AYLIK BÜLTEN Mayıs 2015 Sayı:212

AYLIK BÜLTEN Mayıs 2015 Sayı:212 BIST 100 Endeksi Nisan ayına 81.000 seviyelerinden başlarken, Fed den gelen güvercin tondaki açıklamalar ve ABD den gelen istihdam başta olmak üzere ekonomik verilerin beklentilerin altında kalması ile 86.000 seviyelerine kadar yükseliş gerçekleştirdi. BIST 100 endeksi faiz, döviz kurları ve petrol fiyatlarındaki yükselişe rağmen Nisan ayında pozitif ayrıştı. Mayıs ayında, piyasalar yurt dışında; Fed tutanakları, Fed üyelerinden gelecek açıklamaları ve ABD de açıklanacak ekonomik verileri takip edecek. Yurt içinde ise TCMB faiz kararı, S&P nin kredi notu görünüm değerlendirmesi ile enflasyon başta olmak üzere makro ekonomik veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler ile seçim anketleri takip edilecektir. Şirket Analizleri: - Türk Telekom - Akbank www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Mayıs 2015 Ajanda Mayıs ayında piyasaların gündemindeki tarihler ve gelişmeler Strateji Mayıs ayında, piyasalar yurt dışında; Fed tutanakları, Fed üyelerinden gelecek açıklamaları ve ABD de açıklanacak önemli ekonomik verileri takip edecek. Yunanistan ın temerrüde düşüp düşmeyeceği ve AB ile arasındaki görüşmelerin sonucu izlenecek bir diğer konu olacak. Yurtiçinde ise TCMB faiz kararı, S&P nin kredi notu görünümüne ilişkin değerlendirmesi, enflasyon başta olmak üzere makro ekonomik veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler takip edilecektir. Ayrıca genel seçimler öncesi seçim anketleri ve seçim sonucuna yönelik beklentiler piyasaların yönünü belirlemede etkili olacaktır. Makro Ekonomi Mart ayında TÜFE piyasa beklentisi olan %0.87 nin üzerinde %1.19 aylık artış kaydetmiştir. Böylece yıllık TÜFE %7.55 den %7.62 ye yükselmiştir. Yıllık ÜFE ise %3.10 dan %3.4 e yükselmiştir. 4Ç14 GSYH büyümesi %2.6 ile piyasa beklentisi olan %2.3 ün üzerinde gerçekleşirken yıllık büyüme oranı %2.9 olarak gerçekleşti.. TUİK in açıkladığı sanayi üretimi rakamlarına göre; sanayi üretimi Şubat ayında %1 yıllık artış gösterdi. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise %1 yıllık artış gösterirken, mevsimsel ve takvimsel etkiden arındırılmış sanayi üretimi ise aylık bazda %1.7 artış gösterdi. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, Nisan ayı toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gitmezken, Türk lirası zorunlu karşılıklara ödenen faizleri 50 baz puan artırırken, döviz depo piyasasında uyguladığı faiz oranlarını 50 baz puan düşürdü. Portföy Önerileri Portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. Şirket Raporları Türk Telekom İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 7.20 TL hesapladığımız Türk Telekom için tut önerimizi koruyoruz. Akbank Şube ve Acenteler Künye Akbank için %14 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 9,65 TL olup hisse için önerimizi Al a yükseltiyoruz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com

A Y L I K G Ü N D E M Ana Başlıklar; Mayıs 15 Piyasalarda petrol fiyatları takip edilecek. 01 Mayıs Cum 02 Mayıs Cmt 03 Mayıs Paz Gelişmiş ülke hisse piyasası endeksleri izlenecek. TCMB'nin faizlere ilişkin alacağı kararlar ve yurtiçi tahvil faizlerinin yönü takip edilecek. FED yetkililerinden gelecek açıklamalar takip edilecek. ABD'de açıklanacak başta enflasyon ve istihdam verileri takip edilecek. *ABD, Nisan imalat sanayi PMI ve ISM *ABD,Mart inşaat harcamaları *ABD, Nisan Michigan tüketici güveni *Piyasaların büyük kısmı kapalı olacak. S&P'nin Türkiye'nin not görünümüne ilişkin değerlendirmesi takip edilecek. Genel seçimlere ilişkin anket sonuçları ve beklentiler takip edilecek. 04 Mayıs Pzt 05 Mayıs Sal 06 Mayıs Çar 07 Mayıs Per 08 Mayıs Cum 09 Mayıs Cmt 10 Mayıs Paz *ABD, Mart fabrika siparişleri *ABD, Nisan hizmet sektörü PMI ve ISM *ABD, Nisan ADP istihdam verisi *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Nisan işszilik oranı *Almanya ve Euro Böl., Nisan İmalat Sanayi PMI *TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru *Almanya ve Euro Bölgesi, Nisan bileşik PMI *Almanya, Mart fabrika siparişleri *ABD, Nisan tarım dışı istihdam *Almanya,Nisan perakende satışlar *Euro Bölgesi, Mart ayı perakende satışlar *ABD, Mart toptan satış stokları *TÜİK, Nisan enflasyonu *TR, S&P kredi notu görünüm açıklaması *Almanya,Mart sanayi üretimi *TÜİK, Mart sanayi üretimi 11 Mayıs Pzt 12 Mayıs Sal 13 Mayıs Çar 14 Mayıs Per 15 Mayıs Cum 16 Mayıs Cmt 17 Mayıs Paz İngiltere, merkez bankası faiz kararı *TCMB, Mart ödemeler dengesi * ABD, Nisan perakende satışlar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Mayıs Empire imalat endeksi *Hazine, ihaleleri *TÜİK, Mart dış ticaret verisi *Almanya, Nisan TÜFE *ABD, Mart ÜFE *ABD, Nisan sanayi üretimi ve kapasite kullanımı *Hazine, ihaleleri *Almanya, 1Ç Büyüme *ABD, Nisan Michigan tüketici güveni *EURO, 1Ç Büyüme *TÜİK, Şubat işgücü istatistikleri *Euro Bölgesi, Nisan sanayi üretimi *Maliye, Nisan bütçe gerçekleşmeleri *TCMB, Mayıs beklenti anketi 18 Mayıs Pzt 19 Mayıs Sal 20 Mayıs Çar 21 Mayıs Per 22 Mayıs Cum *ABD, Nisan konut başlangıçları *Almanya, Nisan ZEW anketi *ABD, FED toplantı tutanakları *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Nisan TÜFE *ABD, Nisaninşaat başlangıçları *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak *ABD,Nisan öncü göstergeler *Almanya ve Euro Böl., PMI endeksi *ABD, Mayıs Philadelphia FED anketi *TCMB, Mayıs KKO-reel kesim güven endeksi 23 Mayıs Cmt 24 Mayıs Paz 25 Mayıs Pzt 26 Mayıs Sal 27 Mayıs Çar 28 Mayıs Per 29 Mayıs Cum 30 Mayıs Cmt 31 Mayıs Paz *ABD piyasaları tatil. *ABD, Nisan dayanıklı mal siparişleri *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, 1Ç15 büyüme (1.revize) *ABD, Mayıs CB tüketici güveni * ABD, Mayıs Chicago PMI *ABD, Nisan yeni konut satışları *ABD, Nisan Michigan tüketici güveni (final) Kaynak: TÜİK, TCMB, Şeker Yatırım

S t r a t e j i S t r a t e g y BİST Nisan ayında yükselen döviz kuru ve faizlere rağmen pozitif yönde ayrıştı The BIST decoupled positively in April, despite rising FX rates and interest rates MB, faiz oranlarını %7,50 de sabit tuttu. The Central Bank holds interest rates steady at 7.5%. Fed toplantı tutanaklarında üyelerin faiz artırımı konusunda ikiye bölündüğü görüldü It s seen in the FED s meeting minutes that members were divided over raising interest rates... Mayıs ayında piyasalarda dalgalanmanın artmasını ve risk iştahının azalmasını bekliyoruz In May, we expect volatility to rise and buying appetite to decrease... Mayıs ayında portföy dağılımımızı koruyoruz... Our portfolio recommendations for May Nisan ayında Fed den gelen güvercin tondaki açıklamalarla BIST pozitif yönde ayrışırken, TL ve yurtiçi faizler negatif ayrıştı BIST 100 Endeksi Nisan ayına 81.000 seviyelerinden başlarken, Fed den gelen güvercin tondaki açıklamalar ve ABD den gelen başta istihdam olmak üzere ekonomik verilerin beklentilerin altında gelmesiyle 86.000 seviyelerine kadar yükseliş gerçekleştirdi. Fed tutanakları sonrası BIST te pozitif seyrin devam etmesine ve Nisan ayını 86.000 seviyelerinin üzerinde kapatma eğilimine karşın, ay içinde beklentilerden yüksek gelen cari işlemler açığı ve enflasyon verileri ile birlikte Haziran ayındaki genel seçimlere yönelik belirsizlik nedeniyle TL ve faizler negatif yönde ayrışma gösterdi. Ayrıca, Nisan ayına 55 dolar seviyelerinden başlayan Brent tipi petrol hızlı yükseliş göstererek 65 dolar seviyesinin üzerine çıktı. Nisan ayında politika faizlerini değiştirmeyerek sabit tutan TCMB, Türk lirası zorunlu karşılıklara ödenen faizleri 50 baz puan artırırken, döviz depo piyasasında uyguladığı faiz oranlarını 50 baz puan düşürdü. TCMB, PPK toplantı özetindeki ifadelerde ise bir değişiklik yapmadı. FOMC toplantı tutanaklarında Fed üyelerinin Haziran ayında faiz artırımı konusunda ikiye bölündüğü görüldü. Birçok üye mevcut ekonomik verilerin Haziran ayında faiz artırımı gerektirdiğini söylerken, diğer üyeler enerji fiyatlarındaki gerileme ve dolardaki yükselişin enflasyonu düşüreceğini beklentisiyle faiz artışlarının 2016 ya kalması gerektiğini söyledi. Nisan ayında başta istihdam olmak üzere birçok ekonomik verinin beklentilerin altında gelmesi ve tutanaklardaki ifadeler Fed in faiz artırımlarını Haziran ayı sonrasına öteleme olasılığının artığını gösteriyor. Fed tutanaklarındaki ifadeler piyasalar tarafından güvercin tonda açıklamalar olarak değerlendirildi ve pozitif algılandı. Mayıs ayında yurt içinde gündemin en önemli maddesi 7 Haziran Genel seçimler olurken yurtdışında Nisan ayı sonunda yapılacak Fed toplantısı ve sonrası yetkililerinden gelecek açıklamalar takip edilecek. Bir diğer önemli gündem ise Yunanistan ın temerrüde düşüp düşmeyeceği ve AB ile arasındaki görüşmelerin sonucu olacak. Yurt içinde diğer önemli gündem maddeleri, Merkez Bankası faiz kararı, S&P nin Türkiye nin kredi notu görünüm ilişkin değerlendirmesi, genel seçim anketleri olurken, seçime yönelik beklentiler de takip edilecek. Nisan ayında BIST te yaşanan güçlü pozitif görünüm sonrası Mayıs ayında BIST te dalgalanmanın yüksek olması beklenmektedir. Mayıs ayında risk iştahının hem genel seçimlere yaklaşılması hem de global olarak Mayıs aylarına özgü Sat ve Git beklentisi nedeniyle düşmesi beklenmektedir. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse senedinin ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. In April, the Fed s dovish announcements led to positive decoupling at Borsa Istanbul, despite TRY and interest rates decoupling negatively... Entering April at 81,000 levels, Borsa Istanbul rose to 86.000 levels on the back of the FED s dovish announcements regarding an interest rate hike combined with worse than expected macro data news flow, especially on employment. Despite the BIST sailing positively and aiming to close over 86,000 following the FED s minutes in April, the TRY depreciated against the USD and interest rates rose on uncertainty over the upcoming general elections, coupled with higher than expected current account and inflation figures. Also, Brent rose to over USD 65/barrel from USD 55/barrel. In April, the CBRT opted for no change in interest rates, while increasing the interest given for TRY required reserves by 50 bps and reducing the rates applied to banks one-week maturity FX borrowings from the CBRT by 50 bps. Moreover, the CBRT did not change any statements in the meeting minutes. In the minutes of the recent FED meeting, it s been seen that members were divided into two over raising interest rates. Many members mentioned that the macro-economic data implied an interest rate hike in June, whereas others opted for the hike in interest rates to be done in 2016 on the back of declining energy prices and a stronger Dollar leading to a retreat in the inflation rate. April macro data printed short of expectations, especially the employment figure, coupled with statements in the minutes, implying an increased possibility of the FED postponing the hike to beyond June. The FED s statements in the minutes are considered dovish, and thus, positive by the markets. In May on the local front, the most important agenda item is the general election to be held on June 7. And on the global front, the FED meeting in late April and the announcements are to be followed. Another item to be followed is the potential for a Greek default and the outcome of its negotiations with the EU. Remaining agenda items on the local front are, the CBRT meeting, S&P s credit rating assessment of Turkey, and any polls on the general elections, or voiced expectations. Subsequent to the strong positive stance of the BIST in April, in May, fluctuation is expected to rise and risk appetite is expected to decline on the back of approaching general elections and the typical Sell in May and go away scenario. In light of prevailing expectations, we maintain our portfolio coverage of 65% in bonds, 15% in FX, and 20% in equities.

Makro Görünüm Mart ayında yıllık enflasyon %7.55 den %7.62 ye yükseldi YoY inflation increased to 7.62% from 7.55%... Mart enflasyonda bir hayal kırıklığı daha getirdi Mart ayında TÜFE piyasa beklentisi olan %0.87 nin üzerinde %1.19 aylık artış kaydetmiştir. Şeker Yatırım beklentisi %0.90 aylık artış yönündeydi. Böylece yıllık TÜFE %7.55 den %7.62 ye yükselmiştir. Yıllık ÜFE ise %3.10 dan %3.4 e yükselmiştir. Ayrıntılarına bakıldığında; Mart ayında, kötü hava şartlarının etkisi ile Ocak-Şubat aylarında olduğu gibi gıda fiyatlarındaki aylık artış %2.5 olmuş ve manşet enflasyon üzerinde 60 baz puan civarında baskı kurmuştur. Mart ayındaki %2.5 lik artış ile ilk 3 ayda gıda enflasyonu %8.8 e ulaşmıştır. İlk çeyrekte manşet enflasyonu ise %3 oldu. Yıllık gıda enflasyonu ise %14.1 seviyesine ulaşmıştır. İkinci baskı kurucu ise %0.9 aylık artış (14 baz puan baskı) ile Şubat ayında olduğu gibi ulaştırma kalemi olmuştur. Dört ay arka arkaya düşüş sonrasında TL deki değer kaybı ve petroldeki toparlanma ile ulaştırma kalemi Şubat ayı itibariyle baskı unsuru olmaya başlamıştır. Merkez Bankası tarafından yakından takip edilen çekirdek enflasyon göstergeleri ile ilgili olarak ise; Şubat ayındaki yatay görüntü sonrasında çekirdek H ve çekirdek I TL deki değer kaybı baskısını yansıtır şekilde %0.61 aylık artış göstermiştir. Yıllık artış olarak da; baz yılı desteğiyle çekirdek H ve çekirdek I endeksi gerileme göstermiştir. Buna göre çekirdek H %8.44 den %7.75 e, çekirdek I ise %7.73 den %7.10 a gerilemiştir. Yorum: Her ne kadar beklentinin altında gerçekleşse de yıllık enflasyonda beklenen düşüş trendi Ocak ayı itibariyle başlamıştır ve yıllık enflasyon %8.17 den %7.24 e gerilemişti. Takip eden aylarda, gıda fiyatlarında beklentilerin üzerinde gelen artışlar ve petrol fiyatlarının desteğinin azalması ile TÜFE beklentilerin üzerinde gerçekleşmeler gösterdi. Böylece yıllık enflasyonda beklenen iyileşme sağlanamadı. 1Ç15 itibariyle yıllık enflasyon %7.62 seviyesine ulaşmış, ilk çeyrek enflasyonu %3 olmuş ve Merkez Bankasının %5.5 olan 2015 tahmini ve %5 olan hedefinin bir hayli üzerinde seyretmektedir. Önümüzdeki döneme ilişkin, baz yılı etkisiyle, yıllık enflasyonun %6.5-%7 seviyelerine gerileyeceğini gözlemleyeceğiz. Fakat son dönemde TL deki değer kaybını ve onun gecikmeli etkilerini düşündüğümüzde %8 yıllık enflasyon tahminimizi yukarı yönlü riskleri gözardı etmeden koruyoruz. Para Politikasına ilişkin olarak da; PPK nun bekle ve gör politikasına devam edeceğini ve Fed in hareketlerine göre para politikasında aksiyon alacağını düşünüyoruz. March brings further inflation disappointment Macro Outlook In March, CPI posted a 1.19% MoM increase, versus the market forecast of 0.87% MoM and Seker Invest projection of 0.90% MoM. In March, annual CPI rose to 7.62% from 7.55%. Annual DPI increased to 3.4% from 3.1%. Regarding the details of the CPI print; in March, as a result of adverse weather conditions in the month, as in January-February, food prices posted a 2.5% MoM print, pressing the headline by ~60bps. With March s increase of 2.5%, YtD food inflation reached 8.8%, versus the YtD headline inflation of 3%, while annual food inflation realized at 14.1%. The second contributor to the headline was transportation on a 0.9% MoM rise (14 bps contribution) as was in February after four months of consecutive decline with the increase in oil prices and weakening lira. As for the core indices closely monitored by the CBT, core H and core I posted a MoM increase of 0.61% after staying flat MoM in February, reflecting depreciation pressure on the lira. However, with base year support, both indicators fell on an annual basis. Accordingly, annual core H fell to 7.75% from 8.44% and core I fell to 7.10% from 7.73%. Comment: As may be recalled, in January, although more limited than expected, the keenly-awaited decline in annual inflation kicked off as it fell to 7.24% from the Dec14 level of 8.17%. However, in the following months, with the greater than expected rise in food inflation and lira depreciation, together with a halt to the declining trend in oil prices pressuring transportation, CPI printed above expectations. As such, the projected decline in annual inflation did not materialize. As of 1Q15,YoY CI reached 7.62%, while YtD inflation has been at 3.03%; not a good performance with regard to the CBT s 2015 inflation forecast of 5.5% and target of 5%. For the coming period, mainly with the base year effect, we will see annual inflation touching 6.5%-7% levels over the summer months. Yet, when we consider lira depreciation and its lagged effects, we maintain our 8% YE forecast even considering the upside risks. As for monetary policy, we expect the MPC to remain in "wait and see" mode, monitoring FED moves in the coming period.

Makro Görünüm Macro Outlook 15 12 9 6 3 0 12-aylık TÜFE enflasyonu (%) 12-aylık ÜFE enflasyonu (%) 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 15 12 9 6 3 0 12-month CPI inflation (%) 12-month DPI inflation (%) 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 2014 GSYH büyümesi %2.9 ile hükümet hedefi olan %3.3 ün altında gerçekleşmiştir 2014 GDP growth at 2.9% realized below government forecast of 2.9%... İnşaat 3Ç12 den bu yana ilk kez yıllık bazda daraldı 4Ç14 GSYH: %2.6 yıllık artış (Şeker Yatırım: %3, piyasa beklentisi: %2.3) 2014 GSYH: %2.9 yıllık artış 2015 GSYH piyasa beklentisi: %3.2 Hükümet beklentisi: %3.3 (2014), %4 (2015) Mevsimsellikten ve çalışma gün sayısından arındırılmış GSYH çeyreksel olarak %0.7 artış göstermiştir. Harcama tarafında 4Ç14 GSYH büyümesi %2.6 ile piyasa beklentisi olan %2.3 ün üzerinde gerçekleşmiştir. Şeker Yatırım tahmini %3 seviyesindeydi. Detaylarda; özel hane tüketimi %2.4 yıllık artış (160 baz puan katkı) ile birinci katkı sağlayıcı olarak öne çıkmaktadır. Onu stok kalemi 140 baz puan katkı ile takip etmektedir. Azalan bir hızla hükümet harcamaları %1.7 yıllık artış (23 baz puan katkı) ile üçüncü katkı sağlayıcı olmuştur. Geçen üç çeyrekte birinci katkı sağlayıcı olan net dış talep manşetten 42 baz puan çalmıştır. Sabit sermaye harcamalarındaki daralma %1 e ulaşmış ve manşetten 26 baz puan çalmıştır. Özetle, hanehalkı tüketimindeki hafif toparlanma ile iç talep büyümeye 160 baz puan katkı sağlamıştır. Fakat ekonominin büyüme modeli yüzünden, iç talepteki toparlanma ile ithalat iki çeyrek ard arda daralma sonrasında %5 yıllık artış göstermiştir. İlaveten, ihracatta yılbaşından bu yana en zayıf performansı %3.4 yıllık büyüme ile göstermiştir. Böylece, net dış talep ardı ardına üç çeyrek birinci katkı sağlayıcı olduktan sonra ilk kez negatif tarafta kalmıştır. İktisadi faaliyet tarafında İkitisadi faaliyet tarafında; sanayi üretimi (%2.8 yıllık artış) 70 baz puan katkı ile en önemli katkı sağlayıcı olarak öne çıkmıştır. Takiben, finans kurumları %3 yıllık artış ile manşet büyümeye 44 baz puan katkı sağlamıştır. İnşaat ise yıllık olarak %2 daralma göstermiş ve 3Ç12 den bu yana ilk kez yıllık bazda daralma göstermiştir. Bu durum Merkez Bankası üzerinde faizleri indir baskısının temel nedeni olarak görülmektedir. Construction contracts for the first time since 3Q12 4Q14 GDP Growth: 2.6% YoY, Seker Invest forecast: 3%, MC: 2.3% 2014 GDP Growth: 2.9% 2015 GDP Growth Market Forecast: 3.2% Government Forecast: 3.3% YoY (2014), 4%YoY(2015) Adjusted for seasonality and working-day effects, economic activity grew 0.7% QoQ in the fourth quarter. On the expenditures front 4Q14 GDP growth, at 2.6% YoY, exceeded market expectation of 2.3% YoY. The Seker Invest forecast had been 3% YoY. In the details, private household consumption at 2.4% YoY (160 bps contribution) emerges as the main contributor followed by stock depletion (~140 bps contribution). Yet at a decelerating pace, the third contributor is government spending with 1.7% YoY (23 bps contribution). After being the first contributor for the past three quarters, net external demand shaved off 42 bps from the headline. Contraction in fixed capital formation accelerated to 1% YoY, cutting 26 bps from the headline. All in all, with some recovery in private household consumption, domestic demand contributed 160bps to the headline. Yet, due to the growth structure of the economy, with some recovery in domestic demand, imports posted 5% YoY growth after two consecutive quarter of contraction. Additionally, exports performed YtD weakest at 3.4% YoY. As such, net external demand is in red territory after being the first contributor for three consecutive quarters. On the economic activity front In terms of economic activity, industrial production (2.8% YoY) came out as the main contributor with 70 bps followed by financial institutions (+3% YoY) supporting the headline with 44 bps. Construction contracted 2% YoY for the first time since 3Q12, which is one of the main reasons behind pressure on the Central Bank to cut interest rates.

Makro Görünüm Macro Outlook Yorum GSYH 2014 yılında 180 baz puan net dış talebin katkısı ve özel hane tüketiminin ise 90 baz puan katkı sağlaması ile %2.9 yıllık büyüme kaydetmiştir. Üçüncü katkı sağlayıcı ise 50 baz puan ile hükümet harcamaları olmuştur. Fakat, iç ve dış belirsizliklerin sabit sermaye yatırımlarını baskılaması sonucunda bu kalemde %1 yıllık daralma gözlenmiştir. Detaylarda, hükümet sabit sermaye yatırımlarının %7.3 daraldığını, özel sektör sabit sermaye yatırımlarının ise yıllık bazda yatay seyrettiğini gözlemliyoruz. Böylece, 2014 yılında GSYH büyümesi %2.9 ile hükümet hedefi olan %3.3 ün altında gerçekleşti. Önümüzdeki döneme ilişkin olarak; sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı cesaretlendirici bir resim çizmemektedir. Sanayi üretimi Ocak ayında %2.3 yıllık daralma gösterirken, kapasite kullanım oranı da Aralık ayından bu yana düşmeye devam etmektedir. İlaveten, güven endeksleri de son 4 yılın en düşük seviyelerinde seyretmektedir. Bizim GSYH büyüme tahminimiz %2.5 seviyesindedir. Orta Vadeli Ekonomik Programdaki hükümet tahmini ise %4 seviyesindedir. Comment: GDP grew 2.9% in 2014 with net external demand being the main contributor at ~180 bps followed by private household consumption at ~90bps. The third contributor was government expenditures at ~50 bps. Yet, with domestic and external uncertainties putting pressure on gross fixed capital formation, this item contracted 1% YoY. In the details, we see government fixed capital formation contracting 7.3%, while the private sector s gross fixed capital formation stayed flat YoY. All in all, GDP growth in 2014 stayed below the government s revised target of 3.3%. For the coming period, initial indicators such as industrial production (IP) and capacity utilization rate (CUR) do not paint an encouraging picture, i.e. IP contracted 2.3% YoY in January and CUR keeps falling since December. Additionally, consumer confidence indices are hovering at their lowest levels of the past 4 years. Our GDP growth forecast for 2015 is currently at 2.5% versus the government s target of 4%, announced in the Medium Term Economic Program. 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8 GSYH Büyümesi Potansiyel GSYH Büyümesi %5 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8 GDP Growth Potential Growth Rate of 5% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sanayi üretimi Oca- Şub15 de yıllık bazda sadece %0.6 artış gösterdi IP posted 0.6% YoY growth on average in Jan-Feb15 period Sanayi üretimindeki zayıflık devam ediyor TUİK Şub15 sanayi üretimi (SÜ) rakamlarını açıkladı. Buna göre; SÜ Şubat ayında %1 yıllık artış gösterdi. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %0.4 ve %2 yıllık artış yönündeydi. Takvim etkisinden arındırılmış SÜ ise %1 yıllık artış gösterdi. Mevsimsel ve takvimsel etkiden arındırılmış SÜ ise aylık bazda %1.7 artış gösterdi. Yorum: Hatırlanacağı üzere; sanayi üretimi 2009 dan bu yana Ocak ayına ilk kez negatif bölgede başlayarak yıla iyi bir başlangıç yapmamıştır. Ocak ayı sonrasında, Şubat ayında SÜ poizitf tarafa geçmiş olsa da; Oca-Şub15 ortalaması %0.6 seviyesi ile Oca-Şub14 ortalaması olan %6.3 e göre bir hayal kırıcıdır. Weakness in IP continues Turkstat has released the Feb15 IP print, wherein the IP index posted 1% YoY growth. The market expectation and Seker Invest forecast had been at 0.4% and 2% YoY growth, respectively. Calendar-effect-adjusted IP posted 1% YoY growth for the month. Seasonality and calendar-effect-adjusted (SCE) IP posted 1.7% MoM growth. Comment: As might be recalled, the IP index has not made a good start to 2015, staying in the red for the first time in a January since 2009. After January, February IP was in positive territory yet when we take the average of Jan-Feb15 versus Jan- Feb14, it is disappointing as Jan-Feb15 average is 0.6% versus Jan-Feb14 average of 6.3%.

Makro Görünüm Macro Outlook Bu zayıf büyüme görüntüsü özellikle 7 Haziran genel seçimler öncesinde tabii ki pek de iyi bir görüntü değildir. Daha da ilerisinde, öncü göstergeler büyüme tarafında ikna edici bir iyileşmeye de işaret etmemektedir. Bu çerçevede; büyümenin gücüne ilişkin endişeler Merkez Bankası nın para politikası üzerindeki baskıları açıklamaktadır. Diğer bir ifadeyle, Merkez Bankası düşük büyüme ile hedefin bir hayli üzerindeki enflasyon arasında sıkışmış ve bir sure daha bu durumu koruyacak bir görüntü vermektedir. This weak growth is clearly not pleasing, especially on the eve of the general election due on June 7th. Furthermore, initial indicators of 2015 do not signal a convincing recovery on that front. As such, current weak growth explains pressure on CBT monetary policy. In other words, the CBT is squeezed between low growth, and still remarkably off-target inflation, together with a weakening lira, and is likely to remain so. 14.0% SÜ yıllık % 6. 14% YoY % IP 6% 12.0% Mevsimsellikten arındırılmış SÜ 3AAO % 5. 12% 3MA MoM %SA IP (RHS) 5% 10.0% 4. 10% 4% 8.0% 3. 8% 3% 6.0% 4.0% 2.0% 2. 1. 0. -1 6% 4% 2% 2% 1% 0% -1% 0.0% -2 0% -2% -2.0% -3-2% -3% -4.0% -4-4% -4% -6.0% -5-6% -5% PPK Nisan ayında faiz oranlarını sabit tuttu MPC kept all interest rates constant at April meeting Sıkılaştırmaya yönelik sinyal yok Bir haftalık repo ihale faiz: %7.5 SABİT Merkez Bankası borçlanma faiz: % 7,25 SABİT Marjinal fonlama: %10.75 SABİT Piyasa yapıcısı bankalar borçlanma imkanı: %10.25 SABİT Nisan ayı toplantısında, piyasa beklentileri dahilinde PPK faiz oranlarında bir değişikliğe gitmemiştir. Açıklamanın ayrıntılarına bakıldığında; ilk paragrafı Mart ayı notunun birebir aynısıdır. Buna göre; kredilerdeki ılımlı büyüme ve dış ticaretteki iyileşme cari açıktaki görünümü desteklemeye devam ederken, iç talep dış talepteki zayıflığa karşın büyümeyi desteklemeye devam etmektedir. Enflasyon tarafında; tekrar edilmiştir ki; yılbaşından bu yana alınan makro ihtiyati tedbirlerin ve sıkı para ve maliye politikalarının pozitif etkileri çekirdek enflasyon göstergeleri üzerinde görülmektedir. Mart ayı notunda belirtildiği gibi; küresel piyasalardaki belirsizlikler ve gıda fiyatlarındaki artışlar para politikasında temkinli duruşu sürdürmenin arkasındaki temel nedenler olarak gösterilmiştir. Bu çerçevede, Komite faiz oranlarını sabit tutma kararı almıştır. No sign of tightening Weekly repo funding (policy rate): 7.50% ON HOLD O/N borrowing rate: 7.25% ON HOLD O/N lending rate: 10.75% ON HOLD O/N lending to primary dealers: 10.25% ON HOLD At April meeting, parallel to the market consensus, the MPC kept all the interest rates constant. The first paragraph of the statement on the macroeconomic outlook is a carbon copy of March s note; moderate growth in loans and improvement in terms of trade will continue to support recovery in the current account deficit, and domestic demand is mentioned providing greater support to growth, versus the slowdown in global demand. Regarding the inflation front; it was repeated that the positive impact of macro-prudential measures taken at the beginning of the year, and the cautious monetary and fiscal policy stance were clearly observed in core indices. As was in March meeting, uncertainties in global markets and increase in food prices were pinpointed as the main reasons behind the maintenance of the cautious monetary stance. As such, the Committee decided to keep the rates on hold.

Makro Görünüm Macro Outlook Yorum Hatırlanacağı üzere, Mart ayı içerisinde saatler boyu süren PPK nun faiz politikasına ilişkin toplantılar sonrasında Mart ayı PPK toplantısı, politikacıların Merkez Bankasının bağımsızlığı konusunda samimiyetlerinin test edilmesi açısından önemliydi. Bu çerçevede Mart ayında faizlerin sabit tutulması Banka nın kredibilitesini güçlendirmişti. Fakat, genel seçimler öncesindeki politik belirsizliğin üzerine küresel piyasalar kaynaklı baskı ile TL Mart-Nisan dönemi boyunca değer kaybetmeye devam etmiştir. Fakat Mart ve Nisan açıklamalarını karşılaştırdığımız zaman TL üzerindeki değer kaybetme baskısına rağmen, gerekli görülen durumlarda sıkılaştırma yapılabileneceğine dair bir sinyalin olmaması açıklama sonrasında TL nin değer kaybetmesine sebep olmuştur. Görülmektedir ki; önümüzdeki dönemde PPK makro ihtiyati tedbirleri faiz artırımlarına tercih edecektir. Fakat makro ihtiyati tedbirler sadece kısa dönem rahatlık sağlar ve özellikle küresel likidite koşullarının daha önceki dönemlerde olduğu gibi destekleyici olmayacağı zamanlarda faiz silahı daha etkilidir. Bu anlamda; özellikle genel seçimlerden sonra küresel piyasalardan gelen baskı ile PPK faiz oranlarında artış yapmasının bekliyoruz. Comment As might be recalled, after hours lasting meetings regarding the monetary policy stance of MPC, March meeting would be a test for the sincerity of the policy makers about the independency of Central Bank and keeping the rates on hold supported the credibility of the Bank. However, mostly due to global markets pressure accompanied with political uncertainty on the eve of general elections, lira continued to depreciate throughout March-April. When we compare the March and April statements, despite the ongoing depreciation pressure on lira, the lack of any signal of tightening when deemed necessary put more pressure on lira after the announcement. It seems the MPC is going to prefer *macroprudential moves over interest rate adjustments in the coming period. Yet such macroprudential moves are just giving short term relief as interest rate adjustments are more effective when the global liquidity conditions are not and will not be as supportive as previous years. As such, we believe especially after the general elections, mostly due to pressure from global markets, the MPC will have to increase the interest rates.

Portföy Önerileri BİST& Portfoy 100000 230 90000 80000 220 70000 210 60000 200 50000 40000 190 30000 180 20000 10000 170 0 160 24.04.13 24.08.13 24.12.13 24.04.14 24.08.14 24.12.14 24.04.15 Hisse Senedi 20% Döviz 15% BİST Relatif BİST Hazine Bonosu 65% Ayl ık Performans Tablosu Mart Nisan BİST Kapanış Kapanış Getiri Relatif Hisse Migros 31/03/15 20,85 24/04/15 22,35 (%) 7,2% Getiri 1,3% BİM 46,10 50,10 8,7% 2,7% Emlak Konut GYO 2,95 3,14 6,4% 0,6% Trakya Cam 2,95 3,25 10,2% 4,1% Turkcell 11,59 12,05 4,0% -1,7% Akbank 7,65 7,90 3,3% -2,4% Halkbank 12,68 13,80 8,8% 2,8% Türk Hava Yolları 8,59 9,28 8,0% 2,1% Endeks (BIST 100) 80.846 85.551 5,8% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi 1,19% Döviz Sepeti 4,73% Hazine Bonosu -3,28% Aylık Portföy Getirisi -1,19% MİGROS (MGROS) Migros, çok formatlı mağazacılık ile gıda perakendeciliği sektöründeki yüksek oranlı büyümeden maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda. Şirket, Migros-Jet mağazalarıyla, hızla gelişen indirim perakendeciliği segmentinde büyürken, Macro mağazalarının ithal ürün portföyü ve bu portföye uygun konumlandırılan mağazaları sayesinde yüksek kârlılıkta satış yapabiliyor ve süpermarket mağazalarında kârlılığı yüksek taze ürün satışı noktalarını ve gıda-dışı ürün portföyünü yeniden yapılandırarak daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiş yapabiliyor. Şirketin mağaza sayısı 2014 yılı sonunda 1.190 adede (2015T: 1.310) yükselirken, 2014 yılı sonuçları 45 milyon TL olarak mali tablolara alınan vergi cezası nedeniyle beklentilerin altında kaldı. Şirket in mali tabloları açısından en önemli hassasiyeti 31 Aralık 2014 itibariyle 834 milyon Euro (2013: 998 milyon Euro) olan kredi borcu olurken, TL nin değer kaybettiği dönemlerde oluşan kur farkı gideri net kârı olumsuz etkileyebiliyor. 2015 yılı net satışlar ve FAVÖK tahminimiz sırasıyla 9 milyar TL ve 542 milyon TL seviyelerinde bulunuyor. Bunun yanında, Şirket in et segmentinde ve ürün sevkiyatlarındaki operasyonel iyileştirmeler brüt kârlılığı olumlu etkilerken, mağaza markalı temel ihtiyaç ürünlerinde rekabeti sağlamak amaçlı fiyat yatırımları brüt kâr üzerinde negatif etki edebiliyor. Diğer taraftan Şirket in, Petrol Ofisi OMV nin benzin istasyonlarını (2200 e yakın istasyonu bulunmaktadır) market işletmesi amaçlı kiralamasının net satışlara katkısı da ikinci çeyrekte görülmeye başlandı. 2014 yıl sonu itibariyle Petrol Ofisi istasyonlarındaki Migros-Jet mağazası sayısı 40 olmuştur. Tüm bunlarında yanında, Ekim Ayı - nın başında Anadolu Endüstri Holding, Migros un %40,25 hissesi için MH Perakendecilik e (%80,5 paya sahip) yaptığı 26,00 TL/hisse fiyat teklifi anlaşmayla neticelenmiştir. Bu işlemde kontrol hissesi devri söz konusu olmadığı için çağrı zorunluluğu oluşmayacak olmasına rağmen, bu işlemin hisse fiyatı üzerinde olumlu etki göstermesini bekliyoruz. Böylece, Şirket için tavsiyemizi AL ve hedef fiyatımızı 25,35 TL olarak koruyoruz. BİM (BIMAS) BİM, yüksek-indirim mağazası (hard-discount) formatının oluşturucusu ve ilk olarak mağaza markalı ürünlerin (private label) satışını yapan kurum olmuştur. Mağaza sayısı açısından Şirket, 2015 in ilk çeyreğinde de yılında da yüksek mağaza açılış hızını koruyarak toplam mağaza sayısını 4.635'e (2014: 4.502)yükseltmiştir. Şirket in mali borç taşımaması ve tüm operasyonlarının TL olmasının etkisi bilanço yapısına pozitif olarak yansımaktadır. Özellikle bu durum, TL nin değer kaybettiği bir ortamda Şirket için rakiplerine kıyasla oldukça olumlu olmaktadır. Şirket, düzenli temettü dağıtımını sürdürmekte olup 2015 yılında hissedarların hisse başına 0,90 TL (2014: 0,80 TL) ödemiştir. Cari piyasa değeri dikkate alındığında bu tutar %1,83 temettü verimine denk gelmektedir. Şirket, private label ürünlerin (bu ürünlerin kârlılığı diğer ürünlerle kıyaslandığında daha yüksekte bulunuyor) toplam satışlar içindeki oranını arttırarak brüt kâr marjını yükseltmeyi hedeflemektedir. Mağaza markları ürünlerin toplam içindeki payı 2014 yılı itibariyle %69,4 (2013: %67,6) olmuştur. Şirket, uzun vadede bu oranı %75-80 seviyelerine yükseltmeyi hedefliyor. Bununla birlikte Şirket için güncel olarak en önemli gelişme Temmuz 2014 de açıkladığı süpermarket girişimi olmaktadır. Buna göre Şirket, File markası altında süpermarket mağazaları açacağını açıklamış ve 2015 te bu sayının 10 mağaza olacağını belirtmiştir. Bu girişimin ilk bakışta Şirket in daha kârlı bir alana adım atma girişimi olarak değerlendirsek de Şirket in bu alanda yüksek-indirim mağazasında olduğundan daha az deneyimli olmasını ve bu pazardaki yüksek rekabeti olası riskler olarak görüyoruz. Bununla birlikte Şirket 2015 yılında, 2014 yılında olduğu gibi operasyonel giderlerde personel giderleri kaynaklı önemli bir artış yaşanmayacağını açıklamıştır. 2015 yılında BİM için 17,5 TL lik net satışlar beklentimiz bulunuyor. İNA modelimize dayanarak BİM için hedef fiyatımızı 54.00 TL olarak ve tavsiyemizi "AL" olarak koruyoruz. Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/12 T. Dönen Varlıklar 1.980.727 1.729.234 T. Duran Varlıklar 3.815.908 3.864.261 Toplam Aktifler 5.796.635 5.593.495 Kısa Vadeli Borçlar 2.360.669 2.715.930 Uzun Vadeli Borçlar 2.605.742 1.958.399 T.Öz Sermaye 830.224 919.166 Toplam Pasifler 5.796.635 5.593.495 22,35 TL/ 8,21 Dolar BİST MGROS 100.000 25,00 90.000 80.000 20,00 70.000 15,00 60.000 50.000 10,00 40.000 30.000 5,00 20.000 10.000 0,00 10.01.14 31.05.14 19.10.14 09.03.15 Bin TL 2013/12 2014/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 7.126.925 8.122.667 14,0% Değişim TL (%) -5,5% -3,2% 37,0% Değişim $ (%) -11,2% -14,1% 16,3% Satışların Maliyeti(-) 5.232.223 5.956.383 13,8% Relatif BİST (%) -0,4% -1,2% 9,5% Brüt Kar 1.894.702 2.166.284 14,3% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 1.603.262 1.838.282 14,7% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 23,75 14,45 10,50 6,55 Faaliyet Karı / (Zararı) 291.440 328.002 12,5% Rasyolar 2014/12 2014T Net Diğer Gel/Gid -110.244-153.333-39,1% F/K a.d. 23,94 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 0,49 0,49 Finansman Giderleri (-) -615.004-49.501 92,0% FD/Ciro 0,69 0,70 PD/DD 4,33 4,06 Vergi Öncesi Kar -384.717 183.998 A.D. FD/FAVÖK 11,52 11,47 Vergi(-) 78.416 85.492 9,0% Marjlar 2013/12 2014/12 2014T Net Dönem Karı -463.133 98.506 A.D. Brüt Kar Marjı 26,6% 26,7% 26,6% Operasyonel Kar Marjı 4,1% 4,0% 4,2% Azınlık Payları Karı/Zararı 42-7 A.D. FAVÖK Marjı 6,1% 6,0% 6,1% Ana Ortaklık Kar/Zararı -463.175 98.513 A.D. Net Kar Marjı -6,5% 1,2% 2,1% Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/12 T. Dönen Varlıklar 1.575.925 1.812.332 T. Duran Varlıklar 1.121.345 1.425.799 Toplam Aktifler 2.697.270 3.238.131 Kısa Vadeli Borçlar 1.645.954 2.021.398 Uzun Vadeli Borçlar 52.052 67.202 T.Öz Sermaye 999.264 1.149.531 Toplam Pasifler 2.697.270 3.238.131 50,1 TL/ 18,41 Dolar 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST BIMAS 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 10.000 0,00 10.01.14 31.05.14 19.10.14 09.03.15 Bin TL 2013/12 2014/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -5,5% -3,2% 37,0% Satışlar 11.848.841 14.463.059 22,1% Değişim $ (%) -11,2% -14,1% 16,3% Satışların Maliyeti(-) 9.991.510 12.237.034 22,5% Relatif BİST (%) -0,4% -1,2% 9,5% Brüt Kar 1.857.331 2.226.025 19,9% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) Faaliyet Karı / (Zararı) 1.372.205 485.126 1.744.170 481.855 27,1% -0,7% 12 Aylık En Yüksek 52,86 24,90 12 Aylık En Düşük 38,44 16,69 Rasyolar 2014/12 2014T Net Diğer Gel/Gid -2.404-7.467 A.D. F/K 38,48 35,05 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 1,05 1,05 Finansman Giderleri (-) 27.644 12.842-53,5% FD/Ciro 1,03 1,03 PD/DD 13,23 12,82 Vergi Öncesi Kar 526.052 511.926-2,7% FD/FAVÖK 24,09 23,32 Vergi(-) 113.068 116.627 3,1% Marj lar 2013/12 2014/12 2014T Net Dönem Karı 412.984 395.299-4,3% Brüt Kar Marjı 15,7% 15,4% 15,7% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. Operasyonel Kar Marjı 4,1% 3,3% 3,6% FAVÖK Marjı 5,0% 4,3% 4,4% Ana Ortaklık Kar/Zararı 412.984 395.299-4,3% Net Kar Marjı 3,5% 2,7% 3,0% Portföy Önerileri

TRAKYA CAM (TRKCM) Trakya Cam ın net kar rakamı 4Ç14 te 126mn TL seviyesine yükselirken (4Ç13:41mn TL), beklentimiz olan 142 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 154 milyon TL nin gerisinde kaldı. Hatırlanacağı üzere Trakya Cam, 2014 ün son çeyreğinde Paşabahçe Cam Sanayii deki 16,8 milyon adet hissesini devretmişti. Bu satışlar dolayısı ile şirketin bir defaya mahsus olmak üzere 129,7 milyon TL yatırım faaliyetlerinden gelir kaydetmesi 4Ç14 te net kar artışında en büyük etken oldu. Şirketin 4Ç14 de kaydettiği 126mn TL net kar rakamı sonrasında şirketin 2014 yılı kümüle net kar rakamı 283 milyon TL ye ulaşmıştır (YS13 toplam net kar; 117 milyon TL). Satış gelirleri yıllık bazda % 16,4, çeyreklik %14 artış göstererek 571 milyon TL seviyesine (4Ç13:490 milyon TL) yükselirken, beklentimiz olan 559 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 530 milyon TL nin üzerinde gelmiştir. Şirketin diğer yandan 4Ç14 te FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %4, bir önceki çeyreğe göre %10 düşüşle 75 milyon TL (Şeker: 59 milyon TL Piyasa: 91 milyon TL) seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı da %13,0 seviyesine düşmüştür (3Ç14: %16,6, 4Ç13: %15,7). Trakya Cam, Bulgaristan da kurulu Trakya Glass Bulgaria EAD bünyesindeki düz cam fabrikasının 230 bin ton/yıl kapasiteli 2. Float Hattı nın ateşlendiğini ve Nisan ayında ticari üretime geçileceğini duyurdu. Şirket Genel Kurulu nda pay başına brüt %4.87 (0.0487 TL) nakit kar payının 29 Mayıs 2015 tarihinden itibaren peşin olarak ve mevcut çıkarılmış sermayenin; %7,44 üne tekabül eden 55 milyon TL tutarındaki brüt temettünün ise bedelsiz pay olarak dağıtılmasına karar verildi. Yılın son çeyreğinde açıklanan veriler ışığında Trakya Cam için 3,83 TL pay başına hedef fiyatımızı ve AL önerimizi koruyoruz. TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO) Agresif büyümesini sürdüren THY, 2013 yılında 233 olan uçak sayısını 2014 sonu itibariyle 261'e yükseltmiştir. Şirket uçak sayısını 2015 yılı sonunda 300, 2016 yılında 323'e yükseltmeyi planlarken, 2021 yılındaki uçak sayısı hedefi 435 seviyesinde bulunmaktadır. Artan uçak ve uçuş noktası yolcu sayısına da olumlu yansımaktadır. Şirket toplam yolcu sayısını 2014 yılında 2013 yılına göre %13.3 artırarak 54.7mn (YS13: 48.3 milyon) kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirktin 2015 in ilk çeyreği itibariyle yolcu sayısı ise yıllık bazda %6.5 artışla 12.8mn seviyesinde gerçekleşmiştir. THY yolcu sayısının 2015 yılında %15 artışla 63mn seviyesine çıkmasını hedeflemektedir. Tahminimiz ise THY nın 2015 yılında yolcu sayısının 60.9 milyon seviyesinde olacağı yönündedir. Diğer yandan şirket 2015 yılında net satış gelirlerinin 12 milyar dolar (%8 büyüme) seviyesinde olmasını öngörmektedir (Seker E: 11.85 milyar dolar (7% büyüme). Diğer yandan her ne kadar petrol fiyatlarındaki düşüşün maliyetlere olumlu yansımasını beklemekle birlikte paritedeki sert düşüş ve artan rekabet nedeniyle yolcu verimindeki düşüşün bunu sınırlayabileceğini düşünüyoruz. Ancak öte yandan doların Euro karşısındaki değer kazanmasının finansal gelir kalemine pozitif yansıyacağını ve bunun da ilk çeyrek şirket ne karını olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Bu aşamada hedef hisse fiyatını 12.00 TL seviyesinde hesapladığımız THY için AL olan önerimizi koruyoruz. TOFAŞ (TOASO) Tofaş, hafif ticari araç ile birlikte binek otomobil üretimi de gerçekleştiren ve 2014 itibariyle adetsel bazda toplam satışlarının %60 ı (2013: %60) yurt dışı satışlardan oluşan, Türkiye nin ilk otomobil üreticisidir. Şirket in hafif ticari araç segmentindeki pazar payı Mart 2015 itibariyle %24,6 olurken, Şubat ayında lansmanı yapılan yeni Doblo nun pozitif etkisiyle yıl sonunda bu segment için pazar payını %26 olarak tahmin ediyoruz. Binek otomobilde ise Şirket, Mart 2015 de %7,4 pazar payına sahip bulunuyor. Şirket in açıklamış olduğu güncel mali tablolara göz atıldığında, 4Ç14 de net satışları yıllık bazda %19,6 artış göstermişken, net kârındaki yükseliş, yeni sedan yatırımlarından kaynaklı yatırım teşviklerinin kullanılması ile oluşan 58,3mn TL lik ertelenmiş vergi geliri ve kârlılığı yüksek hafif ticari araçların satışlar içindeki oranının yükselmesi sonucu oluşan olumlu satış bileşiminin brüt kâr marjını pozitif etkilemesi sonucu yıllık bazda %57,0 yükselmiştir. Tofaş ı genel olarak değerlendirdiğimizde, Şirket in avro bazlı maliyet+kâr iş modeli, daralan konjonktürde dahi Tofaş a pozitif kâr hanesi sağlayabilen al ya da öde üretim sözleşmeleri, yüksek dağıtım oranlarında düzenli bir şekilde temettü ödüyor olması (10 yıllık dağıtım oranı ortalaması %60,2, 2014 yılı net kârından yapılan temettü dağıtım oranı % 84,5) sebepleriyle Tofaş için pozitif görüşümüzü koruyoruz. Bununla birlikte, Avrupa Birliği ülkelerindeki toparlanma (2014 itibariyle Tofaş ın ihracatının % 80,9 u bu ülkelere yapılmaktadır, 2013: %75,5) ve bu ülkelerin otomotiv pazarlarındaki güçlenme (hafif ticari araç kayıtları 2015 Şubat ayı itibariyle yıllık bazda %8,5 artış göstermiştir) ise Şirket i olumlu etkileyecek bir katalizör olabilecekken, diğer önemli ihraç pazarlarından Arjantin ve Rusya daki sırasıyla ekonomik ve siyasi görünüm nedeniyle ihraç satışlarındaki gerileme Avrupa Birliği pazarının olumlu etkisini nötralize etmiştir. 2015 yılında Tofaş ın 8,2 milyar TL net satışlar tutarına ulaşmasını hisse başına kârın yıllık bazda %8,6 yükselerek 1,25 TL seviyesine ulaşmasını bekliyoruz. Bu bilgilerin ışığında Şirket için AL tavsiyemizi ve 17,60 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.. Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/12 T. Dönen Varlıklar 1.482.944 1.859.827 T. Duran Varlıklar 2.402.129 2.523.919 Toplam Aktifler 3.885.073 4.383.746 Kısa Vadeli Borçlar 518.457 713.709 Uzun Vadeli Borçlar 1.034.497 1.132.936 T.Öz Sermaye 2.332.118 2.537.101 Toplam Pasifler 3.885.073 4.383.746 3,25 TL/ 1,19 Dolar 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST TRKCM 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 10.000 0,00 10.01.14 31.05.14 19.10.14 09.03.15 Bin TL 2013/12 2014/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 1.488.094 2.018.618 35,7% Değişim TL (%) -18,5% -8,8% 58,0% Değişim $ (%) -23,4% -19,1% 34,1% Satışların Maliyeti(-) 1.066.144 1.452.339 36,2% Relatif BİST (%) -14,0% -7,0% 26,3% Brüt Kar 421.950 566.278 34,2% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 312.091 394.016 26,3% 12 Aylık En Yüksek 3,73 1,56 12 Aylık En Düşük 1,84 0,82 Faaliyet Karı / (Zararı) 109.859 172.262 56,8% Rasyolar 2014/12 2014T Net Diğer Gel/Gid - -31.832 A.D. F/K 8,48 18,20 Özk. Kar/Zarar. Pay. -5.258 1.472 A.D. PD/Ciro 1,19 1,59 Finansman Giderleri (-) - -49.679 A.D. FD/Ciro 1,25 1,66 PD/DD 1,03 1,03 Vergi Öncesi Kar 152.778 316.472 107,1% FD/FAVÖK 7,80 10,49 Vergi(-) 28.134 20.360-27,6% Marjlar 2013/12 2014/12 2014T Net Dönem Karı 124.644 296.112 137,6% Brüt Kar Marjı 28,4% 28,1% 25,4% Operasyonel Kar Marjı 7,4% 8,5% 6,7% Azınlık Payları Karı/Zarar 7.450 12.883 72,9% FAVÖK Marjı 14,7% 16,0% 14,8% Ana Ortaklık Kar/Zararı 117.194 283.229 141,7% Net Kar Marjı 7,9% 14,0% 8,1% 9,28 TL/ 3,41 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/12 BİST THYAO T. Dönen Varlıklar 4.535.535 6.564.848 100.000 12,00 90.000 10,00 T. Duran Varlıklar 20.863.807 25.310.759 80.000 Toplam Aktifler 25.399.342 31.875.607 70.000 8,00 60.000 6,00 50.000 Kısa Vadeli Borçlar 6.652.756 8.505.345 40.000 4,00 Uzun Vadeli Borçlar 11.784.095 14.215.859 30.000 2,00 20.000 T.Öz Sermaye 6.962.490 9.154.403 10.000 0,00 10.01.14 31.05.14 19.10.14 09.03.15 Toplam Pasifler 25.399.342 31.875.607 Bin TL 2013/12 2014/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -1,8% 4,9% 50,4% Satışlar 18.776.784 24.157.801 28,7% Değişim $ (%) -7,7% -7,0% 27,7% Satışların Maliyeti(-) 15.304.655 19.812.624 29,5% Relatif BİST (%) 3,6% 7,0% 20,3% Brüt Kar 3.472.129 4.345.177 25,1% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 10,20 4,36 Faaliyet Giderleri(-) 2.382.280 3.061.004 28,5% 12 Aylık En Düşük 6,00 2,68 Faaliyet Karı / (Zararı) 1.089.848 1.284.173 17,8% Rasyolar 2014/12 2015T Net Diğer Gel/Gid -80.372-104.192 A.D. F/K 6,43 5,57 Özk. Kar/Zarar. Pay. 108.974 160.774 A.D. PD/Ciro 0,48 0,41 FD/Ciro 0,98 0,84 Finansman Giderleri (-) -515.574 583.128 A.D. PD/DD 1,40 1,02 Vergi Öncesi Kar 965.244 2.261.147 134,3% FD/FAVÖK 8,17 5,44 Vergi(-) 282.537 441.887 A.D. Marjlar 2013/12 2014/12 2015T Brüt Kar Marjı 18,5% 18,0% 21,7% Net Dönem Karı 682.707 1.819.260 166,5% Operasyonel Kar Marjı 5,8% 5,3% 9,5% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. FAVÖK Marjı 12,4% 12,0% 15,5% Ana Ortaklık Kar/Zararı 682.707 1.819.260 166,5% Net Kar Marjı 3,6% 7,5% 7,4% Özet Bilanço (Bin TL) 2013 2014 T. Dönen Varlıklar 3.405.544 3.813.051 T. Duran Varlıklar 2.522.658 3.311.233 Toplam Aktifler 5.928.202 7.124.284 Kısa Vadeli Borçlar 2.565.712 3.375.675 Uzun Vadeli Borçlar 1.463.676 1.507.438 T.Öz Sermaye 1.898.814 2.241.171 Toplam Pasifler 5.928.202 7.124.284 16,65 TL/ 6,12 Dolar BİST TOASO 100.000 18,00 90.000 16,00 80.000 14,00 70.000 12,00 60.000 10,00 50.000 8,00 40.000 6,00 30.000 4,00 20.000 2,00 10.000 0,00 10.01.14 31.05.14 19.10.14 09.03.15 Bin TL 2013 2014 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 7.037.954 7.440.009 Değişim TL (%) -1,8% 4,9% 50,4% 5,7% Değişim $ (%) -7,7% -7,0% 27,7% Satışların Maliyeti(-) 6.216.058 6.516.211 4,8% Relatif BİST (%) 3,6% 7,0% 20,3% Brüt Kar 874.333 983.302 12,5% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 387.182 449.633 12 Aylık En Yüksek 16,43 7,04 16,1% 12 Aylık En Düşük 9,24 4,18 Faaliyet Karı / (Zararı) 487.151 533.669 9,5% Rasyolar 2014 2015T Net Diğer Gel/Gid -313.963-358.902 A.D. F/K 14,50 1,79 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 1,12 0,68 Finansman Giderleri (-) 103.257-60.786 FD/Ciro A.D. 1,24 0,75 PD/DD 3,71 0,58 Vergi Öncesi Kar 477.075 472.253-1,0% FD/FAVÖK 11,06 2,46 Vergi(-) 42.852-101.985 A.D. Marj lar 2013 2014 2015T Net Dönem Karı 434.223 574.238 Brüt Kar Marjı 32,2% 12,4% 13,2% 38,7% Operasyonel Kar Marjı 6,9% 7,2% 18,5% Azınlık Payları Karı/Zarar - - A.D. FAVÖK Marjı 11,5% 11,2% 31,1% Ana Ortaklık Kar/Zararı 434.223 574.238 32,2% Net Kar Marjı 6,2% 7,7% 20,5% Portföy Önerileri

AKBANK (AKBNK Akbank için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 9,65 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Akbank 2015 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 13,2 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 21 primlidir. Ayrıca, 2015 tahmini 9,1 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 12 primlidir. Takipteki krediler için rakip ortalamasının üzerinde yüzde 94 oranında karşılık ayıran Akbank'ın sermaye getirisi eğer bu oran rakiplerin ortalaması düzeyinde olsaydı 1 puan yüksek olabilirdi. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 18 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Akbank'ın mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olmadığını düşünmekteyiz. 2015 yılında Akbank'ın net karının yıldan yıla yüzde 10 artacağını 2016 yılında ise yüzde 17 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Akbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin altında olan Akbank yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2015 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 3,8 seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılına göre 11 baz puan düşeceğini düşünmekteyiz. Akbank 200 milyon TL serbest karşılık ve yüksek sermaye yeterlilik oranı ile 2015'in potansiyel risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. 2015 yılı içinde bankanın karşılık oranının yüzde 94 seviyesinde korunacağını bekliyoruz. Ayrıca, Akbank'ın 2015 yılı içinde TL menkul kıymetlerini azaltacağını ve getirisi yüksek yabancı para menkul alımına yöneleceğini düşünmekteyiz. HALKBANK(HALKB) Halkbankası için %14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 16,47 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. HALKB 2015 tahmini 0,9 PD/DD ve %14,0 sermaye getirisi ile rakiplerine göre %5 iskontoludur. Ayrıca, 2015 tahmini 7,0 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre %18 iskontoludur. Uzun vadeli sermaye getirisinin %15 seviyesinde korunacağını beklediğimiz HALKB'nin mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2015 yılında HALKB'nin net karının yıldan yıla %12 artacağını 2016 yılında ise %16 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Halkbankası Vakıfbank gibi takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesinin yüksek olan bankalardan biridir. 2015 yılında bankanın net faiz marjının %4,2 seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılına göre yatay seyredeceğini düşünmekteyiz. HALKB'nin fonlama tabanında TL mevduatlar toplam mevduatların %68'ine denk gelmekte olup faiz getirili aktiflerin % 41'i kısa vadeli TL mevduatlar ile fonlanmaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak geri çekilmelerden rakiplerine göre daha olumlu etkilenecektir. Düşük kredi-mevduat oranı, geniş şube ağı ve yüksek sermaye yeterlilik oranı ile Halkbank rakiplerine göre büyümek için iyi konumlanmıştır. Toplam kredilerinin %40'ını oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBI kredileri 2015 yılında marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır. Ayrıca, bankanın sigorta iştiraklerinin satışı gündemde olup beklentimizden (1 milyar TL) yüksek gerçekleşebilecek satış karı hedef fiyatımıza olumlu etki yapabilir. EMLAK KONUT GYO (EKGYO) Emlak Konut, hem piyasa değeri ve hem de arsa portföyü açısından Türkiye - nin en büyük Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı şirketi konumundadır. Şirket, ana iş kolu olarak, ana sermayedarı TOKİ den temin ettiği kıymetli arazileri yüklenicilere ihale ederek inşa edilen gayrimenkullerin satışından gelir payı almaktadır. Bunun yanında satın aldığı ya da TOKİ den temin ettiği araziler üzerine düşük gelir grubuna yönelik projeler üretip, bunların inşasını da üstlenerek gelir paylaşımı modelinden daha düşük bir kâr marjıyla satışını da yapmaktadır. Şirket in beğendiğimiz yönleri arasında 31 Aralık 2014 itibariyle, 8,98 milyar TL lik birikmiş işler tutarı (bu tutar Şirket in cari piyasa değerinin %79,0 una denk gelmektedir), 9,2 milyon m 2 lik ve 5,23 milyar TL tutarındaki projelendirilmemiş arsa stoğu (bu tutar Şirket in cari piyasa değerinin %46,0 sına denk gelmektedir) ve 2015 yılında 2,22 ye ulaşan ihale çarpanları (2014: 2,18, 2013: 2,03, 2012: 1,75) olmaktadır. Bunun yanında Şirket in 31 Aralık 2014 itibariyle 606,2 milyon TL lik 2017 yılında sonlanacak borcu (bu borç KEY ödemeleri için değişken faizli olarak alınmıştır) dışında neredeyse borçsuz yapısının TL deki oynaklığın yüksek olduğu durumlarda Şirket e rakiplerine karşı avantaj sağladığını düşünüyoruz. Bununla birlikte Şirket in projelerden yapmış olduğu satışların kendi banka hesabında tuttuğu ve yüklenicinin hesaplarına proje sonunda aktarmasından ötürü tahsilat riskinin de bulunmuyor olmasını ayrıca bir artı olarak görüyoruz. Ayrıca, konuta olan talebin ana belirleyicisi faiz oranlarının 2014 te yüksek seyretmesinin ardından 2015 te, özellikle seçimler öncesinde gerilemesini ve buna paralel konut kredilerinin faizlerinin de gevşeyerek konuta olan potansiyel talebi desteklemesini öngörüyoruz. Şirket, 2010 yılındaki halka arzından itibaren düzenli olarak temettü ödemekte olup, bu yıl ortaklarına hisse başına 0,0965 TL (2014: 0,1231 TL) temettü ödemiştir. Bu tutar, Şirket in cari piyasa değeri düşünüldüğünde %3,23 temettü verimine işaret etmektedir. 2015 yılı için beklentimiz, Şirket in 2 milyar TL net satışlar ve 1,1 milyar TL FAVÖK e ulaşması yönündedir. Emlak Konut için hedef fiyatımızı 3.60 TL olarak ve tavsiyemizi "AL" olarak koruyoruz. 7,9 TL/ 2,9 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2014/03 2015/03 % BİST AKBNK 100.000 10,00 Faiz Gelirleri 3.367 3.583 6,4% 90.000 9,00 80.000 8,00 Kredilerden Alınan Faizler 2.396 2.782 16,1% 70.000 7,00 6,00 60.000 Menkul Değ. Alınan Faizler 958 735-23,3% 5,00 50.000 4,00 40.000 Diğer Faiz Gelirleri 14 66 387,4% 30.000 3,00 2,00 20.000 1,00 Faiz Giderleri 1.695 1.805 6,4% 10.000 0,00 31.05.14 Mevduata Verilen Faizler 1.227 1.367 11,4% 10.01.14 19.10.14 09.03.15 Para Piyasasına Verilen Faizler 252 175-30,8% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 77 93 21,2% Değişim TL (%) -6,6% -5,1% 30,8% Değişim $ (%) -12,2% -15,8% 11,0% Diğer Faiz Giderleri 139 170 21,9% Relatif BİST (%) -1,5% -3,2% 4,6% Net Faiz Geliri 1.672 1.778 6,4% TL Usd Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 510 515 1,0% 12 Aylık En Yüksek 9,33 4,10 Temettü Gelirleri 27 13-53,2% 12 Aylık En Düşük 5,40 2,45 Net Ticari Kar/Zarar (234) 93-140,0% Rasyolar 2014 2015T Diğer Faaliyet Gelirleri 197 261 32,9% Menkul Değ./T.Aktif 24,0% 24,0% Faaliyet Gelirleri Toplamı 2.172 2.660 22,5% Krediler/T.Aktif 61,0% 62,0% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 485 669 38,0% Krediler/Mevduat 111,0% 110,0% Faaliyet Giderleri (-) 863 1.046 21,1% Takipteki Al./Krediler 1,8% 2,1% Vergi Giderleri (-) 172 214 24,1% Net Faiz Marjı 3,9% 3,8% Net Dönem Kar/Zarar 651 732 12,3% Özsermaye Karlılığı 13,7% 13,2% 13,8 TL/ 5,07 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2013/12 2014/12 % BİST HALKB 100.000 18,00 Faiz Gelirleri 9.205 11.451 24,4% 90.000 16,00 80.000 14,00 Kredilerden Alınan Faizler 7.134 8.781 23,1% 70.000 12,00 60.000 10,00 Menkul Değ. Alınan Faizler 2.053 2.652 29,2% 50.000 8,00 40.000 6,00 Diğer Faiz Gelirleri 17 17 3,4% 30.000 4,00 20.000 2,00 Faiz Giderleri 4.376 6.340 44,9% 10.000 0,00 31.05.14 Mevduata Verilen Faizler 3.839 5.197 10.01.14-19.10.14 09.03.15 Para Piyasasına Verilen Faizler 84 521 518,4% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 222 249 Değişim TL (%) -6,4% -6,1% 44,9% 12,2% Değişim $ (%) -12,0% -16,7% 23,0% Diğer Faiz Giderleri 231 373 61,7% Relatif BİST (%) -1,3% -4,2% 15,8% Net Faiz Geliri 4.829 5.112 5,9% TL Usd Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 930 1.023 10,0% 12 Aylık En Yüksek 10,20 4,36 Temettü Gelirleri 97 154 57,8% 12 Aylık En Düşük 6,00 2,68 Net Ticari Kar/Zarar 244 56-77,1% Rasyolar 2014 2015T Diğer Faaliyet Gelirleri 768 531-30,8% Menkul Değ./T.Aktif 17,0% 17,0% Faaliyet Gelirleri Toplamı 6.869 6.875 0,1% Krediler/T.Aktif 64,7% 67,6% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 849 1.161 36,8% Krediler/Mevduat 96,9% 101,9% Faaliyet Giderleri (-) 2.655 2.987 12,5% Takipteki Al./Krediler 3,6% 3,4% Vergi Giderleri (-) 614 521-15,1% Net Faiz Marjı 4,2% 4,2% Net Dönem Kar/Zarar 2.751 2.206-19,8% Özsermaye Karlılığı 14,4% 14,0% 3,14 TL/ 1,15 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/12 BİST EKGYO T. Dönen Varlıklar 7.213.078 5.450.071 100.000 3,50 T. Duran Varlıklar 6.257.904 9.503.414 90.000 80.000 3,00 2,50 70.000 Toplam Aktifler 13.470.982 14.953.485 60.000 2,00 Kısa Vadeli Borçlar 4.512.022 5.711.879 50.000 1,50 Uzun Vadeli Borçlar 605.352 490.322 40.000 30.000 1,00 20.000 0,50 T.Öz Sermaye 8.353.608 8.751.284 10.000 0,00 Toplam Pasifler 13.470.982 14.953.485 10.01.14 31.05.14 19.10.14 09.03.15 Bin TL 2013/12 2014/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 2.331.138 1.804.523-22,6% Değişim TL (%) -7,4% 11,2% 38,9% Değişim $ (%) -13,0% -1,4% 17,9% Satışların Maliyeti(-) 1.311.319 1.032.812-21,2% Relatif BİST (%) -2,4% 13,4% 11,1% Brüt Kar 1.019.819 771.711-24,3% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 112.292 112.234-0,1% 12 Aylık En Yüksek 3,28 1,41 12 Aylık En Düşük 2,07 0,94 Faaliyet Karı / (Zararı) 907.527 659.477-27,3% Net Diğer Gel/Gid -41.377-81.387 A.D. Rasyolar 2014/12 2014T F/K 12,50 11,18 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 6,61 5,97 Finansman Giderleri (-) 19.406 189.525 A.D. FD/Ciro 5,37 4,85 Vergi Öncesi Kar 1.060.537 954.397-10,0% PD/DD 1,36 1,13 FD/FAVÖK 14,66 15,32 Vergi(-) - - A.D. Marjlar 2013/12 2014/12 2014T Net Dönem Karı 1.060.537 954.397-10,0% Brüt Kar Marjı 43,7% 42,8% 36,4% Azınlık Payları Karı/Zarar - - A.D. Operasyonel Kar Marjı 38,9% 36,5% 31,6% FAVÖK Marjı 39,0% 36,6% 31,6% Ana Ortaklık Kar/Zararı 1.060.537 954.397-10,0% Net Kar Marjı 45,5% 52,9% 53,3% Portföy Önerileri

AKBANK (AKBNK.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 32.280 11.849 Hedef Değer (mn TL, mn $) 38.600 14.169 Kapanış 8,07 2,96 Hedef Fiyat 9,65 3,54 PD/DD PD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.) 1,29 1,12 Firma Bilgileri Sektör Bankacılık Faaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal Bankacılık Ödenmiş Sermaye (mn TL) 4.000 Ortaklık Yapısı Pay(%) Sabancı Holding 40,8% Halka Açık 59,2% 140 120 100 80 60 40 20 BİST REL. AKBNK 0 07.08.2012 19.12.2012 26.04.2013 05.09.2013 17.01.2014 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 4,8% -12,6% 20,3% Değişim $ (%) 05% 0,5% -24,4% 4% -5,7% 57% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 TL Usd 9,37 4,13 6,67 2,68 Milyar TL, % 2014/12 2015/03 Kredi Hacmi 126 130 Mevduat Hacmi 113 119 Krediler Pazar Payı (%) 10,1 10,0 Mevduat Pazar Payı (%) 10,1 10,2 SYR (%) 15,2 14,3 Net Faiz Marjı (%) 4,0 3,8 Ort. Özsermaye Karlılığı (%) 13,4 11,7 Aktif karlılığı (%) 1,6 1,4 Gelir Tablosu (mn TL) 2014/03 2015/03 % Faiz Gelirleri 3.367 3.583 6,4 Kredilerden Alınan Faizler 2.396 2.782 16,1 Menkul Değ. Alınan Faizler 958 735-23,3 Diğer Faiz Gelirleri 14 66 387,4 Faiz Giderleri 1.695 1.805 6,4 Mevduata Verilen Faizler 1.227 1.367 11,4 Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 77 93 21,2 Diğer Faiz Giderleri 392 344-12,1 Net Faiz Geliri 1.672 1.778 6,4 Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 510 515 1,0 Temettü Gelirleri 27 13-51,9 Net Ticari Kar/Zarar (234) 93 - Diğer Faaliyet Gelirleri 197 261 32,5 Faaliyet Gelirleri Toplamı 2.172 2.660 22,5 Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 485 669 37,9 Faaliyet Giderleri (-) 863 1.046 21,2 Vergi Giderleri (-) 172 214 24,4 Net Dönem Kar/Zarar 651 732 12,5 - ÖNERİ: AL Rasyolar 2014 2015T Menkul Değ./T.Aktif 24% 24% Krediler/T.Aktif 61% 62% Krediler/Mevduat 111% 110% Takipteki Al./Krediler 1,8% 2,1% Net Faiz Marjı 3,9% 3,8% Özsermaye Karlılığı 13,7% 13,2% Akbank için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 9,65 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Akbank 2015 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 13,2 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 21 primlidir. Ayrıca, 2015 tahmini 9,1 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 12 primlidir. Takipteki krediler için rakip ortalamasının üzerinde yüzde 94 oranında karşılık ayıran Akbank'ın sermaye getirisi eğer bu oran rakiplerin ortalaması düzeyinde olsaydı 1 puan yüksek olabilirdi. Akbank'ın uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 18 seviyesinde korunacağını düşünmekteyiz. 2015 yılında Akbank'ın net karının yıldan yıla yüzde 10 artacağını 2016 yılında ise yüzde 17 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Akbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin altında olan Akbank yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2015 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 3,8 seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılına göre 11 baz puan düşeceğini düşünmekteyiz. Akbank'ın fonlama tabanında TL mevduatlar toplam mevduatların %53'üne denk gelmekte olup faiz getirili aktiflerin yüzde 30'u kısa vadeli TL mevduatlar ile fonlanmaktadır. Akbank'ın faizlerde yaşanacak yükselişlerden rakiplerine göre daha az etkileneceğini düşünmekteyiz. Ayrıca, vadesiz mevduatları toplam mevduatların yüzde 16'sına denk gelen Akbank mevduat maliyetlerinde daha kontrollü davranacağını beklemekteyiz. Toplam kredilerinin yüzde 16'sını oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBİ kredileri 2015 yılında marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır. Akbank 200 milyon TL serbest karşılık ve yüksek sermaye yeterlilik oranı ile 2015'in potansiyel risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. 2015 yılı içinde bankanın karşılık oranının yüzde 94 seviyesinde korunacağını bekliyoruz. Ayrıca, Akbank'ın 2015 yılı içinde TL menkul kıymetlerini azaltacağını ve getirisi yüksek yabancı para menkul alımına yöneleceğini düşünmekteyiz. Yüksek likiditeyle Akbank'ın kredi kullandırımlarında fiyat koyucu rol oynayacağını tahmin ediyoruz. Kısa vadeli para swaplarını sıkça kullanan Akbank, rakiplerine kıyasla oynak swap maliyetlerinden daha fazla etkilenip ticari gelirlerini yeterince koruyamamaktadır. Buna rağmen, 2015 yılı başından beri mevduat pazar payı için rakipleriyle rekabete girmemiştir ve maliyetlerini, disiplin altında tutmaya gayret göstermektedir. Bekletimizden daha güçlü bir reel ekonomik büyüme veya tüketici kredileri genel karşılık oranlarında azaltım yapılması hisse için pozitif katalizördür. Beklentimizden kötü reel büyüme, kredi tarafında yeni sıkılaştırıcı yasal düzenlemeler ve ABD merkez bankası'nın faiz artırımına gitmesi hisse performansına olumsuz etki yapabilir.

TÜRK TELEKOM (TTKOM.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 26.635 9.777 Hedef Değer (mn TL, mn $) 22.855 8.389 Kapanış 7,61 2,79 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 3.305 Firma Bilgileri Sektör Telekomünikasyon Faaliyet Alanı Sabit ve Mobil Hizmet Sağlama Ödenmiş Sermaye (mn TL) 3.500,0 Ortaklık Yapısı Pay(%) Oger Telekom 55,0 T.C. Hazine Müsteşarlığı 30,0 Halka Açık 15,0 Toplam 100,0 ÖNERİ: TUT Finansal Veriler (Bin TL) 2014/03 2015/03 2014/12 2015T Satış Gelirleri 3.194.707 3.434.220 13.601.623 14.030.227 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 1.576.868 1.699.311 6.571.326 6.806.457 Faaliyet Kar/Zarar 619.937 801.195 2.827.749 3.409.196 FAVÖK 1.096.596 1.322.252 4.780.201 5.459.271 Finansal Gelir/Gider -254.538-709.469-547.943-1.043.880 Net Dönem Karı/Zararı 383.990 26.716 2.007.439 1.972.581 Türk Telekom sabit ses segmentindeki performans kaybını, hızla gelişmekte olan mobil ve genişbant segmentlerindeki yüksek performans ile telafi etmeyi hedeflemektedir. 31 Mart 2015 itibariyle mobil segmenti gelirleri konsolide gelirlerin %34'ünü (1Ç11: %24) ve genişbant segmenti gelirleri %28'ini (1Ç11: %25) oluştururken, sabit ses segmenti gelirleri %20'sini (1Ç11: %37) oluşturmaktadır. Türk Telekom için TUT tavsiyemizi ve 7,20 TL lik hedef fiyatımızı koruyoruz. 120 105 İMKB REL. TTKOM 8,00 6,50 Türk Telekom 1Ç15 de 27 milyon TL net kâr açıkladı (yıllık bazda- %93,0, çeyreklik bazda -%94,7). Açıklanan tutar 40 milyon TL lik tahminimizin ve 59 milyon TL lik piyasa beklentisinin altında bulunuyor - Türk Telekom için TUT tavsiyemizi ve 7,20 TL lik hedef fiyatımızı koruyoruz. Bununla birlikte hisse, 2015T FD/FAVÖK çarpanı dikkate alındığında, 6,82x çarpanı ile işlem gören uluslararası emsallerine kıyasla %14,0 oranında indirimli olarak 5,86x çarpanı ile işlem görmektedir. 90 Nisan 14 Eylül 14 Şubat 15 5,00 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 8,6% 1,6% 28,7% Değişim $ (%) 4,0% -12,1% 0,8% İMKB Relatif (%) 4,1% 7,8% 8,9% TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 7,78 3,32 12 Aylık En Düşük 5,73 2,50 Piyasa Göstergeleri 2015/03 2015T F/K 16,01 13,50 PD/Ciro 1,92 1,90 FD/Ciro 2,43 2,39 PD/DD 6,06 2,7 FD/FAVÖK 6,71 6,2 Marjlar 2014/03 2015/03 2015T Brüt Kar 49,4% 49,5% 48,5% EFK 19,4% 23,3% 24,3% FAVÖK 34,3% 38,5% 38,9% Net Kar 11,6% 0,8% 14,1% Özet Bilanço (Bin TL) 2014/12 2015/03 Dönen Varlıklar 6.413.004 7.393.030 Duran Varlıklar 13.464.783 13.280.238 Toplam Varlıklar 19.877.787 20.673.268 Kısa Vadeli Yükümlülükler 4.225.718 6.091.656 Uzun Vadeli Yükümlülükler 9.348.729 10.185.234 Özkaynaklar 6.303.340 4.396.378 Toplam Kaynaklar 19.877.787 20.673.268 Net kârda kur farkı giderleri kaynaklı etki - Net kârdaki yıllık bazda %93,0 gerilemenin ana sebebi, yıllık bazda karşılaştırıldığında TL nin Dolar karşısındaki sert değer kaybı sonucu oluşan 709,4 milyon TL lik (1Ç14: 254,5mn TL) net finansal giderler olmuştur. Hatırlanmalıdır ki, 31 Mart 2015 itibariylei Şirket ink bilançosunda 2,92 milyar ABD Doları (2014 yılsonu: 2,92 milyar ABD Doları) ve 724,9 milyon Avro (2014 yılsonu: 723,5mn milyon Avro) borçlanma aracı bulunmakta olup, bu borçlanma bakiyesi TL nin döviz kurları karşısındaki hareketine göre kur farkı geliri/giderine yol açabilmektedir. Bunun yanında, sabit kıymet satışlarından elde edilen kârlardan oluşan yatırım faaliyetlerinden kârlar hesabındaki yıllık bazda 97,9mn TL lik gerileme de, net kâra olumsuz etki etmiştir. Net satışlar yıllık bazda %7,5 oranında yükseliş gösterdi - Mobil gelirlerdeki dikkate değer yıllık bazda %22 oranındaki artış (+209 milyon TL), kurumsal veri de yıllık bazda %11 (+32 milyon TL) ve geniş bantta yıllık bazda %6 (+55 milyon TL) oranındaki yükselişler, 1Ç15 de konsolide gelirlerdeki yükselişi desteklemiştir. Mobil segmentteki yıllık bazda 1,3 milyon müşteri kazanımı ve geniş bant segmentindeki yıllık bazda 200bin yeni müşteri kazanımı ve 41,8 TL ye ulaşan (1Ç14: 40,8 TL) müşteri başına gelirler de konsolide gelirlere katkı yapan ana unsurlar olmuştur. 1Ç15 de göz alıcı FAVÖK performansı - Detayına bakıldığında, konsolide FAVÖK deki yıllık bazda %20,6 yükselişin ana nedenlerinden biri olarak 1Ç15 konsolide gelirlerinin %34 ünü oluşturan mobil segmentinin FAVÖK ündeki yıllık bazda %43,2 yükseliş olarak sayılabilir. Bu artışta, daha yüksek kârlılığa sahip faturalı müşteri oranının %49 a (1Ç14: %45,7) çıkmış olmasının ve yapılan fiyat zamlarının etkisi olmuştur. Konsolide FAVÖK deki yükselişin diğer bir nedeni olarak da, 2014 yılında uygulanan personel teşvik programlarının desteğiyle personel giderlerindeki azalışın etkisiyle sabit hat FAVÖK ündeki yıllık bazda %11,5 olan yükseliş olmuştur., Bizce - Türk Telekom, mobil ve geniş bantta müşteri tabanını genişletiyor olsa da, mobile segmentteki rekabetin orta vadede devam edeceğini ve bunun durumun Avea nın operasyonel performansındaki yükselişi sınırlayabileceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte, yüksek potansiyel taşımasının yanında, ihale edilecek 4G hizmetinin orta vadede Şirket in sabit hat segmentinin performansı açısından riskli olabilecektir.

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 28.04.15 TL/USD 2,7243 BIST 100 86.402 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 86.401,85 532.137.481.160 195.329.986.110 22.408.016.871 21.236.448.452 40.897.056.255 42.114.305.957 3,0% 14,31 1,57 10,13 0,96 75.052.205.464 4,98 6,81 21,03 BIST 100 Endeksi XU030 105.468,50 421.263.462.910 154.631.818.416 16.897.085.255 17.515.133.607 32.993.225.230 35.799.106.779 8,5% 11,85 1,42 8,62 0,95 52.626.002.316 5,09 6,19 21,06 BIST 30 Endeksi XUTUM 86.685,95 638.604.143.474 234.410.359.899 24.531.020.842 23.795.874.707 43.793.894.959 46.368.269.157 5,9% 14,33 1,58 9,97 0,91 100.208.528.582 4,74 6,84 21,53 BIST TÜM Endeksi DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 21.675.678.506 7.956.421.285 329.708.068 503.788.641 529.034.820 866.175.521 63,7% 20,14 2,76 10,03 0,99 4.495.914.953 4,0% 8,8% 2,17-0,35 115,66 Beyaz Eşya 19.760.223.175 7.253.321.285 392.653.068 378.608.641 628.755.820 768.799.521 22,3% 20,18 3,02 12,38 1,25 3.465.055.953 6,8% 8,2% 1,27 2,36 6,88 ARCLK 30 25 15,00 675.728.205 10.135.923.075 3.720.560.538 280.744.000 292.398.000 597.845.000 617.084.000 3,2% 16,15 2,39 10,36 1,07 3.280.522.000 5,0% 10,4% 0,67 3,97 26,36 Arçelik BSHEV 1 164,00 42.000.000 6.888.000.000 2.528.355.908 96.883.755 - - - a.d. 28,58 4,97 25,03 2,01 56.656.291 7,0% 8,2% 0,00 0,00 0,00 BSH Ev Aletleri IHEVA 75 0,33 191.370.001 63.152.100 23.181.037-15.899.990 1.660.912-23.272.008 11.328.662 a.d. 5,57 0,33 a.d. 0,66 1.478.152 11,5% 0,4% 3,13 3,13-5,71 İhlas Ev Aletleri SILVR 42 1,37 30.400.000 41.648.000 15.287.597 2.443.303 2.071.729 1.493.828 9.209.859 516,5% 4,52 1,19 4,05 0,42 14.725.510 6,8% 10,3% 0,74 10,48 55,68 Silverline Endüstri VESBE 100 7 13,85 190.000.000 2.631.500.000 965.936.204 28.482.000 82.478.000 52.689.000 131.177.000 149,0% 29,24 3,90 10,39 1,19 111.674.000 3,9% 11,8% -0,72-3,15 380,30 Vestel Beyaz Eşya Kahverengi Eşya 1.915.455.330 703.100.000-62.945.000 125.180.000-99.721.000 97.376.000 a.d. a.d. 1,44 4,01 0,38 1.030.859.000 1,3% 9,5% 3,07-3,06 224,43 VESTL 100 22 5,71 335.456.275 1.915.455.330 703.100.000-62.945.000 125.180.000-99.721.000 97.376.000 a.d. 19,67 1,44 4,07 0,38 1.030.859.000 1,3% 9,5% 3,07-3,06 224,43 Vestel DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 21.816.858.745 8.008.243.859 548.474.527 1.079.838.138 1.014.667.128 2.008.223.751 97,9% 10,48 1,51 7,43 1,20 3.873.129.171 251,8% -4,0% 3,92 8,21 14,51 Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 21.391.224.192 7.852.007.559 544.751.005 1.060.816.186 990.523.174 1.951.036.999 97,0% 10,57 1,53 7,32 1,35 3.380.383.475 3,8% 11,6% 3,41 8,99 20,65 BRSAN 100 17 7,37 141.750.000 1.044.697.500 383.473.736 7.115.674 10.626.367 36.774.662 25.115.601-31,7% 41,60 1,05 16,22 1,10 763.047.731 1,5% 6,9% 2,36 4,99 12,43 Borusan Mannesmann BURCE 46 3,65 8.424.000 30.747.600 11.286.422-391.516-1.167.450-2.631.228 23.016 a.d. 1.335,92 1,95 60,55 1,04 10.289.902 0,1% 3,3% 4,58 10,61-8,75 Burçelik BURVA 54 1,47 7.347.672 10.801.078 3.964.717-218.553-365.327-989.955-537.017 45,8% a.d. 6,91 a.d. 3,16 4.712.491-10,9% -0,4% 0,68 6,52-20,14 Burçelik Vana CELHA 20 3,26 16.500.000 53.790.000 19.744.522-179.239 5.187.731-608.127 7.823.728 a.d. 6,88 1,55 6,64 0,58 37.751.546 5,0% 9,1% -0,31 1,24 39,91 Çelik Halat CEMTS 41 1,75 100.975.680 176.707.440 64.863.429 5.707.190 14.772.791 13.536.294 15.693.913 15,9% 11,26 0,97 8,29 0,68-1.616.670 6,1% 8,5% -1,13 8,70 33,82 Çemtaş CEMAS 23 0,63 237.000.000 149.310.000 54.806.739 18.303.274 4.534.678 26.755.218-23.900.977 a.d. a.d. 0,55 110,29 1,24-9.087.923-21,1% 2,0% 3,28 6,78-16,00 Çemaş Döküm DMSAS 46 1,38 35.000.000 48.300.000 17.729.325-1.232.104 3.304.955 624.310 4.414.893 607,2% 10,94 0,65 6,54 0,49 39.443.751 2,5% 8,2% -1,43 13,11 23,21 Demisaş Döküm ERBOS 100 49 44,70 5.220.000 233.334.000 85.649.158 6.357.856 13.111.273 15.100.925 23.577.938 56,1% 9,90 1,84 8,39 0,94-3.354.582 9,6% 11,4% 2,29 7,32 76,77 Erbosan EREGL 30 48 4,63 3.500.000.000 16.205.000.000 5.948.316.999 544.289.000 777.099.000 919.974.000 1.601.415.000 74,1% 10,76 1,58 6,63 1,45 400.790.000 13,2% 22,2% 3,12 15,46 70,55 Ereğli Demir Çelik IZMDC 16 2,65 375.000.000 993.750.000 364.772.602-47.197.534 33.670.669-118.161.434-33.581.471 71,6% a.d. 2,31 19,60 0,92 978.212.109-1,6% 4,8% 15,22 16,23-3,99 İzmir Demir Çelik KRDMA 65 2,62 240.303.646 629.595.553 231.103.606 2.571.119 42.168.748 21.111.306 69.773.193 230,5% 9,02 1,90 7,86 1,89 244.560.629 15,1% 24,9% 5,65 7,38 24,17 Kardemir (A) KRDMB 64 2,72 119.470.352 324.959.358 119.281.782 1.278.241 20.964.349 10.495.564 34.688.001 230,5% 9,37 1,97 8,07 1,95 121.586.772 15,1% 24,9% 5,02 7,51-7,86 Kardemir (B) KRDMD 30 89 1,91 780.226.002 1.490.231.663 547.014.522 8.347.597 136.908.402 68.541.640 226.531.181 230,5% 6,58 1,39 6,32 1,52 794.047.719 15,1% 24,9% 4,95 11,05 44,33 Kardemir (D) Demir Dışı Metal Ürünleri 425.634.553 156.236.300 3.723.522 19.021.952 24.143.954 57.186.752 136,9% 7,29 0,81 12,89 0,30 492.745.696 499,8% -19,6% 4,43 7,42 8,36 FENIS 28 0,39 50.447.572 19.674.553 7.221.875 2.515.132 2.562.892-10.327.590 30.296.557 a.d. 0,65 0,22 a.d. 14,96 10.579.904 1498,0% -63,3% 5,41 14,71 14,71 Feniş Alüminyum METAL 59 0,82 10.000.000 8.200.000 3.009.948 260.772-29.057 222.056-54.074 a.d. a.d. 1,38 a.d. - -5.930.742 a.d. a.d. 7,89 5,13 3,80 Metal Gayrimenkul KRATL 25 1,12 66.750.000 74.760.000 27.441.912-9.257.861 6.587.839 8.350.557 2.609.501-68,8% 28,65 0,73 18,08 0,36 89.465.352 0,6% 2,0% 0,90 1,82 1,22 Karakaş Atlantis SARKY 83 3,23 100.000.000 323.000.000 118.562.567 10.205.479 9.900.278 25.898.931 24.334.768-6,0% 13,27 0,98 12,44 0,28 398.631.182 1,0% 2,3% 3,53 8,03 13,73 Sarkuysan ENERJİ SEKTÖRÜ 4.445.028.331 1.631.622.190-138.277.558-106.534.357-426.043.567-454.670.280-6,7% 26,76 1,28 12,09 2,69 8.328.161.596-18,5% 17,6% 5,01 8,07 39,01 AKSUE 47 7,43 8.352.000 62.055.360 22.778.461 3.547.175 388.583-2.201.469-1.118.380 49,2% a.d. 1,89 236,93 41,23 1.698.111-72,3% 18,4% 0,81 4,80 7,37 Aksu Enerji AYEN 14 2,07 171.042.300 354.057.561 129.962.765-59.793 12.191.830-48.846.437 26.838.259 a.d. 13,19 1,47 14,27 4,76 740.490.856 11,7% 33,5% 5,08 8,95 59,23 Ayen Enerji AKENR 100 25 1,17 729.164.000 853.121.880 313.152.692-10.798.685-89.605.511-127.081.836-321.251.586-152,8% a.d. 1,68 70,16 2,89 2.393.628.049-28,6% 4,2% 10,38 15,84-6,40 Ak Enerji AKSEN 100 21 2,80 613.169.118 1.716.873.530 630.207.220-56.842.255 36.737.864-131.555.348 39.616.634 a.d. 43,34 1,68 10,58 1,86 1.922.314.907 2,0% 17,7% 4,87 0,00 2,94 Aksa Enerji ODAS 100 25 9,26 47.600.180 388.920.000 142.759.608 - -3.032.123 192.812.523 25.484.793-86,8% 15,26 1,31 10,40 0,90 169.490.673 4,1% 8,6% 4,51 2,55 76,38 Odaş Elektrik ZOREN 100 15 2,14 500.000.000 1.070.000.000 392.761.443-74.124.000-63.215.000-309.171.000-224.240.000 27,5% a.d. 2,02 22,44 5,17 3.100.539.000-27,8% 23,1% 4,39 16,30 94,55 Zorlu Enerji GIDA SEKTÖRÜ 42.170.016.894 15.479.211.869 3.200.273.069 852.337.693 3.409.687.445 504.297.692-85,2% 23,78 2,74 13,25 1,88 6.491.979.034 #SAYI/0! #SAYI/0! 2,25 7,97 31,32 Bira Malt 14.982.051.439 5.499.413.221 2.748.219.488 269.462.690 2.692.441.000-392.231.000 a.d. 11,61 1,88 9,64 1,66 2.759.878.000 7,7% 24,1% 2,75 10,42 16,21 AEFES 100 32 22,95 592.105.263 13.588.815.786 4.988.002.711 2.710.599.000 216.726.000 2.608.920.000-512.233.000 a.d. a.d. 1,79 10,07 1,64 2.944.309.000-5,1% 16,4% 5,03 10,07-12,07 Anadolu Efes TBORG 4 4,32 322.508.253 1.393.235.653 511.410.510 37.620.488 52.736.690 83.521.000 120.002.000 43,7% 11,61 3,94 6,54 2,06-184.431.000 20,5% 31,7% 0,47 10,77 44,48 T. Tuborg Dondurulmuş Gıda ve Salça 1.462.619.865 536.879.149-8.532.760-460.678 121.559.578 69.336.249-43,0% 4,16 2,41 12,68 1,31 707.907.986-5,8% -1,4% 2,52 10,51 40,79 DARDL 50 1,38 34.798.080 48.021.350 17.627.042 19.738.975 3.714.746 232.255.155-14.994.914 a.d. a.d. a.d. 17,46 1,19 127.269.101-10,2% 7,6% 2,22 1,47 84,00 Dardanel FRIGO 47 0,83 5.000.000 4.150.000 1.523.327-3.018.799-738.619-3.180.409-1.167.884 63,3% a.d. 0,51 18,09 0,55 9.851.482-4,6% 4,3% 0,00 6,41-27,45 Frigo Pak Gıda KERVT 13 42,10 3.744.000 157.622.400 57.857.945-13.507.480-204.084-43.713.497-18.905.226 56,8% a.d. a.d. 14,82 1,43 310.840.328-5,8% 10,1% 3,44 4,99 13,02 Kerevitaş Gıda MERKO 37 1,27 27.150.000 34.480.500 12.656.646-3.241.147 10.919.830-3.071.684 9.828.588 a.d. 3,51 1,32 3,57 0,36 5.474.820 8,8% 10,2% 1,60 4,96 54,88 Merko Gıda PENGD 27 1,73 55.600.000 96.188.000 35.307.418-4.175.057-6.363.548-24.558.818-11.782.767 52,0% a.d. 1,69 a.d. 1,59 67.821.561-11,4% -2,1% 4,22 25,36 12,34 Penguen Gıda SELGD 92 0,40 21.317.786 8.527.114 3.130.020-201.646-347.568 1.308.104-89.872 a.d. a.d. 0,79 a.d. 0,67 972.918-0,6% -13,3% 2,56 11,11 5,26 Selçuk Gıda TATGD 100 41 4,64 136.000.000 631.040.000 231.633.814 11.379.778 5.355.066 2.494.069 150.262.119 5924,8% 4,20 1,80 14,22 0,89 93.581.285 18,4% 6,8% 6,67 25,07 118,87 Tat Gıda TUKAS 12 1,77 272.650.000 482.590.500 177.142.936-15.507.384-12.796.501-39.973.342-43.813.795-9,6% a.d. 6,84 a.d. 5,41 92.096.491-41,2% -35,0% -0,56 4,73 65,42 Tukaş Et ve Et Ürünleri 1.076.845.722 395.274.280-41.640.329 192.136.599-110.823.661 199.011.158 a.d. 3,38 0,69 7,21 0,61 760.442.009 #SAYI/0! #SAYI/0! 3,22 3,37 32,42 BANVT 19 2,94 100.023.579 294.069.322 107.943.076-2.698.386 25.097.408-55.979.311-20.634.382 63,1% a.d. 3,21 7,02 0,46 598.433.237-1,1% 7,0% 8,09 14,84 26,18 Banvit PETUN 33 9,84 43.335.000 426.416.400 156.523.290 17.783.654 21.152.802 38.255.409 44.261.506 15,7% 9,63 1,24 9,32 0,77-961.899 8,0% 8,5% 1,86 4,90 7,69 Pınar Et Ve Un SKPLC 26 0,94 44.000.000 41.360.000 15.181.882-51.354.439-9.931.929-83.009.292-417,1% a.d. a.d. a.d. 12,52 157.017.375-259,4% -14,3% 0,00 0,00 34,29 Şeker Piliç METRO 100 57 1,05 300.000.000 315.000.000 115.626.032-5.371.158 155.818.318-10.090.467 175.384.034 a.d. 1,80 0,30 a.d. - 5.953.296 #SAYI/0! #SAYI/0! 2,94-6,25 61,54 Metro Holding Meşrubat 12.503.150.898 4.589.491.208 395.179.033 231.386.427 486.356.998 328.241.128-32,5% 37,85 3,87 14,83 2,30 1.901.859.657 3,6% 9,1% 2,14 14,47 52,14 ERSU 29 1,11 36.000.000 39.960.000 14.667.988-330.118-35.269-410.713-1.047.548-155,1% a.d. 1,38 115,84 1,83-128.500-4,8% 2,1% 0,91 9,90 33,73 Ersu Gıda CCOLA 100 25 47,85 254.370.782 12.171.641.919 4.467.805.278 391.725.000 224.614.000 488.803.000 315.431.000-35,5% 38,59 4,02 14,91 2,35 1.883.744.000 5,3% 15,9% 8,14 10,89-1,73 Coca Cola İçecek KNFRT 31 19,55 6.600.000 129.030.000 47.362.625 2.316.240 8.638.165 4.013.237 11.335.541 182,5% 11,38 2,44 6,99 1,72-2.401.528 15,4% 24,9% 3,99 27,78 129,46 Konfrut Gıda KRSTL 71 2,36 48.000.000 113.280.000 41.581.324 398.701 647.359 2.592.959 363.275-86,0% 311,83 1,71 431,40 1,83-1.103.548 0,6% 0,7% -3,67 21,65 100,00 Kristal Kola PINSU 31 3,85 12.789.345 49.238.979 18.073.993 1.069.210-2.477.828-8.641.485 2.158.860 a.d. 22,81 0,84 26,77 0,54 21.749.233 1,6% 2,2% 1,32 2,12-0,77 Pınar Su Diğer Gıda 12.145.348.971 4.458.154.010 107.047.637 159.812.655 220.153.530 299.940.157 36,2% 37,64 5,84 26,79 2,73 361.891.382-2951,1% -515,4% 0,61 1,06 15,02 ALYAG 30 0,73 60.000.000 43.800.000 16.077.525 1.724.581-1.316.346 2.908.777-1.884.452 a.d. a.d. 0,93 a.d. 0,92 10.626.516-3,2% 0,5% 4,29 7,35-18,89 Altınyağ EKIZ 71 0,49 7.177.729 3.517.087 1.291.006-3.448.864 529.539-3.471.292-401.837 88,4% a.d. 0,64 a.d. 1,27 24.154.505-1,8% -4,7% 4,26-2,00 11,36 Ekiz Yağ Sanayii KENT 1 133,00 28.977.661 3.854.028.913 1.414.685.942 6.170.306 4.914.394-15.667.177 22.317.164 a.d. 172,69 10,80 83,46 5,71-33.145.863 3,3% 7,0% 2,70 8,13 108,46 Kent Gıda MANGO 92 0,19 38.568.870 7.328.085 2.689.897-19.208.199-630.096-16.538.474-18.448.366-11,5% a.d. 7,07 a.d. 626,88 49.091.083-20498,2% -3561,3% -5,00-13,64-54,76 Mango Gıda MRTGG 83 0,20 17.000.000 3.400.000 1.248.027-1.194.007-464.797-3.169.676-2.717.503 14,3% a.d. a.d. a.d. 3,51 2.077.332-174,2% -68,8% -4,76-9,09-25,93 Mert Gıda PNSUT 38 26,05 44.951.051 1.170.974.885 429.825.968 31.241.654 37.173.902 67.442.927 87.076.222 29,1% 13,45 2,21 16,78 1,25 8.710.690 9,3% 7,6% 2,56 7,64 51,56 Pınar Süt ULKER 30 39 20,65 342.000.000 7.062.300.000 2.592.335.646 91.762.166 119.606.059 188.648.445 211.712.640 12,2% 33,36 6,21 22,18 2,55 300.377.119 7,3% 11,9% 0,24 9,03 33,34 Ülker Bisküvi HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 18.499.753.420 6.790.644.723 204.275.121 246.499.209 803.011.330 2.023.488.853 152,0% 8,72 1,64 7,62 1,05 13.049.503.891 7,1% 20,1% 2,38 7,28 32,36 CLEBI 100 22 32,15 24.300.000 781.245.000 286.769.078-10.495.103 12.973.171 3.054.766 54.567.538 1686,3% 14,32 8,18 8,43 1,62 223.688.324 8,8% 19,5% 4,72 2,06 102,84 Çelebi DOCO 25 193,50 9.744.000 1.885.464.000 692.091.179 41.950.000 73.470.000 77.410.000-42,9% 18,28 3,41 3,66 0,97 266.060.000 4,9% 28,5% -1,53-1,78 63,55 DO-CO THYAO 30 50 9,37 1.380.000.000 12.930.600.000 4.746.393.569 121.202.609 171.811.744 682.707.427 1.819.259.536 166,5% 7,11 1,41 8,59 1,04 12.080.648.902 7,5% 12,3% 4,11 8,57 43,27 Türk Hava Yolları PGSUS 30 35 27,30 102.272.000 2.792.025.600 1.024.859.817 47.014.274-15.394.928 4 143.341.828 ########### 19,48 2,40 7,98 1,07 497.370.971 a.d. a.d. 4,60 16,42-1,44 Pegasus USAS 47 0,60 184.031.366 110.418.820 40.531.079 4.603.341 3.639.222 39.839.133 6.319.951-84,1% 17,47 0,36 a.d. 0,81-18.264.306 a.d. a.d. 0,00 11,11-46,43 Usaş Yatırımlar Holding

Piyasa Verileri Tablosu Tarih TL/USD BIST 100 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 86.401,85 532.137.481.160 195.329.986.110 22.408.016.871 21.236.448.452 40.897.056.255 42.114.305.957 3,0% 14,31 1,57 10,13 0,96 75.052.205.464 4,98 6,81 21,03 BIST 100 Endeksi İNŞAAT SEKTÖRÜ 25.829.559.476 9.481.172.953 652.827.337 1.207.621.375 1.353.717.793 2.327.785.014 72,0% 13,48 2,44 5,94 2,13 2.279.643.120 1,8% 15,8% 1,72 4,84 32,12 Boya 636.789.788 233.744.370-6.667.209 16.808.619-4.697.266 10.573.052 a.d. 33,21 2,71 9,16 0,97 357.569.409-24,8% 8,4% 0,87 4,04 15,08 CBSBO 66 0,21 19.693.050 4.135.541 1.518.019-7.236.945 - - - a.d. a.d. a.d. 50,51 5,31 63.637.361-106,8% 10,5% 0,00 0,00 0,00 Çbs Boya DYOBY 24 1,96 100.000.000 196.000.000 71.945.087 8.682.193 21.368.753 11.329.601 17.612.632 55,5% 11,13 1,67 5,52 0,68 272.659.402 2,6% 12,6% 2,08 10,73 23,27 Dyo Boya EMNIS 13 2,03 12.773.031 25.929.253 9.517.767-4.921.004-2.083.220-13.041.845-7.536.372 42,2% a.d. 5,18 20,36 0,94 18.040.838-16,1% 4,9% 0,00 1,50 41,96 Eminiş Ambalaj MRSHL 8 40,55 10.000.000 405.500.000 148.845.575-2.676.154-2.476.914-2.985.022 496.792 a.d. 816,24 3,73 22,64 1,46-13.309.053 0,2% 6,5% 2,27 7,99 10,19 Marshall PRTAS 71 0,21 24.880.928 5.224.995 1.917.922-515.299 - - - a.d. a.d. 2,95 19,16 1,37 16.540.861-3,9% 7,7% 0,00 0,00 0,00 ÇBS Printaş Cam ve Cam Ürünleri 3.367.480.000 1.236.090.005 82.999.778 117.291.471 227.714.168 386.276.983 69,6% 8,72 0,89 7,10 1,15 810.098.099 7,5% 13,2% 3,20 8,50 27,07 ANACM 100 20 2,02 444.000.000 896.880.000 329.214.844 49.802.353 8.041.514 111.405.194 101.778.957-8,6% 8,81 0,62 6,43 1,02 694.877.846 6,5% 16,3% 6,88 12,22 21,89 Anadolu Cam DENCM 57 7,78 6.000.000 46.680.000 17.134.677-1.869.820 647.298-884.737 1.268.911 a.d. 36,79 1,60 19,83 0,68 50.074 1,9% 7,1% 1,17 1,70 10,98 Denizli Cam TRKCM 100 28 3,28 739.000.000 2.423.920.000 889.740.484 35.067.245 108.602.659 117.193.711 283.229.115 141,7% 8,56 1,04 7,86 1,26 115.170.179 14,0% 16,4% 1,55 11,56 48,35 Trakya Cam Çimento 18.265.803.282 6.704.769.402 541.979.878 885.260.853 1.117.222.068 1.723.787.227 54,3% 12,70 2,32 4,81 2,34 396.458.108 20,6% 39,4% 2,46 8,02 55,84 ADANA 58 7,04 88.178.885 620.779.352 227.867.471 30.530.218 72.704.215 67.705.183 142.921.302 111,1% 8,04 3,11 7,75 2,50-28.204.562 32,5% 32,3% 0,00 5,86 91,97 Adana Çimento (A) ADBGR 9 4,55 82.667.705 376.138.057 138.067.782 30.530.218 72.704.215 67.705.183 142.921.302 111,1% 7,31 2,01 6,86 2,21-26.441.777 32,5% 32,4% 1,11 4,60 76,39 Adana Çimento (B) ADNAC 49 0,71 165.335.410 117.388.141 43.089.286 30.530.218 72.704.215 67.705.183 142.921.302 111,1% 8,21 0,31 4,56 1,47-52.883.554 32,5% 33,7% 0,00 4,41 29,26 Adana Çimento (C) AFYON 100 47 150,00 3.000.000 450.000.000 165.180.046 191.951 5.393.136 2.021.623 12.972.300 541,7% 34,69 8,44 22,94 5,68-12.606.009 16,8% 25,2% 3,81 40,19 178,81 Afyon Çimento AKCNS 19 16,10 191.447.068 3.082.297.799 1.131.409.095 63.131.758 137.772.600 157.887.004 248.768.945 57,6% 12,39 2,70 8,13 2,24 85.017.215 17,6% 27,7% -1,23-0,74 41,57 Akçansa ASLAN 2 42,45 73.000.000 3.098.850.000 1.137.484.858 13.471.591 37.110.720 32.816.316 62.370.396 90,1% 49,68 11,04 40,55 13,46 62.797.149 26,6% 33,4% 1,19 6,52 38,11 Aslan Çimento BOLUC 26 5,79 143.235.330 829.332.561 304.420.424 16.224.913 43.886.544 44.640.287 99.440.327 122,8% 8,34 2,52 7,59 2,77 84.156.608 30,2% 36,7% 2,84 9,25 127,95 Bolu Çimento BSOKE 25 2,58 78.750.000 203.175.000 74.578.791 4.666.076 20.583.892 8.875.492 30.763.026 246,6% 6,60 0,90 4,43 1,42 8.294.684 20,6% 32,6% 3,61 4,88 85,11 Batısöke Çimento BTCIM 20 7,40 80.000.000 592.000.000 217.303.528 18.988.758 42.260.115 39.616.115 77.765.261 96,3% 7,61 1,17 5,04 1,27 136.241.605 13,5% 25,6% 5,56 6,63 25,70 Batı Çimento BUCIM 24 5,23 105.815.808 553.416.676 203.140.871 13.406.598 44.055.507 30.730.349 59.071.589 92,2% 9,37 1,79 6,43 0,91 5.972.964 9,6% 14,5% 4,39 2,15 24,82 Bursa Çimento CIMSA 100 40 16,50 135.084.442 2.228.893.293 818.152.660 217.815.164 98.920.120 302.310.817 192.980.659-36,2% 11,55 1,99 7,18 2,09 56.204.794 17,6% 29,3% 2,17 8,85 45,58 Çimsa CMBTN 47 39,35 1.770.000 69.649.500 25.566.017 2.523.338-584.182 3.152.894 1.682.384-46,6% 41,40 1,72 34,42 0,39-9.963.610 1,1% 1,3% 2,08 6,21 11,47 Çimbeton CMENT 2 14,50 87.112.463 1.263.130.716 463.653.311-11.519.000 38.988.000 34.301.000 110.866.000 223,2% 11,39 1,37 8,56 1,59-24.839.000 14,2% 246,9% 11,54 18,85 130,16 Çimentaş GOLTS 100 67 77,40 7.200.000 557.280.000 204.558.969 13.269.211 34.196.444 27.225.628 46.994.628 72,6% 11,86 1,84 9,16 2,00 146.085.633 13,3% 22,3% 1,98 13,99 51,71 Göltaş Çimento KONYA 100 15 307,00 4.873.440 1.496.146.080 549.185.508 11.955.880 28.886.409 35.246.381 60.266.019 71,0% 24,83 4,16 16,29 4,12-136.869.513 18,3% 25,6% 1,32 12,45 19,32 Konya Çimento MRDIN 45 4,89 109.524.000 535.572.360 196.590.816 18.177.097 34.473.220 52.285.586 60.234.987 15,2% 8,89 2,14 8,21 2,72-2.597.721 30,7% 33,4% 0,41 0,62 16,71 Mardin Çimento NUHCM 11 10,65 150.213.600 1.599.774.840 587.224.182 44.009.795 69.620.631 87.912.481 169.892.439 93,3% 9,42 1,60 5,97 1,74 155.217.823 16,9% 29,3% 2,40 1,91 10,87 Nuh Çimento UNYEC 8 4,79 123.586.411 591.978.907 217.295.785 24.076.094 31.585.052 55.084.546 60.954.361 10,7% 9,71 2,07 8,35 2,25-49.124.621 25,3% 27,2% 1,05-2,24-0,47 Ünye Çimento İnşaat Malzemeleri 3.056.533.406 1.121.951.843 10.456.656 115.290.912-26.328.799 113.133.498 a.d. 14,53 2,59 10,90 0,87 617.463.284-5,6% 3,4% 1,13 6,01 17,02 ALCAR 14 38,20 10.800.000 412.560.000 151.437.066 10.626.006 14.619.335 34.460.542 29.522.208-14,3% 13,97 1,25 11,39 0,75-106.435.824 7,2% 6,9% 1,73 11,37 31,64 Alarko Carrier YYAPI 8 1,20 232.707.815 279.249.378 102.503.167-7.766.447-15.892.234-61.808.644-23.795.270 61,5% a.d. 2,87 a.d. 0,95-15.547.681-8,5% -0,6% -1,64 18,81 81,82 Yeşil Yapı DOGUB 43 0,76 20.000.000 15.200.000 5.579.415-569.170-534.415-1.253.020-1.290.538-3,0% a.d. 1,08 a.d. 11,12-173.423-95,5% -37,8% 4,11 2,70-30,28 Doğusan ECYAP 5 4,59 112.830.900 517.893.831 190.101.615-4.612.732 42.788.060-30.205.945 18.784.944 a.d. 27,57 6,03 8,18 0,96 370.533.162 2,0% 12,2% 0,00 0,22 6,74 Eczacıbaşı Yapı EGPRO 2 4,11 59.566.900 244.819.959 89.865.271 3.270.452 8.106.090 15.694.011 22.234.115 41,7% 11,01 1,30 7,21 0,87 83.111.642 5,9% 12,1% 0,49 0,98-3,97 Ege Profil EPLAS 25 1,11 20.000.000 22.200.000 8.148.882 1.446.798 4.624.100 3.651.365 1.773.556-51,4% 12,52 a.d. 10,85 0,50 44.924.158 1,3% 4,6% -5,13-7,50-11,20 Egeplast KLMSN 31 3,11 33.000.000 102.630.000 37.672.063 11.798.098 9.794.640 12.795.674 10.626.464-17,0% 9,66 1,42 5,04 0,57 28.202.822 4,6% 11,9% 5,78 22,92 6,91 Klimasan Klima HZNDR 6 4,30 15.750.000 67.725.000 24.859.597 2.141.641 3.779.766 3.546.193 5.498.411 55,1% 12,32 2,23 9,61 0,90 3.898.763 6,9% 9,6% 0,00-1,15-4,02 Haznedar Refrakter INTEM 23 15,90 4.860.000 77.274.000 28.364.718 495.204 4.252.358-1.976.151 1.523.142 a.d. 50,73 3,30 16,03 0,11 243.643 0,2% 0,8% 0,63 12,77 64,26 İntema IZOCM 5 34,45 24.534.143 845.201.238 310.245.288 13.305.784 51.441.772 27.019.305 67.705.125 150,6% 12,48 4,55 17,65 2,27-21.970.352 18,7% 13,0% 5,51 2,99 23,15 İzocam PIMAS 16 2,71 36.000.000 97.560.000 35.811.034-4.692.536-331.634-2.367.809-17.200.149-626,4% a.d. 1,05 17,94 0,69 23.588.357-9,8% 4,5% 2,26 7,11 6,69 Pimaş TUDDF 4 6,93 54.000.000 374.220.000 137.363.726-14.986.442-7.356.926-25.884.320-2.248.510 91,3% a.d. 7,15 25,89 1,01 207.088.017-0,4% 4,0% -0,14 0,87 32,50 T. Demir Döküm Seramik Ürünleri 502.952.998 184.617.332 24.058.234 72.969.520 39.807.622 94.014.254 136,2% 5,35 1,05 5,53 0,82 98.054.220 11,3% 14,7% 3,00 7,17 39,00 EGSER 34 4,14 75.000.000 310.500.000 113.974.232 14.089.391 21.334.853 29.121.521 38.319.262 31,6% 8,10 1,67 5,15 1,04-17.508.608 13,7% 20,9% 1,97-0,24 55,42 Ege Seramik KUTPO 22 3,41 39.916.800 136.116.288 49.963.766 10.445.121 51.317.298 14.397.224 53.660.552 272,7% 2,54 0,69 5,36 0,49 3.583.398 18,9% 9,9% 3,02 15,20 26,15 Kütahya Porselen USAK 82 1,30 43.335.931 56.336.710 20.679.334-476.278 317.369-3.711.123 2.034.440 a.d. 27,69 0,60 7,69 1,02 111.979.430 1,2% 13,4% 4,00 6,56 35,42 Uşak Seramik KİMYA SEKTÖRÜ 7.156.462.201 2.626.899.461 150.271.708 277.079.391 329.328.860 669.821.223 103% 5,29 1,12 7,22 8,86 299.070.721 12,8% 18,8% 2,44 11,14 61,30 Gübre 3.336.280.000 1.224.637.522 39.495.533 86.488.455 88.919.203 242.622.697 172,9% 13,75 2,51 6,68 1,18 650.371.802 6,4% 14,6% 4,14 15,19 64,74 BAGFS 100 58 14,50 45.000.000 652.500.000 239.511.067 59.029 16.109.755 2.075.935 21.820.488 951,1% 29,90 2,31 25,05 2,73 248.729.619 6,6% 11,0% 3,20 11,54 64,45 Bagfaş EGGUB 43 20,55 10.000.000 205.500.000 75.432.221-7.378.478 5.835.214-7.870.665 10.192.444 a.d. 20,16 1,69 9,74 1,35 62.676.535 5,1% 14,2% 2,75 11,99 37,46 Ege Gübre GUBRF 100 22 7,42 334.000.000 2.478.280.000 909.694.233 46.814.982 64.543.486 94.713.933 210.609.765 122,4% 11,77 2,68 5,79 0,99 338.965.648 7,4% 18,7% 6,46 22,04 92,32 Gübre Fabrik. Tarım İlaçları 207.089.701 76.015.748 16.534.427 22.897.431 18.033.761 22.221.726 23,2% 9,32 1,89 7,99 1,59 13.706.594 16,0% 19,9% 5,41 6,64 54,36 HEKTS 41 2,73 75.857.033 207.089.701 76.015.748 16.534.427 22.897.431 18.033.761 22.221.726 23,2% 9,32 1,89 8,10 1,59 13.706.594 16,0% 19,9% 5,41 6,64 54,36 Hektaş Diğer Kimyasallar 3.613.092.500 1.326.246.192 94.241.748 167.693.505 222.375.896 404.976.800 82,1% 0,00 0,00 7,95 23,41-365.007.675 16,1% 21,7% -2,22 11,60 64,80 ALKIM 100 31 14,10 24.725.000 348.622.500 127.967.735 9.670.102 19.115.083 16.556.238 20.519.441 23,9% 16,99 1,95 6,70 1,41-1.332.028 8,3% 21,3% 2,17 5,62-0,82 Alkim Kimya SODA 100 16 6,49 503.000.000 3.264.470.000 1.198.278.457 84.571.646 148.578.422 205.819.658 384.457.359 86,8% 8,49 2,11 8,25 1,81-363.675.647 23,9% 22,2% -6,62 17,57 130,42 Soda Sanayii MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 128.000.000 46.984.546-8.359.989-9.590.690-37.506.140-13.179.921 1 0,00 0,00 24,92 3,39 29.065.832 #SAYI/0! #SAYI/0! 1,59 2,40 25,49 MAKTK 16 1,28 100.000.000 128.000.000 46.984.546-8.359.989-9.590.690-37.506.140-13.179.921 64,9% a.d. a.d. 26,12 3,39 29.065.832-28,5% 13,6% 1,59 2,40 25,49 Makina Takım BAYRD - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 MEDYA SEKTÖRÜ 794.543.121 291.650.377 4.314.827-14.586.388-27.075.051-76.594.466-183% 3,89 0,74 11,37 0,80 113.522.701 11,3% 2,5% -6,14 25,60 13,10 DGZTE 5 2,23 105.000.000 234.150.000 85.948.684 15.086.963 6.804.600 27.702.671 37.422.787 35,1% 6,26 0,67 6,93 0,69-97.081.415 18,8% 10,2% -17,10 92,17 86,39 Doğan Gazetecilik DOBUR 6 2,52 19.559.175 49.289.121 18.092.398 2.730.875 5.752.842 2.523.470 7.521.010 198,0% 6,55 1,24 14,13 0,45-4.248.736 7,6% 3,9% -18,71 29,03 11,48 Doğan Burda IHGZT 31 0,49 120.000.000 58.800.000 21.583.526-3.120.767-7.430.274 2.272.165 46.008.935 1924,9% 1,28 0,23 a.d. 0,66 4.047.811 48,1% -22,2% 2,08-2,00-3,92 İhlas Gazetecilik TARAF 47 1,69 9.600.000 16.224.000 5.955.291 1.357.658 118.227 1.520.624 1.125.392-26,0% 14,42 1,63 6,62 0,90 2.198.157 5,5% 13,9% 3,05-14,65-62,36 Taraf Gazetecilik HURGZ 100 21 0,79 552.000.000 436.080.000 160.070.477-11.739.902-19.831.783-61.093.981-168.672.590-176,1% a.d. 1,05 15,09 0,90 208.606.884-23,4% 6,6% 0,00 23,44 33,90 Hürriyet Gzt. MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 39.482.988.053 14.492.892.873 1.118.031.607 1.200.499.586 2.240.624.257 2.210.330.912-1% 16,92 3,58 12,73 1,19 6.809.505.880 6,8% 12,3% 1,87 6,26 58,90 Lastik 4.885.424.480 1.793.276.981 85.658.762 162.741.001 243.852.418 310.790.836 27,5% 15,72 2,57 10,18 1,35 1.219.410.589 6,6% 12,6% 1,31 8,84 51,21 BRISA 100 10 9,20 305.116.875 2.807.075.250 1.030.384.044 54.728.712 80.616.660 144.348.171 186.319.625 29,1% 15,07 4,64 10,72 2,08 713.000.032 11,0% 19,7% 1,88-1,60 60,08 Brisa GOODY 100 23 75,15 11.917.664 895.612.448 328.749.568 29.914.782 37.060.735 68.681.439 47.311.233-31,1% 18,93 2,17 10,47 0,75-37.016.348 4,2% 7,3% 6,44 9,15 30,10 Good-Year KORDS 7 6,08 194.529.076 1.182.736.782 434.143.370 1.015.268 45.063.606 30.822.808 77.159.978 150,3% 15,33 1,33 9,47 1,01 543.426.905 4,5% 10,7% -4,40 18,98 63,44 Kordsa Global 28.04.15 2,7243 86.402

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 28.04.15 TL/USD 2,7243 BIST 100 86.402 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 86.401,85 532.137.481.160 195.329.986.110 22.408.016.871 21.236.448.452 40.897.056.255 42.114.305.957 3,0% 14,31 1,57 10,13 0,96 75.052.205.464 4,98 6,81 21,03 BIST 100 Endeksi Otomotiv Üretimi 31.888.169.521 11.705.087.370 1.003.899.127 938.733.088 1.890.705.483 1.726.264.710-8,7% 17,25 4,03 13,55 1,14 5.135.754.897 2,1% 7,3% 2,63 6,79 56,34 ASUZU 100 16 23,10 25.419.707 587.195.221 215.539.853 7.558.838 17.043.712 198.745.796 34.342.260-82,7% 17,10 1,76 12,32 0,80-7.106.792 4,7% 6,6% 5,96 10,26 9,87 Anadolu Isuzu DOAS 100 26 13,60 220.000.000 2.992.000.000 1.098.263.774 129.237.000 111.231.000 223.948.000 251.635.000 12,4% 11,89 2,43 11,28 0,52 1.035.322.000 3,3% 4,7% 0,37 5,46 80,21 Doğuş Otomotiv FROTO 30 18 32,65 350.910.000 11.457.211.500 4.205.561.612 435.569.380 353.434.988 641.471.786 594.856.111-7,3% 19,26 4,16 15,91 1,11 1.772.529.268 5,0% 7,1% 3,16 1,44 48,37 Ford Otosan KARSN 100 32 1,82 460.000.000 837.200.000 307.308.299-6.596.642-16.170.872 15.849.219-85.381.287 a.d. a.d. 3,26 a.d. 4,40 740.913.663-23,8% -6,0% 2,82 11,66 78,43 Karsan Otomotiv OTKAR 30 27 99,50 24.000.000 2.388.000.000 876.555.445 54.882.674 46.448.482 96.561.743 72.771.198-24,6% 38,89 14,80 18,44 2,24 297.901.761 5,1% 12,5% 2,26 8,28 89,73 Otokar TOASO 30 24 16,70 500.000.000 8.350.000.000 3.065.007.525 216.261.000 268.665.000 434.223.000 574.238.000 32,2% 14,54 3,73 11,09 1,24 882.850.000 7,7% 11,3% 3,09 8,82 42,47 Tofaş Oto. Fab. TMSN 100 17 8,20 115.000.000 943.000.000 346.143.964 30.061.703 16.257.068-22.716.156 a.d. 41,51 4,16 22,26 2,22 24.322.482 5,2% 10,1% 3,14 3,93 60,56 Tümosan Motor ve Traktör TTRAK 100 24 81,20 53.369.000 4.333.562.800 1.590.706.897 136.925.174 141.823.710 279.905.939 261.087.272-6,7% 16,60 6,15 14,28 1,73 389.022.515 9,6% 12,1% 0,25 4,50 41,03 Türk Traktör Otomotiv Yan Sanayii 2.709.394.053 994.528.522 28.473.718 99.025.497 106.066.356 173.275.366 63,4% 15,67 2,21 10,66 1,57 454.340.394 11,7% 17,0% 1,66 3,13 69,16 BFREN 15 151,00 2.500.000 377.500.000 138.567.705 4.072.516 8.056.097 8.563.922 9.231.681 7,8% 40,89 7,40 27,84 4,21-30.798.614 11,2% 15,4% 1,68 4,60 25,69 Bosch Fren Sistemleri DITAS 25 7,41 10.000.000 74.100.000 27.199.648 888.909 4.837.709 3.915.890 7.368.328 88,2% 10,06 2,52 6,36 1,09 1.708.916 10,6% 17,7% -0,40 4,22 148,66 Ditaş Doğan COMDO 6 4,59 66.844.800 306.817.632 112.622.557 10.917.717 18.677.807 15.310.785 20.680.830 35,1% 14,84 0,90 9,00 0,88 361.419.369 2,7% 10,0% 3,15 4,32 17,39 Componenta Dökümcülük EGEEN 100 34 252,00 3.150.000 793.800.000 291.377.602 10.109.731 28.591.765 29.623.879 56.712.610 91,4% 14,00 5,95 11,76 3,34-28.047.653 24,7% 28,6% 0,62 1,01 261,53 Ege Endüstri FMIZP 13 13,95 14.276.790 199.161.221 73.105.466 2.960.255 4.835.569 7.612.954 9.056.632 19,0% 22,95 7,09 18,77 3,86-12.790.780 18,0% 20,7% 2,20 6,90 14,23 F-M İzmit Piston KATMR 36 3,72 25.000.000 93.000.000 34.137.210-3.997.955 6.126.946-8.212.605 9.311.684 a.d. 9,99 2,31 11,77 1,06 86.334.903 5,5% 9,3% 5,38 3,62 40,38 Katmerciler Ekipman MUTLU 4 8,66 56.700.000 491.022.000 180.237.859 1.389.245 13.669.854 38.978.311 35.768.565-8,2% 13,73 2,03 7,69 1,07-1.270.746 7,8% 14,2% 0,00 0,00 1,88 Mutlu Akü PARSN 19 4,85 77.112.000 373.993.200 137.280.476 2.133.300 14.229.750 10.273.220 25.145.036 144,8% 14,87 1,03 11,87 2,32 77.784.999 12,9% 20,4% 0,62 0,41 43,49 Parsan ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 2.666.962.240 978.953.214 69.027.304 85.677.191 122.812.826 69.654.091-43% 17,42 1,65 12,36 1,06 682.804.895-38,8% -60,7% -1,02 4,77 3,75 Kağıt Ürünleri 1.696.674.543 622.792.843 23.711.333 37.012.596 58.769.255 35.537.696-39,5% 19,55 1,37 13,67 0,90 378.931.556 1,5% 6,7% 0,71 3,67-2,06 ALKA 19 1,24 52.500.000 65.100.000 23.896.047 2.224.776 4.267.800 4.197.652-6.912.976 a.d. a.d. 0,73 4,68 0,54 3.107.777-5,5% 11,8% 3,33 10,71-21,79 Alkim Kağıt BAKAB 21 2,80 36.000.000 100.800.000 37.000.330 1.222.643 5.588.201 6.586.671 7.586.461 15,2% 13,29 0,79 5,87 0,51 25.256.794 3,1% 8,9% -2,10 7,69 14,75 Bak Ambalaj DENTA 4 3,43 70.000.000 240.100.000 88.132.731-3.408.359 - -2.851.268 - a.d. a.d. 2,98 11,87 1,13 130.186.640-0,9% 9,7% 0,00 0,00 0,00 Dentaş Ambalaj ISYHO 70 0,43 140.000.000 60.200.000 22.097.420 13.585.407 1.908.449 27.585.092 - -611,9% 3,78 0,27 23,94 0,23-20.654.262 9,4% 1,6% 0,00 0,00-15,69 Işıklar Yat. Holding KAPLM 16 2,05 20.000.000 41.000.000 15.049.738-126.785-1.163.353-1.895.592-1.875.858 1,0% a.d. 1,76 18,31 0,52 23.073.604-1,5% 2,9% -1,91 0,49-21,46 Kaplamin KARTN 100 26 237,00 2.837.014 672.372.368 246.805.553 12.641.381 11.865.255 35.795.269 19.433.427-45,7% 34,60 2,58 56,53 3,44 15.744.642 9,7% 6,4% 2,82 6,52 0,42 Kartonsan OLMIP 12 8,07 32.602.500 263.102.175 96.576.065 7.473.790 10.192.763 16.697.046 15.658.787-6,2% 16,80 1,05 11,64 0,57 29.538.123 3,0% 5,1% 0,00 0,50 15,29 Olmuksan-IP TIRE 31 1,14 200.000.000 228.000.000 83.691.223 1.690.643 6.469.653 2.561.519 9.161.630 257,7% 24,89 1,39 11,40 0,64 76.275.258 1,9% 6,0% 2,70 5,56 12,87 Mondi Tire Kutsan VKING 38 0,65 40.000.000 26.000.000 9.543.736-11.592.163-2.116.172-29.907.134-7.513.775 74,9% a.d. 1,55 12,51 0,98 96.402.980-6,0% 8,0% 1,56 1,56-2,99 Viking Kağıt Kırtasiye 481.746.304 176.833.059 44.292.042 35.080.128 50.112.708 27.825.070-44,5% 16,96 3,18 9,80 2,55 83.439.721-160,5% -271,5% 1,49 2,98-6,57 ADEL 100 28 60,50 7.875.000 476.437.500 174.884.374 44.829.782 35.278.911 49.662.101 28.089.319-43,4% 16,96 3,21 9,90 2,53 83.459.354 12,7% 25,8% 1,34 5,95 18,73 Adel Kalemcilik SERVE 64 0,62 8.562.587 5.308.804 1.948.686-537.740-198.783 450.607-264.249 a.d. a.d. 1,61 a.d. 66,80-19.633-333,8% -568,9% 1,64 0,00-31,87 Serve Kırtasiye Matbaacılık 41.936.742 15.393.585-3.853.220 2.002.663-7.990.319 1.855.566 a.d. 22,60 2,86 9,14 1,14 59.669.071 2,1% 12,5% -7,66 9,05 18,22 DURDO 35 2,53 16.575.788 41.936.742 15.393.585-3.853.220 2.002.663-7.990.319 1.855.566 a.d. 22,60 2,86 9,25 1,14 59.669.071 2,1% 12,5% -7,66 9,05 18,22 Duran Doğan Basım Mobilya 446.604.651 163.933.726 4.877.149 11.581.804 21.921.182 4.435.759-79,8% 8,47 2,13 12,00 1,10 160.764.547 1,6% 9,4% 1,38 3,37 5,41 GENTS 45 1,40 95.000.000 133.000.000 48.819.880 9.136.450 15.162.170 22.068.803 15.703.408-28,8% 8,47 0,84 5,13 0,57-2.127.326 6,8% 11,3% 0,72 6,06 13,41 Gentaş DGKLB 8 1,50 209.069.767 313.604.651 115.113.846-4.259.301-3.580.366-147.621-11.267.649-7532,8% a.d. 6,10 19,89 1,48 162.891.873-3,5% 7,6% 2,04 0,67-2,60 Doğ-Taş Doğanlar Mobilya PAZARLAMA SEKTÖRÜ 256.057.342 93.990.141-5.163.580 1.769.719-7.897.760-3.620.292 54% 0,00 1,42 10,09 0,32-7.076.515-6,3% -52,3% 1,27 11,11-20,79 MIPAZ 13 0,80 178.354.952 142.683.962 52.374.541-6.175.227-1.559.076-9.573.961-484.891 94,9% a.d. 1,42 a.d. 17,72-7.076.515-6,3% -52,3% 1,27 11,11-20,79 Milpa AKPAZ 34 2,46 46.086.740 113.373.380 41.615.600 1.011.647 3.328.795 1.676.201-3.135.401 a.d. a.d. 1,41 10,77 0,12-29.189.084-0,5% 1,2% 1,65 3,80 30,77 Akyürek Tüketim PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 28.011.838.709 10.282.215.141-170.783.281 59.907.552-854.130.527 692.601.528 a.d. 40,64 6,47 17,84 0,90 1.908.281.164-2,1% 3,4% 4,34 24,24 60,74 BIMAS 30 60 49,90 303.600.000 15.149.640.000 5.560.929.413 189.951.000 197.487.000 412.984.000 395.299.000-4,3% 38,32 13,18 24,00 1,03-308.141.000 2,7% 4,3% 2,25 8,24 6,87 Bim Mağazalar BIZIM 100 46 16,25 40.000.000 650.000.000 238.593.400 15.567.697 10.117.633 39.820.599 10.886.812-72,7% 59,71 4,84 10,39 0,28-11.543.359 0,5% 2,8% 5,86 6,21-16,36 Bizim Mağazaları BOYNR 3 5,53 92.070.000 509.147.100 186.890.981 4.646.147-17.285.071 10.882.177 9.791.817-10,0% 52,00 7,71 8,61 0,40 155.323.559 0,6% 4,7% 3,56 11,49-5,95 Boyner Mağazacılık CARFA 3 42,70 59.664.348 2.547.667.646 935.164.133-42.492.867 4.437.822-100.755.792 100.501.369 a.d. 48,19 5,34 34,83 1,53-37.878.494 3,2% 4,8% 1,07 43,29 222,40 Carrefoursa(A) CARFB 2 38,80 53.757.277 2.085.782.343 765.621.386-42.492.867 4.437.822-100.755.792 100.501.369 a.d. 43,79 4,85 31,60 1,38-34.128.333 3,2% 4,8% 7,78 38,82 158,91 Carrefoursa(B) MGROS 30 19 22,55 178.030.000 4.014.576.500 1.473.617.627-125.938.000 42.028.000-463.175.000 98.513.000 a.d. 40,75 4,37 11,59 0,70 1.663.715.000 1,2% 6,4% 4,88 8,67 22,89 Migros Ticaret KILER 15 2,93 134.620.000 394.436.600 144.784.569-11.802.000-18.700.000-25.321.000-26.408.000-4,3% a.d. 2,18 9,51 0,64 242.852.000-2,6% 6,9% 2,81 63,69 91,50 Kiler Gıda UYUM 25 3,03 60.000.000 181.800.000 66.732.739-449.391 1.861.346 2.339.281 3.516.161 50,3% 51,70 3,73 12,14 0,45 200.791 0,9% 4,0% 2,71 16,99 30,60 Uyum Gıda KIPA 7 1,86 1.332.682.000 2.478.788.520 909.880.894-157.773.000-164.477.000-630.149.000 - -4,1% a.d. 2,69 a.d. 1,16 237.881.000-28,7% -8,1% 8,14 20,78 35,77 Tesco Kipa PETRO KİMYA SEKTÖRÜ 26.694.084.880 9.798.511.500 390.984.912 1.088.609.706 1.505.325.457 1.592.697.957 6% 14,01 2,01 28,29 0,41 8.027.069.280-5,1% -4,2% 3,88 8,71 20,62 Petrol Ürünleri 23.577.834.880 8.654.639.680 347.741.628 1.072.736.030 1.451.372.680 1.683.373.915 16,0% 14,01 2,21 26,27 0,54 4.079.432.067 2,3% 2,0% 6,53 12,05 42,58 AYGAZ 100 24 10,10 300.000.000 3.030.000.000 1.112.212.311 76.139.000 148.264.000 205.253.000 217.958.000 6,2% 13,90 1,28 16,00 0,46 204.386.000 3,1% 2,9% 4,77 13,72 20,53 Aygaz PETKM 30 34 3,92 1.000.000.000 3.920.000.000 1.438.901.736 5.480.628 55.584.030 48.896.680 6.452.915-86,8% 607,48 1,84 86,72 0,95 18.432.067 0,2% 1,2% 5,09 12,32 45,81 Petkim TUPRS 30 49 66,40 250.419.200 16.627.834.880 6.103.525.632 266.122.000 868.888.000 1.197.223.000 1.458.963.000 21,9% 11,40 2,70 25,96 0,52 3.856.614.000 3,7% 2,0% 7,97 11,78 39,35 Tüpraş Pertrol Ürünleri Dağıtımı 3.116.250.000 1.143.871.820 43.243.284 15.873.676 53.952.777-90.675.958 a.d. - 1,19 42,51 0,21 3.947.637.213-12,5% -10,5% 1,22 5,36-1,34 PTOFS 4 4,50 577.500.000 2.598.750.000 953.914.767 10.827.000 20.941.000 28.696.000-75.898.000 a.d. a.d. 1,34 42,94 0,19 3.745.653.000-0,2% 0,5% 0,22 0,67 2,74 OMV Petrol Ofisi TRCAS 100 30 2,30 225.000.000 517.500.000 189.957.053 32.416.284-5.067.324 25.256.777-14.777.958 a.d. a.d. 0,76 a.d. 12,01 201.984.213-24,7% -21,4% 2,22 10,05-5,43 Turcas Petrol SAĞLIK SEKTÖRÜ 3.975.301.920 1.459.201.233 112.222.321 95.525.856 239.494.769 132.517.066-45% 13,29 0,83 10,27 0,45-339.181.678 0,7% 7,9% 3,36 8,94 20,65 İlaç 3.911.941.920 1.435.943.883 110.525.179 94.179.630 238.342.921 130.822.456-45,1% 13,05 0,83 10,46 0,45-369.800.043 0,1% 5,1% 4,79 13,53 44,79 DEVA 17 2,67 200.000.000 534.000.000 196.013.655 16.168.161 4.809.135 24.603.670 8.722.942-64,5% 61,22 1,30 14,82 1,90 353.334.569 1,9% 13,3% 1,14 8,98 52,57 Deva Holding ECILC 100 24 2,99 548.208.000 1.639.141.920 601.674.529 19.030.000-4.444.000 61.414.000-43.293.000 a.d. a.d. 0,60 a.d. 1,08-505.009.000-4,1% -0,5% 9,52 19,60 37,40 Eczacıbaşı İlaç SELEC 15 2,80 621.000.000 1.738.800.000 638.255.699 75.327.018 93.814.495 152.325.251 165.392.514 8,6% 10,51 1,11 9,31 0,24-218.125.612 2,6% 2,6% 3,70 12,00 44,38 Selçuk Ecza Deposu Tıbbi Hizmetler 63.360.000 23.257.351 1.697.142 1.346.226 1.151.848 1.694.610 47,1% 37,39 1,07 7,01 0,75 30.618.365 1,4% 10,7% 1,93 4,35-3,48 LKMNH 56 2,64 24.000.000 63.360.000 23.257.351 1.697.142 1.346.226 1.151.848 1.694.610 47,1% 37,39 1,07 7,11 0,75 30.618.365 1,4% 10,7% 1,93 4,35-3,48 Lokman Hekim SPOR KLÜPLERİ 2.143.317.750 786.740.722-226.126.350-207.563.357-440.424.099-8,9% - - - 3,68 1.297.377.299 0,0% 0,0% 0,60 3,38-5,36 BJKAS 100 48 2,35 240.000.000 564.000.000 207.025.658-59.667.118-32.869.659-143.902.222-81,5% a.d. a.d. a.d. 4,00 248.935.564-56,1% -18,5% 2,17 3,07 8,80 Beşiktaş Futbol Yat. FENER 100 19 40,10 25.000.000 1.002.500.000 367.984.436-52.155.922-83.988.943-128.075.552 - -37,9% a.d. a.d. a.d. 4,73 451.625.882-52,2% -13,6% -3,14 2,56 9,26 Fenerbahçe Futbol GSRAY 100 28 19,95 21.645.000 431.817.750 158.505.946-86.818.805-72.100.141-117.473.637-20,4% a.d. a.d. a.d. 2,78 455.248.154-26,1% 11,6% 3,37 2,05-13,82 Galatasaray Sportif TSPOR 45 1,45 100.000.000 145.000.000 53.224.682-27.484.505-18.604.614-50.972.688-47,7% a.d. 55,84 a.d. 2,76 141.567.699-61,8% -48,1% 0,00 5,84-25,69 Trabzonspor Sportif TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 63.494.585.435 23.306.752.353 2.047.874.692 2.285.772.700 3.947.340.787 4.385.098.326 11% 15,69 2,51 6,82 1,77 2.058.497.529 15,4% 10,8% 5,51 12,37 61,36 Bilişim Sektörü 1.715.080.520 629.549.066 18.954.697 49.117.871 85.247.189 115.394.746 35,4% 14,86 2,15 7,75 0,33 114.129.356 36,6% -0,8% 2,68 5,19 134,94 ARENA 48 3,67 32.000.000 117.440.000 43.108.321 6.370.042 8.957.633 15.234.957 19.689.929 29,2% 5,96 0,76 3,92 0,13 45.505.633 1,6% 3,4% 3,09 6,48 66,67 Arena Bilgisayar ARMDA 26 5,23 24.000.000 125.520.000 46.074.221 3.835.566 6.565.006 8.722.903 12.689.671 45,5% 9,89 1,63 7,58 0,22 36.521.897 1,7% 2,9% 0,58 11,28 211,64 Armada Bilgisayar BMEKS 39 2,09 120.000.000 250.800.000 92.060.346 788.479 1.734.170 12.152.401 9.248.819-23,9% 27,12 1,69 6,35 0,34 181.764.868 0,7% 5,6% 1,46 1,95 29,81 Bimeks DESPC 38 2,86 23.000.000 65.780.000 24.145.652 2.445.272 3.409.446 8.753.592 8.170.006-6,7% 8,05 1,28 6,66 0,39-1.489.430 5,0% 5,9% -0,35 11,28 65,35 Despec Bilgisayar DGATE 33 13,30 10.000.000 133.000.000 48.819.880-1.212.235 690.831-3.211.955 8.489.116 a.d. 15,67 3,38 15,88 0,42 56.491.712 1,9% 2,6% 16,16 5,56 533,33 Datagate Bilgisayar ESCOM 33 1,20 49.992.100 59.990.520 22.020.526-713.886 1.498.726 18.163.751 3.833.443-78,9% 15,65 0,80 a.d. 50,36 419.440 319,6% -83,9% 1,69 7,14 36,36 Escort Teknoloji INDES 41 5,60 56.000.000 313.600.000 115.112.139 749.395 9.987.838 5.188.455 25.173.457 385,2% 12,46 2,05 5,95 0,15 21.440.997 1,1% 2,6% 3,70 1,63 43,52 Indeks Bilgisayar LINK 30 390 3,90 5.500.000500 000 21.450.000 000 7.873.582-464.792-50.682 962.917917 547.899-43,1% 39,15 170 1,70 18,38 209 2,09-8.020.039 039 85% 8,5% 11,7% 052 0,52 484 4,84 57,26 Link Bilgisayari LOGO 26 25,10 25.000.000 627.500.000 230.334.398 7.156.856 16.324.903 19.280.168 27.552.406 42,9% 22,77 7,28 15,19 5,79-25.507.722 26,5% 38,3% -2,71-3,46 170,47 Logo Yazılım TKNSA 100 11 7,63 110.000.000 839.300.000 308.079.140 23.941.000-14.605.000 - -19.975.000 a.d. a.d. 4,46 8,20 0,21-192.998.000-0,7% 2,7% 4,66-1,04-34,13 Teknosa İç ve Dış Ticaret

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 28.04.15 TL/USD 2,7243 BIST 100 86.402 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 86.401,85 532.137.481.160 195.329.986.110 22.408.016.871 21.236.448.452 40.897.056.255 42.114.305.957 3,0% 14,31 1,57 10,13 0,96 75.052.205.464 4,98 6,81 21,03 BIST 100 Endeksi Elektronik Aletler 275.523.776 101.135.622 3.278.915 4.658.312 6.797.156 19.828.618 191,7% 11,80 1,09 3,15 0,16-100.736.696 4,2% 8,4% 10,10 20,34 27,72 EMKEL 83 1,33 24.300.000 32.319.000 11.863.231 88.801 626.810 1.307.738 1.699.431 30,0% 19,02 0,66 5,95 0,61 5.257.770 2,8% 10,9% 5,56 9,02 5,56 Emek Elektrik GEREL 48 2,18 40.000.000 87.200.000 32.008.222-2.286.058 2.456.216-3.656.474 6.318.713 a.d. 8,86 1,36 11,97 1,22 52.972.768 8,5% 10,2% 21,79 43,42 69,01 Gersan Elektrik PRKAB 15 1,39 112.233.652 156.004.776 57.264.169 5.476.172 1.575.286 9.145.892 11.810.474 29,1% 13,21 1,12 a.d. a.d. -158.967.234 1,2% 4,0% 2,96 8,59 8,59 Türk Prysmian Kablo Savunma Sanayii 7.125.000.000 2.615.350.732 99.996.138 198.608.727 238.081.489 350.094.919 47,0% 20,35 3,21 16,08 2,99 347.208.242 14,0% 18,6% 4,01 15,38 54,21 ASELS 100 14 14,25 500.000.000 7.125.000.000 2.615.350.732 99.996.138 198.608.727 238.081.489 350.094.919 47,0% 20,35 3,21 16,43 2,99 347.208.242 14,0% 18,6% 4,01 15,38 54,21 Aselsan Telekominikasyon 54.378.981.139 19.960.716.932 1.925.644.942 2.033.387.790 3.617.214.953 3.899.780.043 7,8% 15,29 2,47 6,33 2,06 1.697.896.627 6,7% 17,1% 5,24 8,57 28,57 ALCTL 33 5,60 38.700.772 216.724.323 79.552.297 7.258.351-6.320.366-18.789.699-587.447 96,9% a.d. 4,18 14,72 0,37-76.861.547-0,2% 2,8% 20,43 84,21 109,74 Alcatel Lucent Teletaş ANELT 13 2,01 50.000.000 100.500.000 36.890.210-10.271.420-22.901-13.650.394 3.524.157 a.d. 28,52 2,95 16,38 1,90-147.037 6,7% 11,6% -0,50-3,83-2,43 Anel Telekom KAREL 29 1,47 58.320.000 85.730.400 31.468.781 6.689.095 4.870.032 14.094.182 10.635.244-24,5% 8,06 0,53 3,69 0,56 36.985.898 4,9% 15,7% 2,08 12,21-14,18 Karel Elektronik NETAS 100 35 9,42 64.864.800 611.026.416 224.287.493-9.720.084-3.415.975 2.196.864 11.845.089 439,2% 51,58 1,89 20,60 1,00 131.549.313 1,6% 5,1% -1,98 12,68 38,33 Netaş Telekom. TTKOM 30 13 7,61 3.500.000.000 26.635.000.000 9.776.823.404 806.677.000 1.184.990.000 1.303.045.000 2.007.439.000 54,1% 16,14 6,06 6,71 2,43 6.959.944.000 11,9% 36,7% 11,58 8,56 28,73 Türk Telekom TCELL 30 35 12,15 2.200.000.000 26.730.000.000 9.811.694.747 1.125.012.000 853.287.000 2.330.319.000 1.866.924.000-19,9% 14,32 1,57 5,83 1,77-5.353.574.000 15,5% 30,7% 6,11 4,48 18,65 Turkcell TEKSTİL SEKTÖRÜ 6.946.777.438 2.549.931.152 579.417.001 33.092.551 429.017.095 172.032.984-60% 8,25 1,59 10,57 0,97 3.491.761.511-11,8% 8,4% 2,28 11,66 20,44 Ev Tekstil 84.380.120 30.973.138-3.077.705-479.568-3.876.375-443.542 88,6% 9,72 0,95 5,29 0,66 101.841.436-62,0% -9,3% 2,23 15,65 40,63 IDAS 91 0,21 22.727.083 4.772.687 1.751.895-3.704.309-3.624.503-5.874.872-8.629.780-46,9% a.d. 0,66 a.d. 2,64 13.173.083-126,9% -30,2% 5,00 10,53-12,50 İdaş YATAS 48 1,86 42.799.695 79.607.433 29.221.243 626.604 3.144.935 1.998.497 8.186.238 309,6% 9,72 0,97 5,31 0,61 88.668.353 3,0% 11,6% -0,53 20,78 93,75 Yataş Konfeksiyon 648.312.965 237.974.146-5.533.757 8.303.089-51.311.309 79.868 a.d. 6,87 0,86 13,25 1,02 645.186.503-3,9% 4,8% -0,59 5,59-2,41 KERVN 25 0,50 588.505.080 294.252.540 108.010.329-1.001.127-9.322.665-62.768.785-11.080.592 82,3% a.d. 1,17 52,48 2,86 359.410.340-4,8% 5,6% -1,96 16,28-10,71 Kervansaray Yat. Holding ESEMS 16 0,35 13.315.500 4.660.425 1.710.687-3.908.574-4.224.622-7.580.471-6.006.512 20,8% a.d. 0,31 a.d. 0,11 522.124-13,0% -2,2% -2,78-12,50-30,00 Esem Spor Giyim MNDRS 100 46 0,70 250.000.000 175.000.000 64.236.685 4.667.153 32.485.647 25.713.140 25.468.481-1,0% 6,87 0,55 5,33 0,56 165.488.361 4,2% 10,7% 1,45 14,75 34,62 Menderes Tekstil VAKKO 12 1,09 160.000.000 174.400.000 64.016.445-5.291.209-10.635.271-6.675.193-8.301.509-24,4% a.d. 1,06 17,10 0,77 119.765.678-2,2% 5,1% 0,93 3,81-3,54 Vakko Tekstil Kumaş 2.869.937.616 1.053.458.729 511.883.914-97.715.728 375.894.023-151.807.303 a.d. 5,22 2,41 11,68 1,08 1.894.582.294-55,8% 24,0% 1,74 4,89-4,86 BOYP 19 48,50 40.000.000 1.940.000.000 712.109.533 539.877.064-121.426.366 428.036.620-225.956.139 a.d. a.d. 16,03 12,98 1,00 1.206.722.157-7,1% 7,9% -1,12-1,92-5,73 Boyner Perakende Yat. ATEKS 13 6,28 25.200.000 158.256.000 58.090.519-17.146.367 3.775.995-17.787.665 93.294.869 a.d. 1,70 0,56 13,91 1,11-16.667.113 72,9% 8,2% 0,16-1,88-17,04 Akın Tekstil ARBUL 37 1,00 27.000.000 27.000.000 9.910.803 100.338 838.382 688.936-776.494 a.d. a.d. 0,75 14,22 1,17 17.079.544-2,1% 8,3% 2,04 21,95-57,63 Arbul Entegre Tekstil BERDN 35 0,20 5.200.000 1.040.000 381.749 - - - - a.d. a.d. a.d. a.d. - 72.631.860 a.d. a.d. 0,00 0,00 0,00 Berdan Tekstil BISAS 25 0,67 21.000.000 14.070.000 5.164.629 184.831-378.743 698.557-2.600.849 a.d. a.d. 6,38 a.d. 1,62 2.503.656-25,4% -6,5% 0,00 6,35-4,29 Bisaş Tekstil BOSSA 6 2,64 108.000.000 285.120.000 104.658.077 7.586.896 18.744.272 17.257.356 7.041.751-59,2% 40,49 0,97 13,88 1,17 173.370.999 1,8% 8,9% 1,15 17,33 47,37 Bossa BRMEN 49 0,84 16.437.222 13.807.266 5.068.189-1.252.447 612.930-2.901.619-2.193.571 24,4% a.d. 0,76 a.d. 2,26 13.865.192-17,9% -2,9% -2,33-5,62 25,37 Birlik Mensucat GEDIZ 58 1,04 7.200.000 7.488.000 2.748.596-86.836 130.343-3.023.622-368.161 87,8% a.d. 0,63 a.d. - -8.954 a.d. a.d. 14,29 8,33-27,27 Gediz İplik LUKSK 16 3,17 10.000.000 31.700.000 11.636.017-201.126 2.295.811-1.140.555 4.011.201 a.d. 7,90 0,56 9,55 1,89 25.849.115 13,2% 23,0% 11,23 10,45 0,63 Lüks Kadife MEMSA 97 0,11 162.000.000 17.820.000 6.541.130-2.619.273-1.857.167-12.291.135-18.836.253-53,3% a.d. 0,20 19,76 32,45 73.842.822-666,8% 164,5% -8,33 0,00-31,25 Mensa SKTAS 28 3,15 31.620.000 99.603.000 36.560.951-24.522.316-32.588.045-55.736.524-44.516.186 20,1% a.d. 1,16 8,09 1,43 228.325.140-19,4% 18,6% 1,61 8,25 16,67 Söktaş SNPAM 3 1,40 79.931.250 111.903.750 41.076.148 2.913.545 3.111.903 6.582.778 7.019.429 6,6% 15,94 1,25 16,80 3,51-19.194.011 26,6% 21,2% 3,70 4,48-32,04 Sönmez Pamuklu YUNSA 30 5,56 29.160.000 162.129.600 59.512.389 7.049.605 29.024.957 15.510.896 32.073.100 106,8% 5,06 1,59 7,43 0,87 116.261.887 10,1% 12,4% 0,18-4,11 22,01 Yünsa İplik 592.975.964 217.661.771 9.621.273 17.200.791-37.747.491 82.688.536 a.d. 5,28 0,73 19,22 0,85 392.942.599 42,2% 16,3% 2,20 5,01 4,52 ARSAN 44 1,53 84.690.000 129.575.700 47.562.934 16.974.610 4.338.068 9.951.951 44.794.321 350,1% 2,89 0,83 19,17 1,97 80.592.853 42,0% 10,4% 6,25 6,99 5,52 Arsan Tekstil BRKO 88 0,51 60.000.000 30.600.000 11.232.243-2.198.045-163.105-8.954.557-8.063.492 10,0% a.d. 0,27 12,99 0,88 96.204.937-5,6% 8,7% 4,08 6,25 10,87 Birko Mensucat EDIP 32 0,91 65.000.000 59.150.000 21.711.999-11.130.558 4.099.142-41.708.393 37.406.129 a.d. 1,58 0,27 12,17 5,71 210.597.321 79,2% 47,0% 2,25 2,25 1,11 Edip Gayrimenkul KRTEK 20 0,63 35.100.498 22.113.314 8.117.063-1.046.551-860.526-12.165.361-11.526.024 5,3% a.d. 0,39 279,91 1,13 86.825.513-12,0% 0,8% 0,00 3,28-30,00 Karsu Tekstil SANKO 22 4,86 36.225.000 176.053.500 64.623.389 6.028.467 8.235.401 12.763.503 14.895.310 16,7% 11,82 0,84 31,14 0,14-73.233.226 2,0% 0,5% 1,25 8,00 32,79 Sanko Pazarlama SONME 6 3,13 56.065.000 175.483.450 64.414.143 993.350 1.551.811 2.365.366 5.182.292 119,1% 33,86 3,24 160,39 47,78-8.044.799 147,9% 30,2% -0,63 3,30 6,83 Sönmez Filament Diğer Tekstil 2.671.609.000 980.658.885 64.421.000 105.586.000 146.926.000 234.229.000 59,4% 11,41 1,86 8,00 0,92 381.592.000 6,8% 10,7% 6,11 20,30 88,87 AKSA 100 37 11,60 185.000.000 2.146.000.000 787.725.287 63.644.000 73.705.000 140.685.000 162.849.000 15,8% 13,18 1,93 8,21 1,11 191.736.000 7,7% 13,7% 12,62 32,11 78,55 Aksa SASA 100 48 2,43 216.300.000 525.609.000 192.933.598 777.000 31.881.000 6.241.000 71.380.000 1043,7% 7,36 1,64 7,86 0,59 189.856.000 5,9% 7,8% -0,41 8,48 99,18 Sasa Polyester Deri Konfeksiyon 79.561.773 29.204.483 2.102.276 197.967-867.753 7.286.425 a.d. 10,92 0,80 10,80 0,42 75.616.679 1,9% 4,2% 1,98 18,50-4,11 DERIM 34 6,53 5.400.000 35.262.000 12.943.508 1.714.394 1.201.273 2.053.172 2.525.272 23,0% 13,96 1,13 7,68 0,45 35.451.520 1,6% 6,1% 2,83 31,12 6,87 Derimod DESA 22 0,90 49.221.970 44.299.773 16.260.975 387.882-1.003.306-2.920.925 4.761.153 a.d. 9,30 0,65 27,42 0,40 40.165.159 2,3% 2,3% 1,12 5,88-15,09 Desa Deri TURİZM VE OTELCİLİK 718.980.603 263.913.887 123.387.245 1.849.115 116.280.679 188.457.191 62% 2,47 0,61 33,52 4,27 251.064.248-118,6% 194,9% 0,72 2,40-1,38 AYCES 7 5,54 16.756.740 92.832.340 34.075.667-2.946.023-3.459.178-932.682-1.004.450-7,7% a.d. 0,96 26,20 4,05 5.849.967-4,1% 15,8% -1,07 0,73 17,37 Altınyunus Çeşme FVORI 60 0,14 28.994.471 4.059.226 1.490.007-2.914.549-2.619.003-10.195.354-4.738.939 53,5% a.d. 0,25 19,83 215,73 84.322.706-1156,7% 1087,8% 0,00 7,69-36,36 Favori Dinlenme Yer. MAALT 28 12,85 5.515.536 70.874.638 26.015.724-90.835 985.566 1.021.202 2.927.316 186,7% 24,21 1,32 19,32 10,18-15.671.141 54,0% 53,3% 4,05 5,33-2,65 Marmaris Altınyunus METUR 48 0,55 18.000.000 9.900.000 3.633.961-2.491.300-1.111.442-4.951.909-5.367.248-8,4% a.d. a.d. a.d. - 5.413.880 a.d. a.d. -3,51 7,84-9,84 Metemtur Otelcilik MARTI 61 0,61 87.120.000 53.143.200 19.507.103-13.139.118 1.334.708-46.375.831 - a.d. a.d. 14,56 25,29 3,16 308.586.949-26,6% 11,5% 0,00 0,00-1,61 Martı Otel NTTUR 100 22 1,22 350.000.000 427.000.000 156.737.511 148.777.834 11.613.511 174.966.231 198.450.345 13,4% 2,15 0,44 145,44 6,03-147.101.543 427,3% 4,4% 1,67-8,27 20,79 Net Turizm PKENT 11 59,00 1.036.800 61.171.200 22.453.915-3.808.764-4.895.047 2.749.022-1.809.833 a.d. a.d. 3,19 a.d. 2,18 9.663.430-5,6% -3,1% 3,87 3,51 2,61 Petrokent Turizm MADENCİLİK 7.383.123.780 2.710.099.394 369.611.219 347.841.571 774.461.959 713.497.279-8% 10,35 396,17 2,21 1,31-3.599.061.376 16,9% 42,4% 10,99 33,12 12,57 PRKME 100 31 3,88 148.867.243 577.604.903 212.019.566 36.107.450 12.639.911 69.252.863 20.459.924-70,5% 28,23 1,16 4,85 2,57-5.450.982 9,2% 53,8% 3,19 13,12 7,82 Park Elek. Madencilik IHMAD 68 1,20 79.542.538 95.451.046 35.036.907 136.769-1.628.340-758.904 83.355 a.d. 1.145,11 1,71 a.d. 7,09-288.394 0,6% -18,4% 6,19 7,14-42,03 İhlas Madencilik IPEKE 100 36 3,53 259.785.561 917.043.032 336.616.023 30.920.000 33.469.000 64.912.000 70.240.000 8,2% 13,06 1,15 a.d. a.d. -1.261.693.000 6,7% 53,3% 9,97 69,71 26,98 İpek Doğal Enerji KOZAA 100 44 3,06 388.080.000 1.187.524.800 435.900.892 75.736.000 64.246.000 143.083.000 127.824.000-10,7% 9,29 0,82 a.d. a.d. -1.260.836.000 12,4% 53,7% 26,97 56,12 17,24 Koza Madencilik KOZAL 30 29 30,20 152.500.000 4.605.500.000 1.690.526.007 226.711.000 239.115.000 497.973.000 494.890.000-0,6% 9,31 2,46 5,73 3,99-1.070.793.000 55,9% 69,7% 8,63 19,49 52,85 Koza Altın LOJİSTİK 111.695.000 40.999.523 10.273.703-2.700.975 18.291.784 7.564.537-59% 5,06 0,10 4,69 1,29 363.554.703-14,2% -0,5% 13,99 48,26-15,32 RYSAS 57 0,94 110.000.000 103.400.000 37.954.704 10.115.263 10.053.246 27.518.136 20.441.890-25,7% 5,06 0,55 4,75 1,19 289.088.909 6,2% 25,3% 4,44 5,62 20,51 Reysaş Lojistik LATEK 89 0,21 39.500.000 8.295.000 3.044.819 158.440-12.754.221-9.226.352-12.877.353-39,6% a.d. 0,29 a.d. 2,22 74.465.794-34,6% -26,3% 23,53 90,91-51,16 Latek Lojistik DİĞER 934.432.844 342.999.245 26.001.957 36.290.290 67.815.244 103.367.101 52% 7,36 0,84 4,34 0,02 122.634.541 #SAYI/0! #SAYI/0! 1,05 2,85 12,82 AFMAS 11 14,15 13.490.363 190.888.635 70.068.875 3.842.169-4.259.865 - a.d. 44,81 5,63 8,35 1,97 23.072.461 3,9% 23,7% 0,00 0,00 0,00 AFM Film EUROM - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 GSDDE 23 1,53 52.180.856 79.836.709 29.305.403-1.824.000-1.925.000-5.063.000-8.549.000-68,9% a.d. 0,82 41,91 10,16 135.625.000-40,3% 24,4% 0,66 0,66 93,67 GSD Denizcilik ISMEN 28 1,19 332.000.000 395.080.000 145.020.739 23.306.257 34.776.712 70.813.280 62.895.770-11,2% 6,28 0,71 0,80 0,00-276.376.174 0,1% 0,2% 2,59 3,48 16,72 İş Y. Men. Değ. ANELE 45 1,22 110.000.000 134.200.000 49.260.360 1.475.966 2.055.615 1.372.523 10.030.701 630,8% 13,38 0,50 7,43 0,59 241.137.793 1,6% 7,9% 0,83 5,17 16,19 Anel Elektrik TGSAS 42 3,99 7.500.000 29.925.000 10.984.473 1.336.181 662.982 872.779 2.296.054 163,1% 13,03 1,36 10,23 5,16 4.359.909 34,6% 50,8% 1,01 3,10-13,07 TGS Dış Ticaret EGCYH 57 0,60 40.000.000 24.000.000 8.809.602-2.536.343 693.385-3.983.040 35.584.766 a.d. 0,67 0,28 a.d. 2,64 2.390.928 - - 0,00 0,00-1,64 Egeli&Co Yatırım Holding BRKSN 67 1,85 15.600.000 28.860.000 10.593.547-955.644 150.647-2.540.969 954.663 a.d. 30,23 1,57 16,47 0,82 1.049.324 2,6% 5,4% 5,71 11,45 3,93 Berkosan Yalıtım PKART 35 2,27 22.750.000 51.642.500 18.956.246 1.357.371-124.051 2.083.806 154.147-92,6% 335,02 1,59 50,93 0,74-8.624.700 0,3% 1,6% -1,30 1,79-0,44 Plastikkart

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 28.04.15 TL/USD 2,7243 BIST 100 86.402 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 86.401,85 532.137.481.160 195.329.986.110 22.408.016.871 21.236.448.452 40.897.056.255 42.114.305.957 3,0% 14,31 1,57 10,13 0,96 75.052.205.464 4,98 6,81 21,03 BIST 100 Endeksi Bankalar 185.873.655.873 68.228.042.386 10.861.753.000 9.020.559.000 19.488.761.000 17.771.039.000-9% 9,86 1,15 2,53 20,49 23,54 Büyük Ölçekli Bankalar 146.280.515.373 53.694.716.211 9.069.036.000 7.560.612.000 16.650.324.000 15.546.375.000-6,6% 9,33 1,11 6,70 8,77 18,71 AKBNK 30 52 8,07 4.000.000.000 32.280.000.000 11.848.915.318 1.782.087.000 1.544.429.000 2.942.042.000 3.159.678.000 7,4% 9,96 1,29 - - - - - 5,49 4,83 20,33 Akbank GARAN 30 48 8,76 4.200.000.000 36.792.000.000 13.505.120.581 1.890.647.000 1.570.773.000 3.005.560.000 3.200.248.000 6,5% 11,50 1,42 - - - - - 5,32 3,85 21,74 Garanti Bankası HALKB 30 49 14,25 1.250.000.000 17.812.500.000 6.538.376.831 1.428.483.000 1.162.627.000 2.750.843.000 2.205.768.000-19,8% 7,89 1,05 - - - - - 8,37 11,93 8,97 T. Halk Bankası ISCTR 30 31 6,24 4.499.970.000 28.079.812.800 10.307.166.171 1.901.111.000 1.644.820.000 3.163.365.000 3.382.442.000 6,9% 8,30 0,96 - - - - - 5,76 9,02 31,90 İş Bankası (C) VAKBN 30 25 4,98 2.500.000.000 12.450.000.000 4.569.981.280 904.741.000 722.807.000 1.585.539.000 1.753.273.000 10,6% 7,10 0,84 - - - - - 10,18 15,01 21,84 Vakıflar Bankası YKBNK 30 18 4,34 4.347.051.284 18.866.202.573 6.925.156.030 1.161.967.000 915.156.000 3.202.975.000 1.844.966.000-42,4% 10,23 0,99 - - - - - 5,08 8,01 7,49 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 39.593.140.500 14.533.326.176 1.792.717.000 1.459.947.000 2.838.437.000 2.224.664.000-21,6% 12,51 1,30 - - -1,63 32,21 28,37 ALNTF 4 2,20 620.000.000 1.364.000.000 500.679.074 48.420.000 39.562.000 76.275.000 130.064.000 70,5% 10,18 1,41 - - - - - 4,27 27,17 45,70 AlternatifBank ASYAB 51 0,81 900.000.000 729.000.000 267.591.675 100.312.000 51.390.000 180.604.000-876.872.000 a.d. a.d. 0,44 - - - - - -25,69 30,65-49,38 Asya Katılım Bankası ALBRK 100 21 1,72 900.000.000 1.548.000.000 568.219.359 100.090.000 117.869.000 241.409.000 252.631.000 4,6% 6,13 0,86 - - - - - 2,38 2,88 4,10 Albaraka Türk DENIZ 0 7,20 716.100.000 5.155.920.000 1.892.566.898 385.617.000 306.715.000 454.155.000 566.191.000 24,7% 9,11 0,91 - - - - - -2,04 4,35-11,66 Denizbank FINBN 0 3,82 2.835.000.000 10.829.700.000 3.975.222.993 503.207.000 343.806.000 734.239.000 877.428.000 19,5% 12,34 1,26 - - - - - 5,23 36,43 33,26 Finansbank SKBNK 100 24 1,80 1.158.000.000 2.084.400.000 765.113.974 114.233.000 73.750.000 210.216.000 223.969.000 6,5% 9,31 0,87 - - - - - 0,00 9,76 5,77 Şekerbank TEBNK 4 5,95 2.204.390.000 13.116.120.500 4.814.491.980 336.108.000 290.278.000 535.048.000 622.560.000 16,4% 21,07 2,22 - - - - - 0,00 198,99 198,99 T. Ekonomi Bank. TEKST 100 24 2,05 420.000.000 861.000.000 316.044.488 7.403.000 12.950.000 43.813.000 12.516.000-71,4% 68,79 1,40 - - - - - 0,49 1,49 34,87 Tekstilbank KLNMA 1 5,00 160.000.000 800.000.000 293.653.416 20.656.000 24.999.000 36.621.000 46.903.000 28,1% 17,06 1,24 - - - - - -0,99 2,67-10,26 T. Kalkınma Bank. TSKB 100 39 2,07 1.500.000.000 3.105.000.000 1.139.742.319 176.671.000 198.628.000 326.057.000 369.274.000 13,3% 8,41 1,36 - - - - - 0,00 7,70 32,33 T.S.K.B. Sigorta 6.809.627.889 2.499.588.110 156.311.922 17.124.131 385.698.206 147.465.031-62% 17,49 2,07 - - 4,16 7,75 15,21 AKGRT 28 2,43 306.000.000 743.580.000 272.943.508 119.911.333 22.229.462 159.775.039 30.607.482-80,8% 24,29 1,46 - - - - - 10,45 11,98-12,33 Aksigorta ANHYT 17 5,20 380.000.000 1.976.000.000 725.323.936 41.817.257 31.580.382 83.166.591 97.740.243 17,5% 20,22 3,23 - - - - - 0,78 4,63 34,04 Anadolu Hayat Emek. ANSGR 42 1,41 500.000.000 705.000.000 258.782.072 33.658.622 34.929.897 67.461.924 71.559.946 6,1% 9,85 0,69 - - - - - 4,44 6,82 3,90 Anadolu Sigorta HALKS - 3,40 94.000.000 319.600.000 117.314.540 13.787.946 11.519.154 42.247.924 45.967.603 8,8% 6,95 1,79 - - - - - 0,00 0,89 63,06 Halk Sigorta AVIVA 1 4,62 150.000.000 693.000.000 254.377.271-14.064.872-72.805.357-9.864.529-114.226.527-1058,0% a.d. 97,49 - - - - - 12,41 21,58 26,23 Aviva Sigorta GUSGR 12 2,46 150.000.000 369.000.000 135.447.638-40.644.579-8.514.117-53.691.869 13.439.548 a.d. 27,46 0,95 - - - - - 1,65 8,85 38,20 Güneş Sigorta RAYSG 4 0,59 163.069.856 96.211.215 35.315.940-925.444-1.815.290 8.565.429 2.376.736-72,3% 40,48 0,88 - - - - - 3,51 7,27-31,40 Ray Sigorta YKSGR 1 18,70 101.991.266 1.907.236.674 700.083.205 2.771.659-88.037.697 - a.d. 21,66 4,14 - - - - - 0,00 0,00 0,00 Yapı Kredi Sigorta Faktoring 305.320.000 112.072.826 25.889.800 25.670.235 41.243.867 45.649.741 11% 6,36 1,03 4,31 771.644.878-0,65 6,01-7,95 CRDFA 14 1,67 80.000.000 133.600.000 49.040.120 15.110.800 13.800.235 25.941.867 25.133.741-3,1% 5,32 0,89 3,95-235.562.878 - - -1,76 6,66 14,66 Creditwest Faktoring GARFA 8 2,16 79.500.000 171.720.000 63.032.706 10.779.000 11.870.000 15.302.000 20.516.000 34,1% 7,50 1,17 4,53-536.082.000 - - 0,47 5,37-30,55 Garanti Faktoring Finansal Kiralama 1.082.237.377 397.253.378 58.425.000 77.404.000 96.733.000 135.261.000 40% 7,24 0,73 2,74-134.803.000 - - 3,28 8,87-2,18 FFKRL 1 3,59 115.000.000 412.850.000 151.543.516 25.060.000 25.520.000 41.545.000 48.032.000 15,6% 8,60 0,74 2,98 - -116.846.000 - - 0,28 22,53-27,77 Finans Fin. Kir. ISFIN 32 1,06 461.503.000 489.193.180 179.566.560 23.681.000 45.394.000 39.589.000 78.486.000 98,3% 6,23 0,75 3,03-223.205.000 - - 2,91 10,42 29,47 İş Fin. Kir. SEKFK 15 0,74 45.000.000 33.300.000 12.223.323 1.869.000 2.077.000 5.248.000 5.590.000 6,5% 5,96 0,61 3,15-67.319.000 - - 5,71 7,25-5,13 Şeker Fin. Kir. FONFK 7 1,54 46.846.881 72.144.197 26.481.737 3.553.000 1.156.000 9.038.000 7.016.000-22,4% 10,28 0,63 6,65 - -23.575.000 - - 1,99-4,35-13,97 Fon Fin.Kir. VAKFN 22 1,15 65.000.000 74.750.000 27.438.241 4.262.000 3.257.000 1.313.000-3.863.000 a.d. a.d. 0,71 0,86 - -15.300.000 - - 5,50 8,49 6,48 Vakıf Fin. Kir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 22.748.411.356 8.350.185.866 589.283.835 1.861.952.520 1.689.515.492 3.658.040.454 117% 5,85 0,99 14,15 5,53 3.586.304.792 #SAYI/0! #SAYI/0! 3,61 7,54 11,93 AGYO 16 1,66 84.000.000 139.440.000 51.183.790-2.043.571 10.112.824-7.305.137 12.347.445 a.d. 11,29 0,56 859,12 11,50-62.264.176 184,0% 1,6% 15,28 29,69 23,88 Atakule GMYO ATAGY 24 2,18 23.750.000 51.775.000 19.004.882 223.440-272.590 820.082 763.957-6,8% 67,77 1,84 a.d. 70,17 3.702.222 96,6% -26,0% 4,31 6,86 42,67 Ata G.M.Y.O. AKSGY 27 2,45 200.000.000 490.000.000 179.862.717-14.433.911 4.428.138 25.039.578 58.634.016 134,2% 8,36 0,59 26,67 10,30 453.618.501 64,0% 38,8% 0,82 1,81 6,60 Akiş GMYO AKFGY 24 1,62 184.000.000 298.080.000 109.415.263-14.178.699 14.135.569 118.002.845-2.447.787 a.d. a.d. 0,36 20,05 15,52 493.751.682-4,8% 77,4% 0,62-1,22 23,66 Akfen Gayrimenkul AVGYO 41 1,13 72.000.000 81.360.000 29.864.552 1.870.108 1.995.965 10.193.578 1.494.953-85,3% 54,42 0,90 52,49 5,82 1.910.017 10,4% 11,1% 5,61 5,61 36,14 Avrasya GMYO AKMGY 50 18,50 37.264.000 689.384.000 253.049.958 28.802.862 33.886.517 59.841.965 65.687.893 9,8% 10,49 3,27 10,48 7,24-49.917.145 74,3% 69,1% 2,78 6,63 15,17 Akmerkez GMYO ALGYO 100 48 26,25 10.650.794 279.583.343 102.625.754 25.986.623 1.218.013 84.385.039 78.151.728-7,4% 3,58 0,61 8,45 5,98-190.306.789 523,8% 71,0% 0,57 22,09 31,13 Alarko GMYO DZGYO 13 1,76 50.000.000 88.000.000 32.301.876-15.760.317 2.333.554-2.428.081 5.127.562 a.d. 17,16 0,50 26,06 9,08-14.156.463 63,1% 34,8% 0,57 5,39 2,92 Deniz G.M.Y.O. EGYO 66 0,28 50.000.000 14.000.000 5.138.935-5.593.188 - - - a.d. a.d. a.d. a.d. 97,90 263.170.185-2202,4% -437,3% 0,00 0,00 0,00 EGS GMYO EKGYO 30 51 3,23 3.800.000.000 12.274.000.000 4.505.377.528 539.442.000 557.669.000 1.060.537.000 954.397.000-10,0% 12,86 1,40 15,18 5,56-2.236.658.000 52,9% 36,7% 9,12 8,39 28,89 Emlak Konut GMYO DGGYO 8 4,42 227.208.155 1.004.260.045 368.630.490 6.120.947 16.632.439 21.915.267 51.828.245 136,5% 19,38 1,53 30,73 22,46 39.249.179 111,6% 73,1% 3,27 5,24-10,34 Doğuş GMYO YGYO 24 0,50 235.115.706 117.557.853 43.151.581 500.331-9.794.058 39.001.995-24.352.193 a.d. a.d. 0,51 a.d. 42,50 291.441.393-253,0% -162,7% 4,17 25,00 19,05 Yeşil GMYO IDGYO 25 1,11 10.000.000 11.100.000 4.074.441-164.321-171.821-340.216-314.050 7,7% a.d. 1,30 a.d. - -316.713 #SAYI/0! #SAYI/0! 2,78 1,83-36,21 İdealist GMYO HLGYO 100 23 1,31 697.900.000 914.249.000 335.590.427-18.716.129 31.510.827 61.347.146 94,7% 14,67 1,09 14,62 10,13-11.578.131 69,9% 69,3% 4,68 7,23 23,10 Halk GMYO ISGYO 100 48 1,74 680.400.000 1.183.896.000 434.568.880 27.102.653 41.459.160 116.156.720 86.771.767-25,3% 13,64 0,98 13,36 6,50 338.490.944 37,1% 48,7% 5,45 7,41 46,34 İş GMYO KLGYO 35 1,23 124.000.000 152.520.000 55.985.024 448.383 6.627.118-11.065.189-57.713 99,5% a.d. 0,52 9,05 5,99 241.368.984-0,1% 66,3% 2,50 16,04 11,82 Kiler GMYO KRGYO 1 0,98 66.000.000 64.680.000 23.741.879-1.303.405-546.338-382.315-383.141-0,2% a.d. 1,31 a.d. - -22.989.601 - - 3,16 4,26-29,50 Körfez GMYO MRGYO 48 0,40 110.000.000 44.000.000 16.150.938-12.041.669-2.803.509-19.344.721-329,5% a.d. 0,38 31,75 9,04 116.658.793-22,9% 28,9% 0,00 2,56-16,67 Martı GMYO NUGYO 41 3,83 40.000.000 153.200.000 56.234.629-1.546.571-2.010.219-17.288.835-31.593.612-82,7% a.d. 7,31 a.d. 125,58 662.732.533-486,3% -215,5% 1,86 9,74-15,27 Nurol GMYO PEGYO 51 0,42 89.100.000 37.422.000 13.736.373-2.957.278-3.329.642-4.207.668-500.383 88,1% a.d. 0,24 7,23 2,08 24.982.847-1,7% 28,9% 2,44 2,44-2,33 Pera GMYO RYGYO 38 0,71 240.000.000 170.400.000 62.548.178 5.449.844 8.386.633 24.636.912 7.395.793-70,0% 23,04 0,49 10,10 8,28 220.196.987 15,7% 82,0% 2,90 0,00 42,77 Reysaş GMYO OZGYO 28 1,12 100.000.000 112.000.000 41.111.478-3.495.746 1.866.048 11.034.112 40.761.103 269,4% 2,75 0,72 91,56 32,73 93.883.118 648,0% 35,8% 0,90 2,75 20,43 Özderici GMYO TRGYO 100 21 4,05 500.000.000 2.025.000.000 743.310.208 25.438.000 271.399.000 190.556.000 1.058.919.000 455,7% 1,91 0,51 16,16 4,92 1.777.147.000 136,9% 30,4% 3,32 7,43 19,49 Torunlar GMYO VKGYO 100 24 2,69 203.319.794 546.930.246 200.759.918 2.066.249 5.430.307 4.358.389 21.854.652 401,4% 25,03 0,99 a.d. 90,09-312.382.818 839,5% -43,3% -0,37 8,47-52,98 Vakıf GMYO SRVGY 20 2,39 52.000.000 124.280.000 45.619.058-2.126.401 2.805.745 2.032.687 29.608.066 1356,6% 4,20 0,56 35,48 9,05 128.219.488 106,1% 25,5% 1,27 2,58 16,99 Servet GMYO SAFGY 100 57 1,12 886.601.669 992.993.869 364.495.052-755.507 861.491.888-20.744.981 1.060.527.977 a.d. 0,94 0,84 5,75 2,80 551.515.189 191,9% 48,6% 4,67 7,69 24,31 Saf GMYO SNGYO 100 37 0,83 600.000.000 498.000.000 182.799.251 28.030.128 24.347.541 18.545.007 89.466.839 382,4% 5,57 0,43 13,01 1,49 550.890.482 12,7% 11,5% 2,47 9,21 0,00 Sinpaş GMYO TSGYO 24 0,73 150.000.000 109.500.000 40.193.811-4.850.141 2.864.534-26.166.850 1.543.143 a.d. a.d. 0,53 39,36 16,31 159.201.685-11,0% 41,5% 15,87 17,74 2,82 TSKB GMYO YKGYO 44 2,02 40.000.000 80.800.000 29.658.995-20.947.008-6.925.425-19.778.518 31.061.048 a.d. 2,60 1,22 a.d. 3,57 74.743.399 71,2% -5,6% 3,59-4,27 71,19 Yapı Kredi Koray GMYO

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 28.04.15 TL/USD 2,7243 BIST 100 86.402 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 86.401,85 532.137.481.160 195.329.986.110 22.408.016.871 21.236.448.452 40.897.056.255 42.114.305.957 3,0% 14,31 1,57 10,13 0,96 75.052.205.464 4,98 6,81 21,03 BIST 100 Endeksi Holdingler 103.206.730.251 37.883.761.058 3.830.544.430 4.025.716.835 7.725.536.128 7.153.062.388-7% 12,41 1,34 10,24 1,14 33.075.432.596 1,9% 10,8% 4,09 15,11 11,12 Büyük Ölçekli 73.940.739.448 27.141.188.359 2.730.676.000 3.181.946.000 5.659.576.000 6.230.283.000 10,1% 11,87 1,44 10,00 1,07 24.137.249.000 11,7% 22,0% 4,88 11,54 20,93 ENKAI 30 12 5,89 3.600.000.000 21.204.000.000 7.783.283.779 603.049.000 768.601.000 1.248.467.000 1.441.024.000 15,4% 14,71 1,77 8,93 1,35-3.974.010.000 11,3% 15,2% 4,43 16,61 7,41 Enka İnşaat KCHOL 30 22 12,75 2.535.898.050 32.332.700.138 11.868.259.787 1.038.315.000 1.434.525.000 2.679.713.000 2.710.145.000 1,1% 11,93 1,59 14,46 0,62 9.913.059.000 4,0% 4,4% 4,94 9,77 38,24 Koç Holding SAHOL 30 44 10,00 2.040.403.931 20.404.039.310 7.489.644.793 1.089.312.000 978.820.000 1.731.396.000 2.079.114.000 20,1% 9,81 1,06 7,98 3,67 18.198.200.000 19,8% 46,6% 5,26 8,22 17,13 Sabancı Holding Orta Ölçekli 24.714.910.301 9.072.022.281 1.115.670.511 784.558.464 1.967.735.990 840.783.983-57,3% 15,46 1,33 10,66 1,52 6.715.786.543 2,2% 12,0% 2,96 10,03 20,60 ALARK 100 26 4,29 223.467.000 958.673.430 351.897.159 66.391.584 19.262.634 184.246.485 34.281.613-81,4% 27,96 0,82 a.d. 0,69-289.861.966 3,6% -3,8% 4,38 14,71-8,29 Alarko Holding AKFEN 20 6,88 261.900.000 1.801.872.000 661.407.334-162.000 41.917.000-73.173.000-11.863.000 83,8% a.d. 1,39 216,42 29,49 1.714.330.000-9,9% 14,0% 1,47 13,34 47,43 Akfen Holding DOHOL 30 35 0,63 2.616.938.288 1.648.671.121 605.172.382-27.432.000-83.315.000-38.140.000-224.970.000-489,9% a.d. 0,60 6,60 0,42-152.498.000-6,3% 6,9% 1,61 3,28-11,35 Doğan Holding SISE 30 34 3,61 1.700.000.000 6.137.000.000 2.252.688.764 159.052.927 269.365.830 431.862.505 413.194.370-4,3% 14,85 1,08 5,80 1,05 1.067.239.509 6,0% 18,7% 1,69 15,34 55,65 Şişe Cam TKFEN 30 41 4,98 370.000.000 1.842.600.000 676.357.229 5.893.000 183.950.000-64.261.000 55.909.000 a.d. 32,96 0,94 6,43 0,41-927.000 1,2% 6,9% 2,05 5,06-7,43 Tekfen Holding TAVHL 30 40 23,80 363.281.250 8.646.093.750 3.173.693.701 126.329.000 252.550.000 336.088.000 634.228.000 88,7% 13,63 4,21 14,80 4,68 3.738.362.000 24,0% 32,0% 1,28 12,26 46,01 TAV Havalimanları YAZIC 100 24 23,00 160.000.000 3.680.000.000 1.350.805.712 785.598.000 100.828.000 1.191.113.000-59.996.000 a.d. a.d. 1,01 23,91 2,17 639.142.000-3,0% 9,3% 8,24 6,24 22,17 Yazıcılar Holding Küçük Ölçekli 4.551.080.502 1.670.550.417-15.802.081 59.212.371 98.224.138 81.995.405-16,5% 12,20 0,67 12,77 0,97 2.222.397.053-8,1% -1,6% 4,42 23,77-8,18 BRYAT 13 23,10 28.125.000 649.687.500 238.478.692 27.774.334 29.981.211 31.695.363 43.808.024 38,2% 14,83 1,20 12,08 - -138.797.238 a.d. a.d. 10,79 22,22 88,26 Borusan Yat. Paz. ATSYH 100 0,59 8.000.000 4.720.000 1.732.555-1.157.124-1.449.516-274.151-4.279.419-1461,0% a.d. 0,90 a.d. 1,99 968.071-150,1% -108,2% 0,00-4,84-62,18 Atlantis Yatırım Holding ARTI 73 1,04 10.000.000 10.400.000 3.817.494 1.379.206 7.838.583 1.132.661 8.190.391 623,1% 1,27 0,39 a.d. 0,40 13.334.543 14,0% -4,6% -0,95-5,45-54,78 Artı Yat. Holding ANSA 83 0,53 10.000.000 5.300.000 1.945.454-503.385-366.830-1.090.325-1.689.665-55,0% a.d. 3,85 a.d. 1,26 2.832.576-26,2% -18,0% 1,92 0,00-47,00 Ansa Yatırım Holding CLKHO 99 0,47 26.250.000 12.337.500 4.528.686 2.004.310-2.381.994 - a.d. 7,33 0,37 2,15 0,19 6.425.101 1,7% 9,0% 0,00 0,00-65,69 CLK Holding DAGHL 64 1,67 10.800.000 18.036.000 6.620.416-1.975.028 1.663.091-1.708.187 1.543.376 a.d. 11,69 1,08 a.d. - -1.332.955 a.d. a.d. 1,83-4,02-8,74 Dagi Yatırım Holding ECZYT 100 27 11,70 70.000.000 819.000.000 300.627.684 3.854.587 3.239.509 9.256.953 25.458.248 175,0% 32,17 0,68 a.d. 0,47-228.251.311 2,0% -0,3% 20,62 42,34 129,22 Eczacıbaşı Yatırım GLYHO 100 58 2,36 204.211.922 481.940.137 176.904.209 3.480.850-33.053.396 38.161.444-72.689.807 a.d. a.d. 1,05 20,40 4,83 1.144.207.227-21,6% 23,9% 4,89 20,41 72,74 Global Yat. Holding GSDHO 100 66 1,58 250.000.000 395.000.000 144.991.374 8.160.000 8.443.000 34.141.000 2.197.000-93,6% 179,79 0,62 31,32-112.922.000 a.d. a.d. 1,28-7,60 35,04 GSD Holding IHLAS 100 80 0,28 790.400.000 221.312.000 81.236.281-124.147.407-109.123.941-229.838.654-88.381.424 61,5% a.d. 0,44 a.d. 0,59 277.637.492-10,5% -7,3% 3,70 3,70-17,65 İhlas Holding IHYAY 48 0,29 200.000.000 58.000.000 21.289.873-4.390.621-10.038.787-7.348.757 21.573.027 a.d. 2,69 0,36 a.d. 0,37 6.808.504 12,3% -17,5% 7,41 3,57-14,71 İhlas Yayın Holding IEYHO 69 0,33 286.121.264 94.420.017 34.658.451 1.381.150-5.121.385 2.023.061 3.760.273 85,9% 25,11 0,28 a.d. 0,66 36.388.867 1,9% -1,0% 3,13 3,13-13,12 Işıklar Enerji Yapı Hol. GENYH 30 2,04 10.000.000 20.400.000 7.488.162 138.771 137.898.218 128.345.985 142.886.200 a.d. 0,14 0,07 1,12 0,54 125.099.181 53,2% 48,3% 37,84 229,03-92,44 Gen Yatırım Holding MZHLD 37 0,91 10.836.000 9.860.760 3.619.557 627.562 2.197.540 1.707.128 556.098-67,4% 17,73 a.d. 8,71 0,40 44.911.729 0,4% 4,6% -3,19-1,09-30,00 Mazhar Zorlu Holding GNPWR 22 0,64 85.000.000 54.400.000 19.968.432-96.648-29.749-65.786.105-2.250.588 96,6% a.d. 2,29 6,20 1,08 2.600.032-4,3% 17,4% 3,23 190,91-7,25 Genpower Holding KPHOL 59 0,50 4.250.000 2.125.000 780.017 161.319 151.456 510.978 175.335-65,7% 12,12 0,52 a.d. - -868.777 a.d. a.d. 0,00 6,38-44,44 Kapital Yat. Holding KOMHL 37 2,34 170.800.000 399.672.000 146.706.310 4.339.985 20.991.294 16.597.057-16.584.568 a.d. a.d. 0,36 16,06 0,63 346.949.360-1,4% 4,2% 5,41 11,43-25,00 Kombassan Holding NTHOL 47 3,07 365.750.000 1.122.852.500 412.161.840 77.217.981 4.852.642 150.137.198 22.826.484-84,8% 49,19 1,05 16,41 3,95 94.493.247 7,4% 24,1% 0,00-21,48 28,99 Net Holding YESIL 30 0,81 6.750.000 5.467.500 2.006.938-606.193-40.901-1.270.637-26.348 97,9% a.d. 1,06 a.d. - -954 a.d. a.d. -5,81 8,00-10,99 Yeşil Yatırım TRNSK 88 0,24 25.623.284 6.149.588 2.257.309-3.094.577-4.505.658-7.375.903-6.739.951 8,6% a.d. a.d. a.d. - -10 a.d. a.d. 0,00 9,09 0,00 Transtürk Hold. TCHOL 15 1,04 5.000.000 5.200.000 1.908.747-390.679 321.695-928.935 437.069 a.d. 11,90 1,07 a.d. - -4.830.611 a.d. a.d. 4,00-4,59-18,11 Tacirler Yat. Holding ITTFH 62 2,58 60.000.000 154.800.000 56.821.936-9.960.474 5.364.295-2.245.030 1.225.650 a.d. 126,30 0,51 124,30 0,55 380.900.979 0,1% 0,5% 1,18 21,70-22,05 İttifak Holding Yatırım Ortaklığı 736.932.819 270.503.549 431.917 49.564.065 51.325.920 59.267.292 15% 8,07 0,78 1,48 0,10-622.385.857 #SAYI/0! #SAYI/0! 1,63 4,45 12,95 EGLYO 16 5,58 20.000.000 111.600.000 40.964.651-489.150 1.194.100-431.104-7.930.908-1739,7% a.d. 3,35 a.d. 51,36-5.170.106-382,7% -64,4% -4,94 7,51 74,38 Egeli&Co Girişim ARFYO 17 1,23 22.268.013 27.389.656 10.053.833 1.166.989 167.058 10.208 - -598,6% a.d. 0,88 1,60 a.d. -29.360.930-0,1% -0,1% 0,00 0,00-0,81 Alternatif Yat.Ort. ATLAS 50 0,79 20.000.000 15.800.000 5.799.655-443.044 275.199-765.192-167.522 78,1% a.d. 1,86 a.d. 0,05-8.835.733-0,1% -0,1% 2,60 1,28 21,54 Atlas Yat. Ort. COSMO 64 1,12 6.000.000 6.720.000 2.466.689-482.978 746.333-1.079.159 866.633 a.d. 7,75 18,21 3,55 0,58 4.496.330 4,5% 16,6% -1,75-2,61 20,43 Cosmos Yatırım Holding ECBYO 54 1,30 21.000.000 27.300.000 10.020.923-541.708 5.523.661-3.216.882 8.037.571 a.d. 3,40 0,57 a.d. a.d. -48.619.536 13,8% 13,7% 3,43 10,00 37,23 Eczacıbaşı Yat. Ort. EGCYO 69 1,59 22.000.000 34.980.000 12.839.996-492.662 7.438.520-2.578.140 7.713.908 a.d. 4,53 0,79 a.d. 32,24-18.328 711,3% -140,3% 6,00 21,37 103,85 Egeli & Co Tarım Girişim EMBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 ETYAT 94 0,52 20.000.000 10.400.000 3.817.494-262.924 1.032.879 823 1.414.675 171792,5% a.d. 0,51 a.d. a.d. -20.327.782 0,7% 0,7% 4,00 10,64-7,68 Euro Trend Yat.Ort. FNSYO 13 1,06 18.000.000 19.080.000 7.003.634-807.634 1.610.765-2.101.083 - a.d. 63,99 0,91 3,22 a.d. -21.279.672 0,5% -1,0% 0,00 0,00 4,95 Finans Yat. Ort. GDKYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 GRNYO 84 0,73 32.000.000 23.360.000 8.574.680 1.282.614 1.212.090 941.296 1.960.844 108,3% 13,70 0,65 a.d. a.d. -35.839.096 2,1% 2,2% 1,39 4,29 3,80 Garanti Yat. Ort. ISGSY 31 1,95 74.652.480 145.572.336 53.434.767 894.667 10.625.900 68.664.495 14.597.568-78,7% 9,97 0,55 a.d. a.d. -154.889.842 64,1% 65,6% 1,04 0,52-9,94 İş Girişim ISYAT 67 0,94 160.599.284 150.963.327 55.413.621 6.380.418 17.152.660 4.376.908 28.994.124 562,4% 5,21 0,58 a.d. a.d. -259.144.543 8,2% 8,0% 3,30 4,44 29,25 İş Yat. Ort. VKFYO 34 0,91 20.000.000 18.200.000 6.680.615-1.243.104-91.276-1.444.765 18.828 a.d. 966,65 1,01 8,96 - -17.846.677 #SAYI/0! #SAYI/0! 1,11-5,21-5,21 Vakıf Yat. Ort. GDKGS 14 1,15 20.000.000 23.000.000 8.442.536 77.752 1.051.303-204.663 825.773 a.d. 27,85 1,08 6,34 0,02-16.354.147 0,2% 0,3% -3,36 6,48 7,48 Gedik Girişim AVTUR 21 1,57 45.000.000 70.650.000 25.933.267-1.026.898 3.227.001-235.633 6.678.026 a.d. 23,80 0,98 1.943,14 29,93-1.272.000 128,1% 1,8% 1,95-1,26-23,41 Avrasya Petrol ve Tur. OYAYO 53 0,83 20.000.000 16.600.000 6.093.308-443.069 605.843-1.853.650 655.290 a.d. 57,37 0,88 a.d. a.d. -17.991.574 0,2% 0,3% 1,22 12,16-19,42 Oyak Yat.Ort. RHEAG 87 0,85 41.550.000 35.317.500 12.963.881-3.137.352-2.207.971-8.757.539-4.397.518 49,8% a.d. 0,85 a.d. 850,07 10.067.779-8236,6% -7833,3% 13,33 10,39-3,41 Rhea Girişim FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.