06 Haziran 2011 abc 06 Haziran 2011 Pazartesi Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 62,806.9 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 288,285.9 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 74,784.3 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,686.59 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,300.2-1.0% Dow Jones 12,151.3-0.8% NASDAQ-Comp. 2,732.8-1.5% Frankfurt DAX 7,109.0 0.5% Paris CAC 40 3,890.7 0.0% Londra FTSE 100 5,855.0 0.1% Rusya RTS 1,858.1-1.3% Shangai Composite 2,728.0 0.8% Bombay Stock Exc. 18,376.5-0.6% Brezilya Bovespa 64,340.5 0.2% Arjantin Merval 3,165.0 0.5% Nikkei 225 9,492.2-0.7% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 62,806.9 -%0.5 -%9.5 %13.4 USD/TRY 1.5773 -%0.4 %3.1 %0.7 EUR/TRY 2.285 -%0.1 %0.4 %18.9 EUR/USD 1.4487 %0.4 -%2.6 %18.1 Altın/Ons ($) 1,538.3 %0.8 %2.9 %26.4 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT071112T14 88.5 %9.1 %9.0 TRT030811T14 98.7 %7.6 %7.9 O/N Repo (net) %7.82 Mayıs ayında TÜFE %2.42, ÜFE ise %0.15 oranında artış kaydetti Danıştay tüketici krediler üzerindeki KKDF artışının geriye dönük uygulanması konusunda yürütmeyi durdurma kararı verdi Otomotiv'de gündemde vergi artışı bulunmuyor ancak veriler izleniyor Mayıs ayında TÜFE %2.42, ÜFE ise %0.15 oranında artış kaydetti. Piyasa beklentisi hem TÜFE hem de ÜFE'de %1.0 artış yönündeydi. Bu yönüyle, TÜFE beklentiler oldukça üzerinde gerçekleşirken ÜFE tahminlerin altında kalmış oldu. Mayıs ayı rakamları ile birlikte yıllık TÜFE enflasyonu %7.17'ye, yıllık ÜFE enflasyonu ise %9.63'e yükselmiş oldu. TÜFE'deki sert artışın ana nedeni gıda fiyatlarındaki oldukça yüksek artış oldu. Gıda fiyatları %4.71 oranında artış kaydederken yıllık gıda enflasyonu da %12.61'e ulaşmış oldu. Gıda dışında kalan kalemler arasında çeşitli mal ve hizmetlerdeki %1.47, eğitim fiyatlarında %1.14 ve eğlence-kültür fiyatlarında %0.99'luk artışlar dikkat çekti. Danıştay tüketici krediler üzerindeki Kaynak Kullanımını Destekleme Fonu (KKDF) artışının geriye dönük uygulanması konusunda yürütmeyi durdurma kararı verdi. Hatırlanacağı üzere konut kredisi hariç tüketici kredilerinde KKDF oranı %10 dan %15 e yükseltilmişti. Danıştay 10. Dairesi, tüketici kredileri üzerindeki KKDF oranının %10 dan %15 e çıkarılması konusunda, tüketici dernekleri tarafından yürütmeyi durdurma ve iptal istemiyle açılan davayı karara bağladı. Karara göre faiz artışı ile ilgili kararın tamamen iptali yönündeki talep reddedildi. Ancak KKDF artışının geriye dönük uygulanması konusunda mahkeme sabit faizli kredilerde geriye dönük artış olmasının hukuka aykırı olduğunu belirterek yürütmeyi durdurdu. Bankalar değişken faizli kredilerde ise KKDF artışını uygulayabilecek. Otomotiv gündemde vergi artışı bulunmuyor ancak veriler izleniyor. Sanayi Bakanı Nihat Ergün ün Cuma günü TV de yaptığı açıklamaya göre cari açık endişelerine karşın otomotiv sektörü için hükümet bir vergi artışı çalışması yürütmüyor. Ancak bununla birlikte Bakan ın açıklamasına göre 2006 yılından sonra ilk kez 2011 de net ithalatçı olan sektörde aylık veriler ve gelişmeler takip ediliyor. Çimento işçileri sendikası greve başladı. Çeşitli çimento şirketlerinin açıklamalarına göre, yürütülmekte olan toplu iş sözleşmesi görüşmelerinin uyuşmazlıkla sonuçlanmasının ardından Türkiye Çimse İş Sendikası 3 Haziran itibariyle greve gittiğini açıkladı.
Hatırlanacağı üzere Çimento Endüstrisi İşverenleri Sendikası daha önceki benzer anlaşmazlıklarda lokavta gitmiş ancak süreç sonunda anlaşma sağlanmıştı. Grevin uzun süre devam etmesi operasyonlara zarar verebilir. [AKCNS.IS; Mevcut Fiyat: 7.16 TL, Hedef Fiyat: 9.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [CIMSA.IS; Mevcut Fiyat: 9.24 TL, Hedef Fiyat: 12.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 70,500.0 69,000.0 67,500.0 66,000.0 64,500.0 63,000.0 61,500.0 60,000.0 58,500.0 57,000.0 05-May 07-May 09-May 11-May 13-May 15-May 17-May 19-May 21-May 23-May 25-May 27-May 29-May 31-May 02-Jun 1.61 1.60 1.59 1.58 1.57 1.56 1.55 1.54 1.53 1.52 1.51 1.50 1.49 1.48 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu Global piyasalar: Piyasa Gündemi 7 Haziran Salı Almanya Fabrika Siparişleri -- Nisan 8 Haziran Çarşamba Almanya Cari Denge -- Nisan Almanya Ticaret Dengesi -- Nisan Almanya Sanayi Üretimi -- Nisan Türkiye Sanayi Üretimi --Nisan TCMB Beklenti Anketi 9 Haziran Perşembe İngiltere Faiz Kararı ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 3 Haziran Haftası ABD Ticaret Dengesi -- Nisan 10 Haziran Cuma ABD İthalat Fiyat Endeksi -- Mayıs Almanya TÜFE -- Mayıs İngiltere Sanayi Üretimi -- Nisan Türkiye Dış Ticaret Endeksleri -- Nisan Avrupa borsaları Yunanistan a ilişkin olumlu beklentiler ve tepki alımlarıyla Cuma günü genel olarak yükselirken, ABD borsaları beklentilerin altında kalan Tarim dişi istihdam verileri sonrasında satış eğilimini devam ettirerek, ortalamada %0.9 değer kaybetti. Asya borsaları yeni haftanın ilk işlem gününde ABD ye ilişkin büyüme kaygılarıyla satış eğilimini devam ettirirken, ABD future lari ortalamada %0.1 değer kaybetmiş görünüyor. ABD 10 yıllık tahvilin getirisi beklentilerden kötü gelen tarım dişi istihdam verileri sonrasında yeniden %3.0 seviyelerinin altına gerilerken, bu sabah itibariyle %2.99 seviyesinden işlem görüyor. EURUSD paritesi IMF nin Yunanistan a ilişkin gözden geçirme raporunun beklendiği Cuma günü, 1.446 1.456 bandında hareket ederken, Avrupa Birliği-IMF-Avrupa Merkez Bankası troykasının Yunanistan a verilen EUR 110bn lik yardımın 5. diliminin Temmuz basında serbest bırakılacağı haberleri sonrasında 1.463 seviyelerine yükseldi. Bu sabah itibariyle 1.464 seviyelerinde hareket eden EURUSD paritesinin gün içinde 1.445 1.471 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. EURUSD paritesinin EUR lehine hareket etmesi emtia fiyatlarında da yukarı yönlü hareketlere neden olurken, bu durum altın fiyatlarına da yansıdı. Altın USD 1524 seviyelerine kadar gerilediği günü, USD 1540 seviyelerinde kapatırken, yeni haftayı USD 1545 seviyelerinden başladı. EURUSD paritesindeki EUR lehine hareketin devam etmesi durumunda altın fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketin de devam edeceğini düşünmekle birlikte, altının gün içinde USD 1530 USD 1550 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Yurtiçi piyasalar: Hisse senedi: Mayıs ayı TUFE enflasyonunun beklentilerin belirgin üzerinde gelmesiyle negatif bölgeye gecen İMKB DE, beklentilerden kötü gelen ABD tarım dışı istihdam verileri de olumsuz etkilerken, IMKB-100 günü %0.5 gerileyerek tamamladı. Global piyasalarda, ABD tarafında açıklanan zayıf verilerin etkisi hissedilmeye devam edilirken, bu Pazar yapılacak olan genel secimler öncesinde IMKB tarafındaki satış yönlü hareketlerin sinirli kalabileceğini düşünüyoruz. Buna bağlı olarak IMKB-100 un gün içinde 62,200 64,300 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.5773 -%1.6 %2.1 %0.0 %0.0 USD/ZAR 6.71 -%3.1 %0.1 %1.6 %1.9 USD/HUF 180.6 -%3.5 -%2.2 %2.0 %4.4 USD/BRL 1.5760 -%1.2 -%2.4 -%0.4 %4.6 USD/PLN 2.7028 -%2.5 -%2.2 %0.9 %4.3 Bono: güne gevşeme eğilimi ile acılan bono piyasasında, beklentilerden yüksek gelen TUFE verisi satışlar karşılanırken, gösterge bononun bileşik faizi %9.01 seviyelerine kadar yükseldiği günü %8.88 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah tezgaustu piyasalarda %8.9 seviyelerinden acılan gösterge bononun gün içinde bileşik %8.8 - %9.1 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Döviz: gün boyu 1.580 1.586 aralığında hareket eden USDTRY, kapanışa doğru EURUSD paritesinin 1.46 seviyelerinin üzerine atmasına bağlı olarak 1.58 seviyelerini aşağı yönlü kırarken, günü 1576 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah yatay acılan USDTRY tarafında EURUSD paritesi kadar piyasa oyuncularının Türkiye ye ilişkin risk algılamaları da yakından takip ediliyor olacak. Buna bağlı olarak USDTRY nin gün içinde 1.565 1.590 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Aksa 4.84 %5.5 2 İş GMYO 1.77 %3.5 3 Beşiktaş 8.90 %3.3 4 Fenerbahçe 69.25 %3.0 5 Kardemir (D) 0.89 %2.3 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Akbank 7.14 -%3.8 2 Tofaş Oto. Fab. 7.48 -%2.9 3 Gübre Fabrik. 14.65 -%2.6 4 Ege Seramik 2.66 -%2.2 5 Net Holding 1.43 -%2.0 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 7.16 548.7 2 İş Bankası (C) 4.94 269.1 3 YKB 4.04 131.2 4 Akbank 7.14 125.8 5 T. Halk Bankası 11.80 98.7 Şirket Haberleri Demir Sabancı 91.23mn Akbank hissesi ni MKK kaydına aldı. Kayda alınan hisselerin toplam miktarı 648mn TL (yaklaşık 400mn dolar) a denk gelmekte. Bu miktar, hissenin ortalama günlük işlem hacminin yaklaşık sekiz katına ve hissenin halka açık kısmının %7.6 sına işaret etmekte. Akbank hissesi Cuma günkü işlemlerde çıkan haber sonrasında günü %3.77 aşağıda kapattı. [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 7.14 TL, Hedef Fiyat: 8.40 TL, Endeksin Altında Getiri] İş GMYO İzmir projesine bu yıl başlayabilir. Gazetelerde yer alan haberlere göre İş GMYO İzmir projesine bu yıl başlayabilir. Projenin 150 milyon dolara mal olması beklenirken 18 bin metrekarelik bir alan üzerine kurulması hedefleniyor. Proje AVM, konut ve ofis alanlarından oluşacak karma bir yapıya sahip olacak. İş GMYO halen proje için izin süreçlerinin tamamlanmasını beklerken, yeni projelere başlanması hisse için olumlu olabilir. [ISGYO.IS; Mevcut Fiyat: 1.77 TL, Hedef Fiyat: 2.30 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] TAV Havalimanları Medine Havalimanı ihalesi için teklifini verdi. TAV Havalimanları ihaleye ortakları Suudi Oger Grubu ve Al Raji ile katılıyor. TAV ın konsorsiyumdaki payı 1/3. İhaleyi kazanan Medine Uluslararası Havalimanı nı 25 yıl süreliğine işletecek. İhale mevcut terminalin işletilmesinin yanı sıra yeni bir terminal yapımı ve işletilmesini de içeriyor. İhale 25 yıl boyunca yıllık gelir üzerinden en fazla tutarı ödemeyi kabul eden katılımcıya kalacak. Ancak finansal teklifin yanı sıra ihale kararı aynı zamanda yeni terminalin teknik yeterliliğine de dayanacak. İdarenin yapacağı teknik ve finansal değerlendirme süreci sonrasında kazanan tarafın açıklanması bekleniyor. Kazanan Temmuz ayının ikinci yarısında açıklanabilir. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 8.22 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Zorunlu çağrının ilk iki günü sonrasında TEB in halka açık kısmı %7.7 ye geriledi. TEB hissesi için ana ortakların yapmış olduğu zorunlu çağrının ikinci gününde 61mn hisse çağrıya katıldı, toplam katılım 61mn a yükseldi. Bu sonuçla TEB in halka açıklığı %10.51 den %7.7 ye inmiş oldu. [TEBNK.IS; Mevcut Fiyat: 2.21 TL, Hedef Fiyat: 2.21 TL, Endeksin Altında Getiri] Yapı Kredi Bankası 8-10 Haziran tarihleri arasında 1 milyar TL tutarında banka bonosu ihraç ediyor. Yapı Kredi Bankası 5 aralık 2011 vadeli (175-gün) ve toplam miktarı 1.0 milyar TL olan banka bonosu arz edeceğini açıkladı. Arz edilecek kağıtların getirisi benzer hazine kağıtları getirisinin 55baz puan üzerinde olacak. [YKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 4.04 TL, Hedef Fiyat: 5.50 TL, Endekse Paralel Getiri]
İMKB-100 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 62,162 62,915 aralığında hareket etti ve 62,806 puan seviyelerinde kapanarak bir önceki güne göre %0,48 değer kaybetti. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 62,500 destek seviyesi; 63,700 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Kaynak: Foreks Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 62,955 64,455 65,404 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 63,700 72,000 75,000 Destek 62,500 52,500 48,500
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/