GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 11 Temmuz 2016 Geçtiğimiz hafta bayram tatili nedeniyle BIST için kısa soluklu bir hafta olarak geçti. Bu sürede yurtdışında etkili olan negatif atmosfer, BIST tarafında yansıma bulmadı. Bayram haftasına 77.952 seviyesinden giren BIST-100 endeks, geçtiğimiz haftayı 78.019 seviyesinden tamamladı. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 1,72 altında; Agresif portföy önerimiz ise %0,70 altında getiri sağlamış bulunmaktadır. Yeni haftaya başlarken, yurtdışı piyasalar, geçtiğimiz hafta yaşanan kayıpları telafi etme çabası içerisinde. BIST-100 endeks de yükselişe kaldığı yerden devam ediyor. Bu hafta özellikle Perşembe ve Cuma günleri yaşanancak gelişmeler, piyasaların seyri açısından önemli olacak. BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): 78.019 (Usd) : 26.706 XU100 : 3,52% Haftanın geneline bakarsak, bugün gündem sakin. Yarından itibaren hareketlilik artabilir. Yarın İngiltere Merkez Bankası (BOE) başkanı Carney konuşacak. Perşembe günü ise BOE faiz kararı piyasaların takibindeki en önemli gündem maddesi olacak. Geçtiğimiz hafta Carney in, merkez bankasının önlemlerinin tam olarak Brexit in yaratacağı dalgalanmaya engel olamayacağı açıklaması, piyasaların merkez bankalarına olan güvenini sarsmıştı. Bu haftaki açıklamalar ve merkez bankasının hamlesi, güven ortamının yeniden kazanılması için önemli. Çarşama günü Fed in Bej Kitap raporu, Cuma günü ise ABD de enflasyon verileri, Çin de ise sanayi üretimi, perakende satışlar ve 2.çeyrek büyüme rakamları açıklanacak. Çin deki verilerin zayıf gerçekleşmesi, piyasalardaki risk iştahını kaçırabilir. BIST-100 endeks yurtdışındaki gelişmelere karşı daha hassas olması gereken bu dönemde, bu yönde bir hareket sergilemiyor. Daha çok pozitif gelişmeleri fiyatlandırma isteği hakim. Ancak endekste 80.000 seviyesinin önemli bir direnç noktası olduğu unutulmamalı. 80.000 seviyesine doğru yükselişler, SAT-AL yönünde değerlendirilebilir.
GLOBAL HAFTALIK TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr 444 0 321 Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * AKSA Aksa 7,72 7,70 8,08 4,94 1.077 * ENKAI Enka İnşaat 4,58 4,50 4,70 4,44 9.041 * ISGYO İş GMYO 1,71 1,67 1,75 4,79 1.228 * TCELL Turkcell 10,30 10,20 10,60 3,92 12.634 * TUPRS Tüpraş 61,10 60 63,85 6,42 34.576 Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,98 3,95 4,10 3,80 26.955 * BIMAS Bim Mağazalar 57,20 56,50 59,50 5,31 16.298 * EKGYO Emlak Konut GMYO 2,91 2,85 2,96 3,86 27.146 * KRDMD Kardemir (D) 1,39 1,36 1,45 6,62 20.082 * SODA Soda Sanayii 4,76 4,70 4,90 4,26 4.499 *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif 3,52 - -1-38,54-1,74-1,72 5 6 8997,55 6481,77 2,80-0,70-0,88-0,87 6317,86 4469,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) AKSA 7,66 7,72 0,78 0,75 14 0,78 0,75 ENKAI 4,14 4,30 3,86 7,77 3 3,86 7,77 ISGYO 1,70 1,71 0,59 0,55 14 0,59 0,55 TCELL 10,32 10,50 1,74 3,44 5 1,74 3,44 TUPRS 61,45 62,50 1,71 3,11 4 1,71 3,11 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) AKBNK 8,17 8,30 1,59 1,64 7 1,59 1,64 BIMAS 55,45 57,00 2,80 4,21 4 2,80 4,21 EKGYO 2,73 2,80 2,56 3,98 4 2,56 3,98 KRDMD 1,28 1,33 3,91 3,96 7 3,91 3,96 SODA 4,46 4,60 3,14 4,56 4 3,14 4,56 2
DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Aksa (AKSA.IS) Son Kapanış :7,72TL 7 488.875,20 1 1 8,0 6,0 Aksa Akrilik, güçlü seyreden iç talepten olumlu etkilenecektir. Ayrıca, dünyanın en büyük akrilik pazarlarından biri olan İran daki yaptırımların kalkması, ihracat ayağında şirketin elini güçlendirecek. Hisse, değerleme çarpanları bazında, global benzerlerine göre iskontolu işlem görüyor. Aksa haftalık grafiklerde yükselen ana trend desteğini aşağı yönlü kırdı. Orta vadeli düşen bir trend içerisinde hareket izleniyor. Trend desteğine doğru yaşanan geri çekilmeler alıcı buldu. İlk etapta 8,08 seviyesindeki gap noktası kapanabilir. 8,08 geçilmesi durumunda 8,20 ve 8,50 seviyeleri hedeflenebilir. 3
Enka İnşaat (ENKAI.IS) Son Kapanış :4,58TL 0,73 6.584.514,27 6,0 5,0 3,0 Operasyonlarındaki dolar uzun pozisyonuyla, dolardaki değer kazancından faydalanacağını tahmin ediyoruz. Şirketin önümüzdeki periyotta, özellikle Orta Doğu bölgesindeki büyük çaplı proje olanaklarını değerlendirmesini bekliyoruz. Öte yandan ortaklar tarafından yapılan hisse geri alımları, hisseyi desteklemeye devam edecektir. Hisse kısa vadeli düşen bir trend dışına çıkmayı başardı. 2015 yılı Kasım ayındaki tepesinden itibaren alçalan trend ise 4,70 seviyesinde hisseyi baskılayabilir. Geri çekilmelerde destek noktası 4,50 olarak izlenebilir. 4
İş GMYO (ISGYO.IS) Son Kapanış :1,71TL 0,57 497.535,43 1,8 1,6 1,4 1,2 0,8 0,6 0,4 0,2 İş GYO yılın ilk çeyreğinde 50mn TL net kar elde etmiştir (bizim beklentimiz 42mn TL ve piyasa beklentisi 38mn TL düzeyindeydi). 52mn TL lik ciro ve 40mn TL lik FAVÖK rakamları da beklentileri karşılamıştır. Tuzla Operasyon Mekezi bu çeyrekte ilk defa kira gelirlerine katkıda bulunmuştur. Şirketin net borcu ise arsa alımı, temettü ödemesi ve çalışma sermayesi gereksinimi ile çeyreksel bazda 310mn TL yükselmiştir. Sonuçlar operasyonel olarak bizim beklentilerimiz dahilinde olup, piyasa beklentisinin üzerindedir. Hissede bir miktar olumlu etki görülebilir. Öte yandan, kısa vadede boşalabilecek bazı ofis varlıklarına karşın, orta-uzun vadede çok parlak bir kira geliri görünümü ortaya çıkmaktadır. Şirket için 2015-2020 yılları arasında ortalama bileşik yıllık kira geliri büyümesini %22 olarak tahmin ediyoruz. Diğer taraftan, mevcut yatırımların devamı sonrasında borçluluk da uzun vadede göreceli daha iyi konuma gelecektir. İş GYO için hedef fiyatımızı 2.31 TL den 2.76 TL ye yükseltiyor, tavsiyemizi AL olarak koruyoruz. Mevcut NAD iskontosu %48 seviyesinde olup, tarihsel ortalaması ise %50 düzeyindedir. İleriye dönük çok önemli gelir artışı potansiyelinin yüksek olması nedeniyle, şirketin tarihsel ortalamasına göre daha düşük iskontolarla gitmesi gerektiği kanaatindeyiz. Hisse uzun vadeli yükselen trend içerisinde, kısa vadeli ise yatay bir bant içerisinde hareket ediyor. Hissede 1,66-1,75 bandında dalgalanma kısa vade için devam edebilir. 5
Turkcell (TCELL.IS) Son Kapanış :10,30TL 6 7.756.555,08 1 1 1 8,0 6,0 Turkcell 1Ç16 döneminde beklentilerin üzerinde 563 mn TL net dönem karı açıkladı. Net karda beklentilerin üzerinde yaşanan artışta finansal giderlerin azalması ve daha düşük gerçekleşmiş olan vergi giderleri etkili oldu. 1Ç16 sonuçları sonrasında şirket yıl sonu hedeflerini korudu. Şirket Türkiye ve Grup gelirlerinde hedef %8 %10 büyüme beklerken, FAVÖK marjını %31 %33 olarak hedefliyor. Hissede kısa vadeli teknik görüntü zayıf kalmaya devam ediyor.hissenin düşen trend baskısından kurtulması ve yukarı yönlü ivme kazanması için 10,70-10,75 bandının geçilmesi gerekiyor. 6
Tüpraş (TUPRS.IS) Son Kapanış :61,10TL 0,76 5.237.424,91 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Rafineri marjlarının göreceli olarak güçlü kalacağı beklentisi ve sezonsallık olarak güçlü bir çeyreğe giriyor olmamız, Tüpraş ı destekleyecektir. Hisseyi değerleme açısından cazip görmekteyiz. Tüpraş, orta vadeli düşen bir trend içerisinde hareket ediyor. Düşen trend içerisinde yükseliş yönündeki hareketler 63,80-64,20 bandı ile sınırı kalabilir. Düşen trend desteği ise 59 seviyesinden itibaren geriliyor. 7
AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Yapı ve Kredi Bank. (YKBNK.IS) Son Kapanış :3,98TL 6 5.922.251 Yapı ve Kredi Bankası hisseleri kısa vadeli yatay bir bant içerisinde hareket ediyor. Hisse kısa ve orta vadeli ortalamaların baskısı altında. Bankacılık hisselerine göre performansı geride kalan hissede yukarı yönlü olası hareketler, 4,10 seviyesinde gap kapama noktasına kadar devam edebilir. 5,0 4,5 3,5 3,0 2,5 1,5 0,5 Bim Mağazalar (BIMAS.IS) Son Kapanış :57,20TL 0,59 5.944.382,83 Bim A.Ş, orta vadeli düşen bir trend içerisinde hareket etmektedir. Hisse geçen haftaki yükselişle, düşen trend direncine kadar ulaştı. 57,90 seviyesi, düşen trend baskısından kurtulmak için geçilmesi gereken direnç seviyesi. Düşen trend etkili olması durumunda 55,50 seviyesine doğru gerileme izlenebilir. 7 6 5 4 3 2 1 Emlak Konut GMYO (EKGYO.IS) Son Kapanış :2,91TL 7 3.785.171,49 3,5 3,0 Kısa vadeli yükselen bir trend takibi ile bir önceki tepe noktasının geçtiği 2,96 seviyesi test edildi. Göstergeler pozitif alanda ilerliyor. 2,96 geçilmesi durumunda 3,07 seviyesine doğru yükseliş eğilimi devam edebilir. 2,5 1,5 0,5 8
Kardemir (D) (KRDMD.IS) Son Kapanış :1,39TL 1,17 371.230,97 1,8 1,6 1,4 Hisse kısa vadeli bir düşen trendden kurtuldu. Yatay direnç seviyelerinin de üzerinde bir seyirle hissede güçlenen bir görüntü hakim. 1,41 kısa vadeli ilk direnç noktası. 1,41 geçilmesi durumunda 1,47 seviyesine doğru yönelim izlenebilir. 1,2 0,8 0,6 0,4 0,2 Soda Sanayii (SODA.IS) Son Kapanış :4,76TL 0,59 1.075.374,82 6,0 5,0 Soda Sanayii, kısa vade orta vadeli yükselen kanal içerisinde hareket etmektedir. Yatay direnç noktasının geçtiği 4,70 seviyesi aşıldı. Yükselişin devamı için 4,70 seviyesi üzerinde tutunma önemli. 4,90 seviyesi kısa vadeli ilk direnç noktası olarak izlenebilir.. 3,0 9