PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB-100 43,873 %0.3 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 33,154 %11.8 $/YTL 1.3233 %0.0 Bono Faizi ( 9 Nisan 2008) 13.69 %0.2 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 9.28 -%1.4 İMKB 2000 1500 1000 500 0 42,212 İşlem Hacmi ($ mn) 41,861 575 546 İMKB-100 42,865 1002 43,732 1325 43,873 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Tüpraş 66 28.50 2.7% Koza Davetiye 59 5.90-1.7% İpek Matbaacõlõk 53 3.52 2.3% Yapõ Ve Kredi Bankasõ 50 7.60 2.0% Doğan Holding 42 6.25-0.8% EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Kristal Kola %8.9 Metemteks -%8.1 Altõnyõldõz %8.8 Egeli & Co Yat. Ort. -%7.7 Kordsa Sabancõ Dupont %6.3 Çelebi -%4.2 İhlas Ev Aletleri %6.1 Burçelik Vana -%4.1 Aksigorta %5.8 Bagfaş -%4.0 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Adana Çimento (A) 10.50 -%2.8 378 Doğan Holding 6.25 -%0.8 3,473 Sabancõ Holding 9.65 -%0.5 8,751 Türk Hava Yollarõ 7.15 -%0.7 946 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %13.5 Bileşik %14.5 Eurobond (2030) Spread 151 Fiyat 152.9 Faiz %7.2 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne -1.4% Yõlbaşõndan bu güne -1.4% EKONOMİK VERİLER Mart Aylõk Yõllõk 2005 TÜFE %0.27 %8.16 %7.7 ÜFE %0.25 %4.21 %2.7 945 14/04 17/04 18/04 19/04 20/04 46,000 44,000 42,000 40,000 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasadaki yatay seyrin sürmesini bekliyoruz Hisse senedi piyasasõndaki yatay seyrin sürmesini bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU IMKB-100 endeksi dar bir bantta seyrederek %0.3 yükselere 43,873 seviyesinden kapattõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 22-23 Nisan - IMF-Dünya Bankasõ bahar toplantõlarõ 24 Nisan - TÜİK Mart 2006 Tüketici Güven Endeksi'ni açõklayacak. (Şub 101.1) - AB ile Gõda Güvenliği, Veterinerlik ve Bitki Sağlõğõ başlõğõnda ayrõntõlõ tarama toplantõsõ. EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ - Babacan, IMF nin 1-2 hafta için 3. gözden geçirmeyi başlatabileceğini bildirdi - Unakõtan, Kurumlar Vergisi Yasa Tasarõsõ nõ geçici verginin ilk taksit dönemine yetiştirmeye çalõşacaklarõnõ belirtti - AB liman konusunun görüşüleceği Ortaklõk Konseyi toplantõsõnõ 12 Haziran a erteledi - Beklenti Anketi nde yõl sonu enflasyon beklentisi %5.79 a çõktõ - Petrol fiyatlarõ yeni rekorlar kõrdõ - Özelleştirme gelirleri ile döviz rezervi 60.4 milyar dolara çõktõ - Hazine toplam borç stoku Mart ayõ sonu itibariyle 334.4 milyar YTL olarak gerçekleşti. ŞİRKET HABERLERİ - YKB ve Koçbank'õn birleşme süreci başlõyor - Enka 24 Mayõs tan itibaren %10 nakit temettü dağõtacak (brüt=net). - Anadolu Efes in 15,4 milyon dolar piyasa değerine sahip hissesi 3 yõllõk bir dönem içinde satõlacak. - Doğan Holding, Petrol Ofisi'nin %44'ünün satõn alõnmasõna istinaden kalan 103 milyon dolarlõk borcunu İş Bankasõ ve iştiraklerine ödedi - İki yabancõ bireysel yatõrõmcõ, toplam 506K BIM hissesini satõşa konu edilebilmesi amacõyla Merkezi Kayõt Kuruluşuna başvurdu. - Tofaş Genel Kurulu nda hisse başõna 0.10YTL brüt temettü nün 15 Mayõs itibariyle dağõtõlmasõ onaylandõ YURTDIŞI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem
IMF Babacan, IMF nin 1-2 hafta için 3. gözden geçirmeyi başlatabileceğini bildirdi Devlet Bakanõ Babacan, IMF heyetinin artõk davet edilebileceğini belirterek, IMF nin 1-2 hafta içinde 3. gözden geçirmeyi başlatabileceğini bildirdi. IMF Başkan Yardõmcõsõ Krueger da bunu teyit ederek, ekonominin genel olarak iyi olduğunu vurgulamakla birlikte, mali kanatta bazõ noktalarõn üzerinde durulacağõnõ belirtti. IMF Türkiye Temsilcisi Bredenkamp da gözden geçirmede vergi reformu, bütçe disiplini ve kamu bankalarõnõn görüşüleceğini kaydetti. KURUMLAR VERGİSİ Unakõtan, Kurumlar Vergisi Yasa Tasarõsõ nõ geçici verginin ilk taksit dönemine yetiştirmeye çalõşacaklarõnõ belirtti Maliye Bakanõ Unakõtan, kurumlar vergisini %20 ye indiren tasarõyõ geçici verginin ilk taksit dönemine yetiştirmeye çalõşacaklarõnõ belirterek, yetişmezse ileride mahsup yoluna gidileceğini açõkladõ. Unakõtan alt komisyonda yapõlan çalõşmalarõn bitmek üzere olduğunu kaydederek, tasarõnõn üst komiyondan daha hõzlõ geçeceğini tahmin ettiğini belirtti. Unakõtan ayrõca bankalarõn off-shore üzerinden yapacaklarõ borçlanmalarõnda %30 stopaj alõnmasõna ilişkin teknik çalõşma yapõlacağõnõ bildirdi. AB AB liman konusunun görüşüleceği Ortaklõk Konseyi toplantõsõnõ 12 Haziran a erteledi AB liman konusunun görüşüleceği 16 Mayõs taki Ortaklõk Konseyi toplantõsõnõ 12 Haziran a erteledi. Türkiye ile bilim araştõrma başlõğõnda fiili müzakerenin bu tarihten sonra kesinleşmesi bekleniyor. TCMB BEKLENTİ ANKETİ Beklenti Anketi nde yõl sonu enflasyon beklentisi %5.79 a çõktõ Merkez Bankasõ tarafõndan düzenlenen beklenti anketine göre, yõl sonu enflasyon beklentisi %5.76'dan %5.79'a yükseldi. Yõl sonu cari işlemler dengesinde meydana gelecek açõk beklentisi ise 25.9 milyar dolardan 26.5 milyar dolara çõktõ. Yõl sonu dolar kuru beklentisi de 1.3874 YTL'den 1.3894 YTL'ye yükseldi. Nisan ayõnõn ilk anketinde %5.2 olan cari yõl sonu GSMH büyüme beklentisi ise son ankette de değişmedi.
PETROL FİYATLARI Petrol fiyatlarõ yeni rekorlar kõrdõ Brent varil başõna 74.22 dolara, ABD ham petrolü de 72.49 dolar ile tarihi en yüksek seviyesine çõktõ. Brent 8 gündür, ABD ham petrolü de üç gündür rekor kõrõyor. DÖVİZ REZERVLERİ Özelleştirme gelirleri ile döviz rezervi 60.4 milyar dolara çõktõ Özelleştirme gelirlerine bağlõ olarak, Merkez Bankasõ döviz rezervi geçen hafta 1.5 milyar dolar artarak 60.4 milyar dolara çõktõ. BORÇ STOKU Hazine toplam borç stoku Mart ayõ sonu itibariyle 334.4 milyar YTL olarak gerçekleşti. Hazine verilerine göre merkezi yönetim toplam borç stoku Mart ayõ sonu itibariyle 334.4 milyar YTL olarak gerçekleşti. Şubat ayõnda yoplam borç stoku 332.4 milyar YTL seviyesindeydi. İç borç stoku ise 246.4 milyar YTL yle aynõ kaldõ. Bizim beklentimiz ise 245.5 milyar YTL seviyesindeydi. YAPI KREDİ BANKASI 7.60 YTL Piyasa Değeri: 4,321mn $ YKB ve Koçbank'õn birleşme süreci başlõyor YKB ve Koçbank'tan gelen açõklamalara göre, her iki bankanõn dün yapõlan Yönetim Kurulu Toplantõlarõ'nda Koçbank'õn tüzel kişiliğinin sona erdirilmek suretiyle tüm alacak, borç ve yükümlülükleriyle birlikte YKB'ye devredilmesi için gerekli hazõrlõklara başlanmasõ ve BDDK'ya ilk başvurunun yapõlmasõ kararõ alõndõ. Böylece, birleşme sonrasõnda yeni banka YKB çatõsõ altõnda faaliyetlerini sürdürecek. Birleşmenin yõlõn son çeyreğinde tamamlanmasõ bekleniyor. Birleşme sonrasõnda oluşacak yeni banka aktif büyüklüğü açõsõndan sektörün 4.büyük bankasõ olacak. ENKA İNŞAAT 18.60 YTL Piyasa Değeri: 4,217mn $ Enka 24 Mayõs tan itibaren %10 nakit temettü dağõtacak (brüt=net). Dağõtõlacak toplam miktar 22 milyon dolar, temettü verimi ise %0,5 seviyesinde. Buna ilaveten şirket 100% bedelsiz sermaye artõrõmõ
yaparak sermayesini 300 milyon YTL den 600 milyon YTL ye çõkaracağõnõ açõkladõ. ANADOLU EFES 42.25 YTL Piyasa Değeri: 3,604mn $ Anadolu Efes in 15,4 milyon dolar piyasa değerine sahip hissesi 3 yõllõk bir dönem içinde satõlacak. 489,000 adet Anadolu Efes hissesi 3 yõllõk bir dönemde İMKB de satõlmal amacõyla takasbanka ciro edildi. Hisselerin piyasa değeri 15,4 milyon dolar, halka açõk oran içindeki payõ ise %1seviyesinde. DOĞAN HOLDİNG 6.25 YTL Piyasa Değeri: 3,473mn $ PETROL OFİSİ 8.55 YTL Piyasa Değeri: 2,697mn $ İŞ BANKASI 11.20 YTL Piyasa Değeri: 16,664mn $ Doğan Holding, Petrol Ofisi'nin %44'ünün satõn alõnmasõna istinaden kalan 103 milyon dolarlõk (100 milyon dolar anapara ve 3 milyon dolar faiz olmak üzere) borcunu 2010'a kadar vadesi olmasõna rağmen an'da İş Bankasõ ve iştiraklerine ödedi ve hisse alõmõndan kaynaklanan borçlarõnõ kapatmõş oldu. Hatõrlanacağõ üzere, Eylül 2005'de Doğan Holding Petrol Ofisi'ndeki İş Bankasõ grubunun %44 payõnõ 616 milyon dolar karşõlõğõnda satõn almõştõ. Toplam miktarõn 516 milyon dolarlõk kõsmõ daha önce yapõlmõştõ. BIM 41.75 YTL Piyasa Değeri: 798mn $ İki yabancõ bireysel yatõrõmcõ, toplam 506K BIM hissesini satõşa konu edilebilmesi amacõyla Merkezi Kayõt Kuruluşuna başvurdu. Satõşa konu olan tutar yaklaşõk 16 mn ABD$ olup, BIM'in halka açõk kõsmõnõn %4.6, toplam piyasa değerinin de %2.3'üne karşõlõk gelmektedir. TOFAŞ 4.36 YTL Piyasa Değeri: 1,647mn $ Tofaş Genel Kurulu nda hisse başõna 0.10YTL brüt temettü nün 15 Mayõs itibariyle dağõtõlmasõ onaylandõ. Mevcut fiyatlara göre temettü verimi %2.29 dur.
YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2006 F/K* DOW JONES 11,343 %0.6 21.2 15.8 NASDAQ 100 2,363 -%0.4 35.4 27.9 S&P 500 1,311 %0.1 18.0 15.5 Almanya XETRA DAX 6,063 %1.2 15.7 13.9 Fransa CAC 40 5,207 %0.9 15.6 13.1 Japonya NIKKEI 225** 17,378 %0.4 44.0 48.0 Rusya RTS 1,619 %0.2 10.0 16.6 Kore KOSPI** 1,450 %1.1 10.9 12.5 Brezilya BOVESPA 39,775 -%0.4 10.5 9.8 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 11400 11200 11000 10800 PARİTELER Kapanõş* EURO / DOLAR 1.2343 0.0% 1.20 DOLAR / YEN 117.6 0.5% *Kaynak: TCMB /$ 1.26 1.25 11,138 14 Nis 11,074 11,269 11,279 11,343 OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de GM ve Merck'in beklenenden iyi kar açõklamalarõ piyasalarõn alõcõlõ bir seyir izlemesini sağlarken teknoloji sektöründen gelen olumsuz açõklamalar bu sektörün ve teknoloji ağõrlõklõ Nasdaq'õn gerilemesine neden oldu. Dow Jones bu yükselişle son altõ yõlõn en yüksek seviyelerine ulaştõ. 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 5.04 -%0.60 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 5.09 5.31 EURO 2.77 3.20 EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) 72.77 -%0.16 ALTIN ($) 612.60 -%3.80 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Önceki Dönem Piyasa Beklentisi* Açõklanan 18-Nis ABD ÜFE (Mar) -1.4% 0.5% 0.5% ABD Gõda ve Enerji Dõşõ ÜFE (Mar) 0.3% 0.2% 0.1% ABD Ev Başlangõçlarõ (Mar) 2120K 2040K 1960K ABD Bina İzinleri (Mar) 2145K 2100K 2059K ABD Fed Toplantõ Tutanaklarõ (28 Mar) 19-Nis ABD TÜFE (Mar) 0.1% 0.4% 0.4% ABD Gõda ve En. Dõşõ TÜFE (Mar) 0.1% 0.2% 0.3% 20-Nis ABD İşsizlik Başvurularõ (16 Nis) 313K 309K 303K ABD Öncü Göstergeler (Mar) -0.2% 0.1% -0.1% ABD Philedelphia Fed End (Nis) 12.3 15.0 13.2 25-Nis ABD Tüketici Güveni (Nis) 107.2 106.0 ABD Konut Satõşlarõ (Mar) 6.91Mln 6.70Mln * Kaynak: Bloomberg 1.24 1.23 1.22 1.21 1.2106 1.2195 1.2255 1.2349 1.2343 73.0 71.0 69.0 69.2 70.4 71.1 72.9 72.8 1.20 67.0 1.19 1.18 65.0 14 Nis 63.0 21 Nis