15 Temmuz 2011 abc 15 Temmuz 2011 Cuma Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 62,743.8 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 278,635.1 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 71,731.7 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,233.13 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,308.9-0.7% Dow Jones 12,437.1-0.4% NASDAQ-Comp. 2,762.7-1.2% Frankfurt DAX 7,214.7-0.7% Paris CAC 40 3,751.2-1.1% Londra FTSE 100 5,847.0-1.0% Rusya RTS 1,939.7 0.2% Shangai Composite 2,810.4 0.5% Bombay Stock Exc. 18,618.2 0.1% Brezilya Bovespa 59,679.4-1.6% Arjantin Merval 3,302.4-1.6% Nikkei 225 9,936.1-0.3% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 62,743.8 -%0.8 %0.9 %7.6 USD/TRY 1.6379 -%0.2 %4.4 %6.6 EUR/TRY 2.3272 %0.7 %2.6 %19.2 EUR/USD 1.4208 %1.0 -%1.7 %11.8 Altın/Ons ($) 1,583.9 -%0.2 %3.6 %30.3 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT200213T25 87.1 %9.2 %9.0 TRT071112T14 89.3 %9.1 %8.9 O/N Repo (net) %6.89 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans S&P ABD nin kredi notunun 90 gün içinde indirilme olasılığının %50 olduğunu açıkladı AB bankalarının stres testlerinin sonucu bekleniyor Eurobank EFG, Eurobank Tekfen deki kontrol hissesini satmayı planlıyor S&P ABD nin AAA olan kredi notunun 90 gün içinde indirilme olasılığının %50 olduğunu açıkladı. Hatırlanacağı üzere, ABD Hazinesi nin borçlanma limiti 2 Ağustos ta dolarken, bu tarihe kadar ek borçlanma limitinin tanımlanmaması, Hazine nin anapara ve faiz yükümlülüklerini yerine getirememesi anlamına geleceği için ABD hükümeti temerrüde düşmüş sayılacak. ABD borç krizine ilişkin bu hafta sonu yapılacak toplantı sonrası gelecek açıklamaların piyasaların önümüzdeki hafta performansları açısından önemli olacağı kanaatindeyiz AB bankalarının stres testlerinin sonucu bekleniyor. Avrupa Bankacılık Otoritesi bugünün ilerleyen saatlerinde Avrupa daki bankaların stres testi sonuçlarını açıklayacak. 91 bankanın katılacağı testlerde hisse senedi piyasasında % 15'lik bir geri çekilme olması, Avrupa'da %0.5'lik bir daralma yaşanması ve bankaların elinde bulundurdukları alım/satım amaçlı bonoların değerinin ciddi biçimde erimesi gibi senaryolar test edilecek. Tüm bunların ardından da bankaların sermaye yeterliliklerinin % 5 olması istenecek. Benzine zam geldi. Benzinin perakende fiyatı 10 kuruş artırıldı. Kurşunsuz benzinin satış fiyatı 4.23 TL'den 4.33 TL'ye yükseldi. 66,000.0 64,500.0 63,000.0 61,500.0 60,000.0 58,500.0 57,000.0 15-Jun 17-Jun 19-Jun 21-Jun 23-Jun 25-Jun 27-Jun 29-Jun 01-Jul 03-Jul 05-Jul 07-Jul 09-Jul 11-Jul 13-Jul 1.66 1.65 1.64 1.63 1.62 1.61 1.60 1.59 1.58 1.57 1.56 1.55 1.54 1.53 1.52 1.51 1.50 1.49 1.48 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 15 Haziran Cuma Eurozone Ticaret Dengesi -- Mayıs ABD TÜFE -- Haziran ABD Sanayi Üretimi -- Haziran ABD Michigan Üniversitesi Güven Anketi -- Haziran 18 Haziran Pazartesi Türkiye Tüketici Güven Endeksi -- Haziran Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.6379 %1.3 %1.7 %0.0 %0.0 USD/ZAR 6.84 %2.5 -%0.1 -%1.2 %1.8 USD/HUF 190.4 %4.2 %0.6 -%2.8 %1.0 USD/BRL 1.5770 %1.4 -%1.6 -%0.1 %3.3 USD/PLN 2.8451 %3.9 %1.6 -%2.6 %0.1 Euro Bölgesi borç endişeleri ve ABD nin kredi notunun düşürülebileceğine ilişkin açıklamalar küresel mali piyasaları baskı altında tutmayı sürdürüyor. FED Başkanı Bernanke nin dün yaptığı açıklamada yeni bir parasal genişleme ihtimalinin yüksek olmadığını söylemesi de son günlerde etkili olan iyimser havayı dağıttı. Bu bağlamda küresel mali piyasalar dün satıcılı bir eğilim kaydetti. Türk mali piyasaları göreceli olarak sakin bir seyir izledi. Bunda, TCMB nin yumuşak nitelikteki ifadeleri sonrasında bono ve tahvil piyasasında gözlenen alımların etkili olduğu kanaatindeyiz. Ayrıca, TCMB nin dün açıkladığı kredi rakamlarının olumlu sinyaller vermesi de faiz cephesindeki alımları destekledi (dün akşam saatleri bununla ilgili bir notu paylaşmıştım). Bu kapsamda gösterge bileşik faiz dün %8.90 a geriledi. Türk Lirası zayıf seyretmeye devam etti. Piyasa oyuncularının TL nin zayıf seyrini kanıksadığını düşünüyoruz. USDTRY kuru dün 1.64 lü rakamlardan işlem görürken TL, döviz sepeti karşısında bir miktar değer kaybına uğradı. Hisse senedi piyasasında hafif çaplı satışlar etkili olurken İMKB-100 endeksi günü %0.8 oranında kayıpla tamamladı. Bugün yurt dışı gündem oldukça yoğun. Moody s uyarısının ardından kredi derecelendirme kuruluşu S&P de ABD yi not indirimi hususunda uyardı. Amerikan hisse senedi piyasasında satışa neden olan bu haber ABD Doları nın da zayıflamasına yardımcı oldu. Önümüzdeki günlerde ABD de borç tavanı krizine ilişkin gelişmeler yakından izlenecektir. AB de bu akşam saatlerinde açıklanacak olan bankacılık sektörü stres test sonuçları günün en önemli beklentisini teşkil ediyor. Her ne kadar sonuçların büyük bir sürpriz içermesi beklenmiyor olsa da yine de piyasalarda etkili olabileceğini düşünüyoruz. ABD den gelecek TÜFE enflasyonu, Empire imalat sanayi endeksi, sanayi üretimi ve kapasite kullanımı ile Michigan tüketici güven endeksi yakından izlenecek. TÜFE enflasyonu, FED in olası bir yeni bir parasal genişleme adımı ile bağlantılı bazı sinyaller verebileceğinden dolayı önemli olabilir (FED Başkanı Bernanke QE3 ihtimalini düşük olarak nitelese de Amerikan Hazinesinin olası kemer sıkma önlemleri karşısında parasal genişleme zaruri olabilir. Bu bağlamda düşük bir TÜFE enflasyonu ABD Doları açısından negatif, yüksek bir TÜFE enflasyonu ise ABD Doları açısından pozitif algılanacaktır). Mikro cephede ise Citigroup un TSİ15:00 te açıklanacak olan bilançosu izlenebilir. Türk mali piyasalarının yaz rehaveti ile birlikte göreceli olarak sakin bir eğilim kaydedeceğini düşünüyoruz. Faizlerdeki düşüş eğiliminin bir miktar da sürebileceği, TL nin zayıf seyrini koruyacağı ve hisse senedi piyasasının hafif satıcılı kalacağını öngörüyoruz
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Doğan Holding 0.91 %4.6 2 Koza Altın 23.95 %3.9 3 Doğan Yayın Hol. 1.09 %3.8 4 Martı Otel 1.09 %1.9 5 Şişe Cam 3.85 %1.9 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Fenerbahçe 54.50 -%11.7 Sportif 2 Trabzonspor 17.85 -%7.0 Sportif 3 Beşiktaş Futbol 9.32 -%5.7 Yat. 4 Türk Telekom 7.96 -%3.2 5 T. Halk Bankası 11.45 -%3.0 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 7.32 257.6 2 Fenerbahçe 54.50 177.4 Sportif 3 T. Halk Bankası 11.45 127.3 4 İş Bankası (C) 4.95 100.7 5 Emlak Konut 2.63 78.8 GMYO Şirket Haberleri Anadolu Hayat ikinci çeyrek prim üretim rakamlarını açıkladı. Anadolu Hayat ın ikinci çeyrek prim üretimi 93.7mn TL ile bir önceki çeyreğin %2.4 üzerinde bir önceki yılın aynı döneminin ise %4.6 üzerinde gerçekleşti. İlk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre yaşanan %4.7 seviyesindeki prim üretimi daralması sonrasında ikinci çeyrekte yaşanan artış hem ikinci çeyrek hem de yılın geri kalanında hayat branşı ile ilgili getiri beklentisini olumlu yönde etkiliyor. [ANHYT.IS; Mevcut Fiyat: 3.89 TL, Hedef Fiyat: 5.33 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Coca Cola İçecek 2Ç satış rakamlarını açıkladı. Satış hacmi 2Ç'de yıllık bazda %15.3 artarken yılın ilk çeyreğinde gözlenen %21.8 lik büyümenin altında gerçekleşti. İç pazarda satışlar geçen yıla göre %11.4 artarken (1Ç büyümesi %21 idi) yurtdışı satışları %25.3 arttı. Hava koşulları nedeniyle çeyreksel bazda büyüme hız keserken, mevcut seviyelerin beklentilere paralel olduğunu düşünüyoruz. Haberin şirket hisseleri üzerinde etkili olmasını beklemiyoruz. [CCOLA.IS; Mevcut Fiyat: 24.35 TL, Hedef Fiyat: 24.30 TL, Endekse Paralel Getiri] Doğan Yayın Holding'de 773 milyon TL'lik davasında Vergi İdaresi'nin düzeltme talebi reddedildi, devam eden ihtilaf kalmadı. Doğan Yayın Holding daha önce lehine sonuçlanan 773 milyon liralık vergi davasında Vergi İdaresi'nin karar düzeltme talebinin Danıştay tarafından reddedilerek dava sonucunun Doğan Yayın lehine kesinleştiğini, böylece şirketin devam eden herhangi bir ihtilafı kalmadığını duyurdu. Beklentiler paralelinde olmasına rağmen açıklamanın bu konudaki belirsizlikleri gidermesi açısından gerek Doğan Yayın için gerekse de grup hisseleri açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. [DYHOL.IS; Mevcut Fiyat: 1.09 TL, Hedef Fiyat: 1.90 TL, Endekse Paralel Getiri] Süleyman Aslan Halkbank ın yeni genel müdürü oldu. Halkbank tan yapılan açıklamada Genel Müdür Hüseyin Aydın Türkiye nin aktif bakımından en büyük bankası olan Ziraat Bankası nın yeni genel müdürü olmak üzere görevinden ayrıldığı, Hüseyin Aydın'ın yerine bankanın Hazine Yönetimi ve Uluslararası Bankacılık'tan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Süleyman Aslan'ın yeni genel müdür olarak atandığı belirtildi. [HALKB.IS; Mevcut Fiyat: 11.45 TL, Hedef Fiyat: 16.30 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] İş Bankası 600mn TL lik banka bonosu ihraç edecek. İş Bankası 600 milyon TL tutarında 25 Ocak 2012 vadeli banka bonosu ihraç edeceğini duyurdu. [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 4.95 TL, Hedef Fiyat: 6.55 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Şişecam'ın Paşabahçe iştirakinde yeniden yapılanma çalışmalar açıkladı. Buna göre, Paşabahçe'nin kısmi bölünmesi ile sahip olduğu gayrimenkullerin bedelleri kadar Şişecam hissesi karşılığında Şişecam'a devredilmesine karar verildi. Bu işlem sonrasında Paşabahçe'nin ana operasyonuna ait olmayan gayri menkullerin şirket bilançosundan ayrılmasının uzun süredir beklenen halka arz çalışmaları açısından olumlu bir gelişme olduğunu düşünüyoruz. İş Bankası açısından da grubun iştirak yapısını sadeleştirme çabalarını olumlu görüyoruz. [SISE.IS; Mevcut Fiyat: 3.85 TL, Hedef Fiyat: 3.52 TL,
Endekse Paralel Getiri], [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 4.95 TL, Hedef Fiyat: 6.55 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Eurobank EFG, Eurobank Tekfen deki kontrol hissesini satmayı planladığını açıkladı. Eurobank Tekfen 2006 yılında banka nın %70 hissesini 182mn dolar karşılığında almak için anlaşmış, Mart 2007 de ise alınan onaylar sonrasında satın alma tamamlanmıştı. Bankada Tekfen Holding in ise %29.24 hissesi bulunmakta. Eurobank Tekfen Yönetim Kurulu Başkanı Ergen, Tekfen Holding in bankadaki hissesini korumayı planladığını, Eurobank EFG hisselerine ise Körfez ya da Avrupa lı yatırımcıların ilgi göstermesini beklediklerini belirtti. Banka nın yılın ilk çeyreği itibariyle 1.6 milyar TL kredi, 1.85 milyar TL mevduat, 465mn TL sermaye ve 4.1 toplam aktif büyüklüğü bulunmakta. [TKFEN.IS; Mevcut Fiyat: 5.88 TL, Hedef Fiyat: 9.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] TeliaSonera Turkcell'in 11 Ağustos'taki genel kurul gündemine yönetim değişikliği maddesi eklenmesi talebiyle dava açtı. Turkcell'in ortaklarından TeliaSonera, 11 Ağustos'ta yapılacak olağanüstü genel kurul toplantısının gündemine, "bir veya birden fazla yönetim kurulu üyesinin azli ve yerlerine yenilerinin seçilmesi" konusunda madde eklenmesi; mahkemece bir karar verilinceye kadar olağanüstü genel kurul toplantısının yapılmaması ve toplantının ileri bir tarihe bırakılması yönünde ihtiyati tedbir kararı verilmesi talebiyle dava açtığını duyurdu. Hissedarlar arasındaki sorunların yarattığı belirsizlik Turkcell hissesi üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. [TCELL.IS; Mevcut Fiyat: 8.64 TL, Hedef Fiyat: 10.00 TL, Endekse Paralel Getiri] Türk Telekom Avea zararlarına karşılık verilen borçların hisseye dönüştürülmesi çalışmasını açıkladı. Türk Telekom'dan yapılan açıklamaya göre Avea'nın 29 Temmuz'da yapılacak genel kurulunda, Avea'nın sermayesinin zararlar kadar azaltılması ve aynı miktarda artırılarak tamamlanması planlanıyor. Sermaye artışı ise hissedarlar tarafından kısmen nakden ya da şirket alacaklarından karşılanmak suretiyle ödenmesi planlanıyor. Bloomberg'te yeralan habere göre, toplam 3.6 milyar TL'lik geçmiş yıl zararlarının sermayeye dönüştürülmesi sırasında Türk Telekom'un Avea'ya sağladığı 2.92 milyar TL'lik kredi kadar hisseye dönüşüm imkanı değerlendirilecek. Avea'da Türk Telekom'un %81.37 payı, İş Bankası'nın ise %18.63 payı bulunuyor. [TTKOM.IS; Mevcut Fiyat: 7.96 TL, Hedef Fiyat: 6.80 TL, Endeksin Altında Getiri], [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 4.95 TL, Hedef Fiyat: 6.55 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
İMKB-100 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 62,687 63,371 aralığında hareket etti ve 62,743 puan seviyelerinde kapanarak bir önceki güne göre %0,82 değer kaybetti. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 62,200 destek seviyesi; 63,600 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir Kaynak: Foreks Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 62,972 62,786 63,494 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 63,600 72,000 75,000 Destek 62,200 52,500 48,500
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/