06 Ekim 2010 abc 06 Ekim 2010 Çarşamba Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 66,283.2 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 311,647.1 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 101,626.9 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,850.70 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,160.8 2.09 Dow Jones 10,944.7 1.80 NASDAQ-Comp. 2,399.8 2.36 Frankfurt DAX 6,215.8 1.33 Paris CAC 40 3,731.9 2.25 Londra FTSE 100 5,635.8 1.44 Rusya RTS 1,568.9 1.70 Shangai Composite 2,655.7 1.72 Bombay Stock Exc. 20,574.8 0.82 Brezilya Bovespa 71,283.1 1.50 Arjantin Merval 2,666.3 1.59 Nikkei 225 9,672.7 1.62 Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 66,283.2 %1.3 %8.7 %38.2 USD/TRY 1.4416 %0.2 -%3.9 -%2.6 EUR/TRY 1.9843 %0.6 %3.1 -%8.3 EUR/USD 1.3765 %0.4 %7.3 -%5.9 Altın/Ons ($) 1,339.1 %1.8 %6.6 %33.6 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT250412T11 88.8 %8.1 %7.9 TRT031110T10 99.4 %7.1 %7.4 O/N Repo (net) %6.81 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 67,500.0 65,000.0 62,500.0 60,000.0 57,500.0 55,000.0 06-Sep 08-Sep 10-Sep 12-Sep 14-Sep 16-Sep 18-Sep 20-Sep 22-Sep 24-Sep 26-Sep 28-Sep 30-Sep 02-Oct 04 -Oct XU100 US D/TRY ( Sağ taraf) 1.52 1.50 1.48 1.46 1.44 1.42 1.40 Moody s Türkiye'nin kredi notu görünümünü pozitife çevirdi Merkez Bankası enflasyonun yılın son çeyreğinde düşüş sergileyeceğini belirtti Yabancı yatırımcılar 2007 yılı Ocak ayından bu yana İMKB'den en büyük alımı Eylül ayında (1,278 milyon dolar) gerçekleştirdiler Moody s Türkiye'nin kredi notu görünümünü pozitife çevirdi. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türkiye'nin kredi notu görünümünü pozitife çevirdi. Moody's yaptığı açıklamada Türkiye ekonomisinin beklenmedik derecede dayanıklı olduğunu ve kriz öncesi seviyelere gelindiğini belirtti. Bu bağlamda, Türkiye için GSYH büyüme tahminini bu yıl %6.5'e, önümüzdeki yıl ise %5'e yükseltti. Türkiye'nin tekrar yüksek faiz dışı fazla vermesi ve dış şoklara karşı dayanıklılık kazanması için borç seviyelerinin indirilmesi tavsiyesine bulundu. Moody's şu an Türkiye'yi Ba2 olarak notluyor. Bu seviye S&P'nin BB'si ile aynı, Fitch'in BB+'sının ise bir basamak altında. Merkez Bankası enflasyonun yılın son çeyreğinde düşüş sergileyeceğini belirtti. Pazartesi günü açıklanan enflasyon verileri sonrasında Merkez Bankası aylık fiyat gelişmeleri raporu yayınlandı. Merkez Bankası raporda Eylül ayında TÜFE artışının %1.23 olduğunu hatırlatırken bu gelişmede işlenmemiş gıda fiyatlarındaki keskin yükselişin belirleyici olduğuna işaret etti. İşlenmemiş gıda haricindeki alt gruplarda enflasyonun genelde olumlu bir eğilim sergilediğini belirten Merkez Bankası hizmet grubu yıllık enflasyonunda istikrarlı gerilemenin devam ettiğini bildirdi. Temel enflasyon göstergelerinin orta vadeli hedeflerle uyumlu seyrini sürdürdüğünü vurgulayan Merkez Bankası enflasyonun yılın son çeyreğinden itibaren kademeli olarak düşüş sergileyeceğini belirtti. Yabancı yatırımcılar Eylül ayında İMKB'den net 1,278 milyon dolar alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcılar tarafından en çok alım yapılan üç hisse, İş Bankası (266 milyon dolar), Garanti Bankası (195 milyon dolar) ve Sabancı Holding (105 milyon dolar) olurken, en çok satım yapılan üç hisse de Bank Asya (17 milyon dolar), Ford Otosan (12 milyon dolar) ve BİM (10 milyon dolar) olarak ön plana çıktı.
Piyasa Gündemi 6 Ekim Çarşamba Eurozone GSYİH -- 2Ç Almanya Fabrika Siparişleri -- Ağustos ABD ADP İstihdam Değişiklikleri -- Eylül 7 Ekim Perşembe İngiltere Sanayi Üretimi -- Ağustos Almanya Sanayi Üretimi -- Ağustos İngiltere BoE Faiz Kararları Eurozone ECB Faiz Kararları ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 2 Ekim haftası ABD Tüketici Kredileri -- Ağustos 8 Ekim Cuma Türkiye Sanayi Üretimi -- Ağustos Almanya Dış Ticaret Dengesi -- Ağustos İngiltere ÜFE -- Eylül ABD Tarım Dışı İstihdam -- Eylül ABD işsizlik Oranı -- Eylül ABD Toptancı Stokları -- Ağustos 11 Ekim Pazartesi Türkiye Cari Denge -- Ağustos 12 Ekim Salı İngiltere RICS Konut Fiyatları --Eylül Almanya TÜFE -- Eylül İngiltere TÜFE -- Eylül İngiltere Dış Ticaret Dengesi -- Eylül ABD FOMC Toplantı Tutanakları -- 21 Eylül Piyasa Yorumu Küresel mali piyasalar dün oldukça olumlu bir seyir izledi. Japonya dan gelen parasal genişleme adımı ve FED in de Kasım ayı toplantısında bu yönde bir adım atacağına ilişkin beklentilerin kuvvetlenmesi bol ve ucuz likiditenin getiri peşinde koşmasına neden oldu. Hisse senetleri, emtialar ve gelişmekte olan ülke paralarındaki değerlenme sürdü. Birçok finansal enstrüman fiyatı dün yeni rekorlar kırdılar. İlk akla gelen altın gibi görünse de aralarında İMKB-100 ün de yer aldığı birkaç hisse senedi endeksi de bu kategoride yer aldı. Bu hareketi makro ekonomik temeller ile açıklamak ne yazık ki pek kolay değil. Piyasalarda yeni bir çöküş olmayacağını düşünen yatırımcılar, merkez bankalarının sağladığı ucuz ve bol likidite ile getiri peşinde koşarken makro ekonomik değişkenleri pek dikkate almıyor. En basit örnek, İspanya ve İrlanda ile ilgili endişeler büyürken Euro nun soluksuz yükselişi olabilir. Aslında buna benzer bir tablo kriz öncesi yıllarda gelişmiş ülke entrümanlarında yaşanmış ve getirinin ön plana çıkmasından dolayı riskler göz ardı edilmiş ve krizin temeli atılmıştı. Finansal balon olarak adlandırılan bu olgunun kısa sürede sonlanması beklenmiyor. En azından ABD Merkez Bankası FED in 3-4 Kasım daki FOMC faiz toplantısına kadar balonun şişirilmesi olası. Ülke yöneticileri, bu balonun olumsuz etkilerinin farkında ancak bunu engelleyebilmek için ellerindeki araçlar da oldukça sınırlı. Mesela, Japon Merkez Bankası yüklü müdahalelerine rağmen USDJPY paritesi bu sabah yeniden müdahale öncesi seviyeye geldi. Ya da, Brezilya nın dün spekülatif nitelikteki sermaye girişlerine uyguladığı vergi oranını ikiye katlamasına rağmen Real değer kazanmaya devam ederek son 25 ayın en değerli seviyesine geldi. Yani, küresel mali piyasalardaki bu olgunun kısa vadede sonlanmasını beklemek doğru olmayabilir. Merkezinde zayıf ABD Doları argümanının yer aldığı bu hareketin, makro ekonomik değişkenlerle örtüşmese dahi bir müddet daha devam edeceği kanaatindeyiz. Küresel mali piyasalardaki mevcut hareketin odak noktasını oluşturan zayıf ABD Doları argümanını etkileyebilecek gelişmeler arasında yakın dönemde iki önemli haber ön plana çıkıyor. Bunlardan ilki yarın Alcoa şirketi ile başlayacak olan ABD 3Ç10 dönemi bilançoları olacak. Karların tahminlerin üzerinde gelmesi, ABD ekonomisinin ivme kaybetmediği anlamına geleceğinden dolayı zayıf USD argümanını azaltabilir. En azından piyasalarda bu yönde bazı yorumlar mevcut. Ancak, biz buna katılmıyoruz zira güçlü kar rakamları hisse senedi piyasasını desteklemek suretiyle risk iştahını daha da pekiştirebilecektir. Bir diğer haber ise ABD de Cuma günü açıklanacak olan istihdam raporu olacak. Bu rapor öncesinde bugün açıklanacak öncü ADP verileri izlenebilir. Güçlü bir istihdam raporu FED in yeni bir adım atmasını engelleyebilir. En azından makro ekonomik açıdan düşünüldüğünde bu yönde bir yargıya varılabilir. Ancak, bilançolar için söylediğimiz gibi, güçlü istihdam raporu hisse senetlerine destek olup risk iştahını da destekleyebilir. Konuya başka bir açıdan bakılırsa, zayıf ABD Doları şu an ABD ekonomisinin işine geldiğinden dolayı niceliksel genişleme önerisini sık sık gündeme taşıyarak sözlü müdahalede bulunduğu kanaatindeyiz. Buna karşılık olarak diğer ekonomilerden gelen adımlar önümüzdeki dönemde para birimi savaşlarına da neden olabilir.
Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık Haftalık Aylık(%) (%) (%) (%) USD/TRY 1.4389 -%1.7 -%5.2 %0.0 %0.0 USD/ZAR 6.90 -%0.7 -%5.1 -%1.0 -%0.1 USD/HUF 195.1 -%4.2 -%14.1 %2.6 %10.3 USD/BRL 1.6636 -%2.6 -%4.1 %0.9 -%1.2 USD/PLN 2.8542 -%2.3 -%8.3 %0.6 %3.4 : Güne başlarken ABD hisse senedi endekslerinde %2 nin üzerinde bir yükseliş olduğu, Asya nın da %2 ye yakın artıda işlem gördüğünü gözlemliyoruz. Küresel risk iştahı canlılığını korurken emtialar, hisse senedi endeksleri ve gelişmekte olan ülke paraları da hepsi olumlu seyrini sürdürüyor. Dönem dönem kar satışları olsa dahi bunun hem sınırlı hem de kısa soluklu olacağını tahmin ediyoruz. Bugün Euro Bölgesi ne ilişkin 2Ç dönemi GSYH büyümesi, Almanya da sanayi ürün siparişleri ve ABD de ADP istihdam raporu yakından izlenecek. Türkiye cephesinde olumlu seyir bugün de devam edebilir. Dünkü hareketin ardında Moody s ten gelen görünüm değişiminin etkili olduğu görülse de asıl nedenin küresel risk iştahındaki iyileşme olduğu kanaatindeyiz zira Doğu Avrupa para birimlerinin de TRY gibi olumlu bir performans gösterdiğini gözlemliyoruz. Dün yurt dışı kaynaklı dolar satışlarının belirleyici olduğunu ve içerideki oyuncuların da uzun USDTRY pozisyonlarını bozmak zorunda kalmasından ötürü sert bir düşüş olduğunu düşünüyoruz. USDTRY kuru önemli destek seviyelerini kırarak krizden bu yana en düşük seviyeye geldi. Teknik açıdan aşağı yönde önemli bir destek bulunmaması düşüşün daha da hızlanabileceği görüşlerine yol açıyor. Bu kapsamda, kurumsal ve bireysel yatırımcıların davranışları belirleyici olacaktır. EURUSD paritesindeki yükselişin sürmesi nedeniyle aşağı yönlü eğilimin süreceği görülüyor. Faiz ve hisse senedi piyasalarındaki olumlu havanın devam etmesi olası. Gelinen seviyeler kar satışları için uygun olsa da böyle bir eğilimin oluşması için tetikleyici bir haber olması gerekiyor. Bugün için de böyle bir beklenti yok.
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Sinpaş GMYO 2.24 %10.9 2 Türk Hava Yolları 6.20 %5.1 3 Banvit 6.25 %5.0 4 Işıklar Yat. Holding 1.35 %3.8 5 Anadolu Hayat 5.65 %3.7 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Metro Holding 1.23 -%10.9 2 Şişe Cam 2.64 -%2.2 3 Petrol Ofisi 6.15 -%1.6 4 Doğan Yayın Hol. 1.41 -%1.4 5 Tüpraş 38.00 -%1.3 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 8.25 320.8 2 İş Bankası (C) 6.30 123.3 3 YKB 5.08 100.9 4 Türk Hava Yolları 6.20 94.5 5 T. Halk Bankası 13.60 93.4 Şirket Haberleri Anadolu Efes'in iştiraki EBI'nin, Londra Borsası'ndaki kotasyonu sona eriyor. Anadolu Efes'in %99.85 iştiraki olan Efes Breweries International'ın (EBI) Londra Borsası'ndaki kotasyonu bugün itibariyle sona erecek. EBI hisselerini temsil eden depo sertifikalarının kotasyonunun ve alım satımının sona ermesi için İngiltere Kotasyon Kurumu ve Londra Borsası'na başvuru yapıldığı belirtildi. Sürecin Anadolu Efes üzerinde önemli bir etkisi bulunmamaktadır. [AEFES.IS; Mevcut Fiyat: 23.00 TL, Hedef Fiyat: 19.30 TL, Endeksin Altında Getiri] İş Bankası, Rusya da banka satın almayla ilgili alınmış bir karar olmadığını açıkladı. Hatırlanacağı üzere dün basında İş Bankası nın Rusya da beş şubesi bulunan Bank Sofia yı 50mn Dolar karşılığında almayı planladığına dair bir haber yer almıştı. [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 6.30 TL, Hedef Fiyat: 6.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] İş GMYO 7 milyon euro ödeyerek bir otel ve arsa aldığını açıkladı. Şirket otel için 6 milyon euro öderken, otele bitişik olarak yer alan 11 bin metrekarelik arsaya da 1 milyon euro ödedi. İş GMYO satın aldığı oteli, yıllık 550 bin euro kira ile hali hazırdaki sahibine kiralayacağını açıkladı. Bu kira oranı ile otel İş GMYO portföyü için %9.2 kira verimliliği sağlıyor. [ISGYO.IS; Mevcut Fiyat: 1.78 TL, Hedef Fiyat: 1.95 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Petrol Ofisi, EPDK'nın 29 milyon TL cezasına itiraz edeceğini açıkladı. Petrol Ofisi, Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu'nun, lisanssız olarak faaliyet gösteren 588 adet gerçek ve tüzel kişiye akaryakıt ikmali yapıldığı gerekçesiyle şirkete kestiği toplam 29.4 milyon TL idari para cezası uygulanmasına itiraz edeceğini açıkladı. Haberin hisse üzerinde önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz. [PTOFS.IS; Mevcut Fiyat: 6.15 TL, Hedef Fiyat: 7.00 TL, Endekse Paralel Getiri] TAV Havalimanları Eylül de yolcu sayısını geçen yıla göre %17 arttırdı. TAV Havalimanları Eylül ayında geçen yıla göre yurtiçi yolcuda 16%, yurtdışı operasyonlar dahil uluslararası yolcuda 17% ve toplam yolcu sayısında 17% lik bir büyüme kaydetti. Türkiye genelinde yolcu büyümesi Eylül de %20 artarken, TAV ın ana operasyonu olan Atatürk Havaalanına ait yolcu sayısı rakamları %10 artış gösterdi (Ağustos'ta %4'tü). TAV büyüme anlamında diğer havaalanlarına göre düşük performans göstermesine karşın uluslararası yolcu büyümesinin yüksek seviyelerde olmasını olumlu karşılıyoruz. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 7.95 TL, Hedef Fiyat: 7.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
İMKB-100 Daily Q.XU100 BarOHLC; Q.XU100; Last Trade; TSI connection is stale 05/10/2010; 65,522.00; 66,473.39; 65,264.67; 66,283.23 WMA; Q.XU100; Last Trade(LastTSI connection is stale 05/10/2010; 65,654.95 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last);TSI connection is stale 05/10/2010; 64,537.69 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last);TSI connection is stale 05/10/2010; 62,156.12 08/07/2009-28/10/2010 (IST) Price TRY 63,000 60,000 57,000 54,000 51,000 48,000 45,000 42,000 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 65,265 66,473 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %1.33 değer kazanarak 66,283 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 64,800 destek seviyesi; 67,200 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 39,000 Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010.12 Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 65,654 64,537 62,156 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 67,200 68,000 75,000 Destek 64,800 52,500 48,500
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/