16 Aralık 2009 HSBC 2 Günlük Bülten 16 Aralık 2009 İşsizlik oranı %13.4 e yükseldi Elektrik dağıtım şirketleri EPDK'ya %2 3 düzeyinde elektrik zammı talebinde bulundu Aylık sanayi ciro endeksi Ekim ayında %0.1 geriledi İşsizlik oranı %13.4 e yükseldi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre Ağustos, Eylül, Ekim döneminde Türkiye genelinde işsiz sayısı geçen yıla göre 795,000 kişi artarak 3,396,000 kişiye yükseldi. Böylece anılan dönem içerisinde işsizlik oranı 2.7 puan artışla %13.4 seviyesinde gerçekleşti. Kentsel yerlerde işsizlik oranı 3.7 puan artışla %16.2 ve kırsal yerlerde işsizlik oranı 0.9 puan artışla %7.8 oldu. Türkiye de tarım dışı işsizlik oranı geçen yılın aynı dönemine göre 3.5 puan artışla %16.9 seviyesinde oluştu. Elektrik dağıtım şirketleri EPDK'ya %2-3 düzeyinde elektrik zammı talebinde bulundu. Gazetelerde yer alan habere göre elektrik dağıtım şirketleri EPDK'ya son kullanıcı tarife fiyatlarında %2-3 düzeyinde zam talebinde bulundu. Habere göre, EPDK yetkilileri konuyu inceleyip önümüzdeki hafta karar açıklayacaklarını belirttiler. Hatırlanacağı gibi elektrik fiyatları geçtiğimiz Ekim ayında toptan alımlar için %21, son kullanıcı için ise %10 zamlanmıştı. Aylık sanayi ciro endeksi Ekim ayında %0.1 geriledi. TÜİK verilerine göre aylık sanayi ciro endeksi 2009 yılı Ekim ayında 2008 yılı Ekim ayına göre %0.1 azalırken bir önceki aya göre %7.3 artış kaydetti. Sanayinin alt sektörleri bazında bir önceki yıla göre madencilik ve taşocaklığı endeksi %13.9 artış kaydederken imalat sanayi endeksi %0.5 geriledi. İmalat sanayi alt bölümlerinde anılan dönem içerisinde en ciddi düşüş %12.8 seviyesi ile diğer ulaşım araçları imalatında yaşandı. 2009 yılı Ekim ayında aylık sipariş endeksi 2008 yılı Ekim ayına göre %1.6 azalırken bir önceki aya göre %3.9 yükseldi. Aylık sipariş endeksinin alt sektörleri incelendiğinde en yüksek gerileme %9.5 ile dayanıklı tüketim malı imalatında gerçekleşti. Sanayi ve Ticaret Bakanı Nihat Ergün işsizlikte 2010 2012 arasında büyük düzelme beklenmediğini bildirdi. Sanayi ve Ticaret Bakanı Nihat Ergün tarafından yapılan açıklamada işsizlikte 2010 2012 döneminde büyük azalma beklenmediği ve işsizlik oranının bir müddet daha %10 - %13 bandında İMKB verileri 15 Aralık 2009 İMKB 100 50,450 Piyasa Değeri (TLmn) 314,311 Piyasa Değeri ($m) 221,776 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 73,220 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,260.6 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 12.58 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1,107.93-0.55 Dow Jones 10,452.00-0.47 NASDAQ-Comp. 2,201.05-0.50 Frankfurt DAX 5,811.34 0.16 Paris CAC 40 3,834.09 0.10 Londra FTSE 100 5,285.77-0.56 Rusya RTS 1,393.05-0.23 Shangai Composite 3,257.45-0.52 Bombay Stock Exc. 16,872.67-0.02 Brezilya Bovespa 69,310.80-0.06 Arjantin Merval 2,214.91-0.07 Nikkei 225 10,177.41 0.93 Piyasa verileri Kapanış 15 Aralık 2009 Günlük Getiri(%) Aralık Ayı Getiri(%) İMKB 100 50,449.5 0.50 11.24 $/TL 1.5031 0.51 1.39 Euro/TL 2.1864-0.19-1.94 Euro/$ 1.4546-0.70-3.28 Altın/Ons ($) $1,122.3-0.28-5.33 O/N Repo (net) %5.07 0.09 0.57 Bono Piyasası (Bileşik faiz) 03/08/11 %9.41-0.31-0.30 11/05/11 %9.44-0.29-0.49 $/TL 10,000 7,500 5,000 2,500 0 17-11-09 26-11-09 09-12-09 Interbank Hacim (USDm) USD / YTL 1.54 1.52 1.50 1.48 1.46 1.44 1.42 1.40 Haftalık portföy listesi Kapanış Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı AKGRT 5.20 6.60 5.8 %10 ASYAB 3.32 4.30 0.1 %10 BAGFS 84.00 108.00-0.4 %10 EREGL 4.28 5.50-0.9 %10 HALKB 10.05 12.50-2.0 %10 ISCTR 6.00 7.00-0.6 %10 PETKM 6.80 8.65-1.6 %10 TAVHL 4.48 6.00 0.5 %10 TKFEN 4.68 4.90-3.2 %10 TRCAS 4.80 6.20 1.2 %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif 11/12/09 15/12/09 %2.03 %2.15 -%0.12 31/12/08 15/12/09 %149.39 %90.11 %31.18 31/12/07 15/12/09 %72.74 -%7.56 %88.14
seyredebileceği belirtildi. Bakan Ergün 2012 den sonra iç pazardaki genişletici tedbirler ve ihracatı artırarak işsizlik oranını aşağı çekme imkanı olacağını ifade ederken Orta Vadeli Programda işsizliğin %13-%14 bandında öngörüldüğünü ekledi. 2 16 Aralık 2009
Piyasa Gündemi Küresel mali piyasalara dün satıcılı bir seyir hakimdi. FED in kritik faiz toplantısı öncesinde yatırımcıların temkinli bir duruş sergilediği ve son dönemde ortaya çıkan riskleri fiyatlara yansıttığı gözlendi. Bu kapsamda artan ülke riskleri ile ABD den gelen göreceli olarak güçlü makro ekonomik veriler sonrasında faiz artırımlarının beklenenden daha erken başlayabileceği endişesi hakim oldu. EUR/USD paritesi 1.4500 seviyesine varan bir düşüş sergiledi. EUR/USD paritesindeki düşüş Türkiye cephesinde de yansımasını buldu. USD/TL kuru yönünü yukarı çevirip 1.5150 ye varan bir yükseliş kaydetti. Türk piyasalarındaki bozulma sadece döviz piyasası ile sınırlı kalmadı. Gösterge bileşik faiz %9.5 e varan bir yükseliş kaydetti. Hazine nin yaklaşan yüklü itfaları ve bozulan enflasyon beklentileri nedeniyle satışların yeni satıcıları tetiklemesi, gösterge bileşik faizin Eylül ayı başından bu yana en yüksek düzeye ulaşmasına yol açtı. Hisse senedi piyasası ise son dönemde olduğu üzere bozulmamakta direniyor. Dün de kapanışa doğru gelen alımlar sayesinde endeks günü %0.50 yükselişle tamamladı. FED toplantısı öncesinde küresel mali piyasaların bugün temkinli seyrini koruyacağını düşünüyoruz. ABD de TSİ15:30 da açıklanacak olan TÜFE enflasyonu, FED toplantısı öncesinde dikkatle takip edilebilir zira dün ÜFE rakamlarının yukarı yönde sürpriz yapmasının ardından bugün TÜFE nin de benzer bir eğilim kaydetmesi FED toplantısı öncesinde yatırımcıları bir miktar daha temkinli olmaya itebilir. Ancak, ne olursa olsun, FED in mevcut ortamda politika duruşunda radikal anlamda değişikliğe gitmeyeceğini ve bu nedenle de toplantı sonrasında küresel mali piyasalarda son günlerdeki temkinli havanın dağılacağını düşünüyoruz. Türk mali piyasalarına döndüğümüz zaman yurt dışına endeksli seyrin korunacağı kanaatindeyiz. EUR/USD paritesi 1.4450 hedefimize oldukça yaklaştı. FED in radikal bir değişikliğe gitmemesi durumunda, EUR/USD paritesindeki düşüş eğilimi ivme kaybedecektir. Bu durumda da 1.5150 seviyesini test eden USD/TL kuru da yönünü aşağı çevirebilir. Ancak bu senaryo FED toplantısı sonrası, yani yarın etkili olabilir. Bugün için temkinli bir seyrin hakim olacağını düşünüyoruz. Gösterge bileşik faiz %9.5 e gelerek enflasyon risklerinin önemli bir kısmını fiyatlamış oldu. Mevcut ortamda hareketin sona erdiğini ve faizlerin yönünü aşağı çevirip yılın geri kalan kısmında %9.0 9.5 bandı içerisinde kalacağını tahmin ediyoruz. Piyasa Gündemi Çarşamba, 16 Aralık Perşembe, 17 Aralık Cuma, 18 Aralık Pazartesi, 21 Aralık Salı, 22 Aralık Türkiye Tüketici güven endeksi Kasım ABD TÜFE Kasım (Piyasa beklentisi: %0.4; yıllık: %1.8) ABD FED faiz kararı ABD Konut başlangıcı Kasım ABD İzinler Kasım İngiltere ILO işsizlik verileri Ekim (Piyasa beklentisi: %7.9) Türkiye Merkez Bankası faiz kararı Aralık ABD İşsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 465bin) ABD Öncü göstergeler Kasım (Piyasa beklentisi: %0.7) ABD Philadelphia FED Aralık (Piyasa beklentisi: 16.0) İngiltere Perakende sektörü verileri Kasım (Piyasa beklentisi: %0.4; yıllık: %3.5) Almanya ÜFE Kasım (Piyasa beklentisi: %0.1; yıllık: -%5.9) Almanya IFO endeksi Aralık (Piyasa beklentisi: 94.5) Türkiye Merkezi yönetim borç stoğu Kasım Türkiye Merkez Bankası sene sonu TÜFE tahmin anketi ABD GSYH 3Ç ABD Konut satışları Kasım ABD Konut fiyatları Ekim ABD Perakende sektörü verileri Almanya GfK endeksi Ocak İngiltere GSYH 3Ç 16 Aralık 2009 3
Şirket Haberleri Aviva Sigorta Genel Müdürü Ertan Fırat, sigorta sektörünün 2010'da %5-10 büyümesini beklediklerini söyledi. Fırat sigorta sektörünün 2009'u ise %3 büyümeyle kapatacağını söyledi. [AVIVA.IS; Mevcut Fiyat: 6.65 TL] Petkim'in İran da planladığı ortak yatırımın maliyeti 2 milyar doları bulacak. Sabah Gazetesi nde yer alan habere göre, Petkim in ana ortağı Turcas ın YK Başkanı Erdal Aksoy Petkim'in İran'da ortak olarak kuracağı petrokimya tesisinde maliyetin 2 milyar doları bulacağını söyledi. Açıklamalara göre, 2015'te tamamlanması beklenen yatırım ile Petkim'e daha ucuz hammadde sağlanması amaçlanıyor. Petkim, 28 Ekim de yaptığı açıklama ile NPC International adlı İran şirketi ile yıllık 300 bin ton kapasiteli süspansiyon polivinil klorür fabrikası ve bu fabrikaya yeterli hammaddeyi sağlayacak 187 bin ton/yıl kapasiteli klor alkali, 301 bin ton/yıl kapasiteli vinil klorür monomer tesislerinin İran'ın Batı Azerbaycan eyaletinde yüzde 50-50 ortaklıkla kurulmasına yönelik bir ön anlaşma imzaladığını açıklamıştı. Söz konusu proje Bakhtar Holding'e bağlı Miandoab Petrokimya şirketi ile yürütülecek. [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 6.80 TL, Hedef Fiyat: 8.65 TL, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 15 Aralık 2009 Vade Kapanış Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 1 ay önce 14/04/10 8.04 9.19 9.05 8.84 03/08/11 9.41 9.19 91.00 90.89 02/02/11 90.43 85.40 85.40 85.40 11/05/11 88.11 102.70 102.70 102.70 10/02/10 101.12 102.75 102.75 102.75 Döviz Piyasası Kur Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce USD/TL 1.5089 1.5044 1.5064 1.4839 EUR/TL 2.1940 2.1980 2.2226 2.1970 EUR/USD 1.4563 1.4636 1.4753 1.4833 GBP/USD 1.6260 1.6239 1.6291 1.6776 EUR/PLN 4.1816 4.1588 4.1120 4.1001 USD/BRL 1.7500 1.7510 1.7463 1.7230 Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki 1 hafta gün önce 1 ay önce TUR-25 110.75 111.38 111.50 112.63 TUR-30 161.06 161.56 162.75 163.63 BRZ-40 135.13 135.38 135.75 135.75 RUS-30 112.56 112.75 112.81 113.50 US10yr(%) 3.60 3.54 3.38 3.36 EU10yr(%) 3.23 3.19 3.14 3.29 Eurobond piyasası ihraçları 16 Aralık 2009 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz 2010 11.75 105.70 0.15 USD 30 Haz 2011 9.00 110.65 1.92 USD 23 Oca 2012 11.50 118.30 2.49 USD 14 Oca 2013 11.00 121.30 3.61 USD 15 Oca 2014 9.50 119.94 4.12 USD 15 Mar 2015 7.25 111.88 4.66 USD 26 Eyl 2016 7.00 111.50 4.98 USD 3 Nis 2018 6.75 109.00 5.39 USD 5 Haz 2020 7.00 109.92 5.73 USD 5 Şub 2025 7.38 111.55 6.19 USD 15 Oca 2030 11.88 161.75 6.38 USD 14 Şub 2034 8.00 116.20 6.64 USD 17 Mar 2036 6.88 103.00 6.63 USD 5 Mar 2038 7.25 106.88 6.70 EUR 9 Şub 2010 9.25 101.75 0.07 EUR 18 Oca 2011 9.50 108.85 1.23 EUR 6 Tem 2012 4.75 105.15 2.63 EUR 10 Şub 2014 6.50 111.50 3.47 EUR 1 Mar 2016 5.00 105.10 4.05 EUR 16 Şub 2017 5.50 106.90 4.36 4 16 Aralık 2009
Teknik Analiz 16 Aralık 2009 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 03/09/2007-28/12/2009 (IST) Price BarOHLC; Q.XU100; Last Trade TRY 15/12/2009; 50,285.87; 50,528.29; 49,760.3; 50,449.52 57,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 15/12/2009; 49,971.63 56,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 55,000 15/12/2009; 48,539.18 54,000 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 15/12/2009; 48,433.53 53,000 52,000 51,000 50,000 49,000 48,000 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39,000 38,000 37,000 36,000 35,000 34,000 33,000 32,000 31,000 30,000 29,000 28,000 27,000 26,000 25,000 24,000 23,000 22,000.12 03 17 01 16 01 16 03 17 02 16 01 18 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 01 16 03 16 03 17 0116 02 16 02 16 02 16 01 16 04 18 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 Q3 07 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 İMKB 100 endeksi gün içinde 49,760 50,528 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.50 değer kazanarak 50,450 seviyesinden kapanış yaptı. IMKB 100 endeksi için 48,300 kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir. Kısa vadede 51,800 direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 49,972 48,539 48,434 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 51,800 51,900 58,900 Destek 48,300 42,500 29,800 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB-100 50,449.5 0.50 3.36 İMKB-50 50,138.3 0.50 3.34 İMKB-30 63,991.0 0.57 4.26 İMKB Sınai 36,069.4-0.04 2.40 İMKB Mali 76,036.7 0.53 5.06 İMKB Hiz. 34,899.2 1.16 2.32 En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Tukaş 0.77 16.67 Çelik Halat 2.63 15.35 Ersu Gıda 0.58 11.54 T. Kalkınma Bank. 5.80 10.69 Mazhar Zorlu Holding 0.91 9.64 En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%) Ata Yat. Ort. 0.89-5.32 Aksu İplik 1.68-4.55 İş Bankası (B) 1110.00-4.31 Ford Otosan 8.45-3.43 Aksa 2.36-3.28 En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL) Garanti Bankası 6.05 189,233,504 İş Bankası (C) 6.00 150,747,248 Işıklar Ambalaj 1.67 107,557,440 Kardemir (D) 0.63 98,258,320 İhlas Ev Aletleri 1.13 74,062,864 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 15 Aralık 2009 Kontrat Kapanış Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 ARA09 64.3750 0.7% 218,641 2.8% IMKB30 ŞUB00 64.4500 0.7% 5,543 10.0% IMKB30 NİS00 64.4000 0.6% 220 6.4% $/TL ARA09 1.5130 0.3% 77,846 2.0% $/TL ŞUB00 1.5280 0.5% 14,248-14.8% $/TL NİS00 1.5400 0.2% 884 28.8% /TL ARA09 2.2070-0.2% 1,881 0.8% /TL ŞUB00 2.2260-0.3% 533-9.2% /TL NİS00 2.2445-0.2% 134-82.8% 16 Aralık 2009 5
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/ Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. 6 16 Aralık 2009