DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 04.02.2015 Piyasa Notları : Ocak ayı TÜFE rakamı yıllık bazda %7.24 olarak açıklanırken, TCMB ara toplantı yapmayacağını duyurdu. TL değer kazandı. ABD de fabrika siparişleri verisi -%3,4 ile beklentilerin oldukça altında açıklandı. Önceki veri de negatif yönde revize edildi. Çin de Ocak ayı HSBC PMI rakamı 51.80 olarak açıklandı. Japonya Merkez Başkanı Yardımcısı Iwata, %2 lik enflasyon hedefine ulaşılmasının zaman alabileceğini belirtti. Açıklamalarda bulunan Minneapolis Kocherlakota, 2015 de faiz artırımının doğru olmadığını ifade etti. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1,80 seviyesinin üzerine çıkarken, sepet kur ise 2,58 in altında yatay seyrediyor. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ 11:00 EUR AB Hizmet PMI (Ocak) 52.30 52.30 12:00 EUR AB Perakende Satışlar (Aylık) (Aralık) %0.6 %0.00 12:00 EUR AB Perakende Satışlar (Yıllık) (Aralık) %1.5 %2.00 14:00 USD ABD MBA Mortgage Başvuruları (Ocak 30) -%3.20 m.d. 15:15 USD ABD ADP İstihdam Değişimi (Ocak) 241bin 225bin 17:00 USD ABD ISM Hizmet (Ocak) 56.2 56.50 17:30 USD ABD DOE Petrol Stokları 8.8M 19:45 USD ABD FED üyesi Mester konuşacak.
USDTRY TRY değerlenmesi 2,38 bölgesinin altında momentum yitirebilir. Ocak ayı enflasyon rakamı aylık bazda %1,1 olarak açıklanırken, yıllık rakam %7.24 e düştü. TCMB Başkanı Başçı nın geçtiğimiz hafta yapılan enflasyon raporu sunumunda işaret ettiği %1 in üzerindeki düşüş şartı ise gerçekleşmemiş oldu ve banka ara toplantı yapmamaya karar verdi. TCMB nin planlı toplantı yapacağını açıklamasıyla TRY değer kazanırken, USDTRY paritesi 2,40 seviyesinin altına geriledi, Asya seansında 2,39 bölgesinin test edildiğini görüyoruz. Bugün yurt içi ekonomik takvim sakin ancak kurun ekonomi yönetimi tarafından yapılacak faiz indirimlerine dair yorumlara duyarlı olmasını bekliyoruz. Teknik görünüm bir sonraki destek / hedef bölgesinin 2,3770 2,3700 olduğunu işaret etse de, 2,40 bölgesinin altındaki geri çekilmenin momentum yitirebileceğini düşünüyoruz. Henüz pozisyon önermiyoruz. Orta vade görünüm TRY yi desteklememeye devam ediyor. FED faiz artırımı baskısının GOÜ kurlarının geneli için risk teşkil etmeye devam ettiğini düşünüyor, orta vadeli görünümde TRY lehine trend yaratacak bir seyir izlenmesini beklemiyoruz. DİRENÇLER 2,4100 2,4220 2,4350 DESTEKLER 2,3900 2,3770 2,3700 EURTRY Hafif düşüş bekliyoruz. MB nın ara toplantısının ardından TRY, Euro karşısında değerlenme eğilimi göstermeye çalışsa da hareket, Euro daki yükseliş ile birlikte USDTRY deki ölçüde olmadı. Bu noktada, sepet kurdaki hareketin de sınırlı kaldığını görüyoruz. Bugün, Euro yükselişinde düzeltme, TRY de ise kısmen pozitif yatay bir seyir görmeyi bekliyoruz. Bu anlamda EURTRY de de hafif satıcılı bir seyir izlemeyi olası görüyoruz. Orta vadede ise ECB nin devam eden varlık alım programı sebebiyle değer kaybı eğilimini korumasını bekliyoruz. DİRENÇLER 2,7670 2,7800 2,7915 DESTEKLER 2,7340 2,7100 2,6920
EURUSD Düzeltmenin 1,16 üzerine çıkması ile Euro satış düşüneceğiz. Dün Avrupa da sakin olan ekonomik takvimde, ABD fabrika siparişi verilerinin beklentileri karşılamaması ve önceki verilerin de olumsuz olarak revize edilmesi ile paritedeki düzeltme 1,15 bölgesine ulaşırken, Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota nın 2015 de faiz artırımı yapılmasının doğru olmayacağı yönündeki açıklamalarının da pozitif etkisi hissediliyor. Diğer taraftan Yunanistan hükümetinin ülke borcunun yeniden yapılandırılması konusunda tahvil takası gibi daha yaratıcı çözümler sunmasının da kısa Euro pozisyonlarının kapanmasında etkili olduğunu düşünüyoruz. Bugün Avrupa da PMI rakamlarını, ABD de ise özel sektör istihdam değişimini takip edeceğiz. Teknik görünümde paritedeki yükselişin 1,16 seviyesinin üzerine ulaşması durumunda kısa Euro pozisyonu almayı düşüneceğiz ancak henüz pozisyon önermiyoruz. DİRENÇLER 1,1540 1,1600 1,1660 DESTEKLER 1,1380 1,1270 1,1140 GBPUSD Yatay seyir korunuyor. Doların küresel olarak zayıf seyretmesinin etkisini GBPUSD paritesinde de görüyoruz. Yapı imalat PMI rakamlarının beklentiden daha iyi açıklanması da kuru desteklerken, yarın yapılacak BoE toplantısında bir değişikliğe gidilmesini beklemiyoruz. Teknik olarak henüz kanal içerisindeki seyrini koruyan paritenin kanal zirvesini aşması durumunda GBP alım tarafında olmayı deneyebiliriz ancak 1,5180 seviyesinin altındaki yatay görünümün hafta sonuna kadar sürebileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER 1,5180 1,5270 1,5330 DESTEKLER 1,5000 1,4900 1,4800
USDJPY JPY lehine bir seyir bekliyoruz. Sabah saatlerinde açıklamalarda bulunan BoJ Başkan Yardımcısı Iwata, petrol fiyalarındaki zayıf seyir sebebiyle %2 hedefine ulaşılmakta gecikilebileceğini belirtirken, daha geniş perspektifte enflasyon beklentilerinin gerilemediğin belirtiyor. Artan risk iştahı ile 118,00 seviyesini test eden USDJPY de üçgen formasyonunun alt bandına denk gelen desteğin korunduğu görülüyor. Pozisyon önermiyoruz. Orta vadeli görünümde ise merkez bankaları politika farklılıklarından dolayı USD lehine bir seyir bekliyoruz. DİRENÇLER 118,00 118,80 119,80 DESTEKLER 117,00 116,30 115,30 AUDUSD Düzeltme kanal ortasına erişebilir. Dün RBA nın faiz indiriminin ardından 0,7710 bölgesinin altında kalamayan AUDUSD tepki yükselişi ile 0,78 bölgesini test ediyor. Pasifik ten genişleyici adımların gelmeye devam ettiğini, Çin PMI rakamlarının ise beklentilerin altında kalmaya devam ettiğini görüyoruz. Teknik görünümde paritenin kanal ortası seviyesinde (0,79 bölgesine denk geliyor) momentum yitirebileceğini düşünüyoruz. Yeni pozisyon önermiyoruz. RBA nın gevşek politikaları ve FED faiz artırım beklentilerinin gücünü koruması sebebiyle paritedeki orta vadeli düşüş eğiliminin korunmasını bekliyoruz. DİRENÇLER 0,7710 0,7800 0,8000 DESTEKLER 0,7600 0,7500 0,7400
GBPTRY 3,64 etrafında dengelenme bekliyoruz. GBP bir çok para birimine karşı değerlenmesine rağmen, TCMB nin ara toplantı yapmayacağını duyurması sebebiyle TRY karşısında iyi performans gösteremedi. Bugün, TRY çaprazlarının genelinde mevcut seviyelerinde dengelenme bekliyoruz. GBPTRY de ise 3,64 seviyesinin etrafında yatay seyir bekliyoruz. Uzun vadeli görünümde ise TCMB nin faiz indirimine devam edebileceği yönündeki beklenti bozulmuş değil. Bu sebeple TRY nin GBP karşısında da zayıf seyretmesini bekliyoruz. DİRENÇLER 3,6500 3,6750 3,6840 DESTEKLER 3,6300 3,6150 3,6000 XAUUSD XAGUSD $1300 seviyesi tekrar gündeme gelebilir. $17,00 maliyetli XAG pozisyonumuzu koruyoruz. Yunanistan ın daha ılımlı bir politika arayışı ile riskli varlıklara olan talep artarken, altın fiyatları $1260 bölgesine çekilmiş oldu. Diğer taraftan fon varlıkları varlık artırmaya devam ederken, üç haftada toplamda 80 tonun üzerinde alım yapılmış oldu. Şangay kontratları ise Londra ya göre primli seyretmeye devam ediyor ve gram başına $1,80 daha fazla ödediklerini görüyoruz. Teknik görünümde şimdilik $1255 desteğinin üzerinde tutunan altın fiyatlarının bu seviyenin üzerinde kaldıkça kısa vadeli yükselişini teyit ettiğini düşüneceğiz. Bu seviyenin de altına gelinmesi durumunda ise $1238 bölgesinin orta vadeli pozisyonlar için alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. ALTIN TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $1275 $1282 $1295 DESTEKLER $1255 $1238 $1213
Gümüş fiyatlarında da risk iştahındaki artışa bağlı, altın fiyatlarına paralel bir geri çekilme görüyoruz. Teknik görünüm ise altın fiyatlarındaki kadar korkutucu görünmüyor. Dün $17,74 seviyesinin test edilmesiyle hedeften kapanan pozisyonumuza yeni ekleme şimdilik yapmayacağız. GÜMÜŞ TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $17,40 $17,70 $18,05 DESTEKLER $17,00 $16,75 $16,50 BRENT Yükseliş $58 seviyesine ulaşmış durumda. ABD petrol enstitüsü rakamlarına göre bu hafta 6.1M varil artması beklenirken, Enerji Bakanlığının rakamlarını bugün takip edeceğiz. Stok rakamlarındaki artışın fiyatlar üzerindeki etkisi sınırlı olurken, yükselişin $58 seviyesine ulaştığı görülüyor. Çin HSBC PMI rakamlarının beklentinin altında kalmasının etkisi ise hissedilmiş görünmüyor. Hafta başından bu yana %20 ye yakın yükselen fiyatlardaki $54 bölgesine yaşanacak düzeltmenin anlamlı olacağını düşünüyoruz. DİRENÇLER $60,00 $62,00 $63,00 DESTEKLER $56,00 $54,00 $52,00
Gökalp İÇER Döviz & Emtia +90.212.384.1123 gicer@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.