PİYASALAR Döviz Piyasası USD/TL kuru beklentileri bir miktar aşan ancak kümülatif olarak son yılın en düşük düzeyine inen cari açık verisine fazla tepki vermedi. ABD de açıklanan güçlü fabrika siparişi verisinin ardından diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinde olduğu gibi kayıplarını artıran TL, günü Dolar karşısında %, değer kaybederek tamamladı. 31 Ara 13 1 Ara 1 Euro Bölgesi nde veri akışının zayıf olduğu ve ECB nin yaptığı ikinci uzun vadeli refinansman ihalesine talebin beklentiler seviyesinde olduğu günde ABD fabrika siparişleri sonrası Dolar endeksindeki yükseliş Euro nun zayıflamasına sebep oldu. EUR/USD paritesi günü %,3 gerileyerek 1,11 seviyesinden sonlandırdı. Petrol fiyatlarındaki düşüşün devam etmesiyle Rusya nın bütçe dengesi konusundaki endişelerin etkisiyle Ruble değer kayıplarını sürdürürken USD/Ruble paritesi gün içerisinde,8 ile tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. Rusya Merkez Bankası nın politika faiz oranını 1 puan artırmasının ardından kayıplarının bir kısmını geri alan Ruble günü Dolar karşısında %1,6 değer kaybıyla tamamladı. Politika faizinde 1 baz puan artışa rağmen Ruble bugüne de değer kaybıyla başladı. Emtia Piyasası 11 Ara 1 Göre $/TL,18,66,78,% 6,% /TL,99,81,888,3% -,% Sepet*,1,3,3,%,1% /$ 1,373 1,8 1,11 -,3% -9,7% $/Yen 1,31 117,8 118,6,7% 1,7% $ Endeks 8, 88,7 88,66,% 1,8% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (,$+, ) $/TL /$ Sepet,3,6,,,78 1,8 1,6 1, 1,11 1, 1 Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 1 Nis 1 Tem 1 Eki 1 Kaynak: Bloomberg --- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması Altın, Dolar endeksindeki artışın kazancını sınırlaması sonrası günü %,1 artışla ons başına USD 1.8 seviyesinden sonlandırdı. Petrol fiyatları, arz fazlasına ve küresel talep yetersizliğine bağlı olarak düşüşünü sürdürdü. Gün içerisinde USD 63 seviyesinin altını test eden Brent petrolün fiyatı günü %,9 değer kaybıyla tamamladı. WTI petrol ise psikolojik bir seviye olarak görülen USD 6 ın altına geriledi. Altın($/Ons) 1. 1.6 1.8,1%,% Petrol(Brent) 11,8 6, 63,7 -,9% -,% Gümüş($/Ons) 19, 17,1 17,1,% -1,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 1 Ara 1 11 Ara 1 Göre 1.9 1.8 1.7 1.6 1. 1.3 1. 1.693 117,38 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 1.8 1.1 Kaynak: Bloomberg Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 1 Nis 1 Tem 1 Eki 1 63,7 1 13 1 11 1 9 8 7 6
Faiz Piyasası TL deki değer kaybı ve ABD den gelen güçlü verilerle azalan küresel risk iştahı sonucunda gösterge tahvil faizleri günü yükselişle sonlandırdı. yıllık gösterge tahvilin faizi 1, 1 yıllık gösterge tahvilin faizi ise 8 baz puan yükseldi. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 36, milyar TL düzeyine gerilerken, bu rakamın 3 milyar TL lik kısmı %8, ten haftalık repo fonlamasından, 1, milyar TL lik kısmı %1,7 ten piyasa yapıcılığı imkanından, yaklaşık,1 milyar TL lik kısmı %11, ten kotasyondan oluştu ve ortalama fonlama maliyeti %8,36 düzeyine geriledi. Gösterge Tahvil* 1,1 8, 8,1,1-1,9 USD Libor( 3 aylık),,3,3, -, EUR Libor( 3 aylık),7,6,6, -,1 O/N İMKB Repo 7,6 1,6 1,3 -,3,7 Eurobond 3* 6,91,76,77, -,1 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg Türkiye'nin yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 176 seviyesine gerilerken; 3 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %,77 seviyesine yükseldi. Borsalar 31 Ara 13 1 Ara 1 11 Ara 1 Göre * bileşik faiz TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru 13 1 11 1 9 %8,36 8 7 6 3 Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi May 1 Eki 1 Mar 13 Ağu 13 Oca 1 Haz 1 Kas 1 Petrol fiyatlarındaki düşüşün makro dengelere olumlu yansıyacağı beklentisi ile desteklenen BİST-1 endeksi gelişmekte olan ülke borsalarından pozitif ayrışarak günü %,7 yükselişle tamamladı. ABD borsaları üç gündür devam eden düşüşün ardından güçlü perakende satışlar verisinin desteği ile günü yukarı yönlü tamamladı. 13 1 11 1 9 8 7 6 Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) %8,1 683 Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) 6..... 3. 3.. Milyon TL BIST-1 67.8 8.16 8.718,7%,9% BIST-3 8.8 13.77 1.63,8% 6,9% Sanayi 6.39 76.83 76.868,% 3,3% Hizmetler.66 6.6 6.9,% 3,% Mali 9.98 11.69 113.818 1,%,8% Bankalar Endeksi 1.6 1.831 17.638 1,% 9,% Dow Jones 16.77 17.33 17.96,% 6,% S&P 1.88.6.3,% 1,1% DAX 9. 9.8 9.863,6% 3,% Nikkei 16.91 17.13 17.7 -,9%,9% Bovespa 1.7 9.8 9.86,6% -3,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 1 Ara 1 11 Ara 1 Göre 8. İşlem Hacmi (milyon TL) 7. BIST 1 Endeks (sağ eksen) 8.718 6... 3. Kaynak: Reuters 98. 93. 88. 83. 78. 73. 68. 63. 8. 3. 8.
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Ekim ayında cari işlemler açığı USD,3 milyar olarak beklentilerin (USD 1,9 milyar) üzerinde gerçekleşti. Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, kredilere yönelik yeni bir teşvik açıkladı. Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, ticari krediler içinde yer alan üretime ve yatırıma yönelik krediler için bir teşvik mekanizması getireceklerini söyledi. Bankacılık sektörü kredileri, Aralık itibarıyla bir önceki haftaya göre %, artışla 1. trilyon TL oldu. TCMB verilerine göre, 8 Kasım'da USD 113,16 milyar olan brüt döviz rezervi Aralık itibarıyla USD 111,7 milyara geriledi. Euro Bölgesi ekonomisini canlandırmak için bankalara dört yıl vadeli kredi veren ECB, düzenlediği ikinci uzun vadeli yeniden finansman (TLTRO) ihalesinde EUR 19,8 milyar ile piyasa beklentilerine paralel finansman sağladı. Rusya Merkez Bankası politika faizini 1 baz puan artırarak %1, ye yükseltti. Endonezya Merkez Bankası beklentilere paralel olarak politika faizini %7,7'te bıraktı. Almanya'nın önde gelen ekonomik düşünce kuruluşlarından IFO, zayıf Euro ve petrol fiyatlarında düşüşe işaret ederek Almanya için 1 ve 1 büyüme tahminlerini yukarı yönlü revize etti. İsviçre Merkez Bankası politika faizini beklendiği gibi sıfır ile %, aralığında tuttu ve EUR/CHF kuru taban seviyesini değiştirmedi. ABD'de perakende satışlar kasımda %,7, otomotiv dışındaki çekirdek satışlar %, artarak beklentilerin üzerinde yükseldi. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 6 Aralık ta sona eren haftada 9. ile beklentiler doğrultusunda gerçekleşti. Japonya da sanayi üretimi ekim ayında aylık bazda %, artış kaydetti. Şili Merkez Bankası politika faiz oranını %3 seviyesinde sabit tuttu. Çin in sanayi üretimi, fabrika kapanışlarının sanayi imalatındaki düşüşü hızlandırması ile kasım ayında 3 ayın en düşük artışını gösterdi ve bir yıl önceye göre %7, yükseldi. Çin Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'ndan yapılana açıklamada Çin'in 1 yılı ekonomik büyümesi için alt sınırın %7 olduğu ve bunun altında bir büyümenin Çin'de güvene zarar vereceği bildirildi. Ekim ayında cari işlemler açığı USD,3 milyar olarak beklentilerin (USD 1,9 milyar) üzerinde gerçekleşti. Cari işlemler açığı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %38,3 ve bir önceki aya göre %11,3 azalış kaydetti. İhracat bir önceki yıla göre %, artış kaydederken, ithalat %,9 azaldı. 1 aylık kümülatif verilere bakıldığında ihracat USD 17,3 milyar olurken, ithalat USD 33, milyar oldu. Sermaye ve Finans Hesabı incelendiğinde ekim ayında Türkiye ye USD milyar portföy ve USD, milyar doğrudan yatırım girişi olduğu görülürken, diğer yatırımlar kaleminde USD 3 milyarlık artış yaşandı. 1 aylık kümülatif verilere bakıldığında USD,7 milyarlık cari açığın USD 7,6 milyar doğrudan yatırımlar; USD 16, milyar portföy yatırımları; USD 17,6 milyar diğer yatırımlar ve USD 6,8 milyar net hata noksan kalemiyle finanse edildiği görüldü. TCMB rezervleriyle hiç ihracat yapılmasa bile yaklaşık 6,8 ay ithalat yapılabilmektedir. 3
9. 7.. 3. - Oca.8 Nis.8 Tem.8 Eki.8 Oca.9 Nis.9 Tem.9 Eki.9 İthalat, İhracat ve Dış Ticaret Açığı (Milyon USD) Dış Ticaret Açığı İhracat (Sağ eksen) İthalat (Sağ Eksen) 18.31. 13.786 1..6 1.. -1 - -3 - - -6-7 -8-9 -1 Cari İşlemler Dengesi Dış Ticaret Dengesi Dış Ticaret ve Cari İşlemler (Yıllıklandırılmış, milyar USD) -,7-63, Oca.8 Nis.8 Tem.8 Eki.8 Oca.9 Nis.9 Tem.9 Eki.9 Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, ticari krediler içinde yer alan üretime ve yatırıma yönelik krediler için bir teşvik mekanizması getireceklerini söyledi. Türk Girişim ve İş Dünyası Konfederasyonu (TÜRKONFED) zirvesinde konuşan Babacan "Bununla ilgili çalışmaları bir aya kadar açıklamış oluruz" dedi. Babacan son dönemdeki çalışmalarla ekonomiyi yeniden dengeleme çabası içinde olduklarını belirterek, "Artık iç tüketim daha makul seviyelerde. İlk üç çeyrek büyümesine baktığımızda (büyümenin) neredeyse tamamının ihracattan geldiğini görüyoruz. Kredi hacmi çok hızlı artıyordu, bunu %1-16 seviyelerine indirdik" dedi. Babacan tüketici kredilerindeki artışın %8 civarında; ticari ve KOBİ kredilerinde ise %- olduğunu belirterek istedikleri tabloya ulaştıklarını kaydetti. TCMB verilerine göre, 8 Kasım'da USD 113,16 milyar olan brüt döviz rezervi Aralık itibarıyla USD 111,7 milyara geriledi. Altın rezervleri Aralık itibarıyla USD,19 milyar olurken, TCMB'nin toplam rezervi USD 131,89 milyar olarak gerçekleşti. TCMB haftalık basın bülteninde 8 Kasım'da altın rezervlerinin USD,8 milyar, toplam rezervlerin ise USD 133, milyar olduğunu açıklamıştı. Bankacılık sektörü kredileri, Aralık itibarıyla bir önceki haftaya göre %, artışla 1. trilyon TL oldu. Kredilerdeki yıllık artış %18,9 olurken, bireysel krediler yıllık %7, kurumsal krediler %,8 artış gösterdi. % % 3% % 1% % -1% Kaynak: BDDK Kur Etkisinden Arındırılmamış Kurumsal Krediler (Yıllık ) Kur Etkisi Hariç Kurumsal Krediler (Yıllık ),8%,7% 6% % % 3% % 1% % -1% -% -3% Kaynak: BDDK Toplam Bireysel Krediler (Yıllık, %) Konut Kredileri Taşıt İhtiyaç 13,% 1,9% 7% -19,6% Almanya'nın önde gelen ekonomik düşünce kuruluşlarından IFO, zayıf Euro ve petrol fiyatlarında düşüşe işaret ederek Almanya için 1 ve 1 büyüme tahminlerini yukarı yönlü revize etti. IFO, Almanya için 1 büyüme tahminini %1,3'den %1,'e çıkarırken, 1 yılında da büyümenin %1, olacağını öngördü. IFO Başkanı Hans-Werner Sinn yaptığı değerlendirmede, "Düşen petrol fiyatları ve Euro nun değerinde gerileme ekonominin Ukrayna krizinin yarattığı şoktan çıkarılmasına yardım etti. Şirketler şu anda geleceğe bakarken biraz daha rahatlar" diye konuştu.
VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde açıklanacak veri bulunmazken, Euro Bölgesi nde sanayi üretimi, ABD de ÜFE ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.