2017 3 Aylık Finansal Sonuçlar 24 Nisan 2017
2 2017 1Ç Özet ÖTV indirimi dolayısıyla Türkiye beyaz eşya pazarında hızlanan büyüme Perakende seviyede Avrupa beyaz eşya pazarında düşük tek haneli büyüme Artan çelik, plastik ve büyük ekran panel maliyetlerinin karlılık üzerinde olumsuz etkisi Yüksek marjlı Dawlance şirketinin tam konsolidasyonu Artan ölçek ekonomisi ile birlikte faaliyet gideri/ciro oranında iyileşme Türkiye nin satışlar içindeki payının artması sonucu işletme sermayesi/ciro oranında yaşanan dönemsel artış TL 4,6 mlyr. FVAÖK Marjı 10,5% Kaldıraç 2,1X İşletme sermayesi finansmanı amacıyla artan net borç TRY de gerek ana para birimleri gerekse diğer gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında yaşanan değer kaybı İşl.Ser./ 32%
3 2017 1Ç Satış Performansı yu Etkileyen Kritik Faktörler Türkiye Pazarında ÖTV İndirimi POS Yazarkasa Uluslararası Büyüme* Kur Etkisi Dawlance Konsolidasyonu Beyaz eşyada, ÖTV nin geçici olarak (Eylül sonuna kadar) kaldırılması sonucu toptan ve perakende satışlarda yaşanan sıçrama Yasal sürenin 2017 sonuna uzatılmasından dolayı zayıf talep Batı Avrupa da yavaşlayan talep, G. Afrika da devam eden daralma, Rusya da yatay talep Ana para birimleri (,$, ) ve gelişmekte olan bazı para birimleri (PLN, ZAR, RUB) karşısında TRY nin değer kaybetmesi Pakistan daki Dawlance şirketinin konsolide edilmesi * Ocak-Şubat 2017 perakende satış verileri baz alınmaktadır.
4 2017 1Ç Kar Marjları Karlılığı Etkileyen Kritik Faktörler Hammadde Maliyeti Kur Etkisi Teşvikler Faaliyet Giderleri Dawlance Konsolidasyonu Fiyat Ayarlamaları Çelik, plastik türevleri ve büyük ekran panel (49-55 inch) maliyetlerinde yaşanan artış USD ın hem ana para birimleri (, ) hem de önemli pazarlarımızın para birimleri (PLN, ZAR, RUB, RON) karşısında değer kazanması Turquality teşvik programındaki değişiklikten dolayı yaşanan gelir kaybı artışından daha az artan faaliyet giderleri sayesinde, faaliyet giderlerinin ciroya oranında yaşanan 110 bps iyileşme Kar marjı yüksek Pakistan Pakistan operasyonları Ana pazarlarımızda (TR, UK) gerçekleştirilen fiyat artışları
5 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara 2017 1Ç Pazar Performansı - Türkiye ÖTV indirimi ile birlikte beyaz eşya pazarında güçlü büyüme (ağırlıklı öne çekilen talep) Pazar Klima pazarında görece düşük (+9%) büyüme 2A17 de yatay TV pazarı (-0,5%) ve ithalatçı firmaların azalan pazar payı * Beyaz eşya ve klima pazar verileri BESD, TV verisi ise perakende paneli kaynaklıdır. Türkiye Beyaz Eşya Pazarı Yıllık Değişim Türkiye Beyaz Eşya Pazarı (6 Ana Ürün) 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 25% 42% 40% ('000 Adet) 1Ç17 1Ç16 Y/Y Buzdolabı 468 410 14% Dondurucu 247 81 204% Çamaşır M. 608 472 29% Kurutucu 37 27 35% Bulaşık M 486 371 31% Fırın 253 176 44% Toplam 2.099 1.538 36% 2015 2016 2017
6-84% 23% 40% 46% 62% 104% 158% 2017 1Ç Pazar Performansı - Türkiye Beyaz eşya pazarında ortalamanın (%36) üzerinde adetsel büyüme (%43) Klima satışlarında pazara paralel ~%9 büyüme Arçelik A.Ş. TV pazarında yıllık bazda yatay pazar payı (~%25) Baz etkisi ve yasal sürenin uzatılması nedeniyle zayıf POS Yazarkasa satışlarının yanında servis ücretinin devam eden katkısı Düşük Performans Yüksek Performans İç Pazar Büyümesi: +35% POS YK Klima Ankastre K. Ev Aletleri TV Kurutucu Ütü
7 Çamaşır M. Kurutucu Bulaşık M. Buzdolabı Dondurucu Fırın TOPLAM Solo Ankastre 2017 1Ç Pazar Performansı - Uluslararası İtalya ve İspanya daki güçlü büyümeye karşılık İngiltere ve Fransa da yaşanan daralma Market Rusya hariç Doğu Avrupa pazarında büyüyen beyaz eşya pazarı Avrupa da kanal markalarının pazar payında görülen artış (özellikle solo segmentinde) Yıllık bazda ~%7 daralan Güney Afrika pazarı Ana Pazarlarda Büyüme Oranları (2A17) (6 Ana Ürün) Avrupa Pazarı Ürün Bazlı Büyüme (2A17) B. Avrupa Fransa Almanya İtalya İspanya BK 2% 2% 3% 0% 1% 1% 0% 4% D. Avrupa Polonya Romanya Rusya Ukrayna -3% G. Afrika -7% -2% 3% 8% 13% 18%
8 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017-9% 15% 34% 47% 61% 2017 1Ç Pazar Performansı - Uluslararası Uluslararası beyaz eşya pazarındaki konumunu güçlendirmeye devam eden Arçelik Grubu - Avrupa pazarında solo segmentinde Beko markası ile nispeten yatay performans Arçelik A.Ş. - Beko, ankastre segmentinde de pazar payını en çok artıran ilk 3 marka arasında - Karlılık odağı nedeniyle azalan TV satışları - Klima satışlarında 2017 ye yavaş başlangıç Beko Avrupa Pazar Payı (%) (6 Ana Ürün) Düşük Performans Yükek Performans 10 8 Uluslararası Büyüme: +29% 6 4 2 0 Toplam Solo Ankastre TV Klima Grundig B. Eşya Ankastre K. Ev Aletleri
9 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15 Eyl 15 Kas 15 Oca 16 Mar 16 May 16 Tem 16 Eyl 16 Kas 16 Oca 17 Mar 17 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15 Eyl 15 Kas 15 Oca 16 Mar 16 May 16 Tem 16 Eyl 16 Kas 16 Oca 17 Mar 17 Parite ve Hammadde Endeksi Değişimleri 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 EUR/USD Gelişimi 110 100 90 80 70 60 50 Hammadde Endeksi* - Pazar Fiyatları 1,00 40 Yıllık Ortalama EUR/USD Yıllık Ortalama HM Fiyat Endeksi (Pazar) * Beyaz Eşya kategorisi için
10 2017 1Ç Diğer Gelişmeler Arçelik, Türkiye Milli Futbol Takımı Ana Sponsoru oldu. Eskişehir Buzdolabı Fabrikası alanındaki en önemli ödül olan TPM World Class ödülünü kazandı. Grundig, CES 2017 de (Consumer Electronics Show) Yenilikçilik ödülünün sahibi oldu.
11 Satış Performansı
12 Satışların Bölgesel Dağılımı +31% 4.634 2017 1Ç 9% 3.527 3% +29% 2.675 6% 6% 3% 5% 2.071 11% 11% 2016 1Ç 41% 42% 1.456 +35% 1.959 33% 28% 2016 1Ç 2017 1Ç Turkiye Uluslararası Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS Afrika Orta Doğu Diğer
13 Satışlardaki Değişimin Kırılımı TL mn 5.000 4.500 4.000 503-113 489 227 3.500 3.000 2.675 2.500 2.071 2.000 4.294 1.500 1.000 1.959 500 1.456-2016 1Ç Türkiye Organik Yurtdışı Organik Türkiye Yurt Dışı Etkisi Kur Etkisi Satınalma 2017 1Ç 2017 1Ç Organik Kur etkisi Satınalma TOPLAM İç Piyasa Büyüme 34,5% 0,0% 0,0% 34,5% Uluslararası büyüme -5,4% 23,6% 11,0% 29,2% Konsolide büyüme 11,1% 13,9% 6,4% 31,4%
14 Finansal Performans
15 Gelir Tablosu Yıllık % Çeyrek Yıllık % Milyon TL 2017 1Ç 2016 1Ç 2016 4Ç Δ % Δ 2016 2015 Δ Net Satışlar 4.634 3.527 4.526 31 2 16.096 14.166 14 Brüt Kar 1.478 1.194 1.432 24 3 5.340 4.536 18 marjı % 31,9 33,9 31,6 33,2 32,0 Faaliyet Karı* 354 323 301 9 17 1.331 1.157 15 marjı % 7,6 9,2 6,7 8,3 8,2 Vergi Öncesi Kar 237 154 108 53 118 1.202 785 53 marjı % 5,1 4,4 2,4 7,5 5,5 Net Kar** 241 157 230 54 5 1.304 893 46 marjı % 5,2 4,4 5,1 8,1 6,3 FVAÖK* 485 421 423 15 15 1.769 1.527 16 marjı % 10,5 11,9 9,3 11,0 10,8 *Faaliyet karı, ticari alacak ve borclardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve peşinat iskontosu etkisi duşulerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır. ** Azınlık öncesi net kar
16 Segment Bazlı ve Brüt Kar 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 33,9 3.527 Konsolide 4.526 4.634 31,9 31,6 35,0 34,0 (31%) 33,0 (2%) 32,0 31,0 30,0 Değişimi (Y/Y) (Ç/Ç) 2.000 29,0 1.500 28,0 1.000 27,0 500 26,0 0 2016 1Ç 2016 4Ç 2017 1Ç 25,0 Brüt Kar 36,1 2.463 Beyaz Eşya Tüketici Elektroniği Diğer 3.368 3.356 32,6 34,3 2016 Q1 2016 Q4 2017 Q1 Brüt Kar (36%) (0%) 750 39,0 700 37,0 650 35,0 600 33,0 31,0 550 29,0 500 27,0 450 25,0 576 29,8 30,2 634 604 18,2 2016 Q1 2016 Q4 2017 Q1 Brüt Kar (5%) (-5%) 35,0 750 30,0 700 650 25,0 600 20,0 550 15,0 500 10,0 450 27,3 27,0 525 489 32,1 674 2016 1Ç 2016 4Ç 2017 1Ç Brüt Kar (38%) (29%)
17 Bilanço Milyon TL 31.03.2017 31.12.2016 31.03.2017 31.12.2016 Kısa Vadeli Aktifler 12.406 10.986 Kısa Vadeli Pasifler 7.613 6.606 Nakit 2.886 2.442 K.V. Krediler 2.771 2.251 Ticari Alacaklar 5.672 5.295 Ticari Borçlar 3.156 3.086 Stoklar 3.255 2.762 Karşılıklar 425 412 Diğer 592 487 Diğer 1.261 857 Uzun Vadeli Aktifler 6.173 5.924 Uzun Vadeli Pasifler 4.915 4.299 Maddi Duran Varlıklar 2.801 2.750 U.V. Krediler 3.980 3.407 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 2.428 2.304 Diğer 935 892 Finansal Yatırımlar 239 239 Diğer 706 630 Özkaynaklar 6.052 6.005 Toplam Aktifler 18.579 16.909 Toplam Pasifler 18.579 16.909 31.03.2017 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014 Net Finansal Borç / Özkaynak 0,64 0,54 0,70 0,72 Toplam Yükümlülükler/ Aktifler 0,67 0,64 0,66 0,65
18 İşletme Sermayesi 2.762 4.719 3.255 5.536 Değişim 7% 18% 358 376 5.295 5.672 3.086 3.156 2% 17% 2016 - Assets 2016 2016 - Liabilities 2017 1Q - Assets 2017 1Ç 20171Q - Liabilities Ticari Ala. Stok Diğer Ala. Ticar Borç Diğer Borç İşletme Sermayesi İşletme Sermayesi / 39,2% 39,1% 38,7% 36,2% 37,2% 39,3% 41,8% 32,5% 30,9% 30,3% 30,8% 29,3% 32,2% Mar- 14 Haz- 14 Eyl- 14 Ara- 14 Mar- 15 Haz- 15 Eyl- 15 Ara- 15 Mar- 16 Haz- 16 Eyl- 16 Ara- 16 Mar- 17
19 Borç Profili 4.000 2.000 0-2.000-4.000-6.000-8.000 Milyon TL 1.317 1.174 1.741 1.267 1.621 2.168 2.491 2.467 2.722 2.442 2.886-839 -1.218-1.629-2.144-1.673-1.803-2.185-2.508-2.078-2.370-2.251-2.770-1.528-1.859-2.581-2.965-3.269-3.078-3.084-2.843-3.407-3.980 2010 2011 2012 2013 2014 2015 16 1Ç 16 2Ç 16 3Ç 16 4Ç 17 1Ç Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler Borç profili (31 Mart 2017) Efektif Orijinal Milyon TL Faiz Oranı (%)Tutar (Milyon) Tutar TRY 11,8% 2.468 2.468 EUR 1,5% 145 566 ZAR 9,9% 750 212 CNY 4,4% 95 50 GBP 0,9% 4 20 USD 2,0% 0 1 PKR 6,3% 5.522 191 Toplam Banka Kredileri 3.507 USD 5,1% 510 1.856 EUR 4,0% 355 1.387 Toplam UV Tahvil 3.243 Toplam 6.750 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 740 2,3 2,2 2.263 1.983 2,6 2.988 3.146 3.286 3.100 2,3 2,2 1,8 3.216 2.689 2.491 1,8 1,5 1,4 3.864 2,1 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 Borçların vadeye göre dağılımı 2023 27% 2017 30% 1.000 500 0,5 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 16 1Ç 16 2Ç 16 3Ç 16 4Ç 17 1Ç 0,9 Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK 0,0 2021 20% 2019-20 5% 2018 18%
20 Nakit Akışı 2017 1Ç 2.442 Dönem Başı Bakiyesi 410 Net Operasyonel NA 934 Bankalardaki Borç Değişimi 102 YP Çevrim Farkları 13 Alınan Temettü 1 Sabit Varlık Satışı 129 Yat. Harrcaması 66 Diğer Finansal& Yatırım Faaliyetler 2.886 +444 2.442 Dönem Sonu Bakiyesi Nakit Değişimi 2016 1Ç 2.166 351 Net Operasyonel NA 130 Bankalardaki Borç Değişimi 18 YP Çevrim Farkları 13 Alınan Temettü 2 Sabit Varlık Satışı 143 Yat. Harrcaması 47 Diğer Finansal& Yatırım Faaliyetler 2.490 +324 2.166 Nakit Değişimi Dönem Başı Bakiyesi Dönem Sonu Bakiyesi
21 2017 Beklentiler
22 2017 Beklentiler Beyaz Eşya Pazarı Adetsel Büyüme Turkiye* : ~ %5 (önceki ~%3) Uluslararası : ~%2 Pazar Payı Ana faaliyet bölgelerinde aynı kalan veya artan pazar payı Artışı >%20 TRY bazında FVAÖK Marjı (2017)** ~ %11 Uzun Vadeli FVAÖK Marjı** ~ %11 * BESD verisi ile uyumlu şekilde 6 ana ürün ** FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumlu
23 www.arcelikas.com Yatırımcı İlişkileri için İletişim Kurulabilecek Kişiler Polat Şen GMY Finansman ve Mali İşler Tel: (+90 212) 314 34 34 Hande Sarıdal Finansman Direktörü Tel: (+90 212) 314 31 85 Orkun İnanbil Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Tel: (+90 212) 314 31 14 investorrelations@arcelik.com
24 Yasal Uyarı Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir. Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyledoğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.