AYLIK BÜLTEN Mart 2014 Sayı:198

AYLIK BÜLTEN Mart 2014 Sayı:198 TCMB nin 28 Ocak ta gerçekleştirdiği ara toplantıdan çıkan faiz artışı, BIST i 66,000 seviyesine taşısa da, beklentilerden kötü gelen cari açık verileri ve S&P nin Türkiye nin görünümünü durağandan negatife çevirmesi, kar satışlarına neden oldu. Mart ayında yurt dışı kaynaklı en önemli gündem maddesi FED in toplantısı olacaktır. Piyasalarda genel beklenti, FED in tahvil alımlarında 10 milyar dolarlık azaltıma devam edeceği yönündedir. Yurt içinde ise 30 Mart yerel seçimler öncesinde pozisyon değiştirmeleri ve iç gündemde ön plana çıkacak haber akışı izlenecektir. Çıkacak seçim sonuçları orta ve uzun vade de piyasanın yönü açısından önemli olacaktır. Şirket analizleri: Arçelik ve Kardemir... www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Mart 2014 Ajanda Mart ayında piyasaların yakından takip edeceği başlıklar... Strateji Mart ayının yurt dışı kaynaklı en önemli gündem maddesi FED toplantısı olacaktır. FED in 19 Mart akşamı yeni FED Başkanı nın açıklayacağı toplantı kararı beklentilerden kötü gelen makro veriler sonrasında daha önemli hale geldi. Piyasalarda genel beklenti, FED in tahvil alımlarında 10 milyar dolarlık azaltıma devam edeceği yönünde bulunmaktadır. Yurt içinde ise, 30 Mart yerel seçimler öncesinde pozisyon değiştirmeleri ve iç gündemde ön plana çıkacak haber akışına bağlı olarak Mart ayında piyasalarda volatilitenin artacağını sert hareketlerin görünebileceğini düşünüyoruz. Çıkacak seçim sonuçları orta ve uzun vade de piyasan yönü açısından önemli olacaktır. Ayrıca, piyasalar döviz kurundaki hareketleri, Merkez Bankası nın alacağı kararları ve BİST şirketlerinin yılsonu karlarını (son açıklanma tarihi 11 Mart) yakından takip edecekler. Makro Ekonomi Ocak ayında tüketici fiyatlarındaki aylık artış %1.98 ile piyasa (%1.61) ve bizim beklentimizin (%1.3) üzerinde gerçekleşmiştir. Sanayi üretimi beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olsa da kalıcılığına dair soru işaretleri bulunmaktadır. Aralık ayında cari açık 8.3 milyar dolar (%71 yıllık artış) ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Aralık verisi ile 2013 YS cari açık yıllık bazda %34 artışla 65 milyar dolar (GSYH nın ~%8 i) oldu. Portföy Önerileri Portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. Şirket Raporları Arçelik 14.00 TL fiyat hedefi ile hissede alım önerimizi sürdürüyoruz. Kardemir Şube ve Acenteler Künye Kardemir için hedef fiyatımız 1,45 TL seviyesinde olup AL önerimizi koruyoruz. Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com

A Y L I K G Ü N D E M Ana Başlıklar; FED'in toplantısı ve Başkan'ın açıklamaları izlenecek. 26 Şubat Çar 27 Şubat Per 28 Şubat Cum 30 Mart tarihindeki yerel seçimler öncesinde BIST tarafındaki hareketler takip edilecek, *ABD, Ocak yeni konut satışları. *Euro Bölgesi, Avrupa MB (ECB) toplantı sonuçları. *Euro Bölgesi, Şubat AB uyumlu TÜFE. TCMB'nin kur ve faizlere ilişkin alacağı kararlar takip edilecek, ABD'den gelecek ekonomi verileri yakından izlenecek, *Hazine, 14 milyar TL iç borç ödemesi. *Euro Bölgesi, Şubat ekonomik görünüm. *ABD, Ocak dayanıklı mal siparişleri. *Euro Bölgesi, Ocak istihdam verileri. *ABD, 4Ç büyüme (ikinci tahmin) Borsa İstanbul şirketlerinin yıl sonu rakamları izlenecek. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Şubat 2. Michigan tüketici güveni *TÜİK, Şubat tüketici güveni. *ABD, Ocak bekleyen konut satışları. *TÜİK, Ocak dış ticaret istatistikleri. *Hazine, Mart borçlanma programı. 01 Mart Cmt 02 Mart Paz 03 Mart Pzt 04 Mart Sal 05 Mart Çar 06 Mart Per 07 Mart Cum *ABD, Şubat ISM ve PMI. *Euro Bölgesi, Ocak ÜFE. *Euro Bölgesi, Şubat bileşik PMI. *Almanya, Ocak fabrika siparişleri. *Almanya, Ocak sanayi üretimi. *Almanya ve Euro Böl., Şubat İmalat Sanayi PMI. *TCMB, Şubat fiyat gelişmeleri raporu. *Almanya, Şubat bileşik PMI. *İngiltere, MB (BOE) toplantı sonuçları. *ABD, Şubat istihdam verisi. *ABD, Ocak kişisel gelir-harcamalar. *TCMB, Şubat Reel Efektif Döviz Kuru. *Euro Bölgesi, 4Ç13 büyüme verisi. *Euro Bölgesi, Avrupa MB (ECB) toplantı sonuçları. *Hazine, Şubat nakit dengesi gerçekleşmeleri. *Markit, Türkiye Şubat Imalat Sanayi PMI. *Hazine, 2 yıl vadeli sabit kuponlu, 7 yıl vadeli *Euro Bölgesi, Ocak perakende satışlar. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *TÜİK, Şubat enflasyonu. değişken faizli ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu *ABD, ADP istihdam versisi. *ABD, Ocak fabrika siparişleri. *Hazine, 5 yıl vadeli sabit kuponlu ve 5 yıl vadeli TÜFE'ye endeksli tahvilleri yeniden ihraç edecek. tahvilleri yeniden ihraç edecek. *ABD, Şubat ISM hizmet sektörü. *BIST, Şubat yabancı işlemleri. *Hazine, 16.7 milyar TL iç borç ödemesi. 08 Mart Cmt 09 Mart Paz Mart 14 10 Mart Pzt 11 Mart Sal 12 Mart Çar 13 Mart Per 14 Mart Cum *TÜİK, Ocak sanayi üretimi. *Euro Bölgesi, Ocak sanayi üretimi. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Almanya, Şubat TÜFE. *BDDK, Bankacılık sektörü toplu bilanço. *TCMB, Ocak ödemeler dengesi. *ABD, Şubat perakende satışlar. *ABD, Şubat ÜFE. *ABD, Mart 1. Michigan tüketici güveni *TCMB, Mart beklenti anketi. 15 Mart Cmt 16 Mart Paz 17 Mart Pzt 18 Mart Sal 19 Mart Çar 20 Mart Per *ABD, Ocak sanayi üretimi. *ABD, FED toplantısı başlayacak *ABD, FED toplantı sonuçları. *Almanya, Şubat ÜFE. TÜİK, Aralık işgücü istatistikleri. *Almanya, ZEW anketi. *ABD, FED Başkanı'nın basın toplantısı. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Maliye, Şubat bütçe gerçekleşmeleri. *ABD, Şubat TÜFE. *Hazine, 1.1 milyar TL iç borç ödemesi. *ABD, Mart Philadelphia FED anketi. *ABD, Şubat konut başlangıçları. *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak. *ABD, Şubat ikinci el konut satışları. *Hazine, 16 ay vadeli kuponsuz tahvili yeniden ihraç edecek. 21 Mart Cum 22 Mart Cmt 23 Mart Paz 24 Mart Pzt 25 Mart Sal 26 Mart Çar 27 Mart Per 28 Mart Cum *Euro Bölgesi, Mart öncü PMI. *ABD, CB Mart tüketici güveni. *ABD, Şubat dayanıklı mal siparişleri. *ABD, 4Ç büyüme son tahmin *Almanya, Mart TÜFE. *Almanya, Mart öncü PMI. *ABD, Şubat kişisel gelir-harcamalar. *ABD, Mart öncü hizmet sektörü PMI. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Euro Bölgesi, Mart ekonomik görünüm. *ABD, Mart öncü PMI. *ABD, Şubat yeni konut satışları. *ABD, Şubat bekleyen konut satışları. *ABD, Mart 2. Michigan tüketici güveni *TCMB, PPK toplantı özeti. *TÜİK, Mart tüketici güveni. *TCMB, Mart kapasite kullanımı. *TCMB, Mart reel kesim güven endeksi. Kaynak: TÜİK, TCMB, Bloomberg, Şeker Yatırım

S t r a t e j i S t r a t e g y Yurt içi piyasalar Şubat ayında sınırlı toparlanma yaşadı On the domestic front, the markets saw a limited rebound... TCMB 28 Ocak ta faizlerde yaklaşık 300 baz puanlık bir artışa gitti The MPC increased interest rates by ~300 bps at its Jan. 28 meeting... Seçimler öncesinde piyasalarda sert hareketler görülebilir We foresee increased volatility in March prior local election... Mart ayında 2014 portföy dağılımımız... Our portfolio recommendations for March 2014 Gelişmekte olan ülke para birimlerinde baskı devam etti... Gelişmekte olan ülkelerle gelişmiş ülkelere arasında ayrışma Şubat ayıda da devam etti. ABD ekonomisindeki iyileşmeye bağlı Fed in varlık alım programında azaltıma devam edeceği beklentileri ile 2014 başından bu yana gelişmekte olan ülke para birimleri dolara karşı değer kaybettiler. Ancak ABD de son açıklanan makro verilerin hayal kırıklığı yaratması ve gelişmekte olan ülke merkez bankalarının aldıkları önlemler bu ülkelerin para birimleri üzerindeki baskıyı azalttı. Ocak ayında artan iç siyasi risk ve FED in varlık alımlarındaki azaltımına bağlı olarak yaşanan sert satışların ardından özellikle Merkez Bankası nın 28 Ocak ta gerçekleştirdiği ara toplantısından çıkan faiz artışının etkisiyle kurlarda yaşanan gerilemenin sonrasında Borsa İstanbul Şubat ayında sınırlı bir toparlanma yaşandı ve Endeks 61.000 seviyesinden 66.000 e yükseldi. Ancak son haftasına girilirken piyasalarda beklentilerden kötü gelen cari açık verileri ve S&P nin Türkiye nin görünümünü durağandan negatife çevirmesi nedeniyle kar satışlarının artığı gözlemlendi. Para Politikası Kurulu 28 Ocak ta tüm faizleri arttırdığı ara toplantısından sonra beklentilere paralel olarak Şubat ayındaki olağan toplantısında faiz oranlarında bir değişikliğe gitmedi. Hatırlanacağı üzere Merkez Bankası 28 Ocak ta gerçekleştirdiği toplantıda haftalık repo faiz oranını %4.5 tan %10 a, gecelik borç alma faiz oranının %3.5 tan %8 e, gecelik borç verme faiz oranını %7.75 ten %12 ye yükseltmişti. Mart ayının yurt dışı kaynaklı en önemli gündem maddesi yine FED toplantısı olacaktır. Şubat ayında toplanmayan Fed in beklentilerden kötü gelen ABD makro verilerinin ardından FED in 19 Mart akşamı yeni FED Başkanı nın açıklayacağı toplantı kararı beklentilerden kötü gelen makro veriler sonrasında daha önemli hale geldi. Piyasalarda genel beklenti, FED in tahvil alımlarında 10 milyar dolarlık azaltıma devam edeceği yönünde bulunmaktadır. İç piyasaya baktığımızda 30 Mart yerel seçimler öncesinde pozisyon değiştirmeleri ve iç gündemde ön plana çıkacak haber akışına bağlı olarak Mart ayında piyasalarda volatilitenin artacağını sert hareketlerin görünebileceğini düşünüyoruz. Çıkacak seçim sonuçları orta ve uzun vade de piyasan yönü açısından önemli olacaktır. Ayrıca, piyasalar döviz kurundaki hareketleri, Merkez Bankası nın alacağı kararları ve BİST şirketlerinin yılsonu karlarını (son açıklanma tarihi 11 Mart) yakından takip edecekler. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. Pressure on EM currencies continued in February The decoupling of the EMs and DMs continued in February. At the start of 2014, EM currencies underperformed the USD on concerns that the FED stimulus would not be long lived. However, following disappointing macro releases from the USA, investors reshaped market expectations in favor of EMs. EM currencies rebounded from all time lows after a change in the short term the US macro outlook, this combined with aggressive actions taken by EM central banks. After strong sales in January on the back of stress in the Fx market, the BIST regained some of its losses in February on the CBRT s greater than expected interest rate hike decisions at its interim meeting on January 28, which brought some relief to the Fx market. The BIST index rebounded from its low of 61,000 in January to the 66,000 level in February. But in the last week of the month, the market faced profit taking after a disappointing CAD print and S&P outlook downgrade to negative from stable. After its interim meeting on January 28, where the Committee opted to raise all interest rates, it has moved in parallel to expectations by keeping all interest rates on hold across the board at its February meeting. Recall that, the CBRT increased the one week repo rate to 10% from 4.5% borrowing rate to 8% from 3.5% and lending rate to 12% from 7.75%. On the Global front, after starting to taper in the monthly asset buyback program, the FED s actions will continue to determine the trend of market movements in 2014. Despite the exit strategy having already started, the road map has remained unclear since Yellen assumed office as the new chairman, and amid disappointing US macro releases. The general expectation in the markets, the FED will maintain its tapering with $10bn in March. On the domestic front, developments on the local elections (March 30) are the most important factor for the markets. Thus, we expect increased volatility in March due to the position changes of foreign investors, combined with election-related news flow. Additionally, the markets will focus developments in Fx markets and on actions taken by the CBRT combined with earnings releases for FY2013 (March 11 is the deadline for earnings releases). In line with the current environment, we maintain our portfolio coverage of 65% in bonds, 15% in FX, and 20% in equities.

Makro Görünüm Macro Outlook Ocak ayında enflasyon %1.98 ile beklentilerin bir hayli üzerinde gerçekleşmiştir Jan14 CPI at 1.98% surpassed expectations with a remarkable margin Enflasyonda iyi bir başlangıç yapmadık Ocak ayında tüketici fiyatlarındaki aylık artış %1.98 ile piyasa (%1.61) ve bizim beklentimizin (%1.3) üzerinde gerçekleşmiştir. Bu seviye Oca11 den beri bir Ocak ayı için görülen en yüksek seviyedir. Yurtiçi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) ise aylık %3.3 artış göstermiş ve %1.36 seviyesinde olan piyasa beklentisinin bir hayli üzerinde gerçekleşmiştir. Bu seviye bir Ocak ayı için görülen en yüksek gerçekleşmedir. Ocak verisi ile TÜFE yıllık enflasyon %7.4 den %7.5 e Yİ-ÜFE %7 den %10.7 ye yükselmiştir. Detaylarına bakmak gerekirse; gıda alt kalemi %5.16 lık aylık artışla manşet enflasyona en önemli katkı sağlayıcı olmuştur. Gıda alt kalemini ulaştırma alt kalemi aylık %2.5 ile takip etmiştir. Vergi ayarlamalarının tütün ve alkollü içecekler üzerinde yaptığı baskıyı dışarıda bırakırsak ev gereçleri kaleminin son birkaç aydır kur etkisi ile manşet enflasyona katkı sağlayan bir kalem olarak öne çıktığını görmekteyiz. Temel enflasyon göstergelerinden H ve I endeksleri de yükseliş trendlerini sürdürerek % 7 seviyelerinin üzerinde %7.7 ve %7.6 yıllık artışla kurdan gelen baskıyı yansıtmaya devam etmişlerdir. Bu arada, TUİK ÜFE hem ismini hem de hesaplanma yönetimini AB standartları ile uyum sağlamak maksatlı değiştirmiştir. Bu çerçevede, %16.3 luk ağrılığı ile tarım ve onun alt kalemleri Yİ-ÜFE hesaplanmasından çıkarılmıştır. Geçmiş rakamlarda revize edilmiştir. Yeni endekse göre; Oca14 Yİ-ÜFE aylık bazda %3.3 luk artışla Ocak ayı için rekor bir seviyeyi temsil etmektedir. Not a good start Consumer prices at 1.98% MoM in January above market expectations (+1.61%) and our inhouse forecast (+1.30%), the highest MoM rise for a January month since Jan11. The Domestic Producers Index (DPI) at 3.3% MoM increase, far above the market forecast of 1.36%, a record high reading for the month of January. With January s print, annual CPI further rose to 7.8% from the 2013YE reading of 7.4%, while annual DPI inflation jumped to 10.7% from the 2013YE level of 7%. Regarding the details of the CPI print; food prices (5.16% MoM) were the main contributor to the headline figure, with 1.3 pps followed by transportation at 0.9 pps (2.5% MoM). Other than one-off pressure coming from administrative price adjustments in tobacco, houseware sub-item reflecting the pass-through effect maintains its strength as one of the main contributors to the headline, as was the case in past months. In terms of core inflation, the rising trend in core H and core I indices continues in January at 7.7% (Dec13: 7.1%) and 7.6% (Dec13: 7.1%), respectively, reflecting pressure from the lagged pass-through effect. Meanwhile, TURKSTAT changed the calculation methodology of PPI and its name to the Domestic Producers Index (DPI). Accordingly, the weights of sub-items were revised and the agriculture main item with its 16.3% weight and sub-items such as fisheries has been deleted. The previous headline index has been revised, too. According to the new index, Jan14 DPI with a 3.3% MoM rise implies a record high level for a January. Aylık TÜFE enflasyonuna 12-aylık Oca 14 Oca 13 k tk Oca 14 Oca 13 Oca 14 Oca 13 TÜFE 1.98 1.65 1.98 1.65 7.75 7.31 Yiyecek ve Alkolsüz İçecek 5.16 4.00 1.26 0.97 10.89 6.85 Tütün ve Alkollü İçecek 7.45 14.26 0.39 0.72 3.94 15.35 Giyim ve Ayakkabı -7.59-6.95-0.55-0.48 4.15 9.27 Konut 0.49 0.70 0.08 0.12 4.62 10.69 sak: Kira 0.49 0.42 6.58 5.54 Ev Eşyas ı 1.55 1.08 0.12 0.08 6.44 5.37 Sağlık 1.86 0.50 0.05 0.01 6.27 2.10 Ulaştırma 2.50 0.50 0.39 0.09 11.95 3.93 sak: Kişisel Ulaştırma Araç. İşletimi 1.62 0.21 12.43 7.56 İletişim -0.60-0.02-0.03 0.00 0.62 5.88 Eğlence ve Kültür 1.26 0.24 0.04 0.01 6.25 1.39 Eğitim 0.06 0.10 0.00 0.00 10.00 4.97 Lokanta ve Oteller 1.73 0.95 0.11 0.06 10.70 9.52 Çeşitli Mal ve Hizmetler 2.43 1.71 0.10 0.07 2.96 8.57 Yİ-ÜFE 3.32-0.18 10.72 1.88 Ara mallar 3.75 0.55 12.34 0.05 Dayanıklı Tüketim Malları 4.35-0.97 5.91 1.04 Dayanaksız Tüketim Malları 2.20 0.19 10.41 4.44 Enerji 3.61 0.33 1.46 14.68 Yatırım Malları 3.57 0.40 14.94 1.42 Kaynak: TUIK Monthly Contribution to CPI inflation 12-month Jan 14 Jan 13 Jan 14 Jan 13 Jan 14 Jan 13 CPI 1.98 1.65 1.98 1.65 7.75 7.31 Food and Beverages 5.16 4.00 1.26 0.97 10.89 6.85 Tobacco and Liquor 7.45 14.26 0.39 0.72 3.94 15.35 Clothing and Footwear -7.59-6.95-0.55-0.48 4.15 9.27 Housing 0.49 0.70 0.08 0.12 4.62 10.69 o/w: Rent 0.49 0.42 6.58 5.54 Houseware 1.55 1.08 0.12 0.08 6.44 5.37 Health 1.86 0.50 0.05 0.01 6.27 2.10 Transportation 2.50 0.50 0.39 0.09 11.95 3.93 o/w: Maintenance 1.62 0.21 12.43 7.56 Communication -0.60-0.02-0.03 0.00 0.62 5.88 Entertainment and Culture 1.26 0.24 0.04 0.01 6.25 1.39 Education 0.06 0.10 0.00 0.00 10.00 4.97 Hotels, Cafes and Restaurants 1.73 0.95 0.11 0.06 10.70 9.52 Miscellaneous goods and services 2.43 1.71 0.10 0.07 2.96 8.57 DPI 3.32-0.18 10.72 1.88 Intermediate goods 3.75 0.55 12.34 0.05 Durable Consumer Goods 4.35-0.97 5.91 1.04 Undurable Consumer Goods 2.20 0.19 10.41 4.44 Energy 3.61 0.33 1.46 14.68 Capital Goods 3.57 0.40 14.94 1.42 Source: TURKSTAT

Makro Görünüm Macro Outlook Yorum Ocak ayı verileri ile enflasyon göstergelerinde iyi bir başlangıç yapmadık. TÜFE ve Yİ-ÜFE beklentilerin bir hayli üzerinde gerçekleşmişlerdir. Ocak ayı verisi ile birlikte, Merkez Bankası yılsonu tahmini olan %6.6 nın neredeyse %25 ine ulaşılmış oldu. Her ne kadar Ocak ayı enflasyon anlamında genelde vergi ayarlamaları, kötü hava şartları yüzünden artan gıda fiyatlarını sebebiyle güçlü bir ay olsa da bizi rahatsız eden TL nin değer kaybının manşet rakamı gecikmeli etkileri ile baskılamaya önümüzdeki dönemde de devam edecek olmasıdır. Önümüzdeki döneme ilişkin olarak; lira üzerinde devam eden değer kaybetme baskısı, enerji fiyatlarında yerel seçim sonrasında olası yukarı yönlü ayarlamalar, Yİ-ÜFE den TÜFE ye gelecek olası baskı ile 2014 yılsonu enflasyon tahminimiz %7.5 ile %8 arasındadır. Bu anlamda Merkez Bankasının 2014 yılsonu için belirsizlik bandının üst limit olan %8 in daha mantıklı olduğunu düşünüyoruz. Para Politikası ile ilgili olarak; Komite %7 olan ortalama fonlama maliyetini %10 olarak belirlerken, faiz oranları üzerindeki belirsizliği de 1 haftalık repo faizini temel fonlama faizi olarak ilan ederek gidermiştir. Fed in varlık alım programında azaltmaya gitmesinin yarattığı baskının üzerine şimdi politik tansiyon problemimiz bulunmaktadır. Bu durum, ülkenin risk primini arttırmakta ve TL yi de FX sepeti bazında rekor düşük seviyelere itmektedir. Bu bağlamda, politik çerçeve, TL nin değeri ve onun ekonomi üzerinde yarattığı bozucu etki kapsamında Para Politikası Kurulunun sıkı duruşunu devam ettireceğini düşünüyoruz. Comment: We did not have a good start in terms of price dynamics in January as both CPI and DPI surpassed expectations. With January s data, we have covered ~25% of the CBT s 2014 YE forecast of 6.6%. Even if January is generally a strong month in terms of inflation on the back of tax adjustments and food prices due to adverse weather conditions, what disturbs us is the lira s weakness against the FX basket, likely to continue to pressure the headline print in the coming period with lagged effects. For the coming period, with continuing deprecation risk on the lira, likely upwards adjustments to energy prices post local elections, and potential pressure from DPI on CPI in the coming period led us to pencil in a 7.5% to 8% YE inflation forecast for 2014. As such, under the current picture we believe the upper band of the CBT s 2014 YE forecast, which stands at 8%, seems more plausible than the revised forecast of 6.6%. As for monetary policy; the Committee opted for a remarkable hike in the funding cost from ~7% on average to 10%, deleting ambiguity over the interest rates by announcing that the 1 week repo rate was the main policy rate. Yet, on top of the Fed s tapering schedule pressure, we now have political tension that contributes to the risk premium of the country, which results in record weak levels for the lira against the FX basket. Therefore, depending on the political framework, lira value, and its distorting effects on other macro indicators such as inflation, we expect the MPC to maintain its tightening stance. TÜFE Enflasyonu ve Çekirdek Enflasyon (12-aylık, %) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 TÜFE (12-aylık, %) I Endeksi (12-aylık, %) CPI and Core Inflation (12-month, %) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 CPI (12-month, %) I Index (12-month, %) Kaynak: TUIK Source: TURKSTAT

Makro Görünüm Macro Outlook 2013 yılında SÜ yıllık ortalama %3 büyüme kaydetti IP posted 3% YoY growth in 2013 Sanayi üretimi beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olsa da kalıcılığına dair soru işaretleri bulunmaktadır SÜ Aralık ayında yıllık bazda %6.9 artış kaydetti. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %4.8 ve %3 seviyelerindeydi. Mevsimsellikten ve takvim etkisinden arındırılmış SÜ ise aylık bazda yatay kaldı. Aralık ayı dış ticaret verilerinde görülen trende paralel makine ve ekipmanları manşet büyümeye %39 yıllık büyüme (1.7 baz puan katkı) ile ilk 11 ayın ortalaması olan %4.8 in ciddi üstünde bir performans ile en önemli katkıyı sağlayan kalem olmuştur. Gıda üretimi ise %10 yıllık büyüme ile (1.1 baz puan katkı) ilk 11 ayın ortalama yıllık büyümesi olan % 5 in iki katı kadar büyüme ile ikinci katkı sağlayıcı olmuştur. Yorum: Kasım notunda; Aralık ayında SÜ endeksinin güçlü geleceğini belirtmiştik. Fakat gerçekleşme beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Fakat beklentilerin bir hayli üzerinde gelen Aralık dış ticaret açığı ile ilgili olarak da belirttiğimiz gibi Kasım ortası ve Aralık ortasında TL nin hafif değer kazanmasının ve volatilitesinin azalması ile birlikte özellikle iç talebin ve üretimin ithalatı arttırıcı şekilde canlandığını gözlemledik. Fakat önümüzdeki özellikle 1Ç14 e ilişkin olarak TL deki volatilitenin artmasının yanısıra faizlerdeki artışın üretici iştahını olumsuz etkileyeceğini ve bu anlamda güçlü SÜ verileri görmemizin zor olacağını düşünüyoruz. Bu arada Aralık verisi ile 4Ç13 GSYH büyümesinin %3.5 ile %4 arasında gerçekleşmesini bekliyoruz. 2013 GSYH büyümesi de bu koşullarda %3.7 ile %4 arasında gerçekleşecektir. 2013 YS GSYH büyüme tahminimiz %3.5 seviyesindedir. 2014 ile ilgili olarak; yerel seçimlere kadar, tüm makro ekonomik göstergelere ilişkin belirsizliklerin devam etmesini bekliyoruz. 2014 YS GSYH büyüme tahminimiz %3 seviyesindedir. Stronger than expected performance in IP, yet questions centre on its sustainability... Dec13 IP at 6.9% YoY growth, the highest YoY print since Nov12, surpassing market expectation and Seker Invest forecast of 4.8% and 3% YoY growth, respectively. In December, machinery&equipment was the main contributor to the headline on 39% YoY growth (1.7 pps contribution to the headline) surpassing Jan-Nov13 average YoY growth of 4.8%. Food production comes in as the second major contributor to the headline print with 10% YoY growth (1.1 pps contribution), doubling the first eleven months YoY average growth of 5%. Comment In our November IP report, we had stated our expectation of a strong IP reading for December. Yet, YoY growth realization considerably surpassed expectations. However, as was the case for significantly higher-than-expected trade deficit figures observed in December, we believe that decelerating volatility and slight strengthening of the lira against the FX basket from mid- November to mid-december paved the way for producers/importers to bring forward demand, thus boosting production. Accordingly, for January and actually for the 1Q14, we do not foresee strong IP readings due to accelerating lira volatility and tightening monetary conditions, which affects investment/consumption appetite, and thus production, considerably. Meanwhile, with December s IP reading, 4Q13 GDP growth is likely to be in the range of 3.5% to 4%, signaling a 2013 FY GDP growth of around 3.7% to 4%, slightly above our 2013 YE GDP growth of 3.5%. As for 2014, until the local elections, we expect uncertainty regarding all macro indicators to continue. Accordingly, we foresee 3% GDP growth for 2014. 30.0% 4.00% 30.0% IP YoY % 4.00% 20.0% 3.00% 2.00% 20.0% SA IP 3MMA % (rhs) 3.00% 2.00% 10.0% 1.00% 10.0% 1.00% 0.0% 0.00% -1.00% 0.0% 0.00% -1.00% -10.0% -2.00% -10.0% -2.00% -20.0% -30.0% SÜ yıllık % Mevsimsellikten arındırılmış SÜ 3AAO % -3.00% -4.00% -5.00% -20.0% -30.0% -3.00% -4.00% -5.00%

Makro Görünüm Cari açık 2013 yılını 65 milyar dolar (GSYH nın %8 i) seviyesinde bitirdi CA closed the year at USD65bn (8% of GDP) Cari açık yılı 65 milyar dolar seviyesinde kapadı... Aralık ayında cari açık 8.3 milyar dolar (%71 yıllık artış) ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Aralık verisi ile 2013 YS cari açık yıllık bazda %34 artışla 65 milyar dolar (GSYH nın ~%8 i) oldu. 2012 YS cari açık 48.5 milyar dolar (GSYH nin %6.2 si) olmuştu. Finansman tarafına bakıldığında; -Aralık ayında; Eki-Kas13 döneminde sermaye girişlerinin cari açığı karşılaması sonrasında, sermaye girişleri 3 milyar dolar ile cari açık finansmanında yetersiz kalmıştır. Net hata noksan ve Merkez Bankası yabancı para rezervler, sırasıyla 1.6 milyar dolar ve 3.7 milyar dolar ile temel finansman kalemi olmuştur. -Portföy hesaplarının detaylarında ise beklenildiği üzere 0.1 milyar dolar gibi bir çıkış olmuştur. -Portföy tarafından gelen baskıya ek olarak bankalarda Aralık ayında yılsonu kapanışları yüzünden net borç ödeyici olmuşlardır ve de finansman tarafını destekleyememişlerdir. -Küresel ve iç taraftaki baskıların bir yansıması olarak zayıf sermaye hesabı ile cari açık net hata noksan ve Merkez Bankası yabancı para rezervlerinden karşılanmıştır. Yorum 2013 yılı için altın ticaretinin rakamlar üzerindeki bozucu etkisini gözardı edemeyiz. Bu anlamda altın ithalatı olmadan cari açık rakamlarını analiz ettiğimiz zaman altın ticaretinin cari açık üzerine yaklaşık 12 milyar dolar (GSYH nın %1.5 i) gibi bir baskı kurduğunu görmekteyiz ki bunu dışarı çıkardığımızda cari açık %6.5 ile %7 seviyelerine gerilemektedir. 2014 için cari açık ile ilgili kayda değer bir iyileşme olmasını öngörmemekteyiz. %3 GSYH büyüme tahminimiz altında cari açık/gsyh nın %6.5 ile %7 arası (50-55 milyar dolar cari açık) seviyelerini koruyacağını düşünüyoruz. Önümüzdeki dönem ile ilgili tek pozitif sürpriz altın ticareti olabilir ki o taraftaki belirsizlik 17 Aralık itibariyle artmış görünmektedir. Macro Outlook CAD closes 2013 at USD65bn December s current account deficit (CAD) of USD8.3bn (71% YoY rise) realized above expectations. With December s print, 2013 YE CAD realized at USD65bn (~8% of GDP), marking 34% YoY growth over the 2013 print of USD48.5bn (6.2% of GDP). Regarding the financing front; -In December, after Oct-Nov13 when capital inflows covered the headline deficit, capital inflows of USD3bn again fell short of CAD as was the case during the stressful periods of Jun- Jul13 and Sep13. As such, in December, net errors & omissions and the CBT s FX reserves of USD1.6bn and USD3.7bn respectively were the main financing tools. -In the details of portfolio accounts, as expected, we see an outflow from portfolio accounts of USD0.1bn. -In addition to pressure from portfolio inflows, banks were net payers in December due to yearend transactions and thus could not support financing. -All in all, with a weak financial account due to both global and domestic uncertain conditions, CAD was financed mostly by net errors&omissions and the CBT s FX reserves. Comment For 2013, we cannot ignore the disturbing effect of gold on the trade deficit, and thus CAD figures. In 2013, In the CAD calculation methodology, the net effect of gold trade on CAD data is at around USD12bn, and hence roughly 1.5% of GDP. When we adjust the figures for the gold effect the CAD/GDP ratio falls to around the 6.5% to 7% range. Regarding 2014, we do not foresee remarkable improvement in the CAD/GDP arena, where the ratio will again hover at around 6.5% to 7% levels with a GDP growth of 3% implying a level of between USD50bn to USD55bn considering the structural feature of the problem. The only positive risk will be gold trade, around which uncertainty prevails, especially since Dec17th. 40000 40000 20000 20000 0-20000 Oca-03 Haz-03 Kas-03 Nis-04 Eyl-04 Şub-05 Tem-05 Ara-05 May-06 Eki-06 Mar-07 Ağu-07 Oca-08 Haz-08 Kas-08 Nis-09 Eyl-09 Şub-10 Tem-10 Ara-10 May-11 Eki-11 Mar-12 Ağu-12 Oca-13 Haz-13 Kas-13 0-20000 37622 37742 37865 37987 38108 38231 38353 38473 38596 38718 38838 38961 39083 39203 39326 39448 39569 39692 39814 39934 40057 40179 40299 40422 40544 40664 40787 40909 41030 41153 41275 41395 41518-40000 -60000-80000 Cari Denge Enerji Dışı Cari Denge Enerji ve Altın Dışı Cari Denge -40000-60000 -80000 CAD Non-Energy CAD Non-Energy and Non-Gold CAD

Makro Görünüm Macro Outlook Enflasyon görünümü %5 hedefi ile uyumlu olana kadar sıkı duruş korunacaktır Tight monetary stance will be maintained till the inflation is in conformity with the YE target of 5%... MB Para Politikası Kurulu: Sıkı duruş korunacaktır - Haftalık REPO Faiz Oranı: %10 (sabit) Gecelik Borç Alma Faiz Oranı: %8 (sabit) Gecelik Borç Verme Faiz Oranı: %.12 (sabit) PD lere borçlanma faiz oranı: %11.5 (sabit) Para Politikası Kurulu 28 Ocak ta tüm faizleri arttırdığı ara toplantısından sonra beklentilere paralel olarak her üç faiz oranında da bir değişikliğe gitmedi. Açıklamanın ayrıntılarına bakıldığında; -Enflasyon vergi ayarlamalarının, kur hareketleri ve gıda fiyatlarının baskısı ile %5 hedefinin üzerinde bir süre daha seyredecektir. (ara toplantıdaki ifadenin tekrarı) -Temkinli para politikası, ihtiyati tedbirler ve zayıf sermaye akımları ile birlikte, kredi büyümesi azalan bir trende girmiştir (Ocak toplantısındaki ifadenin tekrarı) Komiteden yeni yorumlar zayıf seyretmesi beklenen büyüme ve bunun sonucunda iyileşme göstermesi beklenen cari açık üzerine yoğunlaşmaktadır. -1Ç14 e ilişkin öncü göstergeler özel sektör talebinin hız keseceğine işaret etmektedir. Dış talepteki toparlanmanın net dış talep kalemi ile büyümeye yardımcı olacağı düşünülmektedir. -Bu çerçeve içerisinde Komite cari açıkta ciddi bir toparlanma beklemektedir. Yorum Açıklamadaki sıralamanın enflasyon lehine değişmiş olmasının Kurulun şimdiki ve önümüzdeki dönemdeki ana noktasının güçlü bir ifadesi olduğunu düşünüyoruz. Ayrıca, enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasında sıkı duruş sürdürülecektir ifadesini de piyasada Kurulun fazla sıkı bir duruş sergilediğine dair eleştirilere karşın rahatlatıcı olduğunu düşünüyoruz. Şu an TL de görülen hafif değer kazancında her ne kadar Kurulun yapmış olduğu faiz arttırımlarının etkisi yadsınamaz olsa özellikle Fed Mart toplantısına kadar sakin bir süreç geçireceğimizi düşünüyoruz. Bu anlamda TL de sakin küresel görünümden yararlanmaktadır. Bu anlamda TL üzerinde risklerin halen olduğunu düşünmekteyiz. Bu sakin dönemde TL nin mümkün olduğunca güçlenebilmesi önümüzdeki volatil dönemde daha fazla manevra alanı sağlayacaktır. Tightenin stance will continue Weekly repo funding (policy rate): 10% (on hold) O/N borrowing rate: 8% (on hold) O/N lending rate: 12% (on hold) O/N lending to primary dealers: 11.5% (on hold) After its interim meeting on Jan28th where the Committee opted for rising all interest rates, it has moved in parallel to expectations by keeping all interest rates on hold across the board at its February meeting. Some highlights from the announcement; *Inflation will stay above the 5% target for some time due to pressure from tax adjustments, FX movements and the food prices (repetition of the statement in the interim meeting note) *With cautious monetary policy, macroprudential tools and weak capital inflows, loan growth has been on a declining trend (repetition of the statement in Jan14 meeting note). New comments from the Committee mostly focus on growth which is foreseen posting anemic performance and cause an improvement in current account deficit; *Initial indicators pertaining to 1Q14 signal that private sector domestic demand will likely lose pace. Recovery in external demand will likely increase its support to growth via the net external demand channel. *Within this framework, the Committee expects a remarkable recovery in current account deficit in 2014. Comment: The Committee has long begun the summary by commenting on the growth-current account deficit developments/projections. This time, inflation and the worsening of inflation expectations were the main issues to be mentioned in the introduction. We comment on this as a strong expression of the MPC s current and prospective focus. As such, it is relieving to see the repetition of the statement that a tight monetary policy stance will be sustained until there is a significant improvement in the inflation outlook, versus current talk that an easing of the too tight stance of the Committee should be on the table, as the worst seems to be over in the market. The current slight recovery of the lira against the FX basket is a result of a global trend, and thus nothing especially to do with the lira. In that sense, although we do not ignore the relieving effect of the interest rate hikes implemented at the interim meeting on 28th Jan, we keep our view that the risks pressuring the lira still remain. As such, we believe the lira should benefit in the current one month period of dormant mood in the global markets and strengthen to gain some space for maneuver ability in the coming more volatile days.

Portföy Önerileri BİST& Portfoy 100.000 250 90.000 80.000 200 70.000 60.000 150 50.000 40.000 100 30.000 20.000 50 10.000-0 20.02.09 20.02.10 20.02.11 20.02.12 19.02.13 19.02.14 Hisse Senedi 20% Döviz 15% BİST Relatif BİST Hazine Bonosu 65% Ayl ık Performans Tablosu Ar al ık Ocak İMKB Kapanış Kapanış Getiri Relatif Hisse Arçelik 31/01/14 11,15 21/02/14 12,00 (%) 7,6% Getiri 4,2% Tofaş 10,60 10,75 1,4% -1,8% Trakya Cam 2,09 2,13 1,9% -1,3% BIM 38,60 39,80 3,1% -0,2% Turkcell 11,14 11,57 3,9% 0,6% Akbank 5,76 5,89 2,3% -1,0% İş Bankası 4,05 4,22 4,2% 0,9% Türk Hava Yolları 6,74 6,85 1,6% -1,6% Endeks (BIST 100) 61.858 63.886 3,3% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi 0,23% Döviz Sepeti -2,49% Hazine Bonosu -0,55% Aylık Portföy Getirisi -0,69% BIM (BIMAS) Bim, perakende sektörünün yüksek-indirim mağazası (hard-discount) formatının oluşturucusu ve bu alanın en güçlü oyuncusu konumundadır. Şirket, Türkiye operasyonlarının yanında Fas ve Mısır da da sırasıyla 2009 ve 2013 yıllarında faaliyet göstermeye başlamıştır. Bim in Türkiye - de 30 Eylül 2013 itibariyle 3.922 (31 Aralık 2012 itibariyle 3.655) mağazası bulunurken, bu sayı Fas için 150 ve Mısır için 29 dur. Şirket, 2013 yılı hedefini (Türkiye de 4000+ mağaza) gerçekleştirerek 24 Şubat 2014 itibariyle 4071 mağaza sayısına ulaşmıştır. Bununla birlikte Bim in 2014 yılı hedefi ise Türkiye yaklaşık 350-400 mağaza açılışı iken, Şirket, Fas da 50 ve Mısır da 20 mağaza açılışı hedeflemektedir. Şirket in mali tablolarından kısaca bahsetmek gerekirse, 3Ç13 için açıklamış olduğu net kâr rakamı olan 117 milyon TL, bizim beklentimiz olan 107 milyon TL nin ve 102 milyon TL lik piyasa beklentisinin biraz üzerindedir. Şirket- in net satışları da 9A13 itibariyle bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla %21,4 artış göstermiştir. Bunun içerisinde Şirket in geçmiş iki senedir açık bulunmakta olan mağazalarından elde ettiği satış tutarındaki (like for like) artış 30 Eylül 2013 itibariyle bir önceki seneye kıyasla %11,7 olmuştur. Bim in güçlü mali yapısının en önemli kaynağı mali borcunun olmamasıdır. Özellikle bu durum, TL nin değer kaybettiği bir ortamda Şirket için oldukça olumlu olmaktadır. Bununla birlikte Bim, 2006 yılından beri düzenli olarak temettü (ortalama kâr dağıtım oranı %69,7) ödemektedir. Ayrıca, kendi market markası (private label) ürünlerinin (bu ürünlerin karlılığı daha yüksek olmaktadır) toplam ürün satışı içindeki payını her yıl (30.09.2013: %67,1, 31.12.2012: %65,7) arttırmaktadır. Buna ilaveten, Şirket in neredeyse tüm operasyonlarının TL cinsinden olması da, kur riskini minimize etmektedir. Tüm bu verilerin eşliğinde, Şirket için olan AL tavsiyemizi sürdürüyor ve İNA modelimize dayanarak hesapladığımız hedef fiyatımızı 42,20 TL koruyoruz. TOFAŞ (TOASO) Tofaş, hafif ticari araç ile birlikte binek otomobil üretimi de gerçekleştiren ve 2013 yılı itibariyle adetsel bazda toplam satışlarının %60 ı yurt dışı satışlardan oluşan, Türkiye nin ilk otomobil üreticisidir. Otomotiv Distribütörleri Derneği nin perakende satış verilerine göre, Tofaş ın yurt içi piyasadaki pazar payı 2013 yılı itibariyle binek otomobilde %8,0 ve hafif ticari araçlar segmentinde %25,1 olmuştur. Şirket, 2015-2023 yılları arasında 580.000 adet üretilmesi planlanan ve 520 milyon ABD Doları yatırım gerektiren yeni bir binek otomobil yatırımına başlamıştır ve üretilecek bu model sayesinde bu segmentteki pazar payını yükseltmeyi hedeflemektedir. Şirket in açıklamış olduğu güncel mali tablolara göz atıldığında, 2013 yılında net kârı yıllık bazda %1,8 düşüş göstererek 434 milyon TL olurken, net satışlar ise yıllık bazda %5 oranında artışa işaret etmektedir. Yurt içi satışlar, pazar payındaki gerileme ve hafif ticari araç segmentindeki daralmanın da etkisiyle %1,8 düşüş gösterirken, yurt dışı satışlar %4 oranındaki adetsel artış ile birlikte TL deki değer kaybının da etkisiyle yıllık bazda %11 artış göstermiştir. Tofaş ı genel olarak değerlendirdiğimizde, Şirket in avro bazlı maliyet+kâr iş modeli, daralan konjonktürde dahi Tofaş a pozitif kâr hanesi sağlayabilen al ya da öde üretim sözleşmeleri, yüksek dağıtım oranlarında düzenli bir şekilde temettü ödüyor olması (9 yıllık ortalaması %59) sebepleriyle Tofaş için pozitif görüşümüzü koruyoruz. Bununla birlikte, Avrupa Birliği ülkelerindeki toparlanma (2013 yılı itibariyle Tofaş ın ihracatının %75,5 i bu ülkelere yapılmaktadır) ve bu ülkelerin otomotiv pazarlarındaki güçlenme (hafif ticari araç kayıtları Aralık 2013 de %18,2 artış ve 2013 yılı boyunca ise % 0,2 düşüş göstermiştir, binek otomobil kayıtları ise Aralık 2013 de %13,3 artış ve 2013 yılı boyunca %1,7 düşüş göstermiştir) ise Şirket i olumlu etkileyecek bir katalizör olacaktır. Bu bilgilerin ışığında Şirket için AL tavsiyemizi ve 13,30 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz. Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/09 T. Dönen Varlıklar 1.257.369 1.578.314 T. Duran Varlıklar 876.018 981.331 Toplam Aktifler 2.133.387 2.559.645 Kısa Vadeli Borçlar 1.288.960 1.620.421 Uzun Vadeli Borçlar 31.421 50.828 T.Öz Sermaye 813.006 888.396 Toplam Pasifler 2.133.387 2.559.645 40,3 TL/ 18,48 Dolar Bin TL 2012/09 2013/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 7.324.669 8.716.644 19,0% Değişim TL (%) 6,1% -12,2% -0,1% Değişim $ (%) 8,2% -18,6% -19,7% Satışların Maliyeti(-) 6.173.595 7.346.826 19,0% Relatif BİST (%) 11,3% 3,4% 21,3% Brüt Kar 1.151.074 1.369.818 19,0% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 857.622 1.008.461 17,6% 12 Aylık En Yüksek 47,25 26,36 12 Aylık En Düşük 37,50 16,65 Faaliyet Karı / (Zararı) 293.452 361.357 23,1% Net Diğer Gel/Gid -877-1.563-78,2% Rasyolar 2013/09 2013T F/K 30,41 28,07 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 1,06 0,99 Finansman Giderleri (-) 8.746 19.135 118,8% FD/Ciro 1,01 0,95 Vergi Öncesi Kar 311.952 390.755 25,3% PD/DD 13,43 10,40 FD/FAVÖK 19,80 18,84 Vergi(-) 65.316 83.467 27,8% Marjlar 2012/09 2013/09 2013T Net Dönem Karı 246.636 307.288 24,6% Brüt Kar Marjı 15,7% 15,7% 15,7% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. Operasyonel Kar Marjı 4,0% 4,1% 4,2% FAVÖK Marjı 4,9% 5,1% 5,1% Ana Ortaklık Kar/Zararı 246.636 307.288 24,6% Net Kar Marjı 3,4% 3,5% 3,5% Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/12 T. Dönen Varlıklar 3.579.968 3.405.544 T. Duran Varlıklar 2.481.566 2.522.658 Toplam Aktifler 6.061.534 5.928.202 Kısa Vadeli Borçlar 2.464.687 2.565.712 Uzun Vadeli Borçlar 1.534.746 1.463.676 T.Öz Sermaye 2.062.101 1.898.814 Toplam Pasifler 6.061.534 5.928.202 BİST BIMAS 100.000 50,00 90.000 45,00 80.000 40,00 70.000 35,00 30,00 60.000 25,00 50.000 20,00 40.000 15,00 30.000 10,00 20.000 5,00 10.000 0,00 14.12.12 04.05.13 22.09.13 10.02.14 10,85 TL/ 4,98 Dolar 10.000 0,00 14.12.12 04.05.13 22.09.13 10.02.14 Bin TL 2012/12 2013/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 6.705.274 7.037.954 5,0% Değişim TL (%) 6,1% -12,2% -0,1% Değişim $ (%) 8,2% -18,6% -19,7% Satışların Maliyeti(-) 5.924.196 6.216.058 4,9% Relatif BİST (%) 11,3% 3,4% 21,3% Brüt Kar 833.753 874.333 4,9% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 353.847 387.182 9,4% 12 Aylık En Yüksek 47,25 26,36 12 Aylık En Düşük 37,50 16,65 Faaliyet Karı / (Zararı) 479.906 487.151 1,5% Rasyolar 2013/12 2014T Net Diğer Gel/Gid -209.500-313.963 A.D. F/K 12,03 11,87 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 0,74 0,70 Finansman Giderleri (-) -34.632 103.257 A.D. FD/Ciro 0,82 0,77 PD/DD 2,75 2,32 Vergi Öncesi Kar 497.440 477.075-4,1% FD/FAVÖK 7,10 6,33 Vergi(-) 55.401 42.852-22,7% Marjlar 2012/12 2013/12 2014T Net Dönem Karı 442.039 434.223-1,8% Brüt Kar Marjı 12,4% 12,4% 12,4% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. Operasyonel Kar Marjı 7,2% 6,9% 7,4% FAVÖK Marjı 12,3% 11,5% 12,2% Ana Ortaklık Kar/Zararı 442.039 434.223-1,8% Net Kar Marjı 6,6% 6,2% 5,9% 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST TOASO 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 Portföy Önerileri

TRAKYA CAM (TRKCM) Trakya Cam ın satışlarının %70 ini inşaat sektörüne, %20 sini dayanıklı tüketim ve mobilya sektörüne ve %10 kadarını otomotiv sektörü gibi makro dalgalanmalara duyarlı sektörlere yapmaktadır. Trakya Cam diğer bir grup şirketi olan Anadolu Cam dan farklı olarak doğalgaz fiyat değişimlerinden daha fazla etkilenmektedir. Maliyet tarafına baktığımızda maliyetlerin yaklaşık %28 ini oluşturan enerji maliyetlerinde 2014 in ikinci yarısında artış bekliyoruz. Trakya Cam yılın üçüncü çeyreğinde 415 milyon TL gelir elde ederken, bu rakam geçen sene aynı döneme göre % 78,5 ve bir önceki çeyreğe göre ise %20 lik bir yükselişe işaret etmektedir. Şirketin brüt kar marjı da satışlardaki iyileşmeye ve etkin maliyet yönetimine paralel geçen seneye göre iyileşme göstermiştir. FAVÖK rakamı bizim beklentimiz olan 61 milyon TL (%190 y/y, %25,2ç/ç) düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise öte yandan yıllık bazda iyileşmeye devam ediyor. Şirket için fırsatlara baktığımızda devreye giren yeni yatırımların operasyonel kar marjlarını olumlu etkilemesini beklemekteyiz. Ayrıca, Şirketin Mısır, Rusya, Hindistan ve son olarak Almanya yatırımları ile pazar çeşitlendirmesini şirketin pazar konumunu güçlendireceğini düşünmekteyiz. Öte yandan global makro ekonomideki olası bir kötüleşme, doğal gaz ve hammade fiyatlarındaki olası artışlar ve global rakip firmaların yeni kapasite artışlarıyla beraber orta vadede rekabetin artması şirket için riskler olarak göze çarpmaktadır. Sonuç olarak operasyonel performansını beğendiğimiz ve marjlarında iyileşmenin devam etmesini beklediğimiz Trakya Cam için hedef fiyatımız 2,80 TL olup AL önerimizi koruyoruz. ARÇELİK (ARCLK) Arçelik için pozitif katalistler; yurtdışı satışlarındaki büyümenin devam etmesi, güçlü bayi ağı ile yurt içi pazarı domine etmesi iken negatifler ise şirketin işletme sermayesi ihtiyacı, nakit yaratmadaki zayıf performansı ve ekonomideki olası yavaşlamanın yaratacağı etki sayılabilir. Arçelik hedef pay değerine göre %17 iskonto ve 2014T FD/FAVÖK 9,1X ve 2014T F/K 14,4x çarpanlarıyla işlem görmektedir. Şirket için AL tavsiyemizi ve 14 TL olan hedef fiyatımızı korumaya devam ediyoruz. Arçelik 2013 yılının son çeyreğinde 156 milyon TL (%67 y/y) net kar açıklarken yıllık net karı %15 artarak 598 milyon TL ye yükselmiştir. Şirketin gelirleri son çeyrekte (%17,2 y/y ve %6,8 ç/ç) 3.100 milyon TL gerçekleşmiştir. 2013 yılı toplam satışlar ise yıllık bazda %5,1 artış kaydederek 11,098 milyon TL ye ulaşmıştır. Şirketin brüt kar marjı etkin maliyet yönetimi ve kurlardaki harekete bağlı olarak iyileşme göstererek son çeyrekte %30,7 seviyesine yükselmiştir. 2012 yılının son çeyreğinde brüt kar marjı %28,6 düzeyindeydi. Paritedeki değişimler Arçelik in maliyetleri ve satış gelirleri üzerinde önemli etki yaratmaktadır. Şirketin satışlarının %58 i ihracat satışlarıdır. Özellikle Avrupa bölgesi satışları ihracat içinde önemli bir paya sahiptir. Şirketin EUR bazlı satışlarından ve maliyetlerinin önemli bir kısmının dolar (özellikle elektronik eşya grubu) bazlı olmasından ötürü EUR/USD paritesinin değerlenmesi şirket için olumlu olmaktadır. Şirket son çeyrekte bizim beklentimiz olan 309 milyon TL nin hafif üzerinde 325 milyon TL FAVÖK rakamı açıklamıştır. Geçen senenin son çeyreğinde % 8,5 olan FAVÖK marjı ise 2013 son çeyrekte iyileşme göstererek % 10,5 e yükselmiştir. TURKCELL (TCELL) Turkcell için AL tavsiyemizi sürdüryor ve 13,75 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz. 14T FD/FAVÖK 5,9X ve 2014T F/K 10,8x çarpanlarıyla işlem görmekte olan TCELL yurtdışı benzerlerinin 14T FD/FAVÖK çarpanına göre %16 iskontolu işlem görmektedir. Şirketin beğendiğimiz yönleri: (1) Güçlü nakit pozisyonu (2) Sektördeki lider konumu (3) yüksek FAVÖK marjını koruyabilmesi (4) iştiraklerin toplam gelire katkılarının artması (5) telekom sektörünün defansif konumu itibariyle ekonomik dalgalanmalardan göreceli daha az etkilenmesi. Şirket için riskler ise: (1) sektör itibariyle regülasyonlardan etkilenmesi (2) mobil segmentte rekabetin artması (3) ana ortaklar arasında süren dava olarak sıralanabilir. Turkcell yılın son çeyreğinde 507 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam geçen sene aynı dönemindeki net kar rakamı olan 460 milyon TL ye göre %10,1 artış gösterirken, bir önceki çeyreğin net karı olan 699 milyon TL ye göre de %27,5 lik bir azalışa denk gelmektedir. Şirket dönem içinde tek seferlik 125 milyon TL zarar yazmasına rağmen iştirak gelirleri ve finansal gelirler, net kardaki büyümenin ana nedenidir. 2013 yılı net karı ise yıllık bazda %11,9 artış kaydederek 2,330 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Turkcell yılın son çeyreğinde 2.884 milyon TL gelir ( 2013 yıl sonu 11.407 mn TL) elde ederken, bu rakam geçen sene aynı döneme göre %2,7 artış göstermiştir. Turkcell in konsolide gelirlerinin dağılımına baktığımızda şirketin iştiraklerinin gelirlerini yıllık bazda %36 artırdığını gözlemlemekteyiz. FAVÖK rakamı hem bizim beklentimiz olan 867 milyon TL nin hem de piyasa beklentisi olan 870 milyon TL nin altında yıllık bazda %8,4 azalarak 753 milyon TL gerçekleşmiştir. Şirket yönetimi 2013 yılında grup gelirlerinin 12.000 milyon TL ile 12.200 milyon TL arasında, FAVÖK ün ise 3.700 milyon TL - 3.800 milyon TL arasında gerçekleşmesini beklemektedir. Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/09 T. Dönen Varlıklar 1.010.589 1.461.880 T. Duran Varlıklar 1.638.858 2.181.243 Toplam Aktifler 2.649.446 3.643.123 Kısa Vadeli Borçlar 240.637 528.081 Uzun Vadeli Borçlar 398.639 934.267 T.Öz Sermaye 2.010.170 2.180.775 Toplam Pasifler 2.649.446 3.643.123 2,13 TL/ 0,98 Dolar 10.000 0,00 14.12.12 04.05.13 22.09.13 10.02.14 Bin TL 2012/09 2013/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 915.680 997.620 8,9% Değişim TL (%) -5,8% -15,1% -16,1% Değişim $ (%) -4,2% -22,6% -14,0% Satışların Maliyeti(-) 666.632 742.901 11,4% Relatif BİST (%) -1,1% -0,1% 1,8% Brüt Kar 249.048 254.719 2,3% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 182.019 192.708 5,9% 12 Aylık En Yüksek 3,12 7,87 12 Aylık En Düşük 2,09 4,45 Faaliyet Karı / (Zararı) 67.029 62.012-7,5% Rasyolar 2013/09 2013T Net Diğer Gel/Gid - -24.902 A.D. F/K 16,60 11,08 Özk. Kar/Zarar. Pay. 1.867-1.333 A.D. PD/Ciro 0,97 0,97 Finansman Giderleri (-) - -2.604 A.D. FD/Ciro 1,10 1,10 PD/DD 0,71 0,63 Vergi Öncesi Kar 75.019 98.041 30,7% FD/FAVÖK 9,06 6,95 Vergi(-) 8.950 16.767 87,3% Marjlar 2012/09 2013/09 2013T Net Dönem Karı 66.069 81.274 23,0% Brüt Kar Marjı 27,2% 25,5% 25,4% Operasyonel Kar Marjı 7,3% 6,2% 6,7% Azınlık Payları Karı/Zarar 5.751 5.226-9,1% FAVÖK Marjı 12,3% 14,2% 14,8% Ana Ortaklık Kar/Zararı 60.319 76.048 26,1% Net Kar Marjı 6,6% 7,6% 8,1% 11,95 TL/ 5,48 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/12 BİST ARCLK T. Dönen Varlıklar 6.736.678 7.659.118 100.000 16,00 90.000 14,00 T. Duran Varlıklar 3.491.475 3.751.798 80.000 12,00 70.000 Toplam Aktifler 10.228.153 11.410.916 60.000 10,00 8,00 Kısa Vadeli Borçlar 3.949.762 4.091.143 50.000 6,00 40.000 Uzun Vadeli Borçlar 2.351.156 3.181.017 30.000 4,00 2,00 20.000 T.Öz Sermaye 3.927.235 4.138.756 10.000 0,00 14.12.12 04.05.13 22.09.13 10.02.14 Toplam Pasifler 10.228.153 11.410.916 Bin TL 2012/12 2013/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 10.556.861 11.097.711 5,1% Değişim TL (%) -5,9% -2,4% 17,0% Değişim $ (%) -4,2% -22,6% -14,0% Satışların Maliyeti(-) 7.507.505 7.709.326 2,7% Relatif BİST (%) -1,2% 14,9% 42,0% Brüt Kar 3.049.356 3.388.385 11,1% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 2.285.656 2.527.238 10,6% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 14,45 9,34 7,87 4,45 Faaliyet Karı / (Zararı) 763.700 861.147 12,8% Rasyolar 2013/12 2014T Net Diğer Gel/Gid -216.485-186.415 13,9% F/K 13,22 11,86 Özk. Kar/Zarar. Pay. 34.551 25.345-26,6% PD/Ciro 0,71 0,65 Finansman Giderleri (-) -134.831-425.435-215,5% FD/Ciro 0,98 0,89 Vergi Öncesi Kar 623.060 744.780 19,5% PD/DD 1,95 1,83 FD/FAVÖK 9,36 8,78 Vergi(-) 76.422 122.085 59,8% Marj lar 2012/12 2013/12 2014T Net Dönem Karı 546.638 622.695 13,9% Brüt Kar Marjı 28,9% 30,5% 30,5% Azınlık Payları Karı/Zarar 26.924 24.850-7,7% Operasyonel Kar Marjı 7,2% 7,8% 7,7% FAVÖK Marjı 9,7% 10,5% 10,3% Ana Ortaklık Kar/Zararı 519.714 597.845 15,0% Net Kar Marjı 4,9% 5,4% 5,5% 11,61 TL/ 5,32 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/12 BİST TCELL T. Dönen Varlıklar 9.775.154 11.643.420 100.000 14,00 T. Duran Varlıklar 8.877.890 9.612.199 90.000 80.000 12,00 10,00 70.000 Toplam Aktifler 18.653.044 21.255.619 60.000 8,00 Kısa Vadeli Borçlar 4.191.773 4.311.005 50.000 6,00 Uzun Vadeli Borçlar 1.726.338 2.233.812 40.000 30.000 4,00 T.Öz Sermaye 12.734.933 14.710.802 20.000 2,00 10.000 0,00 Toplam Pasifler 18.653.044 21.255.619 14.12.12 04.05.13 22.09.13 10.02.14 Bin TL 2012/12 2013/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 10.507.029 11.407.887 8,6% Değişim TL (%) 1,2% -6,0% 3,2% Satışların Maliyeti(-) 6.482.150 7.058.941 8,9% Değişim $ (%) -4,2% -22,6% -14,0% Relatif BİST (%) 6,2% 10,7% 25,3% Brüt Kar 4.024.879 4.348.946 8,1% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 2.189.899 2.393.980 9,3% 12 Aylık En Yüksek 12,75 7,87 Faaliyet Karı / (Zararı) 1.834.980 1.954.966 6,5% 12 Aylık En Düşük 10,20 4,45 Net Diğer Gel/Gid -251.063-60.953 75,7% Rasyolar 2013/12 2014T F/K 10,75 5,39 Özk. Kar/Zarar. Pay. 218.536 297.260 36,0% PD/Ciro 2,20 2,05 Finansman Giderleri (-) -68.094-383.240-462,8% FD/Ciro 1,77 1,65 Vergi Öncesi Kar 2.585.624 2.926.055 13,2% PD/DD 1,68 1,74 FD/FAVÖK 5,89 5,41 Vergi(-) 523.591 592.384 13,1% Marj lar 2012/12 2013/12 2014T Net Dönem Karı 2.062.033 2.333.671 13,2% Brüt Kar Marjı 38,3% 38,1% 38,7% Azınlık Payları Karı/Zarar -21.012 3.352 A.D. Operasyonel Kar Marjı 17,5% 17,1% 18,5% Ana Ortaklık Kar/Zararı 2.083.045 2.330.319 11,9% FAVÖK Marjı 30,1% 30,1% 31,1% Net Kar Marjı 19,8% 20,4% 20,5% 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST TRKCM 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 Portföy Önerileri

AKBANK (AKBNK) Akbank 2014 tahmini 0,96 fiyat/defter değeri ve 7,14 fiyat/kazanç oranı ile rakiplerine göre sırasıyla yüzde 17 ve yüzde 1 primli işlem görmektedir. 2014 tahmini sermaye getirisi ise yüzde 15 olup rakip ortalamasının (yüzde 13) üzerindedir. 2,5 aylık aktif-pasif vade farkı sektörün (4 ay) oldukça altında olan Akbank ın yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı olduğunu düşünmekteyiz. Yüzde 20 sürdürülebilir sermaye getirisi, yüzde 15,5 sermaye maliyeti ve yüzde 5 uzun vadeli büyüme oranıyla Akbank için hedef fiyatımız 8,51TL olup yüzde 44 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Banka için AL tavsiyemizi korumaktayız. Yüzde 15 çekirdek sermaye oranı (rakipler yüzde 12), yüksek serbest sermaye aktif oranı (yüzde 11, rakipler yüzde 8) ve düşük takipteki krediler oranı (yüzde 1,3) ile Akbank bankacılık sektörü için zor geçmesini beklediğimiz 2014 yılında defansif özellikleri ile rakiplerinden olumlu ayrışmaktadır. 2014 yılında Akbank ın net karının yıldan yıla yüzde 11 artarak (rakipler yatay) 3,5 milyar TL ye ulaşmasını bekliyoruz. Akbank ın rakiplerine göre kaldıraç oranını daha kolay artırabileceğini ve uzun vadede yüzde 20 sermaye getirisi elde edeceğini beklemekteyiz. Beklentilerden yüksek gerçekleşebilecek yıllık enflasyon ile beklentilerden iyi büyüme bankanın TÜFE ye endeksli menkul kıymet gelirlerini artıracağından net karlılığa ek katkı yapabilir. Basel 3 sürecindeki belirsizlikler ile bankacılık komisyonlarındaki potansiyel düzenlemeler hisse için ve sektör için risk oluşturmaktadır. ISBANK (ISCTR) İş Bankası 2014 tahmini 0.74 fiyat/defter değeri ve 6.23 fiyat/ kazanç oranı ile rakiplerine göre sırasıyla yüzde 16 ve yüzde 14 iskontolu işlem görmektedir. 2014 tahmini sermaye getirisi ise yüzde 13 olup rakip ortalamasına (yüzde 13,3) paraleldir. 4,3 aylık aktif-pasif vade farkı sektöre (4 ay) paralel olan İş Bankası yükselen faiz ortamında birçok rakibine göre daha avantajlı olmakla birlikte toplam kredilerinin yüzde 33 ünü (rakipler yüzde 24) oluşturan KOBI kredilerinin artan faiz ortamında hızlı fiyatlanması sayesinde de 2014 yılında rakiplerinden olumlu ayrışacağını düşünmekteyiz. Yüzde 13 sürdürülebilir sermaye getirisi, yüzde 15,5 sermaye maliyeti ve yüzde 5 uzun vadeli büyüme oranıyla İş Bankası için hedef fiyatımız 5,55TL olup yüzde 31 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Banka için AL tavsiyemizi korumaktayız. 2014 yılında İş Bankası nın net karının yıldan yıla yüzde 3 azalacağını (rakipler yüzde 4 düşüş) beklemekteyiz. 2014 yılında faaliyet giderlerinde disiplini elden bırakmayacağını ve giderlerde yıldan yıla sadece yüzde 3 artış yaşanacağını düşünmekteyiz. Bankanın takipteki krediler oranının (yüzde 1,8) rakiplerinin (yüzde 2,8) oldukça altında olması avantaj yaratmaktadır. Beklentilerden yüksek gerçekleşebilecek yıllık enflasyon ile beklentilerden iyi büyüme bankanın TÜFE ye endeksli menkul kıymet gelirlerini artıracağından net karlılığa ek katkı yapabilir. Basel 3 sürecindeki belirsizlikler ile bankacılık komisyonlarındaki potansiyel düzenlemeler hisse için ve sektör için risk oluşturmaktadır. TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO) 2013 yılı sonu itibariyle 233 uçağa ulaşan THY, yeni açtığı yeni uçuş noktaları ile organik büyümesini sürdürmektedir. Son yıllardaki uçak alımları ile filosunu genişleten ve yeni uçuş noktalarını sonrasında toplam yolcu sayısını 2013 yıl sonu itibariyle 48.3 milyon kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirket 2014 yılında 267 uçağa ulaşmayı hedeflerken bunu 2015 yılında 288 e 2021 yılında ise 436 ya yükseltmeyi hedeflemektedir. Şirket ayrıca 2014 yılında toplam yolcu sayısını 59.5 milyon seviyesine çıkarmayı planlamaktadır. Yeni açılan hatlara bağlı olarak artan yolcu sayısı ve son dönemde dövizin TL karşısında değer kazanması şirketin satış gelirlerine olumlu yansımaktadır. Şirketin artan trafik verilerinin finansallarına pozitif yansımasının 2014 yılında da devam edeceğini düşünüyoruz. 2013 yılını 18.9 milyar TL net satış geliri ile tamamlamasını beklediğimiz THY nin 2014 yılında net satış gelirlerinin 24.6 milyar TL seviyesine yükseleceğini tahmin ediyoruz. Şirketin 2013 yılı sonunda FAVÖK rakamının 2.72 milyar TL seviyesinde olmasını beklerken, 2014 yılında bunun 3,4 milyar TL seviyesine yükseleceğini öngörüyoruz. Güçlü trafik verilerine bağlı olarak olumlu operasyonel karlılığını önümüzdeki dönemde sürdürmesini beklediğimiz THY ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz. Şirket için hedef hisse fiyatımız 9.0 TL seviyesinde bulunurken, cari hisse fiyatına göre %31 kazandırma potansiyeli taşımaktadır. Gelir Tablosu (mn TL) 2012/12 2013/12 % BİST AKBNK Faiz Gelirleri 11.289,5 11.422,0 1,2% 100.000 12,00 90.000 Kredilerden Alınan Faizler 7.190,1 8.101,1 12,7% 80.000 10,00 70.000 8,00 Menkul Değ. Alınan Faizler 4.057,3 3.287,6-19,0% 60.000 6,00 50.000 Diğer Faiz Gelirleri 42,0 33,4-20,5% 40.000 4,00 Faiz Giderleri 6.089,1 5.248,2-13,8% 30.000 2,00 20.000 Mevduata Verilen Faizler 4.707,0 3.938,9 A.D. 10.000 0,00 14.12.12 04.05.13 22.09.13 10.02.14 Para Piyasasına Verilen Faizler 642,4 573,9-10,7% Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 310,0 264,0-14,8% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -10,2% -21,1% -29,8% Diğer Faiz Giderleri 429,8 471,3 9,7% Değişim $ (%) -4,2% -22,6% -14,0% Net Faiz Geliri 5.200,3 6.173,8 18,7% Relatif BİST (%) -5,7% -7,0% -14,7% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1.735,1 2.163,7 24,7% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 10,45 7,87 Temettü Gelirleri 55,7 29,2-47,6% 12 Aylık En Düşük 5,76 4,45 Net Ticari Kar/Zarar 400,1 467,7 16,9% Diğer Faaliyet Gelirleri 417,0 371,2-11,0% Rasyolar 2013 2014T Faaliyet Gelirleri Toplamı 7.808,3 9.205,7 17,9% Menkul Değ./T.Aktif 17,5% 26,6% Krediler/T.Aktif 61,2% 59,8% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.107,6 1.904,1 71,9% Krediler/Mevduat 102,0% 104,0% Faaliyet Giderleri (-) 2.897,7 3.448,0 19,0% Takipteki Al./Krediler 3,3% 1,6% Vergi Giderleri (-) 853,2 911,6 6,8% Net Faiz Marjı 4,5% 3,8% Net Dönem Kar/Zarar 2.949,9 2.942,0-0,3% Özsermaye Karlılığı 13,9% 15,1% Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/09 T. Dönen Varlıklar 3.899.761 4.960.538 T. Duran Varlıklar 14.881.141 19.387.939 Toplam Aktifler 18.780.902 24.348.478 Kısa Vadeli Borçlar 4.533.668 6.348.895 Uzun Vadeli Borçlar 8.842.191 11.207.775 T.Öz Sermaye 5.405.044 6.791.808 Toplam Pasifler 18.780.902 24.348.478 5,92 TL/ 2,71 Dolar 4,25 TL/ 1,95 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2012/12 2013/12 % BİST ISCTR 100.000 9,00 Faiz Gelirleri 13.390,4 13.460,7 0,5% 90.000 8,00 80.000 7,00 Kredilerden Alınan Faizler 9.685,5 10.379,5 7,2% 70.000 6,00 60.000 5,00 Menkul Değ. Alınan Faizler 3.650,1 3.031,0-17,0% 50.000 4,00 40.000 3,00 Diğer Faiz Gelirleri 54,8 50,1-8,5% 30.000 2,00 20.000 1,00 Faiz Giderleri 7.462,5 6.805,3-8,8% 10.000 0,00 14.12.12 04.05.13 22.09.13 10.02.14 Mevduata Verilen Faizler 5.469,5 4.854,4 - Para Piyasasına Verilen Faizler 1.221,2 946,3-22,5% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 259,8 338,8 30,4% Değişim TL (%) -5,4% -18,2% 22,8% Diğer Faiz Giderleri 512,0 665,8 30,0% Değişim $ (%) -4,2% -23,6% -14,0% Relatif BİST (%) -0,7% -7,8% 49,1% Net Faiz Geliri 5.927,9 6.655,4 12,3% TL Usd Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1.706,2 1.919,1 12,5% 12 Aylık En Yüksek 8,70 7,87 Temettü Gelirleri 417,7 450,3 7,8% 12 Aylık En Düşük 5,56 4,45 Net Ticari Kar/Zarar 590,4 223,3-62,2% Rasyolar 2013 2014T Diğer Faaliyet Gelirleri 1.172,1 1.038,1-11,4% Menkul Değ./T.Aktif 21,2% 18,2% Faaliyet Gelirleri Toplamı 9.814,4 10.286,2 4,8% Krediler/T.Aktif 60,5% 65,3% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.209,1 1.467,0 21,3% Krediler/Mevduat 82,0% 112,0% Faaliyet Giderleri (-) 4.484,3 4.962,5 10,7% Takipteki Al./Krediler 2,9% 1,8% Vergi Giderleri (-) 810,6 693,3-14,5% Net Faiz Marjı 5,1% 3,7% Net Dönem Kar/Zarar 3.310,3 3.163,4-4,4% Özsermaye Karlılığı 24,8% 12,5% 6,87 TL/ 3,15 Dolar 10.000 0,00 14.12.12 04.05.13 22.09.13 10.02.14 Bin TL 2012/09 2013/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 11.162.125 13.886.925 24,4% Değişim TL (%) 1,2% -6,0% 3,2% Değişim $ (%) -4,2% -22,6% -14,0% Satışların Maliyeti(-) 8.662.749 10.957.065 26,5% Relatif BİST (%) 6,2% 10,7% 25,3% Brüt Kar 2.499.376 2.929.860 17,2% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 1.420.788 1.689.501 18,9% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 12,75 10,20 7,87 4,45 Faaliyet Karı / (Zararı) 1.078.588 1.240.359 15,0% Rasyolar 2013/09 2013T Net Diğer Gel/Gid -76.915-126.567 A.D. F/K 8,42 9,10 Özk. Kar/Zarar. Pay. 5.188 97.875 A.D. PD/Ciro 0,52 0,49 Finansman Giderleri (-) -16.734-317.799 A.D. FD/Ciro 1,03 0,97 PD/DD 1,35 1,31 Vergi Öncesi Kar 1.151.747 1.131.097-1,8% FD/FAVÖK 7,40 6,75 Vergi(-) 283.373 304.812 7,6% Marj lar 2012/09 2013/09 2013T Net Dönem Karı 868.374 826.285-4,8% Brüt Kar Marjı 22,4% 21,1% 20,9% Operasyonel Kar Marjı 9,7% 8,9% 7,9% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. FAVÖK Marjı 15,8% 15,4% 14,4% Ana Ortaklık Kar/Zararı 868.374 826.285-4,8% Net Kar Marjı 7,8% 6,0% 5,4% 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST THYAO 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 Portföy Önerileri

ARÇELİK (ARCLK.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 8.075 3.703 Hedef Değer (mn TL, mn $) 9.458 4.337 Kapanış 11,95 5,48 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 1.483 Firma Bilgileri Sektör Cam Sanayi Faaliyet Alanı Cam Üretimi Ödenmiş Sermaye (mn TL) 675,7 Ortaklık Yapısı Pay(%) Koç Holding 57,2 Burla Grubu 17,6 Halka Açık 25,2 ÖNERİ: AL Finansal Veriler (Bin TL) 2011/12 2012/12 2013/12 2014T Satış Gelirleri 8.437.239 10.556.861 11.097.711 12.207.482 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 2.540.230 3.053.837 3.388.385 3.735.391 Faaliyet Kar/Zarar 658.557 770.011 861.147 952.184 FAVÖK 876.391 1.030.799 1.163.328 1.240.184 Finansal Gelir/Gider -58.863-162.316-425.435-602.872 Net Dönem Karı/Zararı 506.506 524.764 597.845 666.586 Güçlü bayi ağına bağlı yurtiçi satışları ve Avrupa'da toparlanmaya bağlı olarak artan yurt dışı satışları nedeniyle Arçelik'i beğenmeye devam ediyoruz. İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 14,0 TL hesapladığımız ARCLKiçin AL önerimizi sürdüryoruz. 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 BİST REL. ARCLK 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 Yurtdışı satışlarda artışın devam etmesi ve TL'deki değer kaybının FAVÖK üzerindeki olumlu katkısı Arçelik i pozitif etkilemektedir. Şirket için AL tavsiyemizi ve 14,0 TL olan hedef fiyatımızı korumaya devam ediyoruz. Ancak şirketin işletme sermayesi ihtiyacı, nakit yaratmadaki zayıf performansı ve ekonomideki olası yavaşlama potansiyeli şirket için aşağı yönlü risk oluşturmaktadır. Hisse senedi hedef pay değerine göre %17 iskonto ve 2014T FD/FAVÖK 8,9X ve 2014T F/K 12,1x çarpanlarıyla işlem görmektedir. 13/04/13 10/05/13 06/06/13 09/07/13 15/08/13 23/09/13 30/10/13 06/12/13 08/01/14 04/02/14 Arçelik 2013 yılının sonçeyreğinde bir önceki senenin aynı dönemine göre %67 artış ile 156 milyon TL net kar açıklamıştır. 2013 yılının toplam net karı ise bir önceki yıla göre %15 artarak 598 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -3,6% -4,8% 15,9% Değişim $ (%) 2,3% -12,8% -4,6% BİST Relatif (%) -0,7% 16,5% 42,0% TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 14,60 8,05 12 Aylık En Düşük 8,78 4,27 Piyasa Göstergeleri 2013/12 2014T F/K 13,89 12,11 PD/Ciro 0,61 0,66 FD/Ciro 0,84 0,91 PD/DD 1,99 3,8 FD/FAVÖK 8,40 8,9 Marjlar 2012/12 2013/12 2014T Brüt Kar 28,9% 30,5% 30,6% EFK 7,3% 7,8% 7,8% FAVÖK 9,8% 10,5% 10,2% Net Kar 5,0% 5,4% 5,5% Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/12 Dönen Varlıklar 6.736.678 7.659.118 Duran Varlıklar 3.491.475 3.751.798 Toplam Varlıklar 10.228.153 11.410.916 Kısa Vadeli Yükümlülükler 3.949.762 4.091.143 Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.351.156 3.181.017 Özkaynaklar 3.927.235 4.138.756 Toplam Kaynaklar 10.228.153 11.410.916 Şirketin gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,2 ve bir önceki çeyreğe göre ise %6,8 artış göstermiştir. 2013 yılı toplam satışları ise yıllık bazda %5,1 artış kaydederek 11,098 milyon TL ye ulaşmıştır. Şirketin brüt kar marjı etkin maliyet yönetimi ve kurlardaki harekete bağlı olarak iyileşme göstererek son çeyrekte %30,7 seviyesine yükselmiştir. 2012 yılının sonçeyreğinde brüt kar marjı %28,6 düzeyindeydi. Satışlarının %58 i ihracat olması nedeniyle paritedeki değişimler Arçelik in maliyetleri ve satış gelirleri üzerinde önemli etki yaratmaktadır. Özellikle Avrupa Bölgesi'ne yapılan satışlar ihracat içinde önemli bir paya sahiptir. Şirketin EUR bazlı satışlarından ve maliyetlerinin önemli bir kısmının dolar (özellikle elektronik eşya grubu) bazlı olmasından ötürü EUR/USD paritesinin değerlenmesi şirket için olumlu olmaktadır. Şirket son çeyrekte bizim beklentimiz olan 309 milyon TL nin hafif üzerinde 325 milyon TL FAVÖK rakamı açıklamıştır. Geçen senenin son çeyreğinde %8,5 olan FAVÖKmarjı ise 2013 son çeyrekte iyileşme göstererek %10,5 e yükselmiştir. Yurtiçi satışlarının 2014 büyüme beklentimiz olan %3'e paralel gerçekleşmesini beklerken, yurtdışı satışlarının paritenin ve Euro Bölgesi'ndeki toparlanmaya bağlı %10 düzeyinde artış kaydedeceğini beklemekteyiz. Bu tahminlerin ışığında Şirketin 2014 için net satışlarında ve FAVÖK te sırasıyla %7,6 ve %4,8 artış beklemekteyiz. Hisse performansına baktığımızda Arçelik'in BİST100endeksinegöredahadüşük, bir getiri performansı sergilediğini görmekteyiz. Hisse senedinin 24 Şubat 2014 itibariyle yıl başından bugüne ve bir senelik getiri performansı sırasıyla %2 ve %16 gerçekleşmiştir. BİST 100 endeksine göreceli ise yılbaşındanbuyanavebiryıllık hisse getirisi ise sırasıyla %4 ve %42'dur.

KARDEMİR (KRDMD.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 1.171 537 Hedef Değer (mn TL, mn $) 1.525 699 Kapanış 1,11 0,51 Hedef Fiyat 1,45 1,30 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 29.177 Firma Bilgileri Sektör Demir-Çelik Faaliyet Alanı Demir-Çelik Üretimi Ödenmiş Sermaye (mn TL) 1.055 Ortaklık Yapısı Pay(%) Kardemir Çalışanları (A) 21,1 Karabük-Safranbolu San. Tic. Odası (B) 10,5 Kardemir A.Ş. Emeklileri (D) 68,4 140 120 100 80 60 40 20 BİST REL. KRDMD 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0 0,00 29.08.13 30.10.13 23.12.13 14.02.14 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 3,8% -13,4% -12,0% Değişim $ (%) 5,2% -21,2% -29,2% BİST Relatif (%) 7,7% 1,2% -5,1% TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 1,71 0,95 12 Aylık En Düşük 0,96 0,43 Piyasa Göstergeleri 2013/12 2014T F/K 11,69 8,38 PD/Ciro 0,65 0,55 FD/Ciro 0,76 0,64 PD/DD 0,94 0,9 FD/FAVÖK 4,19 3,6 Marjlar 2012/12 2013/12 2014T Brüt Kar 19,0% 15,9% 15,7% EFK 16,7% 13,4% 13,6% FAVÖK 20,9% 18,3% 17,9% Net Kar 11,6% 11,5% 6,5% Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/12 Dönen Varlıklar 815.624 775.974 Duran Varlıklar 1.355.457 1.808.547 Toplam Varlıklar 2.171.081 2.584.521 Kısa Vadeli Yükümlülükler 465.890 583.296 Uzun Vadeli Yükümlülükler 561.535 757.666 Özkaynaklar 1.143.655 1.243.558 Toplam Kaynaklar 2.171.081 2.584.521 ÖNERİ: AL Finansal Veriler (Bin TL) 2011 2012 2013 2014T Satış Gelirleri 1.590.850 1.686.666 1.812.225 2.146.045 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 302.917 267.838 271.895 336.871 Faaliyet Kar/Zarar 266.374 226.618 234.166 291.804 FAVÖK 332.385 309.167 329.298 384.142 Finansman Gideri -30.908 18.215-75.639-76.395 Net Dönem Karı/Zararı 185.196 194.241 100.149 139.779 İNA ve benzer şirket çarpanları analizine göre hedef hisse fiyatını 1.45 TL hesapladığımız Kardemir için AL önerimizi koruyoruz. Sıvı ham çelik kapasitesini önümüzdeki yıl 3.4 milyon ton seviyesine yükseltecek 2011 yılının ikinci yarısında sıvı ham çelik kapasitesini 1.8 milyon ton seviyesine yükselten Kardemir, devam eden 5 numaralı yüksek fırın yatırımı, yeni konvertör tesisi ve yeni kok bataryası yatırımını devreye alması ile beraber sıvı ham çelik kapasitesini 3.4 milyon ton seviyesine yükseltmeyi planlamaktadır. Şirket bunun dışında ilk kademede 700 bin ton/yıl üretim kapasitesine sahip Yeni Çubuk ve Kangal Haddehanesi (haddeleme) yatırımı ile nihai çelik ürün imalat kapasitesini yıllık 1.7 milyon tona çıkarmayı amaçlamaktadır. Bu yatırımı 2015 yılı içinde devreye almayı planlanan şirket piyasa şartlarına bağlı olarak bu yatırımın kapasitesini 1.4 milyon ton/yıl üretim kapasitesine çıkartmayı amaçlamaktadır. Şirket bu yatırımın tamamlaması ile birlikte birlikte katma değeri yüksek olan, otomotivde kullanılan çelikler, kaynak teli çelikleri ve sanayide kullanılan ancak yurt dışından ithal edilen çelikleri üretmeye başlayacaktır ki bu durum şirket marjlarına pozitif katkı sağlayacaktır. Vagon ve lokomotif tekeri üretecek Kardemir, hatırlanacağı üzere 2013 yılı içinde, yılda 200,000 adet lokomotif ve vagon tekerleği imalatı projesi için Alman Schuler Group ile nihai sözleşme imzalamıştır. 2016 yılının ikinci yarısında devreye alınması planlanan bu tesis için yaklaşık 140 milyon dolar yatırım yapmayı öngören şirket katma değeri yüksek bu ürünler ile büyüme gösterecek olan demiryolu ulaşım sektöründe büyümeyi amaçlamaktadır. Enerji yatırımları ile kendi elektrik ihtiyacını karşılayacak Kardemir 2010 yılı içerisinde yatırımına başladığı 50 MW Gaz Yakıtlı Enerji Santralinin montaj çalışmalarını tamamlayarak Ağustos 2013 itibariyle deneme üretimlerine başlamıştır. Şirket diğer yandan 22,5 MW kapasiteye sahip hidroelektrik santrali yatırımını ise sürdürmektedir. Her iki santralini 2014 yılında üretime geçirmeyi planlayan şirket böylece kendi elektrik ihtiyacını karşılayacak duruma geçecektir. Demiryolu projeleri en fazla Kardemir i olumlu etkileyecek Kardemir, 2007 yılında devreye aldığı 450 bin ton ray kapasitesi ile Türkiye de ve bölge ülkeleri arasında, 72 metre uzunluğa kadar her türlü ray ve 750 mm genişliğe kadar büyük boy profil üretiminde bölgede tek şirket konumunda bulunmaktadır. Katma değeri diğer ürünlere göre daha yüksek olan bu ürünler ülkelerin demiryolu yatırımlarında şirkete önemli bir avantaj yaratmaktadır. Özellikle içeride TCDD nın ihtiyaç duyduğu rayın tamamını karşılayan şirket, Suriye, İran, Irak gibi bölge ülkelerine ihracatını son dönemde artırmıştır. Bilindiği üzere Hükümetin 2023 yılına kadar hızlı tren projeleri kapsamında mevcut hatların yenilenmesi, 10.000 km yüksek hızlı tren hattı yapılması ve 4.000 km yeni konvansiyonel demiryolu hattı yapılması gibi planları bulunmaktadır. Önümüzdeki 10 yıl içerisinde yapılacak bu yatırımlarla yaklaşık 2 milyon tonun üzerinde ray talebinin olması beklenmektedir. Hükümetin demiryolu ulaşımına yönelik planları ve demiryollarının serbestleştirilmesi ile özel sektörün demiryolu ulaştırmasına girecek olması önümüzdeki dönemde demiryolu ulaştırmasının önemini daha da artıracaktır. Dolayısıyla Kardemir in gerek ray ve profil üretiminde tek üretici olması gerekse vagon ve vagon tekerliği üretimine geçecek olmasını gözönüne aldığımızda uzun vade de bu durumdan en fazla etkilenecek şirketin Kardemir olacağını düşünüyoruz. 2013'ün son çeyreğinde güçlü sonuçlar açıkladı- Kardemir in 4Ç13 de net kar rakamı yıllık bazda %590, bir önceki çeyreğe göre %76 artışla 56 milyon TL seviyesinde geldi. Şirketin açıkladığı net kar rakamı beklentimiz olan 26 milyon net kar rakamı ve 14 milyon net kar rakamı olan piyasa beklentisinin üzerinde geldi. Şirketin 2013 yılının son çeyreğindeki olumlu operasyonel sonuçlar (özellikle beklentilerin üzerinde gelen net satış gelirleri ve FAVÖK rakamı) net kar rakamının beklentilerin üzerinde gelmesinde etkili oldu. Kardemir in FAVÖK rakamı 4Ç13 de 120 milyon TL ile yıllık bazda %217, çeyreksel bazda %23 (CNBC-e: 70 milyon TL, Şeker:67 milyon TL) artarken, net satış gelirleri yıllık bazda %33 ve çeyreksel bazda %11 artışla 515 milyon TL seviyesinde (CNBC-e: 457 milyon TL, Şeker: 441mn TL) gerçekleşmiştir. Kardemir in miktar bazında satışları ray satışlarının katkısıyla yıllık bazda %22, bir önceki çeyreğe göre%6artışla 418 bin ton seviyesinde gerçekleşirken, beklentimiz olan 393 bin ton satış rakamı beklentisinin üzerinde geldi. Şirketin katma değeri yüksek, ürün olan ray satışlarının hacmi yıllık bazda %76 ve çeyreksel bazda %6 artışla 43 bin ton seviyesinde gerçekleşti. Kümülatif bazda satış hacmi ise yıllık bazda %9.1 artışla 1.555 bin ton seviyesinde gerçekleşmiştir. Beklentimiz şirketin 2014 yılında miktar bazında satışlarının yıllık bazda %10 artışla 1.712 bin ton seviyesinde yükselmesi yönünde bulunuyor. Şirket için AL önerimizi koruyoruz - Kardemir'in 2014 yılında net satış gelirlerinin 2,15 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceğini FAVÖK rakamının ise 384 milyon TL seviyesine yükseleceğini öngörüyoruz. İNA ve benzer şirket çarpanları analizine göre şirketin hedef hisse fiyatını (KRDMD IS) 1.45 TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hisse fiyatı 1.11 TL seviyesinde bulunan KRDMD'in hedef hisse fiyatımıza göre %30'luk bir yükselme potansiyeli taşıması nedeniyle AL olan önerimizi koruyoruz.. D

Piyasa Verileri Tablosu BIST 100 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 62.123,84 392.977.290.098 178.253.329.447 32.944.191.890 29.728.060.412 41.253.195.656 29.611.176.260-28,2% 9,33 1,27 7,96 0,77 64.715.518.589-3,12-3,58-18,97 BIST 100 Endeksi XU030 75.207,68 298.873.599.088 135.568.175.219 28.035.202.165 27.914.634.250 32.878.385.564 26.548.902.516-19,3% 8,36 1,15 6,79 0,76 38.390.734.034-3,26-4,02-20,62 BIST 30 Endeksi XUTUM 62.556,44 466.985.762.686 211.823.352.393 36.745.238.592 33.525.278.575 44.871.639.728 31.263.190.060-30,3% 9,81 1,30 8,48 0,73 82.559.390.225-3,01-3,12-17,55 BIST TÜM Endeksi DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 15.949.011.600 7.234.424.204 804.254.892 697.350.957 556.674.041 650.534.000 16,9% 17,22 2,17 10,34 0,85 4.261.669.480-2,3% 5,9% -1,50 2,67-3,22 Beyaz Eşya 15.435.763.499 7.001.616.393 765.832.892 732.789.957 669.499.041 650.534.000-2,8% 17,22 2,49 11,49 1,12 3.323.502.480-2,1% 7,2% -3,01-1,65 10,41 ARCLK 30 25 11,70 675.728.205 7.906.019.999 3.586.147.146 517.093.000 506.506.000 519.714.000 597.845.000 15,0% 13,22 1,95 9,36 0,98 2.987.963.000 5,4% 10,6% -3,31-5,65 13,46 Arçelik BSHEV 1 163,50 42.000.000 6.867.000.000 3.114.850.767 213.481.005 231.932.600 149.416.790-8,0% 28,50 4,95 24,96 2,00 56.656.291 7,0% 8,2% -0,30 3,48 64,74 BSH Ev Aletleri IHEVA 100 75 0,35 191.370.001 66.979.500 30.381.702 9.217.632-26.171.540 20.292.048 - a.d. a.d. 0,36 23,15 0,42-21.631.789-25,0% 2,9% -5,41-2,78-46,97 İhlas Ev Aletleri SILVR 42 0,66 30.400.000 20.064.000 9.100.971 783.255 377.897-2.379.797 - -107,3% a.d. 0,76 6,36 0,38 27.066.978-0,6% 6,1% -2,94-4,35-25,00 Silverline Endüstri VESBE 7 3,03 190.000.000 575.700.000 261.135.807 25.258.000 20.145.000-17.544.000 52.689.000 a.d. 10,93 1,06 5,36 0,42 273.448.000 2,6% 8,1% -2,26-3,81 14,34 Vestel Beyaz Eşya Kahverengi Eşya 513.248.101 232.807.811 38.422.000-35.439.000-112.825.000 - a.d. a.d. 0,44 4,50 0,21 938.167.000-2,5% 4,7% 0,00 6,99-16,85 VESTL 100 22 1,53 335.456.275 513.248.101 232.807.811 38.422.000-35.439.000-112.825.000 - a.d. a.d. 0,44 4,65 0,21 938.167.000-2,5% 4,7% 0,00 6,99-16,85 Vestel DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 12.989.797.216 5.892.133.365 853.267.706 1.741.610.525 1.135.440.600 1.257.407.310 10,7% 10,54 1,08 7,06 0,98 5.219.959.399 0,8% 5,6% -2,59 5,34-0,59 Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 12.587.541.090 5.709.671.183 838.219.633 1.703.658.082 1.097.409.316 1.249.056.753 13,8% 10,51 1,09 7,00 1,14 4.775.042.387 3,2% 9,9% -1,08 3,62 1,90 BRSAN 100 17 5,44 141.750.000 771.120.000 349.777.737-13.434.971 52.556.892 39.502.676 - a.d. 19,84 1,13 15,77 0,93 386.636.254 3,1% 6,0% -3,89 16,74 3,44 Borusan Mannesmann BURCE 38 3,16 8.424.000 26.619.840 12.074.680-2.250.494 274.804-1.120.547 - a.d. a.d. 1,60 a.d. 1,36 11.585.661-8,0% 0,5% -0,94 0,96-49,03 Burçelik BURVA 54 1,69 5.067.360 8.563.838 3.884.532 51.298-1.203.545-844.590 - a.d. a.d. 4,72 18,99 1,49 4.794.930-2,0% 11,5% -2,31-5,59-44,14 Burçelik Vana CELHA 20 2,02 16.500.000 33.330.000 15.118.389 1.634.760-2.849.769 389.900 - a.d. a.d. 1,16 5,85 0,48 28.899.256-0,8% 8,4% -0,49 0,50-35,46 Çelik Halat CEMTS 32 1,13 100.975.680 114.102.518 51.756.563-4.061.972 23.754.411 9.202.771 13.536.294 47,1% 8,43 0,67 5,81 0,53 3.815.180 6,1% 9,4% -2,59 1,80 1,80 Çemtaş CEMAS 28 0,70 237.000.000 165.900.000 75.251.746-1.085.047 3.321.541 3.746.915 - a.d. 11,29 0,59 a.d. 1,88-4.959.078 17,2% 0,0% -2,78 0,00-36,36 Çemaş Döküm DMSAS 37 1,14 35.000.000 39.900.000 18.098.521 3.643.378 1.768.526-4.676.052 - -106,0% a.d. 0,61 9,41 0,54 35.908.104-1,5% 6,1% -0,87-0,87 0,00 Demisaş Döküm ERBOS 44 22,45 5.220.000 117.189.000 53.156.582 7.097.254 12.257.315 16.052.710 15.100.925-5,9% 7,76 1,08 6,37 0,56 1.855.016 7,1% 8,9% -3,02 2,75-11,77 Erbosan EREGL 30 32 2,48 3.500.000.000 8.680.000.000 3.937.222.172 765.999.660 1.005.562.503 452.016.769 919.974.007 103,5% 9,44 1,03 5,88 1,17 2.738.967.997 9,4% 20,1% -4,62-11,43 33,63 Ereğli Demir Çelik IZMDC 100 11 2,37 375.000.000 888.750.000 403.134.355 17.373.191 52.627.221 414.348-67,0% a.d. 1,75 714,53 1,05 731.791.735-5,7% 0,4% 7,73 15,05-31,10 İzmir Demir Çelik KRDMA 65 2,09 222.386.269 464.787.302 210.826.137 21.084.192 185.196.061 194.241.472 100.148.509-48,4% 22,02 1,77 9,23 1,68 176.169.413 5,5% 19,1% -1,88 3,98 70,69 Kardemir (A) KRDMB 64 4,63 110.562.475 511.904.260 232.198.249 21.084.192 185.196.061 194.241.472 100.148.509-48,4% 48,77 3,93 17,37 3,16 87.585.112 5,5% 19,1% 5,23 20,26 137,55 Kardemir (B) KRDMD 30 89 1,06 722.051.256 765.374.331 347.171.519 21.084.192 185.196.061 194.241.472 100.148.509-48,4% 11,17 0,90 5,93 1,08 571.992.806 5,5% 19,1% -3,64 2,91-14,59 Kardemir (D) Demir Dışı Metal Ürünleri 402.256.126 182.462.182 15.048.073 37.952.443 38.031.284 8.350.557-78,0% 11,53 0,83 8,52 0,25 444.917.012-1,6% 1,4% -4,11 7,07-3,08 FENIS 28 0,36 50.447.572 18.161.126 8.237.833 3.616.819 4.405.732 5.327.394-17,9% a.d. 0,31 a.d. 0,25 9.909.182-6,9% -0,7% -2,70 0,00-68,33 Feniş Alüminyum METAL 99 0,85 5.900.000 5.015.000 2.274.789-136.327-714.788-1.716.494 - -80,9% a.d. 2,62 a.d. - -1.877.861 a.d. a.d. -6,59 25,00 63,46 Metal Gayrimenkul KRATL 25 0,96 66.750.000 64.080.000 29.066.497 134.298 3.971.318 1.032.576 8.350.557 708,7% 7,67 0,63 11,54 0,16 72.348.965 1,0% 1,4% -5,88-1,03-32,79 Karakaş Atlantis SARKY 66 3,15 100.000.000 315.000.000 142.883.063 11.433.283 30.290.181 33.387.808-62,3% 12,85 0,99 8,26 0,28 364.536.726 1,0% 3,5% -1,25 4,30 25,32 Sarkuysan ENERJİ SEKTÖRÜ 2.963.220.265 1.344.107.895 9.782.649-725.417.529 943.448.819 - a.d. 1,35 0,92 8,55 2,56 7.042.670.143 17,2% 26,3% -2,89-2,24-29,24 AKSUE 67 6,12 8.352.000 51.114.240 23.185.267 2.377.654-5.076.799 7.056.159 - a.d. 40,69 1,36 31,59 19,14-4.770.982 51,9% 67,9% -4,38-7,27 15,91 Aksu Enerji AYEN 14 1,18 171.042.300 201.829.914 91.549.448 40.852.812 23.587.121 22.611.347 - -73,2% a.d. 0,85 10,65 2,35 656.569.139-8,1% 22,1% -2,48 3,51-39,18 Ayen Enerji AKENR 100 25 0,99 729.164.000 721.872.360 327.439.154-26.369.923-211.048.080 79.014.305 - -87,5% a.d. 0,81 13,73 3,30 1.607.370.254-13,1% 24,2% -6,60-3,88-40,00 Ak Enerji AKSEN 100 21 2,21 613.169.118 1.355.103.751 614.671.029 59.647.106-124.489.820 230.134.463 - a.d. a.d. 1,30 8,90 1,56 1.390.391.536-1,2% 17,5% -2,21-2,21-53,18 Aksa Enerji ODAS 29 3,65 42.000.000 153.300.000 69.536.424 - -1.027.951 15.439.545 - a.d. 45,92 1,44 4,62 0,45 89.551.196 0,0% 0,0% 1,39-0,54-27,58 Odaş Elektrik ZOREN 100 15 0,96 500.000.000 480.000.000 217.726.572-66.725.000-407.362.000 589.193.000 - -83,6% 1,22 1,26 27,86 7,10 3.303.559.000 73,6% 25,8% -3,03-3,03-31,43 Zorlu Enerji GIDA SEKTÖRÜ 33.947.335.926 15.398.410.563 1.012.501.052 1.000.907.601 1.208.381.338-47.569.740 a.d. 8,27 2,19 12,37 1,62 6.564.225.503-6,8% 1,6% -2,62 5,03-2,10 Bira Malt 14.299.240.943 6.486.093.143 497.896.422 332.722.255 647.354.975 - -49,6% 4,78 1,48 10,24 1,58 2.827.515.492 24,7% 22,9% -0,13-1,07 4,32 AEFES 100 32 22,75 592.105.263 13.470.394.733 6.110.130.969 503.640.000 341.175.000 606.870.000 - -47,6% 4,65 1,42 8,97 1,57 2.853.679.000 27,9% 14,8% 0,89 0,89-12,02 Anadolu Efes TBORG 4 2,57 322.508.253 828.846.210 375.962.175-5.743.578-8.452.745 40.484.975 - -32,1% 9,04 3,77 6,18 1,88-26.163.508 21,5% 30,9% -1,15-3,02 20,66 T. Tuborg Dondurulmuş Gıda ve Salça 655.884.924 297.507.450 1.762.474-160.026.233-6.166.174-37.479.273-507,8% 116,04 1,40 16,31 1,21 1.101.025.644-11,5% 3,2% -5,52-5,71-6,46 DARDL 50 0,88 34.798.080 30.622.310 13.890.189-19.417.290-82.274.414 7.439.510 - -76,4% 96,94 a.d. 65,89 4,20 356.496.086 0,1% 6,8% -11,11 7,32 37,50 Dardanel FRIGO 47 0,21 26.000.000 5.460.000 2.476.640-2.748.716-3.220.564-1.401.321 - -14,7% a.d. 0,63 a.d. 0,78 12.098.892-25,3% 0,4% -4,55-4,55-68,18 Frigo Pak Gıda KERVT 13 35,40 3.744.000 132.537.600 60.118.661 2.555.040-27.033.906-784.818 - a.d. a.d. a.d. 17,58 1,64 270.301.490-12,7% 10,0% -1,67-5,09-4,84 Kerevitaş Gıda MERKO 37 0,79 27.150.000 21.448.500 9.728.976-821.844-2.146.984 398.988 - -61,7% a.d. 1,23 8,96 0,72 28.147.074-4,5% 8,3% -2,47-10,23-7,06 Merko Gıda PENGD 27 1,28 55.600.000 71.168.000 32.281.593 5.004.483-16.130.521 2.134.429 - a.d. a.d. 0,96 27,81 1,32 46.133.929-18,4% 5,7% -4,48-4,48 2,40 Penguen Gıda SELGD 92 0,31 21.317.786 6.608.514 2.997.602 112.753 278.304 911.376-59,5% a.d. 0,70 a.d. 1,29 1.106.772-2,5% -4,3% -11,43-11,43-22,50 Selçuk Gıda TATGD 41 2,14 136.000.000 291.040.000 132.014.878 16.212.718 8.989.169 2.695.963 2.494.069-7,5% 116,69 1,44 11,09 0,66 229.686.904 0,3% 6,3% -4,46-12,30-4,46 Tat Gıda TUKAS 18 0,97 100.000.000 97.000.000 43.998.911 865.330-38.487.317-17.560.301-39.973.342-127,6% a.d. 2,45 a.d. 1,85 157.054.497-29,1% -7,2% -3,96-4,90 15,48 Tukaş Et ve Et Ürünleri 859.583.894 389.904.696 90.920.563-49.418.839-17.924.759-10.090.467 43,7% 12,17 1,04 7,34 0,52 735.043.411-18,8% -4,2% -3,17 22,55 13,27 BANVT 19 2,01 100.023.579 201.047.394 91.194.500 58.877.859-59.676.547 8.743.584 - a.d. a.d. 1,28 7,85 0,48 549.936.358-2,4% 6,3% -2,90-3,83-42,41 Banvit PETUN 33 9,90 43.335.000 429.016.500 194.600.608 39.531.731 29.731.877 30.541.386 - -33,0% 12,17 1,32 9,56 0,91-14.740.191 8,1% 10,2% 4,21 25,00 55,52 Pınar Et Ve Un SKPLC 26 0,58 44.000.000 25.520.000 11.575.796-10.000.537-12.910.357-49.549.203 - -22,5% a.d. a.d. a.d. 1,07 130.745.889-80,0% -38,9% -23,68 61,11-1,69 Şeker Piliç METRO 100 57 0,68 300.000.000 204.000.000 92.533.793 2.511.510-6.563.812-7.660.526-10.090.467-31,7% a.d. 0,63 5,38 0,30 69.101.355-1,1% 5,6% 9,68 7,94 41,67 Metro Holding Meşrubat 11.160.850.253 5.062.528.465 202.979.541 145.034.000 384.311.740 - -40,0% 20,32 4,07 14,28 2,30 1.492.368.480 2,9% 7,7% -1,66 7,96 4,68 ERSU 40 0,63 36.000.000 22.680.000 10.287.581 419.781-3.144.657-78.438 - a.d. a.d. 0,68 a.d. 1,30-60.758-7,1% -2,2% -1,56 6,78-24,10 Ersu Gıda CCOLA 100 25 43,20 254.370.782 10.988.817.782 4.984.495.048 197.657.000 140.279.000 380.128.000 - -40,9% 20,38 4,35 14,12 2,36 1.464.562.000 10,2% 16,4% -3,36-4,00 3,16 Coca Cola İçecek KNFRT 22 8,24 6.600.000 54.384.000 24.668.421 3.084.878 8.613.273 5.580.811-64,2% 13,84 1,34 6,75 1,15 14.983.985 6,5% 17,1% 9,28 13,50-21,90 Konfrut Gıda KRSTL 57 0,99 48.000.000 47.520.000 21.554.931-1.971.368 157.289-1.434.803 - a.d. 17,72 0,72 12,84 1,22-933.282 7,0% 9,9% -11,61 20,73 62,30 Kristal Kola PINSU 31 3,71 12.789.345 47.448.471 21.522.485 3.789.250-870.905 116.170 - a.d. a.d. 0,62 a.d. 0,54 13.816.535-2,1% -2,7% -1,07 2,77 3,92 Pınar Su Diğer Gıda 6.971.775.912 3.162.376.808 218.942.052 732.596.418 200.805.556-70,1% 24,57 3,87 18,86 1,81 408.272.476-31,2% -21,5% -2,61 1,42-26,30 ALYAG 30 0,80 60.000.000 48.000.000 21.772.657-2.312.632-2.234.434-9.340.737-3,5% 90,89 1,01 9,45 1,58 7.251.772 1,6% 12,3% -3,61-2,44-34,96 Altınyağ EKIZ 71 0,31 7.177.729 2.225.096 1.009.297-95.983-4.746.538-11.899.370 - -98,0% a.d. 9,37 a.d. 0,98 26.392.240-55,8% -27,6% -3,13-6,06-70,19 Ekiz Yağ Sanayii KENT 1 63,50 28.977.661 1.840.081.474 834.655.481-27.060.292 5.974.008 15.586.649 - a.d. a.d. 5,35 139,45 3,28 83.523.967-4,9% 2,6% -0,78 10,43-43,81 Kent Gıda MANGO 92 0,23 38.568.870 8.870.840 4.023.787 4.492.995 4.769.868-14.750.675-5,8% a.d. 0,51 a.d. 1,53 27.026.411-137,8% -128,7% -4,17 27,78-17,86 Mango Gıda MRTGG 83 0,38 17.000.000 6.460.000 2.930.237-1.004.489-2.092.105-564.526 - -52,0% a.d. 1,03 a.d. 1,68 2.549.612-35,1% -29,6% -5,00-9,52-55,29 Mert Gıda PNSUT 31 17,60 44.951.051 791.138.502 358.858.070 60.075.624 72.920.142 54.806.212-17,6% 13,63 1,74 11,25 1,01-4.679.113 7,7% 9,4% 1,15 1,44 24,68 Pınar Süt ULKER 30 39 12,50 342.000.000 4.275.000.000 1.939.127.279 184.846.829 658.005.477 166.968.003-71,9% 28,74 4,60 16,21 1,74 266.207.587 5,7% 11,3% -2,72-11,66 13,35 Ülker Bisküvi HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 13.807.746.107 6.263.152.548 364.840.352 71.851.903 1.207.274.826 - -407,8% 8,98 1,57 6,72 1,07 9.856.292.994 3,1% 19,6% -3,34 0,59 9,93 CLEBI 100 22 14,15 24.300.000 343.845.000 155.967.069 19.083.241 7.623.634 21.103.781 - -150,3% a.d. 7,61 7,35 1,15 266.519.431-0,8% 16,5% -2,41 19,92-22,69 Çelebi DOCO 13 121,00 9.744.000 1.179.024.000 534.801.778 30.981.156 45.856.661 52.570.156-32,4% 19,21 2,38 2,43 0,69-104.568.765 3,9% 28,3% 0,00 4,76 44,51 DO-CO THYAO 30 50 6,66 1.380.000.000 9.190.800.000 4.168.919.532 286.443.361 18.516.632 1.133.367.233 - -1447,0% 8,48 1,35 7,47 1,03 9.171.190.304 6,1% 13,9% -2,77-5,80 11,87 Türk Hava Yolları PGSUS 30 35 28,40 102.272.000 2.904.524.800 1.317.483.807 25.536.874-15.323.004 4 - a.d. 14,53 2,58 7,25 1,51 536.724.892 a.d. a.d. -6,89-14,97 51,47 Pegasus UCAK 16 1,03 184.031.366 189.552.307 85.980.362 2.795.720 15.177.980 233.652-81,6% 6,28 0,60 56,69 2,83-13.572.868 a.d. a.d. -4,63-0,96-35,53 Usaş Tarih TL/USD 23.02.14 2,1972 62.124

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.14 TL/USD 2,1972 BIST 100 62.124 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 62.123,84 392.977.290.098 178.253.329.447 32.944.191.890 29.728.060.412 41.253.195.656 29.611.176.260-28,2% 9,33 1,27 7,96 0,77 64.715.518.589-3,12-3,58-18,97 BIST 100 Endeksi İNŞAAT SEKTÖRÜ 17.741.390.867 8.047.442.106 1.106.365.227 1.167.253.113 1.090.988.944 20.079.011-98,2% 13,91 1,93 10,75 1,86 3.305.328.194-30,1% -18,4% -2,76-2,70-9,12 Boya 503.682.077 228.468.691-7.120.971-88.381.708 3.827.465 - -91,9% 12,22 2,26 8,46 0,99 370.355.408-161,8% -134,7% -2,56-1,49-22,66 BYSAN 38 0,18 34.476.000 6.205.680 2.814.878-1.887.975 - - - a.d. a.d. a.d. a.d. 103,90 7.987.002-835,1% -840,5% 0,00 0,00 0,00 Boyasan Tekstil CBSBO 66 0,21 19.693.050 4.135.541 1.875.869-11.636.393-23.020.704-2.205.341 - -49,5% a.d. a.d. 50,51 5,31 63.637.361-106,8% 10,5% 0,00 0,00-30,00 Çbs Boya DYOBY 24 1,37 100.000.000 137.000.000 62.142.792 1.088.668-57.090.022 14.936.965 - a.d. 12,22 1,43 5,05 0,74 263.281.026 2,0% 14,7% -2,84-3,52-9,27 Dyo Boya EMNIS 13 1,34 12.773.031 17.115.862 7.763.704-6.006.838-2.998.108-7.158.858-100,4% a.d. 1,82 a.d. 0,79 17.945.564-23,7% -6,0% -4,29-7,59-41,38 Eminiş Ambalaj MRSHL 8 33,40 10.000.000 334.000.000 151.501.406 13.178.542-1.764.959-3.584.664 - a.d. a.d. 3,02 22,50 1,24 963.594-3,2% 5,6% -8,24 2,14-36,08 Marshall PRTAS 71 0,21 24.880.928 5.224.995 2.370.042-1.856.975-3.507.915 1.839.363 - -47,1% a.d. 2,95 19,16 1,37 16.540.861-3,9% 7,7% 0,00 0,00-19,23 ÇBS Printaş Cam ve Cam Ürünleri 2.206.260.000 1.000.752.971 314.155.668 362.708.441 142.325.859-13,4% 15,25 0,67 7,98 1,10 1.145.221.088 0,2% 5,6% -5,59-3,70-26,05 ANACM 100 20 1,70 415.000.000 705.500.000 320.012.701 102.142.334 134.292.862 71.605.985-23,9% 13,05 0,58 6,91 1,10 938.051.652 3,6% 15,1% -4,49-2,86-32,44 Anadolu Cam DENCM 35 6,36 6.000.000 38.160.000 17.309.262 1.016.592 4.094.540-1.684.362-75,2% a.d. 1,48 a.d. 0,83 2.873.761-8,9% -10,9% -8,09-0,63-28,38 Denizli Cam TRKCM 100 28 2,06 710.000.000 1.462.600.000 663.431.008 210.996.742 224.321.039 72.404.236-5,9% 16,60 0,71 7,18 1,10 204.295.675 5,8% 12,5% -4,19-7,62-17,32 Trakya Cam Çimento 12.237.075.428 5.550.701.001 751.557.059 836.325.378 808.866.811-10,1% 12,74 1,80 10,05 1,94 885.134.727 12,9% 19,0% -2,71-0,13-7,91 ADANA 58 3,64 88.178.885 320.971.142 145.591.555 102.228.498 77.056.539 86.953.159 - -32,7% 7,27 1,90 7,16 1,57-6.981.150 22,1% 22,0% -2,93 6,12-3,18 Adana Çimento (A) ADBGR 9 2,53 82.667.705 209.149.293 94.869.497 102.228.498 77.056.539 86.953.159 - -32,7% 7,10 1,32 6,93 1,52-6.544.828 22,1% 22,0% -2,32 4,55-3,51 Adana Çimento (B) ADNAC 49 0,54 165.335.410 89.281.121 40.497.651 102.228.498 77.056.539 86.953.159 - -32,7% 10,92 0,28 9,38 2,05-13.089.656 22,1% 22,2% -1,82-3,57-19,71 Adana Çimento (C) AFYON 100 47 49,00 3.000.000 147.000.000 66.678.763 567.424-5.292.417-7.216.059 - a.d. a.d. 3,70 165,95 2,72-6.013.142-3,6% 3,5% -4,85-1,01-29,50 Afyon Çimento AKCNS 100 19 10,75 191.447.068 2.058.055.984 933.528.070 59.259.724 100.287.554 120.033.265-40,9% 14,13 2,14 9,24 2,02 262.583.955 12,7% 22,1% -4,02-6,93 11,21 Akçansa ASLAN 2 26,50 73.000.000 1.934.500.000 877.483.444 2.985.512 13.356.360 37.189.537-77,6% 80,26 8,62 49,92 12,25 32.969.727 15,2% 24,9% -4,68-1,49-30,10 Aslan Çimento BOLUC 26 2,36 143.235.330 338.035.379 153.331.842 13.861.401 20.063.406 24.034.968-30,9% 7,75 1,53 5,73 1,35-8.749.271 18,0% 23,5% -3,67 1,72 60,83 Bolu Çimento BSOKE 13 1,30 78.750.000 102.375.000 46.436.995 4.998.530 2.530.296 5.197.314 - -97,5% 23,12 0,53 6,26 1,06-1.458.111 4,6% 18,3% 3,17 10,17-6,40 Batısöke Çimento BTCIM 15 5,52 80.000.000 441.600.000 200.308.446 15.075.529 25.500.682 17.435.302-40,9% 19,01 1,03 8,02 1,24 124.875.201 5,5% 16,3% -2,82-3,16-18,22 Batı Çimento BUCIM 24 4,07 105.815.808 430.670.339 195.350.784 11.110.392 45.368.513 11.992.330-75,5% 19,51 1,63 13,18 0,91 41.990.160 4,2% 7,2% -1,69-1,45-16,98 Bursa Çimento CIMSA 100 25 11,50 135.084.442 1.553.471.083 704.649.861 103.667.716 123.378.926 115.352.589-16,0% 5,21 1,48 7,41 1,77 137.596.650 31,2% 24,5% -2,13-8,73 20,64 Çimsa CMBTN 47 32,70 1.770.000 57.879.000 26.253.742-4.379.494 11.984.736-566.715 - a.d. 17,29 1,51 8,37 0,37-4.633.126 2,3% 4,5% -3,82-0,30-25,85 Çimbeton CMENT 2 6,18 87.112.463 538.355.023 244.196.236 20.379.000 21.184.000 9.798.000-3,8% a.d. 0,70 7,36 0,96 98.749.000-1,3% 13,3% -2,22-0,32-19,95 Çimentaş GOLTS 100 57 45,80 7.200.000 329.760.000 149.578.155 4.649.679 4.316.117 18.088.362 - -7,7% 21,09 1,19 6,56 1,38 78.591.579 5,3% 21,1% -5,37-2,14-23,71 Göltaş Çimento KONYA 100 15 240,00 4.873.440 1.169.625.600 530.538.692 35.920.934 30.426.000 37.047.888 - -18,1% 37,97 3,91 22,63 3,99-88.769.373 11,4% 18,2% -4,38-0,62-28,01 Konya Çimento MRDIN 33 4,33 109.524.000 474.238.920 215.113.363 78.042.495 84.197.912 36.671.412-7,3% 10,48 2,09 9,15 2,49 18.209.856 22,9% 26,9% -2,48 2,85-12,46 Mardin Çimento NUHCM 11 9,30 150.213.600 1.396.986.480 633.668.910 52.707.109 75.507.440 64.411.696-30,2% 12,87 1,56 10,31 1,77 265.652.582 11,5% 17,9% 0,22 2,42-9,46 Nuh Çimento UNYEC 8 5,22 123.586.411 645.121.064 292.624.995 46.025.614 52.346.236 58.537.445-12,1% 10,53 2,45 7,65 2,49-39.845.326 25,3% 32,8% -2,97-0,38 11,91 Ünye Çimento İnşaat Malzemeleri 2.478.464.283 1.124.224.024 26.195.498 25.789.261 104.358.254 23.790.134-77,2% 15,00 2,15 10,77 0,87 787.252.625-6,0% 4,5% -2,93 2,40-13,81 ALCAR 14 27,80 10.800.000 300.240.000 136.187.971 8.718.688 52.475.537 26.919.273-83,4% 9,30 1,01 7,58 0,53-100.846.183 8,7% 7,4% -4,79 6,92-33,27 Alarko Carrier YYAPI 8 0,70 232.707.815 162.895.471 73.888.901-5.372.333-1.017.816-3.793.165-427,8% a.d. 0,86 a.d. 0,88-650.062-14,2% -1,2% -5,41-11,39-13,58 Yeşil Yapı DOGUB 43 1,06 20.000.000 21.200.000 9.616.257-1.083.634-1.309.386-3.347.162-1.253.020 62,6% a.d. 1,38 a.d. 14,08-227.911-84,1% -20,5% 0,95 2,91-28,38 Doğusan ECYAP 5 4,33 112.830.900 488.557.797 221.608.363-4.739.055-42.881.865 27.567.491 - -88,9% a.d. 4,83 14,04 1,13 387.891.228-3,0% 9,5% -0,92 2,12-11,09 Eczacıbaşı Yapı EGPRO 2 4,11 59.566.900 244.819.959 111.049.605 15.705.005 10.736.787 19.716.258 - -46,3% 16,87 1,53 8,43 1,00 70.679.706 4,6% 12,4% -9,27 0,49-17,84 Ege Profil EPLAS 25 0,90 20.000.000 18.000.000 8.164.746-281.463-9.010.085-1.570.108 - -96,9% 15,24 a.d. 7,61 0,52 53.056.671 0,9% 7,0% -5,26 1,12-41,94 Egeplast KLMSN 31 3,00 30.000.000 90.000.000 40.823.732 8.155.721 4.570.046 4.599.699 - -78,5% 5,74 1,42 6,09 0,63 57.905.949 6,9% 10,7% -0,99 15,38 17,19 Klimasan Klima HZNDR 6 4,24 15.750.000 66.780.000 30.291.209-528.092 776.083 4.623.071 - a.d. 21,14 2,78 13,40 0,91 7.556.335 3,9% 6,9% -2,30-4,07 32,50 Haznedar Refrakter INTEM 23 9,18 4.860.000 44.614.800 20.237.141-3.354.287 214.320-2.126.651-1.976.151 7,1% a.d. 2,20 18,45 0,07-2.677.283-0,3% 0,5% -3,57 9,55-16,16 İntema IZOCM 5 28,30 24.534.143 694.316.257 314.939.788 31.562.858 34.624.441 25.741.785 27.019.305 5,0% 25,70 4,68 16,37 2,09 15.284.507 8,0% 12,9% -5,67 3,28-28,08 İzocam PIMAS 16 3,04 36.000.000 109.440.000 49.641.658 2.988.315-10.440.099 5.634.945 - a.d. a.d. 1,68 11,63 0,99 62.978.489-2,0% 8,4% 5,19 5,19 22,26 Pimaş TUDDF 4 4,40 54.000.000 237.600.000 107.774.653-25.576.225-12.948.702 392.818-97,5% a.d. 3,84 a.d. 0,91 236.301.179-1,5% -0,6% -3,08-2,65-47,37 T. Demir Döküm Seramik Ürünleri 315.909.079 143.295.418 21.577.973 30.811.741 31.610.555-3.711.123 a.d. 7,76 0,80 5,20 0,72 117.364.346 4,4% 13,5% -4,32 2,19 0,13 EGSER 34 2,61 75.000.000 195.750.000 88.791.618 18.207.893 19.005.802 22.818.133-4,2% 7,86 1,22 4,36 0,76-9.306.671 10,4% 18,5% -4,40 3,16 39,81 Ege Seramik KUTPO 22 2,12 39.916.800 84.623.616 38.385.020 2.413.925 10.510.791 7.484.154-77,0% 7,54 0,58 5,57 0,48 16.076.945 5,3% 9,1% -6,19 3,41-4,50 Kütahya Porselen USAK 82 0,82 43.335.931 35.535.463 16.118.780 956.155 1.295.148 1.308.268-3.711.123 a.d. a.d. 0,39 7,93 1,01 110.594.072-2,6% 13,0% -2,38 0,00-34,92 Uşak Seramik KİMYA SEKTÖRÜ 3.368.291.590 1.527.847.042 280.372.771 421.309.100 391.295.353 12.157.598-97% 4,94 0,71 4,96 6,11 697.382.623 9,1% 17,1% -0,02 3,62-1,28 Gübre 1.589.380.000 720.938.039 183.608.737 203.648.821 225.514.839-5.876.163 a.d. 14,56 1,54 4,17 0,82 592.955.350 0,4% 12,9% -0,46 3,86-30,47 BAGFS 100 57 32,60 9.000.000 293.400.000 133.085.367 46.981.302 73.828.982 23.902.850 1.994.501-91,7% 147,10 1,32 26,39 1,25 119.827.769 0,6% 4,9% -2,69-2,98-38,58 Bagfaş EGGUB 43 13,70 10.000.000 137.000.000 62.142.792 16.728.045-175.370 11.823.775-7.870.664 a.d. a.d. 1,23 9,73 1,07 78.194.038-3,9% 11,2% -3,52 5,79-33,76 Ege Gübre GUBRF 100 22 3,47 334.000.000 1.158.980.000 525.709.879 119.899.390 129.995.209 189.788.214-7,8% 11,86 1,66 3,12 0,73 394.933.543 4,6% 22,6% 4,83 8,78-19,07 Gübre Fabrik. Tarım İlaçları 135.784.090 61.591.259 14.368.417 12.881.924 19.955.388 18.033.761-9,6% 7,53 1,32 5,40 1,13-8.587.806 16,0% 20,8% 2,87 7,19 3,98 HEKTS 41 1,79 75.857.033 135.784.090 61.591.259 14.368.417 12.881.924 19.955.388 18.033.761-9,6% 7,53 1,32 5,48 1,13-8.587.806 16,0% 20,8% 2,87 7,19 3,98 Hektaş Diğer Kimyasallar 1.643.127.500 745.317.745 82.395.617 204.778.355 145.825.126-59,8% 0,00 0,00 6,43 15,54 113.015.079 11,1% 17,6% -2,48-0,18 22,65 ALKIM 100 31 12,30 24.725.000 304.117.500 137.946.793 12.920.914 20.226.911 14.802.928-36,1% 16,92 1,82 9,11 1,61 45.069.281 8,3% 17,6% -4,28-3,53 3,02 Alkim Kimya SODA 10 2,93 457.000.000 1.339.010.000 607.370.952 69.474.703 184.551.444 131.022.198-62,4% 7,21 1,18 6,07 1,05 67.945.798 13,8% 17,5% -0,68 3,17 42,27 Soda Sanayii MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 96.000.000 43.545.314 3.402.975-20.810.662-17.570.449 - a.d. 0,00 0,00 22,79 2,09 18.416.884-15,1% 10,9% -4,95-2,04-13,79 MAKTK 39 0,96 100.000.000 96.000.000 43.545.314 3.402.975-20.810.662-17.570.449 - a.d. a.d. a.d. 10,44 2,09 9.624.094-29,2% 9,1% -4,95-2,04-13,79 Makina Takım BAYRD 27 4,92 8.300.000 40.836.000 18.523.088 286.346 321.361 85.744-10,9% a.d. 3,25 15,43 1,87 8.792.790-1,0% 12,6% 23,00 80,88-20,65 Baysan Trafo Radyatörleri MEDYA SEKTÖRÜ 572.019.566 259.466.373-46.266.505-200.073.941 175.803.480 2.272.165-99% 6,24 0,45 6,06 0,69 273.678.426 5,4% 3,3% -2,41 0,72-19,64 DGZTE 5 1,44 105.000.000 151.200.000 68.583.870-16.528.807 30.259.282 19.199.798 - a.d. 4,33 0,47 4,20 0,48-53.200.743 17,3% 11,5% 2,13 6,67-9,43 Doğan Gazetecilik DOBUR 15 2,95 19.559.175 57.699.566 26.172.352 4.205.269 2.927.029 7.075.787 - -43,7% 11,97 1,66 6,33 0,50-7.634.447 4,8% 7,8% 0,00-0,34 10,13 Doğan Burda IHGZT 31 0,45 120.000.000 54.000.000 24.494.239 6.136.437 716.134-1.134.733 2.272.165 a.d. 23,77 0,25 a.d. 0,70 3.343.299 2,8% -17,9% -10,00 0,00-40,79 İhlas Gazetecilik HURGZ 100 21 0,56 552.000.000 309.120.000 140.215.912-40.079.404-233.976.386 150.662.628 - -82,9% a.d. 0,45 6,66 0,76 331.170.317-3,2% 11,7% -1,75-3,45-38,46 Hürriyet Gzt. MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 23.597.972.886 10.703.970.283 1.444.702.172 2.050.475.089 1.978.552.495 1.666.219.049-16% 10,17 2,38 9,08 0,82 5.755.529.343 7,1% 11,4% -4,03 2,82 0,90 Lastik 2.888.482.616 1.310.207.120 109.912.776 221.150.820 182.134.799-50,3% 10,92 1,61 8,52 0,94 949.704.643 5,1% 10,8% -4,68 6,25-10,72 BRISA 100 10 5,54 305.116.875 1.690.347.488 766.736.591 56.684.522 71.871.945 92.885.190-21,1% 11,37 3,17 8,13 1,49 536.074.823 9,9% 18,6% -4,48 9,49 8,44 Brisa GOODY 100 23 50,75 11.917.664 604.821.447 274.345.208 13.784.361 61.584.443 49.594.261-77,6% 9,85 1,46 6,73 0,54-2.185.588 5,5% 8,3% -7,31 5,51-22,36 Good-Year KORDS 7 3,05 194.529.076 593.313.682 269.125.321 39.443.893 87.694.432 39.655.348-55,0% a.d. 0,70 13,36 0,68 415.815.408-0,1% 5,3% -2,24 3,74-18,24 Kordsa Global

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.14 TL/USD 2,1972 BIST 100 62.124 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 62.123,84 392.977.290.098 178.253.329.447 32.944.191.890 29.728.060.412 41.253.195.656 29.611.176.260-28,2% 9,33 1,27 7,96 0,77 64.715.518.589-3,12-3,58-18,97 BIST 100 Endeksi Otomotiv Üretimi 18.994.869.908 8.616.016.469 1.277.464.653 1.649.759.893 1.671.575.831 1.650.908.264-1,2% 9,67 2,66 9,05 0,77 4.311.333.790 9,4% 10,1% -3,85-0,48-1,64 ASUZU 100 16 17,35 25.419.707 441.031.908 200.050.761-4.557.964 13.352.821 1.338.984 198.745.796 14743,0% 2,22 1,21 9,37 0,57-75.282.116 30,8% 6,2% 0,58 4,83-39,12 Anadolu Isuzu DOAS 100 26 6,62 220.000.000 1.456.400.000 660.618.706 211.601.000 141.753.000 255.932.000 - -49,3% 6,61 1,36 7,18 0,37 792.317.000 3,6% 5,1% -8,56-0,30-15,67 Doğuş Otomotiv FROTO 100 18 19,35 350.910.000 6.790.108.500 3.079.973.011 504.608.263 662.088.726 684.903.595 641.471.786-6,3% 10,59 3,04 11,89 0,78 2.053.087.656 5,6% 6,6% -1,78-0,26 0,71 Ford Otosan KARSN 100 32 0,86 460.000.000 395.600.000 179.442.983-35.180.506-27.818.600-59.052.549-26,5% a.d. 1,17 17,72 0,88 408.361.267-3,3% 5,6% -5,49-4,44-19,37 Karsan Otomotiv OTKAR 100 27 49,20 24.000.000 1.180.800.000 535.607.366 20.778.314 54.846.604 78.276.597 96.561.743 23,4% 12,23 4,32 9,54 1,17 464.127.098 6,9% 12,5% -4,00-1,60 20,69 Otokar TOASO 30 24 10,45 500.000.000 5.225.000.000 2.370.044.453 384.220.000 474.165.000 442.039.000 434.223.000-1,8% 12,03 2,75 7,10 0,82 537.436.000 6,2% 11,7% -5,00-1,42 1,20 Tofaş Oto. Fab. TMSN 100 17 4,73 115.000.000 543.950.000 246.734.101 16.278.450 53.950.773 - - a.d. 10,71 2,55 8,34 1,37-7.980.774 12,9% 16,4% -3,47 6,05 33,76 Tümosan Motor ve Traktör TTRAK 100 24 55,50 53.369.000 2.961.979.500 1.343.545.088 179.717.096 277.421.569 268.138.204 279.905.939 4,4% 10,58 3,98 8,88 1,43 139.267.659 12,9% 16,4% -3,06-6,72 4,71 Türk Traktör Otomotiv Yan Sanayii 1.714.620.362 777.746.694 57.324.743 179.564.376 124.841.865 15.310.785-87,7% 19,33 1,78 10,76 1,34 494.490.910 6,6% 13,2% -3,58 2,69 15,04 BFREN 15 119,50 2.500.000 298.750.000 135.512.111 1.532.942-2.043.596 28.088.638 - a.d. 95,45 7,59 23,89 4,33-28.665.251 5,4% 19,8% -4,02 4,82-25,78 Bosch Fren Sistemleri DITAS 25 2,59 10.000.000 25.900.000 11.748.163-2.516.002 1.609.939-2.165.781 - a.d. 29,67 1,22 13,26 0,54 1.174.651 1,8% 6,5% -8,80 8,37-10,38 Ditaş Doğan COMDO 6 3,50 66.844.800 233.956.800 106.122.108 14.590.975 42.052.337 14.822.117 15.310.785 3,3% 15,28 0,70 8,40 0,89 333.474.069 2,4% 10,9% -2,78-1,96-23,21 Componenta Dökümcülük EGEEN 34 61,00 3.150.000 192.150.000 87.158.668 3.939.561 27.932.391 18.830.112-85,9% 8,05 2,26 7,98 1,40 13.446.972 16,2% 19,2% -1,61 7,96 3,80 Ege Endüstri FMIZP 13 11,80 14.276.790 168.466.122 76.415.732 5.983.445 9.496.495 5.301.383-37,0% 23,87 6,18 27,51 4,28-15.226.698 19,7% 16,0% -5,98-0,42-27,40 F-M İzmit Piston KATMR 24 2,37 25.000.000 59.250.000 26.875.624 8.011.230 2.470.727 10.160.085 - a.d. a.d. 1,92 15,12 1,16 116.528.205-3,0% 7,9% -4,05-1,25-47,84 Katmerciler Ekipman MUTLU 100 10 9,08 56.700.000 514.836.000 233.528.078 23.815.417 68.476.806 41.056.480-65,2% 16,03 2,86 10,00 1,31 47.228.830 7,5% 13,2% 0,00-1,52 241,20 Mutlu Akü PARSN 18 2,87 77.112.000 221.311.440 100.386.211 1.967.175 29.569.277 8.748.831-93,3% 51,03 0,90 14,40 1,73 26.530.132 3,0% 12,5% -1,37 5,51 9,96 Parsan ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 2.468.728.420 1.119.807.866 108.608.234 125.512.601 136.815.204 35.795.269-74% 15,25 1,61 13,32 1,16 480.428.787 4,3% 10,7% -1,19 4,62-4,19 Kağıt Ürünleri 1.591.052.426 721.696.646 71.749.779 69.220.365 90.811.167 35.795.269-60,6% 17,50 1,33 13,93 0,94 316.406.483 1,5% 5,5% -1,70 5,39-11,01 ALKA 19 1,49 52.500.000 78.225.000 35.482.627 3.022.117 12.175.202 6.768.621-75,2% 19,83 0,77 12,91 0,93 24.523.355 3,6% 7,5% 2,05 15,50 19,70 Alkim Kağıt BAKAB 21 2,17 36.000.000 78.120.000 35.435.000 8.917.710 16.624.140 10.891.440-46,4% 12,57 0,76 5,74 0,53 25.195.201 3,1% 10,5% -4,41-2,25 1,40 Bak Ambalaj DENTA 4 3,40 70.000.000 238.000.000 107.956.092 16.054.801 8.174.040 29.051.865 - -96,4% a.d. 3,18 13,18 1,16 117.208.186-2,0% 8,9% 0,29 2,10 9,37 Dentaş Ambalaj ISYHO 70 0,44 140.000.000 61.600.000 27.941.577 603.930 9.107.221-3.642.312-93,4% 3,74 0,27 a.d. 0,36-12.616.860 12,3% -4,0% -4,35-4,35-25,42 Işıklar Yat. Holding KAPLM 16 2,62 20.000.000 52.400.000 23.768.484 477.406-4.067.559 1.168.610 - a.d. 262,41 1,91 14,75 0,83 23.157.766 0,2% 5,6% 1,16 5,22-31,56 Kaplamin KARTN 100 26 227,00 2.837.014 644.002.226 292.117.493 17.569.558 36.953.717 27.061.619 35.795.269 32,3% 17,99 2,58 17,97 2,60-60.834.034 16,0% 14,6% -7,35 2,48-17,01 Kartonsan OLMIP 12 6,88 32.602.500 224.305.200 101.744.171 40.429.195 15.710.209 16.854.678 - -157,3% 19,63 0,98 13,12 0,59 26.098.489 2,7% 4,3% 0,88 34,38-9,71 Olmuksan-IP TIRE 31 0,94 200.000.000 188.000.000 85.276.241-2.497.376 1.575.897 12.026.276 - a.d. 104,12 1,22 19,56 0,65 91.087.616 0,4% 3,1% -2,08-3,09-15,32 Mondi Tire Kutsan VKING 38 0,66 40.000.000 26.400.000 11.974.961-12.827.562-27.032.502-9.369.630 - -52,5% a.d. 1,02 a.d. 0,97 82.586.764-22,8% -0,8% -1,49-1,49-30,53 Viking Kağıt Kırtasiye 384.268.846 174.303.205 18.940.245 24.488.990 22.970.718-22,7% 7,89 2,54 10,23 2,57 98.411.660 15,6% 16,8% 2,44 5,34 6,48 ADEL 22 47,60 7.875.000 374.850.000 170.030.845 21.735.688 25.964.758 24.024.989-16,3% 7,73 2,54 10,73 2,56 97.276.312 26,4% 25,4% 5,78 13,33 6,16 Adel Kalemcilik SERVE 64 1,10 8.562.587 9.418.846 4.272.360-2.795.443-1.475.768-1.054.271-89,4% 51,43 2,60 32,90 2,71 1.135.348 4,7% 8,2% -0,90-2,65 6,80 Serve Kırtasiye Matbaacılık 37.295.522 16.917.138 542.327 3.493.194 6.846.425-84,5% - 2,37 12,54 1,23 65.760.281-5,1% 9,8% -3,43 2,27-16,67 DURDO 40 2,25 16.575.788 37.295.522 16.917.138 542.327 3.493.194 6.846.425-84,5% a.d. 2,37 13,26 1,23 65.760.281-5,1% 9,8% -3,43 2,27-16,67 Duran Doğan Basım Mobilya 456.111.627 206.890.877 17.375.883 28.310.052 16.186.894-38,6% 25,78 2,65 16,03 1,85-149.637 5,4% 10,8% -2,07 5,49 4,43 GENTS 27 1,28 95.000.000 121.600.000 55.157.398 14.771.604 25.308.149 14.182.794-41,6% 7,24 0,83 5,42 0,65 3.128.891 8,8% 12,2% -2,29 10,34 1,47 Gentaş DGKLB 8 1,60 209.069.767 334.511.627 151.733.479 2.604.279 3.001.903 2.004.100-13,2% 303,66 13,10 100,88 5,98-3.278.528 2,0% 9,4% -1,84 0,63 7,38 Doğ-Taş Doğanlar Mobilya PAZARLAMA SEKTÖRÜ 354.636.367 160.862.001-10.156.638-22.148.203-21.246.916 - -54% 0,00 1,99 0,00 0,56 4.481.300-112,2% -67,9% 0,67 32,74 67,74 MIPAZ 13 1,50 178.354.952 267.532.428 121.351.913-11.719.933-22.805.727-28.547.687 - -48,6% a.d. 2,82 a.d. 40,57 4.481.300-112,2% -67,9% 0,67 32,74 67,74 Milpa AKPAZ 34 1,89 46.086.740 87.103.939 39.510.087 1.563.295 657.524 7.300.771 - -137,8% 22,69 1,04 5,47 0,13-8.788.956 0,0% 0,0% -6,90-14,48-25,88 Akyürek Tüketim PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 18.560.056.043 8.418.786.194 289.579.078 98.655.575 138.697.376 - -194% 30,12 5,11 15,05 0,74 1.972.235.811-2,8% 2,4% 2,21 4,25-15,97 BIMAS 30 60 39,30 303.600.000 11.931.480.000 5.412.083.825 245.640.000 298.910.000 331.321.000-17,8% 30,44 13,43 19,99 1,01-503.469.000 3,5% 5,1% -1,01-1,26-3,79 Bim Mağazalar BIZIM 100 35 20,10 40.000.000 804.000.000 364.692.008 28.344.687 29.860.963 26.097.011 - a.d. 19,60 6,15 10,64 0,34-50.105.392 1,9% 3,3% -3,83-5,85-23,72 Bizim Mağazaları BOYNR 3 6,06 92.070.000 557.944.200 253.081.829 17.278.434 23.854.239 6.868.185-27,6% 171,41 5,36 11,89 0,56 197.207.099 0,2% 4,6% -5,61-6,77 14,77 Boyner Mağazacılık CARFA 3 12,30 59.664.348 733.871.477 332.881.918-20.360.160-37.266.180-5.496.004 - -45,4% a.d. 1,46 22,19 0,51 28.515.766-3,0% 2,2% -0,81 5,13-25,23 Carrefoursa(A) CARFB 2 14,65 53.757.277 787.544.106 357.227.663-20.360.160-37.266.180-5.496.004 - -45,4% a.d. 2,35 35,22 0,81 19.010.511-3,0% 2,2% -1,68 2,09-15,32 Carrefoursa(B) MGROS 30 19 14,50 178.030.000 2.581.435.000 1.170.931.235 42.581.000-163.245.000 88.063.000 - a.d. a.d. 2,65 10,02 0,59 1.558.809.000-4,8% 6,4% -5,23 2,11-30,79 Migros Ticaret KILER 15 1,45 134.620.000 195.199.000 88.541.686 9.884.000-13.001.000 5.664.000 - a.d. a.d. 0,95 8,75 0,45 254.916.000-0,8% 5,6% -3,33-1,36-47,08 Kiler Gıda UYUM 30 1,79 60.000.000 107.400.000 48.716.320-841.723-11.917.267-15.861.812 - -92,9% a.d. 2,37 8,60 0,36 25.612.827-0,7% 2,2% 1,70 7,19 9,15 Uyum Gıda KIPA 7 4,93 174.682.000 861.182.260 390.629.711-12.587.000 8.726.000-292.462.000 - a.d. a.d. 1,91 a.d. 0,61 441.739.000-18,2% -10,5% 39,66 36,94-21,75 Tesco Kipa PETRO KİMYA SEKTÖRÜ 17.612.851.928 7.989.137.226 1.121.921.360 1.616.821.637 1.874.882.592 1.431.172.000-24% 11,23 1,49 12,74 0,32 6.853.500.677 30,8% -4,5% -3,32-1,47-23,57 Petrol Ürünleri 14.691.676.928 6.664.100.938 1.106.873.920 1.723.776.325 1.786.477.618 1.402.476.000-21,5% 9,86 1,62 11,91 0,35 2.904.825.019 2,9% 3,9% -2,54-0,30-18,23 AYGAZ 100 24 8,36 300.000.000 2.508.000.000 1.137.621.337 239.465.000 379.697.000 304.930.000 205.253.000-32,7% 12,22 1,12 10,14 0,43 64.753.000 3,4% 4,3% -2,56 3,72-3,60 Aygaz PETKM 30 34 2,52 1.000.000.000 2.520.000.000 1.143.064.501 130.084.920 102.341.325 17.428.618 - -27,1% 27,20 1,47 12,85 0,64-18.829.981 2,4% 4,9% -4,55-3,08-18,45 Petkim TUPRS 30 49 38,59 250.419.200 9.663.676.928 4.383.415.099 737.324.000 1.241.738.000 1.464.119.000 1.197.223.000-18,2% 8,07 1,90 12,35 0,30 2.858.902.000 2,9% 2,5% -0,54 2,47-18,02 Tüpraş Pertrol Ürünleri Dağıtımı 2.921.175.000 1.325.036.288 15.047.440-106.954.688 88.404.974 28.696.000-67,5% 38,04 1,07 15,97 0,27 3.948.675.658 58,7% -13,0% -4,10-2,64-28,90 PTOFS 100 4 4,17 577.500.000 2.408.175.000 1.092.341.014-41.335.151-204.870.000 17.766.000 28.696.000 61,5% 83,92 1,20 16,50 0,24 3.633.328.000 0,1% 1,5% -2,80-1,88-28,35 OMV Petrol Ofisi TRCAS 100 23 2,28 225.000.000 513.000.000 232.695.274 56.382.591 97.915.312 70.638.974-42,4% 10,67 0,71 a.d. 20,21 315.347.658 117,3% -27,5% -5,39-3,39-29,45 Turcas Petrol SAĞLIK SEKTÖRÜ 5.188.610.960 2.353.538.492 255.738.255 205.275.661 215.786.247 - -25% 16,60 1,06 10,82 0,64 11.522.379 4,1% 11,1% -3,24-2,33-7,64 İlaç 2.645.050.960 1.199.787.245 242.707.470 211.434.384 210.613.566 - -14,8% 10,42 0,57 9,19 0,31-529.299.370 4,8% 6,9% -1,89-2,06-11,33 DEVA 17 1,67 200.000.000 334.000.000 151.501.406-1.603.508-15.638.653 34.240.843 - -89,7% 16,48 0,85 8,98 1,48 286.569.029 4,8% 16,2% -4,02-5,65-24,77 Deva Holding ECILC 100 24 2,12 548.208.000 1.162.200.960 527.170.897 60.380.000 88.510.000 32.689.000-31,8% 13,23 0,41 21,08 0,40-640.430.000 6,7% 1,9% -2,75-2,75-1,49 Eczacıbaşı İlaç SELEC 15 1,85 621.000.000 1.148.850.000 521.114.941 183.930.978 138.563.037 143.683.723 - -32,7% 7,90 0,81 7,29 0,19-175.438.399 2,9% 2,7% 1,09 2,21-7,73 Selçuk Ecza Deposu Tıbbi Hizmetler 2.543.560.000 1.153.751.247 13.030.785-6.158.723 5.172.681 - a.d. 43,44 10,05 12,32 2,44 540.821.749 3,3% 15,3% -4,59-2,59-3,94 ACIBD 2 24,85 100.000.000 2.485.000.000 1.127.188.606 11.453.399-7.267.553 - - a.d. 43,79 12,83 12,41 2,58 512.041.100 4,9% 20,7% 0,00 0,00 0,00 Acıbadem Sağlık LKMNH 45 3,66 16.000.000 58.560.000 26.562.642 1.577.386 1.108.830 5.172.681 - -42,3% 32,73 0,98 8,61 0,84 28.780.649 1,8% 10,0% -9,18-5,18-7,89 Lokman Hekim SPOR KLÜPLERİ 1.628.923.746 738.874.964-17.714.704-169.225.549-239.996.455 - -89,5% - - 122,17 2,83 705.814.218 0,0% 0,0% -3,65-1,71-26,93 BJKAS 100 42 1,91 240.000.000 458.400.000 207.928.876-120.088.837-150.801.385-68.299.282 - -20,4% a.d. a.d. a.d. 3,99 121.467.713-73,8% -27,2% -5,45-1,04 12,17 Beşiktaş Futbol Yat. FENER 100 19 30,10 25.000.000 752.500.000 341.331.761 96.881.278 11.698.070-10.633.926 - -728,2% a.d. 13,95 122,17 4,17 248.248.406-24,4% 2,9% -3,83-1,63-24,18 Fenerbahçe Futbol GSRAY 100 43 23,10 13.940.422 322.023.746 146.069.013-68.520.342-35.883.289-99.881.636-91,0% a.d. a.d. a.d. 1,60 242.801.128-43,5% -10,2% -1,07 5,48-44,34 Galatasaray Sportif TSPOR 45 3,84 25.000.000 96.000.000 43.545.314 74.013.197 5.761.055-61.181.611 - -1184,7% a.d. a.d. a.d. 2,21 93.296.971-73,7% -34,4% -4,24-9,65-51,36 Trabzonspor Sportif TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 50.733.595.044 23.012.607.749 4.508.692.574 3.470.487.659 5.128.322.898 3.638.993.774-29% 12,92 2,22 5,99 1,63 2.689.007.165 3,3% 11,7% -1,43 1,62-11,45 Bilişim Sektörü 775.778.680 351.890.901 44.250.673 61.179.704 65.539.272 19.280.168-70,6% 12,88 1,27 5,41 0,23-98.829.841 3,9% 7,0% 0,75 6,75-10,28 ARENA 48 2,31 32.000.000 73.920.000 33.529.892 14.411.343 10.122.475 15.709.315 - -42,4% 5,15 0,64 3,35 0,10 29.541.890 1,4% 3,1% -0,43 9,48-7,96 Arena Bilgisayar ARMDA 47 1,78 24.000.000 42.720.000 19.377.665 5.737.908 7.239.553 9.479.246-20,7% 5,26 0,74 3,37 0,09 5.017.798 1,5% 2,7% -4,81 1,14-16,43 Armada Bilgisayar BMEKS 100 40 1,62 120.000.000 194.400.000 88.179.262 907.241 3.969.569 2.209.618-77,1% 60,64 1,67 9,00 0,51 109.084.151 0,5% 5,8% -1,22-5,81 33,88 Bimeks DESPC 32 1,68 23.000.000 38.640.000 17.526.989 8.089.215 9.689.510 7.932.811-16,5% 5,28 0,86 3,64 0,21-10.856.928 5,5% 5,7% -4,00 10,53-11,18 Despec Bilgisayar DGATE 33 1,63 10.000.000 16.300.000 7.393.631 1.712.982 5.498.896 1.898.778-68,8% a.d. 0,54 3,93 0,07-4.596.476-1,2% 1,9% -3,55-2,98-25,91 Datagate Bilgisayar ESCOM 32 0,80 49.992.100 39.993.680 18.141.014 1.045.405-3.817.221 1.959.161 - a.d. a.d. 0,75 5,89 0,35 52.654.995-0,2% 6,1% 2,56 0,00-67,87 Escort Teknoloji INDES 41 324 3,24 56.000.000 181.440.000 000 82.300.644 13.171.469171 18.447.861 861 16.646.294646-28,6% 55,5757 147 1,47 458 4,58 014 0,14 43.077.941 02% 0,2% 30% 3,0% -0,61 061 125 1,25-24,08 Indeks Bilgisayar i LINK 30 2,43 5.500.000 13.365.000 6.062.324-403.700 6.904.063-1.049.777 - a.d. 165,95 1,21 77,17 1,49-7.230.087 1,9% -2,5% -3,95-4,71-18,18 Link Bilgisayar LOGO 26 7,00 25.000.000 175.000.000 79.379.479-421.190 3.124.998 10.753.826 19.280.168 79,3% 9,08 2,96 6,63 2,54 4.658.875 27,3% 39,3% 22,81 51,84 45,23 Logo Yazılım TKNSA 100 11 10,95 110.000.000 1.204.500.000 546.357.616 4.575.000 50.225.000-56.715.000 a.d. 21,24 4,77 6,82 0,30-320.182.000 1,9% 4,5% -5,19-4,78 15,26 Teknosa İç ve Dış Ticaret

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.14 TL/USD 2,1972 BIST 100 62.124 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 62.123,84 392.977.290.098 178.253.329.447 32.944.191.890 29.728.060.412 41.253.195.656 29.611.176.260-28,2% 9,33 1,27 7,96 0,77 64.715.518.589-3,12-3,58-18,97 BIST 100 Endeksi Elektronik Aletler 213.914.084 97.030.792-9.617.408-1.721.573 4.919.955-458,6% 11,05 0,99 4,95 0,17-55.066.341 0,3% 6,3% -3,80 1,95 5,85 EMKEL 64 1,16 24.300.000 28.188.000 12.785.993-1.755.853 762.470-2.591.305 - a.d. 14,00 0,65 3,91 0,54 29.061 3,9% 14,5% -4,13 8,41 27,47 Emek Elektrik GEREL 40 1,29 30.000.000 38.700.000 17.554.205-2.445.524-6.014.416-192.323 - -59,3% a.d. 0,98 55,29 0,76 39.738.107-4,8% 1,3% -1,53 3,20-6,52 Gersan Elektrik PRKAB 15 1,31 112.233.652 147.026.084 66.690.594-5.416.031 3.530.373 7.703.583 - a.d. 10,62 1,11 2,15 0,07-94.833.509 1,8% 3,1% -5,76-5,76-3,41 Türk Prysmian Kablo Savunma Sanayii 3.900.000.000 1.769.028.395 226.880.489 160.755.145 293.202.668 - -41,1% 21,66 2,95 11,35 2,11 176.053.359 9,3% 18,6% 0,26-0,76-20,86 ASELS 30 14 7,80 500.000.000 3.900.000.000 1.769.028.395 226.880.489 160.755.145 293.202.668 - -41,1% 21,66 2,95 12,13 2,11 176.053.359 9,3% 18,6% 0,26-0,76-20,86 Aselsan Telekominikasyon 45.843.902.280 20.794.657.661 4.247.178.820 3.250.274.383 4.764.661.003 3.619.713.606-24,0% 12,50 2,21 5,77 1,88 2.666.849.988-0,3% 14,8% -2,94-1,44-20,50 ALCTL 33 2,57 38.700.772 99.460.984 45.115.206 452.533-12.401.347 17.971.753 - a.d. 20,14 1,45 8,13 0,52 77.931.159 1,4% 6,4% -8,87 7,53-50,67 Alcatel Lucent Teletaş ANELT 24 2,58 50.000.000 129.000.000 58.514.016-18.207.879-18.771.545-3.431.403-13.650.394-297,8% a.d. 4,21 a.d. 6,61 93.794.235-40,5% -0,1% -6,18-5,49 64,33 Anel Telekom KAREL 22 1,33 54.000.000 71.820.000 32.577.338 19.511.562 11.530.615 12.879.865 - -69,2% 7,56 0,50 4,78 0,54 22.458.138 5,4% 11,8% -6,34-11,92-34,59 Karel Elektronik NETAS 100 35 5,02 64.864.800 325.621.296 147.700.851 22.969.604 17.976.660 17.088.788 - -27,8% 32,26 1,25 20,24 0,63 56.475.456 1,7% 3,4% -5,99-1,95-45,70 Netaş Telekom. TTKOM 30 13 5,76 3.500.000.000 20.160.000.000 9.144.516.012 2.450.857.000 2.068.676.000 2.637.107.000 1.303.045.000-50,6% 15,47 3,78 5,72 2,08 7.269.797.000 9,9% 36,7% -3,36-2,37-13,15 Türk Telekom TCELL 30 25 11,39 2.200.000.000 25.058.000.000 11.366.234.238 1.771.596.000 1.183.264.000 2.083.045.000 2.330.319.000 11,9% 10,75 1,68 5,89 1,77-4.853.606.000 20,4% 30,3% 0,53 0,00-2,65 Turkcell TEKSTİL SEKTÖRÜ 5.397.283.130 2.448.191.568 159.214.670 260.241.791 72.354.498 137.783.381 90% 6,61 1,24 13,35 1,14 3.348.065.259-12,8% -0,3% -0,60 0,92-10,22 Ev Tekstil 41.004.791 18.599.651-8.531.409-5.816.330-24.333.550-46,7% - 0,45 5,12 0,61 92.442.388-65,1% -29,9% -4,18 2,98-38,49 IDAS 91 0,26 22.727.083 5.909.042 2.680.324-9.290.097-10.448.831-22.436.134 - -11,1% a.d. 0,36 a.d. 1,19 11.357.360-130,0% -70,8% -3,70 8,33-57,38 İdaş YATAS 48 0,82 42.799.695 35.095.750 15.919.328 758.688 4.632.501-1.897.416-83,6% a.d. 0,47 5,24 0,56 81.085.028-0,2% 11,0% -4,65-2,38-19,61 Yataş Konfeksiyon 487.913.694 221.316.200 31.948.293 101.211.367 1.797.734-68,4% 16,60 0,67 16,16 1,25 575.375.947 2,6% 5,2% -0,31 1,25-44,62 KERVN 17 0,36 588.505.080 211.861.829 96.099.895-1.276.732 3.161.483-252.603 - a.d. 35,43 0,70 240,89 6,97 338.500.661 7,6% 7,1% 0,00 2,86-58,14 Kervansaray Yat. Holding ESEMS 16 0,83 13.315.500 11.051.865 5.013.093 10.504.737 40.211.624 5.083.462-73,9% 2,00 0,42 a.d. 0,29 283.825 2,9% -1,0% 6,41-2,35-74,85 Esem Spor Giyim MNDRS 46 0,42 250.000.000 105.000.000 47.627.688 10.680.141 49.412.456-6.058.552-78,4% 8,62 0,37 6,19 0,63 171.673.352 2,8% 10,9% -6,67 2,44-23,64 Menderes Tekstil VAKKO 12 1,00 160.000.000 160.000.000 72.575.524 12.040.147 8.425.804 3.025.427 - -42,9% a.d. 1,35 21,77 0,76 64.918.109-2,7% 3,9% -0,99 2,04-21,88 Vakko Tekstil Kumaş 2.592.656.911 1.176.021.460 76.688.933 58.326.310-82.728.504-2.901.619 96,5% 4,61 1,63 27,14 1,92 1.852.975.429-15,7% 1,5% -0,66 0,21-23,17 ALTIN 12 46,30 40.000.000 1.852.000.000 840.061.689 77.696.934 28.031.002-62.944.608 - -177,2% 4,10 4,25 51,31 2,42 1.126.355.156 36,6% 5,2% -1,07-2,53 20,57 Altınyıldız ATEKS 13 5,66 25.200.000 142.632.000 64.697.451-12.326.315 412.290 6.018.121 - a.d. a.d. 0,79 a.d. 1,21-10.101.096-6,8% -9,1% -1,39-5,03-27,06 Akın Tekstil BERDN 35 0,20 5.200.000 1.040.000 471.741-9.968.597-33.803.942-5.165.234 - -70,5% a.d. a.d. a.d. - 72.631.860 a.d. a.d. 0,00 0,00-37,50 Berdan Tekstil BISAS 25 0,66 21.000.000 13.860.000 6.286.855-2.082.118-3.890.678-1.351.881 - -46,5% 23,60 2,94 8,10 1,23 1.165.563 5,4% 15,6% -2,94-1,49-23,26 Bisaş Tekstil BOSSA 6 1,59 108.000.000 171.720.000 77.891.681 4.249.932 51.204.400 21.053.783-91,7% 6,14 0,41 12,64 0,90 149.617.057 7,9% 8,3% -5,36-3,05 1,42 Bossa BRMEN 43 0,62 16.437.222 10.191.078 4.622.642-2.648.334-5.440.510-1.815.707-2.901.619-59,8% a.d. 0,50 a.d. 1,67 9.878.824-24,1% -1,1% -4,62-1,59-34,74 Birlik Mensucat GEDIZ 58 1,40 7.200.000 10.080.000 4.572.258 884.250 8.379-1.549.182 - -10453,2% a.d. 0,61 a.d. - -50.162 a.d. a.d. 33,33 25,00-42,15 Gediz İplik LUKSK 16 2,28 10.000.000 22.800.000 10.342.012 191.391 1.974.402 2.238.802-90,3% a.d. 0,42 7,67 1,90 23.882.530-6,7% 27,2% -2,98-1,30-25,00 Lüks Kadife MEMSA 97 0,16 162.000.000 25.920.000 11.757.235 9.174.873-17.981.491-9.472.561 - a.d. a.d. 0,18 a.d. 22,87 72.559.075-168,1% -56,6% -5,88 0,00-46,67 Mensa SNPAM 3 1,64 79.931.250 131.087.250 59.460.787-1.157.460 4.854.714 3.204.432 - a.d. 24,21 1,45 26,18 4,67-20.462.137 22,9% 17,1% -3,53 1,23-33,60 Sönmez Pamuklu TUMTK 19 0,23 82.497.317 18.974.383 8.606.724-1.721.273 - - - a.d. a.d. a.d. a.d. - 63.900.833 a.d. a.d. 0,00 0,00 0,00 Tümteks YUNSA 13 4,20 29.160.000 122.472.000 55.552.935 5.221.086 14.271.758 7.426.765-63,4% 10,33 1,67 8,66 0,90 105.199.177 4,7% 11,6% -3,67-5,83-14,28 Yünsa İplik 500.791.499 227.157.534-29.920.120-35.764.306 35.464.511 - -16,3% 17,06 0,91 12,79 0,85 376.805.771-4,6% 6,6% -4,16-1,65-20,96 ARSAN 35 1,96 58.812.500 115.272.500 52.287.263-22.665.079 6.258.530 5.525.843 - a.d. 9,05 0,97 20,76 1,49 56.988.728 11,0% 8,5% -8,84-1,51 0,41 Arsan Tekstil BRKO 88 0,43 60.000.000 25.800.000 11.702.803-373.304-16.059.788 3.531.978 - -97,7% a.d. 0,21 5,83 0,73 78.156.326-3,1% 15,0% 0,00-4,44-17,31 Birko Mensucat EDIP 32 0,80 65.000.000 52.000.000 23.587.045-8.645.369-46.156.342 29.407.873 - -81,3% a.d. 2,08 14,38 6,90 233.332.873-81,6% 48,1% -5,88-8,05-32,47 Edip Gayrimenkul KRTEK 20 0,70 35.100.498 24.570.349 11.145.037 1.247.533 4.363.891-8.080.156-71,4% a.d. 0,44 20,37 0,74 52.320.591-5,9% 4,1% -5,41 1,45-36,36 Karsu Tekstil SANKO 17 3,39 36.225.000 122.802.750 55.702.962 8.652.137 13.798.380 3.488.445-37,3% 13,21 0,68 68,24 0,14-32.637.891 1,5% 0,3% -3,14 0,89-10,32 Sanko Pazarlama SONME 6 2,86 56.065.000 160.345.900 72.732.423-8.136.038 2.031.023 1.590.528 - a.d. 122,77 3,28 a.d. 57,35-11.354.856 50,3% -36,6% -1,72 1,78-29,73 Sönmez Filament Diğer Tekstil 1.701.878.000 771.966.797 87.239.000 139.159.000 137.700.000 140.685.000 2,2% 10,47 1,31 7,29 0,73 363.047.000 3,6% 8,6% -0,37 0,84 30,83 AKSA 100 37 7,96 185.000.000 1.472.600.000 667.966.978 56.718.000 97.049.000 168.509.000 140.685.000-16,5% 10,47 1,41 6,32 0,91 117.269.000 8,0% 14,4% -0,75-0,25 70,27 Aksa SASA 100 48 1,06 216.300.000 229.278.000 103.999.819 30.521.000 42.110.000-30.809.000-27,5% a.d. 0,93 21,70 0,45 245.778.000-0,8% 2,8% 0,00 1,92-8,62 Sasa Polyester Deri Konfeksiyon 73.038.235 33.129.926 1.789.973 3.125.750 4.454.307-42,7% 8,94 0,78 7,47 0,47 87.418.724 2,4% 6,3% 6,08 1,90 35,08 DERIM 34 5,96 5.400.000 32.184.000 14.598.567 1.242.220 1.861.262 1.625.352-33,3% 9,88 1,18 7,17 0,49 46.510.521 2,0% 6,9% 0,00-6,88 66,95 Derimod DESA 22 0,83 49.221.970 40.854.235 18.531.359 547.753 1.264.488 2.828.955-56,7% 8,32 0,61 8,47 0,45 40.908.203 2,7% 5,7% 12,16 10,67 3,21 Desa Deri TURİZM VE OTELCİLİK 596.013.892 270.350.128 41.447.327 43.037.812 12.827.571 1.021.202-92% 3,71 0,84 37,26 5,55 527.086.512 22,2% 12,4% -1,98 3,93-26,84 AYCES 7 4,11 16.756.740 68.870.201 31.239.318-2.511.214-677.021 1.301.889-270,9% a.d. 0,69 18,05 3,20 5.263.252 0,0% 18,4% -3,29-0,24-40,09 Altınyunus Çeşme FVORI 60 0,24 28.994.471 6.958.673 3.156.433-15.607.791 10.225.854 789.733 - a.d. a.d. 0,27 a.d. 20,93 84.323.288-136,2% -11,3% -4,00 9,09-68,83 Favori Dinlenme Yer. MAALT 28 11,60 5.515.536 63.980.218 29.021.236 2.322.601 4.146.970 3.513.542 1.021.202-70,9% 62,65 1,26 29,63 8,17-11.105.563 15,8% 27,8% -4,13 2,65-30,54 Marmaris Altınyunus METUR 48 0,55 18.000.000 9.900.000 4.490.611-2.392.483-6.560.854 4.653.232 - -63,5% a.d. 45,16 a.d. 39,39 8.623.065 a.d. a.d. -3,51-6,78-36,05 Metemtur Otelcilik MARTI 61 0,50 87.120.000 43.560.000 19.758.686-5.384.057-9.112.175-17.499.278 - -40,9% a.d. 1,29 27,79 3,35 278.425.020-47,7% 12,9% -1,96 0,00-26,47 Martı Otel NTTUR 100 30 0,97 350.000.000 339.500.000 153.996.190 63.705.241 38.176.704 24.598.711 - -66,9% 2,75 0,71 195,05 11,87 154.178.566 296,8% 6,5% 5,43 6,59 16,87 Net Turizm PKENT 11 61,00 1.036.800 63.244.800 28.687.653 1.315.030 6.838.334-4.530.258-80,8% 43,60 2,79 17,82 2,36 7.378.884 4,8% 20,0% -2,40 16,19-2,79 Petrokent Turizm MADENCİLİK 5.559.442.397 2.521.746.529 413.704.211 830.483.387 1.021.102.730-50% 5,95 239,88 1,28 0,88-3.069.098.612-65,4% -71,2% -6,58-7,44-38,03 PRKME 100 31 4,52 148.867.243 672.879.938 305.216.338 37.168.377 100.895.711 107.315.083-63,2% 8,68 1,32 3,64 1,79-195.512.751 29,0% 49,5% -5,83-8,50-25,17 Park Elek. Madencilik IHMAD 23 6,12 79.542.538 486.800.333 220.811.182-6.283.677 656.676-6.982.353 - a.d. a.d. 8,68 a.d. 823,01-297.861-436,0% -583,2% -9,47-12,57-12,32 İhlas Madencilik IPEKE 100 36 2,54 259.785.561 659.855.326 299.308.412 52.049.366 94.457.000 82.974.000-44,9% 10,32 0,90 a.d. a.d. -1.010.600.000 5,9% 52,0% -7,97-3,05-49,00 İpek Doğal Enerji KOZAA 30 44 2,21 388.080.000 857.656.800 389.030.572 95.218.145 173.980.000 195.672.000-45,3% 4,90 0,64 a.d. a.d. -1.004.013.000 16,1% 55,3% -3,91-5,96-51,96 Koza Madencilik KOZAL 30 29 18,90 152.500.000 2.882.250.000 1.307.380.024 235.552.000 460.494.000 642.124.000-48,8% 5,38 1,79 3,12 2,19-858.675.000 58,0% 70,4% -5,74-7,13-51,70 Koza Altın LOJİSTİK 92.180.000 41.812.574 18.203.185-33.399.069-19.314.572 - a.d. 3,83 0,09 3,70 0,64 187.961.265-21,3% -3,4% -4,03-3,28-47,60 RYSAS 57 0,66 110.000.000 72.600.000 32.931.144 13.436.828-15.735.943-680.719 - a.d. 3,83 0,47 2,86 0,62 125.407.717 5,9% 21,7% -5,71-1,49-10,81 Reysaş Lojistik RANLO 93 0,11 20.000.000 2.200.000 997.913-46.025-10.357.291-14.450.690 - -99,6% a.d. 1,63 a.d. 0,23 2.580.155-66,9% -37,4% 0,00 0,00-75,56 Ran Lojistik LATEK 89 0,44 39.500.000 17.380.000 7.883.516 4.812.382-7.305.835-4.183.163 - a.d. a.d. 0,46 26,69 0,82 59.973.393-2,8% 5,3% -6,38-8,33-56,44 Latek Lojistik DİĞER 894.857.718 405.904.798 96.424.242 91.153.478 78.696.785 72.897.086-7% 7,90 0,88 3,39 0,01-193.164.750-11,9% 7,0% -3,90 0,36-10,77 AFMAS 11 13,00 13.490.363 175.374.718 79.549.450 3.515.762 4.834.468 10.211.452-27,3% 41,79 5,74 8,83 2,06 34.590.819 4,1% 23,6% 0,00 3,17-1,52 AFM Film EUROM 52 1,12 60.000.000 67.200.000 30.481.720 1.727.364 1.049.807-8.728.574 - -64,5% 6,32 1,05 1,07 1,51-55.847.222 141,2% 142,9% -6,67 10,89 16,67 Euro Yat.Men.Değ. GSDDE 44 0,74 30.000.000 22.200.000 10.069.854 5.013.000 3.483.000 1.294.000 - -43,9% a.d. 0,34 a.d. 16,51 50.422.000-83,7% -31,7% -2,63 7,25-11,90 GSD Denizcilik ISMEN 28 1,25 310.500.000 388.125.000 176.052.345 64.163.502 52.403.229 68.738.451 70.813.280 3,0% 5,48 0,75 0,12 0,00-375.246.529 0,1% 0,2% -1,57 5,04-14,76 İş Y. Men. Değ. ANELE 100 45 0,95 110.000.000 104.500.000 47.400.889 20.767.148 25.265.497 15.464-17,8% a.d. 0,45 19,56 0,66 155.043.419-1,1% 3,4% -3,06-2,06-51,53 Anel Elektrik TGSAS 37 4,57 7.500.000 34.275.000 15.547.038 1.481.624 1.981.497 3.113.156-25,2% 11,39 1,58 7,57 4,02 3.025 35,3% 53,1% -15,06-16,91 25,64 TGS Dış Ticaret EGCYH 48 0,60 40.000.000 24.000.000 10.886.329-309.693-470.778 1.610.347 - -34,2% a.d. 0,72 a.d. 8,77-1.714.844-198,9% -131,2% -3,23 0,00-16,21 Egeli&Co Yatırım Holding BRKSN 67 1,78 15.600.000 27.768.000 12.595.482-182.086 600.052 341.728 - a.d. a.d. 1,68 a.d. 1,48 10.099.328-7,5% -3,4% -1,11-1,11-47,49 Berkosan Yalıtım PKART 35 2,26 22.750.000 51.415.000 23.321.691 247.621 2.006.706 2.100.761 2.083.806-0,8% 24,67 1,59 10,45 0,64-10.514.746 3,3% 6,2% -1,74-3,00 4,15 Plastikkart

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.14 TL/USD 2,1972 BIST 100 62.124 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 62.123,84 392.977.290.098 178.253.329.447 32.944.191.890 29.728.060.412 41.253.195.656 29.611.176.260-28,2% 9,33 1,27 7,96 0,77 64.715.518.589-3,12-3,58-18,97 BIST 100 Endeksi Bankalar 131.110.705.550 59.471.425.905 16.728.331.000 16.014.428.000 18.585.124.000 18.530.105.000 0% 6,66 0,93-3,98-3,36-20,53 Büyük Ölçekli Bankalar 102.954.617.050 46.699.907.943 14.194.526.000 13.261.994.000 15.305.773.000 16.650.324.000 8,8% 6,18 0,92-5,03-7,45-31,76 AKBNK 30 42 5,69 4.000.000.000 22.760.000.000 10.323.868.275 2.856.529.000 2.394.527.000 2.949.862.000 2.942.042.000-0,3% 7,74 1,07 - - - - - -6,26-6,72-31,72 Akbank GARAN 30 48 6,03 4.200.000.000 25.326.000.000 11.487.798.240 3.127.964.000 3.070.575.000 3.076.841.000 3.005.560.000-2,3% 8,43 1,12 - - - - - -4,13-5,78-26,53 Garanti Bankası HALKB 30 49 11,00 1.250.000.000 13.750.000.000 6.236.959.086 2.010.393.000 2.045.134.000 2.595.211.000 2.750.843.000 6,0% 5,00 0,97 - - - - - -6,38-10,20-32,18 T. Halk Bankası ISCTR 30 31 4,09 4.499.970.000 18.404.877.300 8.348.397.578 2.982.210.000 2.667.487.000 3.310.307.000 3.163.365.000-4,4% 5,82 0,78 - - - - - -4,22-6,41-32,60 İş Bankası (C) VAKBN 30 25 3,33 2.500.000.000 8.325.000.000 3.776.195.228 1.157.140.000 1.226.785.000 1.460.080.000 1.585.539.000 8,6% 5,25 0,66 - - - - - -5,67-10,96-36,28 Vakıflar Bankası YKBNK 30 18 3,31 4.347.051.284 14.388.739.750 6.526.689.536 2.060.290.000 1.857.486.000 1.913.472.000 3.202.975.000 67,4% 4,49 0,83 - - - - - -3,50-4,61-31,28 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 28.156.088.500 12.771.517.962 2.533.805.000 2.752.434.000 3.279.351.000 1.879.781.000-42,7% 9,30 0,96 - - -2,94 0,72-9,30 ALNTF 4 1,68 620.000.000 1.041.600.000 472.466.661 27.723.000 28.263.000 68.148.000 76.275.000 11,9% 13,66 1,75 - - - - - -5,08 13,06-13,63 AlternatifBank ASYAB 30 51 1,22 900.000.000 1.098.000.000 498.049.533 259.962.000 216.090.000 190.392.000 - -20,3% 5,57 0,44 - - - - - 0,00-6,15-41,06 Asya Katılım Bankası ALBRK 21 1,49 900.000.000 1.341.000.000 608.273.610 134.044.000 160.155.000 191.835.000 241.409.000 25,8% 5,55 0,90 - - - - - 0,68 4,93-17,22 Albaraka Türk DENIZ 0 7,48 716.100.000 5.356.428.000 2.429.659.802 457.541.000 873.974.000 812.632.000 454.155.000-44,1% 11,79 1,09 - - - - - -3,61-3,36-28,42 Denizbank FINBN 0 2,62 2.700.000.000 7.074.000.000 3.208.745.351 914.674.000 848.112.000 902.346.000 - -7,8% 8,14 0,94 - - - - - -2,60 0,38-16,43 Finansbank SKBNK 100 10 2,38 1.000.000.000 2.380.000.000 1.079.560.918 170.247.000 118.044.000 240.302.000 210.216.000-12,5% 11,32 1,16 - - - - - -2,46 13,88 38,37 Şekerbank TEBNK 100 4 1,95 2.204.390.000 4.298.560.500 1.949.814.252 300.301.000 206.675.000 495.978.000 535.048.000 7,9% 8,03 0,81 - - - - - -2,99-3,94-0,51 T. Ekonomi Bank. TEKST 100 24 1,10 420.000.000 462.000.000 209.561.825 14.232.000 22.018.000 26.824.000-35,4% 7,63 0,76 - - - - - -4,35 0,00 11,11 Tekstilbank KLNMA 1 4,95 160.000.000 792.000.000 359.248.843 21.121.000 23.761.000 43.630.000 36.621.000-16,1% 21,63 1,31 - - - - - -7,99-7,99-26,78 T. Kalkınma Bank. TSKB 100 39 1,71 1.300.000.000 2.223.000.000 1.008.346.185 211.629.000 255.342.000 307.264.000 326.057.000 6,1% 6,82 1,18 - - - - - -3,93-2,84-7,75 T.S.K.B. Sigorta 6.613.373.562 2.999.806.569 73.415.229 135.371.099 83.483.162 386.997.306 364% 13,00 2,14 - - -3,05-4,29 4,13 AKGRT 17 2,88 306.000.000 881.280.000 399.745.986 1.476.010 32.029.319 48.672.723 159.775.039 228,3% 5,52 1,65 - - - - - -0,69-0,69 35,84 Aksigorta ANHYT 100 17 4,94 350.000.000 1.729.000.000 784.269.255 71.397.334 64.669.510 79.575.486 83.166.591 4,5% 20,79 3,24 - - - - - 0,41-1,59 9,53 Anadolu Hayat Emek. ANSGR 36 1,43 500.000.000 715.000.000 324.321.872 37.546.317 4.068.758-63.981.132 67.461.924 a.d. 10,60 0,78 - - - - - -0,69 4,38 22,22 Anadolu Sigorta HALKS - 2,30 70.000.000 161.000.000 73.029.121 4.002.482-8.042.062 15.444.718 42.247.924 173,5% 3,81 0,98 - - - - - -10,85-8,37 27,78 Halk Sigorta AVIVA 1 3,13 150.000.000 469.500.000 212.963.803-25.865.973-35.105.255-55.931.251 - -26,3% a.d. 7,85 - - - - - -5,15-9,54-33,40 Aviva Sigorta GUSGR 12 1,81 150.000.000 271.500.000 123.151.592-29.091.799 22.225.575-19.985.770-53.691.869-168,7% a.d. 0,81 - - - - - 1,69 5,85-18,83 Güneş Sigorta RAYSG 4 0,81 163.069.856 132.086.583 59.914.081-28.598.213 340.377 3.737.122 - a.d. 12,10 1,45 - - - - - -3,57-3,57-22,86 Ray Sigorta YKSGR 1 22,10 101.991.266 2.254.006.979 1.022.410.858 42.549.071 55.184.877 75.951.266 88.037.697 15,9% 25,60 4,90 - - - - - -5,56-20,79 12,76 Yapı Kredi Sigorta Faktoring 267.955.000 121.543.591 29.701.730 59.780.618 50.823.252 15.302.000-70% 6,01 1,04 4,11 457.813.101-4,82-5,62-11,40 CRDFA 14 1,67 80.000.000 133.600.000 60.600.562 25.562.730 25.246.618 30.363.252 - -1,3% 4,57 0,96 4,45-218.130.101 - - -5,11-6,18-5,46 Creditwest Faktoring GARFA 8 1,69 79.500.000 134.355.000 60.943.028 4.139.000 34.534.000 20.460.000 15.302.000-25,2% 8,78 1,12 3,84-239.683.000 - - -4,52-5,06-17,34 Garanti Faktoring Finansal Kiralama 2.933.760.128 1.330.744.864 217.546.000 256.091.000 105.078.000 86.382.000-18% 11,95 1,29 4,91 - -414.877.000 - - -3,89-1,32-13,96 FFKRL 1 4,15 115.000.000 477.250.000 216.479.180 35.817.000 36.352.000 46.984.000 41.545.000-11,6% 11,49 0,94 1,87 - -338.098.000 - - -4,82-9,39-25,36 Finans Fin. Kir. ISFIN 30 0,86 424.365.000 364.953.900 165.542.003 63.702.000 52.473.000 40.805.000 39.589.000-3,0% 9,22 0,62 2,16 - -30.388.000 - - -2,27-6,52 4,24 İş Fin. Kir. SEKFK 15 0,72 45.000.000 32.400.000 14.696.544 4.301.000 4.956.000 3.546.000 5.248.000 48,0% 6,17 0,66 5,62-111.100.000 - - -6,49 5,88-4,00 Şeker Fin. Kir. FONFK 12 1,20 46.846.881 56.216.257 25.499.527 4.568.000 5.184.000 8.341.000-11,9% 6,71 0,53 6,89 - -14.505.000 - - -7,69 6,19-23,08 Fon Fin.Kir. VAKFN 22 0,94 65.000.000 61.100.000 27.714.778 17.393.000 14.390.000 5.402.000 - -20,9% 12,02 0,55 a.d. - -81.175.000 - - -2,08-4,08-35,55 Vakıf Fin. Kir. YKFIN 0 4,98 389.927.705 1.941.839.971 880.812.833 91.765.000 142.736.000 - - 35,7% 13,34 2,14 9,18 - -61.811.000 - - 0,00 0,00 0,00 Yapı Kredi Fin. Kir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 17.704.283.658 8.030.610.387 1.195.010.366 1.148.229.913 1.418.886.751 276.848.567-80% 8,72 1,12 10,64 4,32 2.301.653.693-245,9% -36,9% -3,35 0,06-2,58 AGYO 16 1,21 84.000.000 101.640.000 46.103.602 23.061.657-8.738.123 48.193.805-7.305.137 a.d. a.d. 0,43 38,52 6,83-53.855.665-104,4% 18,0% -5,47-3,97-14,62 Atakule GMYO ATAGY 27 1,65 23.750.000 39.187.500 17.775.333 1.267.939-1.422.074 1.055.266 - a.d. a.d. 1,43 1.406,49 1,67-11.379.778-0,7% -2,1% 2,48 0,61 24,06 Ata G.M.Y.O. AKSGY 27 3,45 128.200.841 442.292.903 200.622.745-4.607.667 13.182.693 57.018.603 25.039.578-56,1% 17,66 0,61 36,79 12,63 453.929.610 35,3% 34,5% 2,68-5,22 11,37 Akiş GMYO AKFGY 24 1,11 184.000.000 204.240.000 92.642.656 120.362.989 199.798.774 24.201.835-39,8% a.d. 0,27 24,90 16,36 413.472.110-70,4% 67,4% -1,77 1,83-26,00 Akfen Gayrimenkul AVGYO 51 0,88 72.000.000 63.360.000 28.739.907-953.333 777.514 1.180.018 10.193.578 763,8% 6,22 0,71 5,51 0,30-5.912.388 5,4% 5,5% -5,38 17,33 87,23 Avrasya GMYO AKMGY 2 17,00 37.264.000 633.488.000 287.348.272 29.236.088 42.013.558 54.321.987 59.841.965 10,2% 10,59 3,27 10,36 7,18-48.904.930 73,5% 69,3% -3,68 3,03-17,52 Akmerkez GMYO ALGYO 100 48 20,65 10.650.794 219.938.896 99.763.629 5.989.846 39.961.181 14.268.178 84.385.039 491,4% 2,61 0,57 2,07 1,60-168.429.905 262,0% 77,3% -3,28 5,63 4,55 Alarko GMYO DZGYO 13 1,71 50.000.000 85.500.000 38.782.546 4.102.780-1.692.037 5.083.481-1.046.809 a.d. a.d. 0,50 a.d. 1,71-9.375.688-2,4% -2,4% -6,56-20,47-19,81 Deniz G.M.Y.O. EGYO 66 0,28 50.000.000 14.000.000 6.350.358-1.852.845-223.650.528-2.694.620 - -99,2% a.d. a.d. a.d. 97,90 263.170.185-2202,4% -437,3% 0,00 0,00-17,65 EGS GMYO EKGYO 30 51 2,18 3.800.000.000 8.284.000.000 3.757.597.750 554.313.000 228.322.000 523.402.000 - -142,8% 7,32 1,63 6,55 2,92-1.636.493.000 50,3% 44,5% 0,00 2,35-20,67 Emlak Konut GMYO DGGYO 8 4,83 227.208.155 1.097.415.389 497.784.355 9.711.486 13.205.290 37.452.486-26,5% 29,39 4,66 114,91 70,17-40.876.107 248,0% 61,3% -1,83 17,23 182,46 Doğuş GMYO YGYO 24 0,40 235.115.706 94.046.282 42.659.114-3.104.471 14.644.527 15.030.749 - a.d. 2,62 0,41 30,75 0,82 243.009.796 8,7% 2,7% -4,76 5,26-34,43 Yeşil GMYO IDGYO 25 1,33 10.000.000 13.300.000 6.032.840-294.186-237.906-28.521-340.215-1092,9% a.d. 1,51 a.d. 231,00-645.449-621,0% -591,7% -3,62-3,62-43,40 İdealist GMYO HLGYO 100 23 1,13 673.638.704 761.211.736 345.283.378-30.421.790 12.065.699 31.510.827 161,2% 24,16 0,99 16,42 10,31-157.819.682 53,9% 62,8% -2,59-1,74-14,89 Halk GMYO ISGYO 100 48 1,26 630.000.000 793.800.000 360.065.318 60.918.265 66.953.531 65.408.398 116.156.720 77,6% 6,83 0,69 6,79 2,80 245.293.948 31,3% 41,3% -3,08-3,08-4,20 İş GMYO KLGYO 35 1,02 124.000.000 126.480.000 57.370.952 15.234.097 54.199.034 40.495.007-71,9% 10,19 0,41 6,55 3,64 175.890.199 14,9% 55,6% -2,86-0,97-42,05 Kiler GMYO MRGYO 48 0,34 110.000.000 37.400.000 16.964.529 7.525.703 1.900.837 1.174.504 - -295,9% a.d. 0,31 31,98 8,94 104.655.837-126,0% 30,6% -5,56-5,56-29,17 Martı GMYO NUGYO 20 4,62 40.000.000 184.800.000 83.824.730 4.464.404 1.206.776 7.166.308 - -269,9% a.d. 2,96 a.d. 74,18 359.524.479-143,8% -163,7% -5,71 14,07-34,56 Nurol GMYO PEGYO 51 0,39 89.100.000 34.749.000 15.762.043 42.051.923-2.200.253-1.966.728 - a.d. a.d. 0,22 357,46 3,83 18.636.798-32,4% 6,7% -2,50-4,88-35,00 Pera GMYO RYGYO 31 0,45 217.000.000 97.650.000 44.293.749 4.917.815 23.172.170 31.015.378-78,8% 3,97 0,28 3,70 2,98 56.649.466 47,5% 80,4% -2,17 4,65-25,51 Reysaş GMYO OZGYO 28 0,83 100.000.000 83.000.000 37.648.553 159.565 2.948.028-917.020-94,6% a.d. 0,85 a.d. 822,47 45.244.858-4281,3% -610,8% -7,78-2,35-24,55 Özderici GMYO TRGYO 100 14 2,78 500.000.000 1.390.000.000 630.499.864 214.245.000 177.312.000 336.888.000 - -20,8% 7,10 0,50 18,53 9,52 1.205.967.000 71,7% 51,5% -11,75-1,07-11,62 Torunlar GMYO VKGYO 10 11,40 106.200.000 1.210.680.000 549.160.846 4.960.262 25.790.717 6.217.962 4.358.389-29,9% 277,78 6,13 253,59 171,11-54.108.558 64,5% 67,7% -2,15 0,44 131,99 Vakıf GMYO SRVGY 13 2,04 52.000.000 106.080.000 48.117.572 23.639.238-5.839.678 95.767.277 - a.d. 148,50 0,57 12,67 7,54-15.607.702 6,0% 59,6% 5,70 4,08-25,00 Servet GMYO SAFGY 29 1,17 886.601.669 1.037.323.953 470.527.058 19.572.854 329.488.345-38.677.691-94,1% a.d. 4,65 a.d. 153,97 213.461.446-74,6% -112,3% -5,65-0,85 20,62 Saf GMYO SNGYO 100 37 0,68 600.000.000 408.000.000 185.067.586 61.014.128 140.010.918 75.786.232-56,4% 13,30 0,39 29,76 1,88 511.556.509 6,3% 6,4% -5,56-8,11-48,37 Sinpaş GMYO TSGYO 29 0,65 150.000.000 97.500.000 44.225.710 6.207.876-2.837.538 17.047.938-26.166.850 a.d. a.d. 0,47 26,12 13,41 136.807.077-149,7% 51,4% -5,80-8,45-26,14 TSKB GMYO YKGYO 44 1,08 40.000.000 43.200.000 19.595.391-7.134.047-10.461.633-7.069.780-19.778.518-179,8% a.d. 1,22 a.d. 2,88 57.793.227-56,4% -7,9% -5,26-4,42-19,40 Yapı Kredi Koray GMYO

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.14 TL/USD 2,1972 BIST 100 62.124 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 62.123,84 392.977.290.098 178.253.329.447 32.944.191.890 29.728.060.412 41.253.195.656 29.611.176.260-28,2% 9,33 1,27 7,96 0,77 64.715.518.589-3,12-3,58-18,97 BIST 100 Endeksi Holdingler 79.092.962.447 35.876.332.417 6.038.201.593 3.990.674.700 8.434.491.670 3.015.801.000-64% 8,80 1,12 7,59 0,84 21.503.295.782 7,2% 11,0% -1,55-0,84 4,40 Büyük Ölçekli 57.078.168.867 25.890.487.557 4.216.084.000 4.852.102.000 5.307.840.000 2.679.713.000-49,5% 9,33 1,24 6,86 0,77 13.400.919.000 10,3% 20,3% -1,24 1,19 4,24 ENKAI 30 12 6,40 3.200.000.000 20.480.000.000 9.289.667.060 818.769.000 849.646.000 1.127.936.000-3,6% 16,90 1,87 9,31 1,40-3.007.668.000 9,7% 15,1% -0,62-8,05 40,52 Enka İnşaat KCHOL 30 22 8,14 2.535.898.050 20.642.210.127 9.363.245.091 1.734.479.000 2.124.469.000 2.324.150.000 2.679.713.000 15,3% 7,70 1,14 9,78 0,44 8.183.605.000 4,1% 4,5% -0,49 9,12-9,18 Koç Holding SAHOL 30 44 7,82 2.040.403.931 15.955.958.740 7.237.575.406 1.662.836.000 1.877.987.000 1.855.754.000-11,5% 7,16 0,94 4,25 1,85 8.224.982.000 17,0% 41,3% -2,62 2,49-18,63 Sabancı Holding Orta Ölçekli 18.767.458.463 8.512.863.314 1.445.625.929-762.168.413 2.890.140.185 336.088.000-88,4% 6,94 0,96 9,74 1,15 7.516.741.256 12,7% 11,5% -3,52-6,38-12,42 ALARK 100 26 4,45 223.467.000 994.428.150 451.069.650 43.173.234 113.680.476 76.190.388-62,0% 6,31 0,86 4,40 0,29-381.717.814 7,5% 5,0% -3,68-6,90-12,97 Alarko Holding AKFEN 100 21 3,76 291.000.000 1.094.160.000 496.307.720 71.827.000-64.724.000 662.854.000 - a.d. a.d. 0,84 9,50 1,92 1.101.432.000-5,6% 7,1% -7,62-7,84-26,87 Akfen Holding DOHOL 100 32 0,70 2.450.000.000 1.715.000.000 777.918.897 656.204.000-753.735.000 155.671.000 - a.d. a.d. 0,54 5,46 0,56 167.921.000-0,3% 10,7% 2,94-5,41-31,37 Doğan Holding DYHOL 100 17 0,50 2.428.550.000 1.214.275.000 550.791.527-236.637.000-1.194.273.000 197.242.000 - -80,2% a.d. 1,45 8,37 1,01 1.401.981.000-3,0% 12,4% -1,96-7,41-36,71 Doğan Yayın Hol. SISE 30 29 2,30 1.571.000.000 3.613.300.000 1.638.982.128 411.786.142 631.505.111 294.074.797-34,8% 12,44 0,69 6,01 0,93 1.605.493.070 5,2% 15,9% -6,88-8,37-12,05 Şişe Cam TKFEN 30 35 4,68 370.000.000 1.731.600.000 785.448.607 178.580.000 242.440.000 299.305.000-26,3% 16,13 0,88 24,47 0,41-101.513.000 2,7% 1,9% -2,50-6,21-29,74 Tekfen Holding TAVHL 30 40 15,45 363.281.250 5.612.695.313 2.545.901.893 98.993.553 122.639.000 297.170.000 336.088.000 13,1% 16,70 3,22 14,19 3,58 3.686.877.000 13,0% 25,6% -4,33-6,08 53,57 TAV Havalimanları YAZIC 100 18 17,45 160.000.000 2.792.000.000 1.266.442.892 221.699.000 140.299.000 907.633.000 - -58,0% 2,27 0,69 6,35 1,88 36.268.000 82,1% 13,0% -4,12-2,79-3,26 Yazıcılar Holding Küçük Ölçekli 3.247.335.117 1.472.981.546 376.491.664-99.258.887 236.511.485 - a.d. 12,60 0,63 13,77 0,73 585.635.526-1,3% 1,3% 0,12 2,66 21,39 BRYAT 13 12,55 28.125.000 352.968.750 160.105.575 15.675.227 23.001.367 34.094.580-31,9% 10,81 0,80 8,24 - -114.786.786 a.d. a.d. -3,46 4,15 5,91 Borusan Yat. Paz. ATSYH 70 1,49 8.000.000 11.920.000 5.406.877 1.348.354-2.142.245 1.110.354 - a.d. a.d. 1,52 a.d. 1,70 1.810.399-17,4% -5,3% -2,61-3,25-35,78 Atlantis Yatırım Holding ARTI 73 2,05 10.000.000 20.500.000 9.298.739-146.674-228.856-827.102 - -35,9% 16,15 0,77 6,71 0,34 7.013.406 1,6% 5,3% 0,00-10,87 7,33 Artı Yat. Holding ANSA 83 1,19 10.000.000 11.900.000 5.397.805-130.572 792.422-1.834.484 - a.d. a.d. 2,76 a.d. 4,06 4.139.660-35,9% -15,3% -1,65 13,33 1,71 Ansa Yatırım Holding CLKHO 83 1,59 26.250.000 41.737.500 18.932.006 1.276.972 1.687.044 4.176.472-24,3% 7,31 1,23 9,51 0,87 23.346.242 7,6% 9,2% 1,92-0,63-14,12 CLK Holding DAGHL 30 1,38 10.800.000 14.904.000 6.760.410 748.646-1.107.863 793.002 - a.d. a.d. 1,03 a.d. - -147.795 a.d. a.d. -3,50 0,00-6,79 Dagi Yatırım Holding ECZYT 100 33 5,08 70.000.000 355.600.000 161.299.102 19.669.921 19.673.516 15.300.838-0,0% 24,95 0,30 a.d. 0,12-172.260.659 1,0% -0,4% -0,78 0,79-19,94 Eczacıbaşı Yatırım GLYHO 51 1,19 225.003.687 267.754.388 121.452.594 209.459.743-81.954.759 108.074.628 - a.d. a.d. 0,57 18,04 2,61 675.294.563-10,9% 15,4% -5,56 0,85-16,95 Global Yat. Holding GSDHO 100 66 0,89 250.000.000 222.500.000 100.925.338 21.682.000 26.254.000 32.037.000-17,4% 4,39 0,35 a.d. - -810.872.000 a.d. a.d. -7,29-3,26 5,95 GSD Holding IHLAS 100 80 0,36 790.400.000 284.544.000 129.068.312 35.889.313-85.377.003-54.315.622 - a.d. a.d. 0,46 15,60 0,44 141.410.068-19,9% 4,1% -7,69-2,70-58,62 İhlas Holding IHYAY 33 0,36 200.000.000 72.000.000 32.658.986 1.348.456 4.991.968-6.580.644-73,0% a.d. 0,48 a.d. 0,49 8.528.544-4,8% -5,9% -2,70-2,70-45,45 İhlas Yayın Holding IEYHO 73 0,35 112.031.689 39.211.091 17.786.034-2.098.991-5.627.476 2.235.328 - -62,7% 9,64 0,25 a.d. 3,58 42.265.369 20,0% -19,5% -7,89-5,41-27,08 Işıklar Enerji Yapı Hol. GENYH 30 10,90 10.000.000 109.000.000 49.442.076-476.351-782.979 1.670 - -39,2% 2.659,57 10,00 a.d. 0,41-42.791 0,0% -0,1% 50,14 71,92 881,98 Gen Yatırım Holding MZHLD 37 0,80 10.836.000 8.668.800 3.932.142-381.112-7.224.210-2.060.817 - -94,7% a.d. a.d. 6,52 0,45 53.044.843 0,0% 7,1% 8,11 5,26-30,43 Mazhar Zorlu Holding GNPWR 22 0,77 85.000.000 65.450.000 29.687.925-242.170-802.275-2.057.715 - -69,8% a.d. a.d. 60,15 4,75 2.909.935-0,7% 7,9% -3,75-1,28-58,15 Genpower Holding KPHOL 59 0,87 4.250.000 3.697.500 1.677.175-603.083-454.794 124.229-32,6% 11,73 1,00 13,29 - -1.155.717 a.d. a.d. -2,25-4,40 10,13 Kapital Yat. Holding KOMHL 32 2,34 170.800.000 399.672.000 181.290.030 16.570.775 6.287.768 7.959.959 - -163,5% 32,13 0,59 7,10 0,62 216.705.255 1,3% 9,0% -2,09-2,90-39,22 Kombassan Holding NTHOL 34 2,28 365.750.000 833.910.000 378.259.095 35.226.607 7.653.109 75.676.137 - -360,3% 12,40 3,57 80,01 6,68 256.124.021 41,2% 7,5% -2,98-5,00 4,84 Net Holding YESIL 30 0,97 6.750.000 6.547.500 2.969.927-63.712-452.431-2.136.911 - -85,9% a.d. 1,37 a.d. - -2.819 a.d. a.d. 4,30-6,73-5,83 Yeşil Yatırım TRNSK 88 0,24 20.623.284 4.949.588 2.245.118-527.888-7.327.445 34.671.792 - -92,8% a.d. a.d. a.d. - 1.955.345 a.d. a.d. -4,00 0,00-71,76 Transtürk Hold. TCHOL 15 1,06 5.000.000 5.300.000 2.404.064 694.774-612.080 213.463 - a.d. a.d. 1,07 1,94 0,06-5.088.790 a.d. a.d. 1,92 7,07 2,75 Tacirler Yat. Holding ITTFH 100 73 1,91 60.000.000 114.600.000 51.982.219 21.571.429 4.494.335-10.144.672 - -380,0% a.d. 0,38 31,69 0,40 255.445.233-2,1% 1,0% -5,45 4,37-19,92 İttifak Holding Yatırım Ortaklığı 794.379.070 360.327.982 76.054.985-3.565.373 126.323.646 72.992.082-42% 6,75 0,81 1,93 0,07-682.625.698-14,5% -11,5% -2,33 0,16 9,75 EGLYO 8 3,09 20.000.000 61.800.000 28.032.296 4.961.094-4.643.533 2.448.097 - a.d. a.d. 1,57 125,54 5,88-6.304.957-14,6% -16,1% 1,98 7,67 53,96 Egeli&Co Girişim ARFYO 33 1,26 22.268.013 28.057.697 12.726.888 4.881.794 216.760 4.629.040 10.208-99,8% 2.748,60 0,90 19,46 a.d. -30.631.694 0,0% 0,0% -1,56-5,26 54,23 Alternatif Yat.Ort. ATLAS 100 0,66 10.000.000 6.600.000 2.993.740-360.722-1.105.433 71.553-765.192 a.d. a.d. 0,76 2,51 a.d. -8.557.502-1,3% -1,3% -7,04-1,49-34,00 Atlas Yat. Ort. COSMO 64 0,87 6.000.000 5.220.000 2.367.776 184.748-783.917 41.943 - a.d. a.d. 1,09 a.d. 0,01-4.975.728-2,4% -2,3% -1,14-1,14 11,54 Cosmos Yatırım Holding ECBYO 54 0,93 21.000.000 19.530.000 8.858.750 5.035.115-4.646.436 10.445.602 - a.d. 6,91 0,46 a.d. a.d. -43.069.193 2,2% 2,2% -4,12-3,12-15,35 Eczacıbaşı Yat. Ort. EGCYO 66 0,65 22.000.000 14.300.000 6.486.437 1.458.661-569.233-419.459 - a.d. a.d. 0,82 a.d. 15,61-3.265.660-254,9% -203,8% -1,52 30,00-7,14 Egeli & Co Tarım Girişim EMBYO 62 0,66 13.410.000 8.850.600 4.014.606 359.295-824.467 1.671.140 - a.d. 21,95 0,41 a.d. a.d. -21.252.940 0,1% 0,1% -2,94 1,54 1,65 Euro B Tipi Yat.Ort. ETYAT 86 0,75 13.176.430 9.882.322 4.482.592 421.456-800.445 1.418.932 - a.d. 41,33 0,53 a.d. a.d. -18.458.014 0,1% 0,1% -3,85 7,14 10,02 Euro Trend Yat.Ort. FNSYO 19 1,00 18.000.000 18.000.000 8.164.746 728.547-2.135.551 3.691.327 - a.d. a.d. 0,87 18,95 0,01-20.933.476 0,2% 0,1% -4,76-9,91-7,41 Finans Yat. Ort. GDKYO 11 1,02 10.000.000 10.200.000 4.626.690 1.033.638 352.904 379.396 - -192,9% a.d. 0,97 a.d. a.d. -10.551.581 0,0% 0,0% 0,00 0,99-1,92 Gedik Yat. Ort. GRNYO 95 0,59 32.000.000 18.880.000 8.563.912 3.428.750-637.551 4.101.730 941.296-77,1% 20,06 0,55 a.d. a.d. -32.334.314 0,8% 0,9% -3,28-4,84 1,46 Garanti Yat. Ort. ISGSY 31 2,51 66.654.000 167.301.540 75.887.481 11.665.565 42.022.704 50.261.576 68.664.495 36,6% 2,44 0,67 0,72 0,21-108.929.960 24,3% 29,0% -1,18-2,33 21,08 İş Girişim ISYAT 57 1,03 160.599.284 165.417.263 75.032.778 31.707.491-6.162.847 47.526.852 4.376.908-90,8% 37,79 0,63 a.d. a.d. -258.173.735 1,1% 1,1% 3,00 4,04 3,91 İş Yat. Ort. GDKGS 14 0,94 20.000.000 18.800.000 8.527.624 275.301 330.173 184.798-16,6% 326,33 3,17 110,23 11,08-5.960.094 4,6% 10,0% -7,84-5,05-13,12 Gedik Girişim AVTUR 5 1,59 45.000.000 71.550.000 32.454.867-113.773-2.166.038-2.035.263-235.633 88,4% a.d. 1,10 1.839,42 35,12-605.371-11,7% 3,0% -3,05 1,92 7,43 Avrasya Petrol ve Tur. OYAYO 35 1,35 11.500.000 15.525.000 7.042.094 1.903.905-2.478.466 2.561.148 - a.d. a.d. 1,40 a.d. 0,06-11.301.818-0,1% -0,1% 0,00-5,59 127,70 Oyak Yat.Ort. TSKYO 25 0,84 29.067.736 24.416.898 11.075.432 5.633.153-3.526.691 - - a.d. 37,83 0,57 a.d. a.d. -41.926.313 0,8% 0,8% 0,00 0,00 0,00 TSKB Yat. Ort. RHEAG 87 0,71 41.550.000 29.500.500 13.381.339-3.924.717-13.719.971-9.635.716 - -71,4% a.d. 0,80 a.d. 1,89 4.509.500-39,8% -52,5% -4,05-4,05-42,74 Rhea Girişim VKBYO 46 0,90 15.000.000 13.500.000 6.123.560 1.186.920-1.759.881 676.386 - a.d. a.d. 1,02 a.d. 0,01-12.987.378-1,0% -1,0% -5,26-7,22-15,89 Vakıf B Tipi Yat. Ort. YKBYO 4 2,77 31.425.000 87.047.250 39.484.374 5.588.764-527.454 8.304.564 - a.d. 31,28 1,89 14,12 0,09-46.915.470 0,6% 0,6% 0,00 0,00 39,55 Yapı Kredi B Tipi Yat. Ort. FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.