PİYASALAR Döviz Piyasası Yeni hükümetin kurulma sürecinin izlendiği piyasalarda tüketici güvenindeki artış ve petrol fiyatlarının gerilemeye devam etmesinin de verdiği destekle USD/TL kuru Kasım tarihinden beri en düşük seviyelerini test etti. Gün içinde en düşük,8158 seviyesini gören kur günü %0,5 gerileyerek sonlandırdı. Önemli bir veri akışının olmadığı günde ECB Başkanı Draghi nin enflasyonu artırmak için ne gerekiyorsa yapacakları şeklindeki güvercin açıklamalarına rağmen 1,07 seviyesi üzerinde tutunmaya çalışan EUR/USD paritesi FED Başkanlarının konuşmaları sonrası düşüşünü hızlandırdı ve günü 1,0646 seviyesinden tamamladı. FOMC tutanaklarının yayımlanmasının ardından FED in faiz artırım sürecinin oldukça yavaş olacağı beklentileri ile gelişmekte olan ülke para birimlerinde görülen pozitif seyir haftanın son gününde Dolar endeksindeki yükselişle birlikte yerini kayıplara bıraktı. Günün en çok kaybedenleri Ukrayna ve Romanya para birimleri oldu. Emtia Piyasası 0 Kas 15 Göre $/TL,50,849,889-0,5% 1,% /TL,866,057,014-1,4% 6,6% Sepet*,5808,9475,901-0,9% 1,1% /$ 1,098 1,074 1,0646-0,8% -1,0% $/Yen 119,78 1,87 1,81 0,0%,5% $ Endeks 90,7 98,99 99,57 0,6% 10,% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,5$+0,5 ) FED in faizleri artırması beklenilen Aralık toplantısı öncesi altındaki satış baskısı devam etti ve altının fiyatı günü %0,4 düşüşle ons başına USD 1.078 seviyesinden sonlandırdı. ABD de Cuma günü açıklanan verilere göre 1-0 Kasım tarihleri arasında faaliyet gösteren petrol kuyusu sayısının 10 adet azalması petrole destek oldu ve Brent petrol fiyatı günü %1,1 yükselerek tamamladı.,4,,8,6,4 $/TL Sepet /$ (Sağ eks),901,889, 1,0646 Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 Eki 15 Kaynak: Bloomberg 1,5 1,45 1,4 1,5 1, 1,5 1, 1,15 1,1 1,05 1 Altın($/Ons) 1.184 1.08 1.078-0,4% -9,0% Petrol(Brent) 57, 44, 44,7 1,1% -,1% Gümüş($/Ons) 15,7 14, 14, -0,6% -9,7% Kaynak: Reuters, Bloomberg 0 Kas 15 Göre 1.500 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 1.450 1.8 115,1 1.400 1.50 1.00 1.50 1.00 1.078 1.150 1.100 1.050 Kaynak: Bloomberg 44,7 1.000 Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 Eki 15 1 10 10 110 100 90 80 70 60 50 40 0
Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15 May.15 Haz.15 Tem.15 Ağu.15 Eyl.15 Eki.15 Kas.15 Bülten Kasım 015 Faiz Piyasası Piyasalarda 64. Hükümetin açıklanması beklenirken, TL nin değer kazanmasına paralel olarak yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi günü 1 baz puan gerileyerek sonlandırdı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 9,7 milyar TL düzeyine yükselirken; bu rakamın 59 milyar TL lik kısmı %7,50 den haftalık repo fonlamasından, 4,7 milyar TL lik kısmı %10,75 ten BİST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %8,70 düzeyine geriledi. Gösterge Tahvil* 7,97 10,8 10,6-0,1,9 USD Libor( aylık) 0,6 0,8 0,8 0,00 0,1 EUR Libor( aylık) 0,06-0,10-0,10-0,01-0,16 O/N İMKB Repo 10,85 10,59 10,60 0,01-0,5 Eurobond 00* 4,7 5,1 5, 0,01 0,49 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg 0 Kas 15 Göre * bileşik faiz 11,5 10,5 9,5 8,5 7,5 6,5 1 1 11 10 9 8 7 6 5 4 Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Oca 1 Mar 1 May 1 Tem 1 Eyl 1 Kas 1 Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 %10,6 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi May 15 Tem 15.500.000.500.000 1.500 1.000 1.100 500 16 0 Milyon TL Eyl 15 %8,70 Kas 15 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 41 seviyesine; 00 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %5, seviyesine yükseldi. Borsalar Tüketici güven endeksinin politik belirsizliğin azalmasıyla Kasım'da 1,5 yılın en yüksek seviyesine yükselmesinin desteklediği hisse senetleri piyasası %0, yükselişle kapandı. BIST-100 85.71 80.441 80.68 0,% -5,9% BIST-0 106.150 98.954 99.66 0,% -6,5% Sanayi 78.75 80.85 80.8 0,1%,1% Hizmetler 6.195 59. 59.797 1,0% -,9% Mali 115.5 104.7 104.870 0,1% -9,0% Bankalar Endeksi 159.67 19.99 19.99 0,0% -1,1% Dow Jones 17.8 17.7 17.84 0,5% 0,0% S&P 500.059.081.089 0,4% 1,5% DAX 9.806 11.085 11.10 0,% 1,4% Nikkei 5 17.451 19.860 19.880 0,1% 1,9% Bovespa 50.007 48.19 48.19 0,0% -,7% Kaynak: Reuters, Bloomberg 0 Kas 15 Göre 800 700 İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen) 600 500 400 00 00 100 0 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Kaynak: Bloomberg 95.000 90.000 85.000 80.68 80.000 75.000 70.000 65.000 60.000
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Tüketici güven endeksi, Kasım'da bir önceki aya göre %,9 artışla Nisan 014'ten bu yana en yüksek olan 77,15 değerini aldı. TCMB Kasım ayı beklenti anketini yayımladı. ECB Başkanı Mario Draghi, Euro Bölgesi ndeki düşük enflasyonu artırmak için hızla hareket etmeye hazır olduklarını belirterek, varlık alım programı ve mevduat faizlerinde değişiklikler yapabileceklerinin altını çizdi. St. Louis FED Başkanı James Bullard "sıfır faiz politikasının bitme olasılığı arttı" dedi. New York FED Başkanı William C. Dudley Aralık'ta faiz artışının verilere bağlı olduğu söylemini yineledi. FED, dün olağanüstü bir toplantı kararı alırken, bugün gerçekleştirilecek toplantıda avans ve iskonto faiz oranlarının görüşüleceği belirtildi. Tüketici güven endeksi, Kasım'da bir önceki aya göre %,9 artışla Nisan 014'ten bu yana en yüksek olan 77,15 değerini aldı. TCMB ve TÜİK işbirliği ile hazırlanan endeks Eylül ayında 58,5 ile son 6,5 yılın en düşük değerini almış, Ekim ayında ise 6,8'e yükselmişti. Verinin alt kalemlerine bakıldığında hanenin maddi durum beklentisi endeksi bir önceki aya göre %10,5, genel ekonomik durum beklentisi %0,9, işsiz sayısı beklentisi %1, tasarruf etme ihtimali endeksi ise %17, arttı. 80 75 Tüketici Güven Endeksi 77, 70 65 60 55 Oca.1 Şub.1 Mar.1 Nis.1 May.1 Haz.1 Tem.1 Ağu.1 Eyl.1 Eki.1 Kas.1 Ara.1 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15 May.15 Haz.15 Tem.15 Ağu.15 Eyl.15 Eki.15 Kas.15 TCMB Kasım ayı beklenti anketini yayımladı. Beklenti anketinde, yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %8,5'ten %8,6'ya yükselirken, kur beklentisi ise,99 dan, bu anket döneminde,9 e geriledi. TCMB Beklenti Anketi Ekim Kasım Cari ay TÜFE(%) 1,6 0,4 015 Yılsonu TÜFE(%) 8,5 8,6 1 ay sonrası yıllık TÜFE 7,4 7,4 4 ay sonrası yıllık TÜFE 6,88 6,84 015 GSYH artışı (%),9,95 015 Yılsonu cari açık ($ milyar) 8,1 7,4 015 Yılsonu USD/TL,994,956 Repo Faizi(Cari ay,%) 7,50 7,50 Repo Faizi(Gelecek ay sonunda,%) 8,16 8,10 Repo Faizi(Gelecek 1 ay sonunda,%) 8,79 8,59 Kaynak: TCMB
ECB Başkanı Mario Draghi, Euro Bölgesi ndeki düşük enflasyonu artırmak için hızla hareket etmeye hazır olduklarını belirterek, varlık alım programı ve mevduat faizlerinde değişiklikler yapabileceklerinin altını çizdi. Frankfurt'ta Euro Finance Week'te konuşan Draghi, "Enflasyonun hızla yükselmesi için ne yapılması gerekiyorsa yapılacak. Toparlanma yeterli olmazsa ekonomi daha çok yardıma ihtiyaç duyar. ECB düşük çekirdek enflasyon konusunda rehavete kapılamaz " dedi. Draghi, "AB'de KOBİ'lerin krediye ulaşmasında 01'ye göre kademeli iyileşme var. 009'dan beri ilk kez şirketler iş ortamının pozitife döndüğünü söylüyor. Yeterli para politikası aracı olduğumuzu kanıtladık. Euro bölgesi 009 öncesi seviyelere 1 çeyrek sonra ulaşacak. AB'de ekonomik toparlanmanın tamamlanmış olduğunu söyleyemiyoruz. Aşağı yönlü riskler son aylarda arttı" açıklamasını yaptı. St. Louis FED Başkanı James Bullard "sıfır faiz politikasının bitme olasılığı arttı" dedi. James Bullard küresel belirsizliklerin azaldığını, ABD'deki finansal koşulların iyileştiğini, istihdam piyasasının sağlıklı olduğunu belirtti. Bu yıl FOMC'de oy hakkı bulunmayan Bullard, enflasyonun Merkez Bankası'nın % hedefine ulaşabileceğini kaydetti. Bullard, petrol fiyatlarının bu seviyelerde stabilize olması ve diğer fiyatlarda artışın devam etmesi durumunda manşet enflasyonun 016 yılı sonunda %'yi aşabileceğini vurguladı. Bullard, Avrupa Merkez Bankası'ndan beklenen parasal genişleme ve FED'den beklenen normalleşme dahil her şeyin piyasalarda fiyatlandığını belirtti ve ancak beklenmedik gelişmelerin paritede sert hareketlere neden olabileceğini söyledi. New York FED Başkanı William C. Dudley Aralık'ta faiz artışının verilere bağlı olduğu söylemini yineledi. Enflasyonun yakın zamanda %'lik hedefe döneceği konusunda umutlu olduğunu ifade eden Dudley faiz artış kararının verilere bağlı olarak alınacağını söyledi. Dudley, "Önümüzdeki 4 haftada gelecek verileri görmeliyiz" diye konuştu. FOMC kalıcı oy hakkına sahip olan Dudley geçtiğimiz günlerde de "FED'in para politikasını normalleştirmeye başlamak için belirlediği şartların kısa süre içinde sağlanması gayet mümkün görünüyor" açıklamasında bulunmuştu. FOMC'nin bir sonraki toplantısı 15-16 Aralık tarihlerinde Washington'da gerçekleştirilecek ve Başkan Janet Yellen toplantının ardından basın toplantısı düzenleyerek alınan kararları değerlendirecek. VERİ GÜNDEMİ Haftanın ilk günü yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurtdışında ABD de Chicago FED ulusal aktivite endeksi ve. el konut satışları ile Euro Bölgesi imalat PMI verileri takip edilecek. Euro Bölgesi nde sanayi sektörü büyümeye. çeyrekte de olumlu katkı yapmaya devam etmişti. ECB nin genişlemeci politikalarının olumlu etkisiyle yılbaşından beri iyileşmeye devam eden imalat sektörünün yılın geri kalanında da bu ivmeyi korumasını beklemekteyiz. Kasım ayı PMI verilerinin de bu olumlu havayı yansıtarak beklentilere paralel gelmesi beklenmekte. Haftanın geri kalanında ise yurtiçinde PPK toplantısı yakından izlenirken, yurtdışında ise özellikle ABD büyüme verisi ve kişisel harcama verileri piyasaların yakın takibinde olacak. 4
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 5