AYLIK BÜLTEN Mart 2015 Sayı:210

AYLIK BÜLTEN Mart 2015 Sayı:210 BIST 100 Endeksi Şubat ayına 89.000 seviyelerinden başlarken, TCMB faiz indirimi beklentisinin zayıflaması, ABD den gelen güçlü istihdam verilerinin FED faiz artışı endişelerini artırması ve Yunanistan a ilişkin riskler nedeniyle 83.000 seviyelerine kadar geri çekildi. Mart ayında, piyasalar yurt dışında; FED faiz kararı ve Merkez Bankası yetkililerinden gelecek açıklamaları ile ABD açıklanacak istihdam, enflasyon gibi önemli ekonomik verileri takip edecek. Yurt içinde ise TCMB faiz kararı, Fitch kredi notu görünümü değerlendirmesi ile enflasyon başta olmak üzere makro ekonomik veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler takip edilecektir. Şirket Analizleri: - Vakıfbank - Kardemir www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Mart 2015 Ajanda Mart ayında piyasaların gündemindeki tarihler ve gelişmeler Strateji Mart ayında, piyasalar yurt dışında; FED faiz kararı, Merkez Bankası yetkililerinden gelecek açıklamalar ve ABD açıklanacak istihdam, enflasyon gibi önemli ekonomik verileri takip edecek. Petrol fiyatlarının seyri ise piyasalar tarafından izlenecek diğer önemli başlık olacak. Yurtiçinde ise TCMB faiz kararı, Fitch in kedi notu görünümüne ilişkin değerlendirmesi, enflasyon başta olmak üzere makro ekonomik veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler takip edilecektir. Yurtiçinde enflasyon verileri sonrası TCMB nin Mart ayında faiz indirimlerine devam edip etmeyeceği izlenecek. Makro Ekonomi Ocak ayında TÜFE piyasa beklentisi olan %0.73 ün üzerinde %1.1 aylık artış kaydetmiştir. Şeker Yatırım beklentisi %1 aylık artış yönündeydi. Beklentilerin üzerinde gelen aylık artış ile yıllık TÜFE deki azalış 93 baz puan ile sınırlı kalmıştır. Böylece yıllık TÜFE %8.17 den %7.24 e gerilemiştir. Yıllık Yİ-ÜFE ise %6.34 den %3.26 ya gerilemiştir. Sanayi üretiminin Aralık ayındaki toparlanması 4Ç büyümesini garanti edecek kadar güçlü gelmedi. TUİK verilerine göre Ara14 sanayi üretimi (SÜ); Aralık ayında %4.6 yıllık artış gösterdi. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %4.6 ve %2 yıllık artış yönündeydi. Takvim etkisinden arındırılmış SÜ ise %2.6 yıllık artış gösterdi. Mevsimsel ve takvimsel etkiden arındırılmış SÜ ise ardı ardına iki ay görülen daralma sonrasında %1.2 aylık artış gösterdi. Cari açık yılı 45.8 milyar dolar ile GSYH nın %5.6 si seviyesinde bitirdi. Aralık ayında cari açık 6.8 milyar seviyesinde ve piyasa beklentisi olan 6.2 milyar dolar paralelinde gerçekleşmiştir. Şeker Yatırım beklentisi ise 6.2 milyar dolar seviyesindeydi. Cari açık geçen yıla göre yıllık bazda %30 daralma göstermiştir. Şubat ayı toplantısında TCMB PPK koridorun üst bandını %11,25 den %10,75 e, alt bandını%7,50 den %7,25 e ve politika faizi olan bir haftalık repo faizini 25 baz puan düşürerek %7,50 seviyesine çekmiştir. Portföy Önerileri Portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. Şirket Raporları Kardemir İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 2,42 TL hesapladığımız Kardemir için AL önerimizi koruyoruz. Vakıfbank Vakıfbank için %14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 7,25 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Şube ve Acenteler Künye Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com

A Y L I K G Ü N D E M Ana Başlıklar; Mart 15 Piyasalarda petrol fiyatları takip edilecek. 02 Mart Pzt 03 Mart Sal 04 Mart Çar Gelişmiş ülke hisse piyasası endeksleri izlenecek. *ABD, Şubat imalat sanayi PMI ve ISM *Almanya, Ocak ayı perakende satışlar *ABD, Şubat ADP istihdam verisi TCMB'nin faizlere ilişkin alacağı kararlar takip edilecek. *ABD, Ocak İnşaat harcamaları *Euro Bölgesi, 4Ç14 büyüme *ABD, Şubat hizmet sektörü PMI ve ISM Avrupa Merkez Bankası, FED faiz toplantısı ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalar izlenecek. *Almanya ve Euro Böl., Şubat İmalat Sanayi PMI *TÜİK, Şubat enflasyonu * ABD, FED Bej kitap ABD'de açıklanacak başta enflasyon ve istihdam verileri takip edilecek. *Euro Bölgesi,Şubat TÜFE *TCMB, PPK toplantı özeti *Almanya ve Euro Bölgesi, Şubat bileşik PMI *Euro Bölgesi,Ocak ayı perakende satışlar *TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru *TCMB, Şubat enflasyon değerlendirmesi 05 Mart Per 06 Mart Cum 07 Mart Cmt 08 Mart Paz 09 Mart Pzt 10 Mart Sal 11 Mart Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Şubat işszilik oranı *TÜİK, Ocak sanayi üretimi *ABD, Ocak toptan satış stokları *TCMB, Ocak ödemeler dengesi *ABD, Ocak fabrika siparişleri *ABD, Şubat tarım dışı istihdam *Euro Bölgesi, Avrupa MB toplantı sonuçları *Almanya, Ocak sanayi üretimi *Almanya, Ocak fabrika siparişleri *TÜİK, 2014 işszilik oranı * İngiltere MB toplantı sonuçları 12 Mart Per 13 Mart Cum 14 Mart Cmt 15 Mart Paz 16 Mart Pzt 17 Mart Sal 18 Mart Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Ocak 1. Michigan tüketici güveni * ABD, Mart Empire imalat endeksi *ABD, Şubat konut başlangıçları *ABD, FED toplantı sonuçları * ABD, Şubat perakende satışlar *ABD, Şubat ÜFE *ABD,Şubat sanayi üretimi *ABD, Şubat inşaat başlangıçları *Almanya, Şubat TÜFE *TCMB, Mart beklenti anketi *ABD,Şubat kapasite kullanımı *Almanya, Mart ZEW anketi *Euro Bölgesi, Ocak sanayi üretimi *TÜİK, Aralık işszilik oranı *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak *Maliye, Şubat bütçe gerçekleşmeleri 19 Mart Per 20 Mart Cum 21 Mart Cmt 22 Mart Paz 23 Mart Pzt 24 Mart Sal 25 Mart Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Almanya, Şubat ÜFE *ABD, Şubat ikinci el konut satışları *ABD, Ocak TÜFE *ABD, Ocak dayanıklı mal siparişleri *ABD, Şubat Philadelphia FED anketi *Euro Bölgesi, Mart ayı tüketici güveni *ABD, Şubat yeni konut satışları *TCMB, Mart KKO-reel kesim güven endeksi *Euro Bölgesi, Mart PMI *Almanya, Mart IFO endeksi *TCMB, PPK toplantı özeti *Hazine, ihaleleri 26 Mart Per 27 Mart Cum 28 Mart Cmt 29 Mart Paz 30 Mart Pzt 31 Mart Sal 01 Nisan Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Şubat kişisel gelir-harcamalar *ABD, Şubat CB tüketici güveni *ABD, Ocak TÜFE *ABD, Şubat bekleyen konut satışları * ABD, Mart Chicago PMI *ABD, Ocak dayanıklı mal siparişleri *TÜİK, Şubat dış ticaret verisi *ABD, 4Ç14 büyüme (revizyon) *TÜİK, 4Ç Büyüme *ABD, Ocak Michigan tüketici güveni (final) Kaynak: TÜİK, TCMB, Şeker Yatırım

S t r a t e j i S t r a t e g y BİST Şubat ayında negatif ayrıştı In February, the BIST 100 decoupled negatively from its peers FED faiz artırımları konusunda sabırlı olunacağı ifadesini korudu FED said it would remain patient on raising rates... MB, faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek %7,50 ye indirdi. The Central Bank cut interest rates by 25 bps to 7.50%. Mart ayında toparlanma eğilimin devam etmesi ve risk alma iştahının tekrar artmasını bekliyoruz In March, we expect the recovery tendency to continue and risk appetite to grow again... Mart ayında portföy dağılımımızı koruyoruz... Our portfolio recommendations for March FED faiz artışı beklentileri Şubat ayında risk alma iştahını azaltırken, kar satışları ön plana çıktı BIST 100 Endeksi Şubat ayına 89.000 seviyelerinden başlarken, enflasyondaki yüksek seyir ve kurlardaki dalgalanma nedeniyle TCMB faiz indirimi beklentisinin zayıflaması, ABD den gelen güçlü istihdam verilerinin FED faiz artışı beklentilerini kuvvetlendirmesi ve Yunanistan a ilişkin risklerle bankacılık hisseleri öncülüğünde 83.000 seviyelerine kadar düzeltme gerçekleştirdi. Daha sonra toparlanma çabası içine giren BIST ay sonuna doğru tekrar 86.000 seviyesinin üzerine yükseldi. TCMB Şubat ayında politika faizinde 25 baz puan indirime giderek %7,50 seviyesine çekti. TCMB faiz koridorunun üst bandı olan marjinal fonlama oranını ise 50 baz puan düşürerek, %10,75 e indirdi. TCMB uygulanan temkinli para ve maliye politikalarının enflasyon beklentilerini olumlu yönde etkilediğini ve çekirdek enflasyondaki düşüşün devam edeceğini vurguladı. Ayrıca, enflasyondaki düşüşün kalıcı olması için faiz indirimlerinin ölçülü tutulduğu mesajını verdi. Ocak ayı sonunda yapılan FOMC toplantısında FED faizleri oy birliği ile sabit tutarken, faiz artırımı için sabırlı olunacağı ifadesini korudu. Şubat sonunda açıklanan FED tutanaklarında ise birçok üyenin faiz artırımı için erken olduğunu söylemesi ve tutanaklardaki sabırlı ifadesinin çıkarılmasının piyasalarda endişe yaratacağına vurgu yapılması piyasalar tarafından güvercin tonda açıklamalar olarak değerlendirildi ve pozitif olarak algılandı. Petrol fiyatlarının %20 nin üzerinde tepki yükselişi gerçekleştirmesi yurtiçi piyasaların Şubat ayında negatif ayrışmasında ve kar satışlarının yaşanmasında etkili olan faktörlerden biri diğeri oldu. Petrol fiyatlarının tekrardan düşüş eğilimine girmesi ve Brent petrol ün 50-60 dolar aralığında konsolide olması yurtiçi piyasalardaki toparlanmayı destekleyebilir. Petrol fiyatlarındaki yükselişin devam etmesi ve Brent petrol ün 60 doların üzerinde seyir izlemesi yurtiçi piyasalardaki negatif ayrışmayı devam ettirebilir. Mart ayında yurtdışında FED faiz toplantısı ve merkez bankaları yetkililerinden gelecek açıklamalar takip edilecek. Yurt içinde ise Merkez Bankası faiz kararı, Fitch in kredi notu görünüm değerlendirmesi ve petrol fiyatlarındaki seyri takip edilecek. Şubat ayındaki düzeltme sonrasında Mart ayında BIST te toparlanma eğiliminin oluşması beklenmektedir. Mart ayında endeksin 80.000 seviyelerinden geçen orta vadeli yükseliş trendi üzerinde tutunmaya devam ederek, tekrardan 90.000 seviyelerinin üzerini test etmesi beklenmektedir. Petrol ve faizlerdeki yükseliş eğilimin devam etmesi durumunda ise BIST te negatif fiyatlama devam edebilir. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse senedinin ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. In February, while expectations of the FED s interest rate raise dimmed the appetite for risk, profit taking came to the forefront... Entering February at 89,000 levels, weakening expectations of the CBRT regarding a rate cut, due to the increased course of inflation and fluctuation in FX rates, strong employment figures from the US leading to increased expectations of an interest rate rise and risks related to Greece, the BIST 100 retreat to 83,000 levels led by banking stocks. Further struggling to recovery, the BIST again exceeded 86,000 levels by the end of the month. In February, the CBRT cut the policy rate by 25bps to 7.50%. In addition, it cut the upper band of the interest rate corridor, by 50 bps to 10.75% and lower band by 25 bps to 7.25%. The CBRT highlighted the adopted prudent monetary and fiscal policies that affect inflation expectations positively, and noting that the decline in core inflation was expected to continue. Moreover, the CBRT indicated that conservative cuts in interest rates were aimed to maintain the declining tendency of the interest rates. At the January FOMC meeting, the FED held interest rates steady and repeated opting to be patient on raising interest rates. In the minutes disclosed in February, most FED members considering it early for the commencement of rate cuts and underlining of the stress that the removal of the patient from the minutes might create in the markets are both considered dovish by the markets, and perceived as positive. The reactionary jump above 20% in crude oil prices is another reason behind the domestic markets negative decoupling from peers and subsequent profit taking. A possible decline in crude oil prices and Brent s consolidation in the USD 50-60 band might support recovery of the local markets. In contrast, a rise in crude oil prices and Brent prices over USD 60 might support negative decoupling in the local markets. In March on the foreign front, the FED meeting and announcements from central banks are to be followed. And on the domestic front, the CBRT s interest rate decision, Fitch s credit rating assessment of Turkey and the course of crude oil prices will be scoped. Subsequent to the leveling in February, in March, a recovery tendency at the BIST is expected. Moreover, in March, the BIST is expected to cruise over the medium-term increase trend and test 90,000 levels. On the other hand, a negative tendency at the BIST might continue if crude oil prices and interest rates maintain their upward tendency. In light of prevailing expectations, we maintain our portfolio coverage of 65% in bonds, 15% in FX, and 20% in equities.

Makro Görünüm Enflasyonda beklenen yıllık düşüş Ocak ayında başladı Awaited fall in annual inflation has kicked off as of January Yıllık enflasyondaki düşüş beklentinin altında gerçekleşti Ocak ayında TÜFE piyasa beklentisi olan %0.73 ün üzerinde %1.1 aylık artış kaydetmiştir. Şeker Yatırım beklentisi %1 aylık artış yönündeydi. Beklentilerin üzerinde gelen aylık artış ile yıllık TÜFE deki azalış 93 baz puan ile sınırlı kalmıştır. Böylece yıllık TÜFE %8.17 den %7.24 e gerilemiştir. Yıllık Yİ-ÜFE ise %6.34 den %3.26 ya gerilemiştir. Ayrıntılarına bakıldığında; Ocak ayında, kötü hava şartlarının etkisi ile gıda fiyatlarındaki yumuşama durmuştur. Bu çerçevede gıda fiyatlarındaki aylık artış Ocak ayı ortalaması olan %2.70 in üzerinde %3.25 seviyesinde gerçekleşmiş ve manşete 85 baz puan baskı yapmıştır. İkinci baskı kurucu vergi düzenlemeleri nedeniyle alkollü içecekler ve tütün kalemidir. Mevsimsel olarak aylık bazda düşüş gösteren giyim&ayakkabı kalemi dışında, ulaştırma da düşen petrol fiyatları ile aylık bazda %0.52 gerilemiştir. Merkez Bankası tarafından yakından takip edilen çekirdek enflasyon göstergeleri ile ilgili olarak ise; çekirdek H ve Çekirdek I %0.33 ve %0.22 aylık artış göstermiştir. Yıllık artış olarak da; çekirdek H ve çekirdek I endeksi sırasıyla %9.36 (önceki: %9.55) ve %8.63 (önceki: %8.73) olarak gerçekleşmiştir. Her ikisi de halen %8.5-%9 bandında hareket etmektedirler. Yorum: Her ne kadar beklentinin altında gerçekleşse de yıllık enflasyonda beklenen düşüş trendi Ocak ayı itibariyle başlamıştır. 1Ç15 de özellikle baz yılı etkisi, azalan kur geçirgenliği, düşen petrol fiyatları ile enflasyondaki düşüş trendinin devam edeceğini öngörüyoruz. Önümüzdeki döneme ilişkin; Banka nın bekleyerek faiz indirimine ilişkin riskleri ve getirileri iyice analiz edeceğini düşünüyoruz. Burada temel belirleyici TL deki volatilite olacaktır özellikle 2013 YY ve 2014 TY gördüğümüz üzere. Türkiye için, yerel paradaki oynaklık yatırım/tüketim kararları açısından önemlidir ve GSYH büyümesini belki de yüksek faizlerden bile daha fazla zedeleyici bir özelliği bulunmaktadır. Macro Outlook Lower than expected decline in annual inflation. In January, CPI posted a 1.1% MoM increase, versus the market forecast of +0.73% MoM and Seker Invest projection of +1.0% MoM. The decline in annual CPI was limited to 93 bps to 7.24% from 8.17% with a higher than expected MoM rise in CPI. Annual DPI declined to 3.26% from 6.34%. Regarding the details of the CPI print; as a result of adverse weather conditions in January, the softening in food prices halted with a 3.52% MoM reading, exceeding the historic average of 2.70% MoM, and thus contributing 85bps to the headline. The second contributor to the headline was alcoholic beverages and tobacco due to tax adjustments at the start of the year. Apart from clothing&footwear, which posts negative MoM readings in January, transportation fell 0.52% MoM on declining petroleum prices. As for the core indices closely monitored by the CBT, core H and core I posted 0.33% and 0.22% MoM increases, respectively. As for the annual trend, while not as strong as the fall in the headline, annual core H and core I also fell to 9.36% (9.55%) and 8.63% (8.73%), respectively. Accordingly, core indices are still hovering in the 8.5% to 9% range. Comment: Although more limited than expected, the keenly-awaited decline in annual inflation has kicked off as of January. As of 1Q15, mostly due to the base year effect and partly due to vanishing pressure of pass-through effects; this together with the support of the fall in oil prices, we will see the falling trend in annual inflation continue. For the coming period, we believe the Bank will wait and evaluate the risks and benefits of a further cut in interest rates. The main determinant will be lira volatility as we experienced throughout 2013HY and 2014FY. For Turkey, currency volatility is crucial in investment/consumption decisions, hampering GDP growth significantly, perhaps even more so than high interest rates. 21.0 18.0 15.0 12-aylık TÜFE enflasyonu (%) 12-aylık ÜFE enflasyonu (%) 21.0 18.0 15.0 12-month CPI inflation (%) 12-month DPI inflation (%) 12.0 12.0 9.0 9.0 6.0 6.0 3.0 3.0 0.0 0.0-3.0-3.0-6.0-6.0

Makro Görünüm SÜ 2014 yılında yıllık bazda %3.8 artış kaydetmiştir IP posted 3.8% YoY growth in 2014 Sanayi üretiminin Aralık ayındaki toparlanması 4Ç büyümesini garanti edecek kadar güçlü değil TUİK Ara14 sanayi üretimi (SÜ) rakamlarını açıkladı. Buna göre; SÜ Aralık ayında %4.6 yıllık artış gösterdi. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %4.6 ve %2 yıllık artış yönündeydi. Takvim etkisinden arındırılmış SÜ ise %2.6 yıllık artış gösterdi. Mevsimsel ve takvimsel etkiden arındırılmış SÜ ise ardı ardına iki ay görülen daralma sonrasında %1.2 aylık artış gösterdi. Detaylarına bakıldığında; oto üretimi en güçlü performansı gösteren alt kalem olarak %28.4 yıllık artış ile manşete ~280 baz puan destek sağlamıştır. İkinci en güçlü perfomans ise eczacılık ürünleri kaleminde yıllık %31 artış ile görülmüştür ve ~100 baz puan pozitif etki yaratmıştır. Bilgisayar üretimi ise %37 yıllık artış ile manşete ~83 baz puan katkı sağlamıştır. Yorum: Her ne kadar Aralık ayı SÜ Kasımdaki daralma sonrasında yıllık bazda bir artış kaydetmiş olsa da genel olarak bakıldığında GSYH büyümesinin temel göstergesi olarak SÜ 4Ç14 de %2.6 yıllık ortalama artışla zayıf bir performans göstermiştir. 1Ç13 de görülen %1.3 lük seviyeden bu yana en düşük SÜ yıllık çeyreksel ortalama artıştır. GSYH büyümesi tarafında; 3Ç14 GSYH büyümesi %4.2 yıllık çeyreksel ortalama SÜ rakamı ile %1.7 seviyesinde gerçekleşmişti. 4Ç14 de SÜ de yıllık çeyreksel ortalama artış %2.6 ile sınırlı kaldı ve bu çerçevede eğer ki tarımda 3Ç14 de gördüğümüz gibi negatif bir sürpriz görmezsek, bu durumda 4Ç14 GSYH büyümesi %3 civarlarında olacak gibi görünmektedir. Eğer ki 4Ç14 GSYH büyümesi beklentimiz paralelinde gelirse 2014 GSYH büyümesi %3 ün bile altında %2.8 seviyelerinde gerçekleşecek gibi görünmektedir. Bu zayıf büyüme görüntüsü özellikle 7 Haziran genel seçimler öncesinde tabii ki pek de iyi bir görüntü değildir. Daha da ilerisinde, öncü göstergeler büyüme tarafında ikna edici bir iyileşmeye de işaret etmemektedir. Bu çerçevede; büyümenin gücüne ilişkin endişeler Merkez Bankası nın para politikası üzerindeki baskıları açıklamaktadır. Diğer bir ifadeyle, Merkez Bankası düşük büyüme ile hedefin bir hayli üzerindeki enflasyon arasında sıkışmış ve bir sure daha bu durumu koruyacak bir görüntü vermektedir. 2014 ve 2015 için GSYH büyüme beklentimizi %3 seviyesinde tutmaktayız. Hükümetin GSYH büyüme beklentisi ise %3.3 ve %4 seviyeleridir. Macro Outlook IP Rebounds in December, yet not enough to secure IVQ growth Turkstat has released the Dec14 IP print, wherein the IP index posted 4.6% YoY growth. The market expectation and Seker Invest forecast had been at 4.6% and 2% YoY growth, respectively. Calendar-effect-adjusted IP posted 2.6% YoY growth for the month. Seasonality and calendar-effect-adjusted (SCE) IP posted 1.2% MoM growth after two consecutive months of contraction. In the details, manufacture of motor vehicles emerged as the strongest performer on 28.4% YoY growth, contributing ~280 bps to the headline. The second strongest performer is basic pharmaceuticals on 31% YoY growth donating ~100 bps to the headline. Manufacture of computers ranked as the third major contributor to the headline on 37% YoY growth (83 bps contribution to the headline). Comment: Although December IP posted YoY growth after November s contraction, in 4Q14, the main indicator of GDP growth performed weak, at 2.6% on YoY quarterly average growth. This is the weakest performance since 1Q13 IP YoY quarterly average growth of 1.3%. On the GDP growth front, IIIQ14 GDP growth was at only 1.7% YoY with 4.2% YoY quarterly average growth in IP. In IVQ14, YoY quarterly average growth in IP was only 2.6% implying GDP growth of around 3% if the agriculture does not surprise on the downside unlike in IIIQ14. Should the GDP growth in IVQ14 come parallel to our expectation, 2014 GDP growth will likely stay even below our forecast of 3%, at around 2.8%. This weak growth is clearly not pleasing, especially on the eve of the general election due on June 7 th. Furthermore, initial indicators do not signal a convincing recovery on that front. As such, concern over the strength of growth explains pressure on the CBT s monetary policy. In other words, the CBT is squeezed between low growth and still remarkably off target inflation and likely to stay so. For 2014&2015, we keep our GDP growth forecast at 3%, vs. the government s revised GDP growth forecast of 3.3% and 4%, respectively.

Makro Görünüm Macro Outlook 14.0% SÜ yıllık % Mevsimsellikten arındırılmış SÜ 3AAO % 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 14% YoY % IP 3MA MoM %SA IP (RHS) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -6.0% -5.00% -6% -5% Cari açık 2014 te yıllık bazda %30 daraldı Cari açık yılı 45.8 milyar dolar ile GSYH nın %5.6 si seviyesinde bitirdi... Aralık ayında cari açık 6.8 milyar seviyesinde ve piyasa beklentisi olan 6.2 milyar dolar paralelinde gerçekleşmiştir. Şeker Yatırım beklentisi ise 6.2 milyar dolar seviyesindeydi. Aralık ayı verisi ile 2014 YS cari açık 45.8 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmiş ve geçen yıla göre yıllık bazda %30 daralma göstermiştir. Finansman tarafında; Aralık ayında Kasım ayındaki güçlü 9.9 milyar dolarlık giriş sonrasında (Nisan dan bu yana en yüksek seviye) sermaye girişleri 2.2 milyar dolar ile zayıf kalmıştır. Böylece Aralık ayında Tem14 den beri ilk kez finansman gereği sermaye girişleri ile sağlanamamıştır. CAD ends year at USD45.8bn, ~5.6% of GDP... December current account deficit (CAD) of USD6.8bn (18% YoY contraction), realized in line with market expectations of USD6.8bn. Seker Invest s forecast was for a USD6.2bn deficit. With December s print, 2014 CAD realized at USD45.8bn, implying 30% YoY contraction. On the financing front; in December, after November s remarkably strong inflows of USD9.9bn, marking the highest level since Apr13, capital inflows were weak at USD2.2bn. Accordingly, in December they were insufficient to cover the financing need for the first time since Jul14. CAD contracted 30% YoY in 2014 Yorum: 2014 yılında cari açık 45.8 milyar dolar ile 2013 gerçekleşemesi olan 64.7 milyar dolara göre %30 yıllık daralma göstermiştir. Cari açıktaki 18.9 milyar dolar civarındaki iyileşme mal ticaretindeki daralmadan kaynaklanmaktadır. Buna göre; 2014 yılında ithalat 8.7 milyar dolar düşüş göstermiş (yıllık bazda %3.6 daralma) gösterirken, ihracat ise 7.5 milyar dolar artış göstermiştir (yıllık bazda %4.6 artış). Finansman tarafında; 2014 yılında sermaye akımları 43.2 milyar dolar seviyesinde gerçekleşerek, 2013 yılı toplamı olan 73.7 milyar doların bir hayli altında gerçekleşmiştir. Hatırlanacağı üzere; 1Ç14 de artan siyasi belirsizlik ile 11.7 milyar dolar cari açığa karşın 1.6 milyar dolar sermaye çıkışı gözlemlemiştik. Sermaye girişleri yerel seçimler sonrasındaki politik taraftaki rahatlama ve PPK dan gelen gevşeme sinyalleri ile mümkün olabilmişti. 2015 ile ilgili olarak, cari açık beklentimiz 40 milyar dolar (GSYH nın %4.8 i) seviyesidir. Comment: In 2014, the CAD deficit realized at USD45.8bn, down from the 2013 cumulative figure of USD64.7bn on 30% YoY contraction. The improvement in CAD of around USD18.9bn stems mainly from contraction in the goods trade deficit. Accordingly, in 2014, imports declined by USD8.7bn (3.6% YoY contraction), while exports rose USD7.5bn (4.6% YoY increase). In the details, USD7.8bn of improvement in imports came from the decline in net gold imports in 2014, versus 2013. On the financing front, in 2014, capital inflows realized at USD43.2bn, significantly below the USD73.7bn recorded in 2013. As might be recalled, with the rise in political uncertainty, in 1Q14, we observed capital outflows (USD1.6bn of outflow, vs. USD11.7bn of CAD). The inflows were only possible with the marked decline in political uncertainty post-local elections and the first strong signals of monetary policy easing from the MPC in April. For 2015, we foresee a CAD of around USD40bn (4.8% of GDP) under current circumstances.

Makro Görünüm Macro Outlook 40000 20000 0-20000 Jan-06 Aug-06 Mar-07 Oct-07 May-08 Dec-08 Jul-09 Feb-10 Sep-10 Apr-11 Nov-11 Jun-12 Jan-13 Aug-13 Mar-14 Oct-14 40000 20000 0-20000 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 15000 10000 5000 0-5000 -10000-40000 -40000-15000 -60000-80000 Cari Denge Enerji Dışı Cari Denge Enerji ve Altın Dışı Cari Denge -60000-80000 CAD (LHS) Non-Energy CAD Non-Energy and Non-Gold CAD -20000-25000 -30000 PPK nun önümüzdeki dönemde adımlarına devam etmesi beklenmektedir MPC is expected to take further moves in the coming period Beklentilerden daha yüksek Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı: %7.5 (önceki: %7,75) Merkez Bankası borçlanma faiz oranı: % 7,25 (önceki: %7.50) Marjinal fonlama oranı: %10.75 (önceki: %11.25) Piyasa yapıcısı bankalar borçlanma imkanı: %10.25 (önceki: %10.75) Ocak ayındaki 25 baz puan indirim sonrasında, PPK Şubat ayı toplantısında 1 hafta vadeli repo ihale faiz oranını 25 baz puan indirerek piyasa beklentisine paralel şekilde %7.50 seviyesine çekmiştir. Komite koridorun alt ve üst bandlarını da sırasıyla 50 ve 25 baz puan kesmiştir. Piyasa beklentisi üst band için 25 az puan, alt band için ise 50 baz puan seviyesindeydi. Sıkı para koşulları göz önüne alındığında, üst bandın alt banda göre daha fazla önem taşıdığını ve yapılan indirimin miktarının beklentilerden daha cesur olduğunu görüyoruz. Hatırlanacağı üzere, üst band Merkez Bankası tarafından zor günler için sigorta olarak nitelendirilmişti ve bu Ağustos ayındaki 75 baz puan indirim sonrası ilk adımdır. Açıklamanın ayrıntılarına bakıldığında; ilk paragrafı Ocak ayı notunun birebir aynısıdır. Buna göre; kredilerdeki ılımlı büyüme ve dış ticaretteki iyileşme cari açıktaki görünümü desteklemeye devam ederken, iç talep dış talepteki zayıflığa karşın büyümeyi desteklemeye devam etmektedir. Enflasyon tarafında; tekrar edilmiştir ki; yılbaşından bu yana alınan makro ihtiyati tedbirlerin ve sıkı para ve maliye politikalarının pozitif etkileri çekirdek enflasyon göstergeleri ve enflasyon beklentileri üzerinde görülmektedir. Komite, çekirdek enflasyon göstergelerindeki düşüş trendinin önümüzdeki dönemde deavm edeceğini belirtmiştir. Fakat gıda ve enerji tarafındaki oynak görünüm faizlerde limitli bir indirim yapılmasına sebep olmuştur. Bolder than expected... Weekly repo funding (policy rate): 7.50% DOWN from 7.75% (25 bps cut) O/N borrowing rate: 7.25% DOWN from 7.50% (25 bps cut) O/N lending rate: 10.75% DOWN from 11.25% (50 bps cut) O/N lending to primary dealers: 10.25% DOWN from 10.75% (50 bps cut) After January s cut of 25bps, the MPC has cut the 1 week repo rate 25 bps to 7.50%, once again, parallel to the market consensus. The Committee also cut the upper and lower band of the corridor by 50bps and 25 bps, respectively. Market consensus was for a 25 bps cut in the upper band, while a 50 bps cut was foreseen for the lower band of the corridor. When we consider the tight monetary conditions, the upper band carries more importance than the lower band and the magnitude of the cut in the upper band is bolder than expected. Remember that upper band is seen by the CBT as insurance against bad days and this was the first move on that front since August s cut of 75 bps from 12% to 11.25%. As for the details; the first paragraph of the statement on the macroeconomic outlook is a carbon copy of January s note; moderate growth in loans and improvement in terms of trade will continue to support recovery in the current account deficit, while domestic demand is mentioned giving greater support to growth, versus the slowdown in global demand. Regarding the inflation front; it was repeated that the positive impact of macro-prudential measures taken at the beginning of the year, and the tight monetary stance, together with fiscal policy, were clearly observed in core indices and inflation expectations. The Committee foresees the declining trend in core indices continuing in the coming period. Yet, with increasing volatility in food and energy prices, the Committee preferred a limited cut in interest rates.

Makro Görünüm Macro Outlook Yorum: Beklentimiz faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapılmaması yönündeydi. Piyasa beklentisinden farklı olan bu görüşümüzün arkasındaki temel neden zayıf seyreden iç ekonmik aktiviteye ilişkin öncü göstergeler dışında Şubat ayında enflasyonda düşüşü destekleyecek bir ortam olmadığını düşünmemizdir. Öncelikle, Şubat ayında akaryakıt fiyatları Ocak ayındaki kadar yardımcı olmayacak gibi görünmektedir. İlaveten, kötü hava koşulları sebebiyle gıda fiyatlarının manşet enflasyonu bekletilerin üzerinde baskılama riski bulunmaktadır. Bu durumu PPK gıda ve enerji fiyatlarındaki volitilite çerçevesinde belirtmiştir. Bu arada, Ocak ve Şubat notlarını karşılaştırdığımızda, Komitenin mevcut para politikası duruşu altında Kurul, enflasyonun 2015 yılının ortalarında hedefle uyumlu seviyelere geleceğini öngörmektedir. Cümlesini çıkarttığını görmekteyiz. Bu durum enflasyonun düşüş hızına ilişkin soru işaretleri yaratmaktadır. Genel olarak; özellikle geçen ay ve bu ayın toplantı özetlerini kıyasladığımız zaman özellikle üst bandda bir indirimi gerektirecek bir sebep görmememekteyiz. Önümüzdeki döneme ilişkin olarak; PPK nun Fed tarafından belirlenecek yeni finansman koşullarına uyum sağlamak zorunda kalana kadar gevşek para politikası uygulamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Comment: Our expectation had been for no change in the interest rates across the board. The main reason behind our out-of-consensus view was that apart from the initial indicators signalling continued anemic domestic economic activity, we do not observe grounds supportive of a remarkable fall in inflation dynamics in February. First of all, in February, we will not see the same support from petroleum prices to headline inflation, and furthermore, February s adverse weather conditions via food prices will likely pressure the headline more than expected, as the MPC hinted by mentioning volatility in food&energy prices. Furthermore, when we compare the January and February summary notes, we see that the Committee does not repeat the phrase under current conditions, the Committee foresees inflation in conformity with the inflation target in the middle of the year, which presented questions marks regarding the pace of the fall in annual inflation. All in all, we see no reason for the cut, especially in the upper band, when we compare the two months' statements, which are more or less a carbon copy of one another. For the coming period, the MPC will continue this easing bias until global liquidity conditions force an adjustment in the rates in conformity with new funding conditions to be shaped by Fed moves.

Portföy Önerileri BİST& Portfoy 100000 230 90000 80000 220 70000 210 60000 200 50000 40000 190 30000 180 20000 10000 170 0 160 21.02.13 21.06.13 21.10.13 21.02.14 21.06.14 21.10.14 21.02.15 Hisse Senedi 20% Döviz 15% BİST Relatif BİST Hazine Bonosu 65% Ayl ık Performans Tablosu Ocak Şubat BİST Kapanış Kapanış Getiri Relatif Hisse Migros 30/01/15 22,95 23/02/15 22,30 (%) -2,8% Getiri 0,2% BİM 49,50 48,60-1,8% 1,2% Emlak Konut GYO 3,21 3,24 0,9% 4,0% Trakya Cam 3,60 3,70 2,8% 5,9% Turkcell 14,10 13,95-1,1% 2,0% Vakıfbank 5,72 5,50-3,8% -0,9% Halkbank 15,80 15,30-3,2% -0,2% Türk Hava Yolları 9,38 9,45 0,7% 3,8% Endeks (BIST 100) 88.946 86.288-3,0% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi 2,01% Döviz Sepeti 2,40% Hazine Bonosu -2,61% Aylık Portföy Getirisi -0,93% MİGROS (MGROS) Migros, çok formatlı mağazacılık ile gıda perakendeciliği sektöründeki yüksek oranlı büyümeden maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda. Şirket, Migros-Jet mağazalarıyla, hızla gelişen indirim perakendeciliği segmentinde büyürken, Macro mağazalarının ithal ürün portföyü ve bu portföye uygun konumlandırılan mağazaları sayesinde yüksek kârlılıkta satış yapabiliyor ve süpermarket mağazalarında kârlılığı yüksek taze ürün satışı noktalarını ve gıda-dışı ürün portföyünü yeniden yapılandırarak daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiş yapabiliyor. Şirketin 2013 yılı sonunda 1.004 mağazası bulunurken, 2014 yılı itibariyle bu sayıyı 1.190 adede (2015T: 1.310) yükseltmiş bulunuyor. Şirket in 30 Eylül 2014 itibariyle finansal tablolarında 927 milyon Avro kredisi bulunuyor ve ağırlıklı olarak TL nin değer kaybetmesi sonucu yazılan kur farkı zararı nedeniyle dönemler itibariyle net zarar açıklayabiliyor. Yılın geri kalanında, TL deki değer kaybı öngörümüze dayanarak net kâr beklentimizi 2014 yılı için 102 milyon TL (2015T: 190,5 milyon TL) olarak belirledik. Bunun yanında, Şirket in, et segmentinde daha uzun raf ömrüne yönelik geliştirmeler (dolayısıyla daha az bozulmuş ürün) ve ürün sevkiyatlarında yapılan iyileştirmelerin brüt kâr marjını pozitif etkilemesi bekleniyor. Bunun yanında Şirket, kendi mağaza markası (private label) ürünlerinin (bu ürünlerin kârlılığı daha yüksek olmaktadır) toplam ürün satışı içindeki payı 2013 yılında %20 iken, bunu olabildiğince yükselterek kârlılığını arttırmayı hedeflemektedir. Diğer taraftan Şirket in, Petrol Ofisi OMV nin benzin istasyonlarını (2200 e yakın istasyonu bulunmaktadır) market işletmesi amaçlı kiralamasının net satışlara katkısı da ikinci çeyrekte görülmeye başlandı. 2014 yıl sonu itibariyle Petrol Ofisi istasyonlarındaki Migros-Jet mağazası sayısı 40 olmuştur. Tüm bunlarında yanında, Ekim Ayı nın başında Anadolu Endüstri Holding, Migros un %40,25 hissesi için MH Perakendecilik e (%80,5 paya sahip) yaptığı 26,00 TL/ hisse fiyat teklifi anlaşmayla neticelenmiştir. Olası işlemde kontrol hissesi devri söz konusu olmadığı için çağrı zorunluluğu oluşmayacak olmasına rağmen, bu işlemin hisse fiyatı üzerinde olumlu etki göstermesini bekliyoruz. Böylece, Şirket için tavsiyemizi AL ve hedef fiyatımızı 25,35 TL olarak koruyoruz. BİM (BIMAS) BİM, yüksek-indirim mağazası (hard-discount) formatının oluşturucusu ve ilk olarak mağaza markalı ürünlerin (private label) satışını yapan kurum olmuştur. Mağaza sayısı açısından Şirket, 2014 yılında da yüksek mağaza açılış hızını koruyarak 34 Eylül 2014 tarihi itibariyle yılın başından bu yana 417 mağaza açmış ve toplam mağaza sayısını 4.417'ye yükseltmiştir. Şirket in mali borç taşımaması ve tüm operasyonlarının TL olmasının etkisi bilanço yapısına pozitif olarak yansımaktadır. Özellikle bu durum, TL nin değer kaybettiği bir ortamda Şirket için rakiplerine kıyasla oldukça olumlu olmaktadır. Şirket, düzenli temettü dağıtımını sürdürmekte olup, 2015 yılı için temettü beklentimiz 255 milyon TL dir. Cari piyasa değeri dikkate alındığında bu tutar %1,72 temettü verimine denk gelmektedir. Şirket, private label ürünlerin (bu ürünlerin kârlılığı diğer ürünlerle kıyaslandığında daha yüksekte bulunuyor) toplam satışlar içindeki oranını arttırarak brüt kâr marjını yükseltmeyi hedeflemektedir. Mağaza markları ürünlerin toplam içindeki payı 30 Eylül 2014 itibariyle %68,7 (30 Eylül 2013: %67,1) olmuştur. Şirket, uzun vadede bu oranı %75-80 seviyelerine yükseltmeyi hedefliyor. Bununla birlikte Şirket için güncel olarak en önemli gelişme Temmuz 2014 de açıkladığı süpermarket girişimi olmaktadır. Buna göre Şirket, File markası altında süpermarket mağazaları açacağını açıklamış ve 2015 te bu sayının 10 mağaza olacağını belirtmiştir. Bu girişimin ilk bakışta Şirket in daha kârlı bir alana adım atma girişimi olarak değerlendirsek de Şirket in bu alanda yüksek-indirim mağazasında olduğundan daha az deneyimli olmasını ve bu pazardaki yüksek rekabeti olası riskler olarak görüyoruz. Ayrıca, yeni format giderlerinin aktifleştirilmeden gider yazılacak olmasından ötürü, 2015 yılında operasyonel giderlerde yükseliş olmasını bekliyoruz. 2015 yılında BİM için 17,8 milyar TL lik net satışlar beklentimizin yanında, %15,8 brüt kâr marjı ve %4,5 FAVÖK marjı beklentilerimiz bulunuyor. İNA modelimize dayanarak BİM için hedef fiyatımızı 57.00 TL olarak ve tavsiyemizi "AL" olarak koruyoruz. Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 T. Dönen Varlıklar 1.980.727 2.139.545 T. Duran Varlıklar 3.815.908 3.824.416 Toplam Aktifler 5.796.635 5.963.961 Kısa Vadeli Borçlar 2.360.669 2.727.111 Uzun Vadeli Borçlar 2.605.742 2.342.672 T.Öz Sermaye 830.224 894.178 Toplam Pasifler 5.796.635 5.963.961 22,3 TL/ 9 Dolar BİST MGROS 100.000 25,00 90.000 80.000 20,00 70.000 15,00 60.000 50.000 10,00 40.000 30.000 5,00 20.000 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 5.311.932 6.032.264 13,6% Değişim TL (%) -5,5% 0,2% 45,3% Değişim $ (%) -9,6% -9,1% 30,1% Satışların Maliyeti(-) 3.911.286 4.424.459 13,1% Relatif BİST (%) -0,6% -3,0% 8,1% Brüt Kar 1.400.646 1.607.805 14,8% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 1.191.934 1.358.205 13,9% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 23,75 14,15 10,50 6,10 Faaliyet Karı / (Zararı) 208.712 249.600 19,6% Rasyolar 2014/09 2014T Net Diğer Gel/Gid -79.329-107.968-36,1% F/K a.d. 24,85 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 0,53 0,51 Finansman Giderleri (-) -421.601-60.641 85,6% FD/Ciro 0,73 0,71 PD/DD 4,62 4,21 Vergi Öncesi Kar -255.437 123.507 A.D. FD/FAVÖK 11,72 11,62 Vergi(-) 51.104 45.723-10,5% Marjlar 2013/09 2014/09 2014T Net Dönem Karı -306.541 77.784 A.D. Brüt Kar Marjı 26,4% 26,7% 26,6% Operasyonel Kar Marjı 3,9% 4,1% 4,2% Azınlık Payları Karı/Zararı 43 13-69,8% FAVÖK Marjı 5,9% 6,1% 6,1% Ana Ortaklık Kar/Zararı -306.584 77.771 A.D. Net Kar Marjı -5,8% 1,3% 2,1% Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 T. Dönen Varlıklar 1.575.925 1.884.287 T. Duran Varlıklar 1.121.345 1.351.140 Toplam Aktifler 2.697.270 3.235.427 Kısa Vadeli Borçlar 1.645.954 2.017.232 Uzun Vadeli Borçlar 52.052 52.748 T.Öz Sermaye 999.264 1.165.447 Toplam Pasifler 2.697.270 3.235.427 48,6 TL/ 19,62 Dolar 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST BIMAS 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -5,5% 0,2% 45,3% Satışlar 8.716.644 10.708.824 22,9% Değişim $ (%) -9,6% -9,1% 30,1% Satışların Maliyeti(-) 7.346.826 9.045.905 23,1% Relatif BİST (%) -0,6% -3,0% 8,1% Brüt Kar 1.369.818 1.662.919 21,4% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) Faaliyet Karı / (Zararı) 1.008.461 361.357 1.286.330 376.589 27,6% 4,2% 12 Aylık En Yüksek 52,86 24,90 12 Aylık En Düşük 37,26 16,36 Rasyolar 2014/09 2014T Net Diğer Gel/Gid -1.563-4.093 A.D. F/K 35,94 34,66 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 1,09 1,04 Finansman Giderleri (-) 19.135 11.404-40,4% FD/Ciro 1,06 1,01 PD/DD 12,91 12,68 Vergi Öncesi Kar 390.755 401.696 2,8% FD/FAVÖK 23,26 22,95 Vergi(-) 83.467 88.828 6,4% Marj lar 2013/09 2014/09 2014T Net Dönem Karı 307.288 312.868 1,8% Brüt Kar Marjı 15,7% 15,5% 15,7% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. Operasyonel Kar Marjı 4,1% 3,5% 3,6% FAVÖK Marjı 5,1% 4,5% 4,4% Ana Ortaklık Kar/Zararı 307.288 312.868 1,8% Net Kar Marjı 3,5% 2,9% 3,0% Portföy Önerileri

TRAKYA CAM (TRKCM) Yurt içi ve uluslararası pazara yönelik yüksek kalitede temel cam (düz cam, buzlu cam, lamine cam, ayna vb.) otomotiv camları, beyaz eşya camları ve enerji camları üretimi yapan Trakya Cam; üretim kapasitesi bakımından kendi alanında dünyanın altıncı, Avrupa nın ise üçüncü büyük firması konumundadır. Yılın üçüncü çeyreğinde 48 milyon TL net kar açıklayan Şirket in(3ç13 Net Kar; 41 mn TL - 2Ç14 Net Kar; 76 mn TL) net karı çeyreklik bazda %18 oranında artışa yıllık bazda da %36,4 oranında düşüşe işaret etmektedir. Açıklanan net kar rakamı bizim beklentimiz olan 44 milyon TL ye uyumlu gelirken piyasa beklentisi olan 55 milyon TL nin altında kaldı. 3Ç14 net kar rakamının da eklenmesiyle 9A14 de toplam kar 157 milyon TL ye ulaşmıştır (9A13 toplam net kar; 76 mn TL). Trakya Cam, Paşabahçe Cam Sanayii deki %6,62 payını 53,5 milyon Euro bedelle European Bank for Reconstruction and Development a devretmişti. Kasım ayı içerisinde de Şirket portföyünde bulunan 2,6 milyon adet Soda Sanayii A.Ş. payını 11,1 milyon TL tutar bedel ile International Finance Corporation a satılmıştır. Bu satış sonucunda Trakya Cam yaklaşık olarak 10 milyon TL satış geliri elde edecektir ve bunun da şirketin 2014 yılsonu bilançosuna olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Bunun yanında şirketin önümüzdeki dönemlerde kurulacak yeni üretim hatlarının ve kısa süre önce faaliyete başlayan Romanya (Glass Corp S.A.) oto-cam fabrikasının, Trakya Cam için uzun vadede olumlu olacağını düşünüyoruz. Üçüncü çeyrekte açıklanan veriler ışığında şirketin 2014 yılsonu için 2 milyar TL net satış geliri, 204 milyon TL net kar ve 313 milyon TL FAVÖK elde edeceğini öngörüyoruz. Bu beklentilerin ışığında Trakya Cam için 3,83 TL olan pay başına hedef fiyatımızı ve AL önerimizi koruyoruz. TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO) Agresif büyümesini sürdüren THY, 2013 yılında 233 olan uçak sayısını 2014 sonu itibariyle 261'e yükseltmiştir. Şirket uçak sayısını 2015 yılı sonunda 300, 2016 yılında 323'e yükseltmeyi planlarken, 2021 yılındaki uçak sayısı hedefi 435 seviyesinde bulunmaktadır. Artan uçak ve uçuş noktası yolcu sayısına da olumlu yansımaktadır. Şirket toplam yolcu sayısını 2014 yılında 2013 yılına göre %13.3 artırarak 54.7mn (YS13: 48.3 milyon) kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirket yolcu sayısının 2015 yılında %15 artışla 63mn seviyesine çıkmasını hedeflemektedir. Tahminimiz ise THY nın 2015 yılında yolcu sayısının 60.9 milyon seviyesinde olacağı yönündedir. Diğer yandan 3Ç14'te ortalama 103 dolar/baril olan petrol fiyatları 4Ç başından itibaren global ekonomiye yönelik endişelerin etkisiyle düşmeye başlamış ve Şubat ayı itibariyle 60 dolar/baril seviyelerine kadar geri çekilmiştir. Akaryakıt maliyetleri THY'nın toplam operasyonel giderlerinin %38'ini oluşturmaktadır. Dolayısıyla petrol fiyatlarındaki son dönemde sert düşüşün finansallarına olumu yansımasının 2015 yılında da süreceğini düşünüyoruz. Bu aşamada hedef hisse fiyatını 12.00 TL seviyesinde hesapladığımız THY için AL olan önerimizi koruyoruz. TURKCELL (TCELL) Turkcell için AL tavsiyemizi sürdürüp, 15,10 TL olan hedef fiyatımızı korumaktayız. Şirket in, ortaklık yapısını da etkileyebilecek potansiyele sahip ortaklar arasındaki borçluluk sorununun giderilmesinden sonra (Çukurova Grubu nun Alfa Grubu na ödemesini yapması, genel kurul için yeterli çoğunluğun sağlanacağına işaret ediyor), ödenmemiş olan temettülerin (Şirket, 2010, 2011, 2012 ve 2013 mali yıllarına ait temettü ödemesinde bulunamamıştır) ödeneceğini düşünüyoruz. Şirket in en son dağıtım oranını kullanarak yaptığımız tahminde, bugünkü piyasa değeri göz önünde bulundurulduğunda %15,1 oranında temettü verimi hesaplıyoruz. Şirket ile ilgili çıkan haberlerde ise, bu temettünün bir kısmının bedelsiz hisse şeklinde verilebileceği ve Şirket in hisse fiyatında oluşabilecek dalgalanmalara karşı hisse geri alımı da planlandığı belirtiliyor. Bununla birlikte Şirket in yönetim kurulu, 2014 yılı net kârından ödenecek rakam ile birlikte tahminimize paralel geçmişe dönük toplam 5 yıl için temettü ödenmesinin genel kurul gündeminde görüşülmesini teklif etmiştir. Şirket in ise, TTK da verilen 3 aylık genel kurulu toplama süresine riayet ederek (SPK da bu süreyi dikkate almaktadır) genel kurulunu toplanmasını ve temettü ödemesiyle ilgili karar almasını bekliyoruz. Turkcell kârlılık odaklılığını sürdürüyor ve bu sayede ara bağlantı ücretlerindeki gerilemenin net satışlar kalemini negatif etkilemesine rağmen, brüt kârlılığını arttırabiliyor ve toplam abone sayısında hafif de olsa gerileme yaşanırken, asıl verimli müşteri kitlesi olan faturalı hat müşterilerinin sayısında artış yaşanıyor. Bunun yanında güçlü marka imajı ve gelişen segmentler olan mobil veri ve geniş bant segmentlerinde penetrasyonunu arttırması sayesinde, Turkcell den olumlu sonuçlar görmeye devam edeceğimizi düşünüyoruz. 2015 yılı beklentilerimiz 12.8 milyar TL net satışlar ve 3,9 milyar TL FAVÖK Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 T. Dönen Varlıklar 1.482.944 1.670.561 T. Duran Varlıklar 2.402.129 2.708.427 Toplam Aktifler 3.885.073 4.378.988 Kısa Vadeli Borçlar 518.457 755.656 Uzun Vadeli Borçlar 1.034.497 1.120.616 T.Öz Sermaye 2.332.118 2.502.717 Toplam Pasifler 3.885.073 4.378.988 3,7 TL/ 1,49 Dolar 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 997.620 1.447.712 45,1% Değişim TL (%) 5,1% 16,0% 83,8% Değişim $ (%) 0,5% 5,2% 64,7% Satışların Maliyeti(-) 742.901 1.031.165 38,8% Relatif BİST (%) 10,5% 12,3% 36,8% Brüt Kar 254.719 416.546 63,5% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 192.708 278.142 44,3% 12 Aylık En Yüksek 3,73 1,56 12 Aylık En Düşük 1,84 0,82 Faaliyet Karı / (Zararı) 62.012 138.405 123,2% Rasyolar 2014/09 2014T Net Diğer Gel/Gid - -14.411 A.D. F/K 13,80 20,71 Özk. Kar/Zarar. Pay. -1.333 4.877 A.D. PD/Ciro 1,41 1,81 Finansman Giderleri (-) - -23.909 A.D. FD/Ciro 1,62 2,07 PD/DD 1,19 1,18 Vergi Öncesi Kar 98.041 162.126 65,4% FD/FAVÖK 9,63 13,07 Vergi(-) 16.767-7.915 A.D. Marjlar 2013/09 2014/09 2014T Net Dönem Karı 81.274 170.041 109,2% Brüt Kar Marjı 25,5% 28,8% 25,4% Operasyonel Kar Marjı 6,2% 9,6% 6,7% Azınlık Payları Karı/Zarar 5.226 13.098 150,6% FAVÖK Marjı 14,2% 17,2% 14,8% Ana Ortaklık Kar/Zararı 76.048 156.943 106,4% Net Kar Marjı 7,6% 10,8% 8,1% Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/12 BİST THYAO T. Dönen Varlıklar 4.535.535 6.564.848 100.000 12,00 90.000 10,00 T. Duran Varlıklar 20.863.807 25.310.759 80.000 Toplam Aktifler 25.399.342 31.875.607 70.000 8,00 60.000 6,00 50.000 Kısa Vadeli Borçlar 6.652.756 8.505.345 40.000 4,00 Uzun Vadeli Borçlar 11.784.095 14.215.859 30.000 2,00 20.000 T.Öz Sermaye 6.962.490 9.154.403 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Toplam Pasifler 25.399.342 31.875.607 Bin TL 2013/12 2014/12 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -5,7% -0,4% 20,2% Satışlar 18.776.784 24.157.801 28,7% Değişim $ (%) -9,8% -9,6% 7,6% Satışların Maliyeti(-) 15.304.655 19.812.624 29,5% Relatif BİST (%) -0,9% -3,5% -10,6% Brüt Kar 3.472.129 4.345.177 25,1% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 10,20 4,36 Faaliyet Giderleri(-) 2.382.280 3.061.004 28,5% 12 Aylık En Düşük 6,00 2,68 Faaliyet Karı / (Zararı) 1.089.848 1.284.173 17,8% Rasyolar 2014/12 2015T Net Diğer Gel/Gid -80.372-104.192 A.D. F/K 6,43 5,57 Özk. Kar/Zarar. Pay. 108.974 160.774 A.D. PD/Ciro 0,48 0,41 FD/Ciro 0,98 0,84 Finansman Giderleri (-) -515.574 583.128 A.D. PD/DD 1,40 1,02 Vergi Öncesi Kar 965.244 2.261.147 134,3% FD/FAVÖK 8,17 5,44 Vergi(-) 282.537 441.887 A.D. Marjlar 2013/12 2014/12 2015T Brüt Kar Marjı 18,5% 18,0% 21,7% Net Dönem Karı 682.707 1.819.260 166,5% Operasyonel Kar Marjı 5,8% 5,3% 9,5% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. FAVÖK Marjı 12,4% 12,0% 15,5% Ana Ortaklık Kar/Zararı 682.707 1.819.260 166,5% Net Kar Marjı 3,6% 7,5% 7,4% 13,95 TL/ 5,63 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2013 2014 BİST TCELL T. Dönen Varlıklar 11.643.420 13.307.712 100.000 18,00 T. Duran Varlıklar 9.612.199 10.360.605 90.000 16,00 80.000 14,00 Toplam Aktifler 21.255.619 23.668.317 70.000 12,00 60.000 10,00 Kısa Vadeli Borçlar 4.311.005 4.991.169 50.000 8,00 Uzun Vadeli Borçlar 2.233.812 1.988.390 40.000 6,00 30.000 4,00 T.Öz Sermaye 14.710.802 16.688.758 20.000 2,00 10.000 0,00 Toplam Pasifler 21.255.619 23.668.317 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013 2.014 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 11.407.887 12.043.587 5,6% Değişim TL (%) -5,7% -0,4% 20,2% Satışların Maliyeti(-) 7.058.941 7.380.781 4,6% Değişim $ (%) -9,8% -9,6% 7,6% Relatif BİST (%) -0,9% -3,5% -10,6% Brüt Kar 4.348.946 4.662.806 7,2% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 2.393.980 2.537.302 6,0% 12 Aylık En Yüksek 15,60 6,69 Faaliyet Karı / (Zararı) 1.954.966 2.125.504 8,7% 12 Aylık En Düşük 10,78 4,60 Net Diğer Gel/Gid -60.953-147.522 A.D. Rasyolar 2014 2015T F/K 16,20 6,51 Özk. Kar/Zarar. Pay. 297.260 207.287-30,3% PD/Ciro 2,51 2,47 Finansman Giderleri (-) -383.240-1.424.920 A.D. FD/Ciro 2,07 2,03 Vergi Öncesi Kar 2.926.055 2.169.792-25,8% PD/DD 1,77 2,10 FD/FAVÖK 6,80 6,66 Vergi(-) 592.384 731.092 23,4% Marj lar 2013 2014 2015T Net Dönem Karı 2.333.671 1.438.700-38,4% Brüt Kar Marjı 38,1% 38,7% 38,7% Azınlık Payları Karı/Zarar 3.352-428.224 A.D. Operasyonel Kar Marjı 17,1% 17,6% 18,5% Ana Ortaklık Kar/Zararı 2.330.319 1.866.924-19,9% FAVÖK Marjı 30,1% 30,4% 31,1% Net Kar Marjı 20,4% 15,5% 20,5% 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 BİST TRKCM 9,33 TL/ 3,77 Dolar 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 Portföy Önerileri

VAKIFBANK (VAKBN) Vakıfbank için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 7,25 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Vakıfbank 2015 tahmini 0,9 F/DD ve yüzde 11,6 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 23 iskontoludur. 2015 tahmini 7,9 F/K oranına göre ise hisse rakiplerine göre yüzde 18 iskontoludur. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 19 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Vakıfbank'ın mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2015 yılında Vakıfbank ın net karının yıldan yıla yüzde 2 artacağını 2016 yılında ise yüzde 12 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Vakıfbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde olan Vakıfbank düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2015 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 4,0 seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılına göre 7 baz puan yükseleceğini düşünmekteyiz. Vakıfbank'ın fonlama tabanında TL mevduatlar toplam mevduatların %72'sine denk gelmekte olup faiz getirili aktiflerin yüzde 37'si kısa vadeli TL mevduatlar ile fonlanmaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak geri çekilmelerden rakiplerine göre daha olumlu etkilenecektir. Toplam kredilerinin yüzde 26'sını oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBI kredileri 2015 yılında marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır. Vakıfbank geçen yılın son çeyreğinde takipteki kredi karşılıkları oranını yüzde 94'te sabit tutmuştur (sektör: yüzde 73); yani olası kredi risklerine karşı rakiplerine göre daha HALKBANK(HALKB) Halkbankası için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 19,80 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Halkbankası 2015 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 13,8 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 2 iskontoludur. Ayrıca, 2015 tahmini 8,1 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 16 iskontoludur. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 19 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Halkbankası'nın mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2015 yılında Halkbankası nın net karının yıldan yıla yüzde 5 artacağını 2016 yılında ise yüzde 15 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Halkbankası Vakıfbank gibi takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesinin yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde olan Halkbankası düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2015 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 3,9 seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılına göre 23 baz puan gerileyeceğini düşünmekteyiz. Halkbankası'nın fonlama tabanında TL mevduatlar toplam mevduatların %65'ine denk gelmekte olup faiz getirili aktiflerin yüzde 42'si kısa vadeli TL mevduatlar ile fonlanmaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak geri çekilmelerden rakiplerine göre daha olumlu etkilenecektir. Toplam kredilerinin yüzde 40'ını oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBI kredileri 2015 yılında marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır. Ayrıca, bankanın sigorta iştiraklerinin satışı gündemde olup beklentimizden (834 milyon TL) yüksek gerçekleşebilecek satış EMLAK KONUT GYO (EKGYO) Emlak Konut, hem piyasa değeri ve hem de arsa portföyü açısından Türkiye nin en büyük Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı şirketi konumundadır. Şirket, ana iş kolu olarak, ana sermayedarı TOKİ den temin ettiği kıymetli arazileri yüklenicilere ihale ederek inşa edilen gayrimenkullerin satışından gelir payı almaktadır. Bunun yanında satın aldığı ya da TOKİ den temin ettiği araziler üzerine düşük gelir grubuna yönelik projeler üretip, bunların inşasını da üstlenerek gelir paylaşımı modelinden daha düşük bir kâr marjıyla satışını da yapmaktadır. Şirket in beğendiğimiz yönleri arasında 30 Eylül 2014 itibariyle, 8,75 milyar TL lik birikmiş işler tutarı (bu tutar Şirket in cari piyasa değerinin % 72,4 üne denk gelmektedir), 9,5 milyon m 2 lik ve 5,4 milyar TL tutarındaki projelendirilmemiş arsa stoğu (bu tutar Şirket in cari piyasa değerinin % 44,7 sine denk gelmektedir) ve 2014 yılında 2,35 e ulaşan ihale çarpanları (2013: 2,03, 2012: 1,76) olmaktadır. Bunun yanında Şirket in 30 Eylül 2014 itibariyle 474,5 milyon TL lik 2017 yılında sonlanacak borcu (bu borç KEY ödemeleri için değişken faizli olarak alınmıştır) dışında neredeyse borçsuz yapısının TL deki oynaklığın yüksek olduğu durumlarda Şirket e rakiplerine karşı avantaj sağladığını düşünüyoruz. Bununla birlikte Şirket in projelerden yapmış olduğu satışların kendi banka hesabında tuttuğu ve yüklenicinin hesaplarına proje sonunda aktarmasından ötürü tahsilat riskinin de bulunmuyor olmasını ayrıca bir artı olarak görüyoruz. Ayrıca, konuta olan talebin ana belirleyicisi faiz oranlarının 2014 te yüksek seyretmesinin ardından 2015 te, özellikle seçimler öncesinde gerilemesini ve buna paralel konut kredilerinin faizlerinin de gevşeyerek konuta olan potansiyel talebi desteklemesini öngörüyoruz. Şirket halka arz edildiği 02.12.2010 tarihinden itibaren düzenli olarak temettü ödemekte olup, 2015 yılı için temettü beklentimiz 398 milyon TL olmaktadır. Bu tutar, Şirket in cari piyasa değeri düşünüldüğünde %3,3 temettü verimine işaret etmektedir. 2015 yılı için beklentimiz, Şirket in 2 milyar TL net satışlar ve 1,3 milyar TL FAVÖK ve 1,5 milyar TL net kâr rakamına ulaşmasıdır. Emlak Konut için hedef fiyatımızı 3.60 5,5 TL/ 2,22 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2013/12 2014/12 % BİST VAKBN Faiz Gelirleri 9.221 11.374 23,4% 100.000 7,00 Kredilerden Alınan Faizler 7.564 9.326 23,3% 90.000 80.000 6,00 5,00 70.000 Menkul Değ. Alınan Faizler 1.591 2.035 28,0% 60.000 4,00 Diğer Faiz Gelirleri 66 10-85,0% 50.000 3,00 40.000 2,00 Faiz Giderleri 4.431 6.722 51,7% 30.000 20.000 1,00 Mevduata Verilen Faizler 3.523 5.045 A.D. 10.000 0,00 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Para Piyasasına Verilen Faizler 375 913 143,2% Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 135 167 24,5% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -5,0% 10,9% 57,9% Diğer Faiz Giderleri 398 597 49,8% Değişim $ (%) -9,1% 0,6% 41,5% Net Faiz Geliri 4.790 4.651-2,9% Relatif BİST (%) -0,1% 7,3% 17,5% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 687 709 3,3% TL Usd Temettü Gelirleri 54 66 22,8% 12 Aylık En Yüksek 5,94 2,57 Net Ticari Kar/Zarar 232 223-3,7% 12 Aylık En Düşük 3,18 1,44 Diğer Faaliyet Gelirleri 708 1.346 90,0% Rasyolar 2014 2015T Faaliyet Gelirleri Toplamı 6.470 6.996 8,1% Menkul Değ./T.Aktif 15,0% 15,0% Krediler/T.Aktif 68,0% 67,0% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.729 1.672-3,3% Krediler/Mevduat 118,0% 111,0% Faaliyet Giderleri (-) 2.758 3.110 12,8% Takipteki Al./Krediler 3,7% 3,9% Vergi Giderleri (-) 397 460 15,9% Net Faiz Marjı 3,9% 4,0% Net Dönem Kar/Zarar 1.586 1.753 10,6% Özsermaye Karlılığı 13,0% 12,0% 15,3 TL/ 6,18 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2013/12 2014/12 % BİST HALKB 100.000 18,00 Faiz Gelirleri 9.205 11.451 24,4% 90.000 16,00 80.000 14,00 Kredilerden Alınan Faizler 7.134 8.781 23,1% 70.000 12,00 60.000 10,00 Menkul Değ. Alınan Faizler 2.053 2.652 29,2% 50.000 8,00 40.000 6,00 Diğer Faiz Gelirleri 17 17 3,4% 30.000 4,00 20.000 2,00 Faiz Giderleri 4.376 6.340 44,9% 10.000 0,00 04.04.14 Mevduata Verilen Faizler 3.839 5.197 14.11.13-23.08.14 11.01.15 Para Piyasasına Verilen Faizler 84 521 518,4% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 222 249 Değişim TL (%) 1,0% 11,4% 37,6% 12,2% Değişim $ (%) -3,4% 1,1% 23,2% Diğer Faiz Giderleri 231 373 61,7% Relatif BİST (%) 6,2% 7,9% 2,3% Net Faiz Geliri 4.829 5.112 5,9% TL Usd Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 930 1.023 10,0% 12 Aylık En Yüksek 10,20 4,36 Temettü Gelirleri 97 154 57,8% 12 Aylık En Düşük 6,00 2,68 Net Ticari Kar/Zarar 244 56-77,1% Rasyolar 2014 2015T Diğer Faaliyet Gelirleri 768 531-30,8% Menkul Değ./T.Aktif 19,0% 19,2% Faaliyet Gelirleri Toplamı 6.869 6.875 0,1% Krediler/T.Aktif 63,0% 64,0% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 849 1.161 36,8% Krediler/Mevduat 92,0% 94,0% Faaliyet Giderleri (-) 2.655 2.987 12,5% Takipteki Al./Krediler 3,6% 3,7% Vergi Giderleri (-) 614 521-15,1% Net Faiz Marjı 4,1% 3,9% Net Dönem Kar/Zarar 2.751 2.206-19,8% Özsermaye Karlılığı 14,9% 13,8% 3,24 TL/ 1,31 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 BİST EKGYO T. Dönen Varlıklar 7.213.078 4.638.387 100.000 3,50 T. Duran Varlıklar 6.257.904 10.172.054 90.000 80.000 3,00 2,50 70.000 Toplam Aktifler 13.470.982 14.810.441 60.000 2,00 Kısa Vadeli Borçlar 4.512.022 5.743.580 50.000 1,50 Uzun Vadeli Borçlar 605.352 534.853 40.000 30.000 1,00 20.000 0,50 T.Öz Sermaye 8.353.608 8.532.008 10.000 0,00 Toplam Pasifler 13.470.982 14.810.441 14.11.13 04.04.14 23.08.14 11.01.15 Bin TL 2013/09 2014/09 % Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 1.961.460 1.399.625-28,6% Değişim TL (%) 0,3% 18,7% 50,5% Değişim $ (%) -4,0% 7,7% 34,8% Satışların Maliyeti(-) 1.042.453 796.083-23,6% Relatif BİST (%) 5,5% 14,9% 12,0% Brüt Kar 919.007 603.542-34,3% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 94.544 81.495-13,8% 12 Aylık En Yüksek 3,28 1,41 12 Aylık En Düşük 2,04 0,88 Faaliyet Karı / (Zararı) 824.463 522.047-36,7% Net Diğer Gel/Gid -42.505-84.534 A.D. Rasyolar 2014/09 2014T F/K 13,67 11,65 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 7,02 6,21 Finansman Giderleri (-) -13.586 173.349 A.D. FD/Ciro 5,71 5,05 Vergi Öncesi Kar 885.970 734.760-17,1% PD/DD 1,46 1,18 FD/FAVÖK 16,65 15,96 Vergi(-) - - A.D. Marjlar 2013/09 2014/09 2014T Net Dönem Karı 885.970 734.760-17,1% Brüt Kar Marjı 46,9% 43,1% 36,4% Azınlık Payları Karı/Zarar - - A.D. Operasyonel Kar Marjı 42,0% 37,3% 31,6% FAVÖK Marjı 42,1% 37,4% 31,6% Ana Ortaklık Kar/Zararı 885.970 734.760-17,1% Net Kar Marjı 45,2% 52,5% 53,3% Portföy Önerileri

KARDEMİR (KRDMD.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 2.177 879 Hedef Değer (mn TL, mn $) 2.760 1.114 Kapanış 1,91 0,77 Hedef Fiyat 2,42 1,27 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 41.615 Firma Bilgileri Sektör Demir-Çelik Faaliyet Alanı Demir-Çelik Üretimi Ödenmiş Sermaye (mn TL) 1.140 Ortaklık Yapısı Pay(%) Kardemir Çalışanları (A) 21,1 Karabük-Safranbolu San. Tic. Odası (B) 10,5 Kardemir A.Ş. Emeklileri (D) 68,4 120 100 80 60 40 20 BİST REL. KRDMD 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0 0,00 03.09.14 30.10.14 23.12.14 16.02.15 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -7,7% -11,5% 87,9% Değişim $ (%) -12,1% -19,5% 68,3% BİST Relatif (%) -3,3% -14,6% -16,8% TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 2,48 1,12 12 Aylık En Düşük 1,84 0,74 Piyasa Göstergeleri 2014/12 2015T F/K 6,58 5,86 PD/Ciro 0,99 0,86 FD/Ciro 1,04 0,90 PD/DD 1,39 1,4 FD/FAVÖK 4,33 3,7 Marjlar 2013/12 2014/12 2015T Brüt Kar 15,0% 20,1% 22,3% EFK 12,9% 18,3% 19,7% FAVÖK 18,2% 24,1% 24,6% Net Kar 5,5% 15,1% 14,6% Özet Bilanço (Bin TL) 2013 2014 Dönen Varlıklar 775.974 1.212.085 Duran Varlıklar 1.808.547 2.329.525 Toplam Varlıklar 2.584.521 3.541.610 Kısa Vadeli Yükümlülükler 583.296 854.051 Uzun Vadeli Yükümlülükler 757.666 1.116.674 Özkaynaklar 1.243.558 1.570.885 Toplam Kaynaklar 2.584.521 3.541.610 ÖNERİ: AL Finansal Veriler (Bin TL) 2012 2013 2014 2015T Satış Gelirleri 1.686.666 1.812.225 2.189.238 2.541.507 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 267.838 271.895 438.985 566.979 Faaliyet Kar/Zarar 226.618 234.166 401.274 500.774 FAVÖK 309.167 329.298 527.707 625.277 Finansman Gideri 18.215 75.639 40.494 59.931 Net Dönem Karı/Zararı 194.241 100.149 330.992 371.878 İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 2.42 TL hesapladığımız Kardemir için AL önerimizi koruyoruz. 2014 yılını 331mn TL net kar ile tamamladı - Kardemir in net kar rakamı 4Ç14 de yıllık bazda %63 artışla 91mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıkladığı net kar rakamı beklentimiz olan 63 milyon net kar rakamı ve 48 milyon net kar rakamı olan piyasa beklentisinin üzerinde geldi. Özellikle şirketin 4Ç14 te kaydettiği 41mn TL dönemsel vergi geliri net kar rakamının beklentilerin üzerinde gelmesinde etkili oldu. Şirketin böylece Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri 4Ç14 te 29mn TL seviyesinde gerçekleşti (4Ç13 teki 10mn vergi giderine karşılık) Kardemir in Kasım 2014 te 342mn TL Demir Yolu Tekeri Üretim Tesisi yatırımına ilişkin yatırım teşvik belgesi alması sonrasında 29.04.2014-31.12.2014 tarihleri arasında yaptığı, 46mn TL harcama için vergi indirim avantajından faydalanması şirketin net kar artışına olumlu katkı sağladı. Kardemir'in 4Ç14'te kaydettiği 91mn TL net kar rakamı sonrasında 2014 net kar rakamı 331 mn TL (2013: 100mn TL) seviyesine yükselmiş oldu. Son çeyrekte düşmeye başlayan ürün fiyatları marjları baskı altına almaya başladı- Kardemir in miktar bazında satışları 4Ç14 de 429 bin ton ile geçen yılın aynı dönemine göre %3 artarken, bir önceki çeyreğe göre ise %5 düşüş göstermiş ve beklentimiz olan 434 bin ton seviyesine paralel gelmiştir. Şirket 2014 yılında miktar bazında satışlarını 2013 yılına göre %12 artırarak 1.73mn ton seviyesine yükseltmiştir. Kardemir'in 2015 yılında miktar bazında satışlarının 2.17mn ton seviyesinde olacağını tahmin ediyoruz. Operasyonel tarafta, son çeyrekte düşmeye başlayan fiyatlar operasyonel karlılığı ve marjlarını geçen senenin aynı dönemi ve bir önceki çeyreğe göre baskı altına almıştır. Kardemir in FAVÖK rakamı 4Ç14 de yıllık bazda %8 çeyreksel %16 düşüşle 110mn TL seviyesinde gelirken (Piyasa: 112mn TL, Şeker:119mn TL), FAVÖK marjı da yıllık ve çeyreksel bazda 3.1pp düşüşle %20.2 seviyesinde gerçekleşti. Kardemir in net satış gelirleri ise yıllık bazda %6 artış ve çeyreksel bazda %4 düşüşle 544mn TL seviyesinde (Piyasa: 529mn TL, Şeker: 565mn TL) gerçekleşti. Ürün fiyatlarındaki yılbaşından bu yana görülen düşüşlerin marjlarını ilk çeyrekte olumsuz etkileyeceğini düşünüyoruz - 2014'ün son çeyreğinde ürün fiyatlarını yaklaşık %10 düşüren Kardemir, son dönemde hızla düşen hurda fiyatları ve iç piyasada artan rekabet dolayısıyla ürün fiyatlarını 2015 yıl başına göre %13 daha düşürdü. Hammadde fiyatlarındaki gerilemenin sürmesi ve TL'nin dolar karşısında zayıflaması nedeniyle şirketin maliyetlerinin de yılbaşından bu yana düşüş göstermesine karşın son dönemde hızla gerileme gösteren çelik fiyatlarındaki aşağı yönlü hareketlerin şirketin 1Ç15'te marjlarını olumsuz etkileyeceğini düşünüyoruz. Ancak 2Ç15'den sonra şirketin kapasite artırım yatırımlarının da etkisiyle marjların tekrar toparlanma eğilimine gireceğini düşünüyoruz. Kapasite artırım yatırımlarını tamamladı- 2012 yılında başlattığı 5No.luyüksekfırın yatırımı, yeni konvertör tesisi ve yeni kok bataryası yatırımını 2015 yılının başında devreye alan şirketin sıvı ham çelik kapasitesi böylece 1.8mn ton seviyesinden 3.4 milyon ton seviyesine yükselmiştir. Şirket diğer yandan ilk kademede 700 bin ton/yıl üretim kapasitesine sahip Yeni Çubuk ve Kangal Haddehanesi (haddeleme) yatırımı ile nihai çelik ürün imalat kapasitesinide 1.7 milyon tona çıkarmayı amaçlamaktadır. Şirket bu yatırımın tamamlaması ile birlikte birlikte katma değeri yüksek olan, otomotivde kullanılan çelikler, kaynak teli çelikleri ve sanayide kullanılan ancak yurt dışından ithal edilen çelikleri üretmeye başlayacaktırkibu durum şirket marjlarına pozitif katkı sağlayacaktır. Kardemir bunun yanı sıra halen yılda 200,000 adet lokomotif ve vagon tekerleği imalatı projesi yatımını sürdürmektedir. 2016 yılının ikinci yarısında devreye alınması planan bu tesis için yaklaşık 140 milyon dolar yatırım yapmayı planlayan şirket katma değeri yüksek bu ürünler ile büyüme gösterecek olan demiryolu ulaşım sektöründe büyümeyi amaçlamaktadır. Demiryolu projelerinden olumlu etkilenecek - Yurt içinde TCDD nın ihtiyaç duyduğu rayın tamamını karşılayan şirket, Suriye, İran, Irak gibi bölge ülkelerine ihracatını son dönemde artırmıştır. Bilindiği üzere Hükümetin 2023 yılına kadar hızlı tren priojeleri kapsamında mevcut hatların yenilenmesi, 10.000 km yüksek hızlı tren hattı yapılması ve 4.000 km yeni konvansiyonel demiryolu hattı yapılması gibi planları bulunmaktadır. Önümüzdeki 10 yıl içerisinde yapılacak bu yatırımlarla yaklaşık 2 milyon tonun, üzerinde ray talebinin olması beklenmektedir. Hükümetin demiryolu ulaşımına yönelik planları ve demiryollarının serbestleştirilmesi ile özel sektörün demiryolu ulaştırmasına girecek olması önümüzdeki dönemde demiryolu ulaştırmasının önemini daha da artıracaktır. Dolayısıyla Kardemir in gerek ray ve profil üretiminde tek üretici olması gerekse vagon ve vagon tekerliği üretimine geçecek olmasını gözönüne aldığımızda uzun vade de bu durumdan en fazla etkilenecek şirketin Kardemir olacağını düşünüyoruz. Şirket için önerimiz AL yönünde bulunuyor - Kardemir'in 2015 yıl sonunda net satış gelirlerinin 2,54 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceğini FAVÖK rakamının ise 625 milyon TL seviyesinde olacağını tahmin ediyoruz. Şirket için İNA analizi ve benzer şirket çarpanlarına göre şirketin hedef hisse fiyatını 2.42 TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hisse fiyatı 1.93 TL seviyesinde bulunan Kardemir'in hedef fiyatımıza göre %25 prim potansiyeli taşıması nedeniyle bu aşamada "AL" olan önerimizi koruyoruz. D

VAKIFBANK (VAKBN.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 13.825 5.582 Hedef Değer (mn TL, mn $) 18.132 7.321 Kapanış 5,53 2,23 Hedef Fiyat 7,25 2,93 PD/DD PD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.) 0,94 1,20 Firma Bilgileri Sektör Bankacılık Faaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal Bankacılık Ödenmiş Sermaye (mn TL) 2.500 Ortaklık Yapısı Pay(%) Vakıflar Genel Müdürlüğü 58,5% Vakıfbank Emekli Sandığı 16,2% Halka Açık 25,4% 140 120 100 80 60 40 20 BİST REL. VAKBN 0 07.08.2012 19.12.2012 26.04.2013 05.09.2013 17.01.2014 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -4,5% 10,2% 58,8% Değişim $ (%) -10,0% 0% -1,0% 10% 39,8% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 TL Usd 6,00 2,56 3,17 1,43 Milyar TL, % 2013/12 2014/12 Kredi Hacmi 87 105 Mevduat Hacmi 82 92 Krediler Pazar Payı (%) 8,2 8,4 Mevduat Pazar Payı (%) 8,1 8,2 SYR (%) 13,7 14,0 Net Faiz Marjı (%) 4,8 3,9 Ort. Özsermaye Karlılığı (%) 13,0 13,0 Aktif karlılığı (%) 1,3 1,2 Gelir Tablosu (mn TL) 2013/12 2014/12 % Faiz Gelirleri 9.221 11.374 23,4 Kredilerden Alınan Faizler 7.564 9.326 23,3 Menkul Değ. Alınan Faizler 1.591 2.035 28,0 Diğer Faiz Gelirleri 66 12-82,0 Faiz Giderleri 4.431 6.722 51,7 Mevduata Verilen Faizler 3.523 5.045 43,2 Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 135 167 24,5 Diğer Faiz Giderleri 774 1.510 95,1 Net Faiz Geliri 4.790 4.651-2,9 Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 687 709 3,3 Temettü Gelirleri 54 66 22,2 Net Ticari Kar/Zarar 232 223-3,9 Diğer Faaliyet Gelirleri 708 1.346 90,1 Faaliyet Gelirleri Toplamı 6.470 6.996 8,1 Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.857 1.672-10,0 Faaliyet Giderleri (-) 2.630 3.110 18,3 Vergi Giderleri (-) 397 460 15,9 Net Dönem Kar/Zarar 1.586 1.753 10,5 - ÖNERİ: AL Rasyolar 2014 2015T Menkul Değ./T.Aktif 15% 15% Krediler/T.Aktif 68% 67% Krediler/Mevduat 118% 111% Takipteki Al./Krediler 3,7% 3,9% Net Faiz Marjı 3,9% 4,0% Özsermaye Karlılığı 13,0% 12,0% Vakıfbank için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 7,25 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Vakıfbank 2015 tahmini 0,9 F/DD ve yüzde 11,6 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 23 iskontoludur. Ayrıca, 2015 tahmini 7,9 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 18 iskontoludur. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 19 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Vakıfbank'ın mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2015 yılında Vakıfbank ın netkarının yıldan yıla yüzde 2 artacağını 2016 yılında ise yüzde 12 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Vakıfbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde olan Vakıfbank düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2015 yılında bankanın netfaizmarjının yüzde 4,0 seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılına göre 7 baz puan yükseleceğini düşünmekteyiz. Vakıfbank'ın fonlama tabanında TL mevduatlar toplam mevduatların %72'sine denk gelmekte olup faiz getirili aktiflerin yüzde 37'si kısa vadeli TL mevduatlar ile fonlanmaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak geri çekilmelerden rakiplerine göre daha olumlu etkilenecektir. Toplam kredilerinin yüzde 26'sını 26sını oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBI kredileri 2015 yılında marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır. Vakıfbank geçen yılın son çeyreğinde takipteki kredi karşılıkları oranını yüzde 94'te sabit tutmuştur (sektör: yüzde 73); yani olası kredi risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. Ancak, 2015 yılı içinde bankanın karşılık oranını yüzde 90'ın altına çekmesini bekliyoruz. Bu tahminlerimiz ve hedef fiyatımız için pozitif risktir. Ayrıca, Vakıfbank'ın aktifinde halen 200 milyon TL civarında birikmiş komisyon geliri mevcut olup bu gelirlerin 2015 yılı ilk yarı yılında karlılığa olumlu katkı yapacağını düşünmekteyiz. Kısa vadeli para swaplarını sıkça kullanmayan Vakıfbank, rakiplerine kıyasla oynak swap maliyetlerinden daha az etkilenip ticari gelirlerini koruyabilmektedir. 2013 yılında alınan tüketici kredilerini sıkılaştırmaya yönelik düzenlemelerin olumsuz etkisi 2014 yılında Vakıfbank'ın finansallarına yansımış olup 2015 yılında rakiplerine göre banka daha iyi konumdadır., Bekletimizden daha güçlü bir reel ekonomik büyüme veya tüketici kredileri genel karşılık oranlarında azaltım yapılması hisse için pozitif katalizördür. Beklentimizden kötü reel büyüme, kredi tarafında yeni sıkılaştırıcı yasal düzenlemeler ve ABD merkez bankası'nın faiz artırımına gitmesi hisse performansına olumsuz etki yapabilir.

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.15 TL/USD 2,4772 BIST 100 87.360 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 87.359,62 539.923.177.364 217.833.929.381 22.222.792.212 21.119.879.296 40.030.560.586 27.420.610.806-31,5% 13,89 1,55 10,05 0,94 77.225.200.660 1,09-4,43 42,04 BIST 100 Endeksi XU030 107.746,68 428.318.647.995 172.806.684.417 16.877.269.826 17.577.287.784 33.013.857.198 25.488.349.828-22,8% 11,59 1,40 8,53 0,93 54.091.846.785 1,05-5,16 44,77 BIST 30 Endeksi XUTUM 87.346,27 632.946.089.290 255.364.354.591 24.531.020.842 23.795.874.707 43.793.822.840 31.888.477.101-27,2% 14,23 1,56 10,29 0,90 102.657.907.515 1,06-4,01 40,95 BIST TÜM Endeksi DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 23.434.766.053 9.454.839.850 329.708.068 503.788.641 529.034.820 845.637.000 59,8% 21,44 2,95 10,37 1,05 4.204.542.296 2,1% 9,4% 5,66 23,57 223,58 Beyaz Eşya 20.670.606.347 8.339.629.770 392.653.068 378.608.641 628.755.820 748.261.000 19,0% 20,76 3,13 12,36 1,29 3.173.683.296 2,8% 9,2% -0,79 0,00 8,60 ARCLK 30 25 15,35 675.728.205 10.372.427.947 4.184.793.007 280.744.000 292.398.000 597.845.000 617.084.000 3,2% 16,81 2,38 10,13 1,08 3.146.388.000 4,9% 10,7% 0,66 0,00 36,90 Arçelik BSHEV 1 164,00 42.000.000 6.888.000.000 2.778.988.138 96.883.755 - - - a.d. 28,58 4,97 25,03 2,01 56.656.291 7,0% 8,2% 0,00 0,00 0,00 BSH Ev Aletleri IHEVA 75 0,32 191.370.001 61.238.400 24.706.851-15.899.990 1.660.912-23.272.008 - a.d. a.d. 0,34 13,09 0,59 409.327-6,0% 7,8% -3,03 0,00-11,11 İhlas Ev Aletleri SILVR 42 1,10 30.400.000 33.440.000 13.491.487 2.443.303 2.071.729 1.493.828 - -17,9% 9,62 1,14 5,07 0,37 14.976.678 2,7% 7,4% 11,11 19,57 69,23 Silverline Endüstri VESBE 100 7 17,45 190.000.000 3.315.500.000 1.337.650.286 28.482.000 82.478.000 52.689.000 131.177.000 149,0% 25,28 5,00 11,76 1,40-44.747.000 5,6% 12,1% -2,24 79,90 479,93 Vestel Beyaz Eşya Kahverengi Eşya 2.764.159.706 1.115.210.081-62.945.000 125.180.000-99.721.000 97.376.000 a.d. a.d. 2,08 5,17 0,49 1.030.859.000 1,3% 9,5% 12,11 47,14 438,56 VESTL 100 22 8,24 335.456.275 2.764.159.706 1.115.210.081-62.945.000 125.180.000-99.721.000 97.376.000 a.d. 28,39 2,08 5,24 0,49 1.030.859.000 1,3% 9,5% 12,11 47,14 438,56 Vestel DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 21.194.163.781 8.550.860.882 548.474.527 1.079.838.138 1.014.667.128 1.971.679.226 94,3% 9,88 1,51 7,48 1,22 4.637.304.213 9,8% -14,1% -0,20-1,82 19,52 Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 20.788.907.009 8.387.358.593 544.751.005 1.060.816.186 990.523.174 1.971.679.226 99,1% 9,84 1,54 7,37 1,37 4.142.037.362 4,0% 10,4% 0,80-3,58 37,95 BRSAN 100 17 7,46 141.750.000 1.057.455.000 426.633.987 7.115.674 10.626.367 36.774.662-33,0% 47,78 1,37 17,79 1,23 687.362.335 1,6% 7,2% 3,90 2,05 34,78 Borusan Mannesmann BURCE 46 3,71 8.424.000 31.253.040 12.609.150-391.516-1.167.450-2.631.228 - -66,5% a.d. 2,12 a.d. 1,43 9.755.765-6,5% -0,1% -1,33 0,82 16,67 Burçelik BURVA 37 1,63 7.347.672 11.976.705 4.832.044-218.553-365.327-989.955 - -40,2% a.d. 8,14 a.d. 3,44 4.539.177-26,1% -14,4% -0,61 1,75 14,54 Burçelik Vana CELHA 20 3,28 16.500.000 54.120.000 21.834.907-179.239 5.187.731-608.127 - a.d. 11,47 1,65 6,14 0,65 44.614.574 3,1% 10,8% -0,61-0,91 64,82 Çelik Halat CEMTS 41 1,69 100.975.680 170.648.899 68.848.906 5.707.190 14.772.791 13.536.294 15.693.913 15,9% 10,87 0,93 8,00 0,66-1.616.670 6,1% 8,5% -2,31-11,52 53,47 Çemtaş CEMAS 23 0,67 237.000.000 158.790.000 64.064.391 18.303.274 4.534.678 26.755.218 - -303,6% 34,49 0,55 93,30 1,36-6.647.801 4,1% 1,7% 1,52-1,47-2,90 Çemaş Döküm DMSAS 46 1,35 35.000.000 47.250.000 19.063.181-1.232.104 3.304.955 624.310 - a.d. 8,50 0,64 5,28 0,47 35.671.287 3,2% 9,5% -1,46-1,46 18,42 Demisaş Döküm ERBOS 49 45,15 5.220.000 235.683.000 95.087.146 6.357.856 13.111.273 15.100.925 23.577.938 56,1% 10,00 1,85 8,47 0,95-3.354.582 9,6% 11,4% 1,23-8,60 109,79 Erbosan EREGL 30 48 4,48 3.500.000.000 15.680.000.000 6.326.151.860 544.289.000 777.099.000 919.974.000 1.601.415.000 74,1% 9,79 1,57 6,70 1,47 1.226.924.000 13,9% 22,2% 4,67-7,25 96,55 Ereğli Demir Çelik IZMDC 100 16 2,60 375.000.000 975.000.000 393.367.223-47.197.534 33.670.669-118.161.434 - a.d. a.d. 2,15 22,05 0,94 984.594.157-2,4% 4,4% -0,76-7,80 7,44 İzmir Demir Çelik KRDMA 65 2,38 240.303.646 571.922.678 230.744.242 2.571.119 42.168.748 21.111.306 69.773.193 230,5% 8,20 1,73 7,34 1,77 244.560.629 15,1% 24,9% 3,48-2,46 23,64 Kardemir (A) KRDMB 64 2,68 119.470.352 320.180.544 129.177.981 1.278.241 20.964.349 10.495.564 34.688.001 230,5% 9,23 1,95 7,99 1,93 121.586.772 15,1% 24,9% 1,13-1,47-38,38 Kardemir (B) KRDMD 30 89 1,89 780.226.002 1.474.627.143 594.943.574 8.347.597 136.908.402 68.541.640 226.531.181 230,5% 6,51 1,37 6,28 1,51 794.047.719 15,1% 24,9% 1,61-8,25 94,50 Kardemir (D) Demir Dışı Metal Ürünleri 405.256.772 163.502.288 3.723.522 19.021.952 24.143.954-80,4% 12,42 0,83 12,69 0,29 495.266.851 15,5% -38,5% -1,20-0,05 1,09 FENIS 28 0,30 50.447.572 15.134.272 6.105.976 2.515.132 2.562.892-10.327.590-1,9% 14,09 0,25 a.d. 14,01 17.642.093 45,9% -119,0% -6,25 3,45-16,67 Feniş Alüminyum METAL 59 0,87 10.000.000 8.700.000 3.510.046 260.772-29.057 222.056 - a.d. a.d. 4,75 a.d. - -252.241 a.d. a.d. -1,14-2,25 1,16 Metal Gayrimenkul KRATL 25 1,07 66.750.000 71.422.500 28.815.662-9.257.861 6.587.839 8.350.557 - a.d. a.d. 0,71 35,30 0,31 88.298.805-0,3% 0,9% 0,94-2,73 14,19 Karakaş Atlantis SARKY 83 3,10 100.000.000 310.000.000 125.070.604 10.205.479 9.900.278 25.898.931 - -3,1% 12,34 0,95 11,11 0,28 389.578.194 1,0% 2,5% 1,64 1,31 5,67 Sarkuysan ENERJİ SEKTÖRÜ 4.844.214.988 1.954.415.794-138.277.558-106.534.357-426.043.567-321.251.586 24,6% 11,27 1,37 12,82 2,71 8.294.095.975-59,4% 14,1% -0,31-0,55 80,69 AKSUE 67 7,14 8.352.000 59.633.280 24.059.259 3.547.175 388.583-2.201.469 - -812,8% a.d. 1,78 405,23 45,54-1.331.122-323,7% 6,7% 0,42 4,69 15,91 Aksu Enerji AYEN 14 2,09 171.042.300 357.478.407 144.225.937-59.793 12.191.830-48.846.437 - a.d. a.d. 1,55 18,90 4,85 852.987.435-5,9% 25,7% -0,95-8,33 88,29 Ayen Enerji AKENR 100 25 1,18 729.164.000 860.413.520 347.136.900-10.798.685-89.605.511-127.081.836-321.251.586-152,8% a.d. 1,69 70,32 2,89 2.393.628.049-28,6% 4,2% 0,00-4,07 20,41 Ak Enerji AKSEN 100 21 3,31 613.169.118 2.029.589.781 818.845.227-56.842.255 36.737.864-131.555.348 - a.d. 1.310,99 1,95 11,10 1,97 1.836.824.732 0,1% 17,8% 1,85-4,89 48,43 Aksa Enerji ODAS 29 10,05 42.000.000 422.100.000 170.297.749 - -3.032.123 192.812.523 - a.d. 1,95 1,42 11,39 0,96 182.307.881 34,2% 8,4% -0,99 7,95 173,84 Odaş Elektrik ZOREN 100 15 2,23 500.000.000 1.115.000.000 449.850.722-74.124.000-63.215.000-309.171.000-17,3% a.d. 1,85 22,28 4,77 3.029.679.000-32,5% 21,4% -2,19 1,36 137,23 Zorlu Enerji GIDA SEKTÖRÜ 39.706.090.973 16.019.563.856 3.200.273.069 852.337.693 3.409.543.101 325.646.153-90,4% 17,10 2,32 12,59 1,81 6.455.876.358 #SAYI/0! #SAYI/0! -0,90-1,16 37,96 Bira Malt 13.451.925.522 5.427.227.274 2.748.219.488 269.462.690 2.692.441.313 - -919,9% 12,13 1,39 8,84 1,52 2.637.927.000 9,3% 23,6% -0,76-4,84 21,15 AEFES 100 32 20,60 592.105.263 12.197.368.418 4.921.071.741 2.710.599.000 216.726.000 2.608.920.000 - -1150,7% a.d. 1,30 9,33 1,49 2.774.612.000-0,3% 16,5% 1,48-5,72-9,65 Anadolu Efes TBORG 4 3,89 322.508.253 1.254.557.104 506.155.533 37.620.488 52.736.690 83.521.313-28,7% 12,13 3,88 6,63 2,03-136.685.000 18,8% 30,8% -2,99-3,95 51,95 T. Tuborg Dondurulmuş Gıda ve Salça 1.331.758.087 537.302.545-8.532.760-460.678 121.414.919 150.262.119 23,8% 1,54 1,44 11,30 1,29 780.267.941 16,2% -1,5% 0,64 1,63 40,47 DARDL 50 1,38 34.798.080 48.021.350 19.374.385 19.738.975 3.714.746 232.255.155 - -431,4% 0,20 a.d. 10,15 1,18 113.244.840 172,4% 12,2% 2,99 28,97 53,33 Dardanel FRIGO 47 0,93 5.000.000 4.650.000 1.876.059-3.018.799-738.619-3.180.409-308,7% 17,97 0,68 50,40 0,67 10.832.317 1,1% 3,4% -2,11-18,71-22,24 Frigo Pak Gıda KERVT 13 45,20 3.744.000 169.228.800 68.275.962-13.507.480-204.084-43.713.497-6518,6% a.d. a.d. 16,84 1,57 330.193.474-9,5% 10,3% -0,11-28,48 28,77 Kerevitaş Gıda MERKO 37 1,39 27.150.000 37.738.500 15.225.732-3.241.147 10.919.830-3.071.684 - a.d. 3,95 1,39 3,57 0,35 3.461.699 8,0% 10,2% -0,71 20,87 65,48 Merko Gıda PENGD 27 1,60 55.600.000 88.960.000 35.891.229-4.175.057-6.363.548-24.558.818 - -34,4% a.d. 1,39 a.d. 1,56 62.620.483-11,6% -8,7% 1,91 5,26 25,98 Penguen Gıda SELGD 92 0,39 21.317.786 8.313.937 3.354.287-201.646-347.568 1.163.445 - -42,0% a.d. 0,89 a.d. 0,59 1.417.799-0,4% -12,5% 0,00 0,00 21,88 Selçuk Gıda TATGD 100 41 3,82 136.000.000 519.520.000 209.602.195 11.379.778 5.355.066 2.494.069 150.262.119 5924,8% 3,46 1,48 12,03 0,75 93.581.285 18,4% 6,8% 1,33-5,45 81,90 Tat Gıda TUKAS 12 1,67 272.650.000 455.325.500 183.702.695-15.507.384-12.796.501-39.973.342-21,2% a.d. a.d. a.d. 5,43 164.916.044-48,6% -33,4% 1,83 10,60 68,69 Tukaş Et ve Et Ürünleri 991.442.229 400.000.899-41.640.329 192.136.599-110.823.661 175.384.034 a.d. 3,10 0,62 7,56 0,60 730.933.845 #SAYI/0! #SAYI/0! -0,62 1,30 37,81 BANVT 19 2,83 100.023.579 283.066.729 114.204.280-2.698.386 25.097.408-55.979.311 - a.d. a.d. 2,11 7,28 0,46 575.841.402-1,5% 6,5% -0,70-11,29 40,10 Banvit PETUN 33 9,30 43.335.000 403.015.500 162.598.039 17.783.654 21.152.802 38.255.409-15,9% 10,14 1,21 9,51 0,73-7.878.228 7,4% 8,0% 0,43-3,53 1,67 Pınar Et Ve Un SKPLC 26 0,94 44.000.000 41.360.000 16.686.839-51.354.439-9.931.929-83.009.292-417,1% a.d. a.d. a.d. 12,52 157.017.375-259,4% -14,3% 0,00-19,66 74,07 Şeker Piliç METRO 100 57 0,88 300.000.000 264.000.000 106.511.740-5.371.158 155.818.318-10.090.467 175.384.034 a.d. 1,51 0,25 a.d. - 5.953.296 #SAYI/0! #SAYI/0! -2,22 39,68 35,38 Metro Holding Meşrubat 12.581.046.265 5.075.867.935 395.179.033 231.386.427 486.356.998 - -70,8% 39,74 3,92 14,07 2,31 1.728.931.640 2,2% 10,9% -0,87-0,85 57,60 ERSU 29 1,21 36.000.000 43.560.000 17.574.437-330.118-35.269-410.713-836,0% a.d. 2,08 78,14 2,47-132.053-1,2% 9,0% -2,42-6,92 92,06 Ersu Gıda CCOLA 100 25 48,35 254.370.782 12.298.827.310 4.962.005.693 391.725.000 224.614.000 488.803.000 - -74,4% 40,62 4,09 14,33 2,37 1.707.336.000 5,1% 16,7% 1,68-2,91 15,57 Coca Cola İçecek KNFRT 31 14,95 6.600.000 98.670.000 39.808.763 2.316.240 8.638.165 4.013.237-73,2% 9,05 1,92 4,72 1,30-3.312.404 14,9% 27,7% -5,68 0,34 83,21 Konfrut Gıda KRSTL 71 1,84 48.000.000 88.320.000 35.633.019 398.701 647.359 2.592.959-38,4% 167,89 1,32 82,75 1,32-630.290 0,8% 1,9% 2,79 5,75 85,86 Kristal Kola PINSU 31 4,04 12.789.345 51.668.955 20.846.024 1.069.210-2.477.828-8.641.485 - a.d. a.d. 0,81 a.d. 0,62 25.670.387-8,6% -0,7% -0,74-0,49 11,29 Pınar Su Diğer Gıda 11.349.918.871 4.579.165.203 107.047.637 159.812.655 220.153.532-33,0% 25,70 5,87 26,78 2,62 577.815.932-115,6% 265,4% -2,86-3,06 32,79 ALYAG 30 0,80 60.000.000 48.000.000 19.365.771 1.724.581-1.316.346 2.908.777 - a.d. 386,16 1,01 32,75 0,82 7.465.385 0,2% 2,9% 1,27-2,44 0,00 Altınyağ EKIZ 71 0,49 7.177.729 3.517.087 1.418.981-3.448.864 529.539-3.471.292 - a.d. 2,04 0,81 351,54 1,06 24.838.425 6,5% 0,3% -5,77-20,97 63,33 Ekiz Yağ Sanayii KENT 1 125,00 28.977.661 3.622.207.625 1.461.392.570 6.170.306 4.914.394-15.667.175 - -25,6% a.d. 10,42 106,70 5,61 95.639-0,2% 5,4% -13,19 21,36 101,61 Kent Gıda MANGO 92 0,25 38.568.870 9.642.218 3.890.187-19.208.199-630.096-16.538.474-2948,5% a.d. 0,58 27,53 433,18 42.339.442-766,1% 1892,1% -3,85-19,35 8,70 Mango Gıda MRTGG 83 0,22 17.000.000 3.740.000 1.508.916-1.194.007-464.797-3.169.676-156,9% a.d. 0,85 a.d. 2,44 3.180.778-65,4% -62,2% 0,00-4,35-43,59 Mert Gıda PNSUT 38 23,25 44.951.051 1.045.111.942 421.654.136 31.241.654 37.173.902 67.442.927-16,0% 13,57 2,11 15,22 1,16 8.667.183 8,5% 7,8% 1,75 3,79 38,70 Pınar Süt ULKER 30 39 19,35 342.000.000 6.617.700.000 2.669.934.641 91.762.166 119.606.059 188.648.445-23,3% 29,90 6,49 22,38 2,46 491.229.080 7,7% 11,6% -0,26 0,52 60,79 Ülker Bisküvi HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 18.625.249.706 7.514.423.346 204.275.121 246.499.209 803.011.330 1.819.259.536 126,6% 8,71 1,62 7,62 1,05 12.836.754.676 6,5% 20,4% 1,81-1,83 30,50 CLEBI 100 22 31,40 24.300.000 763.020.000 307.843.137-10.495.103 12.973.171 3.054.766 - a.d. 18,27 8,31 8,80 1,68 244.230.118 7,0% 20,3% 3,80-4,27 85,80 Çelebi DOCO 25 203,50 9.744.000 1.982.904.000 800.009.683 41.950.000 73.470.000 77.410.000-42,9% 19,22 3,59 3,82 1,02 266.060.000 4,9% 28,5% 5,71 12,12 66,48 DO-CO THYAO 30 50 9,29 1.380.000.000 12.820.200.000 5.172.355.362 121.202.609 171.811.744 682.707.427 1.819.259.536 166,5% 7,05 1,40 8,56 1,03 12.080.648.902 7,5% 12,3% -2,11-4,33 41,19 Türk Hava Yolları PGSUS 30 35 28,85 102.272.000 2.950.547.200 1.190.408.779 47.014.274-15.394.928 4 - a.d. 17,87 2,20 8,15 1,07 261.069.957 a.d. a.d. -1,87-9,42 2,30 Pegasus USAS 47 0,59 184.031.366 108.578.506 43.806.385 4.603.341 3.639.222 39.839.133 - -26,5% 7,11 0,33 a.d. 0,83-15.254.301 a.d. a.d. 3,51-3,28-43,27 Usaş Yatırımlar Holding

Piyasa Verileri Tablosu Tarih TL/USD BIST 100 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 87.359,62 539.923.177.364 217.833.929.381 22.222.792.212 21.119.879.296 40.030.560.586 27.420.610.806-31,5% 13,89 1,55 10,05 0,94 77.225.200.660 1,09-4,43 42,04 BIST 100 Endeksi İNŞAAT SEKTÖRÜ 27.006.707.859 10.895.952.497 652.827.337 1.207.621.375 1.376.391.541 1.301.525.431-5,4% 14,33 2,57 10,22 2,26 3.046.595.811 0,9% 13,3% 0,26 0,24 57,77 Boya 678.983.046 273.938.129-6.667.209 16.808.619-4.697.266 - a.d. 10,41 2,82 9,66 1,05 407.379.688-26,2% 7,7% -0,81-0,61 32,83 CBSBO 66 0,21 19.693.050 4.135.541 1.668.499-7.236.945 - - - a.d. a.d. a.d. 50,51 5,31 63.637.361-106,8% 10,5% 0,00 0,00 0,00 Çbs Boya DYOBY 24 2,29 100.000.000 229.000.000 92.390.866 8.682.193 21.368.753 11.329.601-59,4% 10,41 1,94 6,06 0,79 319.854.606 3,2% 13,3% -1,72 2,69 68,38 Dyo Boya EMNIS 13 2,28 12.773.031 29.122.511 11.749.581-4.921.004-2.083.220-13.041.845-136,2% a.d. a.d. a.d. 1,06 18.126.159-22,8% 0,1% -1,72 1,79 71,43 Eminiş Ambalaj MRSHL 8 41,15 10.000.000 411.500.000 166.021.141-2.676.154-2.476.914-2.985.022-8,0% a.d. 3,78 24,08 1,52-10.779.299-0,7% 6,6% -0,60-7,53 24,32 Marshall PRTAS 71 0,21 24.880.928 5.224.995 2.108.043-515.299 - - - a.d. a.d. 2,95 19,16 1,37 16.540.861-3,9% 7,7% 0,00 0,00 0,00 ÇBS Printaş Cam ve Cam Ürünleri 3.700.180.000 1.492.850.803 82.999.778 117.291.471 227.714.168-29,2% 13,48 1,00 8,56 1,42 1.381.277.841 5,7% 13,4% 1,48 0,39 52,55 ANACM 100 20 2,06 444.000.000 914.640.000 369.014.767 49.802.353 8.041.514 111.405.194 - -519,3% 12,19 0,68 7,74 1,20 980.110.231 4,7% 15,6% 1,98 0,00 34,54 Anadolu Cam DENCM 57 8,54 6.000.000 51.240.000 20.672.961-1.869.820 647.298-884.737 - a.d. 35,60 1,87 22,04 0,77-220.542 2,2% 7,1% 1,91-1,04 33,02 Denizli Cam TRKCM 30 28 3,70 739.000.000 2.734.300.000 1.103.163.076 35.067.245 108.602.659 117.193.711-67,7% 13,80 1,19 9,63 1,62 401.388.152 10,2% 17,7% 0,54 2,21 90,09 Trakya Cam Çimento 18.566.960.408 7.490.906.321 541.979.878 885.260.853 1.117.216.124 1.226.751.900 9,8% 13,59 2,40 9,07 2,38 418.570.480 19,9% 26,7% 0,24-0,41 68,34 ADANA 58 6,95 88.178.885 612.843.252 247.253.793 30.530.218 72.704.215 67.705.183 142.921.302 111,1% 7,94 3,07 7,65 2,46-28.204.562 32,5% 32,3% 1,31 7,75 106,84 Adana Çimento (A) ADBGR 9 4,47 82.667.705 369.524.641 149.086.033 30.530.218 72.704.215 67.705.183 142.921.302 111,1% 7,18 1,97 6,73 2,17-26.441.777 32,5% 32,4% -0,67 7,45 91,16 Adana Çimento (B) ADNAC 49 0,73 165.335.410 120.694.849 48.694.767 30.530.218 72.704.215 67.705.183 142.921.302 111,1% 8,44 0,32 4,79 1,54-52.883.554 32,5% 33,7% 0,00-2,67 45,44 Adana Çimento (C) AFYON 100 47 126,00 3.000.000 378.000.000 152.505.447 191.951 5.393.136 2.021.623 12.972.300 541,7% 29,14 7,09 19,16 4,74-12.606.009 16,8% 25,2% 3,70 5,44 158,20 Afyon Çimento AKCNS 19 17,35 191.447.068 3.321.606.634 1.340.114.030 63.131.758 137.772.600 157.887.004 248.768.945 57,6% 13,35 2,91 8,74 2,41 85.017.215 17,6% 27,7% 2,36 0,58 74,38 Akçansa ASLAN 2 45,05 73.000.000 3.288.650.000 1.326.817.558 13.471.591 37.110.720 32.816.316 62.370.396 90,1% 52,73 11,72 42,98 14,27 62.797.149 26,6% 33,4% -1,31-16,03 74,37 Aslan Çimento BOLUC 26 5,89 143.235.330 843.656.094 340.376.057 16.224.913 43.886.544 44.640.287 99.440.327 122,8% 8,48 2,57 7,71 2,81 84.156.608 30,2% 36,7% -0,84-3,13 151,71 Bolu Çimento BSOKE 25 2,87 78.750.000 226.012.500 91.185.548 4.666.076 20.583.892 8.875.492-77,3% 8,28 1,03 5,31 1,60 983.724 19,2% 30,9% -2,71 1,06 135,33 Batısöke Çimento BTCIM 15 7,51 80.000.000 600.800.000 242.394.900 18.988.758 42.260.115 39.616.115-55,1% 9,08 1,24 5,76 1,31 131.366.012 11,8% 23,4% 1,08 0,67 36,55 Batı Çimento BUCIM 24 5,68 105.815.808 601.033.789 242.489.224 13.406.598 44.055.507 30.730.349-69,6% 9,93 1,96 5,88 0,97-12.312.818 10,0% 16,5% 1,25-1,05 44,90 Bursa Çimento CIMSA 100 40 17,45 135.084.442 2.357.223.513 951.030.224 217.815.164 98.920.120 302.310.817 192.980.659-36,2% 12,21 2,11 7,58 2,21 56.204.794 17,6% 29,3% -0,57 2,65 68,10 Çimsa CMBTN 47 40,30 1.770.000 71.331.000 28.778.746 2.523.338-584.182 3.152.894 - a.d. a.d. 1,93 60,54 0,44-3.784.561-0,8% 1,0% 3,60-3,47 24,77 Çimbeton CMENT 2 9,67 87.112.463 842.377.519 339.860.211-11.519.000 38.988.000 34.301.000 - a.d. 8,76 0,97 5,44 1,07-10.368.000 12,4% 19,7% 0,00 5,22 56,98 Çimentaş GOLTS 100 57 74,25 7.200.000 534.600.000 215.686.275 13.269.211 34.196.444 27.225.628-61,2% 11,52 1,83 8,09 1,91 158.047.503 12,8% 23,9% 0,41-4,69 68,31 Göltaş Çimento KONYA 100 15 313,50 4.873.440 1.527.823.440 616.405.810 11.955.880 28.886.409 35.246.381 60.266.019 71,0% 25,35 4,25 16,67 4,22-136.869.513 18,3% 25,6% -4,13-3,24 31,75 Konya Çimento MRDIN 45 5,12 109.524.000 560.762.880 226.241.782 18.177.097 34.473.220 52.285.586 60.234.987 15,2% 9,31 2,24 8,59 2,85-2.597.721 30,7% 33,4% 1,39-0,19 29,55 Mardin Çimento NUHCM 11 11,10 150.213.600 1.667.370.960 672.706.754 44.009.795 69.620.631 87.906.537-36,8% 13,51 1,74 6,37 1,83 175.190.611 12,2% 28,5% 0,00-0,45 23,75 Nuh Çimento UNYEC 8 5,20 123.586.411 642.649.336 259.279.164 24.076.094 31.585.052 55.084.546 60.954.361 10,7% 10,54 2,25 9,13 2,46-49.124.621 25,3% 27,2% -0,57-3,35 8,05 Ünye Çimento İnşaat Malzemeleri 3.541.139.338 1.428.685.281 10.456.656 115.290.912-3.649.107 72.739.091 a.d. 12,90 2,80 13,32 1,02 743.121.715-6,4% 3,2% 1,69 0,10 37,90 ALCAR 14 41,15 10.800.000 444.420.000 179.302.832 10.626.006 14.619.335 34.460.542-27,3% 12,17 1,37 10,60 0,87-106.774.127 9,4% 8,4% -1,67-3,52 53,41 Alarko Carrier YYAPI 8 1,39 232.707.815 323.463.863 130.502.648-7.766.447-15.892.234-39.128.953 - -51,1% a.d. 2,20 48,50 1,75 26.318.110-16,9% 3,6% -5,44-6,71 104,41 Yeşil Yapı DOGUB 43 0,85 20.000.000 17.000.000 6.858.711-569.170-534.415-1.253.020-6,5% a.d. 1,18 a.d. 13,03-157.516-99,3% -44,9% 1,19 8,97-19,05 Doğusan ECYAP 5 4,59 112.830.900 517.893.831 208.946.111-4.612.732 42.788.060-30.205.945 - a.d. 13,53 4,07 7,98 0,97 418.745.709 4,0% 12,7% 0,00-0,22 7,49 Eczacıbaşı Yapı EGPRO 2 3,84 59.566.900 228.736.896 92.284.716 3.270.452 8.106.090 15.694.011 22.234.115 41,7% 10,29 1,21 6,86 0,83 83.111.642 5,9% 12,1% -1,54-10,70-5,88 Ege Profil EPLAS 25 1,10 20.000.000 22.000.000 8.875.978 1.446.798 4.624.100 3.651.365-68,7% 4,48 a.d. 7,64 0,51 52.088.300 3,4% 6,7% -6,78-16,03 22,22 Egeplast KLMSN 31 2,65 33.000.000 87.450.000 35.282.014 11.798.098 9.794.640 12.795.675 - -20,5% 10,86 1,22 5,30 0,55 45.313.528 3,3% 10,9% 3,11 0,00-3,80 Klimasan Klima HZNDR 6 4,15 15.750.000 65.362.500 26.370.733 2.141.641 3.779.766 3.546.193-43,3% 11,21 2,19 8,23 0,81 636.602 7,2% 10,1% -3,49-3,71-2,58 Haznedar Refrakter INTEM 23 15,45 4.860.000 75.087.000 30.294.118 495.204 4.252.358-1.976.151-88,4% 23,82 2,78 9,28 0,11-813.509 0,5% 1,3% -2,52-5,50 69,41 İntema IZOCM 5 39,40 24.534.143 966.645.248 389.996.469 13.305.784 51.441.772 27.019.305 67.705.125 150,6% 14,28 5,20 20,26 2,60-21.970.352 18,7% 13,0% -0,76-4,83 45,41 İzocam PIMAS 16 2,83 36.000.000 101.880.000 41.103.849-4.692.536-331.634-2.367.809-17.200.149-626,4% a.d. 1,09 18,58 0,72 23.588.357-9,8% 4,5% -4,07-0,70-7,82 Pimaş TUDDF 4 12,80 54.000.000 691.200.000 278.867.102-14.986.442-7.356.926-25.884.320-103,7% a.d. 14,89 314,38 1,65 223.034.971-2,9% 0,6% 42,22 44,14 191,57 T. Demir Döküm Seramik Ürünleri 519.445.068 209.571.963 24.058.234 72.969.520 39.807.622 2.034.440-94,9% 5,47 1,11 5,48 0,86 96.246.087 11,6% 15,3% -0,08 3,71 74,79 EGSER 34 4,22 75.000.000 316.500.000 127.693.053 14.089.391 21.334.853 29.121.521-34,0% 8,07 1,77 5,19 1,08-19.163.067 14,2% 22,1% -1,63 4,20 77,54 Ege Seramik KUTPO 22 3,51 39.916.800 140.107.968 56.527.059 10.445.121 51.317.298 14.397.224-79,6% 2,61 0,71 5,34 0,52 3.429.724 19,3% 10,5% 0,00-9,07 67,82 Kütahya Porselen USAK 82 1,45 43.335.931 62.837.100 25.351.852-476.278 317.369-3.711.123 2.034.440 a.d. 30,89 0,67 7,99 1,06 111.979.430 1,2% 13,4% 1,40 16,00 79,01 Uşak Seramik KİMYA SEKTÖRÜ 6.346.312.216 2.560.442.272 150.271.708 277.079.391 329.328.860 54.234.658-84% 5,93 1,11 7,27 8,45 603.338.186 12,4% 18,6% -1,66 0,53 70,60 Gübre 2.984.420.000 1.204.074.881 39.495.533 86.488.455 88.919.203 32.012.932-64,0% 16,39 2,58 7,11 1,16 734.706.698 5,8% 14,1% -0,01 1,67 85,17 BAGFS 100 58 14,20 45.000.000 639.000.000 257.806.826 59.029 16.109.755 2.075.935 21.820.488 951,1% 29,28 2,26 24,68 2,69 248.729.619 6,6% 11,0% -2,41-3,40 102,42 Bagfaş EGGUB 43 21,45 10.000.000 214.500.000 86.540.789-7.378.478 5.835.214-7.870.665 10.192.444 a.d. 21,05 1,76 10,06 1,40 62.676.535 5,1% 14,2% -2,72-5,51 53,76 Ege Gübre GUBRF 100 22 6,38 334.000.000 2.130.920.000 859.727.265 46.814.982 64.543.486 94.713.933-27,5% 14,20 2,83 6,01 0,96 423.300.544 5,6% 17,2% 5,11 13,93 99,33 Gübre Fabrik. Tarım İlaçları 196.469.716 79.266.407 16.534.427 22.897.431 18.033.761 22.221.726 23,2% 8,84 1,79 7,61 1,51 13.706.594 16,0% 19,9% -2,26-4,43 57,20 HEKTS 41 2,59 75.857.033 196.469.716 79.266.407 16.534.427 22.897.431 18.033.761 22.221.726 23,2% 8,84 1,79 7,71 1,51 13.706.594 16,0% 19,9% -2,26-4,43 57,20 Hektaş Diğer Kimyasallar 3.165.422.500 1.277.100.984 94.241.748 167.693.505 222.375.896-43,8% 0,00 0,00 7,45 21,77-145.075.106 15,3% 21,8% -2,72 4,35 69,44 ALKIM 100 31 14,10 24.725.000 348.622.500 140.652.990 9.670.102 19.115.083 16.556.238-49,4% 12,16 1,89 7,01 1,47 26.759.037 11,2% 21,2% -0,35-3,75 20,17 Alkim Kimya SODA 100 10 5,60 503.000.000 2.816.800.000 1.136.447.995 84.571.646 148.578.422 205.819.658-43,1% 9,28 2,00 7,64 1,69-171.834.143 19,4% 22,4% -5,08 12,45 118,71 Soda Sanayii MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 139.000.000 56.080.045-8.359.989-9.590.690-37.506.140 - -0 0,00 0,00 0,00 4,09 30.752.594 #SAYI/0! #SAYI/0! -7,33 6,92 46,32 MAKTK 16 1,39 100.000.000 139.000.000 56.080.045-8.359.989-9.590.690-37.506.140 - -12,8% a.d. a.d. a.d. 4,09 30.752.594-82,0% -5,5% -7,33 6,92 46,32 Makina Takım BAYRD - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 MEDYA SEKTÖRÜ 660.542.878 266.498.377 4.314.827-14.586.388-27.075.051 - a.d. 6,16 0,54 10,53 0,68 134.873.517 1,2% -0,2% -9,70 0,42-10,98 DGZTE 5 1,29 105.000.000 135.450.000 54.647.785 15.086.963 6.804.600 27.702.671 - -121,7% 6,11 0,40 3,18 0,22-92.223.085 11,1% 7,2% 0,78 4,88-1,60 Doğan Gazetecilik DOBUR 6 2,33 19.559.175 45.572.878 18.386.540 2.730.875 5.752.842 2.523.470-52,5% 6,30 1,15 12,46 0,39-6.361.367 7,1% 3,8% 0,43 1,30-17,76 Doğan Burda IHGZT 31 0,44 120.000.000 52.800.000 21.302.348-3.120.767-7.430.274 2.272.165 - -58,0% a.d. 0,25 a.d. 0,62 5.473.123-0,7% -21,6% -2,22 0,00-2,22 İhlas Gazetecilik TARAF 47 1,90 9.600.000 18.240.000 7.358.993 1.357.658 118.227 1.520.624 - -1048,3% a.d. a.d. 42,92 1,07 2.935.197-2,9% 2,9% -47,51 6,74-65,45 Taraf Gazetecilik HURGZ 100 21 0,74 552.000.000 408.480.000 164.802.711-11.739.902-19.831.783-61.093.981 - -40,8% a.d. 0,67 13,81 0,84 225.049.649-8,8% 6,8% 0,00-10,84 32,14 Hürriyet Gzt. MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 39.907.487.586 16.100.818.037 1.118.031.607 1.200.499.586 2.241.059.376 1.567.032.303-30% 16,96 3,63 13,43 1,22 6.927.652.152 8,1% 12,9% -0,16-4,35 84,89 Lastik 5.294.294.116 2.136.001.822 85.658.762 162.741.001 243.852.418-47,4% 16,96 2,84 11,11 1,45 1.175.513.191 6,9% 12,7% -1,69-6,55 87,62 BRISA 100 10 10,70 305.116.875 3.264.750.563 1.317.175.245 54.728.712 80.616.660 144.348.171-32,1% 19,36 5,77 13,47 2,42 621.732.462 10,5% 18,5% 0,47-6,14 105,21 Brisa GOODY 100 23 78,40 11.917.664 934.344.855 376.964.761 29.914.782 37.060.735 68.681.439-19,3% 13,81 2,23 9,32 0,82 12.083.428 5,9% 8,9% -2,12-7,33 70,61 Good-Year KORDS 7 5,63 194.529.076 1.095.198.698 441.861.816 1.015.268 45.063.606 30.822.808-97,7% 14,46 1,24 9,71 0,96 541.697.301 4,4% 10,6% -3,43-6,17 87,04 Kordsa Global 23.02.15 2,4772 87.360

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.15 TL/USD 2,4772 BIST 100 87.360 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 87.359,62 539.923.177.364 217.833.929.381 22.222.792.212 21.119.879.296 40.030.560.586 27.420.610.806-31,5% 13,89 1,55 10,05 0,94 77.225.200.660 1,09-4,43 42,04 BIST 100 Endeksi Otomotiv Üretimi 32.084.585.360 12.944.640.265 1.003.899.127 938.733.088 1.890.705.483 1.537.294.841-18,7% 17,32 4,05 14,33 1,17 5.282.453.278 4,6% 8,7% 0,96-1,43 86,89 ASUZU 100 16 24,50 25.419.707 622.782.810 251.263.943 7.558.838 17.043.712 198.745.796 34.342.260-82,7% 18,13 1,87 13,08 0,84-7.106.792 4,7% 6,6% 4,93 3,81 59,72 Anadolu Isuzu DOAS 100 26 13,55 220.000.000 2.981.000.000 1.202.695.070 129.237.000 111.231.000 223.948.000 - -16,2% 13,15 2,67 13,47 0,60 1.212.951.000 3,2% 4,5% 0,74-5,90 134,43 Doğuş Otomotiv FROTO 30 18 34,05 350.910.000 11.948.485.500 4.820.659.041 435.569.380 353.434.988 641.471.786 594.856.111-7,3% 20,09 4,34 16,50 1,15 1.772.529.268 5,0% 7,1% 4,77 5,58 82,48 Ford Otosan KARSN 100 32 1,73 460.000.000 795.800.000 321.068.345-6.596.642-16.170.872 15.849.219 - -59,2% a.d. 2,63 482,47 3,90 688.380.654-8,4% 0,9% -1,14 2,37 103,53 Karsan Otomotiv OTKAR 100 27 97,65 24.000.000 2.343.600.000 945.533.769 54.882.674 46.448.482 96.561.743 72.771.198-24,6% 32,21 9,59 16,83 2,15 304.986.651 5,9% 13,2% -0,96-2,35 115,17 Otokar TOASO 30 24 16,50 500.000.000 8.250.000.000 3.328.491.891 216.261.000 268.665.000 434.223.000 574.238.000 32,2% 14,37 3,68 10,97 1,23 882.850.000 7,7% 11,3% 0,00-5,44 68,03 Tofaş Oto. Fab. TMSN 100 17 7,85 115.000.000 902.750.000 364.217.704 30.061.703 16.257.068 - - a.d. 21,30 4,02 14,95 2,08 38.839.982 9,1% 14,0% 0,38-4,73 73,13 Tümosan Motor ve Traktör TTRAK 100 24 79,45 53.369.000 4.240.167.050 1.710.710.502 136.925.174 141.823.710 279.905.939 261.087.272-6,7% 16,24 6,02 13,99 1,70 389.022.515 9,6% 12,1% -1,00-4,74 58,62 Türk Traktör Otomotiv Yan Sanayii 2.528.608.111 1.020.175.950 28.473.718 99.025.497 106.501.475 29.737.462-72,1% 13,54 2,10 10,06 1,49 469.685.683 12,6% 17,4% 0,26-5,07 80,17 BFREN 15 150,50 2.500.000 376.250.000 151.799.403 4.072.516 8.056.097 8.563.922-49,4% 31,39 7,24 24,25 4,28-31.713.592 14,9% 18,4% -1,31-6,81 27,00 Bosch Fren Sistemleri DITAS 25 7,06 10.000.000 70.600.000 28.483.822 888.909 4.837.709 3.915.890-81,6% 8,00 2,38 5,85 1,06 1.099.715 13,0% 18,6% -1,40-7,95 176,86 Ditaş Doğan COMDO 6 4,57 66.844.800 305.480.736 123.247.291 10.917.717 18.677.807 15.310.785 20.680.830 35,1% 14,77 0,90 8,99 0,88 361.419.369 2,7% 10,0% 1,33 0,88 31,32 Componenta Dökümcülük EGEEN 100 34 184,50 3.150.000 581.175.000 234.477.124 10.109.731 28.591.765 29.623.879-64,6% 11,01 4,82 9,69 2,57-21.818.616 24,2% 26,8% 2,22-12,35 234,72 Ege Endüstri FMIZP 13 14,55 14.276.790 207.727.295 83.808.317 2.960.255 4.835.569 7.612.954 9.056.632 19,0% 22,94 6,30 19,55 3,93-16.979.378 18,7% 20,4% -2,02-8,78 26,11 F-M İzmit Piston KATMR 36 3,95 25.000.000 98.750.000 39.841.039-3.997.955 6.126.946-8.212.605 - a.d. 16,60 2,49 12,12 1,15 100.409.540 3,4% 10,0% 0,00 2,33 69,53 Katmerciler Ekipman MUTLU 4 8,75 56.700.000 496.125.000 200.163.399 1.389.245 13.669.854 38.978.311-89,8% 9,50 2,12 7,30 1,07 13.695.089 10,9% 14,9% 1,04-2,99-3,42 Mutlu Akü PARSN 19 5,09 77.112.000 392.500.080 158.355.556 2.133.300 14.229.750 10.708.339-85,0% 15,55 1,10 12,94 2,42 63.573.556 13,2% 20,0% 2,21-4,86 79,23 Parsan ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 2.758.034.029 1.112.738.655 69.027.304 85.677.191 122.604.119 19.169.178-84% 15,00 1,68 11,85 1,14 840.057.218-38,3% -59,4% -0,11-3,12 4,66 Kağıt Ürünleri 1.756.114.913 708.510.818 23.711.333 37.012.596 58.769.255 19.433.427-66,9% 17,90 1,41 14,47 0,95 420.619.308 1,8% 6,5% -0,34-1,72 7,19 ALKA 19 1,30 52.500.000 68.250.000 27.535.706 2.224.776 4.267.800 4.197.652-47,9% 14,12 0,68 5,87 0,69 28.229.331 3,5% 12,1% -1,52-5,11-4,62 Alkim Kağıt BAKAB 21 2,64 36.000.000 95.040.000 38.344.227 1.222.643 5.588.201 6.586.671-78,1% 9,06 0,75 4,77 0,50 25.498.752 4,4% 10,9% -1,49-5,04 22,22 Bak Ambalaj DENTA 4 3,43 70.000.000 240.100.000 96.869.200-3.408.359 - -2.851.268 - a.d. a.d. 2,98 11,87 1,13 130.186.640-0,9% 9,7% 0,00 0,00 1,78 Dentaş Ambalaj ISYHO 70 0,43 140.000.000 60.200.000 24.287.904 13.585.407 1.908.449 27.585.092 - -611,9% 3,78 0,27 23,94 0,23-20.654.262 9,4% 1,6% 0,00 0,00-2,27 Işıklar Yat. Holding KAPLM 16 2,05 20.000.000 41.000.000 16.541.596-126.785-1.163.353-1.895.592 - -89,1% a.d. 1,75 112,23 0,54 22.620.114-3,1% 0,6% 1,49-7,24-22,05 Kaplamin KARTN 100 26 252,50 2.837.014 716.346.088 289.012.381 12.641.381 11.865.255 35.795.269 19.433.427-45,7% 36,86 2,75 60,15 3,66 15.744.642 9,7% 6,4% 1,20-0,20 14,52 Kartonsan OLMIP 12 8,33 32.602.500 271.578.825 109.569.444 7.473.790 10.192.763 16.697.046-26,7% 13,44 1,09 10,79 0,61 37.689.440 4,0% 5,8% -1,30 6,25 20,72 Olmuksan-IP TIRE 31 1,18 200.000.000 236.000.000 95.215.041 1.690.643 6.469.653 2.561.519-73,9% 23,58 1,44 15,58 0,68 83.615.787 2,1% 4,8% 0,00 0,00 28,26 Mondi Tire Kutsan VKING 38 0,69 40.000.000 27.600.000 11.135.318-11.592.163-2.116.172-29.907.134-447,8% a.d. 1,55 16,73 1,04 97.688.864-13,0% 6,5% -1,43-4,17 6,15 Viking Kağıt Kırtasiye 497.170.668 200.585.277 44.292.042 35.080.128 50.112.708-264.249 a.d. 14,08 3,00 10,81 2,98 171.306.170-159,1% -270,7% -1,82-13,60-9,60 ADEL 28 62,60 7.875.000 492.975.000 198.892.520 44.829.782 35.278.911 49.662.101 - -27,1% 14,08 3,03 10,98 2,97 171.325.803 15,6% 27,4% -1,65-7,53 36,26 Adel Kalemcilik SERVE 64 0,49 8.562.587 4.195.668 1.692.757-537.740-198.783 450.607-264.249 a.d. a.d. 1,27 a.d. 52,74-19.633-333,8% -568,9% -2,00-19,67-55,45 Serve Kırtasiye Matbaacılık 38.953.101 15.715.767-3.853.220 2.002.663-7.990.319 - a.d. 158,78 2,48 9,59 1,12 63.175.206 0,3% 11,7% 1,29 2,17 7,31 DURDO 35 2,35 16.575.788 38.953.101 15.715.767-3.853.220 2.002.663-7.990.319 - a.d. 158,78 2,48 9,99 1,12 63.175.206 0,3% 11,7% 1,29 2,17 7,31 Duran Doğan Basım Mobilya 465.795.348 187.926.793 4.877.149 11.581.804 21.712.475-57,9% 6,04 2,23 8,05 1,20 184.956.534 3,9% 15,0% 0,43 0,68 13,74 GENTS 45 1,58 95.000.000 150.100.000 60.558.380 9.136.450 15.162.170 21.048.924-39,7% 6,04 0,94 4,56 0,69 8.358.629 11,6% 15,7% -1,86-4,24 33,11 Gentaş DGKLB 8 1,51 209.069.767 315.695.348 127.368.413-4.259.301-3.580.366 663.551-19,0% a.d. 6,45 19,96 1,57 176.597.905-3,8% 14,4% 2,72 5,59-5,63 Doğ-Taş Doğanlar Mobilya PAZARLAMA SEKTÖRÜ 265.717.064 107.204.496-5.163.580 1.769.719-7.897.760 - a.d. 41,79 1,45 7,45 0,39-4.489.684-48,2% -50,2% 1,15-1,12-47,31 MIPAZ 13 0,88 178.354.952 156.952.358 63.322.988-6.175.227-1.559.076-9.573.961-296,1% a.d. 1,60 a.d. 19,97-4.489.684-48,2% -50,2% 1,15-1,12-47,31 Milpa AKPAZ 34 2,36 46.086.740 108.764.706 43.881.508 1.011.647 3.328.795 1.676.201-69,6% 41,79 1,27 7,74 0,18 16.186.954 0,4% 2,4% 2,61 11,32 22,22 Akyürek Tüketim PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 26.283.278.029 10.604.082.155-170.783.281 59.907.552-854.130.526 210.794.555 a.d. 36,29 6,12 17,07 0,86 1.795.804.091-2,6% 3,1% 2,62 5,99 44,92 BIMAS 30 60 49,55 303.600.000 15.043.380.000 6.069.305.253 189.951.000 197.487.000 412.984.000-3,8% 35,94 12,91 23,26 1,06-378.642.000 3,0% 4,6% 1,95-0,30 28,59 Bim Mağazalar BIZIM 100 46 17,10 40.000.000 684.000.000 275.962.237 15.567.697 10.117.633 39.820.599 - -53,9% 34,12 4,95 9,54 0,29-31.269.999 0,9% 3,1% 5,23-8,80-13,95 Bizim Mağazaları BOYNR 3 6,05 92.070.000 557.023.500 224.733.115 4.646.147-17.285.071 10.882.177 9.791.817-10,0% 56,89 8,44 9,23 0,43 155.323.559 0,6% 4,7% -1,47-4,72 1,85 Boyner Mağazacılık CARFA 3 32,70 59.664.348 1.951.024.169 787.147.652-42.492.867 4.437.822-100.755.792 100.501.369 a.d. 36,90 4,09 26,55 1,16-37.878.494 3,2% 4,8% 4,47 34,57 170,25 Carrefoursa(A) CARFB 2 29,65 53.757.277 1.593.903.259 643.065.948-42.492.867 4.437.822-100.755.792 100.501.369 a.d. 33,46 3,71 24,02 1,05-34.128.333 3,2% 4,8% 8,61 26,17 104,48 Carrefoursa(B) MGROS 30 19 23,20 178.030.000 4.130.296.000 1.666.382.635-125.938.000 42.028.000-463.175.000 - a.d. a.d. 4,62 11,72 0,73 1.586.160.000-1,0% 6,6% 2,88-2,32 60,55 Migros Ticaret KILER 15 1,81 134.620.000 243.662.200 98.306.383-11.802.000-18.700.000-25.321.000 - -36,9% a.d. 1,60 9,28 0,53 279.501.000-5,3% 5,9% 1,12-2,69 28,37 Kiler Gıda UYUM 25 2,46 60.000.000 147.600.000 59.549.746-449.391 1.861.346 2.339.282 - a.d. 89,56 3,05 34,03 0,42 18.857.358 0,4% 1,4% 0,82 11,31 36,67 Uyum Gıda KIPA 100 7 1,45 1.332.682.000 1.932.388.900 779.629.186-157.773.000-164.477.000-630.149.000 - -4,1% a.d. 2,10 a.d. 0,93 237.881.000-28,7% -8,1% 0,00 0,69-12,57 Tesco Kipa PETRO KİMYA SEKTÖRÜ 24.055.268.120 9.705.183.620 390.984.912 1.088.609.706 1.505.325.457-75.898.000 a.d. 12,94 1,91 21,20 0,37 7.879.405.554-1,8% -3,6% 1,02-1,63 33,88 Petrol Ürünleri 20.575.493.120 8.301.255.999 347.741.628 1.072.736.030 1.451.372.680-67,6% 12,94 2,07 18,53 0,46 3.889.576.971 2,2% 3,0% 1,71-1,82 51,96 AYGAZ 100 24 10,10 300.000.000 3.030.000.000 1.222.464.294 76.139.000 148.264.000 205.253.000-48,6% 13,34 1,30 12,54 0,44 73.620.000 3,2% 3,6% 1,00-2,88 29,36 Aygaz PETKM 30 34 3,81 1.000.000.000 3.810.000.000 1.537.158.073 5.480.628 55.584.030 48.896.680-90,1% 1.330,12 2,29 28,64 0,89 173.976.971 0,1% 3,1% 0,79-4,75 56,64 Petkim TUPRS 30 49 54,85 250.419.200 13.735.493.120 5.541.633.632 266.122.000 868.888.000 1.197.223.000-69,4% 10,10 2,31 18,86 0,42 3.641.980.000 3,3% 2,2% 2,62 1,11 47,27 Tüpraş Pertrol Ürünleri Dağıtımı 3.479.775.000 1.403.927.620 43.243.284 15.873.676 53.952.777-75.898.000 a.d. - 1,32 44,87 0,23 3.989.828.583-5,9% -10,2% 0,33-1,45 15,81 PTOFS 4 5,11 577.500.000 2.951.025.000 1.190.601.549 10.827.000 20.941.000 28.696.000-75.898.000 a.d. a.d. 1,53 45,32 0,20 3.745.653.000-0,2% 0,5% -0,20 0,00 24,63 OMV Petrol Ofisi TRCAS 100 30 2,35 225.000.000 528.750.000 213.326.071 32.416.284-5.067.324 25.256.777 - a.d. a.d. 0,75 a.d. 12,31 244.175.583-11,5% -20,8% 0,86-2,89 6,98 Turcas Petrol SAĞLIK SEKTÖRÜ 4.077.807.360 1.645.205.907 112.222.321 95.525.856 239.494.769 1.694.610-99% 13,55 0,85 11,60 0,49-310.145.879 1,7% 7,7% 2,77 8,17 31,90 İlaç 4.016.607.360 1.620.514.549 110.525.179 94.179.630 238.342.921 - -17,4% 13,34 0,85 11,89 0,49-340.764.244 2,1% 4,6% 5,54 14,33 57,27 DEVA 17 2,64 200.000.000 528.000.000 213.023.481 16.168.161 4.809.135 24.603.670 - -236,2% 28,35 1,29 16,24 1,94 355.005.457 4,1% 12,4% 6,02 15,79 59,04 Deva Holding ECILC 100 24 2,92 548.208.000 1.600.767.360 645.835.294 19.030.000-4.444.000 61.414.000 - a.d. a.d. 0,57 a.d. 1,07-509.352.000-0,5% -1,2% -0,34-6,71 45,05 Eczacıbaşı İlaç SELEC 15 3,04 621.000.000 1.887.840.000 761.655.773 75.327.018 93.814.495 152.325.251-19,7% 11,62 1,24 10,26 0,28-186.417.701 2,7% 2,7% 10,95 33,92 67,71 Selçuk Ecza Deposu Tıbbi Hizmetler 61.200.000 24.691.358 1.697.142 1.346.226 1.151.848 1.694.610 47,1% 36,11 1,03 6,85 0,73 30.618.365 1,4% 10,7% 0,00 2,00 6,54 LKMNH 56 2,55 24.000.000 61.200.000 24.691.358 1.697.142 1.346.226 1.151.848 1.694.610 47,1% 36,11 1,03 6,94 0,73 30.618.365 1,4% 10,7% 0,00 2,00 6,54 Lokman Hekim SPOR KLÜPLERİ 2.396.896.500 967.036.432-226.126.350-207.563.357-440.424.099-8,9% - - - 3,99 1.209.277.543 0,0% 0,0% 7,50 12,41 18,68 BJKAS 100 48 2,43 240.000.000 583.200.000 235.294.118-59.667.118-32.869.659-143.902.222-81,5% a.d. a.d. a.d. 4,46 215.585.651-65,3% -29,7% 1,25 4,74 28,57 Beşiktaş Futbol Yat. FENER 100 19 47,60 25.000.000 1.190.000.000 480.109.739-52.155.922-83.988.943-128.075.552 - -37,9% a.d. a.d. a.d. 5,21 372.473.570-51,7% -14,3% 10,44 36,78 58,67 Fenerbahçe Futbol GSRAY 100 28 21,70 21.645.000 469.696.500 189.500.726-86.818.805-72.100.141-117.473.637-20,4% a.d. a.d. a.d. 2,82 411.238.165-32,9% 7,0% 16,98 16,98-7,86 Galatasaray Sportif TSPOR 45 1,54 100.000.000 154.000.000 62.131.849-27.484.505-18.604.614-50.972.688-47,7% a.d. a.d. a.d. 3,24 209.980.157-37,5% -11,1% 1,32-8,88-4,66 Trabzonspor Sportif TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 65.294.014.185 26.343.102.632 2.047.874.692 2.285.772.700 3.925.429.519 3.941.939.540 0% 14,84 2,44 7,15 1,85 1.759.328.765 6,5% 12,0% 0,48 1,87 75,55 Bilişim Sektörü 1.780.572.439 718.378.294 18.954.697 49.117.871 63.335.921 55.731.451-12,0% 15,32 2,33 9,11 0,35 110.278.291 4,8% 7,2% 0,24 10,17 182,05 ARENA 48 4,08 32.000.000 130.560.000 52.674.897 6.370.042 8.957.633 15.234.957 19.689.929 29,2% 6,63 0,84 4,23 0,14 45.505.633 1,6% 3,4% 0,00 7,94 84,43 Arena Bilgisayar ARMDA 26 4,63 24.000.000 111.120.000 44.831.760 3.835.566 6.565.006 8.722.903-41,6% 8,73 1,54 6,73 0,21 25.555.529 2,0% 3,1% -11,81 12,65 186,62 Armada Bilgisayar BMEKS 39 2,29 120.000.000 274.800.000 110.869.039 788.479 1.734.170 12.152.401-54,5% 18,70 2,04 9,38 0,40 173.882.119 1,3% 4,4% 1,78 8,53 43,13 Bimeks DESPC 38 2,78 23.000.000 63.940.000 25.796.821 2.445.272 3.409.446 8.753.592-28,3% 6,97 1,31 5,45 0,33-9.560.070 5,6% 6,1% -3,81 0,72 82,73 Despec Bilgisayar DGATE 33 13,20 10.000.000 132.000.000 53.255.870-1.212.235 690.831-3.211.955 8.489.116 a.d. 15,55 3,35 15,80 0,41 56.491.712 1,9% 2,6% 15,28 37,36 714,81 Datagate Bilgisayar ESCOM 33 1,59 49.992.100 79.487.439 32.069.490-713.886 1.498.726-3.747.517 - a.d. a.d. 1,09 12,05 0,29 478.347-0,4% -1,9% 1,27 9,66 101,27 Escort Teknoloji INDES 41 5,64 56.000.000 315.840.000 127.426.773 749.395 9.987.838 5.188.455-92,5% 17,40 2,23 8,15 0,19 44.697.479 1,0% 2,4% 0,53-4,41 76,76 Indeks Bilgisayar LINK 30 415 4,15 5.500.000500 000 22.825.000 9.208.828 828-464.792-50.682 962.917917-817,1% 1% 39,88 196 1,96 22,2121 239 2,39-8.266.736 94% 9,4% 11,2% -1,66 166 27,69 75,11 Link Bilgisayari LOGO 100 26 26,00 25.000.000 650.000.000 262.244.816 7.156.856 16.324.903 19.280.168 27.552.406 42,9% 23,59 7,55 15,76 6,00-25.507.722 26,5% 38,3% 0,58-8,61 273,56 Logo Yazılım TKNSA 100 11 8,53 110.000.000 938.300.000 378.560.478 23.941.000-14.605.000 - -19.975.000 a.d. a.d. 4,98 9,46 0,25-192.998.000-0,7% 2,7% 3,77-7,28-18,12 Teknosa İç ve Dış Ticaret

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.15 TL/USD 2,4772 BIST 100 87.360 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 87.359,62 539.923.177.364 217.833.929.381 22.222.792.212 21.119.879.296 40.030.560.586 27.420.610.806-31,5% 13,89 1,55 10,05 0,94 77.225.200.660 1,09-4,43 42,04 BIST 100 Endeksi Elektronik Aletler 239.036.103 96.439.967 3.278.915 4.658.312 6.797.156-29,6% 16,39 1,07 6,10 0,21-11.262.632 0,4% 4,9% -0,97 3,25 12,00 EMKEL 83 1,32 24.300.000 32.076.000 12.941.176 88.801 626.810 1.307.738-85,8% a.d. 0,68 12,31 0,64 6.764.553-1,8% 5,9% -3,65 3,94 15,79 Emek Elektrik GEREL 48 1,33 40.000.000 53.200.000 21.463.730-2.286.058 2.456.216-3.656.474 - a.d. 16,39 1,07 16,05 0,95 51.271.814 3,0% 6,1% 0,00 7,26 9,56 Gersan Elektrik PRKAB 15 1,37 112.233.652 153.760.103 62.035.061 5.476.172 1.575.286 9.145.892 - -247,6% a.d. 1,22 3,25 0,09-69.298.999 0,0% 2,9% 0,74-1,44 10,65 Türk Prysmian Kablo Savunma Sanayii 5.950.000.000 2.400.548.697 99.996.138 198.608.727 238.081.489-49,7% 16,72 3,25 13,03 2,54 432.929.550 14,2% 19,5% 3,03-2,46 53,77 ASELS 100 14 11,90 500.000.000 5.950.000.000 2.400.548.697 99.996.138 198.608.727 238.081.489-49,7% 16,72 3,25 13,32 2,54 432.929.550 14,2% 19,5% 3,03-2,46 53,77 Aselsan Telekominikasyon 57.324.405.642 23.127.735.674 1.925.644.942 2.033.387.790 3.617.214.953 3.886.208.089 7,4% 14,65 2,39 6,77 2,17 1.227.383.556 6,6% 16,1% -0,37-3,48 54,40 ALCTL 33 3,63 38.700.772 140.483.802 56.678.691 7.258.351-6.320.366-18.789.699 - a.d. a.d. 2,70 a.d. 0,69 67.614.761-6,5% -4,0% -1,09 15,61 44,05 Alcatel Lucent Teletaş ANELT 13 2,16 50.000.000 108.000.000 43.572.985-10.271.420-22.901-13.650.394-44751,4% 24,35 3,32 16,02 2,16-263.788 8,9% 13,5% 0,47 1,41-15,63 Anel Telekom KAREL 29 1,42 58.320.000 82.814.400 33.411.765 6.689.095 4.870.032 14.094.182 - -37,4% 7,18 0,53 3,95 0,60 42.705.270 5,5% 15,7% 1,43-0,70 16,18 Karel Elektronik NETAS 100 35 10,30 64.864.800 668.107.440 269.550.327-9.720.084-3.415.975 2.196.864 11.845.089 439,2% 56,40 2,07 22,18 1,08 131.549.313 1,6% 5,1% -0,48-2,28 106,00 Netaş Telekom. TTKOM 30 13 7,45 3.500.000.000 26.075.000.000 10.520.051.642 806.677.000 1.184.990.000 1.303.045.000 2.007.439.000 54,1% 12,99 4,14 6,78 2,38 6.339.352.000 14,8% 35,6% 0,81-2,99 34,53 Türk Telekom TCELL 30 35 13,75 2.200.000.000 30.250.000.000 12.204.470.265 1.125.012.000 853.287.000 2.330.319.000 1.866.924.000-19,9% 16,20 1,77 6,80 2,07-5.353.574.000 15,5% 30,7% -1,43-5,17 22,66 Turkcell TEKSTİL SEKTÖRÜ 6.522.671.997 2.631.595.254 579.417.001 33.092.551 425.308.453 162.849.000-62% 10,59 1,53 10,20 0,94 3.633.160.332-5,3% 7,9% -0,11 2,76 32,35 Ev Tekstil 80.153.240 32.338.110-3.077.705-479.568-3.876.375-541,8% 11,16 0,88 5,29 0,69 102.091.486-31,5% 3,8% 0,29 18,71 58,75 IDAS 91 0,25 22.727.083 5.681.771 2.292.331-3.704.309-3.624.503-5.874.872-2,2% a.d. 0,56 a.d. 2,06 12.621.636-65,7% -4,6% 0,00 19,05 0,00 İdaş YATAS 48 1,74 42.799.695 74.471.469 30.045.780 626.604 3.144.935 1.998.497-80,1% 11,16 0,92 5,01 0,65 89.469.850 2,6% 12,2% 0,58 18,37 117,50 Yataş Konfeksiyon 643.959.464 259.807.740-5.533.757 8.303.089-50.661.692 - a.d. 5,01 0,89 12,78 1,03 728.164.103-10,5% 4,2% -0,87-3,61 19,29 KERVN 22 0,49 588.505.080 288.367.489 116.342.891-1.001.127-9.322.665-62.861.700 - -89,3% a.d. 1,03 29,35 2,00 351.637.467-21,0% 6,4% -5,77-5,77 40,00 Kervansaray Yat. Holding ESEMS 16 0,45 13.315.500 5.991.975 2.417.484-3.908.574-4.224.622-7.580.471 - -7,5% a.d. 0,39 a.d. 0,14 501.004-23,5% -5,1% 2,27 2,27-44,44 Esem Spor Giyim MNDRS 100 46 0,72 250.000.000 180.000.000 72.621.641 4.667.153 32.485.647 25.713.140-85,6% 5,01 0,56 5,83 0,69 241.260.805 5,9% 12,1% 0,00-10,00 75,61 Menderes Tekstil VAKKO 12 1,06 160.000.000 169.600.000 68.425.724-5.291.209-10.635.271-5.932.661 - -50,2% a.d. 1,62 33,74 0,84 134.764.827-3,5% 3,5% 0,00-0,93 6,00 Vakko Tekstil Kumaş 2.752.143.086 1.110.361.933 511.883.914-97.715.728 375.892.228 - a.d. 11,06 2,26 11,79 1,08 1.916.688.492-14,6% 10,3% -0,54-4,52 17,80 BOYP 19 43,25 40.000.000 1.730.000.000 697.974.663 539.877.064-121.426.366 428.036.620 - a.d. a.d. 17,46 14,21 0,97 1.207.115.467-8,7% 6,9% -3,35-10,82-5,36 Boyner Perakende Yat. ATEKS 13 6,05 25.200.000 152.460.000 61.510.530-17.146.367 3.775.995-17.787.665 - a.d. 41,69 0,79 12,70 1,04-14.592.303 2,7% 9,1% -0,49 10,40 10,40 Akın Tekstil ARBUL 37 0,98 27.000.000 26.460.000 10.675.381 100.338 838.382 687.142-88,0% 28,54 0,75 11,83 1,13 13.879.015 0,0% 0,0% 1,03-8,41-58,47 Arbul Entegre Tekstil BERDN 35 0,20 5.200.000 1.040.000 419.592 - - - - a.d. a.d. a.d. a.d. - 72.631.860 a.d. a.d. 0,00 0,00 0,00 Berdan Tekstil BISAS 25 0,70 21.000.000 14.700.000 5.930.767 184.831-378.743 698.557 - a.d. a.d. 3,83 46,25 1,44 1.904.532-7,7% 3,6% -2,78-4,11 4,48 Bisaş Tekstil BOSSA 6 2,85 108.000.000 307.800.000 124.183.007 7.586.896 18.744.272 17.257.356-59,5% 12,98 0,72 9,72 1,17 163.233.134 5,9% 12,9% -3,72-9,52 87,28 Bossa BRMEN 49 0,95 16.437.222 15.615.361 6.300.073-1.252.447 612.930-2.901.619 - a.d. a.d. 0,80 281,99 2,15 12.602.659-13,7% 0,9% -3,06-12,04 53,23 Birlik Mensucat GEDIZ 58 1,09 7.200.000 7.848.000 3.166.304-86.836 130.343-3.023.622 - a.d. a.d. 0,63 a.d. - -12.896 a.d. a.d. -5,22-19,26-24,31 Gediz İplik LUKSK 16 3,30 10.000.000 33.000.000 13.313.968-201.126 2.295.811-1.140.555 - a.d. 9,88 0,59 8,13 1,97 27.762.767 10,8% 25,8% -1,20 0,30 45,37 Lüks Kadife MEMSA 97 0,11 162.000.000 17.820.000 7.189.542-2.619.273-1.857.167-12.291.136-41,0% a.d. 0,18 a.d. 11,76 69.840.094-165,0% -3,1% -8,33-8,33-31,25 Mensa SKTAS 28 3,49 31.620.000 110.353.800 44.522.634-24.522.316-32.588.045-55.736.524 - -24,8% a.d. 1,27 18,18 1,41 246.326.295-23,7% 18,1% 1,45-7,67 60,09 Söktaş SNPAM 3 1,70 79.931.250 135.883.125 54.822.531 2.913.545 3.111.903 6.582.778-6,4% 18,71 1,54 17,54 4,45-18.448.136 27,5% 25,3% 3,03-5,03 4,94 Sönmez Pamuklu YUNSA 30 6,83 29.160.000 199.162.800 80.352.941 7.049.605 29.024.957 15.510.896-75,7% 5,39 2,00 7,95 1,04 134.446.004 11,5% 13,9% 15,57 15,76 85,01 Yünsa İplik 605.060.434 244.113.788 9.621.273 17.200.791-42.103.955-44,1% 17,68 0,83 18,20 0,90 419.473.016 18,2% 15,1% -3,83-3,59 19,59 ARSAN 44 1,99 70.575.000 140.444.250 56.662.733 16.974.610 4.338.068 9.951.951 - -291,3% a.d. 1,22 186,76 2,14 86.808.137-2,2% -0,4% -36,62-28,16 23,73 Arsan Tekstil BRKO 88 0,52 60.000.000 31.200.000 12.587.751-2.198.045-163.105-8.954.557-1247,6% a.d. 0,27 11,38 0,85 96.799.357-6,2% 9,8% 10,64 8,33 23,81 Birko Mensucat EDIP 32 0,90 65.000.000 58.500.000 23.602.033-11.130.558 4.099.142-46.064.857 - a.d. a.d. 0,31 12,98 6,18 231.164.199-24,5% 47,6% 0,00-2,17 11,11 Edip Gayrimenkul KRTEK 20 0,77 35.100.498 27.027.384 10.904.294-1.046.551-860.526-12.165.361-21,6% a.d. 0,57 a.d. 1,18 85.053.615-9,8% 0,4% 2,67-2,53 8,45 Karsu Tekstil SANKO 22 4,62 36.225.000 167.359.500 67.521.786 6.028.467 8.235.401 12.763.503-26,8% 11,49 0,81 85,50 0,13-72.121.151 2,0% -0,1% 0,65-0,22 36,28 Sanko Pazarlama SONME 6 3,22 56.065.000 180.529.300 72.835.189 993.350 1.551.811 2.365.366-36,0% 35,34 3,40 152,25 50,51-8.231.141 149,8% 33,2% -0,31 3,21 14,18 Sönmez Filament Diğer Tekstil 2.364.710.000 954.050.674 64.421.000 105.586.000 146.926.000 162.849.000 10,8% 10,62 1,66 7,31 0,83 370.994.000 6,4% 10,5% 5,76 7,91 74,16 AKSA 100 37 10,21 185.000.000 1.888.850.000 762.063.262 63.644.000 73.705.000 140.685.000 162.849.000 15,8% 11,60 1,70 7,31 0,99 191.736.000 7,7% 13,7% 7,25 9,55 42,72 Aksa SASA 100 48 2,20 216.300.000 475.860.000 191.987.412 777.000 31.881.000 6.241.000-97,6% 7,95 1,53 7,88 0,55 179.258.000 5,0% 7,3% 4,27 6,28 105,61 Sasa Polyester Deri Konfeksiyon 76.645.773 30.923.010 2.102.276 197.967-867.753 - -961,9% 20,65 0,82 13,81 0,47 95.749.235 0,0% 3,7% -1,45 1,63 4,51 DERIM 34 5,99 5.400.000 32.346.000 13.050.109 1.714.394 1.201.273 2.053.172 - -42,7% 20,65 1,10 8,63 0,53 53.835.601 1,0% 6,3% -1,80 9,51 1,87 Derimod DESA 22 0,90 49.221.970 44.299.773 17.872.901 387.882-1.003.306-2.920.925 - a.d. a.d. 0,69 a.d. 0,42 41.913.634-1,0% 1,1% -1,10-6,25 7,14 Desa Deri TURİZM VE OTELCİLİK 779.945.868 314.671.939 123.387.245 1.849.115 116.280.679 2.927.316-97% 6,23 0,76 40,77 5,41 424.896.095-229,5% 115,0% -0,18 1,20 16,38 AYCES 7 5,40 16.756.740 90.486.396 36.507.059-2.946.023-3.459.178-932.682 - -14,8% a.d. 0,91 23,83 3,89 4.714.627-1,2% 16,7% 5,88 6,09 32,68 Altınyunus Çeşme FVORI 60 0,14 28.994.471 4.059.226 1.637.709-2.914.549-2.619.003-10.195.354-11,3% a.d. 0,24 26,41 156,59 84.323.020-1619,4% 593,0% 0,00 0,00-41,67 Favori Dinlenme Yer. MAALT 28 13,35 5.515.536 73.632.406 29.707.256-90.835 985.566 1.021.202 2.927.316 186,7% 25,15 1,37 20,28 10,68-15.671.141 54,0% 53,3% 0,38-3,61 17,62 Marmaris Altınyunus METUR 48 0,58 18.000.000 10.440.000 4.212.055-2.491.300-1.111.442-4.951.909-124,2% a.d. a.d. a.d. ######### 4.798.349 a.d. a.d. 1,75 3,57 5,45 Metemtur Otelcilik MARTI 61 0,66 87.120.000 57.499.200 23.198.257-13.139.118 1.334.708-46.375.831 - a.d. a.d. 15,75 25,59 3,20 308.586.949-26,6% 11,5% -1,49 10,00 32,00 Martı Otel NTTUR 100 22 1,31 350.000.000 458.500.000 184.983.458 148.777.834 11.613.511 174.966.231 - -1181,1% 4,76 0,56 234,12 10,97 29.444.011 216,3% 4,9% 0,77-2,24 33,67 Net Turizm PKENT 11 82,30 1.036.800 85.328.640 34.426.144-3.808.764-4.895.047 2.749.022 - -22,2% 2.209,61 3,71 34,91 2,85 8.700.280 0,1% 10,8% -8,56-5,40 34,92 Petrokent Turizm MADENCİLİK 5.348.672.613 2.157.941.020 369.611.219 347.841.571 774.461.959 - -6% 7,62 274,55 1,67 0,94-3.480.898.430-21,2% 13,1% 0,66 6,00-20,59 PRKME 100 31 3,12 148.867.243 464.465.798 187.390.381 36.107.450 12.639.911 69.252.863 - -185,7% 16,09 0,98 3,92 2,03-1.234.684 12,6% 52,4% 0,00-23,15-22,39 Park Elek. Madencilik IHMAD 58 1,21 79.542.538 96.246.471 38.830.982 136.769-1.628.340-758.904 - a.d. a.d. 1,82 a.d. 53,36-205.746-181,9% -153,3% -12,32-1,63-79,49 İhlas Madencilik IPEKE 100 36 1,86 259.785.561 483.201.144 194.949.223 30.920.000 33.469.000 64.912.000-7,6% 6,99 0,62 a.d. a.d. -1.244.908.000 5,7% 49,4% 1,64 17,72-24,39 İpek Doğal Enerji KOZAA 100 44 1,74 388.080.000 675.259.200 272.435.730 75.736.000 64.246.000 143.083.000 - -17,9% 5,80 0,48 a.d. a.d. -1.243.628.000 9,6% 50,0% 1,16 4,82-19,82 Koza Madencilik KOZAL 30 29 23,80 152.500.000 3.629.500.000 1.464.334.705 226.711.000 239.115.000 497.973.000-5,2% 7,59 2,11 3,93 2,79-990.922.000 48,1% 66,9% 12,80 32,22 43,16 Koza Altın LOJİSTİK 112.230.000 45.279.593 10.273.703-2.700.975 18.291.784 - a.d. 4,29 0,11 3,71 1,04 302.347.187-21,5% -4,7% 1,60 1,78-9,83 RYSAS 57 0,97 110.000.000 106.700.000 43.048.495 10.115.263 10.053.246 27.518.136 - -0,6% 4,29 0,56 3,76 0,96 229.515.258 7,1% 26,0% 3,19 10,23 49,23 Reysaş Lojistik LATEK 89 0,14 39.500.000 5.530.000 2.231.098 158.440-12.754.221-9.226.352 - a.d. a.d. 0,45 a.d. 1,53 72.831.929-50,1% -35,4% 0,00-6,67-68,89 Latek Lojistik DİĞER 1.013.754.207 409.002.746 26.001.957 36.290.290 67.299.244 63.049.917-6% 12,09 0,99 4,50 0,02 48.196.550 #SAYI/0! #SAYI/0! 2,39 2,45 24,83 AFMAS 11 14,15 13.490.363 190.888.635 77.014.700 3.842.169-4.259.865 - a.d. 44,81 5,63 8,35 1,97 23.072.461 3,9% 23,7% 0,00 0,00 20,94 AFM Film EUROM - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 GSDDE 23 1,72 52.180.856 89.751.072 36.210.390-1.824.000-1.925.000-5.579.000 - -5,2% a.d. 1,33 35,11 10,11 50.047.000-40,3% 29,0% 25,55 29,32 138,89 GSD Denizcilik ISMEN 28 1,34 332.000.000 444.880.000 179.488.421 23.306.257 34.776.712 70.813.280 62.895.770-11,2% 7,07 0,80 1,13 0,00-276.376.174 0,1% 0,2% 1,52 6,35 23,33 İş Y. Men. Değ. ANELE 45 1,37 110.000.000 150.700.000 60.800.452 1.475.966 2.055.615 1.372.523-28,2% 33,14 0,58 8,55 0,67 240.487.256 0,8% 7,8% 3,01 7,87 45,74 Anel Elektrik TGSAS 42 3,88 7.500.000 29.100.000 11.740.499 1.336.181 662.982 872.779 - -101,5% 158,21 1,36 19,69 6,38 2.803.891 3,7% 32,8% -4,20-4,43-17,62 TGS Dış Ticaret EGCYH 57 0,58 40.000.000 23.200.000 9.360.123-2.536.343 693.385-3.983.040 - a.d. a.d. 0,61 a.d. 4,06 6.629.751 - - -1,69-3,33-4,92 Egeli&Co Yatırım Holding BRKSN 67 1,92 15.600.000 29.952.000 12.084.241-955.644 150.647-2.540.969 - a.d. a.d. 1,84 23,79 1,25 10.157.065-0,5% 5,5% 0,52-6,80 9,09 Berkosan Yalıtım PKART 35 2,43 22.750.000 55.282.500 22.303.922 1.357.371-124.051 2.083.806 154.147-92,6% 358,63 1,70 55,23 0,80-8.624.700 0,3% 1,6% -3,19-6,90 8,00 Plastikkart

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.15 TL/USD 2,4772 BIST 100 87.360 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 87.359,62 539.923.177.364 217.833.929.381 22.222.792.212 21.119.879.296 40.030.560.586 27.420.610.806-31,5% 13,89 1,55 10,05 0,94 77.225.200.660 1,09-4,43 42,04 BIST 100 Endeksi Bankalar 187.476.763.801 75.638.168.240 10.861.753.000 9.020.559.000 19.488.761.000 18.382.764.000-6% 10,01 1,16 0,84-4,87 37,26 Büyük Ölçekli Bankalar 158.730.029.915 64.040.196.044 9.069.036.000 7.560.612.000 16.650.324.000 15.546.375.000-6,6% 10,21 1,21 0,80-7,96 59,48 AKBNK 30 42 8,70 4.000.000.000 34.800.000.000 14.040.183.975 1.782.087.000 1.544.429.000 2.942.042.000 3.159.678.000 7,4% 11,01 1,39 - - - - - 0,81-7,45 58,07 Akbank GARAN 30 48 9,49 4.200.000.000 39.858.000.000 16.080.852.094 1.890.647.000 1.570.773.000 3.005.560.000 3.200.248.000 6,5% 12,45 1,53 - - - - - 0,64-11,31 60,47 Garanti Bankası HALKB 30 49 15,45 1.250.000.000 19.312.500.000 7.791.696.926 1.428.483.000 1.162.627.000 2.750.843.000 2.205.768.000-19,8% 8,76 1,17 - - - - - 0,00-6,08 45,36 T. Halk Bankası ISCTR 30 31 6,61 4.499.970.000 29.744.801.700 12.000.646.212 1.901.111.000 1.644.820.000 3.163.365.000 3.382.442.000 6,9% 8,79 1,01 - - - - - -0,60-8,83 68,88 İş Bankası (C) VAKBN 30 25 5,59 2.500.000.000 13.975.000.000 5.638.263.536 904.741.000 722.807.000 1.585.539.000 1.753.273.000 10,6% 7,97 0,95 - - - - - 3,33-5,25 72,31 Vakıflar Bankası YKBNK 30 18 4,84 4.347.051.284 21.039.728.215 8.488.553.302 1.161.967.000 915.156.000 3.202.975.000 1.844.966.000-42,4% 11,40 1,10 - - - - - 0,62-8,85 51,79 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 28.746.733.886 11.597.972.196 1.792.717.000 1.459.947.000 2.838.437.000 2.836.389.000-0,1% 9,04 0,93 - - 0,88-1,79 15,04 ALNTF 4 2,26 620.000.000 1.401.200.000 565.319.132 48.420.000 39.562.000 76.275.000 130.064.000 70,5% 10,77 1,46 - - - - - 0,00 0,00 36,14 AlternatifBank ASYAB 51 0,65 900.000.000 585.000.000 236.020.334 100.312.000 51.390.000 180.604.000 - -95,2% a.d. 0,26 - - - - - 4,84 3,17-46,72 Asya Katılım Bankası ALBRK 100 21 1,80 900.000.000 1.620.000.000 653.594.771 100.090.000 117.869.000 241.409.000-15,1% 5,94 0,98 - - - - - 4,05 2,27 22,62 Albaraka Türk DENIZ 0 7,12 716.100.000 5.098.632.000 2.057.061.244 385.617.000 306.715.000 454.155.000 566.191.000 24,7% 9,01 0,90 - - - - - -0,28-3,78-5,82 Denizbank FINBN 0 3,06 2.835.000.000 8.675.100.000 3.500.000.000 503.207.000 343.806.000 734.239.000 877.428.000 19,5% 9,89 1,01 - - - - - 0,00-2,86 24,05 Finansbank SKBNK 100 23 1,93 1.087.186.884 2.098.270.686 846.554.783 114.233.000 73.750.000 210.216.000 223.969.000 6,5% 9,37 0,88 - - - - - 2,66 1,58-11,96 Şekerbank TEBNK 4 2,08 2.204.390.000 4.585.131.200 1.849.887.517 336.108.000 290.278.000 535.048.000 622.560.000 16,4% 7,36 0,78 - - - - - -5,02-14,75 6,67 T. Ekonomi Bank. TEKST 100 24 1,92 420.000.000 806.400.000 325.344.953 7.403.000 12.950.000 43.813.000-42,8% 110,56 1,30 - - - - - -0,52 3,23 77,78 Tekstilbank KLNMA 1 5,20 160.000.000 832.000.000 335.673.364 20.656.000 24.999.000 36.621.000 46.903.000 28,1% 17,74 1,29 - - - - - 0,00-1,14 5,11 T. Kalkınma Bank. TSKB 100 39 2,03 1.500.000.000 3.045.000.000 1.228.516.098 176.671.000 198.628.000 326.057.000 369.274.000 13,3% 8,25 1,33 - - - - - 3,05-5,58 42,49 T.S.K.B. Sigorta 7.002.210.683 2.825.066.846 156.311.922 17.124.131 385.698.206 261.691.558-32% 18,00 1,92 - - 1,87-0,88 25,59 AKGRT 28 2,28 306.000.000 697.680.000 281.481.481 119.911.333 22.229.462 159.775.039 30.607.482-80,8% 22,79 1,37 - - - - - 2,24-10,59-13,52 Aksigorta ANHYT 17 5,53 380.000.000 2.101.400.000 847.817.316 41.817.257 31.580.382 83.166.591 97.740.243 17,5% 21,50 3,43 - - - - - 0,55 1,65 24,79 Anadolu Hayat Emek. ANSGR 42 1,42 500.000.000 710.000.000 286.452.029 33.658.622 34.929.897 67.461.924 71.559.946 6,1% 9,92 0,70 - - - - - 2,16 0,71-1,39 Anadolu Sigorta HALKS - 3,89 94.000.000 365.660.000 147.526.830 13.787.946 11.519.154 42.247.924 45.967.603 8,8% 7,95 2,05 - - - - - 2,37-2,26 127,12 Halk Sigorta AVIVA 1 4,72 150.000.000 708.000.000 285.645.122-14.064.872-72.805.357-9.864.529 - -80,7% a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,21 53,25 Aviva Sigorta GUSGR 12 2,73 150.000.000 409.500.000 165.214.234-40.644.579-8.514.117-53.691.869 13.439.548 a.d. 30,47 1,06 - - - - - 9,20 9,20 51,67 Güneş Sigorta RAYSG 4 0,63 163.069.856 102.734.009 41.448.402-925.444-1.815.290 8.565.429 2.376.736-72,3% 43,22 0,94 - - - - - -1,56-5,97-22,22 Ray Sigorta YKSGR 1 18,70 101.991.266 1.907.236.674 769.481.431 2.771.659-88.037.697 - a.d. 21,66 4,14 - - - - - 0,00 0,00-15,00 Yapı Kredi Sigorta Faktoring 318.155.000 128.360.768 25.889.800 25.670.235 41.243.867 20.516.000-50% 6,91 1,11 4,68 831.261.766-0,97-0,67 24,63 CRDFA 14 1,90 80.000.000 152.000.000 61.324.941 15.110.800 13.800.235 25.941.867 - -9,5% 5,95 1,05 4,01-224.233.766 - - -0,52 0,53 24,85 Creditwest Faktoring GARFA 8 2,09 79.500.000 166.155.000 67.035.827 10.779.000 11.870.000 15.302.000 20.516.000 34,1% 8,10 1,18 5,16-607.028.000 - - -1,42-1,88 24,40 Garanti Faktoring Finansal Kiralama 1.070.484.349 431.890.724 58.425.000 77.404.000 96.733.000 128.245.000 33% 7,25 0,72 2,67-113.197.000 - - -0,13-1,60 17,46 FFKRL 1 3,50 115.000.000 402.500.000 162.390.059 25.060.000 25.520.000 41.545.000 48.032.000 15,6% 8,38 0,72 2,87 - -116.846.000 - - -4,11-16,27-14,43 Finans Fin. Kir. ISFIN 32 1,04 461.503.000 479.963.120 193.642.831 23.681.000 45.394.000 39.589.000 78.486.000 98,3% 6,12 0,74 2,99-223.205.000 - - 0,00 7,22 37,08 İş Fin. Kir. SEKFK 15 0,70 45.000.000 31.500.000 12.708.787 1.869.000 2.077.000 5.248.000 5.590.000 6,5% 5,64 0,57 3,10-67.319.000 - - 1,45 4,48-2,78 Şeker Fin. Kir. FONFK 7 1,69 46.846.881 79.171.229 31.941.914 3.553.000 1.156.000 9.038.000 - -207,4% 16,02 0,71 5,07 - -45.181.000 - - -0,59 0,60 40,83 Fon Fin.Kir. VAKFN 22 1,19 65.000.000 77.350.000 31.207.133 4.262.000 3.257.000 1.313.000-3.863.000 a.d. a.d. 0,74 0,90 - -15.300.000 - - 2,59-4,03 26,60 Vakıf Fin. Kir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 23.042.118.593 9.296.424.834 589.283.835 1.861.952.520 1.689.515.493 516.610.701-69% 7,62 1,05 15,98 5,71 3.158.116.505 7,2% -20,5% 0,15-0,24 21,09 AGYO 16 1,34 84.000.000 112.560.000 45.412.733-2.043.571 10.112.824-7.305.137 12.347.445 a.d. 9,12 0,45 559,89 7,50-62.264.176 184,0% 1,6% -0,74-1,47 10,74 Atakule GMYO ATAGY 24 2,05 23.750.000 48.687.500 19.643.145 223.440-272.590 820.082 - a.d. a.d. 1,87 a.d. 94,94 3.404.643-137,2% -154,3% 0,49 0,99 28,40 Ata G.M.Y.O. AKSGY 27 2,66 200.000.000 532.000.000 214.637.295-14.433.911 4.428.138 25.039.578 58.634.016 134,2% 9,07 0,64 27,85 10,76 453.618.501 64,0% 38,8% 5,98 19,28 7,01 Akiş GMYO AKFGY 24 1,73 184.000.000 318.320.000 128.427.338-14.178.699 14.135.569 118.002.845 - a.d. 1,84 0,35 22,16 16,87 489.186.097 360,6% 76,1% 4,22-3,89 57,27 Akfen Gayrimenkul AVGYO 51 0,95 72.000.000 68.400.000 27.596.224 1.870.108 1.995.965 10.193.578 1.494.953-85,3% 45,75 0,76 44,32 4,91 1.910.017 10,4% 11,1% -5,94 2,15 10,47 Avrasya GMYO AKMGY 50 17,50 37.264.000 652.120.000 263.100.137 28.802.862 33.886.517 59.841.965 65.687.893 9,8% 9,93 3,09 9,87 6,82-49.917.145 74,3% 69,1% 0,57-4,37 11,87 Akmerkez GMYO ALGYO 100 48 21,60 10.650.794 230.057.150 92.817.377 25.986.623 1.218.013 84.385.039 78.151.728-7,4% 2,94 0,50 3,76 2,66-190.306.789 523,8% 71,0% 0,47 0,47 6,08 Alarko GMYO DZGYO 13 1,89 50.000.000 94.500.000 38.126.362-15.760.317 2.333.554-2.428.081 5.127.562 a.d. 18,43 0,54 28,36 9,88-14.156.463 63,1% 34,8% -1,56-5,03 15,24 Deniz G.M.Y.O. EGYO 66 0,28 50.000.000 14.000.000 5.648.350-5.593.188 - - - a.d. a.d. a.d. a.d. 97,90 263.170.185-2202,4% -437,3% 0,00 0,00 0,00 EGS GMYO EKGYO 30 51 3,27 3.800.000.000 12.426.000.000 5.013.313.968 539.442.000 557.669.000 1.060.537.000-3,3% 13,67 1,46 16,65 5,71-2.321.300.000 51,4% 34,3% 1,24-0,30 58,27 Emlak Konut GMYO DGGYO 8 4,75 227.208.155 1.079.238.736 435.422.713 6.120.947 16.632.439 21.915.267 51.828.245 136,5% 20,82 1,64 32,94 24,07 39.249.179 111,6% 73,1% 1,71-6,13-2,26 Doğuş GMYO YGYO 24 0,58 235.115.706 136.367.109 55.017.796 500.331-9.794.058 39.001.995 - a.d. 11,25 0,57 36,69 1,92 221.483.800 6,5% 5,3% -3,33-6,45 48,72 Yeşil GMYO IDGYO 25 1,11 10.000.000 11.100.000 4.478.335-164.321-171.821-340.215 - -4,4% a.d. 1,29 a.d. 195,52-389.182-619,2% -644,0% -6,72-18,38-14,62 İdealist GMYO HLGYO 100 23 1,35 697.900.000 942.165.000 380.119.826-18.716.129 31.510.827 61.347.146 94,7% 15,36 1,14 14,95 10,53-29.849.114 70,8% 70,5% 2,27 2,27 26,52 Halk GMYO ISGYO 100 48 1,81 680.400.000 1.231.524.000 496.862.745 27.102.653 41.459.160 116.156.720 86.771.767-25,3% 14,19 1,02 13,77 6,71 338.490.944 37,1% 48,7% 2,84 3,43 64,33 İş GMYO KLGYO 35 1,16 124.000.000 143.840.000 58.032.760 448.383 6.627.118-11.065.189-93,2% a.d. 0,49 12,86 7,25 278.078.390-26,6% 56,4% 0,00 0,00 17,17 Kiler GMYO KRGYO 1 0,97 66.000.000 64.020.000 25.829.097-1.303.405-546.338-382.315-138,6% 109,38 1,30 a.d. - -46.399.100 - - -3,00 3,19-30,22 Körfez GMYO MRGYO 48 0,42 110.000.000 46.200.000 18.639.555-12.041.669-2.803.509-19.344.721-329,5% a.d. 0,40 32,19 9,17 116.658.793-22,9% 28,9% 2,44 16,67 27,27 Martı GMYO NUGYO 41 4,08 40.000.000 163.200.000 65.843.621-1.546.571-2.010.219-17.288.835 - -23,1% a.d. 3,34 a.d. 103,61 586.638.752-188,4% -185,4% 4,88-10,72-9,93 Nurol GMYO PEGYO 51 0,43 89.100.000 38.313.000 15.457.516-2.957.278-3.329.642-4.207.668 - -11,2% a.d. 0,26 84,60 7,27 25.359.494-61,0% 8,9% 0,00 2,38 13,16 Pera GMYO RYGYO 38 0,73 240.000.000 175.200.000 70.685.064 5.449.844 8.386.633 24.636.912-35,0% 7,96 0,48 5,82 4,44 152.425.001 29,9% 76,4% 2,82 4,29 83,49 Reysaş GMYO OZGYO 28 1,15 100.000.000 115.000.000 46.397.160-3.495.746 1.866.048 11.034.112 40.761.103 269,4% 2,82 0,74 92,89 33,21 93.883.118 648,0% 35,8% -1,71 3,60 40,24 Özderici GMYO TRGYO 100 21 3,99 500.000.000 1.995.000.000 804.889.857 25.438.000 271.399.000 190.556.000-90,6% 4,86 0,64 18,92 5,08 1.762.358.000 55,6% 26,9% -1,97-2,68 45,57 Torunlar GMYO VKGYO 100 24 2,94 203.319.794 597.760.194 241.168.480 2.066.249 5.430.307 4.358.389 21.854.652 401,4% 27,35 1,08 a.d. 109,62-312.382.818 839,5% -43,3% -0,34-3,29-64,75 Vakıf GMYO SRVGY 20 2,31 52.000.000 120.120.000 48.462.842-2.126.401 2.805.745 2.032.687 - a.d. 13,62 0,62 39,68 10,65 131.749.545 37,3% 26,8% 0,00-2,53 21,31 Servet GMYO SAFGY 100 57 1,14 886.601.669 1.010.725.903 407.780.966-755.507 861.491.888-20.744.981 - a.d. 1,16 0,99 7,18 3,36 431.937.318 202,7% 47,8% 0,88 5,56 7,82 Saf GMYO SNGYO 100 37 0,81 600.000.000 486.000.000 196.078.431 28.030.128 24.347.541 18.545.007 - -15,1% 12,78 0,44 20,25 1,89 574.356.956 6,8% 9,5% 0,00-1,22 20,90 Sinpaş GMYO TSGYO 24 0,67 150.000.000 100.500.000 40.547.083-4.850.141 2.864.534-26.166.850 1.543.143 a.d. 65,13 0,48 33,46 14,84 146.379.160 9,3% 44,5% -1,47-2,90 3,08 TSKB GMYO YKGYO 44 2,23 40.000.000 89.200.000 35.988.058-20.947.008-6.925.425-19.778.518 31.061.048 a.d. 2,87 1,34 a.d. 3,76 74.743.399 71,2% -5,6% 0,45-1,76 108,41 Yapı Kredi Koray GMYO

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 23.02.15 TL/USD 2,4772 BIST 100 87.360 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2013/06 2014/06 2013/12 2014/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 87.359,62 539.923.177.364 217.833.929.381 22.222.792.212 21.119.879.296 40.030.560.586 27.420.610.806-31,5% 13,89 1,55 10,05 0,94 77.225.200.660 1,09-4,43 42,04 BIST 100 Endeksi Holdingler 97.947.052.661 39.517.087.332 3.830.544.430 4.025.716.835 7.728.989.105 634.228.000-92% 12,56 1,26 10,00 1,10 34.715.567.461 4,1% 12,5% 0,04-2,09 18,34 Büyük Ölçekli 69.714.810.619 28.126.688.703 2.730.676.000 3.181.946.000 5.659.576.000-14,2% 12,55 1,37 9,74 1,01 24.695.175.000 9,6% 20,2% 0,76-4,87 25,91 ENKAI 30 12 5,04 3.600.000.000 18.144.000.000 7.320.261.438 603.049.000 768.601.000 1.248.467.000-21,5% 12,89 1,45 7,92 1,17-3.121.914.000 11,0% 14,8% -0,59-2,70-9,44 Enka İnşaat KCHOL 30 22 12,25 2.535.898.050 31.064.751.113 12.533.184.504 1.038.315.000 1.434.525.000 2.679.713.000-27,6% 12,17 1,57 13,31 0,59 9.717.030.000 3,7% 4,4% 2,08-5,41 55,77 Koç Holding SAHOL 30 44 10,05 2.040.403.931 20.506.059.507 8.273.242.761 1.089.312.000 978.820.000 1.731.396.000 - -11,3% 12,85 1,10 8,20 3,38 18.100.059.000 14,0% 41,4% 0,80-6,51 31,40 Sabancı Holding Orta Ölçekli 23.748.410.592 9.581.380.857 1.115.670.511 784.558.464 1.967.735.990 634.228.000-67,8% 13,97 1,19 11,10 1,56 7.743.744.999 8,1% 11,7% 2,30 1,76 30,51 ALARK 100 26 4,12 223.467.000 920.684.040 371.453.256 66.391.584 19.262.634 184.246.485 - -244,7% 17,98 0,78 a.d. 0,54-303.035.737 4,4% -1,5% 0,49-6,15-6,81 Alarko Holding AKFEN 20 6,04 261.900.000 1.581.876.000 638.213.508-162.000 41.917.000-73.173.000 - a.d. 127,73 1,20 294,49 30,34 1.618.332.000 11,7% 10,7% 4,32 17,74 49,12 Akfen Holding DOHOL 30 35 0,70 2.616.938.288 1.831.856.802 739.069.153-27.432.000-83.315.000-38.140.000 - -67,1% a.d. 0,53 9,09 0,53 21.047.000-2,6% 6,2% 2,94-5,41 2,84 Doğan Holding SISE 30 34 3,82 1.700.000.000 6.494.000.000 2.620.027.435 159.052.927 269.365.830 431.862.505-41,0% 11,51 1,14 6,86 1,23 1.815.095.736 8,3% 18,5% 1,87-5,68 85,84 Şişe Cam TKFEN 30 41 5,72 370.000.000 2.116.400.000 853.869.120 5.893.000 183.950.000-64.261.000-96,8% 11,55 0,98 8,49 0,52 68.061.000 4,4% 6,7% 1,06-0,35 23,54 Tekfen Holding TAVHL 30 40 20,60 363.281.250 7.483.593.750 3.019.282.559 126.329.000 252.550.000 336.088.000 634.228.000 88,7% 11,80 3,64 13,41 4,24 3.738.362.000 24,0% 32,0% 7,57 11,96 38,33 TAV Havalimanları YAZIC 100 24 20,75 160.000.000 3.320.000.000 1.339.465.827 785.598.000 100.828.000 1.191.113.000 - -679,1% 26,95 0,80 23,91 2,23 785.883.000 6,7% 9,4% -2,12 0,24 20,73 Yazıcılar Holding Küçük Ölçekli 4.483.831.450 1.809.017.772-15.802.081 59.212.371 101.677.115 - a.d. 8,27 0,67 9,05 0,93 2.276.647.462-5,4% 5,6% -2,94-3,17-1,42 BRYAT 13 20,20 28.125.000 568.125.000 229.212.055 27.774.334 29.981.211 31.695.363-7,4% 14,91 1,15 15,56 - -139.154.005 a.d. a.d. 2,54-4,27 71,32 Borusan Yat. Paz. ATSYH 100 0,66 8.000.000 5.280.000 2.130.235-1.157.124-1.449.516-274.152 - -20,2% a.d. 0,79 a.d. 0,52 1.058.145-10,9% -19,9% -2,94-4,35-55,41 Atlantis Yatırım Holding ARTI 73 1,21 10.000.000 12.100.000 4.881.788 1.379.206 7.838.583 3.256.068-82,4% 1,32 0,42 17,96 0,29 9.281.617 14,4% 2,0% 0,83-17,12-41,83 Artı Yat. Holding ANSA 83 0,59 10.000.000 5.900.000 2.380.376-503.385-366.830-1.090.325-37,2% a.d. 1,56 12,31 1,48 3.998.849-7,9% 9,1% -18,06 7,27-50,83 Ansa Yatırım Holding CLKHO 99 0,47 26.250.000 12.337.500 4.977.608 2.004.310-2.381.994 - a.d. 7,33 0,37 2,15 0,19 6.425.101 1,7% 9,0% 0,00 0,00-70,25 CLK Holding DAGHL 64 1,69 10.800.000 18.252.000 7.363.834-1.975.028 1.663.091-1.708.187 - a.d. 11,94 1,08 a.d. - -81.661 a.d. a.d. 0,00-2,31 19,01 Dagi Yatırım Holding ECZYT 100 27 9,04 70.000.000 632.800.000 255.305.414 3.854.587 3.239.509 9.256.953 - -19,0% 28,37 0,52 a.d. 0,34-212.878.614 1,8% -0,9% 4,87 2,38 83,81 Eczacıbaşı Yatırım GLYHO 58 2,00 204.211.922 408.423.845 164.780.055 3.480.850-33.053.396 29.111.593 - a.d. 8,99 0,77 19,56 4,82 1.055.183.041 14,9% 25,5% 1,01 48,15 56,48 Global Yat. Holding GSDHO 100 66 1,71 250.000.000 427.500.000 172.476.398 8.160.000 8.443.000 34.141.000-3,4% 588,84 0,67 40,64 34,05 116.522.000 a.d. a.d. -1,72 16,33 96,55 GSD Holding IHLAS 100 80 0,26 790.400.000 205.504.000 82.911.321-124.147.407-109.123.941-229.838.654-13,8% a.d. 0,43 a.d. 0,54 319.147.708-19,1% -9,9% -7,14-7,14-25,71 İhlas Holding IHYAY 48 0,27 200.000.000 54.000.000 21.786.492-4.390.621-10.038.787-7.348.757 - -56,3% a.d. 0,39 a.d. 0,34 8.183.961-8,2% -14,0% 0,00 0,00-22,86 İhlas Yayın Holding IEYHO 69 0,33 286.121.264 94.420.017 38.094.092 1.381.150-5.121.385 2.023.061 - a.d. a.d. 0,25 2.099,98 0,93 49.374.000-0,3% 0,2% 0,00-2,94-3,19 Işıklar Enerji Yapı Hol. GENYH 30 0,71 10.000.000 7.100.000 2.864.520 138.771 137.898.218 128.345.985 - a.d. 0,03 0,03 0,37 0,12 122.954.620 22,7% 32,0% -34,26-90,03-94,03 Gen Yatırım Holding MZHLD 37 1,00 10.836.000 10.836.000 4.371.823 627.562 2.197.540 1.707.128-71,4% 4,87 a.d. 6,39 0,43 52.075.237 1,5% 6,8% -3,85-13,04 23,46 Mazhar Zorlu Holding GNPWR 22 0,23 85.000.000 19.550.000 7.887.517-96.648-29.749-65.786.105-224,9% a.d. 0,75 2,61 0,42 2.628.785-125,7% 16,2% 0,00-11,54-74,16 Genpower Holding KPHOL 59 0,54 4.250.000 2.295.000 925.926 161.319 151.456 510.978 - -6,5% 6,73 0,57 a.d. - -965.839 a.d. a.d. -3,57-1,82-37,93 Kapital Yat. Holding KOMHL 37 2,32 170.800.000 396.256.000 159.870.895 4.339.985 20.991.294 16.597.057-79,3% 23,47 0,34 10,75 0,66 342.492.978 1,5% 6,4% -0,85-3,33-0,43 Kombassan Holding NTHOL 100 39 3,95 365.750.000 1.444.712.500 582.874.405 77.217.981 4.852.642 150.137.198 - -1491,3% 17,80 1,59 32,48 6,35 234.897.049 30,7% 19,6% -1,74-0,75 69,53 Net Holding YESIL 30 0,88 6.750.000 5.940.000 2.396.514-606.193-40.901-1.270.637-1382,1% a.d. 1,44 a.d. - -965 a.d. a.d. -1,12 20,55-6,38 Yeşil Yatırım TRNSK 88 0,24 25.623.284 6.149.588 2.481.073-3.094.577-4.505.658-7.375.903 - -31,3% a.d. a.d. a.d. - -35.680 a.d. a.d. 0,00 0,00 0,00 Transtürk Hold. TCHOL 15 1,19 5.000.000 5.950.000 2.400.549-390.679 321.695-928.935 - a.d. a.d. 1,23 a.d. a.d. -4.798.984 a.d. a.d. 0,00-3,25 12,26 Tacirler Yat. Holding ITTFH 100 62 2,34 60.000.000 140.400.000 56.644.880-9.960.474 5.364.295 8.134.392 - a.d. 6,15 0,44 18,88 0,45 310.340.119 2,3% 2,5% 1,30-2,50 19,39 İttifak Holding Yatırım Ortaklığı 777.380.803 313.637.054 431.917 49.564.065 51.180.916 54.133.005 6% 10,11 0,83 1,95 0,06-607.511.580 #SAYI/0! #SAYI/0! -0,64 3,93 19,52 EGLYO 16 5,60 20.000.000 112.000.000 45.186.799-489.150 1.194.100-576.108 - a.d. 51,42 2,62 a.d. - -6.619.399 #SAYI/0! #SAYI/0! 6,87 0,72 81,23 Egeli&Co Girişim ARFYO 17 1,23 22.268.013 27.389.656 11.050.454 1.166.989 167.058 10.208 - -598,6% a.d. 0,88 1,60 a.d. -29.360.930-0,1% -0,1% 0,00 0,00-3,15 Alternatif Yat.Ort. ATLAS 70 0,76 10.000.000 7.600.000 3.066.247-443.044 275.199-765.192-167.522 78,1% a.d. 0,89 7,10 a.d. -8.835.733-0,1% -0,1% -14,61 11,76 16,92 Atlas Yat. Ort. COSMO 64 0,99 6.000.000 5.940.000 2.396.514-482.978 746.333-1.079.159 - a.d. 6,41 a.d. 8,71 0,29 5.560.574 2,3% 5,3% -5,71-10,00 13,79 Cosmos Yatırım Holding ECBYO 54 1,35 21.000.000 28.350.000 11.437.908-541.708 5.523.661-3.216.882 - a.d. 15,40 0,64 a.d. a.d. -44.410.602 4,0% 3,9% -4,26 8,87 45,16 Eczacıbaşı Yat. Ort. EGCYO 80 1,49 22.000.000 32.780.000 13.225.208-492.662 7.438.520-2.578.140 - a.d. 3,47 0,73 a.d. 9,13-1.448 193,4% -59,6% 3,47 49,00 129,23 Egeli & Co Tarım Girişim EMBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 ETYAT 94 0,49 20.000.000 9.800.000 3.953.845-262.924 1.032.879 823 1.414.675 171792,5% a.d. 0,48 a.d. a.d. -20.327.782 0,7% 0,7% -2,00 8,89-6,14 Euro Trend Yat.Ort. FNSYO 13 1,06 18.000.000 19.080.000 7.697.894-807.634 1.610.765-2.101.083 - a.d. 63,99 0,91 3,22 a.d. -21.279.672 0,5% -1,0% 0,00 0,00 7,07 Finans Yat. Ort. GDKYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 GRNYO 84 0,74 32.000.000 23.680.000 9.553.780 1.282.614 1.212.090 941.296 1.960.844 108,3% 12,08 0,66 a.d. a.d. -35.820.652 2,5% 2,5% 0,00-1,33 26,62 Garanti Yat. Ort. ISGSY 31 2,20 74.652.480 164.235.456 66.261.380 894.667 10.625.900 68.664.495 14.597.568-78,7% 11,25 0,62 0,63 0,41-154.889.842 64,1% 65,6% 0,92-2,65 5,83 İş Girişim ISYAT 67 1,13 160.599.284 181.477.191 73.217.619 6.380.418 17.152.660 4.376.908 28.994.124 562,4% 6,26 0,70 a.d. a.d. -259.144.543 8,2% 8,0% 2,73 2,73 29,18 İş Yat. Ort. VKFYO 34 0,97 20.000.000 19.400.000 7.826.999-1.243.104-91.276-1.444.765-1261,9% a.d. 1,53 a.d. 0,14-12.844.722-1,2% -1,2% 1,04-2,02 7,78 Vakıf Yat. Ort. GDKGS 14 1,06 20.000.000 21.200.000 8.553.216 77.752 1.051.303-204.663-92,6% 24,11 0,98 5,12 0,01-16.788.627 0,2% 0,2% 1,92-0,93 11,58 Gedik Girişim AVTUR 21 1,58 45.000.000 71.100.000 28.685.548-1.026.898 3.227.001-235.633 6.678.026 a.d. 10,65 0,99 276,14 27,33-854.872 259,8% 10,5% -4,24-0,63-1,25 Avrasya Petrol ve Tur. OYAYO 53 0,86 20.000.000 17.200.000 6.939.401-443.069 605.843-1.853.650 655.290 a.d. 26,25 1,57 10,31 0,05-10.441.367 0,5% 0,5% 0,00-1,15-36,76 Oyak Yat.Ort. RHEAG 87 0,87 41.550.000 36.148.500 14.584.241-3.137.352-2.207.971-8.757.539-42,1% a.d. 0,85 a.d. 8,33 8.548.037-120,0% -19,7% 2,35 7,41 24,29 Rhea Girişim FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.