PINAR ENTEGRE ET VE UN SAN. A.Ş. 2011 3. Çeyrek Yatırımcı Sunumu
in Gücü Yenilikçi ve öncü kimlik 300 den fazla SKU AR-GE deneyimi İlk akla gelen işlenmiş et markası* Paketlenmiş et te en beğenilen şirket** Türkiye nin Süper markalarından*** Hijyenik ve AB Standartlarında üretim Teknik deneyim ve sektörel bilgi Ürün Portföyü Marka Değeri Üretim Tedarikten son ürüne kadar her aşamada gıda güvenliği ve kalite ISO 9001-2008 ISO 14001 ISO18001 ISO 22000 HACCP Kalite YBP Türkiye nin en büyük soğuk & donuk dağıtım zinciri 150.000 satış noktası Teknik bilgi ve deneyim Süt ve et ürünlerinin dağıtımında sinerji Dağıtım Ağı 6 bölgeye yayılmış satın alma faaliyetleri Çiftçilerle güçlü ilişkiler Sözleşmeli besicilik Tedarik * Ipsos 2010 ** GFK 2010 ***Superbrands International 2008 1
Pazar Dinamikleri Tütün Hariç HTÜ Ciro Büyümesi Karkas Et Ortalama Fiyat (TL) 8% 6% 4% 2% 0% Enflasyondan arındırılmış Ciro Büyümesi 3,1% 2,6% 0,3% 2008 2009 2010 YGB '11 7,1% 20 15 10 5 0 2008 2009 2010 2011 1Y11 de 1Y10 a göre, HTÜ içindeki payını, %14 ciro büyümesiyle %45 ten %48 e çıkartan Gıda kategorisi tütün kategorisinden pay almıştır. Kaynak: Nielsen Kırmızı ve Kanatlı Eti üretimi 2010 yılı için yaklaşık 2 milyon İşlenmiş Et - Paketli Paketli Şarküteri Miktar Payı (%) 68% 65% 61% 2008 2009 2010 Kaynak: IPSOS 2 ton civarındadır(tuik) Kırmızı Et Pazarı 800 bin ton ve yaklaşık 8,5 milyar USD ciro olarak tahmin dilmektedir. Sektörde katma değerli ürünlere yönelen trend sözkonusudur Kayıtlı şarküteri pazarı 100 bin tonun üzerinde (1 milyar USD) (Toplam pazarın 200 bin tonun üzerinde olduğu tahmin edilmektedir.) Türkiye de kişi başına toplam et tüketimi (32 Kg) artış göstermekle birlikte, halen Dünya ortalaması civarındadır.
Pazarda rakiplerinin ilerisinde Ürünler Pazar Payı Pozisyon Dondurulmuş Hazır Gıda (Et) 56% Lider Salam 34% Lider Sosis 25% Lider şarküteri pazarında en yakın rakibinin 2 katını aşan %19 pazar payıyla liderliğini korumuştur. Sucuk 15% Lider Toplam Şarküteri 19% Lider Kaynak: Nielsen 9A 2011 - Ciro Payı Pazar Payı Karşılaştırması 60% Pınar En Yakın Rakip Paketli ürün pazarında Aytaç, Maret, Polonez, Namet ve Banvit gibi ulusal rakipler bulunmaktadır. 40% 20% 0% Dondurulmuş Hazır Gıda (Et) Salam Sosis Sucuk Toplam Şarküteri 3 Kaynak: Nielsen, 9A 2011 - Ciro Payı
Yeni Ürünler & Ürün Farklılaştırmaları Yeni Ürünler: PınarŞölenKimyonlusucuk PınarŞölenÇemenli sucuk PınarDelightsucuk PınarGurmesucuk PınarGurmesosis PınarAçıkbüfeDelightsalam PınarFıstıklısalam Pınar markasının uzman algısını perçinlemek için up-premium Pınar Gurme serisi ve kategoride ilk light şarküteri ürünleri Pınar Delight serisi ve farklı lezzet arayışındakiler için yeni Şölen çeşitleri lansmanları yapıldı. 4
Ürün Grupları ve Kanal Dağılımı Ürün Grupları Bazında Net Satışların Kırılımı (9A11) Diğer; 3% Taze Et; 13% Şarküteri; 54% İleri İşlenmiş Ürünler; 30% Dağıtım Kanalları Bazında Kırılım (9A11) Direkt 21,1% İhracat 1,4% YBP 77,5% 5
Satışlarda Büyüme Brüt Satış Bazında Ürün Grupları Büyüme Oranları 250 9A10 9A11 12% 200 8% 150 Katma yüksek değeri ürünlerin 100-5% satışına odaklanma stratejisine devam Milyon TL 50 0-19% Diğer Taze Et İleri İşlenmiş Ürünler Şarküteri edilmiştir. 2011 yılı ilk 9 ayında net satışlarımız %6,8 büyümüştür. 6 * Et, unlu mamuller ve deniz Pınar ürünleri Et
YBP Müşteri Sayısına Göre Büyüme 7
Finansal Sonuçlar
Satış Performansı & Karlılık Net Satışlar (Mn TL) Brüt Kar (Mn TL) 247,2 281,0 306,1 307,8 352,8 270,4 288,7 50,8 62,2 65,1 64,7 59,9 44,5 48,1 2006 2007 2008 2009 2010 9A10 9A11 2006 2007 2008 2009 2010 9A10 9A11 2011 yılı ilk 9 ayında ; Satışlarımız 9A10 a göre fiyat ve miktar kaynaklı olarak %6,8 artmıştır. Hükümetin canlı hayvan ve karkas et ithalatına yönelik yaptığı düzenlemeleri ve bu kapsamda hammadde maliyetlerinde meydana gelen düşüşün etkisiyle brüt karlılığımız artmıştır. FAVÖK* (Mn TL) 42,5 41,2 37,5 42,2 40,2 30,0 28,2 * Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 9 2006 2007 2008 2009 2010 9A10 9A11
Gelir Tablosu (Milyon TL) 30.09.2011 30.09.2010 Fark % Değişim Net Satışlar 288,7 270,4 18,3 6,8 Satılan Malın Maliyeti (240,6) (226,0) (14,7) 6,5 Brüt Kar 48,1 44,5 3,6 8,2 Ar&Ge Giderleri (0,7) (0,6) (0,0) 6,9 Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (15,6) (11,4) (4,2) 37,3 Genel Yönetim Giderleri (10,5) (9,2) (1,2) 13,3 Faaliyet Karı 21,4 23,2 (1,9) (8,1) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kârlarındaki Paylar 8,6 9,1 (0,4) (4,7) Diğer Gelirler 0,8 0,9 (0,1) (15,7) Diğer Giderler (0,6) (0,2) (0,4) 201,6 Finansal Giderler (Net) 1,7 3,2 (1,4) (45,3) Vergi Öncesi Kar 31,9 36,2 (4,3) (11,8) Vergi (4,7) (5,7) 1,0 (16,9) Dönem Net Karı 27,2 30,5 (3,3) (10,8) FAVÖK 28,2 30,0 (1,8) (5,9) Toplam Varlıklar 383,7 348,2 35,5 10,2 Özsermaye 275,4 269,3 6,2 2,3 10
Kar Marjları Brüt Kar Marjları (%) Faaliyet Kar Marjları* (%) 21,3% 21,0% 10,7% 10,8% 17,0% 16,4% 16,7% 8,6% 8,6% 7,4% 2008 2009 2010 9A10 9A11 2008 2009 2010 9A10 9A11 FAVÖK Marjları** (%) Net Kar Marjları (%) 13,5% 13,7% 11,4% 11,1% 9,8% 10,4% 13,0% 11,2% 11,3% 9,4% 2008 2009 2010 9A10 9A11 2008 2009 2010 9A10 9A11 * Diğer gelir ve giderler hariç ** Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 11
Çeyrek Dönem Sonuçları Net Satışlar (Mn TL) 98,8 112,0 %13 %18 94,7 2011 yılı 3. çeyreğinde net satışlarda gerek 2010 yılının 3. çeyreğine ve gerekse 2011 yılı 2. çeyreğine göre büyüme sağlanmıştır. FAVÖK* (Mn TL) 3Ç10 3Ç11 2Ç11 10,6 12,2 Stratejimize uygun olarak 2011 yılında da Pazar yatırımlarına ağırlık verilmiştir. Pazarda fiyat rekabeti devam etmektedir. %15 %105 5,9 * Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 12 3Ç10 3Ç11 2Ç11
Temel Rasyolar, Net Finansal Borç Net İşletme Sermayesi 30 Eylül 2011 31 Aralık 2010 (Milyon TL) 30 Eylül 2011 31 Aralık 2010 Cari Oran 1,72 2,22 Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 2,25 1,75 Kaldıraç Oranı 0,28 0,21 Kısa Vadeli Krediler 13,22 0,64 KD Finansal Borç / Toplam Fin. Borç 0,51 0,06 Uzun Vadeli Krediler 12,58 10,25 Net Finansal Borç / EBITDA 0,61 0,23 Net Finansal Borçlar 23,55 9,13 Toplam Finansal Borç / Sermaye 0,09 0,04 Mn TL 65 55 45 35 25 15 5-5 -15-25 -35-45 -55-65 K.V. Ticari Alacaklar K.V.Ticari Borçlar Stoklar İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakitte artış %95 9A10 9A11 13,6 Mn TL 26,5 Mn TL Sürekli risk yönetimine odaklanma Etkin çalışma sermayesi yönetimi Güçlü bilanço ve likidite yönetimi 13
2011 Yılı İlk 9 Ay Değerlendirmesi Kırmızı et arzında 2009 un ikinci yarıyılında başlayan ve 2010 yılında da devam eden düşüşe bağlı olarak kırmızı et fiyatlarında olağanüstü artışlar gerçekleşmiştir. 2010 yılının son çeyreğinden itibaren hükümetin ithalata yönelik düzenlemeleri sonucunda hammadde fiyatlarında düşüş yaşanmıştır. Buna bağlı olarak 2011 yılının ilk 9 ayında hammadde maliyetlerimiz daha iyi yönetilmiştir. Katma değeri yüksek ürünlere odaklanmaya, tüketicinin alım gücüne uygun daha küçük ambalajlı ürünler geliştirilmesine yönelik uygulamalara devam edilmiştir. Masraf tasarrufları ile maliyet düşürücü tedbirler alınmış ve üretimde verimliliği artırmaya yönelik projeler sürdürülmüştür. 14
Stratejiler ve Hedefler Etkin fiyat yönetimi Farklı segmentlerdeki tüketicilere hitap eden ürün portföyü Yaygın dağıtım ile Pazarlama yatırımlarımıza devam ederek bulunduğumuz segmentlerde pazarın üzerinde büyüme sağlamak ve liderliğimizi sürdürmek 2011 YILI HEDEFLERİ Net Satışlarda büyüme: %5 - %7 FAVÖK Marjı: %10 - %11 Yatırım: 5-7 Mn TL 15
Ortaklık ve İştiraklik Yapısı 180 160 140 120 100 80 60 40 20 - Hissesinin Mutlak ve Göreceli Performansı (İMKB-TÜM ile Kıyaslı) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 İMKB-TÜM'e Göre (Sol Eksen) PETUN (Sağ Eksen) Pınar ET Yaşar Birleşik Pazarlama A.Ş. Çamlı Yem Besicilik A.Ş. Pınar Foods GmbH, Germany Pınar Anadolu Gıda San. ve Tic. A.Ş. Desa Enerji Elektrik Üretimi Otoprodüktör Grubu %38,26 %23,38 %44,94 %20,00 %26,41 16
Yasal Uyarı ve İletişim Bilgileri Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Pınar Entegre Et ve Un San. A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.pinar.com.tr web sitelerinden erişim sağlanabilir. Yatırımcı İlişkileri Birimi Tel: 90 232 482 22 00 Faks: 90 232 484 17 89 yatirimciiliskileri@pinaret.com.tr 17
Teşekkür Ederiz.
Ekler
Tarihçe 1985... Türkiye nin ilk özel entegre modern et tesisi kuruldu. Hijyenik ortamda yapılan kesimlerden elde edilen etler ve el değmeden paketlenen sucuk, salam, sosis gibi şarküteri ürünleri tüketiciler tarafından beğeni ile karşılandı. 1988 1998 Yaşar Topluluğu, Türkiye nin ilk tam entegre Hindi tesislerini kurarak Türkiye yi yeni bir gıda olarak beyaz hindi ile tanıştırdı. tarafından üretilen karkas et çeşitlerinin satışı amacıyla Birmaş Market ler kuruldu. 2001 2004, klasik Türk dönerlerini endüstriyel halde aynı lezzette üreterek Türkiye genelinde satışa sundu. TS ISO 14001 Çevre Yönetim Sistemi belgesini aldı. 2010 Tüketicilerimiz için pratik, tek seferde tüketilebilen Aç- Bitir ürün grubu salam,sosis,sucuk oluşturuldu Pınar Pizza ailesine Pizzatto Italiano eklendi Farklı büyüklüğü ve lezzetiyle Gurme Burger donuk ürün ailesine eklendi 1985 88 90 95 00 02 04 06 08 09 1994 10 2009 1987 Türkiye nin ilk hamburger köftesi tarafından üretildi. Türkiye yi dondurulmuş hazır ürünlerle tanıştırdı. TS ISO 9002 Kalite Sistem Belgesi ni alan ilk et kuruluşu oldu. 2000 2001, dondurulmuş deniz ürünleri üretimini gerçekleştirdi. tarafından dilimli şarküteri ürünleri, sektörde ilk kez kurulan Clean Room ünitesi ile el değmeden ultra hijyenik koşullarda üretildi. 20 2003 2004 Türkiye nin köfteleri konseptiyle dokuz çeşit köfte Türk tüketicisi ile buluştu. 2008, TS ISO 9001-2000 belgesine geçiş yaptı. Yeni ürünler Pınar Misket Köfte Pınar Pizzatto Alaturka, Türk Gıda McDonald s için Sektöründe bir ilk 500 milyonuncu olarak Yalın 6 hamburger Sigma çalışmaları köftesini üretti. başladı.
Tedarik Satın alma faaliyetleri 6 bölgeye yayılmış durumda; 10 veteriner, ziraat mühendisleri, 1.000 çiftçi, yıllık 50.000 in üzerinde büyükbaş hayvan tedariği Veterinerlerin kontrolü altında en iyi kalitede büyükbaş hayvan tedariği için Sözleşmeli Besicilik geliştirilmekte ve desteklenmekte Kırmızı et ağırlıklı olarak Türkiye deki büyükbaş hayvan çiftçilerinden sağlanmakta Canlı hindi alımlarının tamamı ve büyükbaş hayvan alımlarının bir kısmı Topluluğun tarımsal üretim şirketi olan Çamlı Yem Besicilik ten sağlanmakta Yaşar Gıda Grubu, gıda güvenliği ve izlenebilirliği politikalarını benimsemeye devam ederek et endüstrisindeki rekabet avantajını sürdürmeyi ve bir adım daha ileriye taşımayı amaçlamakta 21
Üretim Türkiye nin ilk özel girişim entegre et işleme tesisi, Sürekli yatırımlar sayesinde modern ve verimli teknolojisi, Modern teknolojilerin kullanıldığı üretim hatları, üretim İzmir- (16 üretim hattı) Toplam alan : 330,000 m2 Kapalı alan : 46.000 m2 Her aşamada üst düzey hijyen ve kalite Sektöründe sahip olunan ilk kalite-yönetim sistem belgeleri, TSE-ISO-EN 9000, 14000, 18001, 22000 Türkiye de ilk günden beri McDonald s ile işbirliği, Her yıl bağımsız kuruluş SAI GLOBAL denetimleri, 22
Satış & Dağıtım Gıda ve içecek ürünlerinin dağıtımı dondurulmuş ürünler için -18 C araçlarda, taze ürünler için +4 C araçlarda ve geri kalan ürünler için de klasik araçlarda gerçekleştirilmektedir. Soğuk ve donuk dağıtım zinciri ve saklama koşulları ile soğuk zincir uygulmalarında teknik bilgi ve güçlü deneyim Grup için önemli bir avantajdır. Türkiye genelinde stratejik olarak yerleştirilmiş, en son teknolojiye ve esnek organizasyon yapısına sahip dağıtım ağı; özel satış personelleriyle birlikte 155.000 in üzerinde satış noktası Grup satışları Türkiye genelinde homojen bölgesel dağılımı yansıtır. YBP Sermaye Yapısı PINAR ET; 38% PINAR SÜT; 32% Direktörlük HQ Bölge Müdürlükleri Bayiler DİĞER; 8% YAŞAR HOLDİNG ; 22% 23