2013 Yılı Sonuçları Yatırımcı Sunumu PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş. 28 Şubat 2014
Global Piyasa Görünümü 2013 ün ikinci yarısında global tüketimde bir miktar iyileşme yaşandı. Stoklama amaçlı alımlar, Amerika daki istikrarlı iyileşme, Avrupa da iyileşmenin ilk işaretleri ve Çin deki istikrarlı tüketim talebi destekledi. Talepteki bu iyileşme petrokimya fiyatlarını destekledi Platts Global petrokimya endeksi (etilen, propilen, benzen, toluen, paraksilen, AYPE, polipropilen gibi petrokimya ürünlerinin spot piyasa fiyatlarının ağırlıklı ortalaması) 2012 yılında 1,314 iken 2013 yılında 1,361 e yükseldi. Etilen-nafta farkı yıllık bazda artarak 2013 yılında ton başına ortalama 447 dolar oldu. Çeyreksel bazda, en güçlü talep üçüncü çeyrekte görüldü. Diğer yandan, son çeyrekte çoğu üretici, ham madde fiyatlarındaki artışı daha çok hissetti. Etilen-nafta farkı son çeyrekte %25 azalarak ton başına ortalama 364 dolar oldu. 2
Ham Madde ve Ürün Fiyatları 2013 Talepteki dengelenmeye rağmen, artan nafta maliyetleri sebebiyle operasyonel marjlar son çeyrekte baskı altındaydı. Bir miktar yükselen nafta fiyatları müşteri siparişlerindeki değişkenliği azalttı. Ekim ve Kasım aylarındaki satış performansı düşük bir sezon için göreceli olarak iyiydi. Asya da fiyatlar oldukça yüksek seyretmeye devam etti. Ancak, Avrupa da etilen spot fiyatlarında dengeli düşüş gözlendi. Benzen ve benzin katkısı fiyatları azaldı. 2013 ün sonlarında piyasa şartları daha zorluydu. Amerika daki iyileşme, Çin deki olumlu talep görünümü ve Avrupa daki güçlü piyasa ve tüketici güveni etkisi ile global ekonomide 2014 yılında daha hızlı büyüme beklenmektedir. Genel olarak, global kimya talebinde ılımlı bir büyüme öngörülmektedir. 2013 yılında Türkiye petrokimya piyasası %8 oranında büyüdü. İç piyasada ana tüketici endüstriler için zorlu bir yıl oldu. Öte yandan, 2014 yılında büyümenin sürmesi beklenmektedir. 3
Piyasa ve Faaliyetlerimize Bakış 2013 2012 de %1.9 olan brüt kar marjı 2013 de %6.5 e yükseldi. FAVÖK %5.6 marj ile 235 milyon TL oldu. Marjlar üçüncü çeyrekte en üst seviyesinde iken yıl sonuna doğru azaldı. Mevsimsel olarak artan ham madde maliyetleri marjları baskı altında bıraktı. Petkim, 2013 te de operasyonel verimliliğini arttıran projelere devam etti. 138 milyon dolar tutarındaki PTA ve Etilen Fabrikası kapasite artışı ve darboğaz giderme yatırımlarına 2013 yılında devam edildi. 2013 ün son çeyreğinde Aromatik fabrikasının off-gazlarının Etilen Fabrikasında ham madde olarak kullanılmasına başlandı. LPG kullanımı esnekliği de 2013 yılında olumlu katkı sağladı. Ancak, son çeyrekte kullanım oranı LPG arzındaki kısıtlılık ve nafta fiyatına göre avantajının kaybolması nedenleriyle düştü. 2014 te fiyatlara bağlı olarak LPG kullanımı ayarlanacaktır. Etilen ve PTA fabrikalarındaki yatırımların 2014 yılında tamamlanması planlanıyor. Ticari malların maliyeti (2013 te 285 milyon TL) kıyaslama amacıyla hariç bırakılmıştır. 4
Operasyonel Verimlilik 2013 Kapasite kullanımları 2013 boyunca talep odaklı dinamik planlama stratejisiyle aktif şekilde ayarlandı. 2012 de %87,8 lık KKO ortalaması 2013 de %81,4 seviyesinde gerçekleşti. Maliyet modeli bazlı planlama ve KKO nun efektif kullanımı 2014 de devam edecek. Operasyonel marjlarımızı sağlıklı ve sürdürülebilir seviyede tutup, kısa vadeli oynaklıkların etkisini azaltmayı hedefliyoruz. Satış miktarı bir önceki çeyreğe göre %11 oranında artarak son çeyrekte 447 bin ton oldu. Liman projesi hariç Petkim in 2013 yılı yatırım harcaması 112 milyon dolar olarak gerçekleşti. 2014 için ise yatırım harcaması 115 milyon dolar olarak bütçelendi. 5
Net Satışlar 2013 Termoplastikler : %45.2 Elyaf Ham Maddeleri : %14.1 Diğer : %40.7 Termoplastikler : %37.7 Elyaf Ham Maddeleri : %12.9 Diğer : %49.4 2013 yılında Petkim, operasyonel karlılığını verimlilik artışı, sabit maliyetlerin azalışı ve talep odaklı üretim optimizasyonu stratejileri sayesinde arttırmayı başardı. Gelir 4,159 milyon TL oldu. Satış miktarı toplamda 1.650 bin ton olurken yıllık bazda %9 azaldı. 2013 yılının en yüksek satış miktarı 447 bin ton ile son çeyrekte gerçekleşti. 6
İhracat 2013 Termoplastikler : %13.1 Elyaf Ham Maddeleri : %4.1 Diğer : %82.8 2013 yılında toplam gelirin %37 sini ihracat oluştururken 2012 yılında bu oran %42 oldu. Yaz aylarında Aromatikler fabrikasında gerçekleşen planlı bakım duruşu sonrasında son çeyrekte Aromatik üretimi normal seviyelerine döndü ve bu durum satışlara olumlu yansıdı. Aromatik ürünü satış miktarı önceki çeyreğe göre son çeyrekte %20 arttı. 7
PETKİM 2013 Gelir Tablosu Gelir Tablosu TLmn Ç1 2013 Ç2 2013 Ç3 2013 Ç4 2013 2013 2012 #BAŞV! Net Satışlar 990,0 930,3 1.046,7 1.191,7 4.158,7 4.348,9 Satılan malın maliyeti (936,5) (877,0) (940,4) (1.135,0) (3.888,9) (4.267,6) Brüt Kar 53,6 53,3 106,3 56,7 269,8 81,3 Satış pazarlama giderleri (6,8) (6,4) (6,2) (6,6) (25,9) (28,6) Genel yönetim giderleri (25,9) (19,1) (19,0) (19,0) (82,9) (95,0) ARGE giderleri (0,7) (1,4) (3,1) (3,5) (8,6) (7,4) Diğer gelir / (gider) (16,5) (18,1) (27,4) (18,3) (80,3) 55,4 Faaliyet Karı 3,8 8,3 50,6 9,3 72,1 5,7 Yatırım faaliyetlerinden gelirler - 0,1 0,1-0,1 22,2 Net finansal gelir (2,8) (7,6) (6,5) (1,8) (18,7) 2,2 Vergi Öncesi Kar 1,0 0,8 44,2 7,6 53,5 30,1 Vergi - - - - - - Ertelenmiş vergi 3,4 0,4 (1,1) (7,3) (4,6) (5,5) Net kar / (zarar) 4,3 1,1 43,1 0,3 48,9 24,6 Kıdem tazminatı karşılık gideri 4,9 (1,7) 1,0 (1,1) 3,1 10,2 Amortisman 18,5 19,6 20,4 20,6 79,0 71,7 FAVÖK 43,7 44,2 99,5 47,1 234,5 32,2 #BAŞV! Brüt Kar Marjı% %5,4 %5,7 %10,2 %4,8 %6,5 %1,9 Faaliyet Karı Marjı % %0,4 %0,9 %4,8 %0,8 %1,7 %0,1 FAVÖK Marjı % %4,4 %4,8 %9,5 %4,0 %5,6 %0,7 Net kar marjı % %0,4 %0,1 %4,1 %0,0 %1,2 %0,6 Ortalama USD 1,780 1,837 1,968 2,028 1,903 1,792 Ortalama EUR 2,351 2,400 2,606 2,761 2,530 2,304 8
PETKİM 2013 - Bilanço Bilanço TLm 2010 2011 2012 2013 Nakit ve nakit benzerleri 202 146 292 279 Ticari alacaklar 415 584 545 750 Stoklar 435 463 462 464 Diğer alacaklar 12 8 88 116 Diğer dönen varlıklar 42 132 55 92 Dönen varlıklar 1.106 1.334 1.442 1.701 Duran varlıklar 1.270 1.337 1.357 1.545 Toplam varlıklar 2.376 2.671 2.799 3.246 Kısa vadeli borçlar 89 258 264 189 Ticari borçlar 524 516 695 958 Diğer borçlar 69 67 60 72 Kısa vadeli yükümlülükler 682 841 1.019 1.220 Uzun vadeli borçlar 8 41 25 166 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 86 86 91 153 Özsermaye 1.600 1.703 1.664 1.708 Toplam yükümlülükler 2.376 2.671 2.799 3.246 Net Borç (105) 153 (3) 76 İşletme Sermayesi 326 531 312 256 Alacak gün sayısı 52 55 46 66 Borç gün sayısı 71 51 59 90 Stok gün sayısı 59 45 40 44 9
PETKİM 2013 - Önemli Yatırımların İlerleme Raporu (darboğaz giderme) Etilen Kapasite Artışı PTA Kapasite Artışı Slide text Projenin tamamlanmasıyla etilen üretim kapasitesinin %13 oranında artması planlanmaktadır. Slide text Kapasitenin %50 oranında arttırılmasının yanı sıra enerji maliyeti azalacaktır. Kapasite (ton /yıl) : 587,600 Proje finansmanı (Ö/B oranı) : 20:80 Yatırım tutarı : 118 milyon Dolar Tahmini tamamlanma tarihi : 2014 Kapasite (ton /yıl) : 105,000 Proje finansmanı (Ö/B oranı) : %100 Borç Yatırım tutarı : 20 milyon Dolar Tahmini tamamlanma tarihi : 2014 Shaw Energy & Chemicals ile temel mühendislik anlaşması imzalandı. PETKİM, Mart 2013 te İş Bankası ndan 10 yıl vadeli, faiz oranı LIBOR + %3.5 olan 101.5 milyon Dolarlık banka kredisi aldı. 10
SOCAR ın Projeleriyle Oluşturulacak Entegrasyon Katkılar Sağlayacak PETKİM i Gelecekte Daha Üst Noktalara Taşıyacak Strateji PETKİM in Bulunduğu Pazarda Arz ve Talebin Mevcut Durumu Türkiye de Tam Entegre Petrokimya Üreticisi Oluşturmak için Kapsamlı Yeniden Yapılanma Stratejisi Yeniden Yapılanma Sonrası PETKİM in Pozisyonu Geniş ve Sürekli Büyüyen Pazar için Yetersiz Kapasite Rafineri entegrasyonu kapsamında STAR Rafinerisi projesinde yatırım devam etmekte. Rafineri 2017 de Devreye Alınacak. Entegrasyonunu Tamamlamış Sektörde Etkin Bir Oyuncu Yüksek Nafta Fiyatları Nedeniyle Zorlu Global Rekabette Yaşanmakta Olan Dezavantaj Büyük Endüstriyel Bir Liman İnşaası (2016 da Tamamlanması Bekleniyor) Liman Yatırımıyla Kazanılan Önemli Lojistik Verimlilikler Aliağa nın Benzersiz Konumundan Tam İstifade Etmek için Yeni Yatırımlara Duyulan İhtiyaç Kapasite Artırımı ve Yeni Ürünlerin İmalatı (2014-2018 Arasında Tamamlanması Bekleniyor) Yeni Rafineri Yatırımıyla Arz Güvenliğinin Sağlanması Ana Maliyet Kalemlerinde Verimsizlikler SOCAR Tarafından Enerji Kojenerasyon Tesisi İnşası (2017 de Tamamlanması Bekleniyor) Yeni Yatırımlarla Maliyette Önemli Sinerji Kazanımları 11
PETLİM Konteyner Terminali Projesi PETLİM Limanı Projesi 1.5 milyon TEU konteyner elleçleme kapasitesi, 42 hektar ana liman sahası, 11 hektar arka hizmet sahasına sahiptir. 1. Faz 2015 te, 2.Faz 2016 da faaliyete geçecektir. APMT ve Petkim in %100 bağlı ortaklığı Petlim arasında 28 yıllık (+4 yıl opsiyonlu) liman işletme süresince hasılat paylaşım anlaşması imzalandı. Liman operasyonlarındaki ortağımız APMT (Maersk Grubu şirketi) 65 milyon dolar tutarındaki terminalin işletme hakkı bedelinin 25 milyon dolarlık ilk taksitini Temmuz 2013 de ödedi. Petkim Limanı 2013 30 Eylül de %100 bağlı ortaklığımız Petlim, ödenmiş sermayesinin 8 milyon TL den 83 milyon TL ye çıkarıldığını onayladı ve duyurdu. Liman altyapı yatırımı Petlim tarafından yapılmaktadır. Petlim in yapacağı yatırım tutarı olan 276 milyon Dolar ın 70 milyon Doları özkaynakla geri kalanı proje finansmanıyla karşılanacaktır. Finansman görüşmeleri henüz devam etmektedir. Sahada deniz taraması, düzleştirme ve hafriyat çalışmaları sürdürülmektedir. Petkim Limanı 2016 3 Şubat 2014 de Petkim Petrokimya Holding A.Ş. İle SOCAR Turkey Enerji A.Ş. Ve Goldman Sachs International arasında Petlim Limanı hisse satışını da kapsayan potansiyel stratejik finansal opsiyonların görüşülmesine başlandı. 12
STAR Rafinerisi STAR Rafinerisi paylarının çoğunluğu SOCAR Grubu na ait olup, Rafineride özkaynak ve proje finansmanı kullanılacaktır. PETKİM in herhangi bir sermaye katkısı olmayacaktır. STAR Rafinerisi yıllık 10 milyon ton petrol işleme kapasitesine sahip olacaktır. Rafinaj ürünlerinin yaklaşık 1.6 milyon tonluk kısmı PETKİM tarafından kullanılacak. PETKİM e ham madde temininde arz güvenliğinin yanı sıra, ortaya çıkacak Rafineri-Petrokimya entegrasyonu, ilave sinerjilerin oluşturulmasına fırsat sağlayacaktır. Ham maddenin STAR Rafinerisi nden temin edilmesinin PETKİM e katkıları: STAR Rafinerisi nin ürünlerinden beklenen satışlar: Ultra düşük sülfürlü dizel 4.900.000 ton / yıl Jet yakıtı 1.600.000 ton / yıl Sülfür 159.000 ton / yıl Petrokok 629.000 ton / yıl LPG 320.000 ton / yıl Nafta 1.300.000 ton / yıl Karışık Ksilen 457.000 ton / yıl Reformat 525.000 ton / yıl Navlun giderlerinde azalma, Stok maliyetlerinde azalma, Ham maddede istikrar ve kalitede artış ile arz güvenliği, Bakım, emniyet, güvenlik, atık giderme ve römorkörlük gibi hizmetlerin STAR Rafinerisi ile paylaşılması. STAR Rafinerisi için EPC kontratı 20 Mayıs 2013 te Tecnicas Reunidas (İspanya) Saipem (İtalya) GS Engineering & Construction (Güney Kore) and Itochu (Japonya) ile imzalandı. Rafinerinin 2017 yılında faaliyete geçmesi beklenmektedir. Rafinerinin yatırım tutarı yaklaşık 5.5 milyar dolardır ve 1.9 milyar doları özkaynaktan karşılanacaktır. Bu kapsamda, Kasım 2013 te Azerbaycan Cumhuriyeti Ekonomik Kalkınma Bakanlığı, SOFAZ (Azerbaycan Devleti Petrol Fonu) 475 milyon dolarlık sermaye transferi gerçekleştirdi. 13
PETKOJEN Kojenerasyon Ünitesi Projesi 14 PETKOJEN Ünitesi projesinin sahibi SOCAR olup, tamamını finanse edecektir. PETKİM in PETKOJEN projesine herhangi bir sermaye katkısı olmayacaktır. Yatırım ile PETKİM in halihazırda doğal gaz kullandığı eski enerji ve buhar üretim ünitesi temiz kömür kullanan yeni buhar üretim ünitesiyle yer değiştirilecek. Toplam kapasite 1,400 ton/saat buhar ve yaklaşık 205 MW a kadar elektrik olacak. PETKOJEN ile PETKİM, buhar ve enerji maliyetlerinde avantaj sağlayacak. Çevre Etki Değerlendirme raporu onaylandı. EPDK lisansı ve gerekli izinlerin onaylanması süreci devam etmektedir.
PETKİM FABRİKALARI WIND ENERGY Min 25 MW Energy Productio n STEP Enerji Santrali (SOCAR yatırımı) 672 MW Enerji Üretim Kapasitesi PETKİM PLANTS STAR Rafinerisi (SOCAR yatırımı) Kapasite: 10 MMTPA Petkim 2013 / Petkim 2023 Mevcut Fabrikaların Kapasite Artışları; PTA, 600,000 MTPA Etilen Üretimi STAR Refinery Capacity: 10 MMTPA PETKİM Limanı Min. 1.5 milyon TEU Konteynır Terminali Kapasitesi PETKİM Port Min. 1,5 million TEU Container Handling Terminal Capacity 15
Ağır Nafta (590.000 ton/yıl) Hafif Nafta (960.000 ton/yıl) Ek 2. Petrokimya Kompleksi Akış Şeması AYPE (337.000 ton/yıl Torba, sera örtüsü, film, kablo, oyuncak, boru, şişe, hortum, ambalaj Etilen Fabrikası YYPE (96.000ton/yıl) Ambalaj filmi, altyapı ve su boruları, şişe, meşrubat kasası, oyuncak, benzin deposu, bidon LPG (320.000 ton/yıl) Etilen MEG (89.000ton/yıl) C4 (140.000ton/yıl) Polyester iplik, polyester film, antifriz Nafta Propilen VCM PVC (150.000ton/yıl) PP (144.000 ton/yıl) ACN (90.000 ton/yıl) Boru, pencere - kapı doğrama, panjur, kablo, şişe, yapı malzemeleri, ambalaj film, yer karosu, serum torbaları Örtü çuval, halı ipliği, ip-halat, masa örtüleri, peçete, paspas, keçe, hortum, kalorifer borusu, balık ağı, fırça, battaniye Kumaş yapımında kullanılan elyaf, yapay yün, ABS (akrilonitril bütadien stiren) Aromatikler Benzen (144.000 ton/yıl) Toluen (16.000 ton/yıl) Deterjanlar, beyaz eşya parçaları, çözücü, patlayıcı madde, ilaç sanayi, kozmetik PA (49.000 ton/yıl) Polyester endüstrisi C5 Karışımı (80.000 ton/yıl) 16 P-X (92.000 ton/yıl) PTA (70.000 ton/yıl) Polyester elyafı, polyester reçine, film, plastikleştirici, sentetik kimyasallar
Ek 1. PETKİM in Ortaklık Yapısı Azerbaycan Cumhuriyeti Devlet Petrol Şirketi Petkim Hisse Performansı %100 SOCAR Turkey Enerji %100 Rafineri Holding (RHAŞ) %100 SOCAR İzmir Petrokimya %10.3 %100 SOCAR Turkey Petrokimya %51 SOCAR Turkey Yatırım A.Ş. (RHAŞ %41.5) (MED Azerbaycan Devleti %40) Turcas (%18.5) %100 STAR Rafinerisi 28 Şubat 2014 İtibariyle Kapanış Fiyatı (Lira/Hisse) 2.48 Piyasa Değeri (Milyon Lira) 2,480 Piyasa Değeri (Milyon Dolar) 1,124 Halka Açıklık (%) 38.7 %100 %38.7 Borsa Kodu : PETKM Halka Açıklık : %38.7 Petkim Limancılık 17
Yatırımcı İlişkileri Sorularınızdan, önerilerinizden ve görüşlerinizden memnuniyet duyarız. Şirket merkezimizin adresi : Petkim Petrokimya Holding A.Ş. PK.12 Aliağa, 35800 İzmir/ TÜRKİYE Bireysel ve kurumsal yatırımcılar olarak bizimle iletişim kurmak isterseniz, bizi direkt olarak arayabilir veya e-posta gönderebilirsiniz. İletişim Bilgilerimiz Yasemin AHMETOĞLU SOCAR Turkey Yatırımcı İlişkileri Direktörü Mustafa ÇAĞATAY Petkim İç Denetim ve Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Direk :+90 212 305 0057 E-mail :yasemin.ahmetoglu@socar.com.tr Tel :+90 232 616 1240 (Ext:2501) Direk :+90 232 616 6127 E-mail :mcagatay@petkim.com.tr Daha fazla bilgi edinmek için www.petkim.com.tr adresinden web sitemizi ziyaret edebilirsiniz. 18
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Petkim A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır. Ancak, Petkim bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Petkim tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Petkim, bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Petkim in görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Petkim bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz. 19