Bülten 0 Haziran 201 PİYASALAR Döviz Piyasası Gelişmekte olan ülke piyasalarındaki bozulma ve yurtiçi gelişmelere bağlı olarak hafta başından beri değer kaybeden TL dün bu düşüşe son verdi ve günü hafif değer kazanarak tamamladı. Öğleden sonra 2,1277 ye kadar yükselen USD/TL kuru bu seviyelerde kalıcı olmadı ve yabancı girişiyle günü %0,1 gerileyerek 2,11 seviyesinden sonlandırdı. 31 Ara 13 3 Haz 1 Haz 1 Göre $/TL 2,182 2,1172 2,11-0,1% -1,% /TL 2,929 2,888 2,877-0,3% -2,6% Sepet* 2,1 2,010 2,960-0,2% -2,2% /$ 1,373 1,3628 1,399-0,2% -1,0% $/Yen 10,31 102,1 102,7 0,2% -2,% $ Endeks 80,0 80, 80,66 0,1% 0,8% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,$+0, ) $/TL /$ Sepet 2,6 2, 2,960 2,2 2 2,11 1,8 1,6 1, 1,2 1,399 1 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 1 Mar 1 May 1 --- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması Piyasaların, bugün gerçekleştirilecek ECB toplantısına odaklandığı günde EUR/USD paritesi Euro Bölgesi ve ABD den gelen verilere odaklı olarak dalgalı bir seyir izledi. Gün boyunca 1,397-1,3628 bandından dalgalanan parite günü 1,36 seviyesinin hemen altında tamamladı. Bugün öğleden sonra açıklanacak olan ECB kararları paritenin seyri konusunda belirleyici olacaktır. Güne Dolar karşısında değer kaybıyla başlayan gelişmekte olan ülke para birimleri ilerleyen saatlerde bu kayıplarının bir kısmını geri almayı başardı. Günün en çok değer kazanan para birimleri Polonya Zloti si ve Ukrayna Grivna sı oldu. Emtia Piyasası ABD den gelen ve beklentileri karşılayamayan özel sektör istihdam verisinin ardından yukarı yönlü hareket eden altın güçlü ISM verisi ardından yönünü aşağı çevirdi ve günü %0,1 gerileyerek ons başına USD 1.2 seviyesinden tamamladı. Brent ham petrolün varil fiyatı, bu hafta başından itibaren başladığı düşüşü sürdürdü ve günü %0, gerileyerek USD 108, seviyesinden sonlandırdı. Altın($/Ons) 1.202 1.2 1.2-0,1% 3,% Petrol(Brent) 110,8 108,8 108, -0,% -2,2% Gümüş($/Ons) 19, 18,8 18,8 0,1% -3,3% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 3 Haz 1 Haz 1 Göre 1.900 1.800 1.700 1.600 1.00 1.00 1.300 1.693 118,9 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 108, 1.2 1.200 1.100 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 1 Mar 1 May 1 1 130 12 120 11 110 10 100 9 90 8
Bülten 0 Haziran 201 Faiz Piyasası TL deki değer kaybı ve gelişmekte olan ülkelere yönelik risk algısının artmasıyla 2 yıllık gösterge faiz günü 1 baz puan yükselerek %8,8 seviyesinden sonlandırdı. 10 yıllık gösterge tahvilin faizi ise günü 7 baz puan artışla %9,23 seviyesinden tamamladı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 0 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın tamamı %9, ten haftalık repo fonlamasından oluştu. Fonlamanın maliyeti %9,0 düzeyinde yatay kaldı. 13 12 11 10 9 8 7 6 Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) 1.362 %8,8.000.00.000 3.00 3.000 2.00 1.00 1.000 00 0 1 Milyon TL Türkiye'nin yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 188 seviyesine; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %,33 seviyesine yükseldi. Borsalar 31 Ara 13 3 Haz 1 Gösterge Tahvil* 10,10 8,3 8,8 0,1-1,2 USD Libor( 3 aylık) 0,2 0,23 0,23 0,00-0,02 EUR Libor( 3 aylık) 0,27 0,28 0,28 0,00 0,01 O/N İMKB Repo 7,60 10,01 10,31 0,30 2,71 Eurobond 2030* 6,91,28,33 0,0-1,8 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg Haz 1 Göre * bileşik faiz TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru 13 12 11 10 9 %9,0 8 7 6 3 2 Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi May 12 Ağu 12 Kas 12 Şub 13 May 13 Ağu 13 Kas 13 Şub 1 May 1 Kaynak: TCMB Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Piyasaların odaklandığı kritik ECB toplantısı öncesinde BİST-100 endeksi, risk almak istemeyen yatırımcıların satışlarıyla günü %0,6 düşüşle 78.38 puandan sonlandırdı. Güne düşüşle başlayan ABD borsaları FED in Bej Book raporundan sonra yükselişe geçerek günü artıda tamamladı. BIST-100 67.802 78.818 78.38-0,6% 1,6% BIST-30 82.8 96.92 96.36-0,% 17,0% Sanayi 62.39 71.20 70.977-0,3% 13,8% Hizmetler 0.66.133.289 0,3% 9,1% Mali 90.98 108.18 107.218-0,9% 18,% Bankalar Endeksi 122.226 10.70 18.76-1,3% 21,% Dow Jones 16.77 16.722 16.738 0,1% 1,0% S&P 00 1.88 1.92 1.928 0,2%,3% DAX 9.2 9.920 9.927 0,1% 3,9% Nikkei 22 16.291 1.03 1.068 0,2% -7,% Bovespa 1.07 2.032 1.833-0,% 0,6% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 3 Haz 1 Haz 1 Göre 8.000 7.000 İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen) 6.000.000 78.38.000 3.000 1.000 0 Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.1 Mar.1 May.1 Kaynak: Reuters 98.000 93.000 88.000 83.000 78.000 73.000 68.000 63.000 8.000 3.000 8.000 2
Bülten 0 Haziran 201 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Türkiye'nin fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeylerine göre değişimini gösteren TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi mayıs ayında 110,2'e yükseldi. TCMB mayıs ayı Aylık Fiyat Gelişmeleri raporunu yayımladı. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standart & Poor s Türk bankaları için yayınladığı raporda, bankaların gelişmekte olan ekonomiler ile karşılaştırıldığında daha iyi olduğunu belirtti. Kur ve kredi faizlerindeki yükselişler, ÖTV oranlarındaki artış ve kredi sınırlamalarının etkisiyle otomobil ve hafif ticari araç pazarı mayıs ayında %28,66 azalarak 8.121 adete geriledi. Almanya'da hizmetler PMI mayısta nihai 6 ile yaklaşık üç yılın en yüksek seviyesinde ancak beklentilerin altında bir değer aldı. Euro Bölgesi nde hizmetler PMI mayısta nihai 3,2 ile beklentilerin hafif altında açıklandı. Euro Bölgesi nde gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYH) bu yılın birinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,2 büyüdüğü teyit edildi. ABD'de açıklanan ADP Ulusal İstihdam Raporu'na göre, özel sektörde istihdam artışı mayısta 179.000 ile beklentilerin (220.000) altında gerçekleşti. ABD'nin dış ticaret açığı nisanda USD 7,2 milyar ile beklentilerin üzerinde ve Nisan 2012'den beri görülen en yüksek seviyede açıklandı. ABD'de bu yılın birinci çeyreğinde tarım dışı verimlilikteki düşüş %1,7'den %3,2'ye revize edildi. ABD'de ISM hizmetler endeksi mayısta 6,3 ile beklentilerin (,) üzerinde açıklandı. FED ülke genelinde ekonomik büyümenin güçlendiğini, imalat sanayiinin hız kazandığını, bazı limanlarda canlanma görüldüğünü ve tüketici harcamalarında istikrarın devam ettiğini belirtti. Güney Kore Merkez Bankası ndan yapılan açıklamaya göre, rezervler USD 360,91 milyar ile rekor seviyeye yükseldi. Türkiye'nin fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeylerine göre değişimini gösteren TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi mayıs ayında 110,2'e yükseldi. REDK ocak ayında 101,73 ile Haziran 2006'dan bu yana en düşük değerini aldıktan sonra mayısta ise Kasım 2013'ten bu yana en yüksek değeri almış oldu. 10 TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru (2003=100) 120 110,2 100 80 Kaynak: TCMB 3
Bülten 0 Haziran 201 TCMB mayıs ayı Aylık Fiyat Gelişmeleri raporunu yayımladı. Merkez Bankası yıllık enflasyondaki artışta gıda ve temel mal fiyatlarının seyrinin belirleyici olduğunu, bu dönemde, TL'deki değer kaybının birikimli etkileri zayıflarken çekirdek göstergelerde yıllık enflasyonun nispeten yatay bir seyir izlediğini belirtti. Raporda Yİ-ÜFE'nin mayısta %0,2 azaldığı ve grup yıllık enflasyonunun %11,28'e gerilediği belirtilerek, "Bu dönemde Türk lirasında devam eden değerlenme ile petrol ürünleri ve ana metal sanayi fiyatları geçen ayki düşüşünü sürdürmüştür. Petrol ve ana metal hariç imalat sanayi fiyatlarında ise artış eğilimi sona ermiş ve grup yıllık enflasyonu %13 seviyesinde yatay seyretmiştir" denildi. Mayıs ayı itibarıyla imalat sanayi fiyatları üzerindeki döviz kuru kaynaklı baskıların zayıfladığı belirtilen raporda, "Bununla birlikte, imalat sanayi enflasyonunun mevcut seviyesi tüketici enflasyonu üzerindeki maliyet yönlü baskıların güçlü seyrettiğine işaret etmektedir" denildi. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standart & Poor s Türk bankaları için yayınladığı raporda, bankaların gelişmekte olan ekonomiler ile karşılaştırıldığında daha iyi olduğunu belirtti. S&P, Türk bankacılık sektörü için "Bankacılık Sektörü Ülke Risk Değerlendirme: Türkiye" adıyla bir rapor yayınlayarak sektörün güçlü ve zayıf yanlarına işaret etti. Türk bankacılık sektörü için risk değerlendirmesinde, Bankacılık Sektörü Ülke Risk Değerlendirme (BICRA) altında yer alan 10 gruplama içinde Türk bankacılık sektörünün 6'ncı grupta yer aldığını, bu grupta Türkiye'nin yanı sıra Bahreyn, Guatemala, Tayland ve İspanya'nın yer aldığını vurguladı. Türkiye'nin genel olarak düşük hane halkı ve şirket borçluluğuna sahip olduğunu ifade eden S&P, 2010 yılından bu yana yılda ortalama %30 olan kredilerde büyüme oranının, uygulanan makro ihtiyati ve parasal sıkılaştırmanın etkisi ile 201 yılında önemli oranda yavaşlamasını beklediklerini belirtti. Bununla birlikte S&P, bankalar için kredi riskinin, kredilerin üçte birinin yabancı para cinsinden olması nedeniyle üzerinde durulması gereken seviyede olduğunu da vurguladı. S&P, dış borçlanmaya bağımlılığın artmasına bağlı olarak sektör riskinin arttığını belirten S&P, 2010 yılından bu yana yurtdışından borçlanmanın keskin şekilde arttığını, bunda temel nedenin düşük yurtiçi tasarruf oranı ve gelişmemiş yurtiçi borçlanma piyasaları olduğunu savundu. S&P, bu durumun sektörü hızla değişen borçlanma dinamikleri ve yurtdışı sermaye piyasaları risklerine açık hale getirdiğini belirtirken, bu sektör riski faktörlerini azaltan etkenler olarak ise bankacılık sektöründeki yeterli düzenleme ve gözetimi, bankaların fiyat riski ile başa çıkmada yeterli kabiliyete sahip olmalarını işaret etti. S&P raporunda Türkiye'nin ekonomik riski için trendi negatif gördüklerini belirtirken, bunun Türk ekonomisinde sert bir iniş riskini üçte bir olarak görmelerini yansıttığını vurguladı. S&P, reel ekonomide durgunluk olarak tanımlanacak böyle bir durumun ortaya çıkması halinde hem kamu finansmanı hem de Türk bankacılık sistemi varlık kalitesi üzerinde baskı oluşacağına da dikkat çekti. ABD'de bu yılın birinci çeyreğinde tarım dışı verimlilikteki düşüş %1,7'den %3,2'ye revize edildi. Enflasyonun ve kâr baskılarının bir göstergesi olan ve FED'in yakından takip ettiği birim işgücü maliyetinde ise, ilk çeyrek için daha önce %,2 olarak açıklanan artış %,7'ye revize edildi. Beklentiler ilk çeyrekte verimlilikte düşüşün %2,7'ye, işgücü maliyetindeki artışın da %'e revize edilmesi yönündeydi. ABD Merkez Bankası (FED) ülke genelinde ekonomik büyümenin güçlendiğini, imalat sanayiinin hız kazandığını, bazı limanlarda canlanma görüldüğünü ve tüketici harcamalarında istikrarın devam ettiğini belirtti. FED'in açıkladığı Beige Book raporunda, 12 FED bölgesinin tamamında ılımlı büyüme gözlendiğine dikkat çekildi. Bu, ülkenin bazı bölgelerinin hâlâ sert kış koşullarıyla mücadele ettiği dönemde çıkan nisan ayı raporuna göre olumlu bir değişim olduğunu belirtiyor.
Mar 08 Haz 08 Eyl 08 Ara 08 Mar 09 Haz 09 Eyl 09 Ara 09 Mar 10 Haz 10 Eyl 10 Ara 10 Mar 11 Haz 11 Eyl 11 Ara 11 Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Bülten 0 Haziran 201 Almanya'da hizmetler PMI mayısta nihai 6 ile yaklaşık üç yılın en yüksek seviyesinde ancak beklentilerin altında bir değer aldı. Tahminler endeksin öncü değeri olan 6, olarak açıklanması yönündeydi. Euro Bölgesinde hizmetler PMI mayısta nihai 3,2 ile beklentilerin hafif altında açıklandı. Beklentiler endeksin 3, değerini alması yönündeydi. Euro Bölgesi nde gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYH) bu yılın birinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,2 büyüdüğü teyit edildi. Bölge için daha önce açıklanan yıllık %0,9, çeyreksel %0,2 büyüme oranları teyit edildi. 6 60 0 0 3 30 2 20 Oca 08 Haz 08 Kas 08 Nis 09 Almanya ve Euro Bölgesi PMI Eyl 09 Şub 10 Euro Bölgesi İmalat PMI Euro Bölgesi Hizmetler PMI Almanya İmalat PMI Almanya Hizmetler PMI Tem 10 Ara 10 May 11 Eki 11 Mar 12 Ağu 12 Oca 13 Haz 13 2, 6 Kas 13 3,2 2,9 Nis 1 3, 2, 1, 0, -0, -1, -2, -3, -, -, -6, Euro Bölgesi Büyüme (%) Euro Bölgesi Çeyreksel Büyüme (%) Euro Bölgesi Yıllık Büyüme (%) 0,9 0,2 Mar 1 VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde açıklanacak veri bulunmazken, Euro Bölgesi nde ECB faiz kararı ve perakende satışlar, Almanya sanayi siparişleri, ABD işsizlik maaş başvuruları ve MBA mortgage başvuruları takip edilecek. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.