Yatırımcı Sunumu 2014 finansalları 1
İçindekiler Tat Gıda Hızlı Tüketim Sektörüne Genel Bakış Yeniden Yapılanma Finansal Sonuçlar İletişim 2
Tat Gıda 3
Tat Gıda Ortaklık Yapısı Hisselerinin %41 i BİST de işlem görmektedir. 9,95 5,26 41,15 43,65 Koç Holding Kagome & Sumitomo Diğer Koç Grubu Halka Açık Kagome 3,73% Sumitomo 1,53% 4
Tat Gıda Satış Kompozisyonu Maret (Satışı gerçekleşti) 2013 793 TL Mn 2014 817 TL Mn index 117 (Maret hariç) 12,3% 7,5% 7,4% 30,5% 38,6% 54,0% 49,7% Tat Sek Maret Pastavilla 5
Tat Gıda Üretim Tesisleri TAT Konserve & Domates Ürünleri Kuruluş: 1967 Lokasyon: Mustafa Kemal Paşa, Karacabey, Torbalı SEK Süt Ürünleri Kuruluş: 1963 Lokasyon: Mustafa Kemal Paşa, Söke PASTAVİLLA Makarna Kuruluş: 1928 Lokasyon: İzmir 6
Yurtiçi Satış Ağı Rekabet Gücü & İhracat Düzey Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. Hızlı tüketim sektöründe uzmanlaşmış bir Koç Grubu satış ve dağıtım şirketi. Tat Gıda ürünlerinin Türkiye de dağıtımını sağlamaktadır. 60.000 den fazla direk ve dolaylı distribütör ağı bulunmaktadır. Ürünlerimiz Japonya, Irak, Rusya, Almanya, Kuzey Afrika ve Orta Doğu gibi Dünya çapında 40'tan fazla farklı ülkeye ihraç edilmektedir. 7
Hızlı Tüketim Sektörüne Genel Bakış 8
Türkiye de Hızlı Tüketim Sektörü Ciro 2012 12,9% 2013 74,5 Milyar TL 84,1 Milyar TL Yiyecek&İçecek 48% pay; 11,2% büyüme 4% pay; 4,9% büyüme 40,2 Mia TL Ev Temizliği 3,3 Mia TL Diğer 1% pay; -1,3% büyüme 0,6 Mia TL 33,7 Mia TL Tütün 40% pay; %16,5% büyüme 2,8 6,3 Mia TL Kişisel Bakım 8% pay; 10% büyüme Kaynak: Nielsen, 2013 9
Türkiye de Gıda Sektörü Tat Gıda temel gıda, süt ve süt ürünleri alanlarında, Tedi alkolsüz içecekler alanında faaliyet göstermektedir. Şekerleme; 9 Mia TL Süt ve Süt Ürünleri; 6,1 Mia TL Yağ; 2,3 Mia TL Temel Gıda; 4,6 Mia TL Alkolsüz İçecekler; 9,8 Mia TL Alkollü İçecekler; 8,4 Mia TL Kaynak: Nielsen, 2013 10
Paketlenmiş Süt Ürünleri Kategori Değerlendirmesi Peynir kategorisi 2,16 milyar TL pazar büyüklüğü ile, süt ve süt ürünleri sektöründe en hızlı büyüyen segmenttir. 2013 vs. 2012 2012 vs. 2011 Yağ 351 12% 17% Peynir 2158 18% 15% Ayran 250 15% 21% Yoğurt 1741 6% 9% Pastörize Süt 148 11% 71% UHT Süt 1436 6% 3% Kaynak: Nielsen, 2013 11
Yeniden Yapılanma 12
Maret ve Harranova Satışı Maret işletme ve markasının, 4 Ağustos 2014 te 75 mn USD tutarla satışı gerçekleşmiştir. Harranova nın 1 Ekim 2014 te elden çıkarılmasıyla 23,6 mn TL nakit girişi sağlanmıştır. 13
Moova Alımı Sek Türkiye pastörize süt sektörünün lideridir. Peynir tarafını güçlendirmek amacıyla, Moova 32,2 mn TL ye satın alınmıştır. Belirtildiği gibi peynir, süt ve süt ürünü segmentinde hızla büyüyen bir kategoridir. Moova edinimi ile hedef: SEK ürün portföyünü peynir kategorisinde geliştirmek, Süt ve süt ürünlerinde güvenilir bir uzman olarak SEK marka imajını güçlendirmek. 14
SEK Yeni Ürün Gelişimi SEK piyasaya yeni ürünler sürüyor. 2011 2012 2013 2014 15
Finansal Veriler 16
Üretim Grubu Bazında Net Satışlar (TL Mn) Toplam 350 448 44 547 56 143 629 66 160 694 50 201 787 48 249 692 59 284 778 67 347 696 60 394 817 60 441 105 41 90 171 91 124 128 276 184 221 164 182 166 271 167 100 111 248 252 242 315 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** Domates Salçası ve Konserve Gıda Et Ürünleri Süt Ürünleri Makarna *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 17
Bölge Bazında Net Satışlar (%) 89 92 94 93 94 94 89 90 93 90 11 8 6 7 6 6 11 10 7 10 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** İç Piyasa İhracat *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 18
EBITDA (TL Mn) 80 12,0% 70 60 50 40 5,4% 7,2% 8,1% 10,1% 7,4% 5,8% 5,9% 7,6% 6,2% 10,0% 8,0% 6,0% 70 30 20 40 51 58 40 46 53 51 4,0% 10 0,3% 24 2,0% 0 1 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** EBITDA EBITDA Marjı % 0,0% *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 19
Brüt Kar (TL Mn) 200 23% 25% 180 160 140 16% 18% 18% 20% 18% 20% 20% 21% 20% 120 11% 15% 100 80 60 40 40 71 97 114 140 144 137 158 158 172 10% 5% 20 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** Brüt Kar BK Marjı % 0% *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 20
Vergi Öncesi Kar (TL Mn) 48 5,4% 3,5% 4,6% 4,3% 6,0% 38 3,1% 4,0% 28 1,3% 1,8% 2,0% 18 0,1% 38 27 32 35 0,0% 8-2 17 14 9-3,8% 1 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** -2,0% -4,0% -12-5,6% -17-6,0% -20-22 Vergi Öncesi Kar VÖK Marjı % -8,0% *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 21
Net Kar (TL Mn) 160 18,4% 20,0% 140 120 15,0% 100 80 60 40 20 0-20 150 4,9% 2,0% 1,3% 2,0% 0,4% 0,3% -4,4% -0,6% 34 2005-4,4% 2006 11 2007 2008-4 2009 16 2010 9 2011* 3 2012* 2 2013** 2014** -15-19 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -40 Net Kar NK Marjı -10,0% *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 22
Net Finansal Borç / Aktif (TL Mn) 700 70% 600 61% 60% 500 54% 55% 48% 50% 400 44% 44% 44% 47% 44% 40% 300 526 538 556 606 582 527 664 30% 200 100 315 331 169 202 397 173 291 256 246 269 275 230 94 14% 20% 10% 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** Aktif Net Finansal Borç Marj % 0% *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 23
Net Finansal Borç / EBITDA (TL Mn) 9,0 80 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 8,3 4,4 24 40 5,8 51 70 3,7 4,3 58 6,7 40 6,0 46 4,4 53 51 1,8 70 60 50 40 30 20 10 0,0 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** 0 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0 EBITDA Net Finansal Borç / EBITDA 291 256 269 275 Net Finansal Borç 246 230 202 173 94 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 24
Sürdürülen ve Durdurulan Faaliyetlerde Üretim Grubu Bazında Brüt Kar (TL Mn) 170,0 150,0 130,0 28% 17% 2014 2013 172,2 30% 150,0 25% 30% 130,0 21% 20% 110,0 158,1 35% 30% 25% 110,0 90,0 70,0 50,0 30,0 10,0 88,1 77,1 7,0 12% -5% 15% 10% 5% 0% -5% 90,0 70,0 50,0 30,0 10,0 73,3 77,2 20% 13% 7,7 23% 8% 7,7 6,7 20% 15% 10% 5% -10,0-1,5-3,4-4,9 Domates Salçası Süt Ürünleri Makarna Et Ürünleri Toplam ve Konserve (Maret) (Sürdürülen F.) Gıda Sürdürülen Faaliyetler Brüt Kar Brüt Kar Marjı (Sürdürülen F.) Durdurulan Faaliyetler Brüt Kar -10% -10,0-1,1 Domates Salçası ve Konserve Gıda Sürdürülen Faaliyetler Brüt Kar Brüt Kar Marjı (Sürdürülen F.) Süt Ürünleri Makarna Et Ürünleri (Maret) Toplam (Sürdürülen F.) Durdurulan Faaliyetler Brüt Kar 0% 25
Ekler Özet Gelir Tablosu Özet Bilanço 26
Özet Gelir Tablosu TL Mn 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Net Satış 350 448 547 629 694 787 692 778 696 817 Brüt Kar 40 71 97 114 140 144 137 158 158 172 EBITDA 1 24 40 51 70 58 40 46 53 51 Vergi Öncesi Kar -20-17 17 1 38 27 9 14 32 35 Net Kar -15-19 11-4 34 16 9 3 2 150 Brüt Kar Marjı 11,4% 15,8% 17,7% 18,1% 20,2% 18,3% 19,8% 20,3% 22,7% 21,1% EBITDA Marjı 0,3% 5,4% 7,2% 8,1% 10,1% 7,4% 5,8% 5,9% 7,6% 6,2% Vergi Öncesi Kar Marjı -5,6% -3,8% 3,1% 0,1% 5,4% 3,5% 1,3% 1,8% 4,6% 4,3% Net Kar Marjı -4,4% -4,4% 2,0% -0,6% 4,9% 2,0% 1,3% 0,3% 0,4% 18,4% 27
Özet Bilanço TL Mn 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Dönen Varlıklar 168 190 219 323 343 372 428 446 437 501 Duran Varlıklar 147 141 179 204 196 184 178 151 130 163 Varlıklar 315 331 398 527 539 556 606 597 567 664 Kısa Vadeli Yükümlülükler 181 191 149 332 239 185 161 269 225 253 Net Finansal Borç 169 202 173 291 256 246 269 275 230 94 Uzun Vadeli Yükümlülükler 40 68 100 36 100 138 209 96 120 61 Özkaynak 94 73 149 158 199 233 236 232 222 350 Kaynaklar 315 332 398 526 538 556 606 597 567 664 Cari Oran 0,93 0,99 1,47 0,97 1,44 2,01 2,66 1,66 1,95 1,98 Likidite Oranı 0,46 0,54 0,58 0,51 0,71 0,97 1,51 1,03 1,24 1,26 Net Finansal Borç/Özkaynak 1,80 2,77 1,16 1,84 1,29 1,06 1,14 1,19 1,04 0,27 İşletme Sermayesi 116 145 152 227 256 286 283 318 290 278 28
İletişim Arzu Aslan KESİMER CEO +90 216 430 00 30 arzu.aslan@tat.com.tr Ahmet Çağaşan YILMAZ CFO +90 216 430 00 30 cagasan.yilmaz@tat.com.tr 29
Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar, Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Tat Gıda ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir. 30