Günlük Bülten 7 Mart 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil 3,8005 4,7213 1,

Transkript

1 Günlük Bülten 7 Mart 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,05 4,7213 1, ,5 13,19 Beyaz Saray Danışmanı Gary Cohn un istifa haberiyle, risk algısı zayıf ABD de; finansal piyasaların nezdinde kredibilitesi yüksek ve serbest ticaret taraftarı Beyaz Saray Ekonomi başdanışmanı Gary Cohn un istifa etmesi, ABD başkanı Turmp ın çelik ve alüminyum ithalatına yönelik planladığı tarifelerin, implemente edilebileceğine yönelik yatırımcı kaygılarını artırdı. Kuzey Kore nin, uygun koşullarda nükleer silahlanma programını sonlandırabileceğine yönelik haber akışı ise, küresel jeopolitik belirsizlikleri azaltan bir gelişme. Bu gelişmelerle, haftaya olumlu başlayan küresel risk algısı, nette tekrar zayıflama eğiliminde. ABD vadeli hisse senedi vadeli işlemlerinde hissedilen satış baskısı, Asya riskli aktif piyasalarında da devam ediyor. Dolar endeksi ise; seviyesinin altında zayıflama eğilimini sürdürüyor. Japon Yeni de, artan BOJ Başkanı Kuroda nın para politikalarından çıkışın 2019 yılında gerçekleşmeyebileceğine yönelik açıklamalrı ve piyasalarda artan volatilite ile, göreli güçlü seyrediyor. Son gelişmeler; ticaret savaşları temasının, bir süre daha küresel piyasa gündeminde ağırlığını hissettirebileceğine işaret ediyor. Yurt içi piyasalarda ise, dünkü olumlu piyasa eğilimiyle 3,79 un altına gerileyen $/TL döviz kuru, bu sabah 3, seviyelerine yakın düzeylerde. Yurt içinde bugünkü TCMB faiz kararı öncesinde gösterge faiz sınırlı geriledi; %13,19 da. 10 yıllık getiriler de %12,06 a geriledi. Günün en önemli yurt içi gelişmesi ise, TCMB nin 14:00 de açıklayacağı para politikası kararı olacak. Hafta başında enflasyonun da, aylık bazda piyasa beklentisinin sınırlı da olsa üzerinde açıklanmasının ardından, TCMB nin, enflasyon görünümüne yönelik risklerin devam ediyor olduğu yönündeki söylemini yinelemesini bekliyoruz. Kısa vadeli faiz oranlarında bir değişiklik beklemiyoruz. Yıllık enflasyonda görülen ılımlı gerilemelere rağmen var olan politika faizlerinin muhtemelen değiştirilmemesi dahi, sıkı para politikası sürdüğüne işaret edebilecektir. ABD tahvil getirileri, güvenli liman talebiyle geriliyor; 10 yıllıklar yeniden %2,85 seviyelerinde. ABD borsaları dün ticaret savaşlarına ilişkin endişelerin bir miktar azalmasıyla yükseliş göstermişti. Ancak Gary Cohn un istifa haberinin ardından, bu sabah endişelerin yeniden canlanması nedeniyle satıcılı işlem görüyor. Avrupa da dün Almanya nın DAX endeksi otomobil hisseleri öncülüğünde günü %0,2 primle tamamlarken, İtalya borsası dört günlük düşüşün ardından, siyasi belirsizliğin sürüyor olmasına rağmen dün %1,8 değer kazandı. Asya da, risk algısındaki bozulmayla, bu sabah satıcılı seyir görülüyor. Küresel risk algısındaki bozulma, emtia piyasalarında da, satış baskısına neden oluyor. Brent petrol fiyatı gerileme eğiliminde; bu sabah 65,2 $/varil de. Altın fiyatları dün %1,1 yükselmesinin ardından bu sabah yataya yakın. Haftalık Getiriler (%) 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% -2,0% -2,5% 0,0% Veriler (Bugün) TCMB Faiz Kararı (geç likidite penceresi, %) ABD ADP İstihdam Değişimi (Şubat, bin kişi) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 1,9% 1,1% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız -1,9% Önceki Beklenti 12,75 12, Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,2% BIST- Gösterge Tahvil (%) 06/03 05/ TR 2 yıllık 13,19 13,21 13,40 TR 10 yıllık 12,06 12,11 11,67 ABD 10 yıllık 2,89 2,88 2,41 Almanya 10 yıllık 0,67 0,64 0,42 $/TL 3,7940-0,4-0,6-0,1 /TL 4,7076 0,2 0,8 3,5 /$ 1,2404 0,6 1,4 3,3 $/Yen 106,13-0,1-1,1-5,8 GBP/$ 1,3888 0,3-0,2 2,8 BIST ,2-1,8 1,2 S&P ,3-0,6 2,0 FTSE ,4-1,9-7,0 DAX ,2-3,0-6,2 SMI ,5-2,5-6,6 Nikkei ,8-4,3-5,9 MSCI EM ,5-1,5 3,1 Şangay 3.2 1,0-0,1-0,5 Bovespa ,4-1,5 12,1 Brent ($/varil) 65,8 0,4-1,3-1,6 Altın ($/ons) ,1 1,2 2,4 Gram Altın (TL) 162,5 0,8 0,7 2,3 Bakır ($/libre) 313,7 1,0-0,6-5,0 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 7 Mart 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm ABD Başkanı Trump ın baş danışmanı Cohn un istifası piyasalarda risk algısının bozulmasına yol açtı. Global satış eğilimine paralel bugün BIST in de aşağı yönlü açılmasını bekliyoruz. Bu sabah TL dolar karşısında 3. nin altındaki sakin seyrini koruyor. Yurtiçi tarafta bugün saat 14:00 de açıklanacak TCMB Para Politikası Kurulu kararı izlenecek. BIST dün günün genelindeki yükseliş denemelerinin ardından gün sonuna doğru satışa döndü. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. BIST'te destek seviyelerinden gelen tepki zayıf kalıyor. Dün gün içerisindeki hareket yine bandıyla sınırlıydı. Daha önce de belirttiğimiz gibi yukarı hareketi güçlü kabul edebilmek için en azından üzerine geri dönülmesi gerekiyor. Bu durumda civarına doğru hareket görmemiz mümkün olabilecektir. Saatlik periyot için ortalamalarda zayıfsıkışık görünüm geçerli. Belirttiğimiz direncin aşılabilmesi durumunda ancak olumlu yönde değişim beklenebilir. Banka endeksinde ise seviyesi üzerinde dip araşıyı devam ediyor üzerindeki hareketi yükseliş beklentisinin kuvvetlenebileceği seviye olarak görüyoruz altına yaşanacak sarkmada bandı gündeme gelebilecek güçlü destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. BIST için günlük bazdaki ana trend desteğimiz aşağıda, civarında bulunuyor ve yukarı yönlü ana trend geçerli / / destek, direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: İş C,Migros, Şişe Cam, Tofaş, Türk Telekom ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri HAVACILIK SEKTÖRÜ: DHMİ nin yayınladığı basın açıklamasına göre Şubat 2018 de havaalanlarını kullanan toplam yolcu sayısı yıllık bazda %18 artış gösterdi (iç hat %16 artış, dış hat %22 artış). Yolcu sayısı 2017 de yıllık %11 artış göstermiş, Ocak ayında ise %29 gibi oldukça yüksek bir büyüme hızı kaydedilmişti. İstanbul Atatürk Havalimanı nda (AHL) toplam yolcu sayısı Şubat ayında %18 artış gösterirken (dış hat yolcuda %24 büyüme) Sabiha Gökçen Havalimanı nda (SGH) toplam yolcu sayısı yıllık bazda %17 arttı (dış hat yolcuda %18 büyüme). AHL ve SGH de toplam yolcu sayısı 2017 de yaklaşık %6 artmış, Ocak ayında ise sırasıyla %30 ve %26 yolcu büyümesi kaydedilmişti. Yorum: Şubat ayı yolcu verileri son dönemde ivme kazanmış olan yolcu büyüme trendinin (2Y17 de yıllık %17 büyüme, Ocak 2018 de yıllık 29% büyüme), önceki aya göre bir miktar normalleşmeyle birlikte devam ettiğine işaret etmektedir. Bu bağlamda Şubat ayı rakamlarını havayolu şirketleri açısından olumlu karşılıyoruz. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 733,495 Bankalar Piyasa Değeri 231,272 Holdingler Piyasa Değeri 124,045 Sanayi + Diğer P. Değeri 278,984 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 8,409 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.9% Değişim (%) Hacim (mn TL) Çelebi Metro Holding Yataş Çemtas Koza Altın Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Gözde Girişim Fenerbahçe Tat Gıda Vestel En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Garanti Bankası Koza Altın Kardemir (D) Petkim VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 NİSAN ,697 XU030 Haziran XU30 NİSAN ,121 XU030 Haziran XU30 NİSAN ,034 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 NİSAN 363, XU30 NİSAN 324,

3 Şirket Haberleri Devamı Ülker 4Ç17 de beklentilerin üzerinde 137 milyon TL net kar açıkladı (bizim beklentimiz 104 milyon TL net kar ve piyasa ortalama beklentisi olan 98 milyon TL net kar). Net karın beklentilerin üzerinde gelmesinin nedeni yüksek gelen operasyonel performanstan kaynaklanmaktadır (piyasa ortalama FAVÖK marjı beklentisi %13,8, gerçekleşen FAVÖK marjı %16,0). Ciro yıllık bazda %11 çeyrek bazda %43 artarak 1,453 milyon TL olurken, FAVÖK 233 milyon TL oldu. Konsolide satış hacimleri yıllık %1 artarak 4Ç17 de 147,7 bin tona yükselirken, ortalama fiyatlar 4Ç17 de yıllık bazda %13,7 artış gösterdi. Brüt kar marjı yıllık 2,4 baz puan artarak %32,6 ya yükseldi. Ancak yurtiçinde yeni ürün lasmanı pazarlama giderlerinin artmasına sebep olurken faaliyet giderlerinin ciroya oranı 4Ç17 de %18,4 e yükseldi (4Ç16 da %18,2 idi). Dolayısıyla, FAVÖK marjı yıllık 2,2 baz puan artışla %16,0 oldu. Beklentilerin üzerinde gelen 4Ç17 sonuçlarının hisseyi bugün olumlu etkilemesini bekliyoruz. Mevcut durumda hisse için 12 aylık hisse başı hedef fiyatımız 26,50 TL ile Endeksin Üzerinde getiri beklentimiz bulunmaktadır. Turkcell sermayesinin tamamına sahip olduğu Ukrayna da yerleşik lifecell LLC nin 4G Lisans ihalesinde Lot 1 de yer alan 15MHz frekans bandında 31 milyon dolar bedelle lisans almaya hak kazandığını açıkladı. Ukrayna da 4G hizmetin başlamasıyla lifecell in data cirosunda hızlı artış yaşanacağını düşünüyoruz, ancak şirketin 2017 senesinde Turkcell in toplam ciro içindeki payı %4 ile düşük seviyede. Dolayısıyla, bu haberin hisse üzerinde hafif olumlu etkisi olacağını düşünüyoruz. yatırımcı BUGÜN 4Ç17 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER 4Ç17 net kar beklentileri (milyon TL) Şirket Kodu Ortalama Piyasa Ak Bim BIMAS

4 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 Chartbook BIST- S&P BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Yıllık ortalama: 214 Gram Altın (TL) 170 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

5 Bu rapor Akbank tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA Hakan Aklar M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."