Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Günlük Bülten 2 Nisan 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,9612 4,8799 1, ,9 14,03 Yurt içinde ve yurt dışında, veri yoğun bir haftaya başlıyoruz Korumacı ticaret politikalarına ilişkin gelişmeler, küresel piyasa gündeminde odak noktası olmaya devam ediyor. Çin; ABD den ithal ettiği toplam toplam 128 ürünü içeren 3 milyar dolar tutarındaki dış ticaret aktivitesi için %15 ilâ %25 oranında vergi getiren planın bugünden itibaren uygulanacağını belirtti. Her ne kadar konuşulan yaptırımların miktarı, olumlu küresel ekonomik aktivite eğilimini bozacak nitelikte görünmese de, yeni adımların gelmesi riski, yatırımcılarda kaygı uyandırıyor. Piyasalarda ise; hafta boyunca küresel çapta açıklanacak ekonomik beklentileri ve Cuma günü ABD de açıklanacak Mart ayı işgücü verileri öncesinde, dolardaki ılımlı seyre de paralel olarak, Asya hisse senedi piyasaları alıcılı eğilimde. Cuma günkü ABD işgücü verilerinde ise, haftalık kazançların seyri, enflasyon açısından önemli. Yurt içinde ise; ekonomi yönetiminin KOBİ lere yönelik genişlettiği düşük maliyetli kredi programı, ilgili kurumların nakit ihtiyacının karşılanmasına katkı sağlayacak nitelikte ve yurt içi ekonomik görünüme ek destek veriyor. TCMB, hafta sonu ikinci çeyrek TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalesi takvimini açıkladı; ilk çeyrekte 7,7 milyar $ tutarında olan ihale miktarı, 10,6 milyar $ a yükseltildi. Ayrıca bu sabah açıklanacak imalat sanayi beklenti endeksi, geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü 4. çeyrek büyümesinin, 2018 de hangi ölçüde devam ettiğine yönelik yeni bilgi sunuyor olacak. Yarın açıklanacak Mart ayı enflasyon verileri ise, haftanın en önemli veri akışını oluşturuyor. Beklentimiz; Mart ayında enflasyonun %0,96 seviyesinde gerçekleşeceği yönünde. Bu gerçekleşmeyle yıllık enflasyon da %10,2 ye ulaşacak görünüyor. Gıda fiyatları kaynaklı bir miktar yukarı yönlü risk mevcut. TİM, Mart ayı verisine göre altın hariç ihracat yıllık %11,5 artarken, 15,1 milyar $ ile tüm zamanların en yüksek aylık ihracat rakamına ulaşıldı. Sektör bazında otomotiv sektörü öncü olmaya devam ederken, bu sektörü giyim ve kimya sektörleri takip etti. Dolar endeksi DXY, 2. çeyreğe seviyelerinden başlıyor. Geçtiğimiz 5 çeyrekte gerileyen DXY, Çin-ABD ticaret gelişmeleriyle bu sabah da hafif gerilemede;,0 da. Gelişmekte olan ülke para birimleri ise haftaya hafif değer kayıplarıyla başlıyorlar; $/TL 3,9620 seviyelerinde. Yurt içinde enflasyondaki yüksek seyrin etkisiyle çeyreklik bazda getiriler yükseldi; gösterge faiz 63 baz puan artışla çeyreği %14,03 den, 10 yıllıklar da 82 bps artışla %12,49 dan tamamladılar. Hazine Nisan-Haziran dönemi iç borçlanma programını açıkladı; Nisan da 3,8 milyar TL iç borç ödemesi ile daha düşük, en yüklü ödeme 14,3 milyar TL ile Haziran da gerçekleşecek. ABD borsaları Mart ayında teknoloji şirketlerine yönelik haberlerin etkisiyle aylık %2,7, %3,9 değer kaybettiler. Asya da bu sabah Nikkei-225 endeksi hafif satıcılı, Şangay ve Hang Seng borsaları, hafif alıcılı işlem görüyor. Haftalık Getiriler (%) 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% -2,0% -2,5% -0,1% Veriler (Bugün) Türkiye İmalat Sanayi PMI Endeksi (Mart) ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi (Mart) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları -1,1% -1,9% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız -1,3% Önceki Beklenti 55,6-60,8 60,0 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır 0,2% BIST- Gösterge Tahvil (%) 30/03 29/ TR 2 yıllık 14,03 14,08 13,40 TR 10 yıllık 12,49 12,57 11,67 ABD 10 yıllık 2,74 2,74 2,41 Almanya 10 yıllık 0,49 0,49 0,42 $/TL 3,9553 0,3-0,7 4,1 /TL 4,8772 0,4-0,8 7,3 /$ 1,2324 0,2-0,2 2,7 $/Yen 106,28-0,1 1,5-5,7 GBP/$ 1,4015 0,0-0,8 3,7 BIST ,1-1,4-0,3 S&P ,0 2,0-1,2 FTSE ,0 1,9-8,2 DAX ,0 1,8-6,4 SMI ,0 2,0-6,8 Nikkei ,4 4,1-5,8 MSCI EM ,1-0,1 1,1 Şangay ,3 0,5-4,2 Bovespa ,0 1,2 11,7 Brent ($/varil) 70,3 0,0-0,3 5,1 Altın ($/ons) ,0-1,6 1,7 Gram Altın (TL) 168,5 0,5-2,2 6,1 Bakır ($/libre) 302,6 0,0 1,4-8,3 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 2 Nisan 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Paskalya tatili nedeniyle yabancı yatırımcı katılımının düşük kalmasının beklendiği haftanın ilk gününde borsanın yukarı hareket için haber akışı açısından yeterli destek bulması zor görünüyor. Hafta boyunca piyasalar yarın açıklanacak enflasyon verilerinin ve yine ABD den gelecek fiyat artış eğilimlerine ilişkin haberleri etkilerini fiyatlamaya çalışacak. Cuma günü BIST- açılışta 115 bin üzerine sıçramış ancak sonrasında özellikle banka hisselerinde görülen satışlarla haftayı 115 bin seviyesinin altında kapatmıştı. Bu haftanın ilk işlem gününde endeksin yataya yakın bir görünüm arz etmesini bekliyoruz. BIST haftanın son gününde yüksek açılışın ardından satıcılıydı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. Zayıf yükseliş denemeleri sonrasında BIST'te satış eğilimi görmeye devam ediyoruz bandı üzerindeki kapanışları kısa periyot için yeniden iyimserliğe geçiş olarak değerlendiriyor olacağız. Bu bandın altındaki hareketlerin, yükseliş denemelerinin oldukça zayıf kaldığının ve yeni zayıflamaların işareti olabileceğini hatırlatıyoruz. Banka endeksi için ise bir süredir vurguladığımız olumsuz teknik görünüm oldukça belirgin durumda. 200 günlük ortalama altındaki hareket geçerli. Destek olarak da değerlendirdiğimiz bandından gelen tepkileri şimdilik zayıf görüyoruz. Kısa periyotta iyileşme görmek için bandı üzerinde kapanış gerektiğini düşünüyoruz. BIST için günlük bazdaki ana trend desteğimiz aşağıda, civarında bulunuyor ve yukarı yönlü ana trend geçerli / destek, / /0 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 723,581 Bankalar Piyasa Değeri 221,7 Holdingler Piyasa Değeri 120,642 Sanayi + Diğer P. Değeri 281,1 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 5,302 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.8% Değişim (%) Hacim (mn TL) Park Elek. Maden Koza Altın Alarko Holding Çelebi Doğan Holding Değişim (%) Hacim (mn TL) Otokar Anadolu Cam Türk Hava Yolları Eczacıbaşı İlaç Tüpraş Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: İş C, Kardemir D, Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Bankacılık Sektörü: Nefes Kredisi Programının kapsamı 2018 yılında 7,5 milyar TL ye çıkarıldı. Program kapsamında geçtiğimiz yıl 5 milyar TL kredi desteği sağlanmıştı. Program, Kredi Garanti Fonu, TOBB ve ilgili bankaların iş birliği ile yürütülüyor. Geçtiğimiz yıl yıllık faizi %9,9, azami vade süresi 12 ay ve azami kullanım miktarı 150 bin TL olan krediden 30 bin firmanın faydalandığı tahmin ediliyor. Bu yılki uygulamada azami borçlanma tutarı 200 bin TL ye yükseltilirken, aylık faiz tutarı %0,99 (yıllık %11,88) ve vade süresi azami 18 ay (6 ay faiz geri ödemesiz) olarak belirlendi. Bu yıl 50 bin firmanın bu paketten faydalanması bekleniyor. En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Yapı Kredi Garanti Bankası Koza Altın Doğan Holding VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 NİSAN ,862 XU030 Haziran XU30 NİSAN ,236 XU030 Haziran ,821 XU30 NİSAN ,166 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU30 NİSAN 371, XU30 NİSAN 349,

3 Şirket Haberleri Devamı yatırımcı Enerji Sektörü: Botaş yıllık tüketimi 300 bin Sm3 üzerinde olan kullanıcılar için 1 Nisan dan geçerli olmak üzere, hem elektrik santralleri hem de endüstri kullanımı için sağlanan doğalgazın fiyatında %9,7 zam yapmaya karar verdi. Böylelikle, doğalgaz fiyatı 0,8776TL/Sm3 olarak belirlenirken, yılbaşından bu yana doğalgaz fiyatlarında artış %24,6 a ulaştı. Sanayi şirketleri arasında, doğalgaz fiyatlarındaki artış, Şişe Cam grubu şirketlerinde (Anadolu Cam, Trakya Cam, Soda Sanayi cam üretiminde doğalgaz maliyeti toplam maliyetlerin %30-35 lik kısmını oluşturmaktadır) ve nispeten daha az olmakla beraber Petkim ve Tüpraş ta maliyetleri artırıcı etki yapabilir. Doğalgaz tarifesinde bu fiyat artışının, spot elektrik fiyatlarında da belli ölçüde artış olarak yansımasını bekliyoruz. Halka açık şirketler arasında, gelişmenin Akenerji nin marjları açısından olumsuz olabileceğini değerlendiriyoruz. Aksa Enerji de ise yıllık FAVÖK ün %76 ı Afrika daki operasyonlardan sağlaması beklendiği için, etkinin oldukça sınırlı olması beklenebilir. Öte yandan, spot elektrik fiyatlarındaki olası artış, Karabiga ithal kömür santralinde %50 ortaklığı olan Alarko için olumlu olabileceğini değerlendiriyoruz. Enerji Sektörü: EPDK, aktif elektrik enerji bedelinde mesken ve ticari kullanım için %5,9, sanayi kullanım için %4,6 artış yapmaya karar verdi. Gelişmeyi, Enerjisa Enerji ve Alarko Holding ve Zorlu Enerji nin elektrik perakende şirketleri için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER Şirket Kodu Nakit temettü (brüt, TL/hisse) Verim Yeni hedef fiyat (12ay, TL/hisse) Ford Otosan FROTO 2,28 3,79% 60,0 Koç Holding KCHOL 0,3455 %2,1 21,0 Kordsa KORDS 0,34383 %4,3 -

4 BIST- S&P BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3, ,50 2, , Chartbook Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri /13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Yıllık ortalama: Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

5 Bu rapor Akbank tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA Hakan Aklar M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."