Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Günlük Bülten 27 Şubat 2019 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 5,3051 6,0394 1, ,0 18,77 Powell ın açıklamalarının ardından dolar endeksi geriliyor Brexit tarihinin ertelenme ihtimali sterline destek veriyor Powell bugün de Temsilciler Meclisi nde sunum yapacak Bugün Trump K. Kore lideri Kim Jong Un ile görüşecek Fed Başkanı Powell; dün ABD Senatosu'nda gerçekleştirdiği sunumda; 2019 da büyümenin, bir miktar daha yavaş fakat yine de güçlü bir düzeyde olmasını beklediğini, ancak son aylarda ekonomik görünüme ilişkin "ters akıntı ve çelişen sinyaller" olduğunu belirtti. Finansal piyasalarda gözlenen volatilite, özellikle Çin ve Avrupa'da belirginleşen yavaşlama, Brexit ve ticaret görüşmeleri ile ilgili belirsizlikler bunda etkili dinamikler. Enerji fiyatlarinda son dönemde gözlenen gerilemeler, enflasyonun %2 hedefinin bir miktar altında seyretmesine neden olsa da, bu geçici etkiler bir kenara bırakıldığında, enflasyonun genel eğilimi hedefle uyumlu görülüyor. Bu nedenle; Fed, enflasyon baskılarının da sınırlı olduğu bu konjonktürde, gelecek dönempolitika adımlarında dahasabırlı olacak. Powell; bugün de, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi nde sunum gerçekleştirecek. Ekonomik veri tarafında ise; dün açıklanan ve beklentilerden olumlu gelen ABD tüketici güveni ile zayıf konut verileri, Powell'ın ortaya koyduğu çelişkili sinyaller görünümünü teyit eder nitelikte. Powell'ın açıklamalarının da ardından dolar endeksi DXY 96,1 ile son 3 haftanın en düşüğünde. ABD 10 yıllık devlet tahvil faizleri ise, %2,64 ile düşük seyrini sürdürüyor. Gelişmelerle ABD hisse senedi piyasaları yönünü yukarı çevirirken, bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında da alıcılı bir seyir var. Bugün, global piyasalar ayrıca Trump-Kim Jong Un görüşmesini takip edecek. İngiltere'de ise; Başbakan May, anlaşma taslağına ilişkin parlamento onayını alamazsa (12 Mart ta), anlaşmasız Brexit'i parlamento gündemine getirmeyi (13 Mart ta), bu reddedildiği durumda da, Brexit'in son tarihini ötelemeyi (14 Mart ta) oylamaya sunmayı planlıyor. 29 Mart olan Brexit anlaşma son tarihinin ötelenme ihtimalinin belirmesi, sterline destek veriyor. /$ paritesi, 1,33 e yaklaştı; son 5 ayın en yükseğinde. Powell ın açıklamaları TL ye de destek verdi. $/TL dün 5,30 un altına kadar geriledi; bu sabah 5,31 de. Hükümetten ise tüketimi ve ekonomik aktiviteyi destekleyici adımlar gelmeye devam ediyor. Tüketici kredilerinde vade aya, bilgisayar alımları için kullandırılan kredilerin vadesi ise 12 aya çıkarıldı. Bugün, yurtiçinde Erdoğan ile ABD Başkanı Trump ın damadı ve danışmanı olan Kushner in görüşmesi takip edilecek. /$, yükselişte. Euro, hem Brexit gelişmeleri, hem de Powell ın açıklamaları sonrası dolarda görülen geri çekilmeyle yükseldi; /$, 1,13 seviyelerinde. USD/JPY, 110,6 ya geri çekildi. Yuan güçlü seyrini koruyor; Temmuz ortasından bu yana en güçlü seviyelerde. Hindistan-Pakistan arası gerilim artarken, Hindistan rupisinde göreli sakin bir seyir mevcut. Yurt içinde gösterge faiz günü %18,77 ile yataya yakın, 10 yıl vadeli tahvil getirileri 6 baz puan düşüşle %15,09 dan tamamladı. 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5-0,5-1,0-1,5 Haftalık Getiriler (%) -0,4 Veriler (Bugün) Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Şubat) ABD Fabrika Siparişleri (Aralık, aylık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 3,1-1,2 Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST- Gösterge Tahvil Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Önceki Beklenti 78,5 - -0,6 0,6 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,1 (%) 26/02 25/ TR 2 yıllık 18,77 18,79 19,73 TR 10 yıllık 15,09 15,15 16,42 ABD 10 yıllık 2,64 2,66 2,68 Almanya 10 yıllık 0,12 0,11 0,24 $/TL 5,3064 0,1 0,4 0,3 /TL 6,0423 0,3 0,8-0,4 /$ 1,1389 0,3 0,4-0,7 $/Yen 110,59-0,4 0,8 GBP/$ 1,3252 1,2 1,5 3,9 BIST ,7 3,3 15,1 S&P ,1 0,5 11,5 FTSE ,5-0,4 6,3 DAX ,3 2,0 9,3 SMI ,7 2,2 12,2 Nikkei ,4 0,7 7,2 MSCI EM ,3 2,7 10,3 Şangay ,7 6,7 17,9 Bovespa ,4-0,1 11,1 Brent ($/varil) 65,2 0,7-1,9 21,2 Altın ($/ons) ,1-0,9 3,6 Gram Altın (TL) 226,2 0,2-0,5 4,0 Bakır ($/libre) 294,5 2,5 11,9 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 27 Şubat 2019 Piyasa ve Teknik Görünüm Dün küresel piyasalar ABD den gelen ılımlı parasal politikalar izleneceği yönündeki haberler ve Brexit oylamasının ertelenebileceği beklentileri ile nispeten iyimser bir gündem takip etti. Tahvil faizlerindeki hafif gerileme ve kurda yatay seyre paralel olarak hisse senedi tarafında da şirket bazlı alımlarla BIST- endeksi geçtiğimiz Mayıs ayından beri ilk kez 105 bin seviyesinin üzerinde kapanış yaptı. Pazartesi günü gelecek Şubat ayı enflasyon verileri öncesi global koşulların da desteğinin sürmesi halinde borsanın temkinli yukarı seyrini sürdürmesini ve güne hafif alıcılı bir açılışla başlamasını bekliyoruz. BIST gün içerisinde seviyesine yaşanan geri çekilme sonrasında tepki yaşadı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. BIST'te olumlu teknik görünüm paralelinde yükseliş eğilimi korunuyor. Saatlik periyotta bandını destek olarak takip ediyoruz. Üzerindeki hareketin korunması ilk aşamada bandına yaşanabilecek yönelmenin işareti olarak görülebilir. BIST te yukarı yönlü harekete ilişkin iyimserliğimiz devam ediyor. Banka endeksinde bölgesini kısa periyot için destek olarak değerlendiriyoruz. Üzerindeki hareket yükseliş eğiliminin devamına yönelik olumlu sinyal olarak değerlendirilebilir direnç bölgesi üzerinde ilk aşamada hareketi yaşanabilir. BIST için destek, / / direnç olarak belirtilebilir. Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri Yıllık BIST BIST Banka Endeksi Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piy. Değ. (mn TL) 6,354 Bankalar Piy. Değ. 237,655 Holdingler Piy. Değ. 126,463 Sanayi Piy. Değ. 282,737 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 8,371 BIST Ort. Halka Açıklık 35% Değişim (%) Hacim (mn TL) Vestel Kardemir (D) İskenderun Demir Çel Kordsa Teknik Tekstil Koza Anadolu Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL) Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, Ford, Garanti, Mavi Giyim, Koza Altın, Pegasus, Selçuk Ecza ve Vakıfbank dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Bankacılık Sektörü: Türkiye Emlak Katılım Bankası nın kuruluş ve faaliyet izinleri BDDK'nın yaptığı incelemeler sonunda onaylandı ve Resmi Gazete'de yayımlandı. Hatırlanacağı üzere hükümetten gelen açıklamalarda bu bankanın konut sektörüne destek sağlamak üzere yeniden yapılandırılacağı belirtilmişti. Işıklar Enerji Ihlas Gayrımenkul Albaraka Türk Gersan Elektrik Beşiktaş Futbol Yat En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Vestel Türk Hava Yolları Garanti Bankası Kardemir (D) Aselsan VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU030 Şubat ,487 XU030 Nisan ,867 USD Şubat ,221 USD Nisan ,672 EUR Şubat Açık Pozisyon Adet Değ. XU030 Şubat 254, USD Şubat 939,

3 Şirket Haberleri Devamı Aselsan 4Ç18 de yıllık %7 küçülme ile 583 milyon TL net kar açıkladı; ortalama piyasa beklentisi olan 681 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 763 milyon TL nin altında kaldı. Net faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı giderleri beklenenden yüksek gelmesiyle bu sonuç ortaya çıktı. 4Ç18 VAFÖK marjı %21,4 ile 4Ç17 deki %24,6 nin altında kaldı ancak o seviye zaten yönetimin de beklentileri dışında. 4Ç18 VAFÖK marjı ortalama piyasa beklentisi olan %20,1 ve bizim beklentimiz olan %19,7 nin üzerinde gerçekleşti. 4Ç18 VAFÖK yıllık %69 büyüme ile 813 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 716 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 750 milyon TL nin üzerinde gerçekleşti. 4Ç18 ciro yıllık %93 büyüme ile 3 milyar 795 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi 3 milyar 566 milyon TL nin %6 üzerinde ancak bizim beklentimiz olan 3 milyar 815 milyon TL ye paralel gerçekleşti sonunda 2 milyar 330 milyon TL net nakit pozisyonu vardı ki bu Eylül 2018 sonunda 2 milyar 197 milyon TL idi. Şirket, 2019 beklentilerini de paylaştı TL ciroda %40-%50 büyüme beklentisi var ciro tahminimizi buna göre revize ettik. VAFÖK marj bandını da %19-%21 olarak korudu. Biz de %20,1 beklentimizi değiştirmedik. Yatırım harcamalarını 1 milyar TL olmasını beklediklerini açıkladılar; 1,1 milyar TL beklentimizi koruduk. Ciro tahminimizle birlikte VAFÖK tahminimiz de yükselince 12 aylık hedef fiyatı 34 TL den 35 TL ye yükseldi, Endeksin Üzerinde önerimizi koruyoruz. 4Ç18 net kar hafif düşük gelmesine rağmen, agresif 2019 beklentileri ile hisseye olumlu tepki olabileceğini düşünüyoruz. BUGÜN 4Ç18 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER 4Ç18 net kar beklentileri (milyon TL) Şirket Kodu Ortalama Piyasa Ak Coca Cola İçecek CCOLA

4 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 Göstergeler BIST- (bin) S&P 500 BIST-= 105,1 50 Günlük Ort= 97,5 200 Günlük Ort= 95,9 S&P 500= Günlük Ort= Günlük Ort= , $/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti 7,50 Dolar/TL= 5,31 50 Günlük Ort= 5, Günlük Ort= 5,39 Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 63,8 Dolar Endeksi DXY= 96,1 (sağ) 105 6,50 5,50 4,50 5, ,50 2, ,50 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%) 28 Gösterge Faiz= 18,77 10 Yıllık Getiri= 15,09 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri= 2,64 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0, ,77 3,0 2,5 2,0 2, ,09 1,5 1,0 0,5 0,12 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Gram Altın (TL)= Günlük Ort= Günlük Ort= , Yıllık Ortalama= Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

5 Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."