Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Günlük Bülten 26 Şubat 2019 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 5,3139 6,0379 1, ,6 18,79 Küresel piyasalarda Fed Başkanı Powell ın açıklamaları izlenecek Açıklamalar öncesi, dolar endeksi 96,4 düzeyinde İngiltere Başbakanı May, Brexit son tarihini ertelemeye çalışıyor $/TL güne 5,31 düzeylerinden başlıyor Küresel piyasalar; ABD ile Çin arasında müzakerelerin olumlu devam etmesi ve ABD Başkanı Trump ın, Çin e yönelik tarifelerin artırılabileceği 1 Mart tarihini ötelemesini, fiyatlama sürecinde. Dün Asya hisse senedi piyasalarının alıcılı seyrinin ardından, Avrupa ve ABD hisse senedi piyasalarında da alıcılı seyir izledi. Bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında daha karışık bir seyir görülse de; Çin hisse senedi endeksi, yılın başından itibaren gerçekleştirdiği %19,5 lik artışla, tarifelerin ilk uygulanmaya başladığı Haziran 2018 düzeylerine geri yükselmiş durumda. Bugün yaşanan kar realizasyonu ise, olası bir anlaşmanın detaylarının da bir miktar piyasa volatilitesine yol açabileceğine işaret ediyor. Bugün ise; ABD Fed Başkanı Powell ın ABD Kongresi nde gerçekleştireceği sunum yakından takip edilecek. Fed Başkanı Powell ın, 30 Ocak taki kararla daha güvercin niteliğe değiştirdiği para politikası çerçevesi ile ilgili verebileceği detaylar, küresel piyasaların yönü açısından önemli olacak. Sunum öncesinde dolar endeksi, 96,4 düzeylerinde; ABD 10 yıllık devlet tahvili getirisi ise; %2,65 te. Bugün ayrıca ABD de açıklanacak ekonomik aktivite verileri ve tüketici güven endeksi izlenecek. İngiltere'de ise; Başbakan May, ülkenin Avrupa Birliği'nden anlaşmasız ayrılma riskini önlemek amacıyla, Mart sonundaki ayrılma son tarihini ertelemeye çaba sarf ediyor. Ancak resmi tarihin ötelenmesi için, AB tarafının da ikna olması gerekiyor. Gelişmelerle /$ 1,3170 düzeylerinde, günlük bazda %0,5 primli seyrediyor. Yurtiçi piyasalarda ise, 2 yıllık gösterge tahvil getirisi, dün sınırlı gerilemeyle %18,79 düzeyinde kapanış gerçekleştirirken, 10 yıllık tahvil getirisi ise 7 baz puan düşüş ile %15,15 seviyesinde. $/TL ise bu sabah 5,31 düzeylerinde. /$, hafif yükseliş eğiliminde; 1,13 seviyelerinde. Yen, global riskli aktif satışlarının etkisiyle değerleniyor; USD/JPY 110,8 de. ABD-Çin ticaret görüşmelerinde, yuanın stabilizasyonunun gündeme gelmesiyle son 7 ayın en güçlü seviyelerine ulaşan yuan bu sabah değer kaybediyor. Gelişmekte olan ülkeler genelinde de satışlar hakim. Petrol fiyatları Trump ile geriledi. Trump ın OPEC in arzda kesinti uygulamasını eleştirmesi ve petrol fiyatlarının yüksek olduğunu belirtmesiyle, Brent petrol dün %3,5 düştü; 64,5 $/varil seviyelerinde. Altın ise hafif yükselişle $/ons ta. ABD borsaları haftaya ticaret görüşmelerinden gelen olumlu haberlerin etkisiyle yükselişle başladı. Dow Jones endeksi günü %0,2, Nasdaq %0,4 primle tamamladı. Avrupa borsalarında da dün yükselişler hakimdi; Eurostoxx-0 endeksi %0,3, bankacılık endeksi %1,5 değer kazandı. Asya piyasalarında bu sabah Nikkei- 225 endeksi hafif satıcılı, Şangay borsası alıcılı işlem görüyor. 3,0 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Haftalık Getiriler (%) 0,6 Veriler (Bugün) ABD Conference Board Tüketici Güven Endeksi (Şubat) ABD Konut Başlangıçları (Aralık, aylık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 0,7-0,3-0,2 Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST- Gösterge Tahvil Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Önceki Beklenti 120,2 124,5 3,2-0,2 (%) 25/02 22/ TR 2 yıllık 18,79 18,82 19,73 TR 10 yıllık 15,15 15,32 16,42 ABD 10 yıllık 2,66 2,65 2,68 Almanya 10 yıllık 0,11 0,09 0,24 $/TL 5,3029-0,3 0,1 0,3 /TL 6,0244-0,1 0,5-0,7 /$ 1,1358 0,2 0,4-1,0 $/Yen 111,06 0,3 0,4 1,2 GBP/$ 1,3097 0,3 1,3 2,7 BIST ,1 2,6 14,3 S&P ,1 0,7 11,5 FTSE ,1-0,5 6,8 DAX ,4 1,8 9,0 SMI ,5 1,4 11,5 Nikkei ,5 1,2 7,6 MSCI EM ,8 3,0 10,5 Şangay ,6 7,5 18,7 Bovespa ,7 0,8 10,6 Brent ($/varil) 64,8-3,5-2,6 20,4 Altın ($/ons) ,1 0,1 3,5 Gram Altın (TL) 225,9-0,3 0,2 3,8 Bakır ($/libre) 294,5-0,2 5,2 11,9 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 26 Şubat 2019 Piyasa ve Teknik Görünüm Küresel piyasalar ABD-Çin ticaret görüşmelerine ilişkin beklentilerle dün yukarı yönlü bir eğilim gösterdi. BIST- de güne kuvvetli alımlarla başladı ancak seans içinde hisse bazlı kâr satışları BIST- ün 105 binin altında kapanış yapmasına neden oldu. Bu sabah açılışlarında ise Asya piyasalarının dünkü olumlu beklentileri bir miktar sattığı görülüyor. Bu gelişmede ticaret anlaşmasına ilişkin beklentilerin bir miktar zayıflamasının rol oynadığı anlaşılıyor. Yurtdışına, kuvvetli haber akışı eksikliğine ve dün kapanışa yakın başlayan satış ivmesine bağlı olarak BIST te bugün bir miktar ekside açılabileceğini düşünüyoruz. BIST yüksek açılışla başladığı haftanın ilk gününde seviyesinin test edilmesi sonrasında sınırlı geri çekilme yaşadı. Kapanış seviyesinde gerçekleşti. Beklentimiz paralelinde BIST'te iyimserlik devam ediyor. BIST için kısa periyotta bandını destek olarak takip ediyoruz. Üzerindeki hareket yukarı eğilimin korunduğuna yönelik güçlü sinyal olarak değerlendirilebilir. Bu paralelde de üzerindeki hareket ilk aşamada seviyesine yönelme sağlayabilir. BIST te yukarı yönlü harekete ilişkin iyimserliğimiz devam ediyor. Banka endeksinde bölgesini kısa periyot için destek olarak değerlendiriyoruz. Üzerindeki hareket yükseliş eğiliminin devamına yönelik olumlu sinyal olarak değerlendirilebilir bölgesi yakın direnç. Üzerinde hareketi yaşanabilir. BIST için destek, / / direnç olarak belirtilebilir. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, Ford, Garanti, Mavi Giyim, Koza Altın, Pegasus, Selçuk Ecza ve Vakıfbank dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri 20 Şubat tarihinde Aksa Akrilik payları ile ilgili olarak 9,1735 TL fiyattan adet pay satış işlemi Somerset Capital Management tarafından gerçekleştirildi. Böylece bu fonun Aksa Akrilik teki toplam payları %5,10 dn %4,94 e indi. Ereğli Demir Çelik hisse başına brüt 1,38 TL nakit temettü (net 1,24641 TL) teklif etti, verimi %15,2. Net kara oranı %86 bu geçen yıl açıklanan %78 oranın üzerinde. Bizim beklentimiz olan hisse başına 1,26 TL nin de üzerinde. Ödeme tarihi teklifi yapılmadı. 21 Mart ta yapılacak Genel Kurulda oylanacak. Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Banka Endeksi Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piy. Değ. (mn TL) 684,8 Bankalar Piy. Değ. 236,7 Holdingler Piy. Değ. 126,421 Sanayi Piy. Değ. 278,610 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 9,359 BIST Ort. Halka Açıklık 35% Değişim (%) Hacim (mn TL) İhlas Holding Vestel İttifak Holding Tofaş Otomobil Fab Netaş Telekom Değişim (%) Hacim (mn TL) Coca Cola İçecek Koza Altın Aselsan Galatasaray Global YatırıM En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları Garanti Bankası Vestel Kardemir (D) Aselsan VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU030 Şubat ,835 XU030 Nisan ,917 USD Şubat ,212 USD Nisan ,022 EUR Şubat ,339 Açık Pozisyon Adet Değ. XU030 Şubat 416, USD Şubat 975,

3 Şirket Haberleri Devamı BANKACILIK SEKTÖRÜ: Tüketici kredilerinde vade uzatımlarına ilişkin kararlar resmi gazetede yayınlandı. Buna göre tüketici kredilerinde azami vade 36 aydan aya, satış bedeli 120 bin TL nin altındaki araçlar için kullanılan otomobil kredilerinde de 48 aydan aya çıkarıldı. Azami vade fiyatı 120 bin TL nin üzerinde olan araçlar için kullanılan kredilerde 48 ay, bilgisayarlarda 12 ay, tablet bilgisayarlarda 6 ay, fiyatı TL nin altındaki cep telefonlarında 12 ay, bu fiyatın üzerindeki cep telefonlarında 6 ay olacak. Ayrıca mevcut tüketici kredilerinde devam eden borç bakiyeleri de ayakadar vadelerde yeniden yapılandırılabilecek. BANKACILIK SEKTÖRÜ: Dünya gazetesine açıklamalarda bulunan Ziraat Bankası Genel Müdürü ve TBB Başkanı Hüseyin Aydın, bankacılık sektörünün kredi görünümündeki toparlanmaya dikkat çekti. Aydın, ayrıca yeniden yapılandırılan kredi tutarının 2018 sonunda 120 milyar TL yi bulduğunu ve yeniden yapılandırmadan borcu milyon TL nin üzerinde olan 483 şirketin de faydalandığını vurguladı. Aydın ayrıca 2019 yılında Türkiye nin uluslararası kredi notunda artış beklediğini ekledi. HAVACILIK SEKTÖRÜ: Medyadaki haberlere göre THY nin havacılık operasyonlarının yeni İstanbul Havalimanı na taşınma tarihi 3 Mart tan 5 Nisan a ertelendi. THY nin İstanbul Havalimanı na ilk başta 4Ç18 de taşınması planlanmış ancak taşınma tarihi iki kez ileri çekilmişti. Açıklanan erteleme taşınmaya hazırlık anlamında Türk Hava Yolları na biraz daha zaman kazandıracağından olumlu olarak değerlendirilebilir. İstanbul Atatürk Havalimanı nın (AHL) mevcut işletmecisi TAV Havalimanları açısından ise, yeni havalimanın açılmasıyla AHL kapatılacağından, ertelenen açılış TAV açısından günlük operasyonların ve nakit akışının bir süre daha devamı anlamına gelecektir. Değerleme anlamında etkisi belirgin olmamakla birlikte (AHL nin erken kapanması halinde TAV ın tazminat alması söz konusudur), bu anlamda haberi olumlu olarak değerlendiriyoruz. İskenderun Demir Çelik hisse başına brüt 1,21 TL nakit temettü (net 1,0895 TL) teklif etti, verimi %17,1. Net kara oranı %85. Ödeme tarihi teklifi yapılmadı. 21 Martta yapılacak Genel Kurulda oylanacak. Selçuk Ecza 4Ç18 de bizim beklentimiz olan 58 milyon TL nin ve piyasa beklentisi olan 68 milyon TL nin üzerinde 99 milyon TL net kar elde etti. Net karda yaşanan fark FAVÖK marjının piyasa beklentilerinin üzerinde gelmesinden kaynaklanmaktadır (gerçekleşen FAVÖK marjı %2,9; beklenti %2,0). Ciro yıllık bazda %26 çeyrek bazda %7 artarak 4Ç18 de 3,575 milyon TL ye çıktı. Ciro ilaç sektöründeki fiyat artışı ve Selçuk Ezca nın yüksek pazar payından (%42,38) olumlu etkilendi. Ek olarak, Selçuk Ecza nın 4Ç18 FAVÖK ü yıllık bazda %75 artarak 102 milyon TL ye ulaşarak, bizim beklentimiz olan 68 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 72 milyon TL nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK Aralık ayında bazı ilaçlara yapılan ek zamlardan olumlu etkilendi. Şirketin 3Ç18 de net borç pozisyonu 139 milyon TL den, 4Ç18 de 83 milyon TL net nakde döndü. Şirketin 4Ç18 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Selçuk Ecza için 4.20 TL 12 aylık hedef fiyatla Endeksin Üzerinde önerimiz bulunuyor. Yapi Kredi Bankası yaklaşık 712 milyon dolar tutarında, 2025 ve 2027 vadeli, havale akımlarına dayalı gelecekteki nakit akışı işlemi (future flow) ve hazine işlemleri gerçekleştirdiğini KAP ta açıkladı. BUGÜN 4Ç18 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER 4Ç18 net kar beklentileri (milyon TL) Şirket Kodu Ortalama Piyasa Ak Aselsan ASELS

4 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 Göstergeler BIST- (bin) S&P 500 BIST-= 104,3 50 Günlük Ort= 97,2 200 Günlük Ort= 95,9 S&P 500= Günlük Ort= Günlük Ort= , $/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti 7,50 Dolar/TL= 5,31 50 Günlük Ort= 5, Günlük Ort= 5,39 Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 63,8 Dolar Endeksi DXY= 96,4 (sağ) 105 6,50 5,50 4,50 5, , ,50 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%) 28 Gösterge Faiz= 18,79 10 Yıllık Getiri= 15,15 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri= 2,65 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0, ,79 3,0 2,0 2, ,15 1,5 1,0 0,5 0,0 0,11 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Gram Altın (TL)= Günlük Ort= Günlük Ort= , Yıllık Ortalama= Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

5 Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."