Haftalık Şirket Haberleri

Transkript

1 ADANA Adana Çimento (A) 3.99 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.55 TL 13.97% Piyasa Değeri.mn(TL): 352 Adana Çimento 69 bin liralık Çimsa hissesi sattı Adana Çimento Çimsa hisseleri satışına devam ediyor. Dün KAP a yapılan açıklamaya göre Adana Çimento hisse başına 9.11 lira fiyattan 69 bin liralık Çimsa hissesi sattı. En son satış sonrası Adana nın Çimsa sermayesindeki payı %9.45 oldu. ARK Alarko Holding 4.22 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.56 TL 7.95% Piyasa Değeri.mn(TL): 943 Alarko Holding'in bağlı ortaklığı Alsım Kazakistan da 98.1milyon dolarlık ihale kazandı.alarko Holding'in müteahhitlik kolu Alsim Kazakistan'da 98.1milyon dolarlık ihale kazandı.alsim projede Kazak bir ortak ile çalışacak. Kazak ortak 0.4 milyon dolarlık paya sahip olurken, Alsım çoğunluk hissesi olan 97.7 milyon dolarlık pay alacak. İhale Taldykol Gölü rehabilitasyonunun ilk aşamasının üçüncü bölümü ve atık su tesisi ile ilgili. Son zamanlarda Fas da kazandığı 116 milyon avroluk demiryolu projesi ile birlikte, şirketin elindeki projelerin değerleri toplamı hesaplamalarımıza göre 1.3 milyar dolara ulaştı. Pozitif. BANVT Banvit 3.46 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.03 TL 16.48% Piyasa Değeri.mn(TL): 346 Analist: İlyas Safa Urgancı Telefon.: iurganci@isyatirim.com.tr BANVT 4Ç11: Zayıf operasyonel performans ve zarar kaydetti. Bizim 1 milyon TL ve piyasanın 4 milyon TL net kar tahminine kıyasla, Banvit 4Ç11 de geçen senenin aynı döneminde kaydettiği 10 milyon TL net zarara kıyasla 9 milyon TL zarar kaydederken, 2011 yılını 44 milyon TL net zararla kapattı. Kanatlı sektöründeki arz fazlası nedeniyle artan hammadde maliyetlerini ürün fiyatlarına yansıtılamaması sonucunda şirket 4Ç11 de zayıf operasyonel performans ve net zarar kaydetti. Bizim tahminimiz olan 264 milyon TL ye paralel fakat piyasa beklentisi olan 236 milyon TL nin üzerinde olarak, şirket satış hacmindeki artış sonucunda %16 büyüme ile 4Ç11 de 267 milyon TL ciro kaydetti. Öte yandan, balık arzındaki artış ve Kurban Bayramı nedeniyle mevsimsellik sonucu çeyreksel bazda ciro %17 geriledi. Brüt kar marjı, artan hammadde maliyetlerinin sektördeki arz fazlası nedeniyle fiyatlara yansıtılamaması sonucunda 4Ç10 daki %10.3 ten 4Ç11 de %6.0 a geriledi. Faaliyet giderlerindeki artış ise ciro büyümesinin altında kalırken faaliyet giderlerinin satışlara oranında 1.5 yüzde puan düşüş oldu. Böylece, şirket 4Ç10 daki eksi 5 milyon TL ve 3Ç11 deki 24 milyon TL ye kıyasla, 4Ç11 de negatif 11 milyon TL FAVOK kaydetti. Sonuç olarak, Banvit in 4Ç11 sonuçları beklentilerin altında gerçekleşti. Sonuçların ardından tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. Şu anda, hisse için verdiğimiz 12 aylık 4.03TL hedef fiyatımızın sadece %14 artış potansiyeli bulunuyor. BRISA Brisa YT SAT Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL % Piyasa Değeri.mn(TL): 1,127 Analist: İlyas Safa Urgancı Telefon.: iurganci@isyatirim.com.tr 05/04/2012 Brisa 2012 de 117 milyon dolar yatırım planlıyor. Basın toplantısında konuşan Brisa Genel Müdürü Hakan Bayman, 2012 yılında 117 milyon dolarlık yatırım yapacaklarını ve bunun büyük bir kısmının kapasite artışı için kullanılacağını söyledi. Brisa nın halihazırda tam kapasite ike çalıştığını hatırlatmak isteriz. Biz değerlememizde aynı tutarda yatırımı dahil etmiştik. Hisse için 123,87TL hedef fiyat ve SAT tavsiyemizi koruyoruz. Sayfa 1 of 5

2 CCOLA Coca-Cola İçecek A.Ş YTL TUT Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 19.20% Piyasa Değeri.mn(TL): 5,698 Analist: Esra Suner Telefon.: esuner@isyatirim.com.tr CCİ Irak ta yeni satın aldıkları operasyonları için 100 milyon dolar yatırım yapacak Dünya gazetesinin haftalık Para dergisini kaynak göstererek yer verdiği haberinde, Anadolu Grubu yönetim kurulu başkanı Tuncay Özilhan ın Coca-Cola İçecek in (CCİ) Irak ta yeni satın aldıkları operasyonları için 100 milyon dolar tutarında yatırım yapacağı demecine yer verildi. Özilhan, CCİ nin Irak ta Coca-Cola dışında su ve Fanta üretimi de yapacağın belirtti. CCİ in Şubat başında Güney Irak ta Al Waha for Soft Drinks, Mineral Water and Juices LLC (Al Waha) şirketinin %85 hissesini milyon dolara satın aldığını kamuoyuna duyurduğunu hatırlatmak isteriz. DYHOL Doğan Yayın 0.83 YTL ÖNERİMİZ YOK Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Değeri.mn(TL): 1,660 Doğan Yayın Holding 2011 yılını 1,196 mn TL net zararla kapattı. Doğan Yayın Holding 2011 yılını 1,196 mn TL net zararla kapattı. Şirketin 2010 yılındaki net zararı 237mn TL seviyesindeydi. Şirketin net zararına 1,090 mn TL'lik digger faaliyet giderlerini düşüp bakınac net zarar kalemi 201 mn TL seviyesine geriliyor yılında şirket gelirlerini%14 arttırdı ve konsolide ciro 2,614 mn TL seviyesine yükseldi. Konsolide reklam gelirlerindeki artış %12 olurken, yayıncılık gelirlerindeki artış %18 oldu. Konsolide FAVÖK %7'lik artışla 269mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjında 0.7 puanlık bir düşüş oldu ve marj %10.3 oldu. Dolar bazında %20 civarında artış gösteren artan gazete kağıdı fiyatları FAVÖK marjındaki gerilemenin ana nedeni olarak ortaya çıkıyor. Doğan Yayın'ın 2011 yılı sonu itibariyle konsolide net borcu 751 mn TL seviyesinde bulunurken, sadece holding'in net borcu 325mn TL seviyesinde. EKGYO Emlak Konut GYO 2.35 YTL TUT Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.70 TL 14.88% Piyasa Değeri.mn(TL): 5,875 Emlak GYO Ataşehir'de arsa satışı gerçekleştirdi KAP a yapılan açıklamaya göre, Emlak GYO mülkiyetinde bulunan İstanbul Ataşehir ilçesinde 2.3 milyon lira ekspertiz değerine sahip (KDV Dahil) parsel, İller Bankası na, 30 Mart tarihinde 8.3 milyon lira (KDV Dahil) satış bedeli üzerinden peşin olarak satıldı. Emlak GYO Istanbul Başakşehir'de arazi ihale etti. Emlak GYO nun KAP a yaptığı açıklamaya gore, şirketin 6 Nisan da yapılan İstanbul Başakşehir Ayazma 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı işi ihalesinde Makro İnşaat ve AKYAPI Yapı Endüstrisi iş ortaklığı, 635 milyon lira + KDV Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri, 165 milyon lira + KDV Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Toplam Geliri ve %26 Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Gelir Oranı ile en yüksek teklifi verdi. İhaleye konu olan gayrimenkul değerlemeleri toplamı milyon liradır. HURGZ Hürriyet 1.16 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 1.20 TL 3.45% Piyasa Değeri.mn(TL): 640 Sayfa 2 of 5

3 Hem net kar hem de operasyonel karlılık beklentilerin altında Hurriyet 2011 yılının 4. Çeyreğinde hem bizim hem de piyasa beklentisinin çok altında 145 mn TL net zarar açıkladı. Şirketin geçen yıl aynı dönemdeki zararı 61 milyon TL seviyesindeydi. TME ye yönelik 113 milyon TL seviyesindeki değer düşüklüğü karşılığı, kur farkı zararları ve faaliyet karlılığındaki gerileme şirketin karındaki düşüşün ana nedeni olarak çıkıyor. Gelirler 2011 yılında %9 artarak 869 milyon TL seviyesine yükseldi. Yurtiçi gelirler %9 artarken, TME nin gelirlerinde %11 lik artış görüldü. Artan kağıt maliyetleri nedeniyle cirodaki artış şirketin FAVÖK üne yansımadı ve FAVÖK 2011 yılında %30 geriledi. FAVÖK marjı ise 6 puan düştü ve %10.5 oldu. Şirket bugün 2011 yılı sonuçlarının detaylarının paylaşılacağı bir analist toplantısı düzenleyecek. Toplantıdan sonra tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. KRDMD Kardemir (D) 0.92 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 1.21 TL 31.93% Piyasa Değeri.mn(TL): 553 Kardemir demiryolu wagonu ve demir teker üretimi yapacak Dünya Gazetesi nde yer alan habere göre şirket 2012 yılının ikinci yarısında wagon üretimine başlayacak ve 60mn ABD$ yatırım sonrasında demir teker üretimine başlamak üzere görüşmelerini sürdürüyor. İlk üretim yılında şirket 250 vagon üretecek ve üretimini kendi iç tükeminde kullanacak. Kardemir in halihazırda kendi kullanımı için 2500 wagon ihtiyacı bulunuyor. Şirket vagon üretimini üçüncü şahıslara satmayı da hedefliyor. Yorum: Kardemir Türkiye, Suriye, İran ve Irak demiryolu pazarında önemli bir paya sahip. Türkiye 2023 yılına kadar 10,000km yeni demiryolu döşemeyi hedefliyor, bu yatırım hedefi Kardemir açısından önemli bir potansiyele işaret ediyor. Demiryolu vagonu ve demir teker üretimi şirketin toplam gelirleri içerisinde ilk yıllarda önemsiz bir paya sahip olacaktır ancak uzun vadeli ürün çeşitliliği statejisi açısından olumlu bir haber olduğunu düşünüyoruz. PETKM Petkim 2.17 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 3.01 TL 38.52% Piyasa Değeri.mn(TL): 2,170 Analist: Aslı Özata Kumbaracı Telefon.: akumbaraci@isyatirim.com.tr SOCAR Turkey Enerji A.Ş. ve SOCAR International DMCC nin oluşturduğu Ortak Girişim Grubu Petkim in %10.32 hissesi için en yüksek teklifi verdi Petkim in sermayesindeki %10.32 oranındaki kamu hissesinin satış yönetimi ile özelleştirilmesine ilişkin olarak nihai pazarlık görüşmesi sonucunda, en yüksek teklifi milyon dolar bedel ile SOCAR Turkey Enerji A.Ş. ve SOCAR International DMCC nin oluşturduğu Ortak Girişim Grubu verdi. Verilen bedel Petkim için 1,632 milyon dolar piyasa değerine tekabül ediyor, bu da Cuma günü kapanışa göre %30 daha primli. SAHOL Sabancı Holding 7.42 YTL SAT Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 7.84 TL 5.68% Piyasa Değeri.mn(TL): 15,140 Sabanci Holding 4Ç11 de 340mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam piyasa beklentisi olan 3722mn TL nin altında gerçekleşti Beklentinin altında gelen karın en önemli nedeni elektrik dağıtım ihalelerinden çekilmesi nedeni ile şirketin yanan teminat mektuplarından kaynaklanan 37mn TL lik gider oldu. Sayfa 3 of 5

4 Finans segmenti azalan payına rağmen toplam gelirler içerisinde hala %51 paya sahip olurken en dikkat çekici gelir büyümesi enerji ve perakende sektörlerinden geldi. Teknosa ve Diasa nin satiş alanı büyümesi ve Best Buy in Teknosa tarafından alınması perakende tarafında, yeni eklenen elektrik üretim kapasitesi de enerji segmentindeki büyümenin arkasındaki en önemli etkenler oldu. Konsolide VAFÖK ise 4Ç11 de yıllık bazda %12.4 büyüme gösterdi. Bu büyümenin de en önemli nedenleri perakende ve enerji segmentleri oldu. TAVHL TAV Holding 8.72 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 26.72% Piyasa Değeri.mn(TL): 3,168 Analist: Efe Kalkandelen Telefon.: ekalkandelen@isyatirim.com.tr 05/04/2012 Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü Gazipaşa Havalimanının Boeing ve tipi uçakların inişe uygun olduğuna karar verdi. Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü (SHGM) Gazipaşa Havalimanının dar gövdeli Boeing ve tipi uçakların inişe uygun olduğuna karar verdi. SGHM kararından sonra, Corendon Havayolları 189 yolcu taşıyan Boeing tipi uçakla ilk inişi gerçekleştirdi. Corendon Havayolları Amsterdam Schiphol Havalimanı ile Gazipaşa arasında karşılıklı haftalık 2 adet tarifeli uçuş koydu. TAV bu uçakların inebilmesi için pisti toplam uzunluğunu metreden metreye ve genişliğini 30 metreden 45 metreye yükseltti. Hatırlatmak isteriz ki, TAV Gazipaşa havalimanın terminal, pist, apronlar ve taksi yolları da dahil olmak bütün işletme haklarını 2034 yılına kadar elinde tutuyor. Yorum: Gazipaşa nın 2011 yolcu sayısı 14 bin seviyesindeydi ve TAV a katkısı çok küçüktü. Yeni yapılan yatırımlar ve SHGM nin kararı ile Gazipaşa Antalya Havalimanına ucuz bir alternatif olarak göze çarpıyor. Bu haberlerle birlikte Gazipaşa nin 2012 yılı büyümesinin çok güçlü olacağı görüşündeyiz. Kısmi olumlu TCELL Turkcell 8.94 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 25.28% Piyasa Değeri.mn(TL): 19,668 03/04/2012 Euroasia, Astelit'e hissedar kredisi olarak finansman sağlamak amacıyla aldığı kredinin ödemesini gerçekleştiremedi 2005 yılında Euroasia, Astelit e hissedar kredisi olarak finansman sağlamak amacıyla tamamı Turkcell garantörlüğünde bankalardan 30 Mart 2012 vadeli 150 milyon dollar tutarında kredi kullanmıştı. Euroasia'nın kredi geri ödemesini yapabilmek için gerekli finansal kaynağa sahip olmaması ve Turkcell Yönetim Kurulunun bugün itibariyle garantiyi uzatma kararı almaması nedeniyle, Euroasia kredi sözleşmelerinden doğan yükümlülüklerini 30 Mart 2012 tarihi itibariyle yerine getirememiştir. Bu kapsamda, Turkcell'in verdiği garanti nedeniyle bahsi geçen kredinin geri ödemesini 6 Nisan 2012 tarihinde veya daha öncesinde gerçekleştirmesi söz konusu olacaktır. Böyle haberler daha önce de çıkmıştı ve Turkcell ya ödemeyi gerçekleştirmiş ya da garantiyi uzatma kararı almıştır. Haberin etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. TKFEN Tekfen Holding 6.24 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.86 TL 41.93% Piyasa Değeri.mn(TL): 2,309 Tekfen Eurobank Tekfen'deki hisselerin satışında sonuca yaklaşıldığını açıkladı Tekfen Holding Eurobank Tekfen A.Ş. ile ilgili olarak Banka'da %70 oranında hisseye sahip EFG Eurobank Ergasias S.A. (EFG) nin sahip olduğu payların Kuveyt'li Burgan Bank'a satışı konusunda görüşmelerin ileri aşamada olduğu ve bu konudaki anlaşmanın imzalanmasını müteakip anlaşma şartlarının açıklanacağı belirtileceğini açıkladı. EFG ile Tekfen arasındaki mevcut Hissedarlık Anlaşması'ndan kaynaklanan hakların korunmasını temin edecek şekilde, EFG'nin Banka hisselerinin satışı konusunda alıcı ile bağlayıcı anlaşmayı imzalamasını müteakip alınacak kararın açıklanacağını duyuruldu. Sayfa 4 of 5

5 TRGYO Torunlar GYO 5.36 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 6.87 TL 28.18% Piyasa Değeri.mn(TL): 1,201 Torunlar GYO 4Ç11 finansalları: Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışından gelen gelir net karı olumlu etkiledi. Torunlar GYO son çeyrekte 225 milyon lira net kar açıklayarak 2011 toplam net karını 177 milyon liraya yükseltti. Şirketin 17 milyon lira gelen faaliyet karı bizim 15 milyon lira olan beklentimizle paralel gelmiş olsada GYO şirketlerinin her sene yaptıkları varlıklarını yeniden değerlemesinden gelen 183 milyon liralık gelir net kar rakamını olumlu yönde etkiledi. Net karı etkileyen diğer bir faktör ise 4Ç11'de 33 milyon lira net finansal gelir yazan Torunlar GYO'nun geçtiğimiz sene son çeyreğinde 27 milyon lira net finansal zarar yazmasıydı. Şirket son çeyrekte 42 milyon lira satış geliri elde ederken senelik bazda gelirler %49 düşüş gösterdi yılında toplam satış gelirleri ise 163 milyon liraya ulaştı. Son çeyrekte satış gelirlerinin düşmesi ise konut satışından gelen gelirlerdeki azalma olarak göe çarptı. Toplam kira gelirleri yıllık %71 artarak 92 milyon liraya ulaşırken konut satışından elde edilen gelirler yıllık %77 azalarak 38 milyon liraya geriledi. Ayrıca şirket 32 milyon lira elektrik, su ve ortak alan geliri elde etti fakat bu gelirler daha sonra aynı zamanda satış giderlerine yansıtıldığı için operasyonel karlılığa bir etkisi bulunmuyor. Torunlar GYO'nun Aralık sonu itibariyle 860 milyon lira açık döviz pozisyonu bulunurken net borcu Eylül sonu 595 milyon liradan Aralık ayında 503 milyon liraya geriledi. Şirketin finansallarını açıkladıktan sonra yaptığı analist toplantısında kira gelirlerinde her sene düzenli bir artışı hedeflediklerini ve 2014 yılı itibariyle şirketin net aktif değerinin 4 milyar lira seviyesine yükseleceğine değindi. Torunlar için 12 aylık hedef değerimiz hisse başına 6.87 ve tavsiyemiz yönünde. Torunlar GYO 2014 yılına kadar 1.3 milyar lira yatırım planlıyor Torunlar GYO Yönetim Kurulu Başkanı Aziz Torun Ali Sami Yen de inşaatın yılın ikinci yarısında başlayacağını ve 2012 ile 2014 yılları arasında şirketin toplam 1.3 milyar liralık yatırım yapmayı planladığını belirtti. Ayrıca Paşabahçe arazisi ile ilgili ihale sürecinin tamamlanmasını beklediklerini ve arazi için mimari bir proje yarışması açacaklarını kaydetti yılında portföy değerini yıllık %22 artışla 3.8 milyar liraya satış gelirlerinide 425 milyon liraya yükselten Torunlar GYO kira gelirlerinde yıllık bazda %71 lik artış sağladı. TUPRS Tüpraş YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : TL 33.62% Piyasa Değeri.mn(TL): 9,816 Analist: Aslı Özata Kumbaracı Telefon.: akumbaraci@isyatirim.com.tr Tüpraş İran dan aldığı petrolü %20 azaltma kararı aldı Tüpraş İran dan aldığı petrolü %20 azaltma kararı aldı. Tüpraş 2011 yılında İran dan toplam 9.75mn ton ham petrol alımı gerçekleştirmişti ve 2012 yılında İran dan 9.2 milyon ton ham petrol alımı yapmayı planlıyordu. Azaltma kararından sonra şirket İran dan toplam 7.25 milyon ton ham petrol almayı planlıyor. Şirket İran dan doğan boşluğun bir kısmını (1 milyon ton) Libya dan ve geri kalan kısmını (0.95 milyon ton) Suudi Arabistan ve diğer ülkelerden karşılayacak. Azaltma kararının şirketin 2012 rafineri marjı üzerinde etkisinin yaklaşık varil başına dolar olması bekleniyor. Tüpraş için 2012 brüt rafineri marj beklentimiz 10.4 dolar/varil seviyesinde. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Sayfa 5 of 5