EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 20 Şubat 2015 GÜNDEM 20 Şubat Cuma Çin Yeni yıl tatili 10:00 Fransa Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :30 Almanya İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :30 Almanya Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :30 Türkiye TCMB Türkiye Beklenti Anketi. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 86,414 / 35,390 Değişim TL $ Günlük 1.14% 1.94% Aylık -2.91% -7.77% YBB 0.81% -3.93% Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,075 1,669 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,121 1,769 Yabancı Takas Oranı 0.00% Gösterge Bileşik Faiz 0.00% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.73% YBB % DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 253,399 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 78,540 Araştırma Kapsamı T 2015T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 9% 11% 10% FVAÖK Büyümesi 13% 12% 12% Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 40% 16% Kar Büyümesi (Banka) 2% 0% 9% Kar Büyümesi (Toplam) -9% 19% 13% TEKNİK ANALİZ 86,500 BÖLGESİ ÖNEMİNİ KORUYOR... Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde kapanış kısa vadeli direnç bölgeye yakın %1.1 lik primle 86,414 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %3 lük yükselişle 4.012mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 72 hisse değer kazandı, 18 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli görünümdeki sıkışma devam ediyor. Söz konusu sıkışmayı 84,500 destek, 86,500 direnç olmak üzere takip etmekteyiz. Seanslık vadede 85,750 ara destek olmak üzere 84,500-84,700 destek bölgesi korundukça tepki yükselişi eğiliminin devamını bekliyoruz. Bununla birlikte tepki yükselişinin yeni bir ivme kazanabilmesi adına 86,500 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan ın kredi görüşmelerindeki belirsizliğin devam ediyor olması ve Wal- Mart ın satış görünümüne ilişkin beklentileri aşağı revize etmesi Wall Street endekslerinde sınırlı kayıplara neden oldu. Diğer yandan önceki gün güvercin tonda kabul edilen FED toplantı tutanaklarının ardından gerileyen tahvil faizlerinin ABD de dün yeniden yükseldiği görülüyor. ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi %2.11 seviyesinde bulunuyor. Avrupa da PMI verilerinin takip edileceği günde, Yunanistan a ilişkin haber akışı da önemini koruyor. Bu konuda 16:00 da gerçekleşmesi beklenen Eurogroup toplantısı izlenecek. 24 Şubat tarihinde gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde yurtiçi piyasalarda global kaynaklı gelişmeler etkili oluyor. FED toplantı tutanaklarının olumlu etkisiyle Türk Lirası cinsi varlıklarda dün sınırlı bir iyimserlik görmüştük. Yeni güne başlarken Türk Lirası nda değer kaybı görüyoruz. BİST100 endeksinde ise hafif satıcılı eğilimle açılış öngörmekteyiz. Endekste kısa vadeli görünümde 84,500 seviyesi destek, 86,500 seviyesi ise direnç olmak üzere teknik anlamda sıkışma ön planda. İyimserliğin yeni bir ivme kazanması açısından 86,500 direnç seviyesinin aşılması gerektiği yönündeki görüşümüz devam ediyor. EKONOMİ HABERLERİ Tüketici Güven Endeksi, Şubat 2015: Şubat ayında Tüketici Güven Endeksi önceki 67.7 den 68.1 e yükseldi. Ekim 2014 den itibaren düşüş gösteren endeksin stabilize olmaya başladığı görsek de, bu değer 2014 Ocak ve Şubat aylarındaki değerlerin bile oldukça altında. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Tav Havalimanları (TAVHL, TUT): TAV Havalimanları 4. çeyrekte 45mn net kar açıkladı.(+) İş Bankası (ISCTR, AL): İş Bankası analist toplantısı notları Emlak Konut GYO (EKGYO, AL): EKGYO ihale ertelemeleri. (Nötr) Akfen Holding (AKFEN, AL): AKFEN ortalama 5.76TL fiyattan 109,990 lot hisse geri alımı. Aygaz (AYGAZ, AL): 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 40mn TL / Piyasa beklentisi: 16mn TL Tüpraş (TUPRS, TUT): 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 192mn TL / Piyasa beklentisi: 132mn TL Aselsan (ASELS, TUT): Milli Savunma Bakanı İsmet Yılmaz ın açıklamaları. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan ın kredi görüşmelerindeki belirsizliğin devam ediyor olması ve Wal-Mart ın satış görünümüne ilişkin beklentileri aşağı revize etmesi Wall Street endekslerinde sınırlı kayıplara neden oldu. Diğer yandan önceki gün güvercin tonda kabul edilen FED toplantı tutanaklarının ardından gerileyen tahvil faizlerinin ABD de dün yeniden yükseldiği görülüyor. ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi %2.11 seviyesinde bulunuyor. Avrupa da PMI verilerinin takip edileceği günde, Yunanistan a ilişkin haber akışı da önemini koruyor. Bu konuda 16:00 da gerçekleşmesi beklenen Eurogroup toplantısı izlenecek. 24 Şubat tarihinde gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde yurtiçi piyasalarda global kaynaklı gelişmeler etkili oluyor. FED toplantı tutanaklarının olumlu etkisiyle Türk Lirası cinsi varlıklarda dün sınırlı bir iyimserlik görmüştük. Yeni güne başlarken Türk Lirası nda değer kaybı görüyoruz. BİST100 endeksinde ise hafif satıcılı eğilimle açılış öngörmekteyiz. Endekste kısa vadeli görünümde 84,500 seviyesi destek, 86,500 seviyesi ise direnç olmak üzere teknik anlamda sıkışma ön planda. İyimserliğin yeni bir ivme kazanması açısından 86,500 direnç seviyesinin aşılması gerektiği yönündeki görüşümüz devam ediyor. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvili dün %8.01 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $178 seviyesinde. Döviz Piyasası: Global piyasalarda Yunanistan ın kurtarma planını uzatma talebinin Almanya tarafından reddedilmesi haberi sonrasında, FOMC toplantı tutanakları ile değer kaybeden USD tekrar diğer para birimleri karşısında değer kazandı. USD nin tüm gelişmekte olan para birimlerine karşı değer kazancı sonrası USDTRY 2,45 seviyesinin üzerine yükseldi. Bu sabah /$ , $/Yen 119, /Yen 135 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de Nasdaq, online seyahat hizmetleri alanında faaliyet gösteren Priceline'ın hisselerindeki kazanımların ardından üst üste yedinci seansta da yükselirken, Dow Jones ve S&P 500 enerji hisselerindeki kayıplar ve Wal-Mart'ın açıkladığı zayıf görünümle düştü. Çeyreklik sonuçların ardından Priceline hisseleri %8.5 değer kazanırken, Wal-Mart hisseleri satış görünümünün aşağı çekilmesi sonrasında %3.2 değer kaybetti. Petrol fiyatlarındaki düşüşün ardından S&P enerji endeksi düştü, Exxon Mobil hisseleri değer kaybetti. Gün sonunda Dow Jones %0.24 ve S&P 500 endeksi ise %0.11 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.11, Brent petrol varil fiyatı ise $61 seviyesinde. Asya genelinde çok sayıda ülkede piyasa ay takvimine göre Yeni Yıl tatili nedeniyle kapalı kalırken, Japonya'nın Nikkei endeksi 15 yılın yeni en yüksek seviyesine ulaştı. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri bu sabah %0.04 düşüşte. Bugün Avrupa da Fransa, Almanya ve Avrupa Bölgesi PMI verileri açıklanırken, ABD de önemli bir veri akışı bulunmuyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,208, gümüş ise $16.5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,168, paladyum $786 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.60 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz 86,500 BÖLGESİ ÖNEMİNİ KORUYOR... BİST100 (Günlük, TL) Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde kapanış kısa vadeli direnç bölgeye yakın %1.1 lik primle 86,414 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %3 lük yükselişle 4.012mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 72 hisse değer kazandı, 18 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli görünümdeki sıkışma devam ediyor. Söz konusu sıkışmayı 84,500 destek, 86,500 direnç olmak üzere takip etmekteyiz. Seanslık vadede 85,750 ara destek olmak üzere 84,500-84,700 destek bölgesi korundukça tepki yükselişi eğiliminin devamını bekliyoruz. Bununla birlikte tepki yükselişinin yeni bir ivme kazanabilmesi adına 86,500 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Tüketici Güven Endeksi, Şubat 2015: Şubat ayında Tüketici Güven Endeksi önceki 67.7 den 68.1 e yükseldi. Ekim 2014 den itibaren düşüş gösteren endeksin stabilize olmaya başladığı görsek de, bu değer 2014 Ocak ve Şubat aylarındaki değerlerin bile oldukça altında. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 ŞİRKET HABERLERİ Tav Havalimanları (TAVHL, TUT, Fiyat:19.15TL, Piyasa Değeri TL6,957mn): TAV Havalimanları nın 4. çeyrekte açıkladığı 45mn net kar, piyasa ve bizim beklentimiz olan 26mn nun üzerinde 45mn olmuştur. Karın beklentilerimizin üzerinde gelmesinde 15mn ' luk tek seferlik gelirin yanı sıra yüksek satış gelirleri ve düşük finansal giderler etkili olmuştur. Satış ve FVAÖK rakamları bu tek seferlik gelir gözardı edildiğinde beklentimizin %8 ve %7 üzerindedir. Tek seferlik geliri hariç tuttuğumuzda FAVÖK marjı bizim beklentilerimiz dahilinde iken piyasa beklentisin yaklaşık bir puan altında kalmıştır. Şirket 2014 karının %50 sini hisse başına TL nakit temettü olarak ödemeyi genel kurula sunacaktır. Bu rakam %4.4 temettü verimine tekabül etmektedir. Net borçluluk ise geçen sene sonuna göre %7 artarak 933mn olarak gerçekleşmiştir. Finansalların hisse etkisini, beklentileri aşan kar rakamı ve temettü açıklaması doğrultusunda olumlu olarak değerlendiriyoruz. Şirket in, yolcu beklentilerinin gerçekleşmesine bağlı olarak, 2015 yılına ilişkin beklentileri aşağıdaki gibidir: i) TAV Havalimanları Holding toplam yolcu büyümesi %6 - %8 arasında, ii)atatürk Havalimanı dış hatlar yolcu büyümesi %8-%10 arasında, iii) Ciro büyümesi %10-%12 arasında, iv) FAVÖK büyümesi %12-%14 arasında, v)yatırım harcamaları ise mn seviyesinde vi) Net Kar artışında ise %5-%10 oranında iyileşme beklenmektedir. İş Bankası (ISCTR, AL, Fiyat:6.65TL, Piyasa Değeri TL29,925mn): İş Bankası dün analist ve yatırımcı toplantısı düzenledi. Banka 2015 e dönük tahminlerinde bir değişiklik yapmadı. Hatırlanacağı üzere, İş Bankası 2015 tahminlerini geçtiğimiz Ocak ayında duyurmuştu. Banka nın 2015 tahminlerini makul buluyoruz. İş Bankası 2015 te net faiz marjının %3.7-%3.9 arasında gerçekleşmesini beklemektedir. Banka nın kredi büyümesi hedefi ise %16 - %17 seviyesinde olup, sektör ortalaması ile uyumludur. Mevduat tarafındaki büyüme beklentisi ise %16-%17 seviyesindedir. Net faiz marjı üzerinde baskı yaratacak ana unsurun TÜFEX getirilerindeki gerileme olacağını düşünüyoruz. TÜFEX getirileri 2014 te %12 seviyesindeydi. İş Bankası yönetimi TÜFEX getirilerinde 2-3 puanlık bir gerileme olacağını öngörmekte olup, 2015 yılında TÜFEX cinsi menkul kıymetlerin %10 unun itfası gerçekleşecektir. TÜFEX getirilerindeki gerilemeye karşı, İş Bankası sabit faiz oranlı menkul kıymetlerin toplam menkul kıymetler içindeki payını 2-3 puan artırmayı hedeflemektedir. İş Bankası nın varlık kalitesine dönük tahminleri ve bizim tahminlerimiz örtüşmektedir. Banka 2015 yılında brüt risk maliyetinin baz puan olmasını beklerken, takipteki kredi oranında ise baz puanlık bir artış öngörmektedir. Banka yönetimin ücret ve komisyon tarafında büyüme beklentisi %7 - %8 seviyesinde iken, faaliyet giderlerindeki artış beklentisi ise %4-%5 civarındadır. İş Bankası nın beklentileri ve bizim beklentilerimiz arasındaki temel farklılık ise faaliyet giderlerindeki artış beklentisindedir. Son dönemde ücret iadelerindeki artış trendi göz önünde bulundurulduğunda Banka nın beklentisinin iyimser kaldığını düşünüyoruz. İş Bankası nın uzun vadeli stratejik öncelikleri; varlık kalitesinde güçlü performans, marjlarda iyileşme, komisyon gelirlerinde büyüme ve maliyet giderlerinin etkin yönetimidir. İş Bankası iştirakler hususunda ise açık bir öngörü verilmemiş olup, değer yaratmanın Banka için temel öncelik olduğu vurgulanmaktadır. Güçlü varlık kalitesindeki ana unsurların ise güçlü teminatlandırma politikası, kredilerin yakın izlenmesi ve güçlü müşteri ilişkileri olduğu vurgulanmıştır. Dün düzenlenen analist ve yatırımcı toplantısı İş Bankası için bir ilk olup; etkinliği yatırımcılarla ilişkiler ve şeffaflık açısından olumlu bir adım olarak görüyoruz. Şeffaflaşmanın orta vadede İş Bankası nın diğer büyük bankalara nazaran iskontosunu azaltacağını düşünüyoruz. FD/DD açısından İş Bankası, benzer bankalara göre %12 iskontoludur. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut GYO (EKGYO, AL, Fiyat:3.22TL, Piyasa Değeri TL12,236mn): Emlak Konut GYO 12 Mart ta yapılması planlanan Ankara Yenimahalle gelir paylaşımı ihalesinin birinci oturumunu1 Nisan a erteledi. Ayrıca 17 Şubat ta yapılacak olan anahtar teslim proje olan Başakşehir Ayazma Emlak Konutları 1.Etap Konut ve Ticaret İnşaatları ile Altyapı ve Çevre Düzenleme İnşaatları İşi ihalesi de 27 Şubat a erteledi. Nötr. Akfen Holding (AKFEN, AL, Fiyat:5.79TL, Piyasa Değeri TL1,516mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 5.76TL fiyatla, toplam 109,990 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 9.1mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %3.47 seviyesine ulaşmıştır. Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat:11.55TL, Piyasa Değeri TL5,775mn): Milli Savunma Bakanı İsmet Yılmaz bir soru önergesine verdiği cevapta, proje kapsamında teklif değerlendirme süreci tamamlanmış olup, yeni bir resmi teklif alınmadığını açıkladı. Açıklamada Yılmaz, sistemin Türkiye'nin savunması için milli sistemlere entegre edileceğini ve NATO'ya entegre edilmeden kullanılacağını kaydetti. Hatırlanacağı üzere uzun menzilli hava savunma füzesi ihalesinde 3.4 milyar ABD$ bedelle en uygun teklifi Çinli CPMIEC vermişti. Aselsan daha önce yaptığı açıklamada projeden mn ABD$ pay almayı beklediğini belirtmişti. AÇIKLANAN 2014/12 BİLANÇOLARI KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Aksigorta AKGRT % Izocam IZOCM % Turk Telekom TTKOM % Aciselsan Acipayam SeluloACSEL Afyon Cimento AFYON Arsan Tekstil ARSAN Gsd Denizcilik GSDDE Halk Bankasi HALKB Karsusan Karadeniz Su UruKRSAN San-El Elektrik SANEL Sekerbank SKBNK Taraf Gazetecilik TARAF Turcas Petrol TRCAS LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks % 13.6% Akbank AKBNK TUT % 14, % 13.4% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB AL % 7, % 15.9% İş Bankası ISCTR AL % 12, % 13.5% Vakıfbank VAKBN AL % 5, % 12.1% YKB YKBNK TUT % 8, % 9.7% TSKB TSKB AL % 1, % 17.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL TUT % 12, Sabancı Holding SAHOL AL % 8, Şişe Cam SISE TUT % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL % 5, İş GYO ISGYO AL % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO AL % ,933-48% ,719-4% 29,413-31% 6,018 6% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 4, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN AL % Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE AL % Arçelik ARCLK AL % 4, Aselsan ASELS TUT % 2, Aygaz AYGAZ AL % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 6, Bizim Toptan BIZIM TUT % Brisa BRISA TUT % 1, Bolu Çimento BOLUC AL % Coca-Cola İçecek CCOLA AL % 4, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI AL % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL AL % 6, Ford Otosan FROTO AL % 4, Indeks INDES AL % Kardemir (D) KRDMD AL % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 1, Petkim PETKM TUT % 1, Pegasus PGSUS AL % 1, Soda Sanayii SODA AL % 1, Tat Konserve TATGD TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN AL % Turkcell TCELL AL % 12, Türk Hava Yolları THYAO AL % 5, Tümosan TMSN TUT % Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 5, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 86, ,910 17% 219,217 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 VERİ AKIŞI 20 Şubat Cuma Çin Yeni yıl tatili AYGAZ 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 40mn TL / Piyasa beklentisi: 16mn TL TUPRS 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 192mn TL / Piyasa beklentisi: 132mn TL TCMB Beklenti Anketi 09:00 Almanya ÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: -%1.7 / Beklenti: -% :00 Fransa İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :00 Fransa Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :30 Almanya İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :30 Almanya Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :30 İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Ocak) Önceki Veri: %4.20 / Beklenti: % :30 Türkiye TCMB Türkiye Beklenti Anketi Şubat Haftası AKENR 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: -44mn TL / Piyasa beklentisi: -56mn TL AKSEN 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: -34mn TL / Piyasa beklentisi: -2mn TL BRISA 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 55mn TL / Piyasa beklentisi: 49mn TL PETKM 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: -6mn TL / Piyasa beklentisi: -5mn TL THYAO 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 159mn TL / Piyasa beklentisi: 227mn TL 23 Şubat Pazartesi 11:00 Almanya IFO İş Çevresi (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:30 Almany 1.5mlr tahvil satacak. 14:30 Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: 14:30 Türkiye Kapasite Kullanımı (Şubat) Önceki Veri: %73.70 / Beklenti: 24 Şubat Salı FED Başkanı Yellen Senato Bankacılık Komitesine savunma yapacak. TCMB Para Politikası Kurulu Toplantısı AKCNS 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 50mn TL / Piyasa beklentisi: 49mn TL CIMSA 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 41mn TL / Piyasa beklentisi: 38mn TL 09:00 Almanya GSYH Mev. Arın. (Çeyreklik) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 09:00 Almanya Ithalat Fiyatı Endeksi (Ocak) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 09:45 Fransa Imalat Güveni (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 İtalya Sıfır Kupon Tahvili Satacak 12:00 AB TÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 14:00 Türkiye TCMB Para Politikası Kurulu Toplantısı LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8