LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK

Transkript

1 PİYASALARA BAKIŞ Hafta sonunda İsviçre de gerçekleşen referandumda seçmenlerin altın rezervlerinin artırılmasını reddetmelerinin ardından haftaya başlarken altın fiyatlarında düşüş eğilimi ön planda. Haftaya başlarken dikkat çeken bir diğer gelişme ise Çin de açıklanan PMI verilerinin beklentilerin altında gerçekleşmiş olması. Gerek referandum sonucu gerekse de Çin kaynaklı veriler emtialar üzerinde baskıya neden olmakta. Haftanın ilk işlemlerinde Asya da havayolu endeksindeki yükseliş devam ediyor olsa da diğer sektörlerde sınırlı satışlar görülüyor. Bölgede genel olarak endekslerde yataya yakın eğilimler ön planda. Haftanın ilk işlem gününde Avrupa da açıklanacak İmalat PMI ve ABD ISM verileri takip edilecek. Veriler öncesinde Türk Lirası nda sınırlı değer kaybı öne çıkarken, BİST100 endeksinde ise yatay eğilimle açılış bekliyoruz. Genel global görünümde Türk Lirası cinsi varlıkları destekleyen görünümde kayda değer değişiklik yaşanmasa da, 87,000 bölgesinin aşılamaması halinde BİST100 endeksinde sınırlı kar satışlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %7,53 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %7,56 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %7,40-7,70 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 163 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $178,5 seviyesinde. Döviz Piyasası: Euro bölgesinde enflasyon Kasım'da yıllık bazda %0,3 ile beklentiler seviyesinde gerçekleşti, ancak Ekim ayına göre geriledi. Enflasyondaki düşüşte azalan enerji fiyatları etkili olurken, veri deflasyonun ECB için tehdit olmaya devam ettiğini gösterdi. Verinin ardından euro dolar karşısında sınırlı olarak değer kazandı. Yurtiçinde ise, petrol fiyatlarında devam eden düşüşün desteğiyle $/TL paritesi 2,2060 seviyesine kadar gerilese de, haftalık kapanış dolar endeksindeki güçlenmeyle birlikte 2,2205 seviyesinden gerçekleşti. Bu sabah /$ 1,2448, $/Yen 118,89, /Yen 148,01 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2,2240 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2,21-2,2350 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,21 ve 2,2050 destek, 2,2280 ve 2,2350 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: Petrol fiyatları Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) üretimi azaltmama kararının bir gün ardından 68 doların altına düştü. Exxon Mobil hisseleri %4,2, Chevron %5,4 değer kaybetti. ABD borsaları enerji sektörü hisselerindeki önemli kayıpların tüketim alanındaki hisse senetlerinde görülen kazanımları dengelemesiyle Cuma günkü seansta yatay kapandı. Gün sonunda Dow Jones bir önceki güne göre değişim göstermezken, S&P 500 ise %0,25 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,17, Brent petrol varil fiyatı ise $68,36 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,73 artıda, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,30 ekside. Bugün Avrupa Bölgesi nde PMI imalat endeksi, ABD de ise ISM imalat endeksi verileri açıklanacak. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.152, gümüş ise $14,90 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.192, paladyum $800 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $281 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

2 TEKNİK ANALİZ SERT YÜKSELİŞİN ARDINDAN DENGELENME ARAYIŞLARI ÖNE ÇIKABİLİR BİST100 (Günlük,TL) Cuma gününe sınırlı alıcılı eğilimle BİST100 endeksinde ikinci seansta artan alımlarla 87,000 seviyesi test edilirken, kapanış %1.7 lik primle kapanış yılın en yükseği olan 86,168 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %82 lik artışla 6.256mn TL olarak gerçekleşirken ( ten bu yana en yüksek); endekste 46 hisse değer kazandı, 43 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli indikatörlerin aşırı alım bölgede hareket etmeyi sürdürdüğü endeks açısından öncelikli olarak olası kar satışlarının destek bölgeler üzerinde karşılanması iyimserliğin devamı için önemli. İlk aşamada 85,000-84,000 destek seviyesini izlemekle birlikte asıl olarak 72,500 bölgesinden başlayan yükseliş trend desteğinin (81,000) bu süreçte önem taşıdığını düşünüyoruz. Aynı vadede dirençler ise 87,100 ve 89,000 seviyeleridir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

3 EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Ekim 2014: Dış ticaret açığı Ekim ayında 6.7 milyar dolar olan beklentinin altında 6.3 milyar dolar gerçekleşti. Enerji ve altın ithalatında yaşanan gerileme geçen yılın aynı ayına göre dış ticaret açığında gerçekleşen 1.2 milyar dolarlık düzelmenin ana sebebi. Ekim dış ticaret verisi doğrultusunda, Ekim ayında yıllık cari açığın 46.7 milyardan 45.5 milyar dolara gerilemesini bekliyoruz. Petrol fiyatlarında yaşanan hızlı gerilemeye rağmen, 2015 yılında cari açığın 40 milyar doların altına gelmesine beklemiyoruz. Bunun sebebi ise 85 dolar/varillik 2015 yılı ortalama petrol fiyatı ve %4 lük ekonomik büyüme beklentimiz çerçevesinde, enerji dışı cari açıkta gerçekleşmesini beklediğimiz artış. ŞİRKET HABERLERİ Vakıfbank (VAKBN, AL, Fiyat: 5.10 TL, Piyasa Değeri: 12,750mn TL): Vakıfbank "Satılmaya Hazır Menkul Değerler" hesabı altında izlenen adet Mastercard Inc. ve adet Visa Inc. hisseleri satışı için Genel Müdürlüğe yetki vermiştir. Son kapanış fiyatlarına göre, hisselerin değeri 142mn ABD$ na denk geliyor. Sermaye yeterlilik etkisi hesabımıza göre sadece 7 baz puan olmakla birlikte, satış haberinin hisseyi kısa vadede destekleyeceğini düşünüyoruz. Koza Altın İşletmeleri (KOZAL, TUT, Fiyat:12.95TL, Piyasa Değeri TL1,975mn): Koza Altın, Himmetdede İşletmesi için Geçici Faaliyet Belgesinin verilmemesi nedeniyle İdare Mahkemesinde dava açıldığını açıklamıştır. Yorum: Koza Altın, Himmetdede Projesiyle ilgili tüm yasal yükümlülükler yerine getirilmesine rağmen geçici faaliyet belgesi başvurusunun verilmemesi gerekçesiyle yasal yollara başvurmaya karar verdiğini geçen hafta açıklamıştı. Dolayısıyla haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Koza Altın ın dördüncü tesisi Himmetdede olup 2013 yılının son çeyreğinde devreye alınmıştır yılında Himmetdede tesisinden toplam ons altın üretimi gerçekleştirilmiştir. Ereğli Demir Çelik (EREGL, AL, Fiyat:4.51TL, Piyasa Değeri TL15,960mn); Mardin Çimento (MRDIN, TUT, Fiyat:5.11TL, Piyasa Değeri TL560mn): Mardin Çimento, elindeki EREGL hisselerinin BİST te satılmasına karar verdiğini duyurdu. Ancak satışın ne zaman gerçekleştirileceğine dair bir açıklama yapılmadı. Mardin Çimento, elindeki EREGL hisselerini gerçeğe uygun değer farkları ile gelir tablosuna ve bilançosuna yansıtmaktaydı. 3Ç14 ün son günü olan 30 Eylül 2014 kapanışı itibariyle Mardin Çimento nun elindeki EREGL hisselerinin değeri 8mn TL idi. O tarihten bu yana EREGL hisseleri %7.6 değer kazanmıştır. MRDIN in elindeki EREGL hisseleri, Mardin Çimento nun piyasa değerinin yaklaşık %1.5 ine denk gelmektedir. Satılması planlanan hisselerin, Ereğli Demir Çelik in ödenmiş sermayesi içindeki payı ise %0.5 tir. Bu nedenle planlanan satışın EREGL hisseleri üzerinde bir baskı yaratacağını düşünmüyoruz. Şu aşamada haberin MRDIN üzerindeki etkisinin ise olumlu olacağı görüşündeyiz. Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, TUT, Fiyat:15,80TL, Piyasa Değeri TL7,900mn): Tofaş yeni Doblo yu 2015 başında, Yeni sedan aracını 2015 sonunda pazara sunmayı hedefliyor. Sedan, hatchback, stationwagon yatırımı için düğmeye basan Tofaş, Bursa'da üreteceği model sayısını 6'ya çıkaracak. Aynı anda 6 model üreten tek fabrika olarak tarihe geçecek. Nötr LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

4 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Adana Cimento (A) ADANA ,39 7% 5,46 2 Adana Cimento (B) ADBGR ,27 7% 3,78 3 Adana Cimento (C) ADNAC ,04 5% 0,72 4 Aslan Cimento ASLAN ,41 1% 31,90 5 Mardin Cimento MRDIN ,46 9% 5,11 6 Akis G.M.Y.O. AKSGY ,0 2,21 7 Anadolu Cam ANACM 7 444,0 1,93 8 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 380,0 4,78 9 Avrasya G.M.Y.O. AVGYO 39 72,0 0,87 10 Aviva Sigorta AVIVA ,0 3,62 11 Bagfas BAGFS 400 9,0 13,70 12 Dogan Holding DOHOL 2450,0 0,74 13 Finansbank FINBN ,0 3,12 14 Gedik Yatirim GEDIK 1 46,8 2,28 15 Global Yatirim Holding GLYHO 204,2 1,44 16 Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO 112,0 0,37 17 Karel Elektronik KAREL 8 54,0 1,37 18 Klimasan Klima KLMSN 10 30,0 2,46 19 Lokman Hekim LKMNH 0 24,0 2,99 20 Orge Enerji ORGE ,0 3,90 21 Reysas G.M.Y.O. RYGYO ,0 0,59 22 San-El Elektrik SANEL 11,5 5,37 23 Akdeniz Guvenlik HizmetleriAKGUV 4 0,17 3% 17 26,4 6,59 24 Taraf Gazetecilik TARAF 9,6 2,37 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

5 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 9,6 8,8 1,20 1,08 12,0% 13,6% Akbank AKBNK TUT 8,99 9,65 7% ,4 11,6 10,7 1,50 1,39 0,0% 13,4% Garanti Bankası GARAN - 9, , Halk Bankası HALKB AL 15,80 19,75 25% ,8 8,1 7,1 1,22 1,06 16,1% 15,9% İş Bankası ISCTR AL 6,16 7,40 20% ,7 7,9 7,3 1,05 0,93 14,0% 13,5% Vakıfbank VAKBN AL 5,10 6,30 24% ,7 8,3 7,1 0,91 0,82 11,6% 12,1% YKB YKBNK TUT 5,32 5,85 10% ,3 12,5 12,1 1,23 1,13 10,2% 9,7% TSKB TSKB AL 2,01 2,55 27% ,1 7,7 7,2 1,35 1,16 19,0% 17,3% Bank Asya ASYAB GG 0, , Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4,79 6,40 34% 631 0,3 21,6 16,2 Doğan Holding DOHOL TUT 0,74 0,86 17% 876 4,5 86,7 28,1 Koç Holding KCHOL TUT 12,50 12,20-2% ,4 12,3 11,3 Sabancı Holding SAHOL AL 10,60 11,50 8% ,7 11,2 8,8 Şişe Cam SISE TUT 3,53 3,00-15% ,5 11,5 10,0 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,82 3,50 24% ,2 9,3 8,3 9,8 7,7 İş GYO ISGYO AL 1,37 1,65 20% 422 1,2 10,4 7,8 10,4 7,7 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,84 1,00 19% 228 3,1 8,9-17,0 28,2 Torunlar GYO TRGYO TUT 3,61 4,40 22% 817 1,1 2,4 2,1 9,7 6, % % % % % 1,5 0,8 0,5 0,6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 14,0 12,4 9,7 8,4 7,5 1,3 Adana Çimento ADANA TUT 5,46 5,80 6% 218 0,3 9,7 9,4 7,0 7,2 1,9 1,8 Anadolu Efes AEFES TUT 25,40 28,20 11% ,5 25,3 20,5 10,1 8,9 1,7 1,5 Akçansa AKCNS TUT 14,40 15,90 10% ,6 11,3 11,2 7,7 7,8 2,1 1,9 Ak Enerji AKENR TUT 1,36 1,40 3% 449 4, ,3 12,1 2,8 2,0 Aksa Enerji AKSEN TUT 3,10 3,70 19% 860 3,0 14,7 14,6 11,4 8,2 1,8 1,5 Anadolu Cam ANACM TUT 1,93 2,17 13% 388 0,9 12,6 7,9 7,1 6,1 1,1 1,1 Anel Elektrik ANELE TUT 1,33 1,46 10% 66 1,3 12,6 5,8 8,1 7,9 0,7 0,7 Arçelik ARCLK AL 14,20 15,35 8% ,5 13,8 11,5 9,8 8,7 1,0 0,9 Aselsan ASELS TUT 11,05 11,30 2% ,9 12,1 11,8 12,3 10,8 2,3 2,1 Aygaz AYGAZ AL 9,93 10,90 10% ,8 12,0 10,4 11,2 10,7 0,5 0,4 Banvit BANVT AL 2,99 3,40 14% 135 1,8 11,1 6,0 7,3 5,9 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 49,40 51,50 4% ,2 29,8 24,9 20,0 16,4 1,0 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,88 1,93 3% 102 1,1 18,8 7,8 5,5 3,2 0,3 0,2 Bizim Toptan BIZIM TUT 19,15 23,30 22% 347 4,2 22,5 19,6 9,5 8,3 0,3 0,3 Brisa BRISA TUT 9,92 8,40-15% ,4 17,7 13,9 11,6 10,1 2,0 1,9 Bolu Çimento BOLUC AL 4,49 5,40 20% 291 0,5 8,9 9,8 6,9 6,7 2,2 2,0 Coca-Cola İçecek CCOLA AL 49,90 60,30 21% ,2 26,2 20,3 13,7 11,4 2,3 2,0 Çimsa CIMSA AL 15,75 18,00 14% 963 1,0 10,1 9,7 7,1 6,9 2,0 1,9 Doğuş Otomotiv DOAS - 11, , Enka İnşaat ENKAI AL 5,77 7,00 21% ,8 14,6 13,2 7,4 7,0 1,1 1,1 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 4,51 5,45 21% ,1 9,4 9,0 6,7 6,3 1,5 1,4 Ford Otosan FROTO TUT 29,90 30,10 1% ,1 14,5 13,4 13,3 11,5 1,0 0,9 Hürriyet HURGZ TUT 0,80 0,70-13% 200 0, ,8 6,5 0,8 0,8 Indeks INDES AL 5,74 4,90-15% 145 0,2 12,1 9,1 6,9 6,1 0,2 0,2 Ipek Enerji IPEKE TUT 1,62 3,30 104% 190 3,4 6,4 6, Koza Maden KOZAA TUT 1,73 3,10 79% 304 3,7 4,4 4, Koza Altın KOZAL TUT 12,95 26,30 103% 894 8,7 4,3 4,6 1,5 1,7 1,0 1,1 Kardemir (D) KRDMD AL 2,13 2,52 18% ,8 8,6 7,5 6,5 5,7 1,5 1,2 Mardin Çimento MRDIN TUT 5,11 5,30 4% 253 0,3 11,2 11,3 7,0 7,4 2,3 2,1 Migros MGROS AL 22,75 24,40 7% ,5 38,2 32,7 11,6 10,2 0,7 0,6 Park Elektrik PRKME AL 4,12 5,38 31% 278 4,9 6,8 5,5 4,3 3,7 2,3 2,0 Petkim PETKM TUT 3,84 3,90 2% ,5 40,4 30,2 20,6 14,8 0,8 0,7 Pegasus PGSUS TUT 32,40 30,50-6% ,1 19,0 15,8 9,2 8,3 1,1 0,9 Tat Konserve TATGD TUT 3,48 3,30-5% 214 2,2 26,3 23,7 9,5 7,3 0,6 0,5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 19,00 21,50 13% ,1 12,8 12,0 7,8 7,2 3,1 2,9 Tekfen Holding TKFEN AL 6,03 6,60 9% ,7 8,9 12,5 6,1 5,7 0,6 0,5 Turkcell TCELL AL 14,05 14,70 5% ,3 13,4 12,2 6,9 6,4 2,1 2,0 Türk Hava Yolları THYAO AL 9,21 8,50-8% ,9 14,4 12,4 8,5 7,0 1,0 0,8 Tümosan TMSN AL 5,01 6,40 28% 261 3,9 13,1 11,8 9,8 8,1 1,3 1,2 Tofaş TOASO TUT 15,80 14,30-9% ,8 13,7 10,3 10,2 8,5 1,2 0,9 Trakya Cam TRKCM AL 3,18 3,40 7% ,3 15,0 11,7 8,4 6,7 1,5 1,2 Türk Telekom TTKOM Not Yok 7, , Türk Traktör TTRAK TUT 69,80 77,00 10% ,8 12,1 11,8 10,9 9,7 1,7 1,6 Tüpraş TUPRS TUT 50,10 56,10 12% ,8 13,6 15,8 17,2 9,9 0,4 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 4,74 5,20 10% 265 0,0 9,3 9,0 6,4 6,4 2,0 1,9 BİST-100 XU % ,0 10,8 8,4 7,5 1,1 1,0 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

6 VERİ AKIŞI 1 Aralık :50 Fransa PMI İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 47.6 / Beklenti: :55 Almanya PMI İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 50 / Beklenti: 50 11:00 AB PMI İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 50.4 / Beklenti: :45 ABD PMI İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 54.7 / Beklenti: :00 ABD ISM İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 59.0 / Beklenti: :15 ABD FED üyesi Dudley Ekonomik Görünüm üzerine konuşacak. 20:00 ABD FED üyesi Fischer Global Ekonomi üzerine konuşacak. 2 Aralık :50 Japonya Parasal Taban (Kasım) Önceki Veri: 36.9% / Beklenti: m.d. 12:00 AB ÜFE (Ekim) Önceki Veri: 0.20% / Beklenti: -0.30% 15:10 ABD FED üyesi Fischer konuşacak. 15:30 ABD FED Başkanı Yellen Washington da öğrencilere sunum yapacak. 16:45 ABD ISM NY (Kasım) Önceki Veri: 54.8 / Beklenti: Aralık :45 Çin HSBC PMI Hizmet Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: 1.90% / Beklenti: 0.28% 10:00 Türkiye TÜFE (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 8.96% / Beklenti: 9.00% 10:50 Fransa PMI Hizmet Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: :55 Almanya PMI Hizmet Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB PMI Hizmet Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: :30 İngiltere PMI Hizmet Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB Perakende Satışlar Önceki Veri: -1.30% / Beklenti: 0.50% 14:00 ABD Mortgage Onayları Önceki Veri: -4.30% / Beklenti: m.d. 15:30 ABD ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (Kasım) Önceki Veri: 230bin kişi / Beklenti: 224bin kişi 16:45 ABD PMI Hizmet Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: :00 ABD ISM İmalat Endeksi (Kasım) Önceki Veri: / Beklenti: :30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: 2M / Beklenti: m.d. 19:30 ABD FED Plosser ekonomi üzerine konuşacak. 21:00 ABD FED Brainard konuşacak. 21:00 ABD FED Bej Kitabı yayınlayacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

7 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8