PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 9 Ocak 2015 GÜNDEM 9 Ocak Cuma 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %0.6 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %1.8 10:15 İsviçre TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.1 / %0.2 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: %1.6 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Aralık) Önceki Veri: 321bin kişi / Beklenti: 240bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: %5.8 / Beklenti: %5.7 PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 87,690 / 38,000 Değişim TL $ Günlük 1.05% 1.84% Aylık 2.31% -0.01% YBB 2.30% 3.15% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,851 1,669 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,788 1,673 Yabancı Takas Oranı 63.89% Gösterge Bileşik Faiz 7.47% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) Eurobond spread 4.6% Döviz Sepeti Günlük Değişim -1.08% YBB -0.98% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 269,664 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 84,542 Araştırma Kapsamı T 2015T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 9% 13% 8% FVAÖK Büyümesi 13% 15% 9% Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 50% 8% Kar Büyümesi (Banka) 2% 0% 9% Kar Büyümesi (Toplam) -9% 24% 9% TEKNİK ANALİZ 88,000 BÖLGESİ ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDECEK. Düne alıcılı başlayan BİST100 endeksinde 88,000 direnç bölgesine yaklaşılsa da aşılamadı, kapanış %1 lik primle 87,689 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %22 lik kayıpla 3.780mnTL olurken; endekste 68 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde son iki günde öngördüğümüz üzere 88,000 direnç bölgesinin önemini koruduğunu düşünüyoruz. Bu paralelde aynı vadedeki indikatörlerde aşırı alım bölgeye girmiş olan endekste, 88,000-88,200 bölgesi üzerindeki hareketlerin kısa vadeli trade anlamı taşıyacağını düşünüyoruz. Genel olumlu görünüm içerisinde öne çıkabilecek düzeltme hareketleri açısından gün içi görünümde takip ettiğimiz yükselen trend desteği ise 86,800 seviyesinde bulunuyor. PİYASALARA BAKIŞ Yıla Rusya ve Yunanistan kaynaklı belirsizliklerle satış baskısı altında giren hisse piyasalarında, FED toplantı tutanaklarında olumsuz bir sürprizle karşılaşılmaması sonrasında toparlanma eğiliminin etkili olduğunu gördük. Aynı zamanda Avrupa daki zayıf verilerin, ECB ye yönelik gevşek para politikası beklentilerini artırması iyimserliğe katkı sağladı. Haftanın son işlem gününde ABD de açıklanacak istihdam verileri gündemde öne çıkarken, veriler öncesinde piyasalarda iyimserliğin ivme kaybettiği görülüyor. Dün açıklanan FED tutanakları sonrasında ücretlerde tatminkar atışlar görüldüğü takdirde FED in faiz artırımına gidebileceği yönündeki beklentiler, istihdam verileriyle birlikte ücretlere ilişkin rakamların da önemini artırmış durumda. Global piyasalarda olduğu gibi Türk Lirası cinsi varlıklar açısından da ABD de açıklanacak istihdam verileri kısa vade açısından önem taşıyor. TSİ 15:30 da açıklanacak veriler öncesinde Türk Lirası yatay eğilime sahip, BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde 88,000-88,200 direnç bölgesinin önemini koruduğunu düşünmekteyiz. Genel olumlu görünüm içerisinde öne çıkabilecek düzeltme hareketleri açısından gün içi görünümde takip ettiğimiz yükselen trend desteği ise 86,800 seviyesinde bulunuyor. EKONOMİ HABERLERİ Sanayi üretimi, Kasım: Sanayi üretimi Kasım ayında yıllık bazda %1.2 daraldı. Takvim etkisinden arındırılmış endeks ise yıllık %0.7 artış gösterirken, mevsimsellikten arındırılmış rakam ise bir önceki aya göre %0.1 düştü. Tüm alt kalemler kötü seyrederken, ara malı imalatı, dayanıklı tüketim malı, ve sermaye malı imalatı gibi hem tüketim hem yatırımı gösteren kalemlerde daralma söz konusu. Yılbaşından bu yana ortalama %4.1 olan üretim artışı, Kasım ayı ile beraber yıllık %3.6 ya gerilemiş durumda. Bu da üretimdeki bozulmaya işaret ediyor için yılbaşında yaptığımız %2.5 yıllık büyüme beklentimizi koruyoruz te ise daha yüksek bir büyüme, %4, bekliyoruz. Zayıf gelen sanayi üretimi verisi faiz indirimi beklentilerini güçlendirecektir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ "2015 de Global Ekonomide Öne Çıkanlar başlıklı raporumuzun linki: Tüpraş (TUPRS, TUT): Vergi Dairesi 2009, 2010, 2011, 2012 ve 2013 hesap dönemleri için 65.6mn TL vergi aslı, 94,4mn TL vergi ziyaı cezası olmak üzere toplam 160mn TL talep etmektedir. Bankacılık Sektörü: 26 Aralık 2014 Haftalık Bankacılık Verileri Akbank (AKBNK, TUT): Akbank analist toplantısı notları Otomotiv Aralık Satışları: ODD Aralık verisine göre binek+ticari araç satışları Aralık ayında yıllık %13.31 artarak 146,989 adet olarak gerçekleşti. Otomobil ve Ticari araç pazarı 2014 yılında %10 daraldı. Bank Asya (ASYAB, GG): Bank Asya, Tamweel Africa Holding deki %40 hissesini ICD ye 37.7mn ABD $ a sattı Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Yıla Rusya ve Yunanistan kaynaklı belirsizliklerle satış baskısı altında giren hisse piyasalarında, FED toplantı tutanaklarında olumsuz bir sürprizle karşılaşılmaması sonrasında toparlanma eğiliminin etkili olduğunu gördük. Aynı zamanda Avrupa daki zayıf verilerin, ECB ye yönelik gevşek para politikası beklentilerini artırması iyimserliğe katkı sağladı. Haftanın son işlem gününde ABD de açıklanacak istihdam verileri gündemde öne çıkarken, veriler öncesinde piyasalarda iyimserliğin ivme kaybettiği görülüyor. Dün açıklanan FED tutanakları sonrasında ücretlerde tatminkar atışlar görüldüğü takdirde FED in faiz artırımına gidebileceği yönündeki beklentiler, istihdam verileriyle birlikte ücretlere ilişkin rakamların da önemini artırmış durumda. Global piyasalarda olduğu gibi Türk Lirası cinsi varlıklar açısından da ABD de açıklanacak istihdam verileri kısa vade açısından önem taşıyor. TSİ 15:30 da açıklanacak veriler öncesinde Türk Lirası yatay eğilime sahip, BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde 88,000-88,200 direnç bölgesinin önemini koruduğunu düşünmekteyiz. Genel olumlu görünüm içerisinde öne çıkabilecek düzeltme hareketleri açısından gün içi görünümde takip ettiğimiz yükselen trend desteği ise 86,800 seviyesinde bulunuyor. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %7,54 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %7,51 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %7,35-7,65 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 183 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $178,4 seviyesinde. Döviz Piyasası: Euro, Avrupa Merkez Bankası'ndan yeni gevşeme adımları geleceği beklentisinin artmasıyla dolar karşısında son dokuz yılın en düşüğüne yakın seviyede işlem gördü. Bu sabah /$ 1,1810, $/Yen 119,4, /Yen 140,9 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2,30 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2,2800-2,3170 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,29 ve 2,2820 destek, 2,3170 ve 2,3230 ise direnç seviyeleridir. Bugün açıklanacak istihdam verisi öncesinde gücünü koruması beklenebilir. Uluslararası Piyasalar: Euro bölgesinde açıklanan verilerin zayıf gelmeye devam etmesi, ECB'nin daha etkili adımlar atacağı yönündeki iyimserliği artırırken, bu beklenti global piyasalara da destek sağladı. ABD borsaları ABD ekonomisinin iyileşme kaydetmeyi sürdüreceği ve Avrupa Merkez Bankası'ndan daha etkili adımlar geleceği beklentileriyle yükselişini dün de devam ettirdi.kazanımların geniş bantta görüldüğü seansta S&P malzeme, enerji ve teknoloji sektörleri %2'nin üzerinde yükseliş kaydettiler. Gün sonunda Dow Jones %1,84, S&P 500 endeksi ise %1,79 değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,01, Brent petrol varil fiyatı ise $51,3 seviyesinde. Asya borsaları, ABD istihdam verilerine ilişkin olumlu beklentilerle bugün yükselirken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri %0,1 kayıp ile seyrediyor. ABD de tarım dışı istihdamın Aralık'ta 240 bin kişi artması, işsizlik oranının ise %5.7 ye gerilemesi bekleniyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.213, gümüş ise $16,4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.223, paladyum $797 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $277 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ 88,000 BÖLGESİ ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDECEK. BİST100 (Günlük,TL) Düne alıcılı başlayan BİST100 endeksinde 88,000 direnç bölgesine yaklaşılsa da aşılamadı, kapanış %1 lik primle 87,689 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %22 lik kayıpla 3.780mnTL olurken; endekste 68 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde son iki günde öngördüğümüz üzere 88,000 direnç bölgesinin önemini koruduğunu düşünüyoruz. Bu paralelde aynı vadedeki indikatörlerde aşırı alım bölgeye girmiş olan endekste, 88,000-88,200 bölgesi üzerindeki hareketlerin kısa vadeli trade anlamı taşıyacağını düşünüyoruz. Genel olumlu görünüm içerisinde öne çıkabilecek düzeltme hareketleri açısından gün içi görünümde takip ettiğimiz yükselen trend desteği ise 86,800 seviyesinde bulunuyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ "2015 de Global Ekonomide Öne Çıkanlar başlıklı raporumuzun linki: Sanayi üretimi, Kasım: Sanayi üretimi Kasım ayında yıllık bazda %1.2 daraldı. Takvim etkisinden arındırılmış endeks ise yıllık %0.7 artış gösterirken, mevsimsellikten arındırılmış rakam ise bir önceki aya göre %0.1 düştü. Tüm alt kalemler kötü seyrederken, ara malı imalatı, dayanıklı tüketim malı, ve sermaye malı imalatı gibi hem tüketim hem yatırımı gösteren kalemlerde daralma söz konusu. Yılbaşından bu yana ortalama %4.1 olan üretim artışı, Kasım ayı ile beraber yıllık %3.6 ya gerilemiş durumda. Bu da üretimdeki bozulmaya işaret ediyor için yılbaşında yaptığımız %2.5 yıllık büyüme beklentimizi koruyoruz te ise daha yüksek bir büyüme, %4, bekliyoruz. Zayıf gelen sanayi üretimi verisi faiz indirimi beklentilerini güçlendirecektir. SEKTÖR HABERLERİ Otomotiv Aralık Satışları: ODD Aralık verisine göre binek+ticari araç satışları Aralık ayında yıllık %13.31 artarak 146,989 adet olarak gerçekleşti yılı Aralık ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %8,75 artarak adet olarak gerçekleşti yılı Aralık ayında hafif ticari araç pazarı 2013 yılının Aralık ayına göre %29,51 artarak adet seviyesine ulaştı. Aralık verisiyle Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2014 yılında bir önceki yıla göre %10,04 azalarak adet olarak gerçekleşti. Otomobil satışları, 2014 yılı Ocak-Aralık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,63 azalarak adete geriledi. Hafif ticari araç pazarı, 2014 yılı on iki aylık dönemde geçen yıla göre %4,44 oranında azalarak adete geriledi yılında, kur ve faiz oranlarındaki yükselişler, otomobil ÖTV oranlarındaki artış, BDDK nın kredi işlemlerine yönelik getirdiği sınırlamalar, Büyümede ivme kaybı, Özel sektör tüketim ve yatırımlarındaki zayıflık, Otomobil ve hafif ticari araç pazarında %10,04 daralmaya yol açmıştır. ODD den yapılan açıklamaya göre 2015 yılının otomotiv sektörü toplam pazarının bin adet civarında seyretmesi bekleniyor. Rapor Linki: LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: 26 Aralık 2014 Haftalık Bankacılık Verileri Kredi Büyümesi: Bankacılık sektörünün toplam kredileri 26 Aralık haftasında bir önceki haftaya kıyasla %0.9 arttı. Böylece 4Ç14 te gerçekleşen kredi büyümesi %5.1 oldu, bu rakam 3Ç14 te ise %5.2 ydi. 4Ç14 te taksitli ticari kredilerdeki büyüme dikkat çekti. Bu dönemde taksitli ticari krediler %9.9 büyürken, bu rakam 3Ç14 te %5.3 tü. 4Ç14 te ev kredileri %4.7 büyürken, 3Ç14 te ev kredilerindeki büyüme ise %4.1 di. 26 Aralık haftasında 13 haftalık ortalama kredi büyümesi, bir önceki haftaya göre 50 baz puan gerileyerek %18.5 oldu, bu oran TCMB nin hedefi olan %15 büyüme oranının üzerindedir. Mevduatlar: Mevduat tarafında ise, toplam mevduat hacmi haftalık bazda %1.6 büyüdü. TL bazlı mevduatlar bir önceki haftaya kıyasla %2.9 artarken, YP mevduatlar ise bir önceki haftaya göre %0.4 daraldı. 4Ç14 te TL bazlı mevduatlar %6.2 büyürken, YP bazlı mevduatlar ise %4.2 küçüldü. 4Ç14 te YP mevduatlardan, TL mevduatlara geçiş olduğunu görmekteyiz. Yıl başından bu yana baktığımızda ise, toplam mevduatlar %11.2 artış gösterdi. Mevduat hacmindeki büyüme, yine aynı dönemde %18 büyüyen kredilerin gerisinde kaldı. Varlık kalitesi: Varlık takipteki alacak miktarı bir önceki haftaya kıyasla 775mn TL geriledi. Varlık takipteki alacak miktarındaki gerilemeye katılım bankaları öncülük etti. 26 Aralık haftasında katılım bankalarının takipteki alacak miktarı 431mn TL azaldı. Yabancı bankaların takipteki alacak miktarı ise 273mn TL geriledi. 26 Aralık haftasında, takipteki alacak oranı bir önceki haftaya göre 9 baz puan düşerek %2.86 oldu. Böylece 4Ç14 te takipteki alacak oranı 13 baz puan azalmış oldu. Likidite: Sektörün kredi/mevduat oranı ise bir önceki haftaya 81 baz puan gerileyerek %111.3 oldu. (TL: %128.9, Yabancı para: %83.4) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Tüpraş (TUPRS, TUT, Fiyat:56.55TL, Piyasa Değeri TL14,161mn): Vergi Dairesi 2009, 2010, 2011, 2012 ve 2013 hesap dönemleri için 65.6mn TL vergi aslı, 94,4mn TL vergi ziyaı cezası olmak üzere toplam 160mn TL talep etmektedir. Tüpraş, söz konusu Vergi ve Ceza İhbarnameleri ile ilgili olarak uzlaşma dahil bütün yasal haklarını kullanacaktır. Açıklanan ceza Tüpraş ın 2015 yılı karının %15 ini oluşturmaktadır. Haber bugün hisse üzerinde baskı yaratabilir. Bank Asya (ASYAB, GG, Fiyat:0.63TL, Piyasa Değeri TL567mn): Bank Asya, Tamweel Africa Holding deki %40 hissesini ICD ye 37.7mn ABD $ a sattı. Satış işleminden bankanın 41.3mn TL kar elde edeceği açıklandı. Hesabımıza göre, satışın sermaye yeterliliğine etkisi 20baz puan civarında. Akbank (AKBNK, TUT, Fiyat:TL8.84 Mcap:TL35,360mn): Akbank yönetimi dün yaptığı analist toplantısında, 2015 yılı mevduat projeksiyonlarında iyimser görünmekle birlikte, net faiz marjı için yatay bir görünüm beklediklerini açıkladı. Varlık kalitesi tarafında da iyimser beklentiler göze çarparken, yıllık bazda risk maliyetinin aynı seviyelerde kalacağı belirtildi. Banka nın 15%-17% seviyesindeki kredi büyümesi öngörüsünün bizim tahminlerimizle uyumlu ve makul olduğunu düşünüyoruz. Mevduat tarafında öngörülen 15%-17% büyüme hedefinin ise, mevduat piyasasında yaşanan sert rekabet göz önünde bulundurulduğunda bir miktar iyimser kaldığını düşünüyoruz. Mevduat tarafındaki yüksek büyüme hedefinin, önümüzdeki dönemlerde net faiz marjı üzerinde baskı yaratabileceğini düşünüyoruz. 1Y15 te gerileyecek olan TL faizlerine rağmen, mevduatlardaki büyüme hedefi nedeniyle marjların yatay seviyede kalması güçlü ihtimal. Bunlara ek olarak, Akbank yönetimi 2015 teki swap maliyetlerinin mn TL seviyesinde gerçekleşmesini beklemektedir teki swap maliyeti ise 850mn TL dir. Swap maliyetlerine göre ayarlandığında, 2015 yılı net faiz marjındaki iyileşmenin 5-10 baz puan seviyesinde olabileceğini hesaplıyoruz. Bu beklenti bizim tahminlerimizle uyumludur. Komisyon gelirleri, faaliyet giderleri ve varlık kalitesi tarafında ise; tahminlerimiz ve Banka yönetiminin öngörüsü uyumludur. Bizim özel karşılıklardaki artış beklentimiz tüketici segmentinde yaşanan normalleşme ile 5 baz puan iken, Akbank yönetimi yatay bir seyir öngörmektedir. Vadesi yaklaşan tüketici kredileri ve kredi kartları göz önünde bulundurulduğunda, varlık kalitesi tarafındaki beklentimiz bu alanda normalleşmenin devam etmesi yönündedir. Bu normalleşmeye rağmen, yeni provizyon yükümlülüklerinin yönetilebilir seviyede olduğunu düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Anadolu Cam ANACM Anadolu Hayat Emek. ANHYT Avrasya G.M.Y.O. AVGYO Aviva Sigorta AVIVA Dogan Holding DOHOL Finansbank FINBN Gedik Yatirim GEDIK Global Yatirim Holding GLYHO Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO Karel Elektronik KAREL Klimasan Klima KLMSN Lokman Hekim LKMNH Orge Enerji ORGE Reysas G.M.Y.O. RYGYO San-El Elektrik SANEL Taraf Gazetecilik TARAF LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks % 13.6% Akbank AKBNK TUT % 15, % 13.4% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB AL % 7, % 15.9% İş Bankası ISCTR AL % 12, % 13.5% Vakıfbank VAKBN AL % 5, % 12.1% YKB YKBNK TUT % 9, % 9.7% TSKB TSKB AL % 1, % 17.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL TUT % 13, Sabancı Holding SAHOL AL % 9, Şişe Cam SISE TUT % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL % 4, İş GYO ISGYO AL % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO AL % ,772-50% ,976 5% 29,044-27% 6,018 9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 5, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN AL % Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE AL % Arçelik ARCLK AL % 4, Aselsan ASELS TUT % 2, Aygaz AYGAZ AL % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 6, Bizim Toptan BIZIM TUT % Brisa BRISA TUT % 1, Bolu Çimento BOLUC AL % Coca-Cola İçecek CCOLA AL % 5, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI AL % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL AL % 7, Ford Otosan FROTO AL % 4, Indeks INDES AL % Kardemir (D) KRDMD AL % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 1, Petkim PETKM TUT % 1, Pegasus PGSUS AL % 1, Tat Konserve TATGD TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN AL % Turkcell TCELL AL % 13, Türk Hava Yolları THYAO AL % 6, Tümosan TMSN TUT % Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 6, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 87, ,415 15% 233,821 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 9 Ocak Cuma 09:00 Almanya Ticari Denge (Kasım) Önceki Veri: 22.1mlr / Beklenti: 20.5mlr 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %0.6 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %1.8 10:15 İsviçre TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.1 / %0.2 11:30 İngiltere Ticari Denge (Kasım) Önceki Veri: 2024 / :30 İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: %1.6 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Aralık) Önceki Veri: 321bin kişi / Beklenti: 240bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: %5.8 / Beklenti: % Ocak Pazartesi 19:40 ABD FED Üyesi Lockhart konuşma yapacak. 13 Ocak Salı 10:00 Türkiye Cari Denge (Kasım) Önceki Veri: $2.03mlr / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: m.d. 13:00 Türkiye 2015 Vadeli bono ihalesi 17:00 US JOLTS İş Olanakları (Kasım) Önceki Veri: 4834 / Beklenti: m.d. 14 Ocak Çarşamba 00:00 ABD FED Üyesi Kocherlakota konuşma yapacak. 09:45 Fransa TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d. 11:00 İtalya TÜFE (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti. m.d. 15:00 ABD FED Üyesi Plosser konuşma yapacak. 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: m.d. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stok Seviyesi (9 Ocak) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10