Verim Eğrisi TAHVİL PİYASASI. Gösterge Tahvil-Faiz Koridoru TL Para Piyasası. Eurobond Piyasası. Tahvil Piyasası.

Transkript

1 Tahvil Piyasası Tahminlerimiz Veriler TAHVİL PİYASASI TL tahvil piyasasında son haftalarda oluşan pozitif havanın devam ettiğini görüyoruz yılında fazlaca satılan TL döviz kuru, Şubat ayı başından bu yana geriledi. Bununa beraber uzun vadeli faizlerinin gerilediğini gördük. TCMB nin açıkladığı haftalık menkul kıymet istatistikleri verisinde görüldüğü gibi yatırımcıların genel olarak 2017 yılında satıcı tarafta olduğunu görüyoruz. Burada yabancı yatırımcıların TL tahvil piyasasını riskli bulduğunu düşünüyoruz. Bu sebep ile şimdilik yabancı yatırımcıların DİBS piyasasındaki ağırlığının düşük kaldığını görüyoruz. TCMB nin para politikasındaki sıkı duruşuna devam etmesini bekliyoruz. Şu an için ortalama fonlama maliyeti %10.35-%10.40 arasında seyretmeye devam ediyor. Küresel olarak döviz talebinin artmadığı ve böylece TL üzerindeki baskının artmadığı durumda ortalama fonlama maliyetinde bir değişiklik beklemiyoruz. TL de baskının arttığı durumda ise TCMB den ek sıkılaştırma adımlarının gelmesiyle ile ilk adımda kısa ve uzun vadeli tahvil faizlerinde artış, sonrasında uzun vadeli tahvil faizlerinde gerileme bekleriz. Önümüzdeki dönemde üç ana başlık önemli olacak: küresel tahvil faizlerindeki yön ve dolar talebi, TCMB nin para politikası duruşunun bozulup bozulmayacağı ve Türkiye özelindeki siyasi riskler. Bu sebepler ile orta vadede yukarı yönlü risklerin daha belirgin olduğunu düşünüyoruz. 3. çeyreğe kadar faizler üzerinde, Türkiye nin politik dinamikleri ve enflasyon sebepleri ile yukarı yönlü riskler olduğunu düşünüyoruz. Yatırımcılara tahvil portföyünde TÜFE ye endeksli tahvil bulundurmalarını öneriyoruz. 12.0% 11.5% 11.0% 10.5% 10.0% 9.5% 9.0% 8.5% 8.0% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% Verim Eğrisi 03 Ocak Şubat 17 Gösterge Tahvil-Faiz Koridoru Gösterge Tahvil Faizi TCMB Haftalık Repo Faizi TCMB Gecelik Borç Alma Faizi TCMB Gecelik Borç Verme Faizi

2 Fonlama Hacmi (TL milyon) Tahvil Piyasası Tahminlerimiz Veriler TL PARA PİYASASI TCMB nin para politikasına paralel olarak TL para piyasasında da bir değişiklik görülmüyor. TL faizleri yüksek enflasyon, yükselen küresel faizler ve ülke riskleri sebebi ile yüksek seyretmeye devam ediyor. Ortalama fonlama maliyeti %10.35-%10.40 aralığında seyretmeye devam ediyor. Burada en azından 16 Nisan referandumuna kadar gevşeme görmeyi beklemiyoruz. Eğer TCMB gevşeme sinyali verirse piyasa bunu olumsuz algılayacaktır ve para piyasasında sıkışıklık artacak, TL faizlerin yükselmesine sebep olacaktır. TCMB hali hazırda bankaları hem BIST hem TCMB para piyasasından yaklaşık 30 milyar TL 9.25% maliyeti ile fonlarken geriye kalan yaklaşık 50 milyar TL lik fonlamayı ise %11.00 maliyet ile geç likidite penceresinden yapıyor. Bu da ortalama fonlama maliyetinin %10.35-%10.40 arası oluşmasına sebep oluyor. TCMB buna ek olarak dolardaki yukarı yönlü hareketi önlemek amacı ile döviz depo ihalesi açmaya devam ediyor. Orada TL faize %11.00 vererek döviz oynaklığını azaltmış durumda. TCMB nin Nisan ayına kadar para piyasasındaki mevcut temkinli duruşunu korumasını bekleriz. Risklerin arttığı bir durumda ise TCMB den ek sıkılaştırma adımlarının gelmesi olası. Kısa vadede para piyasasında bir değişiklik olmasını beklemiyoruz, fakat para piyasasında belirsizliklerin yükseldiği bir döneme girdiğimiz görüşündeyiz. BIST repo pazarında gecelik repo işlemleri %10.10-%10.15 seviyesinde oluşmaya devam ediyor , , ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 TCMB Fonlama Miktarı ve Maliyeti 0 %9.13 Kotasyon Yoluyla Haftalık Repo İhalesi Yoluyla Ağırlıklı Ort. Fonlama Maliyeti (sağ eks.) % TL Mevduat Faizleri Ortalama Fonlama Maliyeti (%) 1 aya kadar vadeli 3 aya kadar vadeli

3 Tahvil Piyasası EUROBOND PİYASASI Son haftalarda Türkiye ülke risk primi (5 yıllık) Ocak ayı ortasındaki 300 bps seviyesinden 240 bps seviyesine geriledi. Bu gerileme ile beraber Türkiye Eurobondlarıda primlendi. Ülke risk primindeki gerilemenin nedeni ise döviz kurunun gerilemesi, jeopolitik risklerin azalması, terör olaylarının azalması oldu. Fakat, ülke risk primini yansıtan diğer önemli metrikler; ekonomik büyüme, döviz açık pozisyonu, kamu maliyesi ve borçluluk oranlarının iyileşmediğini düşünüyoruz bu sebep ile Türk Eurobondlarda temkinli duruşumuzu koruyoruz vadenin altındaki Eurobondları tercih etmelerini öneriyoruz. Yapı kredi bankası 600milyon USD lik 5 yıl vadeli Eurobond ihracında bulundu, getiri %5.75. Risk iştahi yüksek müşterilerimiz banka eurobondları tercih edebilir. Küresel tahvil faizleri belli bir bant içinde kalmaya devam ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.35-%2.55 aralığında Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %0.30-%0.40 aralığında seyrediyor. Küresel tahvil faizlerinde kısa vadede hareket beklemiyoruz. FED in para politikasında sıkılaştırmaya devam etmesini ECB nin ise otopilot taki para politikasına sürdürmesini bekliyoruz. ECB nin enflasyonda ivmelenmeyi beklendiğini düşünüyor varlık alım programında ise ek genişleme adımları beklemiyoruz. Daha öncede belirttiğimiz gibi, AB ülkelerinde düzenlenecek seçimler dolayısıyla siyasi risklerin arttığı bir dönemin başındayız. Bu sene Fransa, Almanya ve Hollanda gibi ülkelerde seçimler düzenlenecek. Bu sebepler ile AB nin çekirdek ve çevre ülkeleri arasında tahvil faizi farklarının arttığını görebiliriz. Buna ek olarak ABD enflasyon verisinin yükselmeye devam etmesi ister istemez piyasanın faiz fiyatlamasını ve FED para politikası beklentilerini etkileyecek ve USD cinsi faizlerin yükselmesine sebep olacaktır. Siyasi gelişmelerin de Türk YP varlıkları için önem taşıdığının altını çizelim. Eurobond Verim % Eğrisi (USD) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (%)

4 Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Para Birimi Vade Vade Yılı İhraç Tarihi İhraç Tutarı Oranı % (mn) Sıklığı Fiyat Getiri % US900123BE97 USD , US900123BA75 USD , US900123BD15 USD , US900123BF62 USD , US900123AX87 USD , US900123BH29 USD , US900123BY51 USD , US900123BZ27 USD , US900123CA66 USD , US900123CF53 USD , US900123AW05 USD , US900123CJ75 USD , US900123CK49 USD , US900123CL22 USD , US900123AL40 USD , US900123AT75 USD , US900123AY60 USD , US900123BB58 USD , US900123BG46 USD , US900123BJ84 USD , US900123CB40 USD , US900123CG37 USD , JP579200ABF8 JPY , JP579200ACF6 JPY , JP579200AEM8 JPY , JP579200ADE7 JPY , XS EUR , XS EUR , XS EUR , XS EUR , itibarı ile

5 Özel Kurumlar tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Kurum Para Birmi Vade İhraç Tarihi itibarı ile İhraç Tutarı (mn) Fiyat Getiri % Oranı % XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD USM8931TAE93 Turkiye Garanti Bankasi AS USD USM0375YAJ75 Akbank TAS USD XS Finansbank AS/Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Bank Pozitif Kredi ve Kalkinma Bankasi AS USD USM0300LAC02 Akbank TAS USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS AK Finansal Kiralama AS USD XS Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS USD XS TF Varlik Kiralama AS USD XS Coca-Cola Icecek AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS TF Varlik Kiralama AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Finansbank AS/Turkey USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Turk Telekomunikasyon AS USD XS KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama AS USD XS Albaraka Turk Katilim Bankasi AS USD XS TC Ziraat Bankasi AS USD XS Alternatifbank AS USD XS Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD XS KOC Holding AS USD Sıklığı

6 Özel Kurumlar tarafından ihraç edilen Eurobondlar ISIN Kurum Para Birmi Vade İhraç Tarihi İhraç Tutarı Fiyat Getiri % (mn) Oranı % Sıklığı XS Turkiye Is Bankasi USD XS Yasar Holding AS USD XS Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS USD XS Mersin Uluslararasi Liman Isletmeciligi AS USD XS Calik Holding AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD USM8931TAA71 Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS TC Ziraat Bankasi AS USD XS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS USD XS Turkiye Halk Bankasi AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama AS USD XS Global Liman Isletmeleri USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD USM8931TAF68 Turkiye Garanti Bankasi AS USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS KOC Holding AS USD XS Arcelik AS USD XS Albaraka Turk Katilim Bankasi AS USD XS Export Credit Bank of Turkey USD XS Turkiye Is Bankasi USD XS Turk Telekomunikasyon AS USD XS Turkiye Vakiflar Bankasi TAO USD XS Turkcell Iletisim Hizmetleri AS USD XS Yapi ve Kredi Bankasi AS USD XS Alternatifbank AS USD Ihrac Fiyat itibarıyla

7 ÖZEL SEKTÖR TAHVİLLERİ PİYASASI Verim Eğrileri Hazine ve Özel Sektör Tahvil Verim Eğrisi (%) Hazine Tahvili (sağ eksen) ÖST ÖST Hazine Tahvili 3 Ay Ay Yıl Yıl Ay 6 Ay Vade 1 Yıl 2 Yıl Geçtiğimiz Hafta En çok İşlem Gören 10 ÖST Verim eğrisi vadeler itibari ile tahvil faizlerinin grafiksel gösterimidir. Sol taraftaki grafikte Hazine ve özel sektör tahvil getirilerini vadelerine göre karşılaştırmak için verim eğrilerini oluşturduk. Hazine tahvilleri için ilgili getiriler 30/11/2016 tarihli ortalama bileşik getirilerdir. Özel sektör tahvilleri için getiriler söz konusu vadelerdeki kağıtların ortalama bileşik getirileridir. Bu sebepler ilgili vadelerdeki getiriler ihraççı şirketlerin kredi risklerini yansıtmaktadır. Özel sektör tahvilleri genel olarak hazine tahvillerine göre daha yüksek faiz ile işlem görmektedir. Bunun sebebi özel sektör tahvillerinin hazine tahvilleri kadar likit olmamaları ve ödeme garantisi olmadığı için kredi riski içermeleridir. Verim eğrisini oluştururken kullandığımız veri seti yukarıdaki tablodaki gibidir. ISIN İhraççı İhraç Tarihi İtfa Tarihi VKG Dolaşımdaki Miktar TL Kümülatif Hacim TL Ort. Günlük Hacim TL Piyasada İşlem Görme Payı % Hacim / Dolaşımdaki Miktar % TRQYKBK71711 Yapı Kredi Bank ,460,000 45,060,060 9,012,012 15% 2.2% TRSNLOG31713 Netlog Lojistik ,000,000 29,203,653 5,840,731 10% 5.8% TRDTFVK31711 TF Varlık Kiralama ,000,000 17,315,301 3,463,060 6% 3.5% TRQTHAL31711 Halk Bankası ,000,000 15,826,262 3,165,252 5% 1.3% TRDBRKT31718 Bereket Varlık Kiralama ,000,000 13,517,642 2,703,528 4% 2.7% TRSRNSHE1718 Ronesans Holding ,000,000 11,976,243 2,395,249 4% 1.8% TRSAKSNK1714 Aksa Enerji ,000,000 11,039,450 2,207,890 4% 1.6% TRSNLOG21912 Netlog Lojistik ,000,000 10,017,517 2,003,503 3% 2.0% TRQDZBK31717 Denizbank ,000,000 9,897,000 1,979,400 3% 2.1% TRQVKFB41728 Vakıflar Bankası ,010,000 9,864,400 1,972,880 3% 0.6% Tüm Piyasa 10,687,138, ,002,994 60,800, %

8 SPK ya Yeni İhraçlar İçin Başvurular SPK nın Onayladığı Yeni İhraçlar Kurum Nominal İhraç Satış Türü Kurum Nominal İhraç (TL) Satış Türü Bien yapı ürünleri 80,000,000 Tahsisli Vakıf finansal kiralama 200,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Yapı kredi yatırım menkul değerler 300,000,000 Nitelikli Yatırımcı Fibabanka A.Ş. 2,800,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Söktaş tekstil sanayi ve ticaret 40,000,000 Nitelikli Yatırımcı MLP sağlık hizmetleri 340,000,000 Nitelikli Yatırımcı Yeditepe faktoring 150,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Aygaz 200,000,000 Tahsisli/Nitelikli Yatırımcı Kaynak: 17 Şubat 2017 SPK bülteni

9 Özel Sektör Tarafından İhraç Edilen Dolaşımdaki Tahviller Şirket ISIN kodu Tipi Oranı % Sıklığı Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Ata Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRFATAYE1715 Değişken lu Tahvil ,000, Çelik Motor TRFCLKM51717 Finansman Bonosu ,000, Ereğli Tekstil TRFERTT51716 Finansman Bonosu ,500, Ereğli Tekstil TRFERTTK1711 Değişken lu Tahvil ,800, Gedik Yatırım Holding A.Ş. TRFGKYH51711 Finansman Bonosu ,000, Global Yatırım Holding TRFGLMDK1710 Değişken lu Tahvil ,200, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRFISMD317XX Finansman Bonosu ,000, Korteks Mensucat TRFKORT31716 Değişken lu Tahvil ,000, Varyap TRFVRYP51718 Değişken lu Tahvil ,000, AE Arma Elektropanç TRSAEST51717 Değişken lu Tahvil ,000, AE Arma Elektropanç TRSAESTK1716 Değişken lu Tahvil ,000, Akfen Holding TRSAKFH12015 Değişken lu Tahvil ,000, Akfen Holding TRSAKFH31718 Değişken lu Tahvil ,000, Akfen Holding TRSAKFHA1719 Değişken lu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSN61815 Değişken lu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSN61914 Değişken lu Tahvil ,000, Aksa Enerji TRSAKSNE1712 Değişken lu Tahvil Akyürek Pazarlama TRSAKYP41612 Değişken lu Tahvil ,400, Ayen Enerji TRSAYENK1813 Değişken lu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ11810 Sabit lu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ31719 Sabit lu Tahvil ,000, Aygaz TRSAYGZ31818 Değişken lu Tahvil ,000, Arzum Ev Aletleri TRSAZEV71716 Değişken lu Tahvil ,000, Başkent Elektrik Dağıtım TRSBEDS81914 Enflasyona Endeksli ,000, Başkent Elektrik Dağıtım TRSBEDS91913 Enflasyona Endeksli ,000, Bis Enerji TRSBISE11712 Değişken lu Tahvil ,000, Bis Enerji TRSBISEA1611 Değişken lu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS11810 Değişken lu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS71814 Değişken lu Tahvil ,000, Bimeks Bilgi İşlem TRSBMKS91713 Değişken lu Tahvil ,000, Bossa Ticaret ve San TRSBOSA51714 Değişken lu Tahvil ,700, Bossa Ticaret ve San TRSBOSAK1714 Değişken lu Tahvil ,000, Boyner Perakende ve Tekstil TRSBOYP91716 Değişken lu Tahvil ,000, Çalık Enerji TRSCLKE21918 Değişken lu Tahvil ,000, Çelik Motor TRSCLKM91716 Sabit lu Tahvil ,000, Deva Holding TRSDEVA61813 Değişken lu Tahvil ,000, Dünya Göz Hastanesi TRSDGOZ81719 Değişken lu Tahvil ,000, Derimod Konfeksiyon TRSDRMD71817 Değişken lu Tahvil ,000, Derindere Filo Kiralama TRSDRND41719 Değişken lu Tahvil ,000, Ekim Turizm TRSEKIM41713 Değişken lu Tahvil ,000, Ekim Turizm TRSEKIMA1715 Değişken lu Tahvil ,500, Ekim Turizm TRSEKIMA1814 Sabit lu Tahvil ,500, Son İşlem Tarihi İlk Ödeme

10 Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı Son İşlem İlk İhraç Fiyatı Fiyat Verim Oranı % Sıklığı (TL) Tarihi Ödeme Emay İnşaat TRSEMAY41711 Değişken lu Tahvil ,000, Ereğli Tekstil TRSERTT51719 Değişken lu Tahvil ,250, Ereğli Tekstil TRSERTT51727 Değişken lu Tahvil ,000, Ereğli Tekstil TRSERTT51818 Değişken lu Tahvil ,200, Ereğli Tekstil TRSERTTK1716 Değişken lu Tahvil ,000, Garanti Filo Yönetimi TRSGFYH81711 Değişken lu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMD21917 Değişken lu Tahvil ,800, Global Yatırım Holding TRSGLMD51716 Değişken lu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMD71813 Değişken lu Tahvil ,000, Global Yatırım Holding TRSGLMDA1717 Değişken lu Tahvil ,000, IC İçtaş Enerji Yatırım Holding TRSICICA1713 Değişken lu Tahvil ,000, IC İçtaş Enerji Yatırım Holding TRSICICE1818 Değişken lu Tahvil ,000, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRSISGY31915 Değişken lu Tahvil ,000, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRSISGY61912 Değişken lu Tahvil ,000, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TRSISGYE1915 Değişken lu Tahvil ,000, Kaleseramik TRSKALE61819 Değişken lu Tahvil ,000, Koçtaş TRSKCTY51817 Sabit lu Tahvil ,000, Koçtaş TRSKCTYE1815 Sabit lu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT31719 Değişken lu Tahvil ,450, Korteks Mensucat TRSKORT31818 Değişken lu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORT81714 Değişken lu Tahvil ,560, Korteks Mensucat TRSKORT81813 Değişken lu Tahvil ,000, Korteks Mensucat TRSKORTK1713 Değişken lu Tahvil ,000, Koton Mağazacılık TRSKOTN81713 Değişken lu Tahvil ,000, Koton Mağazacılık TRSKOTNE1814 Değişken lu Tahvil ,000, Kardemir Karabük Demir Çelik San TRSKRDMK1713 Değişken lu Tahvil ,000, Karsan Otomotiv TRSKRSN31812 Değişken lu Tahvil ,000, Karsan Otomotiv TRSKRSNE1713 Değişken lu Tahvil ,000, Katmerciler Araç Üstü Ekipman TRSKTMR51711 Değişken lu Tahvil ,000, Katmerciler Araç Üstü Ekipman TRSKTMR81718 Değişken lu Tahvil ,000, Limak Çimento Sanayi ve Ticaret TRSLMAK31815 Değişken lu Tahvil ,000, Limak Yatırım Enerji Üretim TRSLYEU21713 Değişken lu Tahvil ,000, Limak Yatırım Enerji Üretim TRSLYEUA1813 Değişken lu Tahvil Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPC41710 Değişken lu Tahvil ,000, Medical Park Sağlık Hizmetleri TRSMLPCA1717 Değişken lu Tahvil ,000, Nobel İlaç TRSNBLI81810 Değişken lu Tahvil ,000, Nobel İlaç TRSNBLI81919 Değişken lu Tahvil Netlog Lojistik TRSNLOG31713 Değişken lu Tahvil ,000, Net Holding TRSNTHLA1816 Değişken lu Tahvil ,000, Otokoç Otomotiv TRSOTKO71811 Sabit lu Tahvil ,000, Otokoç Otomotiv TRSOTKO81810 Sabit lu Tahvil ,000, Otokoç Otomotiv TRSOTKOK1815 Sabit lu Tahvil ,000, Palmet Enerji TRSPALM31814 Değişken lu Tahvil ,000, Palmet Enerji TRSPALM51713 Değişken lu Tahvil ,000,

11 Şirket ISIN kodu Tipi Oranı % Sıklığı Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Son İşlem Tarihi İlk Ödeme Pakpen Plastik TRSPKPB41717 Değişken lu Tahvil ,000, Palgaz Doğalgaz Dağıtım TRSPLDG81716 Değişken lu Tahvil ,000, Palen Doğalgaz Dağıtım TRSPLENA1714 Değişken lu Tahvil ,000, Reysaş GYO TRSRGYO41815 Değişken lu Tahvil Rönesans Holding TRSRNSHE1718 Değişken lu Tahvil ,000, Samsun Yem Sanayi ve Ticaret TRSSAMY91716 Değişken lu Tahvil Söktaş Tekstil TRSSKTS41717 Değişken lu Tahvil ,000, Strateji Holding TRSSTRTA1720 Değişken lu Tahvil Tat Konserve Sanayi TRSTATKK1816 Sabit lu Tahvil ,000, Timur Gayrimenkul TRSTIMG51718 Değişken lu Tahvil ,000, Timur Gayrimenkul TRSTIMG91714 Değişken lu Tahvil ,000, Tupras TRSTPRS31818 Değişken lu Tahvil Türkerler İnşaat TRSTUER31719 Değişken lu Tahvil ,000, Uşak Seramik TRSUSAK31714 Değişken lu Tahvil ,000, YDA İnşaat TRSYDAT72010 Değişken lu Tahvil ,000, YDA İnşaat TRSYDATA1711 Değişken lu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN11811 Değişken lu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORN51718 Değişken lu Tahvil ,450, Zorlu Enerji TRSZORN81814 Değişken lu Tahvil ,600, Zorlu Enerji TRSZORN81822 Değişken lu Tahvil ,550, Zorlu Enerji TRSZORNK1712 Değişken lu Tahvil ,000, Zorlu Enerji TRSZORNK1720 Değişken lu Tahvil ,000,

12 Şirket ISIN kodu Tipi Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı Son İşlem İlk İhraç Fiyatı Fiyat Verim Oranı % Sıklığı (TL) Tarihi Ödeme Bereket Varlık Kiralama TRDBRKT61715 Kira Sertifikası ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK31711 Kira Sertifikası ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK31729 Kira Sertifikası ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK41710 Kira Sertifikası ,000, KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama TRDKTVK41819 Kira Sertifikası ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK31711 Kira Sertifikası ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK41710 Kira Sertifikası ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK51719 Kira Sertifikası ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK61718 Kira Sertifikası ,000, TF Varlık Kiralama TRDTFVK71717 Kira Sertifikası ,000, Ziraat Katılım Varlık Kiralama TRDZKVK51716 Kira Sertifikası ,000, Akdeniz Faktoring TRFAKDN41717 Finansman Bonosu ,000, Akdeniz Faktoring TRFAKDNE1714 Değişken lu Tahvil ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK31719 Finansman Bonosu ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK31727 Finansman Bonosu ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK51717 Finansman Bonosu ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK51725 Finansman Bonosu ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRFAKFK61716 Finansman Bonosu ,000, Ak Faktoring TRFAKFT81715 Değişken lu Tahvil ,000, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31716 Finansman Bonosu ,000, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31724 Finansman Bonosu ,600, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31732 Finansman Bonosu ,550, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31740 Finansman Bonosu ,000, Ak Yatırım Menkul Değerler TRFAKYM31757 Finansman Bonosu ,850, Alternatif Finansal Kiralama TRFALFK31717 Finansman Bonosu ,120, Alternatif Finansal Kiralama TRFALFK61714 Finansman Bonosu ,460, ALJ Finansman TRFALJF41718 Finansman Bonosu ,000, Analiz Faktoring TRFANLZ31719 Finansman Bonosu ,500, Analiz Faktoring TRFANLZK1719 Değişken lu Tahvil ,000, Atılım Faktoring TRFATFK31710 Finansman Bonosu ,000, Atılım Faktoring TRFATFK81715 Finansman Bonosu ,000, Çağdaş Faktoring TRFCGDF31718 Değişken lu Tahvil ,000, Çağdaş Faktoring TRFCGDF51716 Finansman Bonosu ,000, Çağdaş Faktoring TRFCGDF61715 Finansman Bonosu ,000, Devir Faktoring TRFDEVR51716 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK21718 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK21726 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK21734 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK31717 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK31725 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK31733 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41716 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41724 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK41732 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51715 Finansman Bonosu ,000, Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51723 Finansman Bonosu ,000,

13 Şirket ISIN kodu Tipi Oranı % Sıklığı Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Son İşlem Tarihi Deniz Finansal Kiralama TRFDNFK51731 Finansman Bonosu ,000, Destek Faktoring TRFDSTF41716 Finansman Bonosu ,600, Destek Faktoring TRFDSTF51715 Finansman Bonosu ,000, Destek Faktoring TRFDSTF71713 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK31711 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK31729 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK61718 Finansman Bonosu ,000, Deniz Faktoring TRFDZFK61726 Finansman Bonosu ,500, Eko Faktoring TRFEKOF31713 Finansman Bonosu ,000, Eko Faktoring TRFEKOF61710 Değişken lu Tahvil ,900, Eko Faktoring TRFEKOF61728 Iskontolu Tahvil ,000, Eko Faktoring TRFEKOF71719 Finansman Bonosu ,000, Eko Faktoring TRFEKOFA1711 Değişken lu Tahvil ,000, Eko Faktoring TRFEKOFE1717 Değişken lu Tahvil ,000, Fiba Faktoring TRFFBFK41716 Finansman Bonosu ,390, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR21714 Finansman Bonosu ,820, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31713 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31721 Finansman Bonosu ,710, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR31739 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR41712 Finansman Bonosu ,050, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR41720 Finansman Bonosu ,000, Finans Finansal Kiralama A.Ş. TRFFFKR61710 Değişken lu Tahvil ,240, Finans Faktoring TRFFINF51714 Finansman Bonosu ,000, Finans Faktoring TRFFINF51722 Finansman Bonosu ,000, Finans Faktoring TRFFINF71712 Finansman Bonosu ,000, Gedik Yatırım Menkul Değerler TRFGDKM31717 Finansman Bonosu ,000, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA31712 Finansman Bonosu ,200, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA51710 Finansman Bonosu ,350, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA51728 Finansman Bonosu ,740, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA61719 Finansman Bonosu ,500, Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA61727 Finansman Bonosu Garanti Faktoring Hizmetleri TRFGRFA71718 Finansman Bonosu ,300, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK41710 Finansman Bonosu ,000, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK41728 Finansman Bonosu ,400, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK51719 Finansman Bonosu ,200, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK51727 Finansman Bonosu ,580, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK61718 Finansman Bonosu Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK71717 Finansman Bonosu ,280, Garanti Finansal Kiralama TRFGRFK71725 Finansman Bonosu Güven Varlık Yönetimi TRFGVYA41714 Finansman Bonosu ,000, Halk Yatırım Menkul Değerler TRFHALK31713 Finansman Bonosu ,000, Halk Finansal Kiralama TRFHLFK71718 Finansman Bonosu ,000, Huzur Faktoring TRFHZRF61714 Finansman Bonosu ,000, İş Faktoring TRFISFA31716 Finansman Bonosu ,204, İş Faktoring TRFISFA71712 Finansman Bonosu ,215, İlk Ödeme

14 Şirket ISIN kodu Tipi Oranı % Sıklığı Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Son İşlem Tarihi İş Finansal Kiralama TRFISFN31719 Finansman Bonosu ,000, İş Finansal Kiralama TRFISFN41718 Finansman Bonosu ,390, İş Finansal Kiralama TRFISFN61724 Finansman Bonosu ,574, İş Finansal Kiralama TRFISFN71715 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31716 Finansman Bonosu ,820, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31724 Finansman Bonosu ,290, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31732 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31740 Finansman Bonosu ,500, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31757 Finansman Bonosu ,100, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31765 Finansman Bonosu ,270, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31773 Finansman Bonosu ,500, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31781 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD31799 Finansman Bonosu ,200, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317A3 Finansman Bonosu ,200, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317B1 Finansman Bonosu ,200, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317C9 Finansman Bonosu ,200, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317D7 Finansman Bonosu ,200, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317F2 Finansman Bonosu ,300, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD317G0 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41715 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41723 Finansman Bonosu ,130, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41731 Finansman Bonosu ,050, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41749 Finansman Bonosu ,700, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD41756 Finansman Bonosu ,500, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD51714 Finansman Bonosu ,180, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD51722 Finansman Bonosu ,570, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD51730 Finansman Bonosu ,400, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD51748 Finansman Bonosu ,000, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD61713 Finansman Bonosu ,550, İş Yatırım Menkul Değerler TRFISMD71712 Finansman Bonosu ,000, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH31714 Değişken lu Tahvil ,000, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH31722 Finansman Bonosu ,250, Kredi Finans Faktoring TRFKFFH91718 Değişken lu Tahvil ,500, Kapital Faktoring Hizmetleri TRFKPTL31716 Finansman Bonosu ,500, Lider Faktoring TRFLDFK31711 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK31729 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK41710 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK51719 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK51727 Iskontolu Tahvil ,000, Lider Faktoring TRFLDFK61718 Değişken lu Tahvil ,000, Lider Faktoring TRFLDFK61726 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK71717 Finansman Bonosu ,000, Lider Faktoring TRFLDFK71725 Finansman Bonosu ,000, Orfin Finansman TRFORFN51717 Finansman Bonosu ,000, Oyak Yatırım Menkul Değerler TRFOYMD31712 Finansman Bonosu ,000, Seker Faktoring TRFSKFH81712 Finansman Bonosu ,000, İlk Ödeme

15 Şirket ISIN kodu Tipi Oranı % Sıklığı Vade İhraç tarihi İhraç Tutarı (TL) İhraç Fiyatı Fiyat Verim Son İşlem Tarihi Seker Finansal Kiralama TRFSKFK31711 Finansman Bonosu ,801, Seker Finansal Kiralama TRFSKFK51719 Değişken lu Tahvil ,180, Seker Finansal Kiralama TRFSKFKA1719 Değişken lu Tahvil ,000, Seker Finansal Kiralama TRFSKFKK1717 Değişken lu Tahvil ,634, Sardes Faktoring TRFSRDS71710 Finansman Bonosu ,000, Turkcell Finansman TRFTCEF61716 Finansman Bonosu ,000, Tera Menkul Değerler TRFTERA71722 Finansman Bonosu ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC11816 Değişken lu Tahvil ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC41714 Finansman Bonosu ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC61712 Finansman Bonosu ,000, Creditwest Faktoring TRFTPFC61720 Finansman Bonosu ,000, Ulusal Faktoring TRFULFK41714 Finansman Bonosu ,000, Ulusal Faktoring TRFULFKE1710 Değişken lu Tahvil ,000, Vakıf Faktoring TRFVFAS51717 Finansman Bonosu ,100, Vakıf Faktoring TRFVFAS81714 Finansman Bonosu ,030, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF21711 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF31710 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF31728 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF61717 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Faktoring TRFYAKF71716 Finansman Bonosu ,000, Yeditepe Faktoring TRFYDTP31714 Finansman Bonosu ,500, Yeditepe Faktoring TRFYDTP61711 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK31719 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK51717 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK61716 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Finansal Kiralama TRFYKFK71715 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerle TRFYKYM31716 Finansman Bonosu ,000, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerle TRFYKYM41715 Finansman Bonosu ,150, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerle TRFYKYM41723 Finansman Bonosu ,140, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerle TRFYKYM51714 Finansman Bonosu ,500, Zorlu Faktoring TRFZORFK1717 Değişken lu Tahvil ,000, Finans Faktoring TRQFNBK41758 Banka Bonosu ,757, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRSAKFK81816 Değişken lu Tahvil ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRSAKFKK1811 Değişken lu Tahvil ,000, Ak Finansal Kiralama A.Ş. TRSAKFKK1910 Enflasyona Endeksli ,000, ALJ Finansman TRSALJF41810 Sabit lu Tahvil ALJ Finansman TRSALJF71718 Sabit lu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZ31712 Değişken lu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZ81717 Değişken lu Tahvil ,500, Analiz Faktoring TRSANLZA1716 Değişken lu Tahvil ,000, Analiz Faktoring TRSANLZK1714 Değişken lu Tahvil ,500, Arena Faktoring TRSAREN21814 Değişken lu Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSAREN41812 Değişken lu Tahvil ,000, Arena Faktoring TRSARENK1713 Değişken lu Tahvil ,000, Atılım Faktoring TRSATFK51711 Değişken lu Tahvil ,000, Atılım Faktoring TRSATFK91816 Değişken lu Tahvil ,000, İlk Ödeme