Teknik Analiz. GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015 ARAŞTIRMA. 84,250 SEVİYESİ DİRENÇ OLARAK ÖN PLANA ÇIKABİLİR BİST100 (Günlük, TL)

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015 GÜNDEM 24 Mart Salı Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı 10:00 Türkiye Konut Satış İstatistikleri (Şubat) Önceki Veri: 86,167 / Beklenti: m.d. 11:00 AB PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: :05 ABD FED üyesi Bullard konuşacak. 13:00 Türkiye Tahvilleri Satışı. 14:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: 1.60% / Beklenti: 1.60% 15:00 Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı Önceki Veri: 2.10% / Beklenti: 1.90% 15:45 ABD PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 83,742 / 32,586 Değişim TL $ Günlük 1.50% 2.44% Aylık -4.38% -8.68% YBB -2.31% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,702 1,441 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,141 1,699 Yabancı Takas Oranı 62.92% Gösterge Bileşik Faiz 8.46% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.23% YBB 5.31% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 233,602 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 73,829 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 9% 15% FVAÖK Büyümesi 8% 16% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 19% 11% Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20% Kar Büyümesi (Toplam) 12% 14% 15% TEKNİK ANALİZ 84,250 SEVİYESİ DİRENÇ OLARAK ÖN PLANA ÇIKABİLİR Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde toparlanma eğilimi ard arda 3.gününde de devam ederken, kapanış %1.5 lik primle 83,741 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %10 azalarak 3.648mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 74 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Olası alıcılı eğilimle birlikte 84,250 direnç bölgesinin öne çıkmasını bekliyoruz. 84,250 seviyesi gerek Ocak 2015 te başlayan düşüş trendi direnci gerekse de aynı düşüş dönemini baz alarak oluşturulan trendde %50 fibonacci düzeltme seviyesi olması açısından kısa vadeli görünümde yakından izlenmesi gereken bir seviyedir.. Aynı zamanda dip formasyonunun devamında test edilmesini öngördüğümüz ikincil direnç bölge olan 84,250 bölgesi üzerinde ilk aşamada kalıcı olunmasını beklemiyoruz. Kısa vadeli indikatörlerde aşırı satım bölgeye giriliyor olunması nedeniyle 84,250 üzerinde gelebilecek kar satışları açısından ilk aşamada gün içi yükselen trend desteğini takip edeceğiz. Söz konusu destek bölgenin bu aşamada 83,000-82,900 seviyesinde bulunduğunu belirtelim. PİYASALARA BAKIŞ Veri trafiğinin zayıf olduğu haftanın ilk işlem gününde FED yetkililerinden gelen açıklamalar Wall Street endekslerinde sınırlı geri çekilmeye neden oldu. FED Başkan Yardımcısı Fischer yıl sonundan önce faiz artışı öngörürken, San Francisco FED Başkanı Williams ve Cleveland Fed Başkanı Mester faiz artırımlarına ilişkin olarak yıl ortasına işaret eden açıklamalarda bulundu. FED den gelen açıklamalara karşın bu aşamada ABD tahvillerinde görünüm sakin. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizi %1.92 seviyesinden işlem görüyor. Yeni günde Çin de son 11 ayın en düşük seviyesinde açıklanan özel sektör imalat verisi bölge piyasalarında kısmen baskı yaratsa da, gevşek para politikalarına ilişkin beklentileri de desteklemeye devam edecektir. Günün ajandasında global tarafta Avrupa da açıklanacak PMI İmalat ile ABD de açıklanacak TÜFE ve konut verileri izlenecek. Yurtiçinde ise son Para Politikası Kurulu toplantısına ait tutanaklar, Hazine nin düzenleyeceği tahvil ihaleleri ve Fitch in Türkiye ye ilişkin düzenleyeceği konferans günün ajandasında öne çıkıyor. Söz konusu gündem başlıkları öncesinde Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görülüyor. BİST100 endeksinde de açılışta kısmi alıcılı eğilimin öne çıkmasını bekliyoruz. Olası sınırlı pozitif açılış sonrasında FED toplantısı ardından öngördüğümüz ikincil direnç bölgenin test edilmesiyle birlikte, kısa vadeli görünümde 84,250 seviyesi direnç olarak ön plana çıkabilir. Teknik anlamda kısa vadeli indikatörlerde aşırı alım bölgeye giren endekste, belirttiğimiz direnç bölge üzerinde kar satışlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Tüketici Güven Endeksi, Mart 2015: TÜİK tarafından yayınlanan tüketici güven endeksi 68.1 den 64.4 e geriledi den beri zayıf seyreden tüketici güvenindeki düşüş devam ediyor 2009 daki seviyelere düşmüş durumda. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Beyaz Eşya Verileri Şubat 2015: 2015 Şubat ayında yurtiçi beyaz eşya satışları yıllık bazda %2.8, ihracat %13.7 oranında artmıştır İş GYO (ISGYO, EÜ): İş GYO Genel Kurulu 47.6mn TL nakit temettü ve 65.6mn TL bedelsiz temettü dağıtımını onayladı. (hisse başı brüt=net temettü: 0.07 TL) Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.22TL fiyattan 128,708 lot hisse geri alımı. Ünye Çimento (UNYEC, EP): Ünye Çimento Genel Kurulu hisse başına TL brüt temettü dağıtılmasını onayladı. (hisse başı net temettü: TL) Avivasa (AVISA, Not Yok): Avivasa bugün hisse başına TL net temettü dağıtacak. Referans fiyat: TL Aksigorta (AKGRT, Not Yok): Aksigorta bugün hisse başına TL net temettü dağıtacak. Referans fiyat: 2.21TL Soda Sanayii (SODA, Not Yok): SODA Genel Kurulu hisse başına TL brüt temettünün 29 Mayıs ta dağıtılmasını onayladı. Trakya Cam (TRKCM, EÜ): TRKCM Genel Kurulu hisse başına TL brüt temettünün 29 Mayıs ta dağıtılmasını onayladı Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Veri trafiğinin zayıf olduğu haftanın ilk işlem gününde FED yetkililerinden gelen açıklamalar Wall Street endekslerinde sınırlı geri çekilmeye neden oldu. FED Başkan Yardımcısı Fischer yıl sonundan önce faiz artışı öngörürken, San Francisco FED Başkanı Williams ve Cleveland Fed Başkanı Mester faiz artırımlarına ilişkin olarak yıl ortasına işaret eden açıklamalarda bulundu. FED den gelen açıklamalara karşın bu aşamada ABD tahvillerinde görünüm sakin. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizi %1.92 seviyesinden işlem görüyor. Yeni günde Çin de son 11 ayın en düşük seviyesinde açıklanan özel sektör imalat verisi bölge piyasalarında kısmen baskı yaratsa da, gevşek para politikalarına ilişkin beklentileri de desteklemeye devam edecektir. Günün ajandasında global tarafta Avrupa da açıklanacak PMI İmalat ile ABD de açıklanacak TÜFE ve konut verileri izlenecek. Yurtiçinde ise son Para Politikası Kurulu toplantısına ait tutanaklar, Hazine nin düzenleyeceği tahvil ihaleleri ve Fitch in Türkiye ye ilişkin düzenleyeceği konferans günün ajandasında öne çıkıyor. Söz konusu gündem başlıkları öncesinde Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görülüyor. BİST100 endeksinde de açılışta kısmi alıcılı eğilimin öne çıkmasını bekliyoruz. Olası sınırlı pozitif açılış sonrasında FED toplantısı ardından öngördüğümüz ikincil direnç bölgenin test edilmesiyle birlikte, kısa vadeli görünümde 84,250 seviyesi direnç olarak ön plana çıkabilir. Teknik anlamda kısa vadeli indikatörlerde aşırı alım bölgeye giren endekste, belirttiğimiz direnç bölge üzerinde kar satışlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8.52 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8.46 ya geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Bugün, Hazine 2020 ve 2025 vadeli tahvil ihaleleri gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $178 seviyesinde. Döviz Piyasası: Global piyasalarda USD, FOMC toplantısı sonrası başlayan değer kaybı sürecine dün de devam etti. Dolar endeksi 96,800 e kadar gerilerken, EUR/USD paritesi 1.09 in üzerine çıktı. Yurtiçinde ise USD/TL dün 2.54 e kadar geriledi. Bu sabah /$ , $/Yen 119, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: FOMC sonrası değer kazanan ABD borsaları, dün sınırlı kayıplar ile günü tamamladı. Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi dün yaptığı açıklamada büyümenin desteklendiğini açıklarken Avrupa nın en büyük sorunu olan enflasyon konusunda birkaç ay daha negatif seyrin hâkim olacağını, ancak enflasyona dair risklerin kontrol altında olduğunu ve yılsonuna doğru kademeli artış beklediklerini belirtti. Mevcut olarak uygulanan varlık alım programının ise 2016 Eylül sonuna kadar devam etmesi düşünülüyor. Dow Jones %0.06, S&P 500 endeksi ise %0.17 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.92, Brent petrol varil fiyatı ise $55.5 seviyesinde. Asya borsaları Çin'de özel sektör imalat PMI verisinin 11 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından erken saatlerdeki kazanımlarını geri verdi. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri bu sabah %0.04 primli. Bugün, Avrupa da Fransa, Almanya ve Avrupa Bölgesi PMI endeksleri takip edilirken, ABD de ise Şubat ayı enflasyon verisi ve PMI imalat endeksi takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,187, gümüş ise $16.9 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,144, paladyum $772 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.78 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz 84,250 SEVİYESİ DİRENÇ OLARAK ÖN PLANA ÇIKABİLİR BİST100 (Günlük, TL) Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde toparlanma eğilimi ard arda 3.gününde de devam ederken, kapanış %1.5 lik primle 83,741 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %10 azalarak 3.648mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 74 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Olası alıcılı eğilimle birlikte 84,250 direnç bölgesinin öne çıkmasını bekliyoruz. 84,250 seviyesi gerek Ocak 2015 te başlayan düşüş trendi direnci gerekse de aynı düşüş dönemini baz alarak oluşturulan trendde %50 fibonacci düzeltme seviyesi olması açısından kısa vadeli görünümde yakından izlenmesi gereken bir seviyedir.. Aynı zamanda dip formasyonunun devamında test edilmesini öngördüğümüz ikincil direnç bölge olan 84,250 bölgesi üzerinde ilk aşamada kalıcı olunmasını beklemiyoruz. Kısa vadeli indikatörlerde aşırı satım bölgeye giriliyor olunması nedeniyle 84,250 üzerinde gelebilecek kar satışları açısından ilk aşamada gün içi yükselen trend desteğini takip edeceğiz. Söz konusu destek bölgenin bu aşamada 83,000-82,900 seviyesinde bulunduğunu belirtelim. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ Tüketici Güven Endeksi, Mart 2015: TÜİK tarafından yayınlanan tüketici güven endeksi 68.1 den 64.4 e geriledi den beri zayıf seyreden tüketici güvenindeki düşüş devam ediyor 2009 daki seviyelere düşmüş durumda. ŞİRKET HABERLERİ İş GYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1.70TL, Piyasa Değeri TL1,157mn): İş GYO Genel Kurulu 2014 net karından 47.6mn TL nakit temettü ve 65.6mn TL bedelsiz temettü dağıtımını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 0.07TL brüt=net nakit nakit temettü ve %9.6 bedelsiz hisseye denk gelmekte olup, nakit temettü 25 Mart 2015 te dağıtılacaktır. Duyurulan miktar %4.1 temettü verimine işaret etmektedir. Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.30TL, Piyasa Değeri TL1,649mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.22TL fiyatla, toplam 128,708 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 10.1mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.48 seviyesine ulaşmıştır. Ünye Çimento (UNYEC, EP, Fiyat: 4.95TL, Piyasa Değeri TL612mn): Ünye Çimento Genel Kurulu 2014 net karından 56mn TL tutarında nakit temettü dağıtılmasını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına TL brüt temettüye denk gelmekte olup (hisse başına net temettü: TL), 15 Aralık 2015 te dağıtılacaktır. Duyurulan miktar %9.1 temettü verimine işaret etmektedir. Avivasa (AVISA, Not Yok, Fiyat:45.30TL, Piyasa Değeri TL1,621mn): Avivasa bugün 2014 yılı net karından 39.7mn TL nakit temettü dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %2.4 temettü verimine işaret etmektedir. (Hisse başı brüt temettü: 1.11 TL, Hisse başı net temettü: TL). Referans fiyat ise 44.17TL dir. Aksigorta (AKGRT, Not Yok, Fiyat:2.30TL, Piyasa Değeri TL704mn): Aksigorta bugün 2014 yılı net karından 23.9mn TL nakit temettü dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %3.4 temettü verimine işaret etmektedir. (Hisse başı brüt temettü: TL, Hisse başı net temettü: TL). Referans fiyat ise 2.21TL dir. Soda Sanayii (SODA, Not Yok, Fiyat:5.82TL, Piyasa Değeri TL2,927mn): Soda Sanayii nin dün yapılan Genel Kurulunda 60mn TL nakit temettünün 29 Mayıs ta dağıtılması (%19 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt TL temettü ve %2.0 temettü verimliliği) ve 96mn TL (%19) bedelsiz temettü dağıtılması onaylanmıştır. Trakya Cam (TRKCM, EÜ, Fiyat:3.09TL, Piyasa Değeri TL2,284mn): Trakya Cam ın dün yapılan Genel Kurulunda 36mn TL nakit temettünün 29 Mayıs ta dağıtılması (%13 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt temettü ve %1.6 temettü verimliliği) ve 55mn TL (%7.44) bedelsiz temettü dağıtılması onaylanmıştır. Öte yandan, Trakya Cam Romanya'da faaliyet gösteren bağlı ortaklığı Glasscorp S.A. şirketinin her biri 10 Milyon Euro tutarında 1 ve 5 yıl vadeli kredilerin alınmasını temin etmek amacıyla garantör olunmasına karar verildiğini açıklamıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 SEKTÖR HABERLERİ Beyaz Eşya Verileri Şubat Şubat ayında yurtiçi beyaz eşya satışları yıllık bazda %2.8, ihracat ise %13.7 oranında artmıştır. Yurtiçi beyaz eşya satışlarında yılın ilk çeyreğinde, hem zayıf sezon olması hem de tüketici güvenindeki gerileme nedeniyle, sınırlı büyüme beklentilerimiz dahilindedir. Yine de hacim büyümesinde Ocak ayına göre 1.5 puan iyileşme gerçekleşmiştir. İlk çeyreğin sonuna doğru büyüme trendinin hız kazanmasını beklerken, 2015 yılında tüketici güvenindeki toparlanma ve ertelenmiş talebin de etkisiyle beyaz eşya sektörünün %4 GSYH büyüme beklentimize paralel, %4 büyümesini öngörüyoruz. Şubat ayında ihracat beklentilerin üzerinde %13.7 seviyesinde büyümüştür; Ocak ayındaki 2.2% oranındaki büyümenin ardından gerçekleşen çift hane hacim büyümesini olumlu değerlendiriyoruz. Avrupa ekonomisine dair süregelen belirsizliklere rağmen beyaz eşya üreticilerinin (ARCLK, VESBE) bölgede pazar payı kazanımlarını sürdürmesini ve 2015 de büyümenin (2014: %5.2 büyüme) daha düşük hızla devam ederek %4 seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz. ( 000) Üretim İç Satışlar İhracat 2A14 3, ,371 2A15 3, ,557 Değişim 11.2% 2.1% 7.8% Şubat 14 1, ,154 Ocak 15 1, ,244 Şubat 15 1, ,312 Yıllık Değişim 13.6% 2.8% 13.7% Aylık Değişim 12.8% 13.7% 5.5% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Brüt Hisse Başına Temettü Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Referans Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi Bedelli (%) (%) TL) (TL) Fiyat (TL) 1 Aksigorta AKGRT % Avivasa Emeklilik AVISA % Is Y.O. ISYAT % Panora G.M.Y.O. PAGYO % Is G.M.Y.O. ISGYO % Carrefoursa (A) CARFA % Carrefoursa (B) CARFB % Teknosa TKNSA % Anadolu Sigorta ANSGR % Brisa BRISA % Turk Traktor TTRAK % F-M Izmit Piston FMIZP % Is Yatirim ISMEN % Izocam IZOCM % Anadolu Hayat Emek. ANHYT % Akbank AKBNK % Cimsa CIMSA % T.S.K.B. TSKB % Yunsa YUNSA % Sabanci Holding SAHOL % Akcansa AKCNS % Albaraka Turk Katilim Bankasi ALBRK % Arcelik ARCLK % Arena Bilgisayar ARENA % Ford Otosan FROTO % Is Bankasi (C) ISCTR % Koza Altin Isletmeleri KOZAL % Aksa AKSA % Otokar OTKAR % Bosch Fren Sistemleri BFREN % Tofas Otomobil Fab. TOASO % Aygaz AYGAZ % Akis G.M.Y.O. AKSGY % Halk Bankasi HALKB % Koc Holding KCHOL % Ulker ULKER % Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS % Enka Insaat ENKAI % Creditw est Faktoring CRDFA % Ege Endustri EGEEN % Garanti Bankasi GARAN % Akfen Holding AKFEN % Bilici Yatirim BLCYT % Bursa Cimento BUCIM % Ulusoy Un ULUUN % Tav Havalimanlari TAVHL % Jantsa Jant JANTS % Good-Year GOODY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Konya Cimento KONYA % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Sermaye Artırımı Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) 51 Emlak G.M.Y.O. EKGYO % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Coca Cola Icecek CCOLA % Turk Telekom TTKOM % Anadolu Efes Biracilik AEFES % Alarko Carrier ALCAR % Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Aselsan ASELS % Anadolu Isuzu ASUZU % Bagfas BAGFS % Kordsa Global Endustriyel KORDS % Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS % Nuh Cimento NUHCM % San-El Elektrik SANEL % Sise Cam SISE % Soda Sanayii SODA % Trakya Cam TRKCM % T. Vakiflar Bankasi VAKBN % Yazicilar Holding YAZIC % Tekfen Holding TKFEN % Royal Hali ROYAL % Ulusoy Elektrik ULUSE % Borusan Boru BRSAN % Borusan Yat. Paz. BRYAT % Lokman Hekim LKMNH % Cemtas CEMTS % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Bolu Cimento BOLUC % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Aciselsan Acipayam SelulozACSEL Afyon Cimento AFYON 3, Arsan Tekstil ARSAN Is Finansal Kiralama ISFIN Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN San-El Elektrik SANEL Sanifoam Sunger SANFM Taraf Gazetecilik TARAF Kardemir (D) KRDMD % Eregli Demir Celik EREGL % Kutahya Porselen KUTPO % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 0.0% Akbank AKBNK EÜ % 12, % 14.9% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 6, % 16.2% İş Bankası ISCTR EÜ % 11, % 13.2% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 12.2% YKB YKBNK EP % 7, % 11.5% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EÜ % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 4, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,087-47% ,382-9% 28,948-32% 6,018-6% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 4, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % 1, Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EP % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EP % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % Soda Sanayii SODA EÜ % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 2, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EÜ % 11, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EP % 5, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 83, ,313 21% 202,182 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 24 Mart Salı Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı 10:00 Fransa İmalat PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: :00 Türkiye Konut Satış İstatistikleri (Şubat) Önceki Veri: 86,167 / Beklenti: m.d. 10:30 Almanya PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: :30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: 1.40% / Beklenti: 1.30% 12:05 ABD FED üyesi Bullard konuşacak. 13:00 Türkiye 2020 Tahvilleri Satışı. 13:00 Türkiye 2025 Tahvilleri Satışı. 14:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: 1.60% / Beklenti: 1.60% 15:00 Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı Önceki Veri: 2.10% / Beklenti: 1.90% 15:45 ABD PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: :00 ABD Yeni Ev Satışları (Şubat) Önceki Veri: 481bin adet / Beklenti: 470bin adet 25 Mart Çarşamba 01:50 Japonya ÜFE Hizmet Endeksi Önceki Veri: 3.40% / Beklenti: 3.30% 09:45 Fransa İş Ortamı Güven Endeksi (Mart) Önceki Veri: 99 / Beklenti: 99 11:00 Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: :30 ABD Chicago FED Başkanı Evans konuşacak. 13:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (20 Mart) Önceki Veri: -3.90% / Beklenti: m.d.. 14:30 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (TA) (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: m.d.. 14:30 Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Mart) Önceki Veri: 72.80% / Beklenti: 72.50% 14:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişi (Şubat) Önceki Veri: 2.80% / Beklenti: 0.30% 16:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (20 Mart) Önceki Veri: 9.60M varil / Beklenti: 3.70M varil 26 Mart Perşembe TCELL Olağan Genel Kurul Toplantısı Çek Cumhuriyeti Merkez Bankası Faiz Kararı Güney Afrika Merkez Bankası, SARB, Faiz Kararı 09:00 Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 9.70 / Beklenti: :45 Fransa 4Ç GSYH (Yıllık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10% 10:00 Türkiye TCELL Olağan Genel Kurul Toplantısı 10:35 ABD FED üyesi Bullard konuşacak. 14:00 Çek Cumhuriyeti Merkez Bankası Faiz Kararı Önceki Veri: 0.05% / Beklenti: 0.05% 14:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (21 Mart) Önceki Veri: 291bin kişi / Beklenti: 295bin kişi 15:00 ABD FED Üyesi Lockhart konuşacak. 15:45 ABD Markit Hizmet PMI (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10