PİYASALARA BAKIŞ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 6 Mayıs 2015 GÜNDEM 6 Mayıs Çarşamba 11:30 İngiltere Markit Hizmet PMI (Nisan) Önceki Veri: 58.9 / Beklenti: :00 AB Perakende Satışları (Aylık) (Mart) Önceki Veri: %-0.2 / Beklenti: -% :00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (Mayıs 1) Önceki Veri: -%2.30 / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP İstihdam Değişiklikleri (Nisan) Önceki Veri: 189bin kişi / Beklenti: 200bin kişi 16:15 ABD FED Başkanı Yellen konuşacak. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (Mayıs 1) Önceki Veri: 1.90M / Beklenti: m.d. 20:15 FED üyesi George konuşacak. 20:30 FED üyesi Lockhart konuşacak. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 83,381 / 30,773 Değişim TL $ Günlük -0.76% -0.71% Aylık 1.23% -3.26% YBB -2.73% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,556 1,313 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,140 1,607 Yabancı Takas Oranı 62.68% Gösterge Bileşik Faiz 10.18% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.8% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.25% YBB 13.32% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 220,839 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 69,748 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 9% 15% FVAÖK Büyümesi 9% 16% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 14% 13% Kar Büyümesi (Banka) -1% 7% 20% Kar Büyümesi (Toplam) 18% 11% 16% TEKNİK ANALİZ YÖN ARAYIŞI DEVAM EDİYOR Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde yükseliş denemeleri başarılı olamazken, kapanış %0.7 lik düşüşle 83,380 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %4 artarak 3.529mn TL oldu. BİST100 endeksine dahil 56 hisse değer kaybetti, 31 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanması bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta etkili olan güçlü kar satışlarının ardından endekste yön arayışları kısa vadeli destek bölge üzerinde devam ediyor. 83,300-83,000 olarak takip ettiğimiz kısa vadeli destek bölgenin, yatay olarak beklediğimiz açılış ardından korunması halinde sınırlı tepki alımları gündemde kalmaya devam edebilir. Günlük bazda 83,000 seviyesini destek, 84,000 ve 84,500 seviyelerini ise direnç olarak takip etmekteyiz. Kısa vadeli volatilitenin yeniden artması adına ise 83,000 desteği önemini korumaktadır. PİYASALARA BAKIŞ ABD de dış ticaret açığının son 6 yılın en yüksek seviyesinde açıklanması ve yükselen petrol fiyatları Wall Street endekslerinde %1 e yakın kayıplara neden oldu. Petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi yeni günde de devam ederken, brent petrol 68$ dan işlem görüyor. Diğer yandan global piyasalarda tahvil faizlerindeki yükseliş sürerken 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin %2.20 ye, Almanya tahvil faizi %0.52 yi test ettiği görülüyor. Global ajanda da haftalık bazda önem taşıyan ve Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verileri öncesinde yeni günde ABD özel sektör istihdam verileri takip edilecek. Bununla birlikte TSİ 16:15 te FED Başkanı Yellen ın yapacağı sunum da izlenecekler arasında yer alıyor. Günlük bazda yurtiçi gündemde veri trafiği sakin, yurtdışı veri ve haber akışı izleniyor olacak. Güne başlarken Türk Lirası nda yatay eğilim öne çıkarken, BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Kısa vadede takip ettiğimiz 83,000 destek bölgesi üzerinde kalınması halinde sınırlı tepki alımları gündemde kalabilir. Bu paralelde öngördüğümüz dirençler 84,000 ve 84,500 seviyeleridir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ İş Bankası (ISCTR, EÜ): İş Bankası 1Ç15 finansalları (nötr) Coca Cola İçecek (CCOLA, EÜ): CCİ 1Ç15 te, beklentilerin altında gerçekleşen kur farkı ve operasyonel iyileşmenin etkisiyle tahminlerin altında 91mn TL net zarar açıkladı. Gıda Sektörü: Ak Gıda, Fransız şirketi Groupe Lactalis e satıldı; halka arz iptal edildi. Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.71TL fiyattan 30,432 lot hisse geri alımı. Türk Telekom (TTKOM, Not Yok): Mergermarket.com da yer alan habere göre, OTE, ALBTelecom u satın almak için görüşmeler yapmakta. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO İstanbul Kağıthane Seyrantepe ihalesinde çarpan 5.49 olarak oluştu. (+) Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): SAHOL, KORDS daki hisselerin bir bölümünü borsada satmayı planlıyor. Mardin Çimento (MRDIN, EA): Revizyon sebebi ile Ekim ayından bu yana üretim faaliyeti durdurulan 1 numaralı fırındaki bu süreç, Kasım 2015 e kadar uzatıldı. (olumsuz) Enka İnşaat (ENKAI, EÜ): Enka bugün 400mn TL (%11.11) bedelsiz hisse dağıtacak. Referans fiyat:5.24tl Havacılık Sektörü: Sabah Gazetesi ne göre, 3. Havalimanı için finansman Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ ABD de dış ticaret açığının son 6 yılın en yüksek seviyesinde açıklanması ve yükselen petrol fiyatları Wall Street endekslerinde %1 e yakın kayıplara neden oldu. Petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi yeni günde de devam ederken, brent petrol 68$ dan işlem görüyor. Diğer yandan global piyasalarda tahvil faizlerindeki yükseliş sürerken 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin %2.20 ye, Almanya tahvil faizi %0.52 yi test ettiği görülüyor. Global ajanda da haftalık bazda önem taşıyan ve Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verileri öncesinde yeni günde ABD özel sektör istihdam verileri takip edilecek. Bununla birlikte TSİ 16:15 te FED Başkanı Yellen ın yapacağı sunum da izlenecekler arasında yer alıyor. Günlük bazda yurtiçi gündemde veri trafiği sakin, yurtdışı veri ve haber akışı izleniyor olacak. Güne başlarken Türk Lirası nda yatay eğilim öne çıkarken, BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Kısa vadede takip ettiğimiz 83,000 destek bölgesi üzerinde kalınması halinde sınırlı tepki alımları gündemde kalabilir. Bu paralelde öngördüğümüz dirençler 84,000 ve 84,500 seviyeleridir. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün en düşük işlem miktarı olan nominal tek işlem ile %10.18 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 225 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $172.8 seviyesinde. Döviz Piyasası: Global piyasalarda USD, diğer ülke para birimleri karşısında beklentilerden güçlü gelen ISM verisi ile değer kazanırken, günün kapanışına doğru kazançlarını geri verdi. EUR/USD paritesi 1.12 seviyesinin üzerine çıkarken, yurtiçinde ise USD/TL 2.70 seviyesine doğru geri çekildi. Bu sabah ise /$ , $/Yen 119.9, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları, günü ABD dış ticaret açığının son 6 buçuk yılın en yüksek seviyesinde gerçekleşmesi ve petrol fiyatlarındaki yükselişin ardından düşüşle tamamladı. Dow Jones %0.79, S&P 500 endeksi ise %1.18 değer kaybetti. Dün yükselen ham petrolün fiyatı ise ABD stoklarının azalacağı yönündeki spekülasyonlarla, Aralık 2014'ten bu yana ilk kez varil başına 60 doların üzerine çıktı. Dünün bir diğer önemli gelişmesi tahvil faizlerindeki yükselişler oldu. Almanya'nın 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi ise sadece dört seans içinde üç katına çıkarak %0.517'ye yükseldi ve bu yıl kaydettiği düşüşün tamamını geri verdi. İtalya, İspanya ve Portekiz'in devlet tahvil faizleri sadece dün 27 ile 30 baz puan arasında yükseliş kaydetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.18, Brent petrol varil fiyatı ise $68 seviyesinde. Asya borsaları da tahvil piyasalarındaki küresel satış eğilimine paralel güne düşüşle başlarken, seans içinde %0.8 eksiye geçen Japonya dışındaki Asya-Pasifik borsaları MSCI endeksi daha sonra kayıplarını %0.4'e azalttı. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.30 primli. Bugün, Avrupa da Avrupa Bölgesi perakende satışlar ve Almanya hizmet PMI verileri takip edilirken, ABD de ise ADP özel sektör istihdam değişimi, mortgage başvuruları ve ham petrol stokları verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,196, gümüş ise $16.6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,148, paladyum $794 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.89 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz YÖN ARAYIŞI DEVAM EDİYOR BİST100 (Günlük, TL) Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde yükseliş denemeleri başarılı olamazken, kapanış %0.7 lik düşüşle 83,380 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %4 artarak 3.529mn TL oldu. BİST100 endeksine dahil 56 hisse değer kaybetti, 31 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanması bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta etkili olan güçlü kar satışlarının ardından endekste yön arayışları kısa vadeli destek bölge üzerinde devam ediyor. 83,300-83,000 olarak takip ettiğimiz kısa vadeli destek bölgenin, yatay olarak beklediğimiz açılış ardından korunması halinde sınırlı tepki alımları gündemde kalmaya devam edebilir. Günlük bazda 83,000 seviyesini destek, 84,000 ve 84,500 seviyelerini ise direnç olarak takip etmekteyiz. Kısa vadeli volatilitenin yeniden artması adına ise 83,000 desteği önemini korumaktadır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Haziran Kontratı Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde dalgalı seyir izledi ve özellikle son 1 saatte gelen sert satışla günü %1.2 kayıpla seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal içinde destek bölgesinin altına gerileyen kontratta destek seviyeleri iken ana destek seviyesidir. Dünkü sert satışlarda trade amaçlı long pozisyonlar için stop-loss seviyesinin kırılmasıyla kapanan pozisyonlar bu destek seviyelerini takip edebilir ve direnç seviyeleri olarak izlenmelidir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Haziran Kontratı (Günlük) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ İş Bankası (ISCTR, EÜ, Fiyat: 5.95TL, Piyasa Değeri TL26,775mn): İş Bankası 1Ç15 BDDK solo finansallarında 912mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar bizim beklentimiz olan 917mn TL ile uyumlu olurken, konsensüs beklentisi olan 892mn TL nin hafif üzerinde gerçekleşti. Böylece, İş Bankası nın net karı çeyreksel bazda %11, yıllık bazda ise %12 artmış oldu. İş Bankası nın 1Ç15 özkaynak karlılığı ise %12.6 oldu. (2014: %13.2) Net faiz marjı açısından sonuçlar beklentimizle tamamen uyumlu gerçekleşirken, ücret ve komisyon gelirleri ise beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Ticari işlemler karı ise beklentilerimizin altında kaldı. Sonuçların ardından gerçekleştirilen telekonferansta, İş Bankası yönetimi 2015 e dönük tahminlerinde değişiklik yapmadı. 1Ç15 te %3.8 olarak gerçekleşen net faiz marjı, sene başında 2015 için öngörülen %3.7 - %3.9 beklentisi ile uyumludur. Banka geleceğe dönük tahminleri konusunda revizyon yapmasa da, fonlama koşullarındaki sıkılaşma nedeniyle aşağı yönlü risklerin mevcut olduğunu belirtilmiştir. Komisyon gelirlerindeki yıllık bazda %19 luk büyüme nedeniyle, sene başında öngörülen %7-%8 lik büyüme beklentisinde yukarı yönlü revizyonu gerektirebilir. Öte yandan, Banka nın ücret iadelerinin sektör ile paralel bir trendde olması nedeniyle, faaliyet giderlerine dönük tahminde de yukarı yönlü revizyon riski mevcuttur. Şu aşamada İş Bankası hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız 7.25TL de değişikliğe gitmezken, hisse için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. 1Ç15 finansallarının hisse etkisinin ise nötr olmasını bekliyoruz. Raporun Linki: Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.63TL, Piyasa Değeri TL1,736mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.71TL fiyatla, toplam 30,432 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 13.4mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %5.15 seviyesine ulaşmıştır. Coca Cola İçecek (CCOLA, EÜ, Fiyat:45.10TL, Piyasa Değeri TL11,472mn): Coca-Cola İçecek (CCİ) 1Ç15 konsolide finansallarında, beklentilerin altında gerçekleşen kur farkı ve operasyonel iyileşmenin etkisiyle tahminlerin altında 91mn TL net zarar açıkladı. Net satışlar 1Ç15 te çeyreksel bazda %5 artarak, 1,203mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde konsolide satış hacmi iç pazardaki fiyat artışlarının ve zayıf tüketici güveninin etkisiyle %2 daralmıştır; Türkiye satış hacimleri yıllık bazda %8 daralırken, uluslararası satış hacimleri ise %5 artmıştır. 1Ç15 te konsolide brüt kar 411mn TL ve FVAÖK 156mn TL olmuştur. 1Ç15 te Şirket in brüt marjı yıllık bazda 0.3 puan daralırken, konsolide FVAÖK marjı 0.5 puan artarak %13 olarak gerçekleşmiştir. FVAÖK marjındaki iyileşmede, özellikle yurtiçinde kur etkisiyle artan maliyetlere ve yükselen şeker fiyatlarına rağmen, satış, pazarlama ve dağıtım harcamalarındaki gerileme etkili olmuştur. Coca-Cola İçecek için 12A hedef fiyatımız 59.50TL'dir; hisse için AL olan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Raporun Linki: Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat:7.24TL, Piyasa Değeri TL25,340mn): Mergermarket.com da yer alan habere göre, Hellenic Telecommunications Organisation (OTE), Arnavutluk Telekom operatörü ALBTelecom un %76 sını satın almak için görüşmeler yapmakta. Cetel Telekom, ALBTelecom un %76 sına sahip olup 2007 Arnavutluk Hükümeti nden 120mn ya satın alınmıştı. Cetel Telekom un ise %80 Çalık Holding e ve %20 si ise Türk Telekom a aittir. Habere göre, ALBTelecom un 76% sı için mn talep edilmektedir. Garanti Yatırım Türk Telekom un özelleştirme danışmanı olduğu için tahmin yayınlamıyoruz. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.02TL, Piyasa Değeri TL11,476mn): İstanbul Kağıthane Seyrantepe ihalesinde en yüksek teklifi Gül İnşaat İş Ortaklığı verdi. EKGYO'nun payı 637mn TL olup, ihalede oluşan 5.49x çarpan rekor yüksek seviyede. Arsanın NAD içindeki payı %4.5 seviyesine yükselmiş olup etkisi olumlu. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:9.65TL, Piyasa Değeri TL19,690mn): Sabancı Holding, iştiraklerinden Kordsa Global de (KORDS, Not Yok) sahip olduğu hisselerin bir bölümünün borsada satışının planlandığını açıkladı. Hatırlanacağı üzere Sabancı Holding 30 Nisan da, Kordsa Global deki %25'ini temsil eden 48.6mn TL nominal değerli payların nitelikli yatırımcılara satışını, piyasa koşulları nedeniyle ileri bir tarihe ertelemişti. Mardin Çimento (MRDIN, EA, Fiyat: 4.72TL, Piyasa Değeri TL517mn): Mardin Çimento Yönetim Kurulu, revizyon sebebi ile Ekim 2014 ten bu yana üretim faaliyeti durdurulan 1 numaralı fırındaki bu sürecin Kasım 2015 e kadar devam etmesine karar verdi. Kasım ayında bu fırının tekrar faaliyete geçip geçmeyeceği tekrar değerlendirilecek. Yorum: Mardin fabrikasında 2 adet klinker fırını bulunmakta olup (1 numaralı fırın ve 2 numaralı fırın), bu fırınların günlük üretim kapasiteleri sırasıyla 2.1 ton ve 3.5 tondur. Bahsi geçen 1 numaralı fırının, toplam üretim kapasitesi içindeki payı %37.5 tir. Ancak, Güneydoğu Anadolu Bölgesi nde çimento talebindeki zayıflık nedeniyle aktif üretim gerçekleştiren tek fırın olan 2 numaralı fırının kapasite kullanım oranı, 1Ç15 te %33 olmuştur (1Ç14: %94). Bu nedenle, 1 numaralı fırında üretimin durmaya devam edecek olmasının Şirket in satışlarında ve çimento arzında kısa vadede bir problem teşkil etmesini beklemiyor olsak da, bu haber neticesinde Şirket in satışlarında 2015 in geri kalanında önemli bir canlanma olmayacağı kanaatindeyiz. MRDIN için tahminlerimizi tekrar gözden geçireceğiz. Haberi olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:5.77TL, Piyasa Değeri TL20,772mn): Enka bugün 400mn TL (%11.11) bedelsiz hisse dağıtacak. Referans fiyat:5.24tl SEKTÖR HABERLERİ Gıda Sektörü: Ak Gıda, Fransız şirketi Groupe Lactalis e satıldı ve halka arz iptal edildi. Şirket satışla ilgili detayları henüz paylaşmadı. %45 ortak satışı ile, Mayıs tarihlerinde talep toplama planlanıyordu. Halka arzda planlanan fiyat aralığı TL, 1,864mn TL-2,214mn TL aralığında değere işaret etmektedir. Havacılık Sektörü: Sabah Gazetesi ne göre, 3. Havalimanı için finansman sağlandı. Sabah Gazetesi nde yer alan habere göre, Limak Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Nihat Özdemir, 3'üncü Havalimanı projesinin kredi görüşmelerinin tamamlandığını açıkladı. Buna göre 7 bankadan 4.5mlr EUR kredi alınacak ve kredinin %60'ını Ziraat Bank, Halkbank ve Vakıfbank sağlayacak. %40'ını ise Garanti, Yapı Kredi, Denizbank ve Finansbank karşılayacak. Kredi, 4 yılı ana para ödemesiz, toplam 16 yıl vadeli olacak. Kazanan konsorsiyum ise 1.5mlr EUR öz sermaye koyacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Brüt Hisse Başına Temettü Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Referans Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi Bedelli (%) (%) TL) (TL) Fiyat (TL) 1 Jantsa Jant JANTS % Eczacibasi Yatirim ECZYT % Selcuk Ecza Deposu SELEC % Celik Halat CELHA % Good-Year GOODY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Konya Cimento KONYA % Emlak G.M.Y.O. EKGYO % Eregli Demir Celik EREGL % Alkim Kimya ALKIM % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Coca Cola Icecek CCOLA % Turk Telekom TTKOM % Anadolu Efes Biracilik AEFES % Alarko Carrier ALCAR % Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Aselsan ASELS % Anadolu Isuzu ASUZU % Bagfas BAGFS % Kordsa Global Endustriyel KORDS % Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS % Nuh Cimento NUHCM % San-El Elektrik SANEL % Sise Cam SISE % Soda Sanayii SODA % Trakya Cam TRKCM % T. Vakiflar Bankasi VAKBN % Yazicilar Holding YAZIC % Adel Kalemcilik ADEL % Goltas Cimento GOLTS % Pinar Entegre Et Ve Un PETUN % Pinar Sut PNSUT % Tekfen Holding TKFEN % Royal Hali ROYAL % Ulusoy Elektrik ULUSE % Borusan Boru BRSAN % Borusan Yat. Paz. BRYAT % Lokman Hekim LKMNH % Gubre Fabrikalari GUBRF % Cemtas CEMTS % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Bolu Cimento BOLUC % Mardin Cimento MRDIN % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt Temettü Verimi Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) (%) Bedelli (%) (%) TL) (TL) 51 Unye Cimento UNYEC % Kardemir (D) KRDMD % Kardemir (D) KRDMD % Kutahya Porselen KUTPO % Afyon Cimento AFYON Enka Insaat ENKAI Halk G.M.Y.O. HLGYO 58 Is Finansal Kiralama ISFIN 59 Is G.M.Y.O. ISGYO 60 Is Yatirim ISMEN 61 Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY 63 Sanko Pazarlama SANKO Sise Cam SISE 65 Soda Sanayii SODA 66 Temapol Polimer Plastik TMPOL Turcas Petrol TRCAS Trakya Cam TRKCM 69 T.S.K.B. TSKB Vakif G.M.Y.O. VKGYO Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 AÇIKLANAN KARLAR LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 0.0% Akbank AKBNK EÜ % 11, % 14.9% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 6, % 16.2% İş Bankası ISCTR EÜ % 9, % 13.2% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 12.2% YKB YKBNK EP % 6, % 11.5% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EÜ % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 4, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,954-41% ,196-12% 28,538-31% 6,018-5% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EA % Anadolu Efes AEFES EP % 4, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EP % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EP % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EP % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % Soda Sanayii SODA EÜ % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 9, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EP % 5, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 83,381 99,195 19% 190,893 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 VERİ AKIŞI 6-11 Mayıs Haftası ANACM 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 70mn TL / Piyasa beklentisi: 62mn TL INDES 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 8mn TL / Piyasa beklentisi: m.d SISE 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 91mn TL / Piyasa beklentisi: 136mn TL SODA 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: md / Piyasa beklentisi: 97mn TL TRKCM 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 40mn TL / Piyasa beklentisi: 35mn TL 6 Mayıs Çarşamba AEFES 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: -234mn TL / Piyasa beklentisi: -248mn TL Almanya Markit Hizmet PMI (Nisan) - Önceki Veri: / Beklenti: :00 AB Markit Hizmet PMI (Nisan) - Önceki Veri: / Beklenti: :30 İngiltere Markit Hizmet PMI (Nisan) - Önceki Veri: 58.9 / Beklenti: :00 AB Perakende Satışları (Aylık) (Mart) - Önceki Veri: %-0.2 / Beklenti: -% :00 AB Perakende Satışları (Yıllık) (Mart) - Önceki Veri: %3.0 / Beklenti: % :00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (Mayıs 1) - Önceki Veri: -%2.30 / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP İstihdam Değişiklikleri (Nisan) - Önceki Veri: 189bin kişi / Beklenti: 200bin kişi 16:15 ABD FED Başkanı Yellen konuşacak. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (Mayıs 1) - Önceki Veri: 1.90M / Beklenti: m.d. 20:15 FED üyesi George konuşacak. 20:30 FED üyesi Lockhart konuşacak. 7 Mayıs Perşembe İngiltere Genel Seçimleri AKSEN 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: -100mn TL / Piyasa beklentisi: -76mn TL CIMSA 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 39mn TL / Piyasa beklentisi: 34mn TL TOASO 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 181mn TL / Piyasa beklentisi: 188mn TL TKFEN 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 62mn TL / Piyasa beklentisi: 66mn TL VAKBN 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 424mn TL / Piyasa beklentisi: 433mn TL ENKAI 1Ç 2015 Kar Açıklaması GY beklentisi: 334mn TL / Piyasa beklentisi: 362m TL 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Mart) - Önceki Veri: %-0.9 / Beklenti: % :00 Almanya Fabrika Siparişleri (Yıllık) (Mart) - Önceki Veri: %-1.3 / Beklenti: % :45 Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) (Mart) - Önceki Veri: %0 / Beklenti: % :45 Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mart) - Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: % :30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (Mayıs 2) - Önceki Veri: 262bin kişi / Beklenti: 278bin kişi 19:45 AB ECB üyesi Mersch konuşacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11

12 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 12