13 Temmuz Makroekonomi Yurt içi geçen hafta: Mayıs ayında sanayi üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,5 arttı.

Transkript

1

2 Makroekonomi Yurt içi geçen hafta: Mayıs ayında sanayi üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,5 arttı. Sanayi Üretimi (Çeyrek Ortalaması) Şubat Mart dönemine göre (ortalama %3,2) oldukça düşük bir genişleme oranının arkasında hem takvim etkisi hem de özellikle otomotiv sektörünü etkileyen grevler var. Dolayısıyla takvim etkisinden arındırılmış yıllık büyüme oranı % 2,4 oldu. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış seriye göre Mayıs ayında sanayi üretimi bir önceki aya göre %2 daraldı. Daralma temel olarak sermaye malları üretiminin bir önceki aya göre %7,8 düşmesinden kaynaklandı. Enerji hariç (%1,3 AA) bütün bileşenlerde bir önceki aya göre küçülme mevcuttu. Bir önceki aya göre %2,3 daralan imalat sanayinde en büyük yarayı şu kollar aldı: motorlu kara taşıtları (%-12,2), diğer taşıtlar (%-24,7), fabrikasyon metal ürünleri (%-5,7) ve bilgisayar-elektronik (%-34,8).

3 Makroekonomi Yurt içi geçen hafta: Cari açık Mayıs ayında USD 4,0 milyar oldu. İlk 5 ayda açık USD 18,5 milyar oldu. Mayıs ayında dış ticaret açığı bir önceki yıl sonucundan sınırlı miktarda iyileşti ve USD 5,3 milyar oldu. Gelen turist istatistiklerinin işaret ettiği gibi turizm dengesi bir önceki yıla göre daralarak USD 2,1 milyar oldu. Turizm dışı hizmet gelirleri sadece USD 28 milyon oldu son 4 yılın Mayıs ayının en düşüğü. Önceki dönemlerde yapılan doğrudan yatırımların kar transferleri nedeniyle birincil gelir dengesi bir önceki yıla %30 bozuldu ve USD -0,8 milyar oldu. Mayıs ayında doğrudan yatırım nedeniyle USD 0,6 milyar net giriş gerçekleşti. Portföy hesabından USD 2,5 milyar net çıkış gerçekleşti. Yurtdışı yerleşikler USD 1,5 milyarlık DİBS sattı. Bankalar yurt dışı portföy yatırımlarını USD 1,2 milyar arttırdı. Bankalar yurt dışındaki mevduatlarını USD 3,0 milyar arttırırken yurt dışından kullandığı kredileri USD 1,7 milyar (özellikle uzun vadeli olmak üzere) büyüdü. Bankacılık dışı özel sektör de kredilerini USD 1,2 milyar yukarı çekti. Resmi rezervler USD 2,0 milyar azaldı. Cari İşlemler Dengesi ve Finansmanı

4 Makroekonomi Yurt dışı Avro Bölgesi oybirliğiyle Yunanistan a üçüncü kurtarma paketini kullandırma kararı aldı. Tsipras referandumda reddedilen paketin bir benzerini kreditörlere önermişti: Bütçe fazlasının ülkenin GSYİH'inin bu yıl % 1'i, önümüzdeki yıl % 2'si, 2017'de ise % 3'ü olması. Vergi gelirlerinin ülkenin Gayri Safi Yurt İçi Hasılası'nın (GSYİH) % 1'i oranında artırılması. KDV nin % 23'e varan oranlara yükseltilmesi ve Yunan Adaları için geçerli olan % 30'luk KDV indiriminin 2016 sonunda dek kademeli olarak kaldırılması Kurumlar Vergisi'nin % 26'dan % 28'e yükseltilmesi. Lüks ürünlerden daha fazla vergi alınması, televizyon reklamarına da vergi konması. Emeklilik yaşının 67'de sabitlenmesi. Bu oranın 2022'ye dek sisteme 40 yıl katkı yapanlar için 62 olması. Savunma harcamalarının iki yılda EUR 300 milyon azaltılması. Bazı KİT lerin özerk bir fona devredilerek özelleştirmesi (özellikle kamulaştırılan bankalardaki hisseler) IMF nin süpervizyonun devamı ve vergi kaçakçılığı ile mücadele edilmesi Tüm parlamentoların paketi onaylaması gerekiyor. Onaylanırsa paket EUR milyar olacak. Bunun EUR 50 milyarı banka sermayelerinin güçlendirilmesi ve borç geri ödenmesi için kullanılacak. 12/31/2014 3/7 10/ FAİZ TR Gösterge 2Y TR 10Y ABD 10Y CDS (5Y USD) KUR USD/TRY Euro/TRY USD/JPY Euro/USD EMTİA Brent (USD) Altın (USD/ons) LME endeksi 2,914 2,611 2,560 Gümüş (USD/ons) HİSSE SENEDİ PİYASALARI BİST ,721 81,217 82,792 DOW JONES 17,823 17,730 17,760 MSCI EM BOVESPA 50,007 52,519 52,591 Kaynak: Bloomberg

5 Makroekonomi Yurt dışı Fed Açık Piyasa Komitesi nin Haziran ayı tutanakları yayınlandı. Bu notlara göre üyeler ekonominin faiz artışını destekleyecek bir noktaya ilerlediğini düşünüyor. Örneğin son üç ayda işsizlik oranının %5,25 olmasını bekliyorlar. Öte yandan tüketici harcamalarındaki zayıflığa dikkat çektiler. Bununla birlikte bazı üyeler Yunanistan daki türbülansla Çin ve bazı gelişmekteki olan ülkelerdeki ekonomik yavaşlama hakkındaki endişelerini dile getirdiler. Ayrıca ABD Merkez Bankası Başkanı Janet Yellen "bu yıl faizleri arttırmanın uygun olacağını ve ilk adımı atabileceklerini" belirtti. IMF Yunanistan ve Çin kaynaklı riskler sebebiyle küresel büyüme tahminini %3,5'ten %3,3'e indirdi. IMF, küresel ekonominin 2016 da ise %3,8 büyümesini bekliyor. ABD'nin büyüme tahmini %3,1 seviyesinden % 2,5'e çekildi. IMF'nin raporunda gelişmekte olan ülkelerde büyümenin zayıflayacağı uyarısı yer alırken, gelişmiş ekonomilerde kademeli bir büyüme yaşanacağı tahmini yapıldı.

6 Tarih Veri Dönem Beklenti Önceki Küresel: 07/13/ :30 Japonya Sanayi Üretimi AA May Final % 07/14/2015 Endonezya Faiz Kararı 14 Temmuz 7.50% 7.50% 07/14/ :00 İtalya TÜFE YY Haz Final 0.20% 0.20% 07/14/ :30 İngiltere TÜFE YY Haz 0.00% 0.10% 07/14/ :00 Almanya ZEW Beklenti Anketi Tem /14/ :30 ABD Perakende Satışlar AA Haz 0.30% 1.20% 07/15/ :00 Çin GSYH YY 2Ç 6.80% 7.00% 07/15/ :45 Fransa TÜFE YY Haz 0.30% 0.30% 07/15/ :00 Türkiye İşsizlik Oranı Nisan 9.90% 10.60% Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (TRY 07/15/ :00 Türkiye mlr) Haz /15/ :30 İngiltere İşsiz Değişimi (bin kişi) Haz /15/ :30 İngiltere İşsizlik Oranı May 5.50% 5.50% 07/15/ :30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi 07/15/ :00 Kanada Faiz Kararı 15 Temmuz 0.50% 0.75% 07/16/ :00 Avro B. TÜFE YY Haz Final 0.20% 0.20% 07/16/ :45 Avro B. Faiz Kararı 16 Temmuz 0.05% 0.05% 07/16/ :30 ABD İşsizlik Başvurusu (bin kişi) 11 Temmuz /17/ :30 ABD TÜFE AA Haz 0.30% 0.40% 07/17/ :00 ABD Michigan Üni. Beklenti Anketi Tem Öncü

7 YASAL UYARI: Bu bültende/raporda yer alan her türlü veri, yazı, bilgi ve grafik Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından objektif, iyi niyetli ve güvenilir olduğuna inanılan ve kamunun erişimine açık bilgi kaynaklarından derlenmiştir. Söz konusu verilerdeki hata, güncellemeler veya eksikliklerden dolayı Aktif Yatırım Bankası A.Ş. nin ve çalışanlarının hiç bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bültende/raporda yer alan bilgi, yorum ile tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bu bültende/raporda yer alan analiz, değerlendirme ve yorumlar ise sadece genel bilgilendirme amaçlı olup, hiç bir şekilde belirli bir sermaye piyasası aracına yatırım yapılması yönünde kullanıcılara bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alımsatım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu değerlendirme ve yorumlar mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içeriğin, müşterilerin ve diğer yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek gecikme ve hatalardan Aktif Yatırım Bankası A.Ş. sorumlu değildir. Bu bültenin/raporun tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin Aktif Yatırım Bankası A.Ş. den önceden izin alınmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır. Bu bültende/raporda atıfta bulunulan yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen müşterilerin ve yatırımcıların sorumluluğunda olup, hiçbir şekilde tavsiye teşkil ettiği düşünülmemelidir. Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan ve kazanç yoksunluklarından Aktif Yatırım Bankası A.Ş.ve çalışanları sorumlu tutulamaz ve hiçbir şekilde ve surette Aktif Yatırım Bankası A.Ş.ve çalışanlarından talepte bulunulamaz. Bu bülten/rapor ile ilgili daha detaylı bilgi almak isterseniz Aktif Yatırım Bankası A.Ş. çalışanları ile görüşünüz. Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından yayımlanmıştır.

8 Yazarlar Aktif Bank Araştırma Bölümü (212) Aktif Bank Hazine Satış Bölümü (212) Satış Özel Bankacılık Bölümü (212) Şubeler İstanbul Şube (212) Ankara Şube (312) İzmir Şube (232) Bursa Şube (224) Gaziantep Şube (342) Kayseri Şube (352) Sakarya Şube (264) Düzce Şube (380)