Genel Yatırım Tavsiyeleri 12 Ekim 2018 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla
İçindekiler Son Veriler Gündem Beklentilerimiz o TL Tahvil ve Bonolar o Pariteler o Eurobondlar o Altın o Hisse Senedi Önemli Göstergelerin Performansı
Son Veriler & Gündem Son Veriler BIST-100 Endeksi: 94.748 değişim: %+0,32 işlem hacmi: 7,1 milyar TL) Tahvil/Bono: o 2 Yıllık Gösterge Tahvil: %27,00 (yatay) o 10 Yıllık Gösterge Tahvil: %20,07 (yatay) Usd/TL: 5,91 (%-2,70) Döviz Sepeti/TL: 6,38 (%2,66) Altın: 1.220 (%+2,26) ABD 10 Yıllık Tahvil: %3,17 (önceki gün %3,16) VIX: 24,98 (önceki gün 22,96) CDS Türkiye: 414 (önceki gün 419) Gündem - Brunson davası 04:30 Çin - İhracat - (beklenti: %8.7 önceki: %9.8) 04:30 Çin - İthalat - (beklenti: %14.5 önceki: %19.9) 17:00 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 100 önceki: 100.1) 17:00 ABD - Michigan - 1 yıl enflasyon beklentisi (önceki: %2.7)
Piyasalara Genel Bakış Dün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Ağustos 2018 dönemine ilişkin ödemeler dengesi açıklandı.türkiye'nin cari işlemler hesabı, Ağustosta ayında 2 milyar 592 milyon Usd fazla verdi. 12 aylık cari açık ise 51 milyar 125 milyon Usd oldu. Buna göre ekonomi 3 yıl sonra ilk kez cari fazla vermiş oldu. Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak tarafından Enflasyonla Topyekün Mücadele Programı na iş dünyasından destek gelmeye devam ediyor. Programa ilişkin önceki gün yapılan açıklamada, Türkiye Bankalar Birliği Başkanı, Tarım ve Orman Bakanı, Aile/Çalışma ve Sosyal Hizmetler Bakanı, Sanayi ve Teknoloji Bakanı ile TÜSİAD ve MÜSİAD Başkanları da konuşma yaptı. Ekonominin finansmanı için kaynak sağlanmaya devam edileceği, ucuz et projesinin süreceği, Çaykur un zam yapmayacağı ve tüm zincir mağazaların 50 üründe 2 ay boyunca %10 indirim yapacağı belirtildi. Fiyat artışlarını aşağıya çekmek için Finansman Destek Programı'nın başlatıldığı ve işletmelerin TL cinsinden kredilerine %14'e kadar destek verildiği dile getirilirken, 1 Ağustos'tan itibaren geçerli olmak üzere bankaların yüksek faizle kullandırılmış kredilerin faizlerinde %10 indirim yapacağı da açıklandı. Yurt içi piyasalar açısından son günlerin en önemli verisi olan enflasyon geçtiğimiz Çarşamba günü açıklanmış; Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından dün açıklanan veriye göre 2018 yılı Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi beklentilerin oldukça üzerinde aylık %6,30 artış görülmüştü. Yıllık TÜFE %24,52 ye yükselirken veri sonrası TL ve TL varlıklarda satış görüldü. Eylül ayında gerileyen Türkiye 5 yıllık CDS tekrar 400 seviyesi üzerine yükselerek bu sabah 414 seviyesinde. Yurt içi piyasalar açısından 25 Ekim deki Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) toplantısının önemi artmış durumda. Diğer taraftan dış siyasete ilişkin önemli gündem maddelerinden ABD li rahip ile ilgili dava bugün yurt içi piyasalar tarafından yakından takip ediliyor olacak. ABD devlet tahvili faizleri yüksek seviyelerde seyretmeye devam ederken dün ABD Borsaları yine sert düşüş gösterdi. ABD Başkanı Trump, borsalardaki sert kayıplardan ABD Merkez Bankası nı sorumlu tutarak, faiz artırımlarına yönelik, "Fed'in yanlış yaptığını düşünüyorum. Piyasalar çok sıkı. Fed kafayı yedi." söyleminde bulunmuştu. Beyaz Saray Ekonomi Konseyi Direktörü Kudlow bir açıklama yaparak Fed bağımsız, Trump sadece fikrini söylüyor ve Fed'e politika dikte etmiyor dedi. Öte yandan ABD Başkanı Trump piyasalardaki düşüşe FED in sebep olduğu söylemini yinelerken, Fed Başkanı Powell için "Onu kovmayacağım" dedi. Geçtiğimiz günlerde 2011 yılından bu yana gördüğü en yüksek seviyelere yükselerek 3,20 nin üzerinde işlem gören ABD 10 yıllık tahvil faizi bugün 3,17 seviyelerinde. Dolar Endeksi 95 seviyelerinde. ABD Hazine Bakanı Mnuchin ın Çin i kur konusunda Çin in rekabetçilik adına kur devalüasyonu yapmadığından emin olmak istiyoruz söyleminde bulunarak uyarırken, ABD Başkanı Trump ise Çin e 267 milyar dolarlık ilave tarife uygulayacaklarına yönelik tehdidini tekrarladı. Avrupa Borsaları da dün günü yine sert düşüşle kapattı. Avrupa gündeminde İtalya daki gelişmeler ve Brexit ön planda kalmaya devam ediyor. İtalya'nın, 2019 bütçe taslağını 15 Ekim e kadar AB Komisyonu'na sunması gerekiyor. Güçlenmeye devam eden Eur/Usd paritesi bu sabah 1,16 civarında seyrediyor. Türk Ekonomi Bankası (TEB), 433,5 milyon Eur ve 33,5 milyon Usd ile 367 gün vadeli olarak uluslararası piyasalardan sendikasyon kredisini yeniledi. ABD Dışişleri Bakanı M.Pompeo ile Kuzey Kore lideri Kim Jong-un geçtiğimiz Pazar günü Kuzey Kore'nin başkentinde görüştü. Singapur Zirvesi'nde varılan anlaşmalar üzerinde ilerlemeye devam edildiği bildirildi. ABD Başkanı Trump Twitter üzerinden yaptığı açıklamada Yakın zamanda başkan Kim ile tekrar görüşmeyi dört gözle bekliyorum dedi. İki lider 12 Haziran'da Singapur'da Kuzey Kore'nin nükleer silahlardan arındırılması konusunu konuşmak üzere bir araya gelmiş, ilerleme sağlanmış ancak sonrasında iki ülke arasındaki olumlu hava yine bozulmuştu. Pompeo görüşmesi ile tekrar ilerleme kaydedilmiş oldu. Geçtiğimiz haftanın global piyasalar açısından önemli haberlerinden birisi Kanada ile ABD nin ticaret anlaşmasına varması oldu. ABD-Meksika-Kanada arasında NAFTA (Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması) yerine geçecek yeni ticaret anlaşması (USMCA) olarak adlandırılıyor. Bugün ABD de Michigan Tüketici Güven Endeksi verisi açıklanacak.
Usd/TL - Eur/TL Dün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Ağustos 2018 dönemine ilişkin ödemeler dengesi açıklandı.türkiye'nin cari işlemler hesabı, Ağustosta ayında 2 milyar 592 milyon Usd fazla verdi. 12 aylık cari açık ise 51 milyar 125 milyon Usd oldu. Buna göre ekonomi 3 yıl sonra ilk kez cari fazla vermiş oldu. Dün güne 6,06 seviyelerinde başlayan Usd/TL veri sonrasında 6 seviyesinin altına gerilerken, dış siyasete ilişkin piyasalarda speküle edilen haberlerle 5,90 seviyelerinde kadar gerilemiş durumda. Ekonomi yönetimi yeni bir aksiyon daha alarak bu hafta Enflasyonla Topyekün Mücadele Programı nı başlattı. Süreçte kamu elektrik-doğalgaz fiyatlarını yıl sonuna kadar artırmayacaklarını ve ihracat ödemelerini hızlandıracaklarını ifade eden Bakan Albayrak ın dışında diğer bazı bakanlıklar da kendi alanlarındaki aksiyonlarını paylaştılar. Özel sektörden bazı sektör ve firmalar da satış fiyatlarını aşağı çekerek destek olacaklarını ilan ettiler. İş dünyasından programa destek gelmeye devam ediyor. Piyasalarda enflasyonun henüz tepe yapmadığı kanaati hakim. Eylül ayı sonu itibari ile ÜFE-TÜFE farkı 21%, bu fark göz önüne alındığında enflasyon baskısının bir süre daha ciddiyetini koruması olası. YEP sonrasında Enflasyonla Topyekun Mücadele Programı nın da olumlu etkilerinin görülmesiyle baskının sınırlanması mümkün. Bu süreçte küresel piyasalarda risk iştahının yüksek olması işimizi kolaylaştırıcı bir etken olur. Kur atağının başladığı Ağustos-Eylül aylarında küresel risk iştahı daha güçlü idi, Usd baskısı daha az, ABD tahvil faizleri daha düşük seviyede idi. İçinde bulunduğumuz günlerde ise küresel taraf daha volatil. VIX endeksi yukarı meyilli (%24,98). İç tarafta bugün dış politikanın gündemdeki yerinin en ön sırada olacağını düşünüyoruz. Bu alandaki haber akışı TL ve TL varlıklarda önemli değişimler yaratabilir. Dış tarafta ise Yuan daki değer kaybı, İtalya konusu, Brexit, Trump ın FED i eleştirileri öne çıkıyor. ABD Hazine Bakanı Mnuchin Çin le Yuan konusunu tartışmak istediklerini, Çin in rekabetçilik için devalüasyon yapmadığından emin olmak istediklerini belirtti. Ekim ayıyla birlikte yukarı yönde hareket eden ABD 10 yıllık tahvil faizi ve Dolar Endeksi tepe noktalarından geri çekiliyor. Tahvil 3,25%, endeks 96,15 civarından 3,17% ve 95 seviyesine gevşeme kaydetti. 2011 seviyelerine gelen tahvil faizinin teknik açıdan düşüş trendini kırma çabası sürüyor. Güçlenmeye devam eden Eur/Usd paritesi bu sabah 1,16 civarında seyrediyor. Genel çerçevede PPK faiz artışının, YEP ardından dış siyasetteki gelişmelerin lokal varlıklar açısından içinde bulunduğumuz günlerin en önemli gündem konuları olacağını düşünüyoruz. Dış siyasete ilişkin önemli gündem maddelerinden ABD li rahip ile ilgili dava bugün yurt içi piyasalar tarafından yakından takip ediliyor olacak. Usd/TL: Haftaya zayıf başlayan TL, haber akışı ile güç kazanıyor. Banka kredilerindeki yapılandırma imkanı, açıklanan enflasyon programı, Dolar Endeksi ndeki geri çekilme arka planı oluşturuyor. İç tarafta dış siyasete dair haber akışının bugün hareket yaratmaya devam etmesini bekliyoruz. Bu anlamda küresel piyasa ikinci planda kalabilir. Dün belirttiğimiz 5,90 desteğine gerileyen Usd/TL de haber akışına bağlı önemli hareketlerin görülebileceği bugün, olumlu haber akışı ile 5,70 olumsuz haber akışı ile 6,45 civarına doğru bir trend oluşturabilir. 6,02 ve 6,10 direnç konumunda. 5,80 seviyesi ve kırılması durumunda 5,70 hedef haline gelebilir. Eur/TL: TL, Eur karşısında da Usd/TL paritesine benzer bir hareket izliyor. Ancak Eur bir miktar Eur/Usd paritesinin güçlenmesinden de destek alıyor. 6,86 seviyelerine gerileyen Eur/TL de haber akışına bağlı önemli hareketlerin görülebileceği bugünde, olumlu haber akışı ile 6,60 seviyesine, olumsuz haber akışı ile 7,13 seviyesine doğru bir trend oluşturabilir. Bugün için paritenin hareket bandı 6,73 ila 7,03 arasında görünüyor.
TL Bono & Eurobond TL Tahvil/Bono: Dün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Ağustos 2018 dönemine ilişkin ödemeler dengesi açıklandı.türkiye'nin cari işlemler hesabı, Ağustosta ayında 2 milyar 592 milyon Usd fazla verdi. 12 aylık cari açık ise 51 milyar 125 milyon Usd oldu. Buna göre ekonomi 3 yıl sonra ilk kez cari fazla vermiş oldu. Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak tarafından Enflasyonla Topyekün Mücadele Programı na iş dünyasından destek gelmeye devam ediyor. Ekonomi yönetimi yeni bir aksiyon daha alarak önceki gün Enflasyonla Topyekün Mücadele Programı nı başlattı. Süreçte kamu elektrikdoğalgaz fiyatlarını yıl sonuna kadar artırmayacaklarını ve ihracat ödemelerini hızlandıracaklarını ifade eden Albayrak ın dışında diğer bazı bakanlıklar da kendi alanlarındaki aksiyonlarını paylaştılar. Özel sektörden bazı sektör ve firmalar da satış fiyatlarını aşağı çekerek destek olacaklarını ilan ettiler. 10 Yıllık Gösterge Bono Türkiye CDS Piyasalarda enflasyonun henüz tepe yapmadığı kanaati hakim. Eylül ayı sonu itibari ile ÜFE-TÜFE farkı 21%, bu fark göz önüne alındığında enflasyon baskısının bir süre daha ciddiyetini koruması olası. YEP sonrasında Enflasyonla Topyekun Mücadele Programı nın da olumlu etkilerinin görülmesiyle baskının sınırlanması mümkün. 2 yıllık ve 10 yıllık gösterge tahviller dün günü yatay bir seyirle %27,00 ve %20,07 ile tamamladılar. İç tarafta ana başlıklar kur, faiz ve enflasyon olarak devam ediyor. Yurt içi piyasalar açısından 25 Ekim PPK toplantısının önemi artmış durumda. Zira MB haftalık fonlaması 24%, TÜFE 24,52% seviyesinde bulunuyor. Piyasada enflasyonun düşüşe geçeceği algısı oluşmadan yüksek getiri potansiyeline rağmen bono talebinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. İç tarafta bugün dış politikanın gündemdeki yerinin en ön sırada olacağını düşünüyoruz. Bu alandaki haber akışı TL varlıkların fiyatlamalarında önemli değişimler yaratabilir. 2025 Vadeli Eurobond Eurobond: : Ekim ayıyla birlikte yukarı yönde hareket eden ABD 10 yıllık tahvil faizi ve Dolar Endeksi tepe noktalarından geri çekiliyor. Tahvil 3,25%, endeks 96,15 civarından 3,17% ve 95 seviyesine gevşeme kaydetti. 2011 seviyelerine gelen tahvil faizinin teknik açıdan düşüş trendini kırma çabası sürüyor. Diğer taraftan ABD Başkanı Trump ın FED i ve faiz artırımlarını eleştiren söylemleri devam ediyor. Usd nin ve ABD tahvil faizlerinin küresel çapta baskı yarattığını belirtelim. 2043 Vadeli Eurobond Türkiye 5Y CDS, bu sabah 414 baz puan civarında bulunuyor. TCMB PPK faiz artışı sonrası Yeni Ekonomi Programı ve son olarak Enflasyonla Topyekün Mücadele Programı nın olumlu etkileri beklenirken, bugün ABD li rahip ile ilgili dava yurt içi piyasalar tarafından yakından takip ediliyor olacak.
Eur/Usd & Altın Eur/Usd: Yurt dışı tarafta Yuan daki değer kaybı, İtalya konusu, Brexit, Trump ın FED i eleştirisi öne çıkıyor. Usd/Yuan bu yıla 6,50 seviyesinde başlayıp, ilk çeyrekte 6,25 civarına gevşeyip ardından yükselişe başlamıştı. Parite şu sıralarda 6,89 civarında bulunuyor. Yılın başına göre yaklaşık 6% civarında bir değer kaybı söz konusu. Aynı dönemde Dolar Endeksi ise 7% civarında değer artışı sağlamış durumda. ABD Hazine Bakanı Mnuchin, Çin le Yuan konusunu tartışmak istediklerini, Çin in rekabetçilik için devalüasyon yapmadığından emin olmak istediklerini belirtti. ABD Başkanı Trump ise Çin e 267 milyar dolarlık ilave tarife uygulayacaklarına yönelik tehdidini tekrarladı. Avrupa tarafında İtalya daki zayıf büyüme ve yüksek borçluluk sorunu ile Brexit konusu ön planda. ABD devlet tahvili faizleri yüksek seviyelerde seyretmeye devam ederken dün ABD Borsaları yine sert düşüş gösterdi. ABD Başkanı Trump, borsalardaki sert kayıplardan ABD Merkez Bankası nı sorumlu tutarak, faiz artırımlarına yönelik, "Fed'in yanlış yaptığını düşünüyorum. Piyasalar çok sıkı. Fed kafayı yedi." söyleminde bulunmuştu. Beyaz Saray Ekonomi Konseyi Direktörü Kudlow bir açıklama yaparak Fed bağımsız, Trump sadece fikrini söylüyor ve Fed'e politika dikte etmiyor dedi. Öte yandan ABD Başkanı Trump piyasalardaki düşüşe FED in sebep olduğu söylemini yinelerken, Fed Başkanı Powell için "Onu kovmayacağım" dedi. Ekim ayıyla birlikte yukarı yönde hareket eden ABD 10 yıllık tahvil faizi ve Dolar Endeksi tepe noktalarından geri çekiliyor. Tahvil 3,25%, endeks 96,15 civarından 3,18% ve 95 seviyesine gevşeme kaydetti. 2011 seviyelerine gelen tahvil faizinin teknik açıdan düşüş trendini kırma çabası sürüyor. Dün gelen veriye göre ABD de manşet ve çekirdek Tüfe piyasa beklentisinin altında gerçekleşti. Bugün ABD de Michigan Tüketici Güven Endeksi verisi açıklanacak. ABD Başkanı Trump ın açıklamalarının etkisi ve Brexit beklentisi ile güçlenerek yeniden 1,15 seviyesinin üzerinde işlem görmeye başlayan parite bu sabah 1,1605 seviyelerinde. Özellikle ABD siyasi tarafından gelen ve faiz artırım sürecine karşı demeçlerinin de etkisi ile Euro lehine hareketin devamını bekliyoruz. 1,1600 seviyesinin üzerinde kalması durumunda ve 1,1630 ve 1,1648 direnç seviyeleri. Beklentilerimizin aksine bir süreç gelişmesi durumunda 1,1550 ve 1,1524 destek seviyeleri. Altın: Altın 1.220 Usd seviyesine yükselerek uzun süredir devam eden bant hareketini sonlandırmış görüntü veriyor. Son aylarda güvenli liman talebi görmeyen Altın, ABD Başkanı Trump ın FED eleştirilerinin yoğunlaşmasına istinaden ilgi görmüş durumda. Gerileyen Dolar Endeksi 95 seviyelerinde. Bugün yukarı yönlü hareketin kısmen yavaşlayarak devamını bekliyoruz. 1.210 ve 1.200 Usd destek noktaları; 1.237 ve 1.250 Usd ise direnç seviyeleri.
Gbp/Usd & Gbp/Eur Global piyasalarda Brexit, Yuan daki değer kaybı, İtalya konusu ve Trump ın FED i eleştirileri öne çıkıyor. ABD Başkanı Trump ın FED i ve faiz artırımlarını eleştiren söylemleri devam ediyor. Geçtiğimiz günlerde düşük faizden yana olduğunu, enflasyon baskısı yokken faiz artışı yapılmasını beğenmediğini dile getiren ABD Başkanı Trump, ABD Borsaları nda görülen sert kayıplardan ABD Merkez Bankası nı sorumlu tutarak, faiz artırımlarına yönelik, "Fed'in yanlış yaptığını düşünüyorum. Piyasalar çok sıkı. Fed kafayı yedi." söyleminde bulunmuştu. ABD Başkanı Trump piyasalardaki düşüşe FED in sebep olduğu söylemini yinelerken, Fed Başkanı Powell için "Onu kovmayacağım" dedi. ABD Hazine Bakanı Mnuchin ın Çin i kur konusunda Çin in rekabet adına kur devalüasyonu yapmadığından emin olmak istiyoruz söyleminde bulunarak uyarırken, ABD Başkanı Trump ise Çin e 267 milyar dolarlık ilave tarife uygulayacaklarına yönelik tehdidini tekrarladı. Avrupa tarafında İtalya daki zayıf büyüme ve yüksek borçluluk sorunu ön planda. AB Brexit başmüzakerecisi Barnier, Brexit taslak politik deklarasyonu nu açıklayacak. Tarafların Kasım ayına kadar anlaşma sağlayacakları yönünde teyit edilmemiş haberler var. Ekim ayıyla birlikte yukarı yönde hareket eden ABD 10 yıllık tahvil faizi ve Dolar Endeksi tepe noktalarından geri çekiliyor. Tahvil 3,25%, endeks 96,15 civarından 3,17% ve 95 seviyelerine gevşeme kaydetti. 2011 seviyelerine yükselen tahvil faizinin teknik açıdan düşüş trendini kırma çabası sürüyor. Önceki gün İngiltere de açıklanan aylık veride GSYIH da artış görülmezken, imalat üretiminde beklentilerin altında gelen veride Ağustos ayında %-0,2 ile azalma görüldü. Bugün ABD de Michigan Tüketici Güven Endeksi verisi açıklanacak. DXY Gbp/Usd Eur/Gbp Gbp/Usd: ABD Başkanı Trump ın açıklamalarının etkisi ve - daha çok- Brexit beklentisi Gbp ye güç kazandırıyor. İvme güçleniyor. Bugün için tahminimiz 1,3192 1,3286 bandı içinde hareket etmesini bekliyoruz. Gün içinde Brexit e dair olası haber akışı hareket yaratabilir. 1,3286 seviyesinin geçilmesi 1,33 seviyesini hedef haline getirebilir. Eur/Gbp: Brexit haberleri bu kez Gbp yi daha çok etkiliyor. Eur geri planda kalıyor. Parite aşağı yönde seyir izliyor. Aşağı yön mevcut dinamikle daha olası. 0,8735 ve 0,8720 destek seviyeleri. Tahminimizin aksine bir seyir olması halinde ise 0,87580 seviyesi direnç olarak öne çıkabilir. Aşırı düşüş bölgesine yaklaşıldığını da not edelim. Gün içinde Brexit e dair olası haber akışı hareket yaratabilir.
Eur/Usd & Altın Dün 93,500 ara desteğinde tutunmayı başaran piyasada, ara düzeltme hareketi kapsamında yükseliş potansiyelinin korunduğunu düşünüyoruz. Gün içerisinde 93,500 üzerindeki hareketler piyasada ilk önemli direnç konumunda bulunan 97,500 seviyesine yönelik atak oluşturacaktır. Ancak piyasanın kısa vadeli yükseliş hareketini onaylayabilmesi için 97,500 ara direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda ise ilk etapta 100,000 olmak üzere 102,500 ve 105,000 test edilebilir. Bir alt noktada ise 91,500 seviyesini ana destek noktası olarak alıyoruz. 91,500 altında satış baskısının derinleşebileceğini göz önünde bulunduruyor ve 97,500 direncinin aşılmasıyla yükselişin onaylanacağını düşünüyoruz. Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks ten alınmıştır.
Önemli Göstergelerin Performansı Pariteler 11 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 Usd/TL 5,91 3,79 3,53 2,92 2,34 Döviz Sepeti/TL 6,38 4,17 3,62 3,04 2,58 Eur/Usd 1,160 1,201 1,053 1,086 1,210 Tahvil ve Bono 11 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 27,00 13,40 10,63 10,86 8,02 TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 20,07 11,74 11,42 10,74 7,96 Türkiye CDS (baz puan) 414 168 273 269 196 ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 3,17 2,41 2,45 2,27 2,17 Hisse Senetleri 11 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 BİST - 100 Endeksi 94.748 115.333 78.139 71.726 85.721 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.285.123 1.581.830 1.074.158 1.012.983 1.202.949 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 955 1.158 845 794 955 Dow Jones Endeksi 25.053 24.719 19.765 17.425 17.823 S&P Endeksi 2.728 2.674 2.239 2.044 2.059 Emtia 11 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 Altın (TL) 231,68 159,03 131,27 99,56 88,89 Altın (Usd) 1.220 1.307 1.150 1.061 1.184 Değişim Pariteler (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 Usd/TL 56,1 7,2 20,9 25,0 8,7 Döviz Sepeti/TL 53,2 15,2 18,8 18,0 1,1 Eur/Usd -3,4 14,1-3,0-10,3-12,0 Tahvil ve Bono (baz puan) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 TL Gösterge Bono 1360 277-23 284-208 TL 10 Yıllık Tahvil 833 32 68 278-245 ABD 10 Yıllık Tahvil 76-4 18 10-86 Hisse Senetleri (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 BİST - 100 Endeksi -17,8 47,6 8,9-16,3 26,4 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi -18,8 47,3 6,0-15,8 24,6 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi -17,5 37,0 6,4-16,8-4,7 Dow Jones Endeksi 1,3 25,1 13,4-2,2 7,5 S&P Endeksi 2,0 19,4 9,5-0,7 11,4 Emtia (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 Altın (TL) 45,7 21,1 31,9 12,0 6,7 Altın (Usd) -6,6 13,6 8,4-10,4-1,8 ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz. 12 Ekim 2018 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.