Genel Yatırım Tavsiyeleri 03 Ekim 2018 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla
İçindekiler Son Veriler Gündem Beklentilerimiz o TL Tahvil ve Bonolar o Pariteler o Eurobondlar o Altın o Hisse Senedi Önemli Göstergelerin Performansı
Son Veriler & Gündem Son Veriler BIST-100 Endeksi: 98.161 değişim: %-0,38 işlem hacmi: 7,5 milyar TL) Tahvil/Bono: o 2 Yıllık Gösterge Tahvil: %26,06 (+19 baz puan) o 10 Yıllık Gösterge Tahvil: %18,30 (+0,61 baz puan) Usd/TL: 6,00 (%+0,84) Döviz Sepeti/TL: 6,48 (%+0,93) Altın: 1.207 (%+1,25) ABD 10 Yıllık Tahvil: %3,07 (önceki gün %3,08) VIX: 12,05 (önceki gün 12,00) CDS Türkiye: 393 (önceki gün 382) Gündem - Çin ve Almanya piyasaları tatil nedeni ile kapalı 10:00 TR - TÜFE (beklenti: %3.80 önceki: %2.30) 10:00 TR - TÜFE yıllık ( beklenti: %21.25 önceki: %17.90) 10:00 TR - Çekirdek TÜFE yıllık (beklenti: % 19.35 önceki: %17.22) 15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti: 185.000 önceki: 163.000) 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti: 58.0 önceki: 58.5)
Piyasalara Genel Bakış Yurt içi piyasalar açısından son günlerin en önemli verisi olarak beklenen enflasyon rakamı bugün açıklanıyor. Avrupa gündeminde İtalya daki gelişmeler ön planda kalmaya devam ediyor. AB Komisyonu Başkanı Juncker ın sert eleştirilerde bulunarak Yunanistan benzetmesinde bulunması ise İtalya Yönetimi nde çok sert karşılık buldu. Başbakan Yardımcısı ve İçişleri Bakanı Salvini söyleme oldukça sert tepki verdi. Öte yandan İtalya Başbakanı G. Conte, "Euro bizim para birimimiz ve bizim için bunun geri dönüşü yok. Farklı görüşleri yansıtan tüm diğer yorumlar subjektiftir ve mevcut hükümet politikasının parçası değildir" açıklamasını yaptı. İtalya daki popülist koalisyon hükümeti kamu harcamalarında büyük bir artışa gitme konusunda anlaşmaya varmış ve gelecek yıl için bütçe açığı hedefi beklentilerin üzerinde %2,4 olarak kararlaştırılmıştı. Söz konusu oran AB yetkililerinden destek bulmazken, İtalya varlıkları satış baskısıyla karşılaştı ve bankacılık hisseleri sert düşüşünü sürdürdü. İtalya devlet tahvilleri faizi yükseldi. Eur nun Usd ye karşı değer kaybı arttı. İtalya'nın, 2019 bütçe taslağını 15 Ekim e kadar AB Komisyonu'na sunması gerekiyor ABD Ulusal İş Ekonomisi Derneği'nin etkinliğinde sunum yapan ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı J. Powell, düşük işsizlik-düşük enflasyon ortamının süreceğini belirtirken, ABD ekonomisinin tam istihdam ve fiyat istikrarı açısından olağanüstü derecede pozitif bir görünüme sahip olduğunu söyledi. ABD de Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Eylül toplantısından beklentilere paralel olarak 25 baz puan faiz artırım kararı çıkmıştı. FED'in açıklamasında en dikkat çeken nokta ise para politikasına ilişkin "destekleyici" ifadesinin metinden çıkarılması olmuştu. Yurt içinde Resmi Gazete de yayınlanan kararnameye göre Hazine ve Maliye Bakanı da Savunma Sanayii İcra Komitesinde yer alacak. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch 20 Türk bankasının notunu indirirken, 12 bankanın da finansal kapasite notunu indirdi. Görünümün ise negatif olduğunu açıkladı. ABD'li rahip Brunson'ın avukatı ev hapsinin kaldırılmasına yönelik bugün Anayasa Mahkemesi 'ne başvuru yapacaklarını açıkladı. Elektriğe konutta %9, sanayide %15 zam geldi. Doğalgaz ise konutlarda %9, sanayide %18,5 zamlandı. ABD Dışişleri Bakanı M.Pompeo'nun bu hafta Pazar günü Kuzey Kore lideri Kim Jong-un ile görüşeceği bildirildi. Ticaret savaşlarına yönelik olarak açıklama yapan Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Christine Lagarde, uluslararası ticaretin önündeki engellerin artmasının yalnızca ticarete değil yatırım ve üretime de zarar verdiğini ve geleceğe ilişkin belirsizlik yarattığını ifade etti. IMF nin küresel büyüme tahminini düşüreceğine de değinen Lagarde, tüm ülke liderlerine ticari çatışmaları azaltma çağrısında bulundu. Öte yandan Kanada ile ABD ticaret anlaşmasına vardı. Meksika ile ABD Ağustos sonunda NAFTA (Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması) yerine geçecek yeni bir ticaret anlaşmasında anlaşmış, ABD Başkanı Trump Kanada'ya da bu yeni anlaşmaya katılma çağrısında bulunmuştu. Yeni anlaşma ABD-Meksika-Kanada Anlaşması (USMCA) olarak adlandırılıyor. Yurt içi tarafta bugün gözler TÜFE verisinde olacak. ABD de ise ADP Özel Sektör İstihdam ve ISM Hizmet Endeksi verileri takip edilecek. Hafta boyunca kapalı olan Çin piyasalarının yanı sıra bugün Almanya piyasaları da tatil nedeni ile kapalı.
Usd/TL - Eur/TL Yurt içi piyasalar açısından son günlerin en önemli verisi olarak beklenen enflasyon rakamı bugün açıklanıyor. Bu hafta açıklanan İstanbul Sanayi Odası (ISO) verisine göre Eylül ayı Türkiye imalat PMI verisi Mart 2009 dan beri en düşük seviyeye geriledi. Hem üretim hem de yeni siparişler eylül ayında da yavaşlamaya devam etti. İTO verilerine göre ise, İstanbul'da Eylül ayında bir önceki aya göre perakende fiyatlar %4,04, toptan fiyatlar ise %6,47 arttı. Elektriğe konutta %9, sanayide %15 zam geldi. Doğalgaz ise konutlarda %9, sanayide %18,5 zamlandı. ABD'li rahip Brunson'ın avukatı ev hapsinin kaldırılmasına yönelik bugün Anayasa Mahkemesi 'ne başvuru yapacaklarını açıkladı. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch 20 Türk bankasının notunu indirirken, 12 bankanın da finansal kapasite notunu indirdi. Görünümün ise negatif olduğunu açıkladı. Genel çerçevede ise 13 Eylül deki 625 baz puanlık faiz artışı içeren TCMB PPK kararı, 20 Eylül de Yeni Ekonomi Programı (YEP) ve ardından dış siyasetteki gelişmeler lokal varlıklar lehine bir yapı oluşmasını sağlıyor. Cumhurbaşkanı nın ABD temasları, Almanya ziyareti, bankacılık sektöründeki sendikasyon yenilemesi ise olumlu havayı destekleyici arka planı oluşturuyor. Kanada ile ABD ticaret anlaşmasına vardı. NAFTA (Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması) yerine geçecek yeni anlaşma ABD-Meksika-Kanada Anlaşması (USMCA) olarak adlandırılıyor. 25 baz puanlık faiz artışı yapan FED in bu yıl dört, gelecek yıl üç faiz artışı yapmayı öngörmesi, ABD makro verilerinin çoğunun beklentilerin üzerinde gelmesi, Kanada ile ticaret anlaşmasına varılması; AB tarafında ise Brexit te bir anlaşma olma ihtimalinde somut ilerleme olmaması ve İtalya nin bütçe sorunu küresel piyasaların gündeminde yer alıyor. FED kararını 94,20 civarında karşılayan Dolar Endeksi yükselerek bu sabah 95,30 seviyelerinde işlem görüyor. Son günlerdeki haber akışı Dolar lehine dinamik yaratmaya devam ediyor. Küresel tarafta gümrük tarifeleri konusu gündemdeki yerini koruyor. Yurt içi tarafta dış ilişkilerde tansiyonun düşeceği kanaati güçlenirken, geride bıraktığımız TCMB PPK toplantısı ve Yeni Ekonomi Programı (YEP) fiyatlamaya olumlu katkı sağlamış durumda. Diğer taraftan Yeni Ekonomi Programı nın planlandığı gibi sonuç üretmeye başlamasının yatırımcıları ikna edici olacağı görüşündeyiz. Dış siyaset tekrar yakın gündemin konusu olarak ön plana çıkabilir ve fiyatlamaya tesir etmeyi sürdürebilir. Usd/TL: Dün 5,91 seviyelerine kadar gerileyen ancak gün içinde yükselişe geçen Usd/TL paritesi bu sabah 6,00 seviyelerinde işlem görüyor. Son günlerdeki haber akışı ve atılan adımlar (PPK faiz artırımı, Yeni Ekonomi Programı) TL yi olumlu yönde etkiledi. Ancak haber akışı odaklı fiyatlama devam ediyor. Dolar Endeksi ndeki yükselişe rağmen mevcut dinamik TL lehine seyir yaratıyor. Dış siyasette olumlu gelişmeler olabilir beklentisi TL ye destek oluyor. 5,9350 destek konumunda. 5,80 sonraki hedef destek noktası olarak öne çıkıyor. 6,12 kuvvetli direnç seviyesi, kırılması durumunda 6,25 hedefli yükseliş başlaması riski oluşuyor. Eur/TL: Usd/TL paritesine benzer bir görüntü hakim. Dış siyasette olumlu gelişmeler olabilir beklentisi TL ye destek oluyor. 7,00 seviyesi direnç, 7,20 ilk önemli direnç konumunda. 6,92 yakın destek, 6,85 ise sonraki destek seviyesi.
TL Bono & Eurobond TL Tahvil/Bono: Yurt içi piyasalar açısından son günlerin en önemli verisi olarak beklenen enflasyon rakamı bugün açıklanıyor. TCMB, önceki gün 2 ayrı vadede Türk Lirası uzlaşmalı Döviz satım ihalesi açtı. Türk Lirası uzlaşmalı 2 ay vadeli döviz satım ihalesinde tutar 100 milyon USD olurken, 3 ay vadeli döviz satım ihalesinde tutar 50 milyon USD olarak ilan edildi. TCMB TL uzlaşmalı döviz satım ihalelerine 20 Kasım 2017 tarihinde başlamıştı. İhaleleri 1 Ekim - 31 Aralık tarihleri arasında gerçekleştirmeye hazırlanan TCMB, açıklanan takvime göre yılın son çeyreğinde toplam 6 milyar 750 milyon USD tutarında TL uzlaşmalı vadeli döviz satımı planlıyor. 2 yıllık ve 10 yıllık gösterge tahviller dün günü sırasıyla 19 baz puan artışla- %26,06 ve -61 baz puan artışla- %18,30 ile tamamladılar. Verim eğrisi biraz daha dikleşti. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,07% seviyelerinde. Dış ilişkilerde tansiyonun düşeceği kanaati yurt içi piyasaları olumlu etkiliyor. 13 Eylül deki 625 baz puanlık faiz artışı içeren TCMB PPK kararı, 20 Eylül de Yeni Ekonomi Programı (YEP) ve ardından dış siyasetteki gelişmeler lokal varlıklar lehine bir yapı oluşmasını sağlıyor. Cumhurbaşkanı nın ABD temasları, Almanya ziyareti, bankacılık sektöründeki sendikasyon yenilemesi ise olumlu havayı destekleyici arka planı oluşturuyor. PPK ve YEP sonrası için şunu söylemek mümkün, ortaya konan YEP in planladığı gibi sonuç üretmeye başlamasının yatırımcıları ikna edici olacağını düşünmekteyiz. Yurt içinde önceki gün açıklanan İstanbul Sanayi Odası (ISO) verisine göre Eylül ayı Türkiye imalat PMI verisi Mart 2009 dan beri en düşük seviyeye geriledi. İTO verilerine göre ise, İstanbul'da Eylül ayında perakende fiyatlar bir önceki aya göre %4,04, toptan fiyatlar %6,47 arttı. Diğer taraftan dış siyaset tekrar gündemde ön plana çıkarak fiyatlamaya tesir edebilir. TÜFE, dış siyaset, bütçe görüşmeleri önümüzdeki günlerin odak noktasında olabilir. Bugün gelecek TÜFE nin Eylül ayında yeni tepe yapması bekleniyor. Merkez Bankası kararı ve YEP sonrası oluşacak yeni makro verilere/ekonomik göstergelere göre reaksiyon verilmesini bekliyoruz. Dış siyaset de bu süreçte önemli bir unsur. Bütçe görüşmelerini ise YEP in 2019 yılı detaylı resmini ortaya koyacağı için dikkat çekici buluyoruz. İç tarafta ana başlıklar kur, faiz, enflasyon, cari açık olmayı sürdürüyor. Eurobond: Kanada ile ABD ticaret anlaşmasına vardı. Meksika nın dahil olduğu NAFTA (Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması) yerine geçecek yeni ticaret anlaşması global piyasalarda olumlu havayı destekledi. Türkiye risk primi 400 seviyesinin altındaki seyrini koruyor. CDS bu sabah 393 seviyesinde bulunuyor. Öte yandan uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch 20 Türk bankasının notunu indirirken, 12 bankanın da finansal kapasite notunu indirdi. Görünümün ise negatif olduğunu açıkladı. Dün eurobondlar günü birim fiyatlarda değer kayıpları ile kapattı. Bir süredir ABD ekonomisinin resesyona girme ihtimali speküle ediliyor. FED başkanı Jerome Powell ABD'nin gelecek iki yılda resesyon ihtimaliyle karşılaşmayacağını ve FED'in faizleri kademli olarak artırma planını sürdüreceğini belirtti. FED faiz toplantısı sonrası azalan risk iştahı Powell ın sözlerine istinaden güçlendi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,07% seviyelerinde. TCMB PPK faiz artışı ve Yeni Ekonomi Programı (YEP) fiyatlamaya olumlu katkı sağlamış durumda, yurt içi piyasalar olumlu dış siyasi gelişmelerle desteklenirse orta vadeli bir toparlanma olabilir. 10 Yıllık Gösterge Bono Türkiye CDS 2025 Vadeli Eurobond 2043 Vadeli Eurobond
Eur/Usd & Altın Eur/Usd: Avrupa gündeminde İtalya daki gelişmeler ön planda kalmaya devam ediyor. AB Komisyonu Başkanı Juncker ın sert eleştirilerde bulunarak Yunanistan benzetmesinde bulunması ise İtalya Yönetimi nde çok sert karşılık buldu. Başbakan Yardımcısı ve İçişleri Bakanı Salvini söyleme oldukça sert tepki verdi. Öte yandan İtalya Başbakanı G. Conte, "Euro bizim para birimimiz ve bizim için bunun geri dönüşü yok. Farklı görüşleri yansıtan tüm diğer yorumlar subjektiftir ve mevcut hükümet politikasının parçası değildir" açıklamasını yaptı. Son gelen habere göre İtalya da hazırlanan bütçe taslağı, bütçe açığının GSYH ya oranını 2021 de yüzde 2 ye kadar düşürmeyi hedefleyecek. İtalya Hükümeti bütçe açığının GSYH ya oranının 2019 da %2,4, 2020 de % 2,2 olmasını bekliyor. 1,1505 seviyesine kadar gerilemiş olan parite toparlanarak bu sabah 1,1585 seviyelerinde işlem görüyor. İtalya daki popülist koalisyon hükümeti kamu harcamalarında büyük bir artışa gitme konusunda anlaşmaya varmış ve gelecek yıl için bütçe açığı hedefi beklentilerin üzerinde %2,4 olarak kararlaştırılmıştı. Söz konusu oran AB yetkililerinden destek bulmazken, İtalya varlıkları satış baskısıyla karşılaştı ve bankacılık hisseleri sert düşüşünü sürdürdü. İtalya devlet tahvilleri faizi yükseldi. Eur nun Usd ye karşı değer kaybı arttı. İtalya'nın, 2019 bütçe taslağını 15 Ekim e kadar AB Komisyonu'na sunması gerekiyor. Dün akşam ABD Ulusal İş Ekonomisi Derneği nde konuşan Fed Başkanı Powell ın açıklamalarında genel olarak daha önceki görüşlerini yineledi. Kademeli faiz artışlarının süreceği mesajını yinelerken, stabil enflasyon beklentilerinin önemini vurgulamaya devam etti. Ücretlerde yaşanan yükselişin olumlu olduğunu ve düşük işsizlik oranının enflasyonu hızlı şekilde yukarı çekerek agresif faiz artırımlarına yol açmasını beklemediğini söyledi. Diğer taraftan açıklamalarında tarihsel olarak varlık fiyatlarının yüksek olduğuna dair vurgusu dikkat çekiciydi. Küresel tarafta gümrük tarifeleri konusu gündemdeki yerini koruyor. Çin ve ABD arasındaki görüşmeler Çin in mevcut şartlarla görüşmeleri sürdürmek istememesi nedeniyle durdu. Hafta boyunca kapalı olan Çin piyasalarının yanı sıra bugün Almanya piyasaları da tatil nedeni ile kapalı. 25 baz puanlık faiz artışı yapan FED in bu yıl dört, gelecek yıl üç faiz artışı yapmayı öngörmesi, ABD makro verilerinin çoğunun beklentilerin üzerinde gelmesi, Kanada ile ticaret anlaşmasına varılması; AB tarafında ise Brexit te bir anlaşma olma ihtimalinde somut ilerleme olmaması ve İtalya nın bütçe sorunu küresel piyasaların gündeminde yer alıyor. Dolar Endeksi bu sabah 95,30 seviyelerinde işlem görüyor. Son günlerdeki haber akışı Dolar lehine dinamik yaratıyor. Bu sabah 15,80 seviyesinde işlem göre paritede 1,1610 direnç seviyesi; aşağı yönlü hareketlerde ise 1,1530 güçlü direnç noktası olarak öne çıkabilir. Altın: 1.200 Usd direncini aşarak bu sabah 1.205.-Usd seviyesinde işlem gören Altın da 1.210 direncine yükseliş çabası olacağı görüşündeyiz. Aksi yönlü hareketler de 1.195.-85 Usd destek seviyeleri olarak öne çıkıyor. 1.200 seviyesini pivot seviye olarak izleyebiliriz. FED kararı sonrası 94,20 civarından dün 95,50 seviyesine kadar yükselen Dolar Endeksi bu sabah 95,30 seviyelerinde. Altın son aylarda güvenli liman talebi görmüyor. Bu nedenle daha çok Usd değer artışazalışına tepki vermeye devam ediyor
Gbp/Usd & Gbp/Eur Avrupa gündeminde İtalya daki gelişmeler ön planda kalmaya devam ediyor. AB Komisyonu Başkanı Juncker ın sert eleştirilerde bulunarak Yunanistan benzetmesinde bulunması ise İtalya Yönetimi nde çok sert karşılık buldu. Öte yandan İtalya Başbakanı G. Conte, "Euro bizim para birimimiz ve bizim için bunun geri dönüşü yok. Farklı görüşleri yansıtan tüm diğer yorumlar subjektiftir ve mevcut hükümet politikasının parçası değildir" açıklamasını yaptı. Son gelen habere göre ise İtalya da hazırlanan bütçe taslağı, bütçe açığının GSYH ya oranını 2021 de yüzde 2 ye kadar düşürmeyi hedefleyecek. İtalya Hükümeti bütçe açığının GSYH ya oranının 2019 da %2,4, 2020 de % 2,2 olmasını bekliyor. 1,1505 seviyesine kadar gerilemiş olan parite toparlanarak bu sabah 1,1585 seviyelerinde işlem görüyor. Kanada ile ABD ticaret anlaşmasına vardı. Meksika ile ABD Ağustos sonunda NAFTA (Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması) yerine geçecek yeni bir ticaret anlaşmasında anlaşmış, ABD Başkanı Trump Kanada'ya da bu yeni anlaşmaya katılma çağrısında bulunmuştu. Küresel tarafta gümrük tarifeleri konusu gündemdeki yerini koruyor. Çin ve ABD arasındaki görüşmeler Çin in mevcut şartlarla görüşmeleri sürdürmek istememesi nedeniyle durdu. Başkan Trump yönetimi şu ana kadar 250 milyar Usd tutarındaki aksiyon sonrası 267 milyar Usd tutarındaki yeni listenin sinyalini vermişti. 25 baz puanlık faiz artışı yapan FED in bu yıl dört, gelecek yıl üç faiz artışı yapmayı öngörmesi, ABD makro verilerinin çoğunun beklentilerin üzerinde gelmesi, Kanada ile ticaret anlaşmasına varılması; AB tarafında ise Brexit te bir anlaşma olma ihtimalinde somut ilerleme olmaması ve İtalya nın bütçe sorunu küresel piyasaların gündeminde yer alıyor. Dolar Endeksi bu sabah 95,30 seviyelerinde işlem görüyor. Son günlerdeki haber akışı Dolar lehine dinamik yaratıyor. AB-İngiltere arasında bir anlaşma olabilir beklentisi güç kaybediyor. Kasım ayına kadar bir anlaşma olması speküle ediliyor. 23 Haziran 2016 da yapılan referandumla ayrılma kararı alan İngiltere de, kararının resmi olarak hayata geçeceği tarih 29 Mart 2019. Öte yandan İngiltere de erken seçim, Brexit referandumunun yeniden yapılması da gündeme taşındı. Bu hafta Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi Dolar ın gücü açısından önemli. Bugün İngiltere Başbakanı Theresa May konuşması takip edilecek. DXY Gbp/Usd Eur/Gbp Gbp/Usd: Brexit haberi ile başlayan yükseliş hareketinin güç kaybetmesi, FED-Powell in şahince olması ve İtalya bütçe görüşmeleri baskısı nedeniyle Usd yukarı yönde hareket etmeye devam ediyor. Paritede 20 Eylül Perşembe günü görülen kısa vadeli zirvenin ardından başlayan düzeltme hareketi devam ediyor. İçerisinde hareket ettiği kanalın üst bandı 1,3150 alt bandı ise 1,2950. Dolar endeksinde ise geçtiğimiz hafta Perşembe günü kırılan düşüş trendinin ardından güçlenme devam ediyor. Bugün açılışta 95,30. 1,2950 destek 1,31 ve 1,3140 ise direnç seviyeleri olarak dikkat çekiyor. Eur/Gbp: Brexit e ilişkin haber akışı dalgalı bir seyre neden olmaya devam ediyor. Diğer yandan İtalya da yaşanan gelişmeler Eur aleyhine sonuçlar doğuruyor. 0,89 seviyesi direnç seviyesi. Kırılması trendin Eur lehine dönmesine destek olacaktır. 0,8860 ve 0,8850 destek seviyeleri. Ana bant ise 0,8970/0,8840
Eur/Usd & Altın Haftaya başlarken 99,000 ara desteğinin kırılmasıyla oluşan zayıflama eğiliminin, dün ara hedef noktası olarak izlediğimiz 97,500 seviyesini korumaya çalıştığını gözlemliyoruz. Gün içerisinde 97,500 desteğinin önemini koruyacağı piyasada, endeksin yeniden yukarı hareketinde güç kazanabilmesi için 100,000 direncinin aşılması gerekiyor. Eur/U 97,500 desteğinin kırılması durumunda ise 95,000 riskinin gündeme gelebileceğini göz önünde bulunduruyor ve piyasada yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için 100,000 direncinin aşılmasının beklenmesin Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks ten alınmıştır.
Önemli Göstergelerin Performansı Pariteler 2 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 Usd/TL 6,00 3,79 3,53 2,92 2,34 Döviz Sepeti/TL 6,48 4,17 3,62 3,04 2,58 Eur/Usd 1,158 1,201 1,053 1,086 1,210 Tahvil ve Bono 2 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 26,06 13,40 10,63 10,86 8,02 TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 18,30 11,74 11,42 10,74 7,96 Türkiye CDS (baz puan) 393 168 273 269 196 ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 3,07 2,41 2,45 2,27 2,17 Hisse Senetleri 2 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 BİST - 100 Endeksi 98.161 115.333 78.139 71.726 85.721 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.327.555 1.581.830 1.074.158 1.012.983 1.202.949 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 1.033 1.158 845 794 955 Dow Jones Endeksi 26.774 24.719 19.765 17.425 17.823 S&P Endeksi 2.923 2.674 2.239 2.044 2.059 Emtia 2 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 Altın (TL) 232,94 159,03 131,27 99,56 88,89 Altın (Usd) 1.207 1.307 1.150 1.061 1.184 Değişim Pariteler (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 Usd/TL 58,5 7,2 20,9 25,0 8,7 Döviz Sepeti/TL 55,4 15,2 18,8 18,0 1,1 Eur/Usd -3,6 14,1-3,0-10,3-12,0 Tahvil ve Bono (baz puan) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 TL Gösterge Bono 1266 277-23 284-208 TL 10 Yıllık Tahvil 656 32 68 278-245 ABD 10 Yıllık Tahvil 66-4 18 10-86 Hisse Senetleri (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 BİST - 100 Endeksi -14,9 47,6 8,9-16,3 26,4 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi -16,1 47,3 6,0-15,8 24,6 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi -10,7 37,0 6,4-16,8-4,7 Dow Jones Endeksi 8,3 25,1 13,4-2,2 7,5 S&P Endeksi 9,3 19,4 9,5-0,7 11,4 Emtia (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 Altın (TL) 46,5 21,1 31,9 12,0 6,7 Altın (Usd) -7,6 13,6 8,4-10,4-1,8 ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz. 3 Ekim 2018 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.