Günlük Bülten 19 Ocak 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,7718 4,6253 1,2259 116.856 161,2 13,53 Dolar endeksinde zayıf seyir devam ediyor Küresel piyasalarda; güçlü ekonomik büyüme ve olumlu şirket karlılık beklentileri, bu sabah Asya hisse senedi piyasalarına destek vermeye devam ederken, ABD de hükümet kapanma olasılığının devam ediyor olması, alıcılı seyri sınırlıyor. Ülkede hükümet faaliyetlerinin 16 Şubat a kadar finanse edilmeye devam edileceğine yönelik tasarı ABD Temsilciler Meclisi nde onaylanmış olmasına karşın, tasarının Senato da onaylanıp onaylanamayacağına yönelik belirsizlik devam ediyor. Olası bir hükümet kapanmasını; özellikle ara dönem seçimleri öncesinde, gerek Demokratların gerekse Cumhuriyetçilerin tercih etmeyeceği belirtiliyor ancak müzakerelerin son ana kadar devam edeceği öngörülüyor. Ülkede hükümet finansman imkanı bugün gece yarısı sona eriyor. Bu gelişmelerle, dolar endeksi 2015 başından bu yana en düşük seviyelerine yakın seyretmeye devam ediyor. Yurt dışında bugün ayrıca Euro Bölgesi nde Kasım ayı cari işlemler dengesi ile ABD Ocak ayı tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. Yurt içinde ise; dün TCMB, kısa vadeli faiz oranlarında bir değişikliğe gitmezken, enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme görülünceye kadar sıkı para politikasının devam edeceğini yineledi. Sıkı duruşun enflasyon görünümünde baz etkisi ve geçici faktörlerden bağımsız olarak sürdürüleceği mesajını ise, yılın ilk aylarında enflasyonda baz etkisi kaynaklı yaşanabilecek gerilemelerin, kısa vadeli faizlerde bir gerilemeye yol açmayacağı sinyali olarak değerlendiriyoruz. Bugün Aralık ayı konut satışları verisi ile kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings kredi notuna ilişkin değerlendirmesini açıklayacak. Kredi notunda herhangi bir değişiklik beklemiyoruz; halihazırda kredi notumuz «BB+» ile yatırım yapılabilir seviyenin bir kademe altında. Euro da, ECB üyelerinin temkinli açıklamaları yükselişin sınırlarken, dolar bütçe sorunu nedeniyle zayıf seyrini koruyor. /$, dün 1,2165 seviyelerine kadar geriledikten sonra bu sabah 1,2260 seviyelerinde. Dolar endeksi DXY,4 te. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde değer kazançları hakim; dün %1,4 e ulaşan kazançlar görüldü. $/TL, yeniden 3, in altında; bu sabah 3,7720 seviyelerinde. Petrol, artan ABD üretimiyle geriledi. ABD de petrol stoklarındaki azalışa karşın, üretimde artış görülmesi petrol fiyatlarının bir miktar geri çekilmesine neden oluyor; Brent petrol 68,6 $/varil de. Altın ise bu sabah hafif toparlanmayla 1.332 $/ons ta. ABD 10 yıllık tahvil getirileri %2,6 seviyesinin üzerine, 2 yıllıklar da %2,05 e yükseldi. Yurt içinde gösterge faiz %13,53 ile yatay kapatırken, 10 yıllıklar sınırlı düşüşle günü %12,10 dan tamamladı. ABD borsalarında dün sınırlı değer kayıpları görüldü. Avrupa da Eurostoxx-600 endeksi %0,2, bankacılık endeksi de %0,3 yükseliş gösterdi. Asya borsalarında alıcılı seyir görülüyor. Haftalık Getiriler (%) 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% 0,6% Veriler (Bugün) Türkiye Konut Satışları (Aralık, yıllık % değişim) ABD Mich. Üniv. Tüketici Güven Endeksi (Ocak) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 1,1% 0,1% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 1,9% -0,2% BIST- Gösterge Tahvil Önceki Beklenti -7,5-95,9 97,0 (%) 18/01 17/01 2017 TR 2 yıllık 13,53 13,53 13,40 TR 10 yıllık 12,10 12,12 11,67 ABD 10 yıllık 2,63 2,59 2,41 Almanya 10 yıllık 0,57 0,56 0,42 $/TL 3,7681-1,3-0,2-0,8 /TL 4,6128-0,9 1,5 1,5 /$ 1,2238 0,4 1,7 1,9 $/Yen 111,11-0,2-0,1-1,4 GBP/$ 1,3894 0,5 2,6 2,8 BIST- 116.856 0,2 1,9 1,3 S&P 500 2.798-0,2 1,1 4,7 FTSE- 7.701-0,3-0,8 0,2 DAX 13.281 0,7 0,6 2,8 SMI 9.452 0,1-0,5 0,8 Nikkei 225 23.763-0,4 0,2 4,4 MSCI EM 1.228 0,4 2,5 6,0 Şangay 3.475 0,9 1,4 5,1 Bovespa.963-0,3 2,0 6,0 Brent ($/varil) 69,3-0,1 0,1 3,6 Altın ($/ons) 1.327 0,0 0,3 1,9 Gram Altın (TL) 160,5-1,3 0,3 1,1 Bakır ($/libre) 319,9 0,3-1,1-3,1 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 19 Ocak 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Borsa, dün yükselişini üçüncü güne taşıyarak tarihsel olarak ikinci en yüksek kapanışını gerçekleştirdi. Değer artışının nispeten sınırlı kalması endeks üzerinde ağırlığı olan bazı hisselerde gözlenen kâr satışlarından kaynaklandı. Yurtdışına baktığımızda küresel risk iştahının güçlü kalmaya devam ettiğini ve ABD 10 yıllık tahvil faizindeki kısmi artışa rağmen doların küresel bazda zayıf kalarak gelişmekte olan ülkelerin hikayesine dönük olumlu beklentiye destek verdiği dikkat çekiyor. Bu sabah itibarıyla Asya piyasalarının yukarı yönlü açılması da eğilimin süreceğine işaret ediyor. İçeride bugün Fitch in kredi değerlendirmesi ve bölgesel jeopolitik gelişmeler takip edilecek. Ficth in değerlendirmelerinde önemli bir değişiklik beklemiyoruz, jeopolitik riskler açısından ise hafta sonu olması nedeniyle bir miktar temkinli davranma eğilimi ağır basabilir. BIST in güne hafif alımlı başlayabileceğini gün içerisinde de tarihsel zirveye yakın seviyelerini korumaya çalışacağını düşünüyoruz. BIST dün açılışta yaşanan yükselişin ardından yatay seyirdeydi. Kapanış 116.856 seviyesinde gerçekleşti. BIST'te yükseliş eğilimi beklentimiz paralelinde korunuyor. Kısa periyot için takip ettiğimiz destek bölgesi 114.500 civarında. Dolayısıyla bu bölge aşağı kırılmadığı sürece yükseliş eğilimi de güçlü kalmaya devam edecektir. Bu periyot için yukarı eğilim sergileyen ortalamalar halen yükseliş eğilimini destekler nitelikte. Bu paralelde olumlu görüşümüzü ve yükseliş yönündeki beklentimizi sürdürüyoruz. Bu durumda dün de belirtmiş olduğumuz ve gün içerisinde test edilen 117.500-118.500 bandını aşma çabasının devamı da beklenebilir. BIST için günlük bazdaki ana trend desteğimiz daha aşağıda ve 107.850-108.300 civarında bulunuyor ve yukarı yönlü ana trend geçerli. 116.650-116.-115.500 destek, 117.200/750-118.500-119.150 direnç. Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- 0.2 1.9 6.0 1.3 BIST-30 0.1 2.0 5.5 0.6 Mali Endeks 0.1 4.0 7.6 1.9 Sınai Endeks -0.1 0.5 7.3 2.2 Hizmetler Endeksi 1.3 2.7 4.3 0.2 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 729,153 Bankalar Piyasa Değeri 219,022 Holdingler Piyasa Değeri 126,098 Sanayi + Diğer P. Değeri 284,070 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 8,815 BIST Ortalama Halka Açıklık 34.7% Değişim (%) Hacim (mn TL) Global Yatırım 8.15 478.84 Turkcell 4.65 224.39 Erbosan 4.44 5.82 Çemtas 3.54 51.84 Ag Anadolu Gr. Hol 3.41 10.41 Değişim (%) Hacim (mn TL) Pegasus -1. 38.67 Deva Holding -1. 7.31 Çelebi -1.69 1.12 Koza Altın -1.63 163.57 Gözde Girişim -1.53 144.76 Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, İş C, Migros, Selçuk Ecza, Şişe Cam, Tofaş, Tüpraş, Türk Telekom ve Vakıfbank'dır. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Bankacılık Sektörü: TCMB verilerine göre 12 Ocak haftasında bankalardaki yabancı para mevduat 2,5 milyar dolar artarak yaklaşık 2003 milyar dolar seviyesine ulaştı (rekor seviye Eylül sonundaki 204 milyar dolar civarı). Bu arada yeni yılın ilk haftasında hafifçe gerileyen kredilerde yeni haftada canlanma olduğu görülüyor. Haftalık bazda TL krediler %0,2 ve döviz krediler (dolar cinsinden) %0,1 artarken yıllık kredi artışı da kur etkisinden arındırılmış %18,0 oldu. Yine yıllık bazda TL kredilerde %27,5 ve döviz kredilerde (dolar cinsinden) %6,5 artış görüldü. En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Türk Hava Yolları -0.58 757.08 Garanti Bankası -1.33 696.18 Halk Bankası 0.79 488.33 Global Yatırım 8.15 478.84 Kardemir (D) -0.30 367.36 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU030 ŞUBAT 145.300 0.17 213,702 XU30 NİSAN 145.075 0.22 1,702 USD ŞUBAT 3.817-1.15 231,220 USD NİSAN 3.887-1.21 1,660 EUR ŞUBAT 4.688-0.92 14,642 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU030 ŞUBAT 382,691-4410 USD ŞUBAT 360,452 19299
Şirket Haberleri Devamı TSKB 2018 yılına dair bütçe hedeflerini paylaştı. Buna göre banka GSYİH artışını %4,1 ve enflasyonu %9,0 - %9,5 aralığında görüyor. Kredilerin (kur etkisi hariç) %12-15 artacağı öngörülürken, kaldıracın 8,5 ve Sermaye Yeterlilik Oranının %16 nın üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. Kârlılığa ilişkin olarak net faiz gelirlerinin yıllık yaklaşık %15 ve komisyon gelirlerinin %20 nin üzerinde artacağı tahmin ediliyor. Banka takipteki alacak oranının %0,5 olacağını tahmin ediyor (2017/9 da %0,3). Bu arada faaliyet giderleri için %30 artış öngörüsünün muhasebe değişikliğine gidilerek personele verilen temettünün gider olarak kaydedilmeye başlanacak olmasından kaynaklandığı belirtildi. Bu beklentiler paralelinde TSKB nin %18 civarında bir özkaynak karlılığı beklediği anlaşılıyor. Veriler bizim tahminlerimizle uyumlu. Buna göre TSKB için 2017 de %28 artışla 610 milyon TL ve 2018 de yıllık %11 artışla 6 milyon TL net kâr bekliyoruz. yatırımcı
05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 05/13 09/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 Chartbook BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 130.000 2.700 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı 120.000 110.000.000.000.000 70.000 60.000 2.500 2.300 2. 1.0 1.700 1.500 1.300 $/TL 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 95 85 95 75 85 70 65 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 15 13 11 9 7 5 3 ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS 350 300 250 200 150 5 Yıllık ortalama: 214 Gram Altın (TL) 170 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 160 150 140 130 120 110 70
Bu rapor Akbank tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com Hakan Aklar Hakan.Aklar@akbank.com M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Sibel.Yapici@akbank.com Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."