AYLIK BÜLTEN Şubat 2014 Sayı:197

AYLIK BÜLTEN Şubat 2014 Sayı:197 Yurtiçi piyasalardaki negatif algı Ocak ayında da devam etti. Özellikle Lira daki değer kaybı hisse piyasasında sert satışlara, faiz tarafında ise yukarı yönlü hareketlere neden oldu. FED in tahvil alımlarında azaltım kararının ardından piyasaların en önemli gündem maddesi yine FED in bu yönde atacağı adımlar olacaktır. Tahvil alımlarındaki azaltıma ilişkin piyasaların takip edebileceği bir programın olmaması, nispeten azalmış olsa dahi belirsizliğin sürmesine neden olacaktır. Şubat ayında FED toplantısı olmaması nedeniyle ABD verileri yakından izlenecektir. Yurt içinde ise Merkez Bankası nın politikaları ve açıklanacak yıl sonu şirket bilançolarının dalgalanmaya neden olacağını düşünüyoruz. Şirket analizleri: Anadolu Cam ve Türk Hava Yolları... www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Şubat 2014 Ajanda Şubat ayında piyasaların yakından takip edeceği başlıklar... Strateji FED in tahvil alımlarında azaltım kararının ardından önümüzdeki 2014 yılının en önemli gündem maddesi yine FED in bu yönde atacağı adımlar olacaktır. Tahvil alımlarındaki azaltıma ilişkin piyasaların takip edebileceği bir programın olmaması, nispeten azalmış olsa dahi belirsizliğin sürmesine neden olacaktır. Özellikle ABD tarafından gelen ekonomi verileri izlenmeye devam edilerek FED in atabileceği adımlara ilişkin öngörüler oluşturulmaya çalışılacaktır. Yurt içinde ise Merkez Bankası nın politikaları ve makro verilerin yanında artan politik riskin ve açıklanacak yıl sonu şirket bilançolarının dalgalanmaya neden olacağını düşünüyoruz. Makro Ekonomi Aralık ayında tüketici fiyatlarındaki aylık artış %0.46 ile piyasa beklentisinin (%0.42) paralelinde, bizim beklentimizin (%0.3) ise hafif üzerinde gerçekleşmiştir. TUİK Kas13 sanayi üretim rakamlarını açıkladı. Buna göre Kasım ayında SÜ yıllık bazda %4.6 artış kaydetti. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %4.1 ve %2 seviyelerindeydi. Kasım ayında cari açık 3.4 milyar dolarlık seviyesi (%4 yıllık daralma) ile beklentilerin altında gerçekleşmiştir. Portföy Önerileri Portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. Şirket Raporları Anadolu Cam 2,78 TL fiyat hedefi ile hissede alım önerimizi sürdürüyoruz. Türk Hava Yolları Şube ve Acenteler Künye Türk Hava Yolları için hedef fiyatımız 9,00 TL seviyesinde olup AL önerimizi koruyoruz. Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com

A Y L I K G Ü N D E M Ana Başlıklar; FED'in toplantısı olmaması nedeniyle ABD'den gelecek ekonomi verileri yakından izlenecek, TCMB'nin kur ve faizlere ilişkin alacağı kararlar takip edilecek, Borsa İstanbul şirketlerinin yıl sonu rakamları izlenecek. Yurt içi gündemi meşgul eden gelişmeler takip edilecek, Şubat 14 29 Ocak Çar 30 Ocak Per 31 Ocak Cum *ABD, FED toplantı sonucu açıklanacak. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Ocak 2. Michigan tüketici güveni *Hazine, 9.5 milyar TL iç borç ödemesi. *ABD, Aralık bekleyen konut satışları. *Euro Bölgesi, Ocak öncü AB uyumlu TÜFE *ABD, 1Ç büyüme ilk tahmin *ABD, Aralık kişisel gelir-harcamalar. *ABD, Ocak Chicago PMI *TÜİK, Aralık dış ticaret istatistikleri. *Hazine, Şubat borçlanma programı. 01 Şubat Cmt 02 Şubat Paz 03 Şubat Pzt 04 Şubat Sal 05 Şubat Çar 06 Şubat Per 07 Şubat Cum *ABD, Ocak ISM ve PMI. *Euro Bölgesi, Aralık ÜFE. *Euro Bölgesi, Ocak bileşik PMI. *Almanya, Aralık fabrika siparişleri. *Almanya, Aralık sanayi üretimi. *Almanya ve Euro Böl., Ocak İmalat Sanayi PMI. *ABD, Aralık fabrika siparişleri. *Almanya, Ocak bileşik PMI. *İngiltere, MB (BOE) toplantı sonuçları. *ABD, Ocak istihdam verisi. *Markit, Türkiye Ocak Imalat Sanayi PMI. *TCMB, Ocak fiyat gelişmeleri raporu. *Euro Bölgesi, Aralık perakende satışlar. *Euro Bölgesi, Avrupa MB (ECB) toplantı sonuçları. *Hazine, Ocak nakit dengesi gerçekleşmeleri. *TÜİK, Ocak enflasyonu. *TCMB, Ocak Reel Efektif Döviz Kuru. *ABD, Ocak ADP istihdam versisi. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Ocak ISM hizmet sektörü. *BDDK, Bankacılık sektörü toplu bilanço. *BIST, Ocak yabancı işlemleri. 08 Şubat Cmt 09 Şubat Paz 10 Şubat Pzt 11 Şubat Sal 12 Şubat Çar 13 Şubat Per 14 Şubat Cum *TÜİK, Aralık sanayi üretimi. *Euro Bölgesi, Aralık sanayi üretimi. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Euro Bölgesi, 4Ç büyüme verileri. *ABD, Ocak perakende satışlar. *ABD, Aralık sanayi üretimi. *TCMB, Aralık ödemeler dengesi. *ABD, Şubat 1. Michigan tüketici güveni *TCMB, Şubat beklenti anketi. 15 Şubat Cmt 16 Şubat Paz 17 Şubat Pzt 18 Şubat Sal 19 Şubat Çar 20 Şubat Per 21 Şubat Cum *ABD, tüm piyasalar kapalı olacak. *Almanya, ZEW anketi. *ABD, Ocak konut başlangıçları. *Almanya, Şubat öncü PMI. *ABD, Ocak ikinci el konut satışları. TÜİK, Kasım işgücü istatistikleri. *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak. *ABD, Ocak ÜFE. *Euro Bölgesi, Şubat öncü PMI. *Maliye, Ocak bütçe gerçekleşmeleri. *Hazine, 13 ay vadeli kuponsuz tahvili yeniden ihraç edecek. *ABD, Ocak ayına ilişkin FED toplantı tutanakları. *ABD, Ocak TÜFE. *ABD, Şubat öncü PMI. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Şubat Philadelphia FED anketi. 22 Şubat Cmt 23 Şubat Paz 24 Şubat Pzt 25 Şubat Sal 26 Şubat Çar 27 Şubat Per 28 Şubat Cum *TCMB, Şubat kapasite kullanımı. *ABD, CB Şubat tüketici güveni. *ABD, Ocak yeni konut satışları. *Euro Bölgesi, Avrupa MB (ECB) toplantı sonuçları. *Euro Bölgesi, Şubat AB uyuymlu TÜFE. *TCMB, Şubat reel kesim güven endeksi. *Hazine, 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvili yeniden *TCMB, PPK toplantı özeti. *Hazine, 2 yıl sabit kuponlu tahvilin ilk ihracını *Hazine, 14 milyar TL iç borç ödemesi. *Euro Bölgesi, Şubat ekonomik görünüm. *ABD, Ocak dayanıklı mal siparişleri. *Euro Bölgesi, Ocak istihdam verileri. *ABD, 4Ç büyüme (ikinci tahmin) ihraç edecek. Ayrıca, 5 yıl vadeli TÜFE'ye endeksli gerçekleştirecek. Ayrıca, 7 yıl vadeli değişken faizli *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Şubat 2. Michigan tüketici güveni tahvilin ilk ihracını gerçekleştirecek. ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvillerin yeniden ihracını gerçekleştirecek. *TÜİK, Şubat tüketici güveni. *ABD, Şubat bekleyen konut satışları. *TÜİK, Ocak dış ticaret istatistikleri. *Hazine, Mart borçlanma programı. Kaynak: TÜİK, TCMB, Bloomberg, Şeker Yatırım

S t r a t e j i S t r a t e g y Yurt içi piyasalar Ocak ayında dalgalı bir seyir izledi On the domestic front, the markets followed a fluctuating course... TCMB faizlerde bir değişikliğe gitmedi MPC has maintained the policy rate and upper-lower bounds of the interest rate corridor... İc siyasi gerginlik ve FED piyasalarda ana gündem olarak kalmaya devam edecek Domestic political risk and FED actions will be the main determinants Piyaslardaki dalgalı seyirin Şubat ayında devamı muhtemel We believe that high volatility will persist in February... Şubat 2014 portföy dağılımımız... Our portfolio recommendations for February 2014 TL deki aşağı yönlü baskı nedeniyle BİST 100 endeksi yurtdışı piyasalardan negatif ayrıştı Yurtiçi piyasalardaki negatif algı Ocak ayında da devam etti. Özellikle liradaki değer kaybı pay piyasasında sert satışlara, faiz tarafında ise yukarı yönlü hareketlere neden oldu. FED in Aralık taki varlık alım programında azaltıma gitme kararı öncesinde piyasalarda politik risk algısını artıran yolsuzluk operasyonu ile birlikte hızla 61,000 seviyelerine geri çekildi. Ancak, gelen tepki alımlarıyla beraber Ocak ayında yeniden 69,000 seviyelerine kadar yukarı hareket görüldü. Bu dönemde, iç gündem nedeniyle yurtiçi piyasaların global piyasalardan negatif ayrıştığını gördük. Merkez Bankası 21 Ocak taki PPK toplantısında beklentilere paralel olarak her üç faiz oranında da bir değişikliğe gitmemiştir. Diğer yandan baz senaryomuza paralel olarak likidite önlemleri ile bankalararası piyasada oluşan faizlerin %7.75 seviyesinden %9 da oluşmasının sağlanması kararlaştırılmıştır. Kurul un ekonomik görünüme ilişkin görüşlerinin Aralık ayı toplantısındaki görüşlere paralel olduğunu görmekteyiz. Her ne kadar kararın ayrıntıları genel olarak beklentiler dahilinde olsa da önemli bir ayrıntı bulunmaktadır. Kurul daha öncesinde sıkça tekrarladığı retoriğini şu anki para politikası duruşunun enflasyona ilişkin riskleri sınırlandırmak için yeterlidir yerine Kurul, enflasyon görünümünü orta vadeli hedeflerle uyumlu hale getimek amacıyla likidite duruşunun sıkılaştırılması gerektiği belirtilmiştir. Son atılan adımın ortalama fonlama maliyetini yukarı çekecek bir adım olmasına rağmen ne sıklıkta uygulanacağı Merkez Bankası nın kararına göre şekilleneceğinden faiz artırımından daha üstü kapalı ve de daha az ikna edici olduğunu düşünüyoruz. Global piyasalarda, FED in tahvil alımlarında azaltım kararının ardından önümüzdeki yılın en önemli gündem maddesi yine FED in bu yönde atacağı adımlar olacaktır. Tahvil alımlarındaki azaltıma ilişkin piyasaların takip edebileceği bir programın olmaması, nispeten azalmış olsa dahi belirsizliğin sürmesine neden olacaktır. Özellikle ABD tarafından gelen ekonomi verileri izlenmeye devam edilerek FED in atabileceği adımlara ilişkin öngörüler oluşturulmaya çalışılacaktır. Yurt içinde ise Merkez Bankası nın politikaları ve makro verilerin yanında artan politik riskin ve açıklanacak yılsonu şirket bilançolarının dalgalanmaya neden olacağını düşünüyoruz. Bu bağlamda Şubat ayında volatilitenin yüksek seyredeceğini düşünmekteyiz. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. The BIST 100 Index has underperformed global equity markets in January Volatility remains high in Turkish capital markets in January and the BIST 100 Index decoupled negatively from its peers. A sharp selloff in the lira triggered asset price decline, though interest rates have risen. Risk aversion in the markets increased in December 17 due to the corruption investigation, just before the critical FED s tapering decision. The BIST index rebounded from its low of 61,000 in December to the 69,000 level in January. The MPC moved parallel to expectations by keeping all interest rates on hold across the board at its January meeting. Yet, by adjusting TRL liquidity provided to the market, the interbank rate is projected rising to 9% levels from 7.75%. Regarding the inflation outlook, the Committee deleted the phrase inflation is expected to fall in the coming period, portraying a rather cautious stance regarding its outlook. As such, the Committee, this time round, stated that its current liquidity stance should be tightened in order to bring inflation indicators in harmony with medium term targets. Accordingly, on additional tightening days, interbank rates are targeted to realize at around 9%, rather than 7.75%. Regarding the latest move, it will clearly increase the average funding cost, and is thus a tightening move, albeit with a magnitude depending on the number of additional tightening days. We believe that compared to an outright hike, it is less convincing for the market, as the CBT will decide on which days constitute additional tightening and which are normal. On the Global front, after starting to taper in the monthly asset buyback program, the FED s actions will continue to determine the trend of market movements in 2014. Despite the exit strategy having already started, the road map is not yet clear. The FED didn t define any definitive strategy at its latest FOMC meeting, which will increase volatility in asset prices ahead of each FOMC meeting (the next meeting is on Jan 29, 2014). On the domestic front, the markets in January will focus on the actions taken by the CBRT, macro releases and developments on the widespread investigation into fraud and bribery, as well as earning releases for FY2013. Thus, we expect high volatility to persist in February. In line with the current environment, we maintain our portfolio coverage of 65% in bond, 15% in FX and 20% in equities.

Makro Görünüm Macro Outlook 2013 YS enflasyonu %7.4 olmuştur 2013 YE CPI at 7.4%... TÜFE yılı %7.4 de Merkez Bankası nın%5 hedefinin bir hayli üzerinde kapamıştır Aralık ayında tüketici fiyatlarındaki aylık artış %0.46 ile piyasa beklentisinin (%0.42) paralelinde, bizim beklentimizin (%0.3) ise hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Aralık verisi ile yıllık enflasyon %7.4 seviyesinde gerçekleşmiştir. ÜFE ise %1.1 aylık artış ile piyasa tahmini olan %0.62 nin üzerinde gerçekleşmiştir. Aralık gerçekleşmesi ile yıllık enflasyon Kasım ayı seviyesi olan %5.7 den %7 ye yükselmiştir. Detaylarına bakmak gerekirse; gıda alt kalemi %1.46 lık aylık artışla manşet enflasyona en önemli katkı sağlayıcı olmuştur. Gıda alt kalemini ulaştırma alt kalemi aylık %1.1 ile takip etmiştir. 2013 genelinde gıda kalemi yıllık %9.7 artış ve 2.3 baz puan ile enflasyona en önemli katkı sağlayıcı olurken, liradaki değer kaybını yansıtır şekilde ulaştırma kalemi de %9.8 yıllık artış (1.8 baz puan) enflasyon artışındaki ikinci en önemli kalem olmuştur. İki kalemin yıllık enflasyon değeri olan %7.4 ün içerisinde 4.1 baz puan olmuştur. Temel enflasyon göstergelerinden H ve I endeksleri de %7 seviyelerinin üzerinde %7.2 ve %7.1 yıllık artışla kurdan gelen baskıyı yansıtmaya devam etmişlerdir. Yorum Hatırlanacağı üzere, Kasım ayında son dönemde enflasyon üzerine baskı kurmakta olan gıda ve ulaştırma kalemleri aylık bazda gerileyerek yıllık manşet enflasyonu %7.3 e çekmişlerdi. Kasım notunda belirttiğimiz üzere, Kasım ayı gerçekleşmesi bizim yılsonu %8 olan enflasyon tahminimizin üzerine aşağıya yönlü baskı koyma dışında Merkez Bankası nın elini rahatlatacak özellikte bir veri değildir. CPI closes the year at 7.4%, far off the 5% target... December CPI: 0.46% (market consensus :0.42%, Seker Invest forecast: 0.3%. December PPI: 1.1% (market consensus: 0.62%) With December s reading, YE inflation reached 7.4% while annual PPI jumped to 7% from 5.7% recorded in November. Regarding the details of the CPI print; food prices (1.46% MoM) was the main contributor to the headline figure followed by transportation (1.1% MoM). As for the 2013 FY CPI inflation outlook, the food sub-item with 9.7% YoY inflation stands out as the main contributor to the headline with 2.3pps, followed by the transportation sub-item with 9.8% YoY inflation (1.8 pps contribution). Accordingly, they make up ~4.1 pps, a significant portion of the YoY CPI inflation of 7.4%. In terms of core inflation, parallel to our expectation, core H and core I indices closed the year above 7% YoY at 7.2% and 7.1%, respectively, reflecting the pressure from the lagged pass-through effect. Comment As might be recalled, in November, a remarkable decline in food and transportation sub-items, which have been exerting the greatest pressure on the headline print, were that time the main reasons behind the lower than expected MoM increase, pulling down annual inflation to 7.3%. Yet, we had stated that in our November note that apart from putting a downside risk on our 8% YE inflation forecast, and thus helping YE inflation, November inflation would not be a determiner of the inflation outlook, and thus, the monetary stance of the CBRT. Aylık TÜFE enflasyonuna 12-aylık Ara 13 Ara 12 k tk Ara 13 Ara 12 Ara 13 Ara 12 TÜFE 0.46 0.38 0.46 0.38 7.40 6.16 Yiyecek ve Alkolsüz İçecek 1.46 1.55 0.35 0.39 9.67 3.90 Tütün ve Alkollü İçecek -2.66 0.01-0.13 0.00 10.52 0.98 Giyim ve Ayakkabı -2.58-1.50-0.17-0.10 4.87 8.17 Konut 0.89 0.24 0.15 0.04 4.84 11.37 sak: Kira 0.54 0.37 6.50 5.46 Ev Eşyası 0.19 0.21 0.01 0.02 5.95 5.89 Sağlık 0.78 0.04 0.02 0.00 4.85 1.68 Ulaştırma 1.10-0.27 0.19-0.04 9.77 5.54 sak: Kişisel Ulaştırma Araç. İşletimi 3.77-0.44 10.87 10.05 İletişim -0.13 1.23-0.01 0.05 1.20 5.90 Eğlence ve Kültür 0.19-0.17 0.01 0.00 5.18 1.98 Eğitim 0.01 0.02 0.00 0.00 10.05 4.81 Lokanta ve Oteller 0.81 0.39 0.05 0.02 9.86 9.31 Çeşitli Mal ve Hizmetler -0.01 0.10 0.00 0.00 2.24 8.66 ÜFE 1.11-0.12 6.97 2.45 Tarım 2.49-0.39 7.58-4.17 Sanayi 0.84-0.07 6.85 3.83 sak: Maden ve taşocakçılığı 0.66-0.33 12.64 5.49 İmalat Sanayi 0.82 0.01 8.45 1.27 Elektrik, Gaz ve Su 1.00-0.46-8.92 23.64 Kaynak: TUIK Contribution to Monthly 12-month CPI inflation Dec 13 Dec 12 Dec 13 Dec 12 Dec 13 Dec 12 CPI 0.46 0.38 0.46 0.38 7.40 6.16 Food and Beverages 1.46 1.55 0.35 0.39 9.67 3.90 Tobacco and Liquor -2.66 0.01-0.13 0.00 10.52 0.98 Clothing and Footwear -2.58-1.50-0.17-0.10 4.87 8.17 Housing 0.89 0.24 0.15 0.04 4.84 11.37 o/w: Rent 0.54 0.37 6.50 5.46 Houseware 0.19 0.21 0.01 0.02 5.95 5.89 Health 0.78 0.04 0.02 0.00 4.85 1.68 Transportation 1.10-0.27 0.19-0.04 9.77 5.54 o/w: Maintenance 3.77-0.44 10.87 10.05 Communication -0.13 1.23-0.01 0.05 1.20 5.90 Entertainment and Culture 0.19-0.17 0.01 0.00 5.18 1.98 Education 0.01 0.02 0.00 0.00 10.05 4.81 Hotels, Cafes and Restaurants 0.81 0.39 0.05 0.02 9.86 9.31 Miscellaneous goods and services -0.01 0.10 0.00 0.00 2.24 8.66 PPI 1.11-0.12 6.97 2.45 Agriculture 2.49-0.39 7.58-4.17 Industry 0.84-0.07 6.85 3.83 o/w: Mining and Quarrying 0.66-0.33 12.64 5.49 Manufacturing Industry 0.82 0.01 8.45 1.27 Electricity, Gas and Water 1.00-0.46-8.92 23.64 Source: TURKSTAT

Makro Görünüm Macro Outlook Aralık verisi ile 2013 yılsonu enflasyonu %7.4 ile Merkez Bankasının %6.8 olan revize enflasyon tahminin ve %5 olan enflasyon hedefinin üzerinde kalmıştır. Önümüzdeki döneme ilişkin olarak; lira üzerinde devam eden değer kaybetme baskısı, enerji fiyatlarında olası yukarı yönlü ayarlamalar, ÜFE den TÜFE ye gelecek olası baskı ile 2014 yılsonu enflasyon tahminimiz %7.5 seviyesidir. Bu anlamda Merkez Bankasından 28 Ocak enflasyon raporunda şu an %5.3 olan enflasyon tahmininde yukarı yönlü bir revizyon görebileceğimizi düşünüyoruz. Para Politikasına ilişkin olarak faiz oranlarında kesin bir artışa gitmeden önce, PPK nun likidite araçlarını kullanarak (TL ve yabancı parada) sıkılaştırma yönünde hareket edeceğini düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere, faiz oranlarında (üst band ve/veya politika faiz oranı) bir değişikliğin zamanlamasının Fed in varlık alım takvimi detaylarına bağlı olduğunu belirtmiştik. Fakat Fed tarafındaki baskıya ilaveten, politik tansiyonun artması ülkenin risk primini arttırarak TL nin döviz sepeti karşısında tarihi rekor seviyelere gerilemesine sebep olmaktadır. Bu bağlamda, politik çerçeveye bağlı olarak, TL nin değeri ve onun makro göstergeler üzerinde bozucu etkisine bağlı olarak (özellikle enflasyon) PPK nun yerel seçimler sonrasında olmak üzere faiz oranlarında ikna edici bir artışa gideceğini düşünüyoruz. With December data, CPI closed the year at 7.4%, surpassing the CBT s revised forecast of 6.8% and target of 5% with a significant margin. For the coming period, with continuing deprecation risk on the lira, likely upwards adjustments in energy prices, and potential pressure from PPI to CPI in the coming period lead us pencil in 7.5% YE inflation forecast for 2014. Accordingly, we can see some revisions to the CBT s 2014 YE inflation forecast of 5.3% in the first inflation report of the year due Jan28 th. As for monetary policy; we maintain our view that before going for an outright hike in interest rates, the MPC will continue to be tilted towards tightening via liquidity tools (TRY and FX measures). As may be recalled, we had linked the timing of the interest rate hike (adjustment to the upper band of the corridor and/or rise in the 1 week repo rate) to the function of timing and details of the Fed's tapering schedule. Yet, on top of the Fed s tapering schedule pressure, we now have political tension that contributes to the risk premium of the country, which results in record weak levels for the lira against the FX basket. Therefore, depending on the political framework, lira value, and its distorting effects on other macro indicators such as inflation, we believe that the MPC might have to go for an outright convincing adjustment in interest rates, not in 1Q14, but after the local elections. TÜFE Enflasyonu ve Çekirdek Enflasyon (12-aylık, %) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 TÜFE (12-aylık, %) I Endeksi (12-aylık, %) CPI and Core Inflation (12-month, %) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 CPI (12-month, %) I Index (12-month, %) Kaynak: TUIK Source: TURKSTAT

Makro Görünüm Macro Outlook Sanayi üretimi 11 ayda ortalama yıllık %2.6 artış gösterdi IP posted 2.6% YoY growth in the first 11 mnths of the year Sanayi üretimindeki zigzag devam ediyor TUİK Kas13 sanayi üretim rakamlarını açıkladı. Buna göre Kasım ayında SÜ yıllık bazda %4.6 artış kaydetti. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %4.1 ve %2 seviyelerindeydi. Mevsimsellikten ve takvim etkisinden arındırılmış SÜ ise aylık bazda %2.9 artış gösterdi. Hatırlanacağı üzere, Ekim ayında SÜ yıllık bazda %0.5 daralma göstererek %1.7 den %3 e uzanan tahmin aralığının bir hayli altında kalmıştır. Mevsimsellikten ve takvim etkisinden arındırılmış SÜ da aylık bazda %3.1 daralma göstermişti. Bu bağlamda, büyümenin önde gelen göstergesi olan SÜ nde volatilite devam etmiştir. Yorum: Öncü göstergelerde volatilite Kasım ayında da devam etmiştir. Hatırlanacağı üzere Eylül ayında, Ağustos ayındaki daralma sonrasında %6.4 yıllık artış ile sürpriz yapmıştı. Sonrasında ise Ekim ayında %0.5 yıllık daralma göstermişti. Kasım ayında ise, Kasım ayı ihracat performansı gözönüne alındığında bir iyileşme olacağını bekliyor olsak da bizim beklentimizin ve piyasa öngörüsünün üzerinde bir artış gözlemlenmiştir. Aralık ayına ilişkin olarak Türkiye İhracatçılar Meclisi geçici ihracat sonuçlarına göre ihracat Aralık ayında %10 yıllık artış göstermiştir. Bu anlamda hem ihracatın iyi performansı hem de baz etkisi Aralık ayında SÜ ne yardımcı olacaktır. Kasım ayı ile birlikte ilk 11 ayda SÜ nde ortalama yıllık artış %2.6 olmuş ve geçen senenin aynı dönem rakamı olan %3.2 nin gerisinde kalmıştır. Hatırlanacağı üzere 2012 YS GSYH büyümesi %2.2 olmuştu. 2013 yılı için her ne kadar SÜ zayıf seyrediyor olsa da, 3Ç13 GSYH nın %4.4 ile beklentilerin üzerinde kalması ile 2013 yılsonu GSYH büyüme beklentimizi %3 den %3.5 e revize ettik. IP Zigzag continues... Turkstat has released the Nov13 IP reading, where the IP index posted 4.6% YoY growth. The market expectation and Seker Invest forecast were at 4.1% and 2% YoY growth, respectively. Seasonality and calendar effectadjusted (SCE) IP posted 2.9% MoM growth in November. As may be recalled, in October, IP had contracted 0.5% YoY, versus growth forecasts hovering in a range of 1.7% to 3% YoY, while in October SCE-adjusted data posted a 3.1% MoM contraction, one of the weakest performances YtD, after September s 5.8% MoM growth. Accordingly, volatility in one of the leading growth indicators continued in November. Comment Volatility in the leading indicator of growth continued in November. As may be recalled September IP had posted the best YtD performance of 6.4% YoY growth, which was a positive surprise after August s 1.4% YoY contraction, followed again by a contraction of 0.5% in October. Now, in November, although we had expected a recovery considering the strong export performance in November, the realization was above the MC and our expectation. As for December, Turkish Exporters Assembly preliminary figures imply around 10% YoY growth in exports which signals a strong IP for December as well. Other than help from strong export data, the base effect will also support IP in December. With November s data release, the first eleven months YoY growth in IP realized at 2.6%, versus 2012 s first eleven month IP average of 3.2%. Remember that FY12 GDP growth was 2.2%. In 2013, although IP performed weaker than the average for the same period of 2012, following the 3Q13 GDP release that realized at 4.4%, exceeding expectations, we have revised our 2013 YE GDP forecast from 3% to 3.5%. 30.0% 4.00% 30.0% IP YoY % 4.00% SA IP 3MMA % (rhs) 20.0% 3.00% 2.00% 20.0% 3.00% 2.00% 10.0% 1.00% 10.0% 1.00% 0.0% 0.00% -1.00% 0.0% 0.00% -1.00% -10.0% -2.00% -10.0% -2.00% -20.0% -30.0% SÜ yıllık % Mevsimsellikten arındırılmış SÜ 3AAO % -3.00% -4.00% -5.00% -20.0% -3.00% -4.00% -30.0% -5.00%

Makro Görünüm Cari açık 2013 yılını 60 milyar dolar (GSYH nın %7.3 ü) seviyesinde bitirecek görünmektedir CA deficit seems to finish the year at USD60bn (7.3% of GDP) Kasım itibariyle cari açık 56 milyar dolara ulaşmıştır... Kasım ayında cari açık 3.4 milyar dolarlık seviyesi (%4 yıllık daralma) ile beklentilerin altında gerçekleşmiştir. Kasım ayı verisi ile birlikte 12 aylık cari açık 61 milyar dolar seviyesini korumuştur. 11 aylık cari açık ise yıllık %28 artışla 56 milyar dolara ulaşmıştır. Finansman tarafının ayrıntılarına bakıldığında ise; -Ekim ayına göre bir yavaşlama görülüyor olsa da Kasım ayında da sermaye girişleri cari açığın üzerinde gerçekleşmiştir. Hatırlanacağı üzere, Ekim ayında gözlemlenen 6.5 milyar dolarlık sermaye girişi Nisan ayındaki 15.9 milyar dolarlık giriş sonrasında May-Eki13 dönemindeki en yüksek rakamdı. -Detaylarda yabancıların Türk piyasasına ilgilerinin 1.1 milyar dolar ile devam ettiğini görmekteyiz. Yorum Görülmektedir ki; cari açık yılı 60 milyar dolar seviyelerinde bitirecektir. Şeker Yatırım beklentisi 59 milyar dolar seviyesi idi (GSYH nın %7.3 ü). 2012 yılsonu gerçekleşmesi %6.1 idi. Orta Vadeli Program da cari açık/gsyh %7.1 seviyesinde 58.8 milyar dolar olarak öngörülmüştü. Bu anlamda potansiyel büyümenin altında kalınan 2012 ve 2013 yıllarında bile cari açık/gsyh oranının %7 seviyelerinde yapışkan bir görünüm çizdiğini düşünüyoruz. 2014 ile ilgili olarak, cari açık/gsyh oranında çok fazla bir gelişme beklemiyoruz ve oranın yine %7 seviyelerinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Küresel ve sermaye akımlarında beklenen azalmanın yerel piyasalarda önümüzdeki dönemde volatiliteyi arttırması beklentimiz paralelinde yüksek cari açık/gsyh oranlarının TL üzerinde baskı yaratmaya devam edeceğini düşünmekteyiz. Macro Outlook As of November, CAD reaches USD56bn... November s current account deficit (CAD) of USD3.4bn (4% YoY contraction) realized slightly below expectations. With November s print, the 12mth rolling deficit stayed at ~USD61bn. The November print meant that the first eleven months CAD reached USD56bn, implying a 28% YoY average increase. Regarding the details of November BoP data release; -On the financing front, in November, although we observe a deceleration compared to October, capital inflows surpassed the headline deficit. As may be recalled, after April s record inflow of USD15.9bn on the eve of becoming an investment grade country, October inflows were the strongest at USD6.5bn in May-Oct13 -In the details, we see that foreigners appetite for Turkish debt instruments and the equity market continued in November with a USD1.1bn inflow. Comment It seems that CAD will finish the year at around USD60bn. Seker Invest s YE forecast is USD59bn (7.3% of GDP). Recall that 2012YE CAD/GDP was at 6.1%. This year s revised Medium Term Economic Program (MTEP) foresees CAD/GDP of 7.1% implying USD58.8bn after 2012 realization of 6.1% (USD47.8bn). As such, we observe some stickiness in the CAD/GDP ratio at around 7% levels even with below-potential growth rates (2012 GDP growth realization: 2.2%, 2013 YE government GDP growth forecast: 3.6% revised down from 4%). Meanwhile, for 2014, we do not foresee very much improvement in the CAD/GDP arena again hovering around 7% levels. Considering that volatility in the global, and thus domestic markets, will likely increase in the coming period with an expected decline in capital inflows to emerging markets, we believe that fragilities tied to high CAD/GDP levels continue to dominate the economic outlook, notably putting depreciation pressure on the lira. 40000 20000 0-20000 Oca-03 Haz-03 Kas-03 Nis-04 Eyl-04 Şub-05 Tem-05 Ara-05 May-06 Eki-06 Mar-07 Ağu-07 Oca-08 Haz-08 Kas-08 Nis-09 Eyl-09 Şub-10 Tem-10 Ara-10 May-11 Eki-11 Mar-12 Ağu-12 Oca-13 Haz-13 Kas-13 40000 20000 0-20000 37622 37742 37865 37987 38108 38231 38353 38473 38596 38718 38838 38961 39083 39203 39326 39448 39569 39692 39814 39934 40057 40179 40299 40422 40544 40664 40787 40909 41030 41153 41275 41395 41518-40000 -60000-80000 Cari Denge Enerji Dışı Cari Denge Enerji ve Altın Dışı Cari Denge -40000-60000 -80000 CAD Non-Energy CAD Non-Energy and Non-Gold CAD

Makro Görünüm Ortalama fonlama maliyeti önümüzdeki dönemde %7.75 seviyelerine çıkacak görünmektedir Average funding cost is likely raise to 7.75% in the coming period PPK sıkılaştırmaya likidite önlemleri ile devam etti Haftalık REPO Faiz Oranı: %4.5 (sabit) Gecelik Borç Alma Faiz Oranı: %3.5 (sabit) Gecelik Borç Verme Faiz Oranı: %.7.75 (sabit) PD lere borçlanma faiz oranı: 6.75% (sabit) Beklentilere paralel olarak PPK her üç faiz oranında da bir değişikliğe gitmemiştir. Diğer yandan likidite önlemleri ile bankalararası piyasada oluşan faizlerin %7.75 seviyesinden %9 da oluşmasının sağlanması kararlaştırılmıştır. Beklentimiz her üç faiz oranında da herhangi bir değişikliğe gidilmemesi yönündeydi. Diğer yandan likidite önlemleri ile ortalama fonlama maliyetinin %7.1 seviyelerinden %7.75 çıkarmasını beklemekteydik. Bu bağlamda PPK beklentimize paralel olarak likidite önlemleri ile ortalama fonlama maliyetini arttırma yolunu seçmiştir. Aralık ayı notundan farklı olarak Ocak ayı notunda enflasyonun önümüzdeki dönemde düşmeye devam etmesi beklenmektedir cümlesi çıkarılmış ve onun yerine Kurul, enflasyon görünümünü orta vadeli hedeflerle uyumlu hale getirmek amacıyla likidite duruşunun sıkılaştırılması gerektiği belirtilmiştir. Bu çerçevede ek sıkılaştırma günlerinde bankalararası faiz oranının %7.75 den %9 seviyelerine çıkması öngörülmektedir. Yorum Her ne kadar kararın ayrıntıları genel olarak beklentiler dahilinde olsa da önemli bir ayrıntı bulunmaktadır. Kurul daha öncesinde sıkça tekrarladığı retoriğini şu anki para politikası duruşunun enflasyona ilişkin riskleri sınırlandırmak için yeterlidir yerine Kurul, enflasyon görünümünü orta vadeli hedeflerle uyumlu hale getirmek amacıyla likidite duruşunun sıkılaştırılması gerektiği belirtilmiştir. Bu durum bizim baz senaryomuzun bir anlamda teyidi olduğunu düşünmekteyiz. Yerel seçimlere kadar baz senaryomuz Kurulun duruşunu gerektiğinde sıkılaştırma yapılacaksa bunu öncelikle likidite yönetimi metotlarını kullanarak yapmayı tercih edeceği, yerel seçimlerden sonra ise kur üzerindeki baskının enflasyon dinamiklerindeki bozucu etkisinin PPK unu açık ve ikna edici faiz ayarlamalarına yönelteceğini düşünüyoruz. Son atılan adımın ek sıkılaştırma günlerinin sıklığına bağı olsa bile ortalama fonlama maliyetini yukarı çekecek bir adımdır. Açık bir faiz artışına göre ne sıklıkta uygulanacağı Merkez Bankasının kararına göre şekilleneceğinden daha üstü kapalı ve de daha az ikna edici olduğunu düşünüyoruz. Macro Outlook Tightening via liquidity measures continues Weekly repo funding (policy rate): 4.5% (on hold) O/N borrowing rate: 3.5% (on hold) O/N lending rate: 7.75% (on hold) O/N lending to primary dealers: 6.75% (on hold) The Committee moved parallel to expectations by keeping all interest rates on hold across the board. Yet, by adjusting TRL liquidity provided to the market, the interbank rate is projected rising to 9% levels from 7.75%. Our forecast was for no change in the three interest rates, although we expected some tightening measures from the Committee that would increase the average funding cost from current levels of 7.1% to 7.75%. Accordingly, the Committee moved parallel to our expectation and again took liquidity measures in pursuit of increased average funding cost. Regarding the inflation outlook, the Committee deleted the phrase inflation is expected to fall in the coming period, portraying a rather cautious stance regarding its outlook. As such, the Committee, this time, stated that its current liquidity stance should be tightened in order to bring inflation indicators in harmony with medium term targets. Accordingly, on additional tightening days, interbank rates are targeted to realize at around 9%, rather than 7.75%. Comment Although most points of the decision summary are in line with expectations, there is an important detail in the announcement. The Committee deleted the often repeated statement of the current monetary stance is adequate to limit inflation-related risks, but stated that the liquidity stance should be tightened to bring inflation indicators in harmony with medium term targets, which is in line with our base case scenario. As such, especially beyond the March local elections, should pressure on the lira continue, thus pressuring the inflation outlook, convincing and explicit interest rate adjustments would be due to address the deteriorating in inflation outlook, yet up until local elections, tightening measures via liquidity adjustments, which lead to an increased average funding cost of the system seem to be the main tools for managing volatility, in our view. Regarding the current move, it will clearly increase the average funding cost, and is thus a tightening move albeit the magnitude depending on the number of additional tightening days. We believe that compared to an outright hike, it is less convincing for the market, as the CBT will decide on which days constitute additional tightening and which are normal.

Portföy Önerileri İMKB & Portfoy 100,000 250 90,000 80,000 200 70,000 60,000 150 50,000 40,000 100 30,000 20,000 50 10,000-0 23/01/09 23/01/10 23/01/11 23/01/12 22/01/13 22/01/14 Hisse Senedi 20% Döviz 15% İMKB Relatif İMKB Hazine Bonosu 65% Aylık Performans Tablosu A ralık Ocak İM KB Kapanış Kapanış Getiri Relatif Hisse Arçelik 31/12/13 12.15 23/01/14 12.75 (%) 4.9% Getiri 8.7% Tofaş 13.40 10.95-18.3% -15.3% Trakya Cam 2.54 2.23-12.2% -9.0% BIM 43.40 38.00-12.4% -9.3% Turkcell 11.35 11.28-0.6% 3.0% Akbank 6.70 6.29-6.1% -2.7% İş Bankası 4.65 4.47-3.9% -0.4% THYAO 6.44 6.99 8.5% 12.5% Endeks (İM KB-100) 67,802 65,429-3.5% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi 0.40% Döviz Sepeti 6.10% Hazine Bonosu 0.32% Aylık Portföy Getirisi 1.20% BIM (BIMAS) Bim, perakende sektörünün yüksek-indirim mağazası (hard-discount) formatının oluşturucusu ve bu alanın en güçlü oyuncusu konumundadır. Şirket, Türkiye operasyonlarının yanında Fas ve Mısır da da sırasıyla 2009 ve 2013 yıllarında faaliyet göstermeye başlamıştır. Bim in Türkiye - de 30 Eylül 2013 itibariyle 3,922 (31 Aralık 2012 itibariyle 3,655) mağazası bulunurken, bu sayı Fas için 150 ve Mısır için 29 dur. Şirket, 2013 yılı hedefini (Türkiye de 4000+ mağaza) gerçekleştirerek 23 Ocak 2014 itibariyle 4014 mağaza sayısına ulaşmıştır. Bununla birlikte Bim in 2014 yılı hedefi ise Türkiye yaklaşık 350-400 mağaza açılışı iken, Şirket, Fas da 50 ve Mısır da 20 mağaza açılışı hedeflemektedir. Şirket in mali tablolarından kısaca bahsetmek gerekirse, 3Ç13 için açıklamış olduğu net kâr rakamı olan 117 milyon TL, bizim beklentimiz olan 107 milyon TL nin ve 102 milyon TL lik piyasa beklentisinin biraz üzerindedir. Şirket- in net satışları da 9A13 itibariyle bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla %21.4 artış göstermiştir. Bunun içerisinde Şirket in geçmiş iki senedir açık bulunmakta olan mağazalarından elde ettiği satış tutarındaki (like for like)artış 30 Eylül 2013 itibariyle bir önceki seneye kıyasla %11.7 olmuştur. Bim in güçlü mali yapısının en önemli kaynağı mali borcunun olmamasıdır. Özellikle bu durum, TL nin değer kaybettiği bir ortamda Şirket için oldukça olumlu olmaktadır. Bununla birlikte Bim, 2006 yılından beri düzenli olarak temettü (ortalama kâr dağıtım oranı %69.7) ödemektedir. Ayrıca, kendi market markası (private label) ürünlerinin (bu ürünlerin karlılığı daha yüksek olmaktadır) toplam ürün satışı içindeki payını her yıl (30.09.2013: %67.1, 31.12.2012: %65.7) arttırmaktadır. Buna ilaveten, Şirket in neredeyse tüm operasyonlarının TL cinsinden olması da, kur riskini minimize etmektedir. Tüm bu verilerin eşliğinde, Şirket için olan İNA modelimize dayanarak hesapladığımız hedef fiyatımızı 42.20 TL olarak belirliyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz. TOFAŞ (TOASO) Tofaş, hafif ticari araç ile birlikte binek otomobil üretimi de gerçekleştiren ve 30 Eylül 2013 itibariyle adetsel bazda satışlarının 60% ı yurt dışı satışlardan oluşan, Türkiye nin ilk otomobil üreticisidir. Otomotiv Distribütörleri Derneği nin perakende satış verilerine göre, Tofaş ın yurt içi piyasadaki pazar payı 11A13 itibariyle binek otomobilde %8.0 ve hafif ticari araçlar segmentinde %25.1 olmuştur. Şirket, 2015-2023 yılları arasında 580,000 adet üretilmesi planlanan ve 520 milyon ABD Doları yatırım gerektiren yeni bir binek otomobil üretimine başlamayı ve bu sayede bu segmentteki pazar payını yükseltmeyi hedeflemektedir. Şirket in açıklamış olduğu güncel mali tablolara göz atıldığında, 3Ç13 de net kârın yıllık bazda %6.4 yükselerek 104 milyon TL ye ulaştığı görülüyor. Bunun yanında, net satışlar ise yıllık bazda %8 oranında artışa işaret ediyor. Yurt içi satışlar, pazar payındaki gerilemeyle doğru orantılı olarak adetlerdeki gerilemeye paralel %5.6 düşüş gösterirken, yurt dışı satışlar TL deki değer kaybının da etkisiyle aynı kalan ihraç adetlerine rağmen %19.3 artış göstermiş bulunuyor. Tofaş ı genel olarak değerlendirdiğimizde, Şirket in avro bazlı maliyet+kâr iş modeli, daralan konjonktürde dahi Tofaş a pozitif kâr hanesi sağlayabilen al ya da öde üretim sözleşmeleri, yüksek dağıtım oranlarında düzenli bir şekilde temettü ödüyor olması (9 yıllık ortalaması %59) ve global emsalleriyle kıyaslandığında uygun fiyatlı oluşu (2013T FD/ FAVÖK rasyosuna göre %34.5, 2013T F/K oranına göre 24.2% indirimli iken 2014T FD/FAVÖK rasyosuna göre %6.6 indirimli ve 2014T F/K oranına göre %3.4 yüksek fiyatlı olduğu görülmektedir) nedeniyle Tofaş için pozitif görüşümüzü koruyoruz. Bu bilgilerin ışığında Şirket için AL tavsiyemizi korurken, hedef fiyatımızı modelimizde yaptığımız güncellemeler sonrasında 13.30 TL olarak belirlemiş bulunuyoruz. Özet Bilanço (Bin 2012/12 2013/09 T. Dönen Varlıklar 1,257,369 1,578,314 T. Duran Varlıklar 876,018 981,331 Toplam Aktifler 2,133,387 2,559,645 Kısa Vadeli Borçlar 1,288,960 1,620,421 Uzun Vadeli Borçlar 31,421 50,828 T.Öz Sermaye 813,006 888,396 Toplam Pasifler 2,133,387 2,559,645 38.5 TL/ 16.93 Dolar Bin TL 2012/09 2013/09 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 7,324,669 8,716,644 19.0% Değişim TL (%) -13.6% -9.3% -14.2% Değişim $ (%) -21.1% -20.1% -33.0% Satışların Maliyeti(-) 6,173,595 7,346,826 19.0% Relatif İMKB (%) -8.2% 4.8% 7.5% Brüt Kar 1,151,074 1,369,818 19.0% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 857,622 1,008,461 17.6% 12 A yl ık En Yüksek 47.25 26.36 12 A yl ık En Düşük 37.50 16.85 Faaliyet Karı / (Zararı) 293,452 361,357 23.1% Net Diğer Gel/Gid -877-1,563-78.2% Rasyolar 2013/09 2013T F/K 29.25 27.00 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 1.02 0.96 Finansman Giderleri (-) 8,746 19,135 118.8% FD/Ciro 0.97 0.91 Vergi Öncesi Kar 311,952 390,755 25.3% PD/DD 12.92 10.00 FD/FAVÖK 19.01 18.09 Vergi(-) 65,316 83,467 27.8% Marjlar 2012/09 2 013/09 2013T Net Dönem Karı 246,636 307,288 24.6% Brüt Kar Marjı 15.7% 15.7% 15.7% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. Operasyonel Kar M arjı 4.0% 4.1% 4.2% FAVÖK Marjı 4.9% 5.1% 5.1% Ana Ortaklık Kar/Zararı 246,636 307,288 24.6% Net Kar Marjı 3.4% 3.5% 3.5% Özet Bilanço (Bin 2012/12 2013/09 T. Dönen Varlıklar 3,579,968 3,453,594 T. Duran Varlıklar 2,481,566 2,401,886 Toplam Aktifler 6,061,534 5,855,480 Kısa Vadeli Borçlar 2,464,687 2,476,719 Uzun Vadeli Borçlar 1,534,746 1,564,832 T.Öz Sermaye 2,062,101 1,813,929 Toplam Pasifler 6,061,534 5,855,480 İMKB BIMAS 100,000 50.00 90,000 45.00 80,000 40.00 70,000 35.00 30.00 60,000 25.00 50,000 20.00 40,000 15.00 30,000 10.00 20,000 5.00 10,000 0.00 14/11/12 04/04/13 23/08/13 11/01/14 10.2 TL/ 4.49 Dolar 10,000 0.00 14/11/12 04/04/13 23/08/13 11/01/14 Bin TL 2012/09 2013/09 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 4,936,389 5,148,207 4.3% Değişim TL (%) -13.6% -9.3% -14.2% Değişim $ (%) -21.1% -20.1% -33.0% Satışların Maliyeti(-) 4,371,298 4,529,718 3.6% Relatif İMKB (%) -8.2% 4.8% 7.5% Brüt Kar 602,649 658,241 9.2% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 259,401 275,276 6.1% 12 A ylık En Yüksek 47.25 26.36 12 A ylık En Düşük 37.50 16.85 Faaliyet Karı / (Zararı) 343,248 382,965 11.6% Rasyolar 2013/09 2013T Net Diğer Gel/Gid -136,290-191,090 A.D. F/K 12.89 12.82 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 0.83 0.81 Finansman Giderleri (-) -53,272 83,203 A.D. FD/Ciro 0.89 0.87 PD/DD 3.17 2.41 Vergi Öncesi Kar 352,410 371,123 5.3 % FD/FAVÖK 7.23 7.23 Vergi(-) 34,522 50,599 46.6% Marjlar 2012/09 2 013/09 2013T Net Dönem Karı 317,888 320,524 0.8% Brüt Kar Marjı 12.2 % 12.8 % 12.8 % Operasyonel Kar M arjı 7.0% 7.4% 7.4% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. FAVÖK Marjı 12.2 % 12.1% 12.0 % Ana Ortaklık Kar/Zararı 317,888 320,524 0.8% Net Kar Marjı 6.4% 6.2% 6.3% 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 İMKB TOASO 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 Portföy Önerileri

Trakya Cam (TRKCM) Trakya Cam ın satışlarının %70 ini inşaat sektörüne, %20 sini dayanıklı tüketim ve mobilya sektörüne ve %10 kadarını otomotiv sektörü gibi makro dalgalanmalara duyarlı sektörlere yapmaktadır. Trakya Cam diğer bir grup şirketi olan Anadolu Cam dan farklı olarak doğalgaz fiyat değişimlerinden daha fazla etkilenmektedir. Maliyet tarafına baktığımızda maliyetlerin yaklaşık %28 sini oluşturan enerji maliyetlerinde 2014 içinde artış (2Ç2014 sonrası) beklemekteyiz. Trakya Cam yılın üçüncü çeyreğinde 415 milyon TL gelir elde ederken, bu rakam geçen sene aynı döneme göre %78,5 ve bir önceki çeyreğe göre ise %20 lik bir yükselişe işaret etmektedir. Şirketin brüt kar marjı da satışlardaki iyileşmeye ve etkin maliyet yönetimine paralel geçen seneye göre iyileşme göstermiştir. FAVÖK rakamı bizim beklentimiz olan 61 milyon TL düzeyinde gerçekleşirken piyasa beklentisi olan 67 milyon TL nin hafif altında gerçekleşmiştir. FAVÖK artışı yıllık bazda %190,0 çeyreklik bazda ise %25,2 gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise öte yandan yıllık bazda iyileşmeye devam ediyor. Şirket için fırsatlara baktığımızda devreye giren yeni yatırımların şirketin operasyonel kar marjlarını olumlu etkilemesini beklemekteyiz. Ayrıca şirketin Mısır, Rusya, Hindistan ve son olarak Almanya yatırımları ile pazar çeşitlendirmesini şirketin pazar konumunu güçlendireceğini düşünmekteyiz. Öte yandan global makro ekonomideki olası bir kötüleşme, doğal gaz ve hammadde fiyatlarındaki olası artışlar ve global rakip firmaların yeni kapasite artışlarıyla beraber orta vadede rekabetin artması şirket için riskler olarak göze çarpmaktadır. Sonuç olarak operasyonel performansını beğendiğimiz ve marjlarında iyileşmenin devam etmesini beklediğimiz Trakya Cam için hedef fiyatımız 2,80 TL olup AL önerimizi koruyoruz. ARÇELİK (ARCLK) Arçelik yılın üçüncü çeyreğinde hem beklentimiz olan 1.576 milyon TL nin üzerinde ancak piyasa beklentisi olan 167 milyon TL nin altında 161 milyon TL net kar açıklamıştır. Bu rakam bir önceki çeyreğin net karı olan 151 milyon TL ye göre %6 lık ve geçmiş senenin aynı dönem net kar rakamı olan 137 milyon TL ye göre ise %17 lik artışa denk gelmektedir. Satış gelirlerine bakıldığında ise, şirket 3. çeyrekte 2.902 milyon TL gelir açıklarken, bir önceki çeyrekte elde etmiş olduğu 2.665 milyon TL lik gelirine göre %9 luk ve geçen sene aynı dönemde elde ettiği 2.728 milyon TL lik gelirine göre ise %6 lık bir artışa işaret etmektedir. Şirketin 9 aylık net satış gelirleri yıllık bazda %1 artarken 7.998 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Satış gelirlerinde yıllık bazda artışa bağlı geçen sene 3. çeyrekte %29,8 seviyesinde olan brüt kar marjı bu çeyrekte % 30,9 düzeyine yükselmiştir. Şirketin 9 aylık net karı ise yıllık bazda %3,7 artarak 442 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel karlılığa baktığımızda ise esas faaliyet karı üçüncü çeyrekte 237 milyon TL gerçekleşerek geçen senenin aynı dönemine göre %7.5 artmıştır. FAVÖK tarafına bakıldığında ise, şirket 3. çeyrekte 314 milyon TL FAVÖK elde ederken bu rakam, geçtiğimiz senenin aynı döneminde elde etmiş olduğu 281 milyon TL ye göre %12 lik ve bir önceki çeyreğe göre de %21 lik bir yükselişe işaret etmektedir. Böylece şirketin FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen senenin aynı dönemine ve bir önceki çeyreğe göre iyileşme göstererek %10,8 olmuştur. Yurtdışı satışlarının olumlu seyretmesi ve liradaki değer kaybının FAVÖK üzerindeki katkısı nedeniyle Arçelik i beğenmekteyiz. Ancak şirketin işletme sermayesi ihtiyacı ve nakit yaratmadaki zayıf performansı şirket için aşağı yönlü risk oluşturmaktadır. Bu aşamada hisse için hedef fiyatını 14,00 TL hesaplıyor ve hisse için AL önerisi veriyoruz. TURKCELL (TCELL) Turkcell yılın üçüncü çeyreğinde 699 milyon TL net kar açıklamıştır. Bu rakam geçen sene aynı dönemde elde etmiş olduğu net kar rakamı olan 571 milyon TL ye göre %22,2 artış gösterirken, bir önceki çeyreğin net karı olan 588 milyon TL ye göre de %25,2 lik bir yükselişe denk gelmektedir. Şirketin açıklamış olduğu 3. çeyrek net karı, hem bizim beklentimiz olan 614 milyon TL nin hem de piyasa beklentisi olan 644 milyon TL nin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin beklentilerin üzerinde net kar açıklaması özellikle iştiraklerinin gelirlerinde önemli artışlar, operasyonel verimlilik ve etkin maliyet yönetimi sayesinde gerçekleşmiştir. Sene başında fiyatlarda aşağı yönlü baskı oluşturan sert rekabet koşullarının ikinci çeyrekte bir miktar iyileştiğini gördük. Rekabette iyileşme üçüncü çeyrekte de devam etti. Karma ARPU bir önceki seneye göre %3,2 artarak 22,7 TL seviyesine çıktı. Öte yandan fiber ağlarla yüksek hızlı internet erişimi hizmeti veren Superonline yatırımlarının meyvelerini toplamaya devam ediyor. Superonline gelirlerini yıllık bazda %27 artırdı ve müşteri sayısı 521 bine yükseldi. FAVÖK rakamı hem bizim beklentimiz olan 908 milyon TL nin hem de piyasa beklentisi olan 945 milyon TL nin üzerinde yıllık bazda %12,5 artarak 1.006 milyon TL gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise öte yandan iyileşmeye devam ediyor. Üçüncü çeyrekte FAVÖK marjı % 33,8 gerçekleşti. FAVÖK marjı bir önceki senenin aynı döneminde %32,5 düzeyindeydi. Sonuç olarak operasyonel performansını beğendiğimiz Turkcell için 13,75 TL hedef fiyatımızı ve AL önerimizi koruyoruz. Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/09 T. Dönen Varlıklar 1,010,589 1,461,880 T. Duran Varlıklar 1,6 3 8,8 58 2,18 1,2 4 3 Toplam Aktifler 2,649,446 3,643,123 Kısa Vadeli Borçlar 240,637 528,081 Uzun Vadeli Borçlar 398,639 934,267 T.Öz Sermaye 2,010,170 2,180,775 Toplam Pasifler 2,649,446 3,643,123 2.19 TL/ 0.96 Dolar 10,000 0.00 14/11/12 04/04/13 23/08/13 11/01/14 Bin TL 2012/09 2013/09 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 915,680 997,620 8.9% Değişim TL (%) -3.0% -6.3% -20.1% Değişim $ (%) -29.8% -26.3% -15.2% Satışların Maliyeti(-) 666,632 742,901 11.4% Relatif İMKB (%) 3.1% 8.3% 0.1% Brüt Kar 249,048 254,719 2.3% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 182,019 192,708 5.9% 12 A ylık En Yüksek 3.12 7.87 12 A ylık En Düşük 2.12 4.79 Faaliyet Karı / (Zararı) 67,029 62,012-7.5% Rasyolar 2013/09 2013T Net Diğer Gel/ Gid - -24,902 A.D. F/K 17.88 11.94 Özk. Kar/Zarar. Pay. 1,867-1,333 A.D. PD/Ciro 1.04 1.04 Finansman Giderleri (-) - -2,604 A.D. FD/Ciro 1.18 1.18 PD/DD 0.77 0.68 Vergi Öncesi Kar 75,019 98,041 30.7% FD/FAVÖK 9.67 7.42 Vergi(-) 8,950 16,767 87.3% Marjlar 2012/09 2013/09 2013T Net Dönem Karı 66,069 81,274 23.0% Brüt Kar M arjı 27.2% 25.5% 25.4% Operasyonel Kar M arjı 7.3% 6.2% 6.7% Azınlık Payları Karı/Zarar 5,751 5,226-9.1% FAVÖK Marjı 12.3% 14.2% 14.8% Ana Ortaklık Kar/Zararı 60,319 76,048 26.1% Net Kar M arjı 6.6% 7.6% 8.1% 12.1 TL/ 5.32 Dolar Özet Bilanço (Bin 2012/12 2013/09 İMKB ARCLK T. Dönen Varlıklar 6,736,678 7,864,634 100,000 16.00 90,000 14.00 T. Duran Varlıklar 3,491,475 3,718,767 80,000 12.00 70,000 Toplam Aktifler 10,228,153 11,583,401 60,000 10.00 8.00 Kısa Vadeli Borçlar 3,949,762 4,228,665 50,000 6.00 40,000 Uzun Vadeli Borçlar 2,351,156 3,312,488 30,000 4.00 2.00 20,000 T.Öz Sermaye 3,927,235 4,042,248 10,000 0.00 14/11/12 04/04/13 23/08/13 11/01/14 Toplam Pasifler 10,228,153 11,583,401 Bin TL 2012/09 2013/09 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 7,912,481 7,998,107 1.1% Değişim TL (%) 9.9% 5.8% 10.3% Değişim $ (%) -29.8% -26.3% -15.2% Satışların Maliyeti(-) 5,618,965 5,561,186-1.0% Relatif İMKB (%) 16.9% 22.3% 38.2% Brüt Kar 2,293,516 2,436,921 6.3% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 1,684,173 1,823,503 8.3% 12 A yl ık En Yüksek 12 A yl ık En Düşük 14.4 5 9.34 7.8 7 4.79 Faaliyet Karı / (Zararı) 609,343 613,418 0.7% Rasyolar 2013/09 2013T Net Diğer Gel/Gid -162,297-113,865 29.8% F/ K 15.73 14.31 Özk. Kar/Zarar. Pay. 31,333 30,390-3.0% PD/Ciro 0.80 0.77 Finansman Giderleri (-) -81,441-265,098-225.5% FD/Ciro 1.10 1.05 Vergi Öncesi Kar 523,855 544,808 4.0% PD/DD 2.14 1.93 FD/FAVÖK 10.80 13.74 Vergi(-) 75,582 87,295 15.5% M arjlar 2 012/09 2 013/09 2013T Net Dönem Karı 448,273 457,513 2.1% Brüt Kar Marjı 29.0% 30.5% 30.5% Azınlık Payları Karı/Zarar 22,062 15,716-28.8% Operasyonel Kar M arjı 7.7% 7.7% 7.7% FAVÖK M arjı 10.1% 10.5% 10.3 % Ana Ortaklık Kar/Zararı 426,211 441,797 3.7% Net Kar Marjı 5.4% 5.5% 5.4% 11.05 TL/ 4.86 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/09 İMKB TCELL T. Dönen Varlıklar 9,775,154 11,201,498 100,000 14.00 T. Duran Varlıklar 8,877,890 9,231,943 90,000 80,000 12.00 10.00 70,000 Toplam Aktifler 18,653,044 20,433,441 60,000 8.00 Kısa Vadeli Borçlar 4,191,773 3,903,156 50,000 6.00 Uzun Vadeli Borçlar 1,726,338 2,125,392 40,000 30,000 4.00 T.Öz Sermaye 12,734,933 14,404,893 20,000 2.00 10,000 0.00 Toplam Pasifler 18,653,044 20,433,441 14/11/12 04/04/13 23/08/13 11/01/14 Bin TL 2012/09 2013/09 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 7,699,722 8,524,346 10.7% Değişim TL (%) -4.8% -8.7% -8.3% Satışların Maliyeti(-) 4,722,605 5,210,082 10.3% Değişim $ (%) -29.8% -26.3% -15.2% Relatif İMKB (%) 1.2% 5.6% 14.9% Brüt Kar 2,977,117 3,314,264 11.3% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 1,595,064 1,731,463 8.6% 12 A yl ık En Yüksek 12.75 7.87 Faaliyet Karı / (Zararı) 1,382,053 1,582,801 14.5% 12 A yl ık En Düşük 10.2 0 4.79 Net Diğer Gel/Gid -304,669-24,392 92.0% Rasyolar 2013/09 2013T F/K 10.91 11.33 Özk. Kar/Zarar. Pay. 176,019 221,548 25.9% PD/Ciro 2.20 2.16 Finansman Giderleri (-) 99,854-468,341 A.D. FD/Ciro 1.80 1.76 Vergi Öncesi Kar 1,991,847 2,291,479 15.0% PD/DD 1.71 1.63 FD/FAVÖK 5.78 5.71 Vergi(-) 386,864 472,398 22.1% Marjlar 2 012/09 2013/09 2013T Net Dönem Karı 1,604,983 1,819,081 13.3% Brüt Kar Marjı 38.7% 38.9% 38.7% Azınlık Payları Karı/Zarar -17,795-4,516 74.6% Operasyonel Kar M arjı 17.9% 18.6% 18.5% Ana Ortaklık Kar/Zararı 1,622,778 1,823,597 12.4% FAVÖK Marjı 30.4% 31.4% 31.1% Net Kar M arjı 21.1% 21.4% 20.5% 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 İMKB TRKCM 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 Portföy Önerileri

AKBANK (AKBNK) Akbank 2014 tahmini 1,07 fiyat/defter değeri ve 7,55 fiyat/kazanç oranı ile rakiplerine göre sırasıyla %17 ve %7 primli işlem görmektedir. 2014 tahmini sermaye getirisi ise %15 olup rakip ortalamasının (%14) üzerindedir. 2,5 aylık aktif-pasif vade farkı sektörün (6 ay) oldukça altında olan Akbank ın yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı olduğunu düşünmekteyiz. %20 sürdürülebilir sermaye getirisi, %15,5 sermaye maliyeti ve %5 uzun vadeli büyüme oranıyla Akbank için hedef fiyatımız 8,51TL olup %29 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Banka için AL tavsiyemizi korumaktayız. %15 çekirdek sermaye oranı (rakipler %12), yüksek serbest sermaye aktif oranı %11, (rakipler %8) ve düşük takipteki krediler oranı (%1,3) ile Akbank bankacılık sektörü için zor geçmesini beklediğimiz 2014 yılında defansif özellikleri ile rakiplerinden olumlu ayrışmaktadır. 2014 yılında Akbank ın net karının yıldan yıla %11 artarak (rakipler yatay) 3,5 milyar TL ye ulaşmasını bekliyoruz. Akbank ın rakiplerine göre kaldıraç oranını daha kolay artırabileceğini ve uzun vadede %20 sermaye getirisi elde edeceğini beklemekteyiz. Beklentilerden yüksek gerçekleşebilecek yıllık enflasyon ile beklentilerden iyi büyüme bankanın TÜFE ye endeksli menkul kıymet gelirlerini artıracağından net karlılığa ek katkı yapabilir. Basel 3 sürecindeki belirsizlikler ile bankacılık komisyonlarındaki potansiyel düzenlemeler hisse için ve sektör için risk oluşturmaktadır. ISBANK (ISCTR) İş Bankası 2014 tahmini 0.80 fiyat/defter değeri ve 6.59 fiyat/ kazanç oranı ile rakiplerine göre sırasıyla %17 ve %9 iskontolu işlem görmektedir. 2014 tahmini sermaye getirisi ise %13 olup rakip ortalamasının (%14) biraz altındadır. 5,2 aylık aktif-pasif vade farkı sektörün (6 ay) altında olan İş Bankası yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı olmakla birlikte toplam kredilerinin %33 ünü (rakipler %24) oluşturan KOBI kredilerinin artan faiz ortamında hızlı fiyatlanması sayesinde de 2014 yılında rakiplerinden olumlu ayrışacağını düşünmekteyiz. %16 sürdürülebilir sermaye getirisi, %15,5 sermaye maliyeti ve %5 uzun vadeli büyüme oranıyla İş Bankası için hedef fiyatımız 5,81TL olup %24 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Banka için AL tavsiyemizi korumaktayız. 2014 yılında İş Bankası nın net karının 2013 yılında %6 azaldıktan sonra yıldan yıla %3 artacağını beklemekteyiz. Böylece İş Bankası takibimizdeki bankalar arasında yıldan yıla karlılıkta en yüksek ivmeyi göstermektedir. Bankanın takipteki krediler oranının (%1,8) rakiplerinin (%2,8) oldukça altında olması avantaj yaratmaktadır. Beklentilerden yüksek gerçekleşebilecek yıllık enflasyon ile beklentilerden iyi büyüme bankanın TÜFE ye endeksli menkul kıymet gelirlerini artıracağından net karlılığa ek katkı yapabilir. Basel 3 sürecindeki belirsizlikler ile bankacılık komisyonlarındaki potansiyel düzenlemeler hisse için ve sektör için risk oluşturmaktadır. TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO) 2013 yılı sonu itibariyle 233 uçağa ulaşan THY, yeni açtığı yeni uçuş noktaları ile organik büyümesini sürdürmektedir. Son yıllardaki uçak alımları ile filosunu genişleten ve yeni uçuş noktalarını sonrasında toplam yolcu sayısını 2013 yıl sonu itibariyle 48.3 milyon kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirket 2014 yılında 267 uçağa ulaşmayı hedeflerken bunu 2015 yılında 288 e 2021 yılında ise 436 ya yükseltmeyi hedeflemektedir. Şirket ayrıca 2014 yılında toplam yolcu sayısını 59.5 milyon seviyesine çıkarmayı planlamaktadır. Yeni açılan hatlara bağlı olarak artan yolcu sayısı ve son dönemde dövizin TL karşısında değer kazanması şirketin satış gelirlerine olumlu yansımaktadır. Şirketin artan trafik verilerinin finansallarına pozitif yansımasının 2014 yılında da devam edeceğini düşünüyoruz. 2013 yılını 18.9 milyar TL net satış geliri ile tamamlamasını beklediğimiz THY nin 2014 yılında net satış gelirlerinin 24.6 milyar TL seviyesine yükseleceğini tahmin ediyoruz. Şirketin 2013 yılı sonunda FAVÖK rakamının 2.72 milyar TL seviyesinde olmasını beklerken, 2014 yılında bunun 3,4 milyar TL seviyesine yükseleceğini öngörüyoruz. Güçlü trafik verilerine bağlı olarak olumlu operasyonel karlılığını önümüzdeki dönemde sürdürmesini beklediğimiz THY ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz. Şirket için hedef hisse fiyatımız 9.0 TL seviyesinde bulunurken, cari hisse fiyatına göre %29 kazandırma potansiyeli taşımaktadır. Gelir Tablosu (mn TL) 2012/09 2013/09 % İMKB AKBNK Faiz Gelirleri 8,435.8 8,328.0-1.3% 100,000 12.00 90,000 Kredilerden Alınan Faizler 5,211.0 5,925.5 13.7% 80,000 10.00 70,000 8.00 M enkul Değ. Alınan Faizler 3,185.6 2,377.8-25.4% 60,000 6.00 50,000 Diğer Faiz Gelirleri 39.1 24.8-36.6% 40,000 4.00 Faiz Giderleri 4,727.2 3,769.8-20.3% 30,000 2.00 20,000 M evduata Verilen Faizler 3,658.6 2,817.8 A.D. 10,000 0.00 14/11/12 04/04/13 23/08/13 11/01/14 Para Piyasasına Verilen Faizler 509.8 414.1-18.8% Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 233.3 194.6-16.6% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -11.4% -17.2% -30.3% Diğer Faiz Giderleri 325.4 343.2 5.4% Değişim $ (%) -29.8% -26.3% -15.2% Net Faiz Geliri 3,708.5 4,558.3 22.9% Relatif İMKB (%) -5.8% -4.3% -12.6% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,263.5 1,635.0 29.4% TL Usd 12 A yl ık En Yüksek 10.4 5 7.8 7 Temettü Gelirleri 55.7 29.2-47.6% 12 A yl ık En Düşük 6.12 4.79 Net Ticari Kar/Zarar 35.8 625.9 1650.7% Diğer Faaliyet Gelirleri 273.8 291.3 6.4% Rasyolar 2012 2013T Faaliyet Gelirleri Toplamı 5,33 7.3 7,13 9.7 33.8% M enkul Değ./ T.Aktif 17.5% 26.6% Krediler/T.Aktif 61.2% 59.8% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 787.9 1,446.4 83.6% Krediler/M evduat 102.0% 104.0% Faaliyet Giderleri (-) 2,116.1 2,601.8 23.0% Takipteki Al./Krediler 3.3% 1.4% Vergi Giderleri (-) 563.3 746.7 32.6% Net Faiz M arjı 4.5% 4.0% Net Dönem Kar/Zarar 1,869.9 2,344.8 25.4% Özsermaye Karlılığı 13.9 % 14.5% Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/09 T. Dönen Varlıklar 3,899,761 4,960,538 T. Duran Varlıklar 14,881,141 19,387,939 Toplam Aktifler 18,780,902 24,348,478 Kısa Vadeli Borçlar 4,533,668 6,348,895 Uzun Vadeli Borçlar 8,842,191 11,207,775 T.Öz Sermaye 5,405,044 6,791,808 Toplam Pasifler 18,780,902 24,348,478 6.13 TL/ 2.7 Dolar 4.33 TL/ 1.9 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2012/09 2013/09 % İMKB ISCTR 100,000 9.00 Faiz Gelirleri 10,072.5 9,947.2-1.2% 90,000 8.00 80,000 7.00 Kredilerden Alınan Faizler 7,186.1 7,588.1 5.6% 70,000 6.00 60,000 5.00 Menkul Değ. Alınan Faizler 2,840.1 2,322.3-18.2% 50,000 4.00 40,000 3.00 Diğer Faiz Gelirleri 46.3 36.8-20.4% 30,000 2.00 20,000 1.00 Faiz Giderleri 5,816.8 4,854.4-16.5% 10,000 0.00 14/11/12 04/04/13 23/08/13 11/01/14 M evduat a Verilen Faizler 4,232.7 3,477.1 - Para Piyasasına Verilen Faizler 1,028.1 664.4-35.4% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 185.0 241.0 30.3% Değişim TL (%) 5.9% -13.3% 23.1% Diğer Faiz Giderleri 370.9 471.9 27.2% Değişim $ (%) -29.8% -30.2% -15.2% Relatif İMKB (%) 12.6% 0.3% 54.2% Net Faiz Geliri 4,255.7 5,092.7 19.7% TL Usd Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,205.2 1,431.4 18.8% 12 A yl ık En Yüksek 8.70 7.87 Temett ü Gelirleri 417.7 450.3 7.8% 12 A yl ık En Düşük 5.23 4.79 Net Ticari Kar/Zarar 263.9 293.3 11.1% Rasyolar 2 0 12 2 0 13 T Diğer Faaliyet Gelirleri 819.2 792.5-3.3% Menkul Değ./ T.A kt if 2 1.2 % 18.2 % Faaliyet Gelirleri Toplamı 6,961.7 8,060.2 15. 8 % Krediler/T.Aktif 60.5% 65.3% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 971.8 1,413.4 45.5% Krediler/Mevduat 82.0% 112.0% Faaliyet Giderleri (-) 3,099.8 3,541.4 14.2% Takipteki Al./ Krediler 2.9% 1.8% Vergi Giderleri (-) 544.8 571.9 5.0% Net Faiz M arjı 5.1% 4.2% Net Dönem Kar/Zarar 2,345.4 2,533.5 8.0% Özsermaye Karlılığı 24.8% 13.5% 6.9 TL/ 3.03 Dolar 10,000 0.00 14/11/12 04/04/13 23/08/13 11/01/14 Bin TL 2012/09 2013/09 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Sat ışlar 11,162,125 13,886,925 24.4% Değişim TL (%) -4.8% -8.7% -8.3% Değişim $ (%) -29.8% -26.3% -15.2% Sat ışların Maliyeti(-) 8,662,749 10,957,065 26.5% Relatif İMKB (%) 1.2% 5.6% 14.9% Brüt Kar 2,499,376 2,929,860 17.2% TL Usd Faaliyet Giderleri(-) 1,420,788 1,689,501 18.9% 12 A ylık En Yüksek 12 A ylık En Düşük 12.75 10.2 0 7.87 4.79 Faaliyet Karı / (Zararı) 1,078,588 1,240,359 15.0% Rasyolar 2013/09 2013T Net Diğer Gel/Gid -76,915-126,567 A.D. F/K 8.86 9.57 Özk. Kar/Zarar. Pay. 5,188 97,875 A.D. PD/Ciro 0.54 0.51 Finansman Giderleri (-) -16,734-317,799 A.D. FD/Ciro 1.06 1.00 PD/DD 1.42 1.38 Vergi Öncesi Kar 1,151,747 1,131,097-1.8 % FD/ FAVÖK 7.59 6.93 Vergi(-) 283,373 304,812 7.6% M arjlar 2 012/09 2013/09 2013T Net Dönem Karı 868,374 826,285-4.8% Brüt Kar Marjı 2 2.4 % 2 1.1% 2 0.9 % Operasyonel Kar M arjı 9.7% 8.9% 7.9% Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D. FAVÖK Marjı 15.8 % 15.4 % 14.4 % Ana Ortaklık Kar/Zararı 868,374 826,285-4.8% Net Kar Marjı 7.8% 6.0% 5.4% 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 İMKB THYAO 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 Portföy Önerileri

ANADOLU CAM (ANACM.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 726 319 Hedef Değer (mn TL, mn $) 2.355 1.036 Kapanış 1,75 0,77 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 925 Firma Bilgileri Sektör Cam Sanayi Faaliyet Alanı Cam Üretimi Ödenmiş Sermaye (mn TL) 415,0 Ortaklık Yapısı Pay(%) Şişe Cam 79,0 Halka Açık Kısım 20,2 Diğer 0,8 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 13.04.13 10.05.13 06.06.13 İMKB REL. 09.07.13 15.08.13 23.09.13 ANACM 30.10.13 06.12.13 08.01.14 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -12,9% -29,1% -41,1% Değişim $ (%) -20,3% -38,4% -54,3% İMKB Relatif (%) -6,0% -12,6% -20,3% TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 3,00 1,71 12 Aylık En Düşük 1,65 0,76 Piyasa Göstergeleri 2013/09 2013T F/K 11,35 4,57 PD/Ciro 0,49 0,46 FD/Ciro 1,12 1,06 PD/DD 0,60 0,3 FD/FAVÖK 7,41 6,4 Marjlar 2012/09 2013/09 2013T Brüt Kar 25,6% 17,5% 17,9% EFK 10,0% 2,6% 3,7% FAVÖK 21,7% 15,7% 16,6% Net Kar 5,3% 4,5% 10,1% Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/09 Dönen Varlıklar 705.071 996.689 Duran Varlıklar 1.697.221 2.041.465 Toplam Varlıklar 2.402.293 3.038.154 Kısa Vadeli Yükümlülükler 800.451 923.135 Uzun Vadeli Yükümlülükler 491.436 823.320 Özkaynaklar 1.110.405 1.291.699 Toplam Kaynaklar 2.402.293 3.038.154 ÖNERİ: AL Finansal Veriler (Bin TL) 2012/09 2013/09 2012/12 2013T Satış Gelirleri 1.138.082 1.152.905 1.475.212 1.566.687 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 291.600 201.310 342.407 279.929 Faaliyet Kar/Zarar 114.330 29.451 110.957 58.467 FAVÖK 247.240 181.480 290.385 260.388 Finansal Gelir/Gider -43.262-74.797-52.194 6.736 Net Dönem Karı/Zararı 69.992 52.443 71.606 158.768 Yeni yatırımların marjlarını olumlu etkileyeceğini düşündüğümüz Anadolu Cam için "AL" önerimizi koruyoruz. İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 2,78TL hesapladığımız ANACM %57 iskonto ile işlem görmektedir. Gıda, içecek gibi ekonomik dalgalanmalardan göreceli çok fazla etkilenmeyen sektörlere değişik coğrafyalarda cam ambalaj üreten şirketi beğeniyoruz. Ayrıca yatırımlardan ötürü 2013 yılında daralan marjların 2014 yılında tekrar tarihsel ortalama düzeyine ulaşacağını öngörmekteyiz. Anadolu Cam'ın maliyet kalemlerini inclediğimizde maliyetlerin yaklaşık %20'sini enerji maliyetleri oluşturmaktadır. Bu bağlamda diğer maliyetler sabit kalmak şartıyla enerji maliyetlerinde her %10'luk artış şirketin FAVÖK kaleminde 10 baz puan azalış yaratmaktadır. Ancak üetimin büyük bir bölümünün Rusya'da olmasından ötürü Türkiye'deki doğalgaz fiyat artışlarının şirketin maliyetlerine etkisinin sınırlı olacağını düşünmekteyiz. Doğalgaz fiyatlarında 2014 yılının ikinci çeyreğine kadar bir artış beklemiyoruz. Yatırımlara baktığımızda şirket 2013 yılı içerisinde Bursa Yenisehir'de 120.000 tonluk yatırımını tamamlamıştır. Öte yandan İstanbul Topkapı fabrikasını Eskişehir'e taşımıştır. Ayrıca Eskişehir fabrikasında 164 milyon dolarlık yatırım yapmıştır. Şirket bu iki fırınla beraber Eskişehir fabrikasında yıllık 180.000 üretim yapmayı planlamaktadır. Ek olarak 2014 ve 2015 yıllarında Eskişehir fabrikasında iki yeni fırın kurmayı amaçlayan şirket 2015 yılı sonu itibariyle bu fabrikada yıllık üretimini 420 bin tona çıkarmayı hedeflemektedir. Şirket Eskişehir'deki bu yeni yatırım kararı ve yaptığı üretim preojeksiyonları ile yurtiçi pazar konumunu güçlendirmeyi hedeflemektedir. 4. çeyrekte arsa satışından 110 milyon TL satış karı yazmasını beklemekteyiz. Şirket, Topkapı'da bulunan eski fabrika arazisini toplam 294 milyon TL'ye satmıştı. Anadolu Cam'ın bu arsa satışından 4. çeyrekte 110 milyon TL arsa satış karı yazmasını beklemekteyiz. Şirket Türkiye, Rusya ve BDT'de 10 üretim tesisiyle faaliyet göstermektedir. Şirketin 2,2 milyon ton olan üretim kapasitesinin yaklaşık %60'ı Rusya ve Bağımsız Devletler Topluluğu'ndadır. Geriye kalan üretim kapasitesi ise Türkiye'dedir. Şirketin üretminin ve satışlarının önemli bir bölümü yurtdışında olduğundan ötürü kurlardaki dalgalanma şirket finansallarında etkisi daha fazla olabilmektedir. Hisse performansına baktığımızda Trakya Cam'ın BİST 100 endeksine göre daha düşük bir getiri performansı sergilediğini görmekteyiz. Hisse senedinin 22 Ocak 2014 itibariyle yıl başından ve bir senelik getiri performansı sırasıyla -%4 ve -%36 gerçekleşmiştir. BİST 100 endeksine göreceli yıl başından bu yana ve bir yıllık hisse getirisi sırasıyla %3 ve %19'dur. Şirket için fırsatlara baktığımızda devreye giren yeni yatırımların şirketin operasyonel kar marjlarını olumlu etkilemesini beklemekteyiz. Öte yandan global makro ekonomideki olası bir kötüleşme, doğal gaz ve hammade fiyatlarındaki olası artışlar, kurlardaki dalgalanma ve iç pazarda yeni rakiplerin girmesi şirket için riskler olarak göze çarpmaktadır.

TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO.IS) Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 9.646 4.242 Hedef Değer (mn TL, mn $) 4.091 1.799 Kapanış 6,99 3,07 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 24.275 Firma Bilgileri Sektör Ulaştırma Faaliyet Alanı Yolcu Taşımacılığı Ödenmiş Sermaye (mn TL) 1.380,0 Ortaklık Yapısı Pay(%) Özelleştirme İdaresi 49,1 Halka Açıklık 50,9 İMKB REL. THYAO 120 10,00 9,00 100 8,00 80 7,00 6,00 60 5,00 4,00 40 3,00 20 2,00 1,00 0 0,00 29.07.13 24.09.13 22.11.13 16.01.14 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 5,9% -16,2% - Değişim $ (%) -3,2% -26,6% - İMKB Relatif (%) 12,6% 1,0% - TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 8,70 4,51 12 Aylık En Düşük 5,80 2,77 Piyasa Göstergeleri 2013/09 2013T F/K 4,75 9,55 PD/Ciro 0,34 0,51 FD/Ciro 0,67 1,00 PD/DD 1,42 1,4 FD/FAVÖK 7,68 6,9 Marjlar 2012/09 2013/09 2013T Brüt Kar 2,0% 21,1% 20,9% EFK -6,3% 8,9% 7,9% FAVÖK 0,0% 15,4% 14,4% Net Kar -8,7% 6,0% 5,4% Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/09 Dönen Varlıklar 3.899.761 4.960.538 Duran Varlıklar 14.881.141 19.387.939 Toplam Varlıklar 18.780.902 24.348.478 Kısa Vadeli Yükümlülükler 4.533.668 6.348.895 Uzun Vadeli Yükümlülükler 8.842.191 11.207.775 Özkaynaklar 5.405.044 6.791.808 Toplam Kaynaklar 18.780.902 24.348.478 ÖNERİ: AL Finansal Veriler (Bin TL) 2012/09 2013/09 2012/12 2013T 2014T Satış Gelirleri 799.255 13.886.925 14.909.004 18.885.096 24.555.227 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 15.814 2.929.860 3.015.407 3.952.701 5.275.115 Faaliyet Kar/Zarar -50.484 1.240.359 1.047.818 1.497.639 2.033.825 FAVÖK -0,002 2.143.594 306.867 2.719.454 3.413.177 FAVÖK-K 56.989 200.136 391.629 548.624 4.274.897 Net Dönem Karı/Zararı -69.712 826.285 1.133.367 1.010.453 1.292.376 İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 9.0 TL hesapladığımız THY içinal önerimizi koruyoruz. Artan trafik verilerinin finansallara olumlu etkisinin 2014 yılında sürmesini bekliyoruz Filosunu 2014 yılında 267'ye yükseltecek - Uçak sayısı açısından agresif büyümesini sürdüren THY, 2012 yılında 202 olan uçak sayısını 2013 yılı sonu itibariyle 233'e yükseltmiştir. Şirket ayrıca 2013 yılında koltuk kapasitesini %15.7 artışla 42.236'ya yükseltirken, 2012 yılında 217 olan uçulan nokta sayısını 2013 yılı itibariyle 243'e çıkarmıştır. THY artan uçak ve uçuş noktasına paralel yolcu saysını'da 2012 yılına göre %22.6 artışla 48.3 milyon yolcu sayısına yükseltmiştir. THY, 2014 yılında toplam 35 uçağı filosuna katarak toplam uçak sayısını 2014 yılı sonunda 267'ye, 2015 yılında 288'e, 2021 yılında ise 436'ye yükseltmeyi planlamaktadır. Şirketin yeni uçaklarının filoya katılması ile birlikte toplam koltuk kapasietesinin de 2014 yılı sonunda 49.487 olması amaçlanmaktadır. Şirket ayrıca 2014 yılında toplam 16 yeni uçuş noktası açması ve böylece uçuş noktasını 259'a yükseltmeyi hedeflerken, 2014 yılında toplam 26.2 milyonu iç hatlar, 32.3 milyonu dışhatlar ve 1 milyonu da charter ve hac, umre yolcusu olmak üzere toplam 59.5 milyon yolcu taşımayı planlamaktadır. Şirket öte yandan 203 yılı sonunda %79.0 olan yolcu doluluk oranını 2014 yılı sonunda %78.8 seviyesinde gerçekleceğini öngörmüştür. Sabiha Gökçen'de büyümeyi planlıyor - Hatırlanacağı üzere Anadolu Jet ile Sabiha Gökçen'de faaliyet gösteren şirket Aattürk Havalimanı'ndaki kapasite problemleri nedeniyle uçaklarının bir kısmını bu havalimanına kaydırmıştır. Şirket 2013 yılı itibariyle 14 uçak ile (7 AnadoluJet+7 THY) 19 iç hat ve 11 dış hat olmak üzere toplam 30 noktaya uçuş gerçekleştirmektedir. THY, 2014 yılı için bu havalimanındaki uçklarını 24'e (9 AnadoluJet+15 THY) çıkarmayı planlarken ve dış hat uçuç noktasını 27'ye yükseltmeyi amaçlamaktadır. Şİrket üçünü havalimanı açılana kadar burada büyümesini sürdürmeyi planlareken üçünüc haval,manı açılmasından sonra da burada faaliyetini sürdürmeyi hedeflemektedir. Artan trafik verilerinin finansallara olumlu etkisinin 2014 yılında sürmesini bekliyoruz - Artan yolcu sayısı ile birlikte doluluk oranlarındaki artış ve dövizin TL karşısında değer kazanması şirketin net satış gelrilerine 2013 yılında olumlu yansımıştır. Ancak 2013 yılındaki net satış gelrilerindeki artışa rağmen artan maliyetler (özellikle artan filoya bağlı olarak yükselen akaryakıt giderleri ve yer hizmetleri gibi giderler ) şirketin marjlarını baskı altına almıştır. 2014 yılında da şirketin trafik verilerindeki artışın şirketin finansalları üzerindeki olumlu etkisini sürdüreceğini düşünüyoruz. THY'nın 2014 yılında 58.3 milyon yolcu taşıyacağını yolcu doluluk oranının ise %79.5 seviyesinde gerçekleceğini tahmin ediyoruz. 2013 yılını 18.9 milyar TL net satış geliri ile tamamlamasını beklediğimiz THY'nın 2014 yılında bunun 24.6 milyar TL seviyesine yükselteceğini öngörüyoruz. Şirketin 2103 yılında 2.72 milyar TL FAVÖK ve 3.57 milyar TL FAVÖK-K ile tamamlayacağını 2014 yılında bunları sırasıyla 3.4 milyar TL ve 4.2 milyar TL seviyesine yükselteceğini tahmin ediyoruz. Öte yandan şirketin artan filsouna paralel artan perseonel ve akaryakıt giderlerinin marjlar üzerinde baskısını sürdürmesini bekliyoruz. Lufthansa ile işbirliği sona mı eriyor- 2013 yılında Lufthansa ile Türk Hava Yolları'nı ortak işletmeciliği yönünde yapmış olduğu açıklamalar THY'na yönelik yeni beklenti oluşturmuştu. Ancak Lufthansa halen THY ile devam etmekte olan codeshare anlaşmasının ekonomik ve karlı olmadığı gerekçesi ile 31 Mart 2014 tarihinden, itibaren sonladırma kararı aldığını açıkladı. Hernekadar THY yaptığı açıklamada Lufthansa ile işbiriliğinin sona ermediği yönünde açıklamalar yapsada Lufthsa'nın yaptığı açıklamalar işbirliğinin yara aldığını gösteriyor. Halihazırda code-share anlaşmaları THY'nın net satış gelileri içindeki payı yaklaşık %2 seviyesinde bulunmkatadır. Dolayısıyla Lufthsa'nın almış olduğu bukararın THY'nın finansalları üzerinde herhangi bir etkisi olacağını beklemiyoruz. Şirket için önerimiz AL yönünde bulunuyor - Şirket için İNA analizi ve benzer şirket çarpanlarına göre şirketin hedef hisse fiyatını 9.0 TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hisse fiyatı 6.99 TL seviyesinde bulunan THY'nın gerek hedef hisse fiyatımıza göre %29'luk bir yükselme poatansiyeli taşıması nedeniyle AL olan önerimizi koruyoruz. D

Piyasa Verileri Tablosu BIST 100 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/12 2012/12 2012/09 2013/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 64.427,52 406.337.037.675 175.584.235.449 29.728.060.412 41.384.135.293 30.531.934.908 34.839.145.903 14,1% 9,18 1,34 7,86 0,75 62.840.941.703-1,84-6,62-25,46 İMKB-100 Endeksi XU030 78.359,92 311.009.188.272 134.391.663.759 27.914.634.250 32.957.766.347 23.857.969.240 27.016.366.607 13,2% 8,23 1,23 6,77 0,72 37.351.415.371-2,08-6,69-27,51 İMKB-30 Endeksi XUTUM 64.570,49 478.176.858.350 206.627.283.013 33.610.408.912 45.002.520.851 33.678.206.622 37.363.451.356 10,9% 9,62 1,35 8,37 0,71 78.705.582.369-1,76-6,48-24,23 İMKB-TÜM Endeksi DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 16.183.101.416 6.992.957.141 697.350.957 560.777.041 531.009.016 583.958.452 10,0% 19,24 2,23 11,14 0,88 4.531.199.365-2,5% 5,7% -3,26-10,36-17,21 Beyaz Eşya 15.703.398.942 6.785.670.617 732.789.957 673.602.041 565.356.016 674.969.452 19,4% 19,24 2,58 12,56 1,16 3.593.032.365-2,5% 6,7% -3,14-6,34-2,85 ARCLK 30 25 12,40 675.728.205 8.379.029.742 3.620.702.507 506.506.000 524.764.000 426.211.000 441.797.000 3,7% 15,51 2,10 10,78 1,08 3.148.883.000 5,1% 10,3% -1,98 3,33 4,67 Arçelik BSHEV 1 158,00 42.000.000 6.636.000.000 2.867.513.612 231.932.600 149.416.790 111.897.419 203.449.548 81,8% 27,54 4,79 24,03 1,93 31.033.176 7,0% 8,2% -2,17-0,63 42,34 BSH Ev Aletleri IHEVA 100 75 0,36 191.370.001 68.893.200 29.769.769-26.171.540 20.292.048 30.699.112-17.110.417 a.d. a.d. 0,37 24,12 0,44-21.631.789-25,0% 2,9% -5,26-21,74-55,56 İhlas Ev Aletleri SILVR 42 0,69 30.400.000 20.976.000 9.064.039 377.897-2.379.797-327.515 1.304.321 a.d. a.d. 0,79 6,49 0,39 27.066.978-0,6% 6,1% -5,48-4,17-34,29 Silverline Endüstri VESBE 7 3,15 190.000.000 598.500.000 258.620.690 20.145.000-18.491.000-3.124.000 45.529.000 a.d. 19,84 1,17 7,44 0,44 407.681.000 1,3% 6,1% -2,17 3,28 14,55 Vestel Beyaz Eşya Kahverengi Eşya 479.702.473 207.286.524-35.439.000-112.825.000-34.347.000-91.011.000-165,0% a.d. 0,42 4,39 0,21 938.167.000-2,5% 4,7% -3,38-14,37-31,58 VESTL 100 22 1,43 335.456.275 479.702.473 207.286.524-35.439.000-112.825.000-34.347.000-91.011.000-165,0% a.d. 0,42 4,55 0,21 938.167.000-2,5% 4,7% -3,38-14,37-31,58 Vestel DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 13.739.243.048 5.936.929.845 1.741.610.525 1.106.833.384 1.026.577.543 917.102.996-10,7% 13,04 1,17 8,09 0,99 4.366.507.753 0,4% 5,0% -0,08-5,85-21,18 Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 13.350.322.423 5.768.871.499 1.703.658.082 1.068.819.880 992.039.114 897.571.499-9,5% 13,07 1,18 8,08 1,16 3.927.256.139 2,5% 8,6% -1,23-5,62-8,77 BRSAN 100 17 4,66 141.750.000 660.555.000 285.435.572 52.556.892 39.502.676 36.861.769 36.217.695-1,7% 17,00 0,96 14,27 0,84 386.636.254 3,1% 6,0% -2,51-12,08-16,91 Borusan Mannesmann BURCE 38 3,13 8.424.000 26.367.120 11.393.622 274.804-1.120.547-763.566-1.699.719-122,6% a.d. 1,59 a.d. 1,35 11.585.661-8,0% 0,5% -1,57-14,25-54,77 Burçelik BURVA 54 1,79 5.067.360 9.070.574 3.919.529-1.203.545-844.590-1.023.106-359.297 64,9% a.d. 5,00 19,71 1,55 4.794.930-2,0% 11,5% -1,10-10,05-47,44 Burçelik Vana CELHA 20 2,01 16.500.000 33.165.000 14.331.086-2.849.769 389.900 1.369.238-42.457 a.d. a.d. 1,16 5,83 0,48 28.899.256-0,8% 8,4% -4,29-6,94-45,08 Çelik Halat CEMTS 32 1,11 100.975.680 112.083.005 48.432.722 23.754.411 8.503.477 9.452.678 10.290.692 8,9% 12,00 0,67 7,81 0,54-593.355 4,5% 7,7% -0,89-4,31-9,76 Çemtaş CEMAS 28 0,70 237.000.000 165.900.000 71.687.840 3.321.541 3.746.915 12.519.120 23.467.119 87,5% 11,29 0,59 a.d. 1,88-4.959.078 17,2% 0,0% -4,11-5,41-42,15 Çemaş Döküm DMSAS 37 1,15 35.000.000 40.250.000 17.392.619 1.768.526-4.676.052-3.493.813-978.589 72,0% a.d. 0,61 9,45 0,54 35.908.104-1,5% 6,1% 0,88-1,71-6,50 Demisaş Döküm ERBOS 44 21,85 5.220.000 114.057.000 49.285.714 12.257.315 15.998.297 9.427.709 9.728.718 3,2% 7,00 1,10 6,50 0,57 6.231.522 7,8% 8,9% 4,05 3,31-1,81 Erbosan EREGL 30 32 2,80 3.500.000.000 9.800.000.000 4.234.724.743 1.005.562.503 424.181.040 370.918.908 767.880.403 107,0% 11,93 1,19 7,08 1,23 2.049.245.914 8,7% 18,0% 3,32 14,29 28,42 Ereğli Demir Çelik IZMDC 100 11 2,06 375.000.000 772.500.000 333.808.660 52.627.221 414.348-1.566.633-79.084.053-4948,0% a.d. 1,52 663,27 0,98 731.791.735-5,7% 0,4% -1,90-12,34-48,24 İzmir Demir Çelik KRDMA 65 2,01 222.386.269 446.996.401 193.153.747 185.196.061 194.241.472 186.112.270 44.050.329-76,3% 40,64 1,79 11,30 1,66 142.857.397 3,1% 14,9% -3,83-3,83 39,49 Kardemir (A) KRDMB 64 3,85 110.562.475 425.665.529 183.936.362 185.196.061 194.241.472 186.112.270 44.050.329-76,3% 77,84 3,42 19,14 2,81 71.023.573 3,1% 14,9% -3,02-7,00 113,00 Kardemir (B) KRDMD 30 89 1,03 722.051.256 743.712.794 321.369.283 185.196.061 194.241.472 186.112.270 44.050.329-76,3% 20,83 0,92 7,13 1,05 463.834.226 3,1% 14,9% -0,96-12,71-22,23 Kardemir (D) Demir Dışı Metal Ürünleri 388.920.626 168.058.347 37.952.443 38.013.504 34.538.429 19.531.497-43,4% 11,86 0,80 8,32 0,25 439.251.614-1,7% 1,4% 1,07-6,08-33,59 FENIS 28 0,36 50.447.572 18.161.126 7.847.691 4.405.732 5.327.394 4.369.315-8.590.014 a.d. a.d. 0,31 a.d. 0,25 9.909.182-6,9% -0,7% 0,00-12,20-70,44 Feniş Alüminyum METAL 99 0,68 5.900.000 4.012.000 1.733.644-714.788-1.716.494-1.195.469 250.295 a.d. a.d. 2,10 a.d. - -1.877.861 a.d. a.d. 1,49-8,11-36,45 Metal Gayrimenkul KRATL 25 0,97 66.750.000 64.747.500 27.978.351 3.971.318 1.014.796 4.536.601 9.913.914 118,5% 10,13 0,62 10,93 0,17 66.683.567 0,8% 1,5% 2,11-6,73-42,88 Karakaş Atlantis SARKY 66 3,02 100.000.000 302.000.000 130.498.660 30.290.181 33.387.808 26.827.982 17.957.302-33,1% 12,32 0,95 8,11 0,28 364.536.726 1,0% 3,5% 0,67 2,72 15,42 Sarkuysan ENERJİ SEKTÖRÜ 3.036.052.549 1.311.923.148-725.417.529 943.448.819 342.686.355-346.991.827 a.d. 1,40 0,94 8,63 2,58 7.042.670.143 17,2% 26,3% -2,54-11,47-30,64 AKSUE 67 6,60 8.352.000 55.123.200 23.819.549-5.076.799 7.056.159 7.215.209 1.415.142-80,4% 43,88 1,46 34,32 20,79-4.770.982 51,9% 67,9% 0,30-5,17 20,00 Aksu Enerji AYEN 14 1,14 171.042.300 194.988.222 84.257.291 23.587.121 22.611.347 30.575.000-21.713.905 a.d. a.d. 0,82 10,56 2,34 656.569.139-8,1% 22,1% -2,56-12,31-47,71 Ayen Enerji AKENR 100 25 1,03 729.164.000 751.038.920 324.535.010-211.048.080 79.014.305 101.225.162-70.536.498 a.d. a.d. 0,84 13,90 3,34 1.607.370.254-13,1% 24,2% -5,50-12,71-44,32 Ak Enerji AKSEN 100 21 2,26 613.169.118 1.385.762.207 598.808.317-124.489.820 230.134.463 175.514.858-75.318.662 a.d. a.d. 1,33 9,00 1,58 1.390.391.536-1,2% 17,5% -2,59-14,39-53,40 Aksa Enerji ODAS 29 3,67 42.000.000 154.140.000 66.606.171-1.027.951 15.439.545 14.560.126 2.459.096-83,1% 46,17 1,45 4,63 0,45 89.551.196 0,0% 0,0% -2,91-13,44-27,18 Odaş Elektrik ZOREN 100 15 0,99 500.000.000 495.000.000 213.896.811-407.362.000 589.193.000 13.596.000-183.297.000 a.d. 1,26 1,30 27,97 7,12 3.303.559.000 73,6% 25,8% -1,98-10,81-31,25 Zorlu Enerji GIDA SEKTÖRÜ 34.297.923.902 14.820.639.488 991.918.432 1.204.952.461 1.264.274.331 3.514.215.018 178,0% 8,41 2,24 12,62 1,68 6.315.571.476 #SAYI/0! #SAYI/0! 1,34-6,45-15,78 Bira Malt 14.206.620.551 6.138.890.567 332.722.255 647.354.975 603.290.324 2.944.783.480 388,1% 4,75 1,47 10,18 1,58 2.827.515.492 24,7% 22,9% -2,05-7,52 9,76 AEFES 100 32 22,55 592.105.263 13.351.973.681 5.769.585.032 341.175.000 606.870.000 584.250.000 2.874.529.000 392,0% 4,61 1,41 8,90 1,56 2.853.679.000 27,9% 14,8% 6,37 3,68-15,68 Anadolu Efes TBORG 4 2,65 322.508.253 854.646.870 369.305.536-8.452.745 40.484.975 19.040.324 70.254.480 269,0% 9,32 3,89 6,38 1,94-26.163.508 21,5% 30,9% -10,47-18,71 35,20 T. Tuborg Dondurulmuş Gıda ve Salça 381.762.851 164.965.366-169.015.402-9.500.737-4.210.935-82.618.915-1862,0% 90,33 1,31 23,69 1,89 862.735.053 #SAYI/0! #SAYI/0! 0,47-2,17-13,32 DARDL 50 0,82 34.798.080 28.534.426 12.330.147-82.274.414 7.439.510 3.910.133-3.213.500 a.d. 90,33 a.d. 65,53 4,18 356.496.086 0,1% 6,8% 5,13 18,84 5,13 Dardanel FRIGO 47 0,22 26.000.000 5.720.000 2.471.696-3.220.564-1.401.321-378.886-4.648.788-1127,0% a.d. 0,66 a.d. 0,79 12.098.892-25,3% 0,4% 4,76-8,33-70,27 Frigo Pak Gıda KERVT 13 37,30 3.744.000 139.651.200 60.345.346-27.033.906-784.818 1.572.361-28.846.474 a.d. a.d. a.d. 17,89 1,67 270.301.490-12,7% 10,0% 0,81-0,53-12,85 Kerevitaş Gıda MERKO 37 0,88 27.150.000 23.892.000 10.324.086-2.146.984 398.988 1.506.849-2.002.392 a.d. a.d. 1,37 9,40 0,75 28.147.074-4,5% 8,3% -8,33-9,28-9,28 Merko Gıda PENGD 27 1,34 55.600.000 74.504.000 32.194.279-16.130.521 2.134.429 556.935-17.911.247 a.d. a.d. 1,00 28,60 1,36 46.133.929-18,4% 5,7% 0,00-15,19-8,84 Penguen Gıda SELGD 92 0,35 21.317.786 7.461.225 3.224.106 278.304 911.376 883.089-167.766 a.d. a.d. 0,79 a.d. 1,44 1.106.772-2,5% -4,3% 6,06 0,00-16,67 Selçuk Gıda TATKS - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 TUKAS 18 1,02 100.000.000 102.000.000 44.075.707-38.487.317-18.198.901-12.261.416-25.828.748-110,7% a.d. 1,90 a.d. 1,84 148.450.810-23,0% -6,7% -4,67-2,86 6,25 Tukaş Et ve Et Ürünleri 757.102.480 327.155.164-49.418.839-18.019.073 66.979.907-34.750.575 a.d. 9,35 0,90 6,92 0,48 724.679.975-18,5% -4,3% -0,32-16,48-26,84 BANVT 19 2,09 100.023.579 209.049.280 90.333.282-59.676.547 8.743.584 36.456.860-10.061.966 a.d. a.d. 1,33 7,93 0,48 549.936.358-2,4% 6,3% -4,57-11,81-50,00 Banvit PETUN 33 7,92 43.335.000 343.213.200 148.307.493 29.731.877 30.541.386 25.445.667 30.151.508 18,5% 9,74 1,06 7,58 0,72-14.740.191 8,1% 10,2% 0,00-2,46 25,88 Pınar Et Ve Un SKPLC 26 0,36 44.000.000 15.840.000 6.844.698-12.910.357-49.549.203 5.936.906-61.100.868 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,01 130.745.889-80,0% -38,9% 0,00-29,41-83,26 Şeker Piliç METRO 100 57 0,63 300.000.000 189.000.000 81.669.691-6.563.812-7.754.840-859.526 6.260.751 a.d. a.d. 0,55 5,20 0,28 58.737.919 0,2% 5,4% 3,28-22,22 0,00 Metro Holding Meşrubat 11.601.370.726 5.013.123.639 145.034.000 384.311.740 385.325.638 542.987.865 40,9% 21,13 4,23 14,79 2,38 1.492.368.480 2,9% 7,7% 0,10-7,43-13,68 ERSU 40 0,59 36.000.000 21.240.000 9.178.118-3.144.657-78.438 161.947-990.276 a.d. a.d. 0,64 a.d. 1,22-60.758-7,1% -2,2% 0,00-4,84-35,16 Ersu Gıda CCOLA 100 25 45,00 254.370.782 11.446.685.190 4.946.281.735 140.279.000 380.128.000 379.211.000 538.218.000 41,9% 21,23 4,53 14,64 2,44 1.464.562.000 10,2% 16,4% -5,06-15,49 6,70 Coca Cola İçecek KNFRT 22 7,26 6.600.000 47.916.000 20.705.211 8.613.273 5.580.811 4.579.295 2.928.844-36,0% 12,19 1,18 6,12 1,04 14.983.985 6,5% 17,1% -1,89-9,93-43,06 Konfrut Gıda KRSTL 57 0,82 48.000.000 39.360.000 17.008.037 157.289-1.434.803-1.292.056 2.824.098 a.d. 14,68 0,60 10,59 1,01-933.282 7,0% 9,9% 0,00-12,77 9,33 Kristal Kola PINSU 31 3,61 12.789.345 46.169.536 19.950.539-870.905 116.170 2.665.452 7.199-99,7% a.d. 0,60 a.d. 0,53 13.816.535-2,1% -2,7% 7,44 5,87-6,23 Pınar Su Diğer Gıda 7.351.067.294 3.176.504.751 732.596.418 200.805.556 212.889.397 143.813.163-32,4% 27,22 4,08 19,84 1,91 408.272.476-31,2% -21,5% 8,50 1,34-34,82 ALYAG 30 0,82 60.000.000 49.200.000 21.260.047-2.234.434-9.340.737-8.248.433 1.620.435 a.d. 93,16 1,03 9,66 1,61 7.251.772 1,6% 12,3% -1,20-9,89-45,33 Altınyağ EKIZ 71 0,33 7.177.729 2.368.651 1.023.529-4.746.538-11.899.370-526.564-4.965.746-843,0% a.d. 9,98 a.d. 0,98 26.392.240-55,8% -27,6% -2,94-5,71-70,80 Ekiz Yağ Sanayii KENT 1 57,50 28.977.661 1.666.215.508 719.996.330 5.974.008 15.586.649 37.483.468-6.447.554 a.d. a.d. 4,84 126,84 2,99 83.523.967-4,9% 2,6% 1,77-9,80-51,27 Kent Gıda MANGO 92 0,18 38.568.870 6.942.397 2.999.912 4.769.868-14.750.675 1.946.843-15.677.101 a.d. a.d. 0,40 a.d. 1,45 27.026.411-137,8% -128,7% 50,00 50,00-72,73 Mango Gıda MRTGG 83 0,42 17.000.000 7.140.000 3.085.299-2.092.105-564.526-437.352-1.755.185-301,3% a.d. 1,14 a.d. 1,81 2.549.612-35,1% -29,6% 5,00-12,50-56,70 Mert Gıda PNSUT 31 17,35 44.951.051 779.900.739 337.006.628 72.920.142 54.806.212 41.898.574 45.124.178 7,7% 13,44 1,71 11,09 1,00-4.679.113 7,7% 9,4% 2,06 3,58 9,70 Pınar Süt ULKER 30 39 14,15 342.000.000 4.839.300.000 2.091.133.005 658.005.477 166.968.003 140.772.861 122.568.825-12,9% 32,53 5,20 18,23 1,95 266.207.587 5,7% 11,3% 4,81-6,29 43,40 Ülker Bisküvi HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 14.776.049.421 6.384.949.192 71.851.903 1.333.578.338 951.979.537 1.026.618.314 7,8% 9,46 1,69 6,94 1,11 9.819.308.965 3,1% 19,4% 0,50-2,97 10,16 CLEBI 100 22 11,80 24.300.000 286.740.000 123.904.589 7.623.634 21.103.781 34.681.107 9.745.726-71,9% a.d. 6,35 6,66 1,04 266.519.431-0,8% 16,5% 0,85-8,88-41,23 Çelebi DOCO 13 115,50 9.744.000 1.125.432.000 486.315.789 45.856.661 52.570.156 42.155.617-12,8% 19,83 2,44 2,41 0,67-141.552.794 3,9% 27,9% 8,45 7,44 39,16 DO-CO THYAO 30 50 7,07 1.380.000.000 9.756.600.000 4.215.970.962 18.516.632 1.133.367.233 876.188.216 826.285.018-5,7% 9,01 1,44 7,70 1,06 9.171.190.304 6,1% 13,9% 4,12 7,45 13,85 Türk Hava Yolları PGSUS 30 35 33,40 102.272.000 3.415.884.800 1.476.054.274-15.323.004 126.303.516 4 161.691.882 a.d. 17,09 3,03 8,32 1,73 536.724.892 a.d. a.d. -7,22-9,73 78,13 Pegasus UCAK 16 1,04 184.031.366 191.392.621 82.703.578 15.177.980 233.652-1.045.407 28.895.688 a.d. 6,34 0,61 57,28 2,86-13.572.868 a.d. a.d. -3,70-11,11-39,09 Usaş Tarih TL/USD 24.01.14 2,3142 64.428

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 24.01.14 TL/USD 2,3142 BIST 100 64.428 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/12 2012/12 2012/09 2013/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 64.427,52 406.337.037.675 175.584.235.449 29.728.060.412 41.384.135.293 30.531.934.908 34.839.145.903 14,1% 9,18 1,34 7,86 0,75 62.840.941.703-1,84-6,62-25,46 İMKB-100 Endeksi İNŞAAT SEKTÖRÜ 17.931.583.443 7.748.502.049 1.168.270.929 1.092.645.755 874.215.793 1.042.668.435 19,3% 14,25 1,96 10,95 1,89 3.321.604.889 #SAYI/0! #SAYI/0! -0,12-3,65-11,54 Boya 503.087.110 217.391.371-88.381.708 3.827.465 16.192.175-9.938.975 a.d. 12,67 2,26 8,44 0,98 370.355.408-161,8% -134,7% -0,66 1,19-24,82 BYSAN 38 0,18 34.476.000 6.205.680 2.681.566 - - - - a.d. a.d. a.d. a.d. 103,90 7.987.002-835,1% -840,5% 0,00 0,00 0,00 Boyasan Tekstil CBSBO 66 0,21 19.693.050 4.135.541 1.787.028-23.020.704-2.205.341-646.354-12.067.989-1767,1% a.d. a.d. 50,51 5,31 63.637.361-106,8% 10,5% 0,00 16,67-32,26 Çbs Boya DYOBY 24 1,42 100.000.000 142.000.000 61.360.297-57.090.022 14.936.965 15.189.103 11.460.002-24,6% 12,67 1,48 5,12 0,74 263.281.026 2,0% 14,7% -0,70-8,39-2,07 Dyo Boya EMNIS 13 1,45 12.773.031 18.520.895 8.003.152-2.998.108-7.158.858-4.467.387-7.883.223-76,5% a.d. 1,97 a.d. 0,82 17.945.564-23,7% -6,0% 0,00-9,38-46,99 Eminiş Ambalaj MRSHL 8 32,70 10.000.000 327.000.000 141.301.530-1.764.959-3.584.664 4.647.223-457.959 a.d. a.d. 2,95 22,03 1,22 963.594-3,2% 5,6% -3,25-8,40-42,63 Marshall PRTAS 71 0,21 24.880.928 5.224.995 2.257.797-3.507.915 1.839.363 1.469.590-989.806 a.d. a.d. 2,95 19,16 1,37 16.540.861-3,9% 7,7% 0,00 16,67-25,00 ÇBS Printaş Cam ve Cam Ürünleri 2.347.950.000 1.014.583.874 362.708.441 142.325.859 131.188.620 126.692.856-3,4% 16,24 0,72 8,32 1,14 1.145.221.088 0,2% 5,6% -3,06-6,49-34,61 ANACM 100 20 1,75 415.000.000 726.250.000 313.823.352 134.292.862 71.605.985 69.991.816 52.442.876-25,1% 13,43 0,60 7,00 1,11 938.051.652 3,6% 15,1% -6,91-12,94-41,08 Anadolu Cam DENCM 35 6,40 6.000.000 38.400.000 16.593.207 4.094.540-1.684.362 878.294-1.797.894 a.d. a.d. 1,49 a.d. 0,84 2.873.761-8,9% -10,9% -3,61-4,76-38,16 Denizli Cam TRKCM 100 28 2,23 710.000.000 1.583.300.000 684.167.315 224.321.039 72.404.236 60.318.510 76.047.874 26,1% 17,96 0,77 7,70 1,18 204.295.675 5,8% 12,5% 1,36-1,76-24,59 Trakya Cam Çimento 12.523.502.464 5.411.590.383 836.325.378 808.866.811 607.221.534 858.505.633 41,4% 13,06 1,84 10,27 1,98 885.134.727 12,9% 19,0% -1,15-5,91-12,77 ADANA 58 3,43 88.178.885 302.453.576 130.694.657 77.056.539 86.953.159 52.809.362 47.629.816-9,8% 6,85 1,79 6,74 1,47-6.981.150 22,1% 22,0% -1,44-9,74-11,21 Adana Çimento (A) ADBGR 9 2,42 82.667.705 200.055.846 86.447.086 77.056.539 86.953.159 52.809.362 47.629.816-9,8% 6,80 1,26 6,62 1,45-6.544.828 22,1% 22,0% -1,22-8,33-8,69 Adana Çimento (B) ADNAC 49 0,56 165.335.410 92.587.830 40.008.569 77.056.539 86.953.159 52.809.362 47.629.816-9,8% 11,32 0,29 9,79 2,14-13.089.656 22,1% 22,2% -1,75-3,45-26,22 Adana Çimento (C) AFYON 100 47 49,50 3.000.000 148.500.000 64.169.043-5.292.417-7.216.059-3.255.968 1.398.822 a.d. a.d. 3,74 167,71 2,75-6.013.142-3,6% 3,5% -5,71-13,16-35,29 Afyon Çimento AKCNS 100 19 11,55 191.447.068 2.211.213.638 955.498.072 100.287.554 120.033.265 93.213.473 118.856.516 27,5% 15,18 2,29 9,85 2,15 262.583.955 12,7% 22,1% 3,59-2,12 1,56 Akçansa ASLAN 2 26,90 73.000.000 1.963.700.000 848.543.773 13.356.360 37.189.537 33.991.250 20.905.803-38,5% 81,47 8,75 50,66 12,43 32.969.727 15,2% 24,9% -2,89-12,38-35,89 Aslan Çimento BOLUC 26 2,32 143.235.330 332.305.966 143.594.316 20.063.406 24.034.968 15.768.487 35.350.338 124,2% 7,62 1,50 5,63 1,33-8.749.271 18,0% 23,5% -1,28-7,20 57,10 Bolu Çimento BSOKE 13 1,18 78.750.000 92.925.000 40.154.265 2.530.296 5.197.314 6.853.045 6.083.178-11,2% 20,99 0,48 5,67 0,96-1.458.111 4,6% 18,3% -0,84-6,35-19,01 Batısöke Çimento BTCIM 15 5,70 80.000.000 456.000.000 197.044.335 25.500.682 17.435.302 23.464.680 29.265.239 24,7% 19,62 1,06 8,23 1,27 124.875.201 5,5% 16,3% 0,00-1,38-16,48 Batı Çimento BUCIM 24 4,13 105.815.808 437.019.287 188.842.489 45.368.513 11.992.330 15.423.900 25.503.215 65,3% 19,80 1,65 13,36 0,92 41.990.160 4,2% 7,2% -1,67-3,05-19,61 Bursa Çimento CIMSA 100 25 12,60 135.084.442 1.702.063.969 735.486.980 123.378.926 115.352.589 85.943.434 268.956.702 212,9% 5,70 1,63 8,06 1,93 137.596.650 31,2% 24,5% 0,00 2,86 33,76 Çimsa CMBTN 47 32,80 1.770.000 58.056.000 25.086.855 11.984.736-566.715-1.417.525 2.497.231 a.d. 17,34 1,52 8,40 0,37-4.633.126 2,3% 4,5% 0,61-7,87-35,69 Çimbeton CMENT 2 6,20 87.112.463 540.097.272 233.384.008 21.184.000 9.798.000 12.637.000-6.101.000 a.d. a.d. 0,71 7,38 0,96 98.749.000-1,3% 13,3% 0,32 4,73-23,46 Çimentaş GOLTS 100 57 46,80 7.200.000 336.960.000 145.605.393 4.316.117 18.088.362 20.441.920 17.991.314-12,0% 21,55 1,21 6,68 1,40 78.591.579 5,3% 21,1% 0,65-11,70-28,76 Göltaş Çimento KONYA 100 15 241,50 4.873.440 1.176.935.760 508.571.325 30.426.000 37.047.888 29.303.476 23.056.272-21,3% 38,21 3,94 22,78 4,02-88.769.373 11,4% 18,2% -0,41-8,17-27,97 Konya Çimento MRDIN 33 4,21 109.524.000 461.096.040 199.246.409 84.197.912 36.671.412 27.684.903 36.262.486 31,0% 10,19 2,03 8,91 2,43 18.209.856 22,9% 26,9% -3,88-4,75-20,92 Mardin Çimento NUHCM 11 9,08 150.213.600 1.363.939.488 589.378.398 75.507.440 64.411.696 48.822.769 92.960.717 90,4% 12,57 1,52 10,11 1,73 265.652.582 11,5% 17,9% -1,52-5,61-16,73 Nuh Çimento UNYEC 8 5,24 123.586.411 647.592.792 279.834.410 52.346.236 58.537.445 39.918.604 42.629.352 6,8% 10,57 2,46 7,68 2,50-39.845.326 25,3% 32,8% -3,32-8,71 3,70 Ünye Çimento İnşaat Malzemeleri 2.249.928.965 972.227.536 26.807.077 106.325.056 90.991.370 35.227.622-61,3% 14,66 2,35 10,58 0,87 802.692.613 #SAYI/0! #SAYI/0! -2,92-6,25-18,64 ALCAR 14 26,00 10.800.000 280.800.000 121.337.827 52.475.537 26.919.273 15.550.753 20.908.830 34,5% 8,70 0,95 6,84 0,48-100.846.183 8,7% 7,4% -5,11-6,81-39,17 Alarko Carrier BROVA - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 DOGUB 43 1,03 20.000.000 20.600.000 8.901.564-1.309.386-3.369.807-830.684-903.113-8,7% a.d. 1,30 a.d. 13,24-129.585-222,6% -15,9% -1,90-6,36-35,63 Doğusan ECYAP 5 4,24 112.830.900 478.403.016 206.725.009-42.881.865 27.567.491 37.048.027-13.572.942 a.d. a.d. 4,73 13,88 1,12 387.891.228-3,0% 9,5% -0,24-2,08-18,46 Eczacıbaşı Yapı EGPRO 2 4,09 59.566.900 243.628.621 105.275.525 10.736.787 19.716.258 14.586.049 9.382.736-35,7% 16,79 1,52 8,40 1,00 70.679.706 4,6% 12,4% -3,08-17,87-19,81 Ege Profil EPLAS 25 0,89 20.000.000 17.800.000 7.691.643-9.010.085-1.570.108 231.378 2.982.954 1189,2% 15,07 a.d. 7,59 0,52 53.056.671 0,9% 7,0% -5,32-10,10-47,34 Egeplast KLMSN 31 2,60 30.000.000 78.000.000 33.704.952 4.570.046 4.599.699 3.748.662 14.836.945 295,8% 4,97 1,23 5,59 0,58 57.905.949 6,9% 10,7% -0,76-8,45-3,35 Klimasan Klima HZNDR 6 4,42 15.750.000 69.615.000 30.081.670 776.083 4.623.071 4.106.772 2.643.159-35,6% 22,03 2,89 13,91 0,95 7.556.335 3,9% 6,9% -5,96 4,99 38,99 Haznedar Refrakter INTEM 23 8,38 4.860.000 40.726.800 17.598.652 214.320-2.250.378 2.451.557 1.281.836-47,7% a.d. 1,73 a.d. 0,06-5.271.695-0,6% 0,2% -2,78-11,42-31,59 İntema IZOCM 5 27,40 24.534.143 672.235.528 290.482.900 34.624.441 24.061.794 16.582.890 18.761.108 13,1% 25,62 4,82 16,27 2,05 32.570.519 7,8% 13,1% -11,90-5,84-34,58 İzocam PIMAS 16 2,89 36.000.000 104.040.000 44.957.221-10.440.099 5.634.945 4.108.144-5.000.582 a.d. a.d. 1,60 11,26 0,96 62.978.489-2,0% 8,4% 4,33 0,35 18,43 Pimaş TUDDF 4 4,52 54.000.000 244.080.000 105.470.573-12.948.702 392.818-6.592.178-16.093.309-144,1% a.d. 3,94 a.d. 0,93 236.301.179-1,5% -0,6% -2,38-11,37-51,19 T. Demir Döküm Seramik Ürünleri 307.114.903 132.708.886 30.811.741 31.300.564 28.622.094 32.181.299 12,4% 7,52 0,77 5,41 0,71 118.201.053 5,0% 12,5% -0,56-8,47-10,08 EGSER 34 2,53 75.000.000 189.750.000 81.993.778 19.005.802 22.818.133 19.191.868 21.274.649 10,9% 7,62 1,18 4,22 0,74-9.306.671 10,4% 18,5% -1,94-13,06 26,33 Ege Seramik KUTPO 22 2,05 39.916.800 81.829.440 35.359.710 10.510.791 7.484.154 9.132.667 12.864.404 40,9% 7,30 0,56 5,42 0,46 16.076.945 5,3% 9,1% -0,97-5,53-13,50 Kütahya Porselen USAK 82 0,82 43.335.931 35.535.463 15.355.399 1.295.148 998.277 297.559-1.957.754 a.d. a.d. 0,38 10,72 1,04 111.430.779-0,7% 10,1% 1,23-6,82-43,06 Uşak Seramik KİMYA SEKTÖRÜ 3.237.164.996 1.398.826.807 421.309.100 390.726.962 276.935.525 199.852.328-28% 4,65 0,67 4,83 5,98 699.241.233 8,7% 16,7% 0,37-2,93-10,00 Gübre 1.497.360.000 647.031.372 203.648.821 225.447.567 160.890.827 28.592.943-82,2% 13,60 1,46 3,98 0,78 566.282.935 0,5% 12,7% 1,21-0,25-38,03 BAGFS 100 57 33,60 9.000.000 302.400.000 130.671.506 73.828.982 23.902.851 21.467.576 389.309-98,2% 107,06 1,37 28,32 1,19 69.190.426 0,9% 4,4% 0,00-4,55-42,31 Bagfaş EGGUB 43 12,95 10.000.000 129.500.000 55.958.863-175.370 11.756.502 7.611.807-11.556.181 a.d. a.d. 1,20 13,53 1,26 102.158.966-4,1% 11,2% 2,37-1,15-43,47 Ege Gübre GUBRF 100 22 3,19 334.000.000 1.065.460.000 460.401.003 129.995.209 189.788.214 131.811.444 39.759.815-69,8% 10,90 1,53 2,93 0,68 394.933.543 4,6% 22,6% 1,27 4,93-28,31 Gübre Fabrik. Tarım İlaçları 126.681.246 54.740.837 12.881.924 19.454.269 21.349.183 18.649.771-12,6% 7,56 1,22 6,46 1,28 19.943.219 14,7% 19,9% -1,18-4,02-0,39 HEKTS 41 1,67 75.857.033 126.681.246 54.740.837 12.881.924 19.454.269 21.349.183 18.649.771-12,6% 7,56 1,22 6,54 1,28 19.943.219 14,7% 19,9% -1,18-4,02-0,39 Hektaş Diğer Kimyasallar 1.613.123.750 697.054.598 204.778.355 145.825.126 94.695.515 152.609.614 61,2% 0,00 0,00 6,32 15,12 113.015.079 11,1% 17,6% 1,07-4,53 8,42 ALKIM 100 31 12,75 24.725.000 315.243.750 136.221.480 20.226.911 14.802.928 11.251.126 14.424.725 28,2% 17,54 1,89 9,40 1,66 45.069.281 8,3% 17,6% -3,04-13,85-3,17 Alkim Kimya SODA 10 2,84 457.000.000 1.297.880.000 560.833.117 184.551.444 131.022.198 83.444.389 138.184.889 65,6% 6,99 1,14 5,89 1,02 67.945.798 13,8% 17,5% 5,19 4,80 20,01 Soda Sanayii MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 98.000.000 42.347.247-20.810.662-17.570.449-19.497.425-14.727.813 0 0,00 0,00 23,22 2,12 18.416.884-15,1% 10,9% -2,00-6,67-20,44 MAKTK 39 0,98 100.000.000 98.000.000 42.347.247-20.810.662-17.570.449-19.497.425-14.727.813 24,5% a.d. a.d. 10,63 2,12 9.624.094-29,2% 9,1% -2,00-6,67-20,44 Makina Takım BAYRD 27 2,72 8.300.000 22.576.000 9.755.423 321.361 85.744-769.640 - -274,8% a.d. 1,80 9,75 1,18 8.792.790-1,0% 12,6% 2,64-9,33-41,76 Baysan Trafo Radyatörleri MEDYA SEKTÖRÜ 573.805.158 247.949.684-200.073.941 175.504.135 167.388.419-792.230 a.d. 5,01 0,46 6,07 0,69 273.220.843 3,3% 4,9% -1,33-7,59-25,24 DGZTE 5 1,35 105.000.000 141.750.000 61.252.269 30.259.282 19.199.798 6.675.363 22.424.897 235,9% 4,06 0,44 3,80 0,43-53.200.743 17,3% 11,5% -1,46-3,57-6,81 Doğan Gazetecilik DOBUR 15 2,96 19.559.175 57.895.158 25.017.353 2.927.029 7.075.787 4.126.643 1.871.465-54,6% 12,01 1,66 6,35 0,50-7.634.447 4,8% 7,8% 0,00-0,67 7,32 Doğan Burda IHGZT 31 0,45 120.000.000 54.000.000 23.334.198 716.134-1.434.078-632.820-3.980.339-529,0% a.d. 0,27 a.d. 0,73 2.885.716-5,8% -11,3% -2,17-18,18-56,73 İhlas Gazetecilik HURGZ 100 21 0,58 552.000.000 320.160.000 138.345.865-233.976.386 150.662.628 157.219.233-21.108.253 a.d. a.d. 0,46 6,78 0,77 331.170.317-3,2% 11,7% -1,69-7,94-44,76 Hürriyet Gzt. MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 23.667.761.689 10.227.189.391 2.050.475.089 2.002.708.565 1.513.996.565 1.751.566.660 16% 10,03 2,47 8,71 0,82 4.976.054.671 7,1% 11,3% -1,03-8,56-6,17 Lastik 2.689.046.508 1.161.976.712 221.150.820 182.134.799 147.293.031 173.669.000 17,9% 10,08 1,50 8,08 0,89 949.704.643 5,1% 10,8% -0,19-8,41-20,62 BRISA 100 10 5,06 305.116.875 1.543.891.388 667.138.271 71.871.945 92.885.190 53.117.053 108.867.172 105,0% 10,39 2,89 7,60 1,39 536.074.823 9,9% 18,6% 2,02-6,64-8,18 Brisa GOODY 100 23 48,10 11.917.664 573.239.637 247.705.314 61.584.443 49.594.261 42.077.724 53.894.529 28,1% 9,33 1,38 6,38 0,51-2.185.588 5,5% 8,3% -2,24-11,34-28,84 Good-Year KORDS 7 2,94 194.529.076 571.915.483 247.133.127 87.694.432 39.655.348 52.098.254 10.907.299-79,1% a.d. 0,67 13,08 0,67 415.815.408-0,1% 5,3% -0,34-7,26-24,85 Kordsa Global

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 24.01.14 TL/USD 2,3142 BIST 100 64.428 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/12 2012/12 2012/09 2013/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 64.427,52 406.337.037.675 175.584.235.449 29.728.060.412 41.384.135.293 30.531.934.908 34.839.145.903 14,1% 9,18 1,34 7,86 0,75 62.840.941.703-1,84-6,62-25,46 İMKB-100 Endeksi Otomotiv Üretimi 19.291.505.643 8.336.144.518 1.649.759.893 1.695.714.619 1.255.732.046 1.518.632.304 20,9% 9,59 2,82 8,60 0,78 3.525.300.609 9,7% 10,2% -2,80-12,03-2,27 ASUZU 100 16 16,55 25.419.707 420.696.143 181.789.017 13.352.821 1.268.501-4.579.063 184.563.448 a.d. 2,21 1,20 11,41 0,54-102.841.422 32,3% 5,5% 2,16-8,06-23,38 Anadolu Isuzu DOAS 100 26 6,64 220.000.000 1.460.800.000 631.233.256 141.753.000 255.932.000 211.053.000 175.360.000-16,9% 6,63 1,36 7,20 0,37 792.317.000 3,6% 5,1% 7,10-9,04-23,46 Doğuş Otomotiv FROTO 100 18 19,40 350.910.000 6.807.654.000 2.941.687.840 662.088.726 675.022.759 480.872.359 516.197.800 7,3% 9,58 3,19 10,77 0,77 1.551.043.715 6,6% 7,4% -6,95-18,32-8,69 Ford Otosan KARSN 100 32 0,90 460.000.000 414.000.000 178.895.515-27.818.600-59.052.549-20.948.022 8.147.540 a.d. a.d. 1,22 18,13 0,90 408.361.267-3,3% 5,6% -6,25-8,16-21,11 Karsan Otomotiv OTKAR 100 27 50,00 24.000.000 1.200.000.000 518.537.724 54.846.604 76.384.978 55.265.863 67.340.183 21,8% 13,57 4,92 10,06 1,20 410.964.751 6,7% 12,3% -6,54-12,66 16,66 Otokar TOASO 30 24 10,60 500.000.000 5.300.000.000 2.290.208.279 474.165.000 448.325.000 317.888.000 320.524.000 0,8% 11,75 2,92 6,66 0,83 410.976.000 6,5% 12,8% -10,55-21,48-2,15 Tofaş Oto. Fab. TMSN 100 17 4,46 115.000.000 512.900.000 221.631.665 53.950.773 29.636.315-41.167.555 a.d. 10,10 2,41 7,86 1,29-7.980.774 12,9% 16,4% -3,04-19,78 18,42 Tümosan Motor ve Traktör TTRAK 100 24 59,50 53.369.000 3.175.455.500 1.372.161.222 277.421.569 268.197.615 216.179.909 205.331.778-5,0% 12,34 4,75 9,96 1,59 62.460.072 12,7% 16,2% 1,71 1,28 25,59 Türk Traktör Otomotiv Yan Sanayii 1.687.209.538 729.068.161 179.564.376 124.859.147 110.971.488 59.265.356-46,6% 21,31 1,79 11,72 1,29 501.049.419 6,4% 12,8% -0,10-5,24 4,36 BFREN 15 114,00 2.500.000 285.000.000 123.152.709-2.043.596 28.088.638 31.438.242 6.479.479-79,4% 91,06 7,24 22,67 4,11-28.665.251 5,4% 19,8% -0,44-5,79-36,49 Bosch Fren Sistemleri DITAS 25 2,39 10.000.000 23.900.000 10.327.543 1.609.939-2.165.781-475.432 2.563.239 a.d. 27,38 1,12 12,28 0,50 1.174.651 1,8% 6,5% -3,24-15,85-25,31 Ditaş Doğan COMDO 6 3,57 66.844.800 238.635.936 103.118.113 42.052.337 14.839.399 22.740.003 13.764.478-39,5% 40,70 0,77 12,02 0,85 340.032.578 0,9% 7,5% 0,56-10,97-34,99 Componenta Dökümcülük EGEEN 34 56,50 3.150.000 177.975.000 76.905.626 27.932.391 18.830.112 16.149.273 21.193.597 31,2% 7,45 2,09 7,43 1,30 13.446.972 16,2% 19,2% 5,12 1,80-8,68 Ege Endüstri FMIZP 13 11,85 14.276.790 169.179.962 73.105.160 9.496.495 5.301.383 3.613.619 5.371.018 48,6% 23,97 6,20 27,64 4,30-15.226.698 19,7% 16,0% -2,87-5,20-33,17 F-M İzmit Piston KATMR 24 2,40 25.000.000 60.000.000 25.926.886 2.470.727 10.160.085 7.013.977-7.236.919 a.d. a.d. 1,95 15,19 1,16 116.528.205-3,0% 7,9% -4,38-16,08-38,71 Katmerciler Ekipman MUTLU 100 23 9,22 56.700.000 522.774.000 225.898.367 68.476.806 41.056.480 19.687.460 10.738.191-45,5% 16,28 2,90 10,14 1,33 47.228.830 7,5% 13,2% 6,22 17,30 214,05 Mutlu Akü PARSN 18 2,72 77.112.000 209.744.640 90.633.757 29.569.277 8.748.831 10.804.346 6.392.273-40,8% 48,36 0,85 13,73 1,65 26.530.132 3,0% 12,5% -1,81-7,17-1,81 Parsan ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 2.678.799.074 1.157.548.645 216.967.698 217.785.104 210.710.940 155.532.433-26% 11,96 1,20 3,01 0,70-519.661.089 #SAYI/0! #SAYI/0! -1,91-5,93-12,76 Kağıt Ürünleri 1.511.068.448 652.954.994 69.220.365 90.811.167 87.184.806 33.903.617-61,1% 17,97 1,28 13,28 0,91 323.638.079 1,2% 5,6% 0,35-5,41-20,67 ALKA 19 1,29 52.500.000 67.725.000 29.264.973 12.175.202 6.768.621 6.323.333 3.500.289-44,6% 17,16 0,66 11,59 0,83 24.523.355 3,6% 7,5% 9,32 2,38-5,01 Alkim Kağıt BAKAB 21 2,22 36.000.000 79.920.000 34.534.612 16.624.140 10.891.440 8.626.260 3.950.201-54,2% 12,86 0,78 5,84 0,54 25.195.201 3,1% 10,5% 0,00-3,06-9,02 Bak Ambalaj DENTA 4 3,33 70.000.000 233.100.000 100.725.953 8.174.040 29.051.865 25.664.666-9.519.366 a.d. a.d. 3,11 13,00 1,15 117.208.186-2,0% 8,9% 2,46 3,42 11,01 Dentaş Ambalaj ISYHO 70 0,46 140.000.000 64.400.000 27.828.191 9.107.221-3.642.312 568.882 20.688.114 3536,6% 3,91 0,29 a.d. 0,39-12.616.860 12,3% -4,0% -2,13-9,80-36,11 Işıklar Yat. Holding KAPLM 16 2,49 20.000.000 49.800.000 21.519.316-4.067.559 1.168.610 1.104.020 135.097-87,8% 249,39 1,82 14,24 0,80 23.157.766 0,2% 5,6% -3,11-12,63-40,20 Kaplamin KARTN 100 26 221,50 2.837.014 628.398.648 271.540.337 36.953.717 27.061.619 21.808.870 24.334.373 11,6% 21,24 2,63 18,03 2,63-53.602.438 13,6% 15,2% 1,37-7,90-16,59 Kartonsan OLMIP 12 5,12 32.602.500 166.924.800 72.130.672 15.710.209 16.854.678 15.994.133 10.565.922-33,9% 14,61 0,73 10,11 0,45 26.098.489 2,7% 4,3% -2,29-8,90-36,00 Olmuksan-IP TIRE 31 0,97 200.000.000 194.000.000 83.830.265 1.575.897 12.026.276 10.921.248 700.575-93,6% 107,44 1,25 19,98 0,66 91.087.616 0,4% 3,1% -1,02-3,96-18,49 Mondi Tire Kutsan VKING 38 0,67 40.000.000 26.800.000 11.580.676-27.032.502-9.369.630-3.826.606-20.451.588-434,5% a.d. 1,04 a.d. 0,98 82.586.764-22,8% -0,8% -1,47-8,22-35,58 Viking Kağıt Kırtasiye 340.425.723 147.102.983 24.488.990 22.970.718 29.744.718 55.442.787 86,4% 6,99 2,25 9,30 2,33 98.411.660 15,6% 16,8% -5,34-8,37 28,21 ADEL 22 42,00 7.875.000 330.750.000 142.921.960 25.964.758 24.024.989 30.422.231 54.882.899 80,4% 6,82 2,24 9,73 2,32 97.276.312 26,4% 25,4% -2,55-12,50 1,62 Adel Kalemcilik SERVE 64 1,13 8.562.587 9.675.723 4.181.023-1.475.768-1.054.271-677.513 559.888 a.d. 52,84 2,67 33,70 2,78 1.135.348 4,7% 8,2% -8,13-4,24 54,79 Serve Kırtasiye Matbaacılık 717.104.903 309.871.620 97.950.194 89.820.425 80.887.375 50.674.092-37,4% 10,65 0,95 0,18 0,09-944.839.719 0,4% 30,9% -3,50-8,30-51,91 DURDO 40 2,20 16.575.788 36.466.733 15.757.814 3.493.194 6.846.425 5.602.375-5.566.908 a.d. a.d. 2,32 13,15 1,22 65.760.281-5,1% 9,8% 1,38 3,77-48,84 Duran Doğan Basım IPEKE 100 36 2,62 259.785.561 680.638.171 294.113.806 94.457.000 82.974.000 75.285.000 56.241.000-25,3% 10,65 0,93 a.d. a.d. -1.010.600.000 5,9% 52,0% -8,39-20,36-54,98 İpek Doğal Enerji Mobilya 110.200.000 47.619.048 25.308.149 14.182.794 12.894.041 15.511.937 20,3% 6,56 0,75 4,88 0,59 3.128.891 #SAYI/0! #SAYI/0! 0,88-1,67-6,67 GENTS 27 1,16 95.000.000 110.200.000 47.619.048 25.308.149 14.182.794 12.894.041 15.511.937 20,3% 6,56 0,75 4,93 0,59 3.128.891 8,8% 12,2% 1,75-3,33-13,34 Gentaş KLBMO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 PAZARLAMA SEKTÖRÜ 201.541.096 87.088.884-22.805.727-28.547.687-29.864.075-8.840.938 70% 0,00 2,12 0,00 30,73 4.481.300-112,2% -67,9% -21,53-39,57 10,98 MIPAZ 13 1,13 178.354.952 201.541.096 87.088.884-22.805.727-28.547.687-29.864.075-8.840.938 70,4% a.d. 2,12 a.d. 30,73 4.481.300-112,2% -67,9% -21,53-39,57 10,98 Milpa PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 18.460.197.391 7.976.923.944 98.655.575 138.697.376 220.094.143-354.927.962 a.d. 30,65 5,08 15,16 0,74 1.972.235.811-2,8% 2,4% -0,78-9,63-23,81 BIMAS 30 60 39,80 303.600.000 12.083.280.000 5.221.363.754 298.910.000 331.321.000 246.636.000 307.288.000 24,6% 30,83 13,60 20,25 1,02-503.469.000 3,5% 5,1% 6,13-6,35-10,14 Bim Mağazalar BIZIM 100 35 21,35 40.000.000 854.000.000 369.026.013 29.860.963 26.097.011 19.431.876 34.350.354 a.d. 20,82 6,53 11,35 0,37-50.105.392 1,9% 3,3% -5,11-10,67-27,67 Bizim Mağazaları BOYNR 3 6,50 92.070.000 598.455.000 258.601.244 23.854.239 6.868.185 3.235.277-377.876 a.d. 183,86 5,74 12,52 0,59 197.207.099 0,2% 4,6% -0,31-15,58 40,09 Boyner Mağazacılık CARFA 3 11,70 59.664.348 698.072.868 301.647.597-37.266.180-5.496.004-10.274.187-72.212.363-602,9% a.d. 1,39 21,15 0,49 28.515.766-3,0% 2,2% -2,50-7,14-32,17 Carrefoursa(A) CARFB 2 14,35 53.757.277 771.416.923 333.340.646-37.266.180-5.496.004-10.274.187-72.212.363-602,9% a.d. 2,30 34,51 0,79 19.010.511-3,0% 2,2% -4,65-10,87-21,15 Carrefoursa(B) MGROS 30 19 14,20 178.030.000 2.528.026.000 1.092.397.373-163.245.000 88.063.000 117.039.000-306.584.000 a.d. a.d. 2,59 9,89 0,59 1.558.809.000-4,8% 6,4% -1,39-9,27-37,03 Migros Ticaret KILER 15 1,47 134.620.000 197.891.400 85.511.797-13.001.000 5.664.000 951.000-13.155.000 a.d. a.d. 0,97 8,81 0,46 254.916.000-0,8% 5,6% 0,68-9,26-51,96 Kiler Gıda UYUM 30 1,67 60.000.000 100.200.000 43.297.900-11.917.267-15.861.812-11.229.636 1.776.286 a.d. a.d. 2,22 8,13 0,34 25.612.827-0,7% 2,2% 1,21-7,73-26,75 Uyum Gıda KIPA 7 3,60 174.682.000 628.855.200 271.737.620 8.726.000-292.462.000-135.421.000-233.801.000-72,6% a.d. 1,39 a.d. 0,50 441.739.000-18,2% -10,5% -1,10-9,77-47,52 Tesco Kipa PETRO KİMYA SEKTÖRÜ 17.434.162.072 7.533.558.928 1.616.821.637 1.867.778.592 1.260.804.265 1.415.363.821 12% 8,68 1,49 10,67 0,30 6.400.358.677 31,1% -4,3% -3,54-9,38-28,19 Petrol Ürünleri 14.448.787.072 6.243.534.298 1.723.776.325 1.781.709.618 1.194.611.351 1.326.735.371 11,1% 7,58 1,61 11,58 0,31 2.608.178.019 3,4% 3,7% -5,69-8,66-20,45 AYGAZ 100 24 8,06 300.000.000 2.418.000.000 1.044.853.513 379.697.000 303.487.000 242.424.000 194.440.000-19,8% 9,46 1,06 10,54 0,42 63.996.000 4,3% 4,0% -2,18-2,66-16,57 Aygaz PETKM 30 34 2,60 1.000.000.000 2.600.000.000 1.123.498.401 102.341.325 17.428.618-26.605.649 48.597.371 a.d. 28,07 1,52 13,26 0,66-18.829.981 2,4% 4,9% 0,00-5,11-19,50 Petkim TUPRS 30 49 37,66 250.419.200 9.430.787.072 4.075.182.384 1.241.738.000 1.460.794.000 978.793.000 1.083.698.000 10,7% 6,02 1,90 10,27 0,26 2.563.012.000 3,4% 2,3% -11,39-12,21-21,39 Tüpraş Pertrol Ürünleri Dağıtımı 2.985.375.000 1.290.024.631-106.954.688 86.068.974 66.192.914 88.628.450 33,9% 27,74 1,08 8,71 0,28 3.792.180.658 58,8% -12,3% -1,39-10,10-35,94 PTOFS 100 4 4,25 577.500.000 2.454.375.000 1.060.571.688-204.870.000 15.430.000 2.661.000 47.649.000 1690,6% 40,62 1,21 8,70 0,25 3.476.833.000 0,3% 2,9% -0,70-4,49-33,39 OMV Petrol Ofisi TRCAS 100 23 2,36 225.000.000 531.000.000 229.452.943 97.915.312 70.638.974 63.531.914 40.979.450-35,5% 11,04 0,73 a.d. 20,65 315.347.658 117,3% -27,5% -2,07-15,71-38,49 Turcas Petrol SAĞLIK SEKTÖRÜ 5.219.863.440 2.255.580.088 205.275.661 215.786.247 142.313.453 181.748.436 28% 16,70 1,06 10,89 0,65 11.522.379 4,1% 11,1% -1,36-4,39-4,46 İlaç 2.673.103.440 1.155.087.477 211.434.384 210.613.566 137.989.569 180.807.778 31,0% 10,53 0,57 9,32 0,31-529.299.370 4,8% 6,9% -0,49-3,05-11,11 DEVA 17 1,77 200.000.000 354.000.000 152.968.628-15.638.653 34.240.843 26.927.851 12.949.656-51,9% 17,47 0,90 9,27 1,53 286.569.029 4,8% 16,2% -1,67-9,69-19,55 Deva Holding ECILC 100 24 2,18 548.208.000 1.195.093.440 516.417.527 88.510.000 32.689.000-5.321.000 49.818.000 a.d. 13,61 0,42 22,41 0,42-640.430.000 6,7% 1,9% 2,35 0,00 3,61 Eczacıbaşı İlaç SELEC 15 1,81 621.000.000 1.124.010.000 485.701.322 138.563.037 143.683.723 116.382.718 118.040.122 1,4% 7,73 0,80 7,11 0,19-175.438.399 2,9% 2,7% -2,16 0,56-17,38 Selçuk Ecza Deposu Tıbbi Hizmetler 2.546.760.000 1.100.492.611-6.158.723 5.172.681 4.323.884 940.658-78,2% 43,50 10,06 12,33 2,44 540.821.749 3,3% 15,3% -2,23-5,73 2,18 ACIBD 2 24,85 100.000.000 2.485.000.000 1.073.805.203-7.267.553 - - - a.d. 43,79 12,83 12,41 2,58 512.041.100 4,9% 20,7% 0,00 0,00 0,00 Acıbadem Sağlık LKMNH 45 3,86 16.000.000 61.760.000 26.687.408 1.108.830 5.172.681 4.323.884 940.658-78,2% 34,51 1,04 8,93 0,87 28.780.649 1,8% 10,0% -4,46-11,47 4,36 Lokman Hekim SPOR KLÜPLERİ 1.639.745.240 708.558.137-169.225.549-239.996.455-160.465.958 - -29,5% - - 123,70 2,84 705.814.218 0,0% 0,0% -3,35-3,15-38,05 BJKAS 100 42 1,93 240.000.000 463.200.000 200.155.561-150.801.385-68.299.282-31.064.635-120,8% a.d. a.d. a.d. 4,02 121.467.713-73,8% -27,2% -1,03-0,52-12,93 Beşiktaş Futbol Yat. FENER 100 19 30,60 25.000.000 765.000.000 330.567.799 11.698.070-10.633.926-20.214.694 - a.d. a.d. 14,18 123,70 4,22 248.248.406-24,4% 2,9% 0,00 6,62-28,34 Fenerbahçe Futbol GSRAY 100 43 21,90 13.940.422 305.295.240 131.922.582-35.883.289-99.881.636-58.913.847 - -64,1% a.d. a.d. a.d. 1,55 242.801.128-43,5% -10,2% -4,37-7,98-50,90 Galatasaray Sportif TSPOR 45 4,25 25.000.000 106.250.000 45.912.194 5.761.055-61.181.611-50.272.782 - a.d. a.d. a.d. a.d. 2,33 93.296.971-73,7% -34,4% -8,01-10,71-60,05 Trabzonspor Sportif TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 51.216.537.077 22.131.422.123 3.470.487.659 5.127.984.077 3.967.909.424 3.016.993.268-24% 12,15 2,30 6,01 1,66 3.236.926.877 3,8% 11,7% -0,76-4,57-13,44 Bilişim Sektörü 716.388.680 309.562.129 61.179.704 65.200.451 47.400.340 29.789.446-37,2% 13,07 1,20 5,31 0,22 99.990.636 3,8% 6,9% 0,64-4,01-21,05 ARENA 48 2,11 32.000.000 67.520.000 29.176.389 10.122.475 15.709.315 10.305.950 8.948.640-13,2% 4,70 0,58 3,14 0,10 29.541.890 1,4% 3,1% 0,00-4,09-12,93 Arena Bilgisayar ARMDA 47 1,76 24.000.000 42.240.000 18.252.528 7.239.553 9.479.246 6.974.301 5.612.209-19,5% 5,20 0,73 3,34 0,09 5.017.798 1,5% 2,7% 1,15 0,00-8,55 Armada Bilgisayar BMEKS 100 40 1,72 120.000.000 206.400.000 89.188.488 3.969.569 2.209.618 289.156 1.285.467 344,6% 64,38 1,77 9,36 0,53 109.084.151 0,5% 5,8% -2,27-12,24 29,32 Bimeks DESPC 32 1,52 23.000.000 34.960.000 15.106.732 9.689.510 7.932.811 5.660.802 5.043.948-10,9% 4,78 0,78 3,16 0,18-10.856.928 5,5% 5,7% 3,40-3,80-30,88 Despec Bilgisayar DGATE 33 1,68 10.000.000 16.800.000 7.259.528 5.498.896 1.898.778 1.440.671-2.388.803 a.d. a.d. 0,55 4,10 0,08-4.596.476-1,2% 1,9% 0,60-9,19-35,14 Datagate Bilgisayar ESCOM 32 0,80 49.992.100 39.993.680 17.281.860-3.817.221 1.959.161 1.841.916-688.311 a.d. a.d. 0,75 5,89 0,35 52.654.995-0,2% 6,1% -2,44-6,98-68,75 Escort Teknoloji INDES 41 320 3,20 56.000.000 179.200.000 000 77.434.967 18.447.861 861 16.646.294646 14.554.187 187 1.172.753172 753-91,9% 9% 54,89 145 1,45 453 4,53 014 0,14 43.077.941 02% 0,2% 30% 3,0% -6,98 698-15,79-26,48 Indeks Bilgisayar i LINK 30 2,55 5.500.000 14.025.000 6.060.410 6.904.063-1.049.777-1.182.370-52.055 95,6% 174,14 1,27 85,47 1,65-7.230.087 1,9% -2,5% 12,33 16,44-26,09 Link Bilgisayar LOGO 26 4,61 25.000.000 115.250.000 49.801.227 3.124.998 10.415.005 7.515.727 10.855.598 44,4% 8,38 2,58 6,32 2,32 10.415.352 25,8% 38,8% 0,00-0,43-9,96 Logo Yazılım TKNSA 100 11 11,50 110.000.000 1.265.000.000 546.625.184 50.225.000 50.443.000-45.019.000 a.d. 20,39 5,24 9,82 0,39-127.118.000 2,1% 4,5% -3,77-12,88 28,06 Teknosa İç ve Dış Ticaret

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 24.01.14 TL/USD 2,3142 BIST 100 64.428 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/12 2012/12 2012/09 2013/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 64.427,52 406.337.037.675 175.584.235.449 29.728.060.412 41.384.135.293 30.531.934.908 34.839.145.903 14,1% 9,18 1,34 7,86 0,75 62.840.941.703-1,84-6,62-25,46 İMKB-100 Endeksi Elektronik Aletler 219.505.776 94.851.688-1.721.573 4.919.955 1.318.362 7.270.682 451,5% 11,48 1,02 5,13 0,18-55.066.341 0,3% 6,3% -2,29-4,59-3,16 EMKEL 64 1,07 24.300.000 26.001.000 11.235.416 762.470-2.591.305-2.101.751 2.502.818 a.d. 12,91 0,60 3,61 0,50 29.061 3,9% 14,5% -5,31-12,30 0,00 Emek Elektrik GEREL 40 1,25 30.000.000 37.500.000 16.204.304-6.014.416-192.323 2.708.380-2.078.911 a.d. a.d. 0,95 54,45 0,75 39.738.107-4,8% 1,3% -1,57 3,31-11,97 Gersan Elektrik PRKAB 15 1,39 112.233.652 156.004.776 67.411.968 3.530.373 7.703.583 711.733 6.846.775 862,0% 11,27 1,17 2,52 0,08-94.833.509 1,8% 3,1% 0,00-4,79 2,48 Türk Prysmian Kablo Savunma Sanayii 3.930.000.000 1.698.211.045 160.755.145 293.202.668 240.974.943 127.823.889-47,0% 21,83 2,97 11,43 2,12 176.053.359 9,3% 18,6% -1,26-2,96-4,61 ASELS 30 14 7,86 500.000.000 3.930.000.000 1.698.211.045 160.755.145 293.202.668 240.974.943 127.823.889-47,0% 21,83 2,97 12,22 2,12 176.053.359 9,3% 18,6% -1,26-2,96-4,61 Aselsan Telekominikasyon 46.350.642.621 20.028.797.261 3.250.274.383 4.764.661.003 3.678.215.779 2.852.109.251-22,5% 11,70 2,30 5,80 1,92 3.015.949.223 1,8% 14,9% -0,11-6,70-24,94 ALCTL 33 2,39 38.700.772 92.494.845 39.968.389-12.401.347 17.971.753 11.751.585-1.282.729 a.d. 18,73 1,35 7,82 0,50 77.931.159 1,4% 6,4% -3,24-14,34-41,99 Alcatel Lucent Teletaş ANELT 24 2,73 50.000.000 136.500.000 58.983.666-18.771.545-3.431.403-7.245.913-16.095.096-122,1% a.d. 4,88 a.d. 5,70 92.257.470-30,6% -0,6% 4,20 7,06 76,13 Anel Telekom KAREL 22 1,51 54.000.000 81.540.000 35.234.638 11.530.615 12.879.865 10.586.727 7.207.117-31,9% 8,58 0,56 5,27 0,59 22.458.138 5,4% 11,8% 11,85 2,72-28,66 Karel Elektronik NETAS 100 35 5,12 64.864.800 332.107.776 143.508.675 17.976.660 17.088.788 2.775.380-4.221.041 a.d. 32,91 1,27 20,58 0,64 56.475.456 1,7% 3,4% -4,48-14,38-50,79 Netaş Telekom. TTKOM 30 13 5,90 3.500.000.000 20.650.000.000 8.923.169.994 2.068.676.000 2.637.107.000 2.037.570.000 1.042.904.000-48,8% 12,57 4,07 5,82 2,12 7.315.752.000 12,4% 36,7% 2,08-3,91-17,02 Türk Telekom TCELL 30 25 11,39 2.200.000.000 25.058.000.000 10.827.931.899 1.183.264.000 2.083.045.000 1.622.778.000 1.823.597.000 12,4% 10,97 1,72 5,73 1,81-4.548.925.000 20,2% 31,4% 2,06-1,81-7,02 Turkcell TEKSTİL SEKTÖRÜ 5.454.950.001 2.357.164.463 260.241.791 69.838.498 71.740.688 510.356.371 611% 6,91 1,27 14,41 1,19 3.484.004.005-12,9% -0,4% 0,10-5,94-18,65 Ev Tekstil 41.406.244 17.892.249-5.816.330-24.333.550-8.539.654-3.556.705 58,4% - 0,45 5,15 0,61 92.442.388-65,1% -29,9% 10,00-9,90-48,39 IDAS 91 0,24 22.727.083 5.454.500 2.356.970-10.448.831-22.436.134-9.254.667-5.677.939 38,6% a.d. 0,34 a.d. 1,16 11.357.360-130,0% -70,8% 20,00-11,11-66,20 İdaş YATAS 48 0,84 42.799.695 35.951.744 15.535.279 4.632.501-1.897.416 715.013 2.121.234 196,7% a.d. 0,48 5,28 0,57 81.085.028-0,2% 11,0% 0,00-8,70-30,58 Yataş Konfeksiyon 476.594.953 205.943.718 101.211.367 1.797.734-1.201.842 8.495.983 a.d. 16,17 0,65 15,98 1,23 575.375.947 2,6% 5,2% -5,03-8,25-49,03 KERVN 17 0,35 588.505.080 205.976.778 89.005.608 3.161.483-252.603-144.629 6.088.345 a.d. 34,44 0,68 238,32 6,90 338.500.661 7,6% 7,1% -7,89-22,22-60,67 Kervansaray Yat. Holding ESEMS 16 0,85 13.315.500 11.318.175 4.890.751 40.211.624 5.083.462 1.631.194-2.328.117 a.d. 2,05 0,43 a.d. 0,30 283.825 2,9% -1,0% -5,56-1,16-73,27 Esem Spor Giyim MNDRS 46 0,41 250.000.000 102.500.000 44.291.764 49.412.456-6.058.552-3.342.768 14.890.588 a.d. 8,42 0,36 6,13 0,62 171.673.352 2,8% 10,9% -4,65-12,77-31,67 Menderes Tekstil VAKKO 12 0,98 160.000.000 156.800.000 67.755.596 8.425.804 3.025.427 654.361-10.154.833 a.d. a.d. 1,33 21,46 0,75 64.918.109-2,7% 3,9% -2,00 3,16-30,50 Vakko Tekstil Kumaş 2.660.155.458 1.149.492.463 58.326.310-82.728.504-97.217.374 404.656.328 a.d. 4,73 1,68 27,58 1,95 1.852.005.175-15,9% 1,1% 1,80-5,99-27,73 ALTIN 12 47,50 40.000.000 1.900.000.000 821.018.062 28.031.002-62.944.608-71.010.700 443.946.793 a.d. 4,20 4,36 52,14 2,46 1.126.355.156 36,6% 5,2% 0,00-4,81 34,94 Altınyıldız ATEKS 13 5,96 25.200.000 150.192.000 64.900.181 412.290 6.018.121-4.370.420-17.305.503-296,0% a.d. 0,83 a.d. 1,28-10.101.096-6,8% -9,1% -0,67 19,92-15,10 Akın Tekstil BERDN 35 0,20 5.200.000 1.040.000 449.399-33.803.942-5.165.234-3.974.826-554,5% a.d. a.d. a.d. - 72.631.860 a.d. a.d. 0,00 0,00-47,37 Berdan Tekstil BISAS 25 0,67 21.000.000 14.070.000 6.079.855-3.890.678-1.351.881-1.359.367 579.809 a.d. 23,96 2,98 8,22 1,25 1.165.563 5,4% 15,6% -1,47-2,90-30,21 Bisaş Tekstil BOSSA 6 1,64 108.000.000 177.120.000 76.536.168 51.204.400 21.053.783 4.222.611 11.134.042 163,7% 6,33 0,43 12,86 0,91 149.617.057 7,9% 8,3% 0,00-5,75-8,26 Bossa BRMEN 43 0,63 16.437.222 10.355.450 4.474.743-5.440.510-1.815.707-1.032.800-2.057.955-99,3% a.d. 0,49 a.d. 1,74 8.908.570-25,6% -5,2% -1,56-14,86-53,95 Birlik Mensucat GEDIZ 58 1,12 7.200.000 8.064.000 3.484.574 8.379-1.549.182-1.009.917-144.944 85,6% a.d. 0,48 a.d. - -50.162 a.d. a.d. 31,76-8,94-56,92 Gediz İplik LUKSK 16 2,31 10.000.000 23.100.000 9.981.851 1.974.402 2.238.802 2.863.265-1.009.647 a.d. a.d. 0,42 7,71 1,91 23.882.530-6,7% 27,2% -2,12-3,35-29,57 Lüks Kadife MEMSA 97 0,16 162.000.000 25.920.000 11.200.415-17.981.491-9.472.561-7.062.984-5.869.458 16,9% a.d. 0,18 a.d. 22,87 72.559.075-168,1% -56,6% 0,00-30,43-66,67 Mensa SNPAM 3 1,62 79.931.250 129.488.625 55.953.947 4.854.714 3.204.432 2.543.697 4.753.306 86,9% 23,92 1,43 25,80 4,61-20.462.137 22,9% 17,1% -0,61-11,48-37,45 Sönmez Pamuklu TUMTK 19 0,23 82.497.317 18.974.383 8.199.111 - - - - a.d. a.d. a.d. a.d. - 63.900.833 a.d. a.d. 0,00 0,00 0,00 Tümteks YUNSA 13 4,46 29.160.000 130.053.600 56.198.081 14.271.758 7.426.765 6.912.281 11.338.381 64,0% 10,97 1,77 8,95 0,93 105.199.177 4,7% 11,6% -1,98 0,00-6,21 Yünsa İplik 504.064.869 217.813.875-35.764.306 35.464.511 43.566.717-12.848.425 a.d. 16,97 0,91 12,89 0,85 376.805.771-4,6% 6,6% -1,74-11,17-27,10 ARSAN 35 1,99 58.812.500 117.036.875 50.573.362 6.258.530 5.525.843 8.534.847 15.744.035 84,5% 9,19 0,98 20,97 1,51 56.988.728 11,0% 8,5% 1,02-9,95-10,84 Arsan Tekstil BRKO 88 0,45 60.000.000 27.000.000 11.667.099-16.059.788 3.531.978 2.148.025-5.815.810 a.d. a.d. 0,22 5,90 0,74 78.156.326-3,1% 15,0% -2,17-10,00-16,67 Birko Mensucat EDIP 32 0,87 65.000.000 56.550.000 24.436.090-46.156.342 29.407.873 33.591.247-29.565.711 a.d. a.d. 2,26 14,61 7,01 233.332.873-81,6% 48,1% -4,40-13,00-35,94 Edip Gayrimenkul KRTEK 20 0,69 35.100.498 24.219.344 10.465.536 4.363.891-8.080.156-6.757.952-4.788.063 29,1% a.d. 0,43 20,27 0,73 52.320.591-5,9% 4,1% -2,82-13,75-46,09 Karsu Tekstil SANKO 17 3,36 36.225.000 121.716.000 52.595.281 13.798.380 3.488.445 4.366.793 10.177.805 133,1% 13,09 0,67 67,41 0,14-32.637.891 1,5% 0,3% 0,00-3,72-20,94 Sanko Pazarlama SONME 6 2,81 56.065.000 157.542.650 68.076.506 2.031.023 1.590.528 1.683.757 1.399.319-16,9% 120,62 3,22 a.d. 56,27-11.354.856 50,3% -36,6% -2,09-16,62-32,13 Sönmez Filament Diğer Tekstil 1.701.252.000 735.136.116 139.159.000 135.184.000 136.554.000 111.318.000-18,5% 12,50 1,37 8,69 0,81 499.956.000 3,2% 8,2% -2,35-0,61 17,45 AKSA 100 37 7,98 185.000.000 1.476.300.000 637.931.034 97.049.000 165.993.000 151.501.000 103.657.000-31,6% 12,50 1,48 7,72 1,05 254.178.000 7,2% 13,5% -0,99-5,23 56,12 Aksa SASA 100 48 1,04 216.300.000 224.952.000 97.205.082 42.110.000-30.809.000-14.947.000 7.661.000 a.d. a.d. 0,91 21,50 0,44 245.778.000-0,8% 2,8% -3,70 4,00-21,21 Sasa Polyester Deri Konfeksiyon 71.476.477 30.886.042 3.125.750 4.454.307-1.421.159 2.291.190 a.d. 8,75 0,76 7,40 0,46 87.418.724 2,4% 6,3% -2,10 0,30 22,92 DERIM 34 6,40 5.400.000 34.560.000 14.933.886 1.861.262 1.625.352 483.987 2.115.738 337,1% 10,61 1,27 7,39 0,50 46.510.521 2,0% 6,9% -4,19-2,14 64,10 Derimod DESA 22 0,75 49.221.970 36.916.477 15.952.155 1.264.488 2.828.955-1.905.146 175.452 a.d. 7,52 0,55 8,06 0,43 40.908.203 2,7% 5,7% 0,00 2,74-18,27 Desa Deri TURİZM VE OTELCİLİK 564.854.109 244.081.803 43.037.812 12.607.193 34.076.081 121.263.055 256% 3,59 0,78 35,19 5,28 509.457.382 23,4% 10,6% -3,42-14,58-36,59 AYCES 7 4,12 16.756.740 69.037.769 29.832.240-677.021 1.301.889 2.731.953 1.352.998-50,5% a.d. 0,69 18,09 3,21 5.263.252 0,0% 18,4% 1,98-11,59-45,50 Altınyunus Çeşme FVORI 60 0,22 28.994.471 6.378.784 2.756.367 10.225.854 789.733 1.989.539-4.740.325 a.d. a.d. 0,24 a.d. 20,80 84.323.288-136,2% -11,3% -12,00-45,00-74,12 Favori Dinlenme Yer. MAALT 28 11,30 5.515.536 62.325.557 26.931.794 4.146.970 3.293.164 2.864.921 347.156-87,9% 80,38 1,24 329,97 6,22-10.650.974 11,8% 16,1% -2,59-17,22-37,40 Marmaris Altınyunus METUR 48 0,59 18.000.000 10.620.000 4.589.059-6.560.854 4.653.232 5.106.509-3.646.507 a.d. a.d. 48,45 a.d. 40,92 8.623.065 a.d. a.d. -4,84-4,84-43,27 Metemtur Otelcilik MARTI 61 0,50 87.120.000 43.560.000 18.822.919-9.112.175-17.499.278-1.801.496 - -47,9% a.d. 0,88 24,96 3,18 260.341.301-36,9% 13,7% -1,96-10,71-38,27 Martı Otel NTTUR 100 30 0,91 350.000.000 318.500.000 137.628.554 38.176.704 24.598.711 25.468.702 124.253.082 387,9% 2,58 0,67 186,75 11,37 154.178.566 296,8% 6,5% 0,00 4,60 5,81 Net Turizm PKENT 11 52,50 1.036.800 54.432.000 23.520.871 6.838.334-4.530.258-2.284.047 3.696.651 a.d. 37,53 2,40 15,59 2,06 7.378.884 4,8% 20,0% -4,55-17,32-23,36 Petrokent Turizm MADENCİLİK 5.307.564.946 2.293.477.204 736.026.387 938.128.730 724.737.845 572.909.130-21% 6,02 6,64 2,01 1,46-2.058.498.612-83,2% -102,0% -1,90-12,88-36,04 PRKME 100 31 4,94 148.867.243 735.404.180 317.779.008 100.895.711 107.315.083 87.690.289 57.888.082-34,0% 9,49 1,45 4,12 2,02-195.512.751 29,0% 49,5% 0,61-8,18-26,49 Park Elek. Madencilik IHMAD 23 7,00 79.542.538 556.797.766 240.600.538 656.676-6.982.353-4.359.444 49.048 a.d. a.d. 9,92 a.d. 941,42-297.861-436,0% -583,2% -5,41-8,62-2,51 İhlas Madencilik KOZAA 30 44 2,35 388.080.000 911.988.000 394.083.485 173.980.000 195.672.000 154.691.000 134.154.000-13,3% 5,21 0,68 a.d. a.d. -1.004.013.000 16,1% 55,3% -2,08-14,86-59,76 Koza Madencilik KOZAL 30 29 20,35 152.500.000 3.103.375.000 1.341.014.173 460.494.000 642.124.000 486.716.000 380.818.000-21,8% 5,79 1,93 3,46 2,43-858.675.000 58,0% 70,4% -0,73-19,88-55,42 Koza Altın LOJİSTİK 94.860.000 40.990.407-33.399.069-19.314.572-14.008.728 15.670.627 a.d. 3,88 0,09 3,74 0,65 187.961.265-21,3% -3,4% -3,65-6,69-51,09 RYSAS 57 0,67 110.000.000 73.700.000 31.846.859-15.735.943-680.719-4.181.795 15.472.771 a.d. 3,88 0,48 2,87 0,62 125.407.717 5,9% 21,7% -6,94-4,29-17,28 Reysaş Lojistik RANLO 93 0,11 20.000.000 2.200.000 950.652-10.357.291-14.450.690-8.473.153 - -28,3% a.d. 1,63 a.d. 0,23 2.580.155-66,9% -37,4% 0,00 0,00-79,63 Ran Lojistik LATEK 89 0,48 39.500.000 18.960.000 8.192.896-7.305.835-4.183.163-1.353.780 197.856 a.d. a.d. 0,50 27,24 0,83 59.973.393-2,8% 5,3% -4,00-15,79-56,36 Latek Lojistik DİĞER 873.811.073 377.586.670 91.153.478 78.696.785 63.692.127 58.949.546-7% 7,82 0,87 2,79 0,01-294.842.835-11,9% 7,1% -2,82-4,88-14,04 AFMAS 11 12,60 13.490.363 169.978.573 73.450.252 4.834.468 10.211.452 6.901.407 886.680-87,2% 40,50 5,56 8,61 2,01 34.590.819 4,1% 23,6% -0,40-3,82-4,55 AFM Film EUROM 52 1,01 60.000.000 60.600.000 26.186.155 1.049.807-8.728.574-10.029.587 9.330.315 a.d. 5,70 0,95 0,45 0,63-55.847.222 141,2% 142,9% -4,72-0,98-3,81 Euro Yat.Men.Değ. GSDDE 44 0,69 30.000.000 20.700.000 8.944.776 3.483.000 1.294.000 1.158.000-3.820.000 a.d. a.d. 0,32 a.d. 16,17 50.422.000-83,7% -31,7% -4,17-8,00-21,59 GSD Denizcilik ISMEN 28 1,19 310.500.000 369.495.000 159.664.247 52.403.229 68.738.451 52.801.766 52.701.970-0,2% 5,38 0,73 a.d. a.d. -477.947.350 0,1% 0,2% 0,85-11,19-24,74 İş Y. Men. Değ. ANELE 100 45 0,97 110.000.000 106.700.000 46.106.646 25.265.497 15.464 5.528.150 1.341.345-75,7% a.d. 0,46 19,73 0,67 155.043.419-1,1% 3,4% -3,96-11,01-56,11 Anel Elektrik TGSAS 37 5,50 7.500.000 41.250.000 17.824.734 1.981.497 3.113.156 1.998.649 1.895.158-5,2% 13,71 1,90 9,11 4,83 3.025 35,3% 53,1% -8,64 0,00 59,59 TGS Dış Ticaret EGCYH 48 0,60 40.000.000 24.000.000 10.370.754-470.778 1.610.347 2.946.097-3.717.990 a.d. a.d. 0,72 a.d. 8,77-1.714.844-198,9% -131,2% -1,64-4,76-23,28 Egeli&Co Yatırım Holding BRKSN 67 1,80 15.600.000 28.080.000 12.133.783 600.052 341.728 408.048-1.837.298 a.d. a.d. 1,70 a.d. 1,50 10.099.328-7,5% -3,4% -2,70-7,69-55,00 Berkosan Yalıtım PKART 35 2,33 22.750.000 53.007.500 22.905.324 2.006.706 2.100.761 1.979.597 2.169.366 9,6% 23,14 1,64 10,42 0,68-9.492.010 3,6% 6,6% 0,00 3,56 3,10 Plastikkart

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 24.01.14 TL/USD 2,3142 BIST 100 64.428 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/12 2012/12 2012/09 2013/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 64.427,52 406.337.037.675 175.584.235.449 29.728.060.412 41.384.135.293 30.531.934.908 34.839.145.903 14,1% 9,18 1,34 7,86 0,75 62.840.941.703-1,84-6,62-25,46 İMKB-100 Endeksi Bankalar 138.742.062.555 59.952.494.406 16.014.428.000 18.568.257.000 13.242.260.000 15.649.743.000 18% 6,61 1,01-2,81-8,52-28,20 Büyük Ölçekli Bankalar 110.691.636.855 47.831.491.166 13.261.994.000 15.299.257.000 10.798.266.000 13.359.556.000 23,7% 6,20 1,02-4,11-9,03-37,33 AKBNK 30 42 6,10 4.000.000.000 24.400.000.000 10.543.600.380 2.394.527.000 2.949.862.000 1.869.919.000 2.344.786.000 25,4% 7,12 1,16 - - - - - -4,24-12,36-39,58 Akbank GARAN 30 48 6,40 4.200.000.000 26.880.000.000 11.615.245.009 3.070.575.000 3.070.325.000 2.319.567.000 2.520.593.000 8,7% 8,22 1,22 - - - - - -2,14-8,31-35,25 Garanti Bankası HALKB 30 49 12,25 1.250.000.000 15.312.500.000 6.616.757.411 2.045.134.000 2.595.211.000 1.853.053.000 2.010.301.000 8,5% 5,56 1,16 - - - - - -3,16-4,67-36,71 T. Halk Bankası ISCTR 30 31 4,37 4.499.970.000 19.664.868.900 8.497.480.296 2.667.487.000 3.310.307.000 2.345.399.000 2.533.458.000 8,0% 5,62 0,85 - - - - - -5,82-9,71-39,50 İş Bankası (C) VAKBN 30 25 3,74 2.500.000.000 9.350.000.000 4.040.273.097 1.226.785.000 1.460.080.000 1.009.348.000 1.161.207.000 15,0% 5,80 0,77 - - - - - -2,86-8,33-34,41 Vakıflar Bankası YKBNK 30 18 3,47 4.347.051.284 15.084.267.955 6.518.134.973 1.857.486.000 1.913.472.000 1.400.980.000 2.789.211.000 99,1% 4,57 0,88 - - - - - -6,47-10,80-38,53 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 28.050.425.700 12.121.003.241 2.752.434.000 3.269.000.000 2.443.994.000 2.290.187.000-6,3% 8,94 0,97 - - -1,51-8,01-19,08 ALNTF 4 1,78 420.000.000 747.600.000 323.049.002 28.263.000 68.148.000 57.246.000 46.136.000-19,4% 13,11 1,30 - - - - - -6,32-16,82-25,83 AlternatifBank ASYAB 30 51 1,30 900.000.000 1.170.000.000 505.574.281 216.090.000 190.392.000 154.321.000 160.887.000 4,3% 5,94 0,47 - - - - - 2,36-18,24-48,82 Asya Katılım Bankası ALBRK 21 1,42 900.000.000 1.278.000.000 552.242.676 160.155.000 191.835.000 149.154.000 151.687.000 1,7% 6,58 0,94 - - - - - -2,74-11,25-29,00 Albaraka Türk DENIZ 0 7,74 716.100.000 5.542.614.000 2.395.045.372 873.974.000 812.632.000 585.050.000 419.263.000-28,3% 8,57 1,13 - - - - - -2,03-8,29-33,85 Denizbank FINBN 0 2,61 2.700.000.000 7.047.000.000 3.045.112.782 848.112.000 902.346.000 659.934.000 627.030.000-5,0% 8,11 0,94 - - - - - -0,38-9,69-24,73 Finansbank SKBNK 100 10 2,09 1.000.000.000 2.090.000.000 903.119.869 118.044.000 240.302.000 178.071.000 130.772.000-26,6% 10,83 1,07 - - - - - 1,46 10,00-3,24 Şekerbank TEBNK 100 4 2,03 2.204.390.000 4.474.911.700 1.933.675.439 206.675.000 485.627.000 370.546.000 430.012.000 16,0% 8,21 0,86 - - - - - -4,25-9,78-6,02 T. Ekonomi Bank. TEKST 100 24 1,10 420.000.000 462.000.000 199.637.024 22.018.000 26.824.000 16.471.000 50.221.000 204,9% 7,63 0,76 - - - - - -0,90-14,73 1,85 Tekstilbank KLNMA 1 5,38 160.000.000 860.800.000 371.964.394 23.761.000 43.630.000 33.580.000 29.620.000-11,8% 21,70 1,44 - - - - - -1,10-6,60-28,07 T. Kalkınma Bank. TSKB 100 39 1,76 1.300.000.000 2.288.000.000 988.678.593 255.342.000 307.264.000 239.621.000 244.559.000 2,1% 7,33 1,25 - - - - - -2,76-2,76-12,12 T.S.K.B. Sigorta 7.263.135.000 3.138.507.908 135.371.099 83.304.539 45.374.273 305.459.175 573% 14,08 2,45 - - 5,22 1,41 3,14 AKGRT 17 2,90 306.000.000 887.400.000 383.458.647 32.029.319 48.672.723 27.122.874 143.029.423 427,3% 5,39 1,72 - - - - - 0,00 2,47 32,10 Aksigorta ANHYT 100 17 5,02 350.000.000 1.757.000.000 759.225.650 64.669.510 79.575.486 60.901.860 62.948.724 3,4% 21,53 3,38 - - - - - 0,40-3,83 11,30 Anadolu Hayat Emek. ANSGR 36 1,37 500.000.000 685.000.000 295.998.617 4.068.758-63.981.132-49.010.762 53.727.023 a.d. 17,67 0,80 - - - - - 0,00 5,38 11,38 Anadolu Sigorta HALKS - 2,51 70.000.000 175.700.000 75.922.565-8.042.062 15.444.718 9.633.589 - a.d. 10,15 1,39 - - - - - 8,19 19,52 20,10 Halk Sigorta AVIVA 1 3,46 150.000.000 519.000.000 224.267.565-35.105.255-55.931.251-37.952.748-14.416.846 62,0% a.d. 8,68 - - - - - -3,35-14,57-39,30 Aviva Sigorta GUSGR 12 1,71 150.000.000 256.500.000 110.837.438 22.225.575-19.985.770-13.369.114-65.402.460-389,2% a.d. 0,89 - - - - - -2,29-6,56-28,75 Güneş Sigorta RAYSG 4 0,84 163.069.856 136.978.679 59.190.510 340.377 3.737.122-6.055.233 1.123.637 a.d. 12,55 1,50 - - - - - 0,00-2,33-28,21 Ray Sigorta YKSGR 1 27,90 101.991.266 2.845.556.321 1.229.606.914 55.184.877 75.772.643 54.103.807 124.449.674 130,0% 19,47 5,59 - - - - - 38,81 11,16 46,46 Yapı Kredi Sigorta Faktoring 283.910.000 122.681.704 59.780.618 50.823.252 39.396.130 34.542.210-12% 6,18 1,11 2,78 216.167.101-0,24-8,68-8,82 CRDFA 14 1,78 80.000.000 142.400.000 61.533.143 25.246.618 30.363.252 22.757.130 21.641.210-4,9% 4,87 1,03 4,56-218.130.101 - - -2,20-10,55 1,56 Creditwest Faktoring GARFA 8 1,78 79.500.000 141.510.000 61.148.561 34.534.000 20.460.000 16.639.000 12.901.000-22,5% 8,46 1,20 1,39 - -1.963.000 - - 1,71-6,81-19,20 Garanti Faktoring Finansal Kiralama 3.006.192.746 1.299.020.286 256.091.000 105.078.000 76.453.000 95.494.000 25% 11,15 1,32 4,77 - -641.102.000 - - -2,19-2,97-20,41 FFKRL 1 4,58 115.000.000 526.700.000 227.594.849 36.352.000 46.984.000 31.810.000 35.937.000 13,0% 10,31 1,05 0,42 - -497.323.000 - - -4,18-8,03-19,08 Finans Fin. Kir. ISFIN 30 0,92 424.365.000 390.415.800 168.704.433 52.473.000 40.805.000 29.955.000 45.093.000 50,5% 6,98 0,66 2,26 - -59.650.000 - - -3,16-8,00-8,76 İş Fin. Kir. SEKFK 20 0,68 45.000.000 30.600.000 13.222.712 4.956.000 3.546.000 2.583.000 2.641.000 2,2% 8,49 0,65 4,96-73.362.000 - - -4,23 13,33-17,07 Şeker Fin. Kir. FONFK 12 1,13 46.846.881 52.936.976 22.874.849 5.184.000 8.341.000 7.951.000 7.988.000 0,5% 6,32 0,50 6,35 - -14.505.000 - - -2,59-5,04-36,52 Fon Fin.Kir. VAKFN 22 0,98 65.000.000 63.700.000 27.525.711 14.390.000 5.402.000 4.154.000 3.835.000-7,7% 12,53 0,57 a.d. - -81.175.000 - - 1,03-10,09-41,02 Vakıf Fin. Kir. YKFIN 0 4,98 389.927.705 1.941.839.971 839.097.732 142.736.000 - - - a.d. 13,34 2,14 9,18 - -61.811.000 - - 0,00 0,00 0,00 Yapı Kredi Fin. Kir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 16.778.623.133 7.250.290.871 1.149.921.950 1.400.979.902 753.421.457 1.010.147.468 34% 8,31 1,08 10,01 3,92 1.801.320.471-156,2% 44,0% -1,45-7,70-10,26 AGYO 16 1,26 84.000.000 105.840.000 45.735.027-8.738.123 48.190.748 26.823.699-1.286.564 a.d. 5,27 0,43 36,97 6,28-61.619.250 285,0% 17,8% -4,55-14,86-17,44 Atakule GMYO ATAGY 27 1,64 23.750.000 38.950.000 16.830.870-1.422.074 1.055.266 1.280.909 113.515-91,1% a.d. 1,42 1.394,48 1,65-11.379.778-0,7% -2,1% 3,14 4,46 22,39 Ata G.M.Y.O. AKSGY 27 3,64 128.200.841 466.651.063 201.646.816 13.182.693 44.195.111 12.338.366-27.982.456 a.d. a.d. 0,71 66,14 4,86 268.831.569 2,6% 14,2% -0,55-2,15 40,48 Akiş GMYO AKFGY 24 1,09 184.000.000 200.560.000 86.664.938 199.798.774 24.201.835 17.702.727-33.058.416 a.d. a.d. 0,27 24,75 16,27 413.472.110-70,4% 67,4% -8,40-9,17-35,50 Akfen Gayrimenkul AVGYO 51 0,75 72.000.000 54.000.000 23.334.198 777.514 1.180.018 941.107 2.382.130 153,1% 20,60 0,67 9,37 0,12-20.107.510 0,9% 1,3% 2,74-25,74 22,95 Avrasya GMYO AKMGY 2 16,50 37.264.000 614.856.000 265.688.359 42.013.558 54.321.987 40.238.835 45.310.681 12,6% 10,35 3,43 10,41 7,21-40.455.933 74,6% 69,3% 3,45 11,11-24,59 Akmerkez GMYO ALGYO 100 48 19,55 10.650.794 208.223.023 89.976.243 39.961.181 14.271.557 3.779.866 46.646.145 1134,1% 3,64 0,60 1,62 1,28-166.978.579 183,2% 79,1% 3,17-2,25-9,83 Alarko GMYO EGYO 66 0,28 50.000.000 14.000.000 6.049.607-223.650.528-2.694.620-5.479.162-8199,9% a.d. a.d. a.d. 97,90 263.170.185-2202,4% -437,3% 0,00 0,00-17,65 EGS GMYO EKGYO 30 51 2,13 3.800.000.000 8.094.000.000 3.497.536.946 228.322.000 523.402.000 277.977.000 885.970.000 218,7% 7,15 1,59 6,36 2,83-1.636.493.000 50,3% 44,5% 0,00-4,48-36,09 Emlak Konut GMYO DGGYO 7 4,12 93.780.000 386.373.600 166.957.739 13.205.290 37.452.486 9.759.613 9.646.526-1,2% 10,35 1,64 37,58 22,95-40.876.107 248,0% 61,3% -2,60-8,65 126,37 Doğuş GMYO YGYO 24 0,38 235.115.706 89.343.968 38.606.848 14.644.527 15.030.749-9.978.534 10.868.009 a.d. 2,49 0,39 30,32 0,81 243.009.796 8,7% 2,7% -5,00-17,39-47,22 Yeşil GMYO IDGYO 25 1,38 10.000.000 13.800.000 5.963.184-237.906-28.719 49.954-237.651 a.d. a.d. 1,55 a.d. a.d. -781.873 1476,3% 1542,6% -1,43-7,38-45,88 İdealist GMYO HLGYO 100 23 1,15 673.638.704 774.684.510 334.752.618 30.421.790 12.065.699 9.922.448 17.112.353 72,5% 40,23 1,03 25,32 17,94-139.006.803 54,4% 77,3% -0,86-4,17-13,38 Halk GMYO ISGYO 100 48 1,30 630.000.000 819.000.000 353.901.996 66.953.531 65.408.398 49.613.626 91.848.179 85,1% 7,61 0,72 5,27 2,04-69.607.116 29,3% 38,6% -1,52-0,76-13,29 İş GMYO KLGYO 35 1,03 124.000.000 127.720.000 55.189.698 54.199.034 40.495.007 28.517.355 439.592-98,5% 10,29 0,42 6,57 3,65 175.890.199 14,9% 55,6% -0,96-10,43-50,72 Kiler GMYO MRGYO 48 0,36 110.000.000 39.600.000 17.111.745 1.900.837 1.174.504 1.367.958 - -61,8% a.d. 0,31 25,03 7,80 104.773.850-57,6% 32,6% -5,26-10,00-35,71 Martı GMYO NUGYO 20 4,05 40.000.000 162.000.000 70.002.593 1.206.776 7.166.308 10.402.664-7.315.139 a.d. a.d. 2,59 a.d. 71,07 359.524.479-143,8% -163,7% -1,70-13,65-49,50 Nurol GMYO PEGYO 51 0,41 89.100.000 36.531.000 15.785.585-2.200.253-1.966.728-1.866.804-4.513.238-141,8% a.d. 0,24 369,39 3,96 18.636.798-32,4% 6,7% -2,38-8,89-38,81 Pera GMYO RYGYO 31 0,43 217.000.000 93.310.000 40.320.629 23.172.170 31.015.378 14.071.603 7.672.407-45,5% 3,79 0,27 3,60 2,89 56.649.466 47,5% 80,4% -10,42-6,52-34,52 Reysaş GMYO OZGYO 28 0,85 100.000.000 85.000.000 36.729.755 2.948.028-917.020-682.900-6.441.570-843,3% a.d. 0,87 a.d. 835,29 45.244.858-4281,3% -610,8% 2,41-5,56-21,30 Özderici GMYO TRGYO 100 14 2,81 500.000.000 1.405.000.000 607.121.251 177.312.000 336.888.000 125.494.000-15.754.000 a.d. 7,18 0,51 18,64 9,57 1.205.967.000 71,7% 51,5% 2,18-6,02-14,39 Torunlar GMYO VKGYO 10 11,35 106.200.000 1.205.370.000 520.858.180 25.790.717 6.217.962 3.688.376 3.276.729-11,2% 207,60 6,14 1.443,95 404,00-54.800.430 203,9% 163,1% -2,16-3,81 122,47 Vakıf GMYO SRVGY 13 1,96 52.000.000 101.920.000 44.041.137-5.839.678 95.767.277 92.105.989-2.946.930 a.d. 142,67 0,55 12,09 7,19-15.607.702 6,0% 59,6% -5,31-15,88-27,94 Servet GMYO SAFGY 29 1,18 886.601.669 1.046.189.969 452.074.138 329.488.345-38.677.691-27.985.054 4.628.921 a.d. a.d. 4,69 a.d. 155,06 213.461.446-74,6% -112,3% 2,61-1,67 16,83 Saf GMYO SNGYO 100 37 0,74 600.000.000 444.000.000 191.858.958 140.010.918 75.786.232 66.268.973 21.159.545-68,1% 14,47 0,42 30,93 1,95 511.556.509 6,3% 6,4% -3,90-17,78-50,70 Sinpaş GMYO TSGYO 29 0,71 150.000.000 106.500.000 46.020.223-2.837.538 17.047.938 10.002.320-11.566.864 a.d. a.d. 0,48 31,79 14,61 125.213.106-28,5% 53,7% 1,43-14,46-15,48 TSKB GMYO YKGYO 44 1,13 40.000.000 45.200.000 19.531.588-10.461.633-7.069.780-2.933.477-25.824.436-780,3% a.d. 1,53 a.d. 2,96 53.633.181-89,7% -11,9% -3,42-11,72-28,48 Yapı Kredi Koray GMYO

Piyasa Verileri Tablosu Tarih 24.01.14 TL/USD 2,3142 BIST 100 64.428 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL) Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/12 2012/12 2012/09 2013/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri XU100 64.427,52 406.337.037.675 175.584.235.449 29.728.060.412 41.384.135.293 30.531.934.908 34.839.145.903 14,1% 9,18 1,34 7,86 0,75 62.840.941.703-1,84-6,62-25,46 İMKB-100 Endeksi Holdingler 80.026.272.043 34.580.534.113 3.991.286.780 8.413.696.207 6.721.082.471 6.430.374.839-4% 8,72 1,14 7,26 0,77 21.177.740.572 7,1% 10,7% -1,92-4,66-6,76 Büyük Ölçekli 56.758.081.447 24.526.005.292 4.852.102.000 5.298.570.000 3.750.194.000 4.738.867.000 26,4% 9,03 1,25 6,30 0,68 13.271.539.000 10,1% 20,5% -3,90-2,68-4,58 ENKAI 30 12 6,96 3.200.000.000 22.272.000.000 9.624.060.150 849.646.000 1.127.936.000 845.060.000 929.079.000 9,9% 18,38 2,03 10,27 1,55-3.007.668.000 9,7% 15,1% 3,88 20,83 40,57 Enka İnşaat KCHOL 30 22 7,46 2.535.898.050 18.917.799.453 8.174.660.554 2.124.469.000 2.314.880.000 1.706.687.000 2.239.849.000 31,2% 6,64 1,07 4,50 0,35 8.054.225.000 3,7% 5,0% -9,90-16,37-25,94 Koç Holding SAHOL 30 44 7,63 2.040.403.931 15.568.281.994 6.727.284.588 1.877.987.000 1.855.754.000 1.198.447.000 1.569.939.000 31,0% 6,99 0,92 4,18 1,82 8.224.982.000 17,0% 41,3% -5,69-12,50-28,36 Sabancı Holding Orta Ölçekli 20.017.355.823 8.649.795.101-762.168.413 2.878.828.185 2.620.791.642 1.699.941.996-35,1% 7,46 1,04 10,65 1,16 7.315.477.256 12,4% 10,4% -1,79-2,20-14,77 ALARK 100 26 4,78 223.467.000 1.068.172.260 461.573.010 113.680.476 76.190.388 71.392.955 152.679.106 113,9% 6,78 0,93 4,93 0,33-381.717.814 7,5% 5,0% -1,65-4,78-13,55 Alarko Holding AKFEN 100 28 4,08 291.000.000 1.187.280.000 513.041.224-64.724.000 662.854.000 649.232.000-76.641.000 a.d. a.d. 0,91 9,90 2,00 1.101.432.000-5,6% 7,1% -2,63-8,93-28,82 Akfen Holding DOHOL 100 32 0,74 2.450.000.000 1.813.000.000 783.424.077-753.735.000 155.671.000 127.683.000-41.184.000 a.d. a.d. 0,57 5,74 0,59 167.921.000-0,3% 10,7% -3,90 5,71-33,93 Doğan Holding DYHOL 100 17 0,54 2.428.550.000 1.311.417.000 566.682.655-1.194.273.000 197.242.000 169.556.000-105.191.000 a.d. a.d. 1,57 8,69 1,05 1.401.981.000-3,0% 12,4% -5,26-5,26-43,75 Doğan Yayın Hol. SISE 30 29 2,51 1.571.000.000 3.943.210.000 1.703.919.281 631.505.111 294.074.797 262.289.687 258.672.890-1,4% 13,58 0,75 6,39 0,99 1.605.493.070 5,2% 15,9% -1,57-8,06-22,66 Şişe Cam TKFEN 30 35 4,99 370.000.000 1.846.300.000 797.813.499 242.440.000 299.305.000 197.841.000 5.858.000-97,0% 17,20 0,94 26,20 0,43-101.513.000 2,7% 1,9% -6,55 0,40-33,79 Tekfen Holding TAVHL 30 40 16,45 363.281.250 5.975.976.563 2.582.307.736 122.639.000 285.858.000 240.397.000 279.462.000 16,3% 18,39 3,77 16,98 2,97 3.485.613.000 10,4% 16,7% 7,52 14,24 60,42 TAV Havalimanları YAZIC 100 18 17,95 160.000.000 2.872.000.000 1.241.033.619 140.299.000 907.633.000 902.400.000 1.226.286.000 35,9% 2,33 0,71 6,53 1,94 36.268.000 82,1% 13,0% -0,28-10,92-2,10 Yazıcılar Holding Küçük Ölçekli 3.250.834.774 1.404.733.720-98.646.807 236.298.022 350.096.829-8.434.157 a.d. 12,63 0,64 13,93 0,74 590.724.316-1,3% 1,3% -0,06-9,10-0,93 BRYAT 13 12,05 28.125.000 338.906.250 146.446.396 23.001.367 34.094.580 29.106.670 27.654.649-5,0% 10,38 0,77 7,75 - -114.786.786 a.d. a.d. 0,42-2,03-1,50 Borusan Yat. Paz. ATSYH 70 1,54 8.000.000 12.320.000 5.323.654-2.142.245 1.110.354 716.110-1.795.783 a.d. a.d. 1,57 a.d. 1,75 1.810.399-17,4% -5,3% -3,75-3,75-31,86 Atlantis Yatırım Holding ARTI 73 2,30 10.000.000 23.000.000 9.938.640-228.856-827.102-290.828 1.805.473 a.d. 18,12 0,86 7,32 0,37 7.013.406 1,6% 5,3% 4,55-19,01 5,50 Artı Yat. Holding ANSA 83 1,05 10.000.000 10.500.000 4.537.205 792.422-1.834.484-1.489.739-1.072.289 28,0% a.d. 2,43 a.d. 3,70 4.139.660-35,9% -15,3% -5,41-12,50-26,57 Ansa Yatırım Holding CLKHO 71 1,60 26.250.000 42.000.000 18.148.820 1.687.044 4.176.472 1.767.669 3.303.202 86,9% 7,35 1,24 9,55 0,87 23.346.242 7,6% 9,2% 2,56-18,37 1,45 CLK Holding DAGHL 35 1,38 10.800.000 14.904.000 6.440.239-1.107.863 793.002 545.475-1.531.759 a.d. a.d. 1,03 a.d. - -147.795 a.d. a.d. 2,99-2,82-13,11 Dagi Yatırım Holding ECZYT 100 33 5,04 70.000.000 352.800.000 152.450.091 19.673.516 15.300.838 6.222.111 5.174.957-16,8% 24,75 0,29 a.d. 0,12-172.260.659 1,0% -0,4% -0,79-10,64-25,19 Eczacıbaşı Yatırım GLYHO 51 1,18 225.003.687 265.504.351 114.728.352-81.954.759 108.074.628 131.740.588-16.025.441 a.d. a.d. 0,56 18,00 2,60 675.294.563-10,9% 15,4% -2,48-4,07-9,78 Global Yat. Holding GSDHO 100 66 0,92 250.000.000 230.000.000 99.386.397 26.254.000 32.037.000 22.083.000 40.752.000 84,5% 4,54 0,37 a.d. - -810.872.000 a.d. a.d. -5,15-10,68-2,13 GSD Holding IHLAS 100 80 0,37 790.400.000 292.448.000 126.371.100-85.377.003-54.315.622-9.456.358-146.827.109-1452,7% a.d. 0,47 15,89 0,45 141.410.068-19,9% 4,1% -2,63-33,93-69,17 İhlas Holding IHYAY 33 0,37 200.000.000 74.000.000 31.976.493 4.991.968-6.580.644-2.052.901-3.536.326-72,3% a.d. 0,49 a.d. 0,50 8.528.544-4,8% -5,9% -5,13-17,78-54,32 İhlas Yayın Holding IEYHO 73 0,37 112.031.689 41.451.725 17.911.903-5.627.476 2.235.328 1.057.316 2.887.613 173,1% 10,20 0,26 a.d. 3,68 42.265.369 20,0% -19,5% 0,00-7,50-35,09 Işıklar Enerji Yapı Hol. ICGYH 30 6,34 10.000.000 63.400.000 27.396.076-782.979 1.670 110.365 149.679 35,6% 1.546,95 5,81 a.d. 0,24-42.791 0,0% -0,1% 8,19 37,53 471,17 İCG Yatırım Holding MZHLD 37 0,76 10.836.000 8.235.360 3.558.621-7.224.210-2.060.817-623.685 1.414.516 a.d. a.d. a.d. 6,47 0,45 53.044.843 0,0% 7,1% 0,00-5,00-36,67 Mazhar Zorlu Holding LTHOL 22 0,78 85.000.000 66.300.000 28.649.209-802.275-2.057.715-2.219.090-262.538 88,2% a.d. a.d. 60,90 4,81 2.909.935-0,7% 7,9% -9,30-46,58-47,65 Latek Holding KPHOL 59 0,91 4.250.000 3.867.500 1.671.204-454.794 124.229 151.191 342.175 126,3% 12,27 1,04 14,17 - -1.155.717 a.d. a.d. -1,09-11,65 8,33 Kapital Yat. Holding KOMHL 32 2,41 170.800.000 411.628.000 177.870.538 6.287.768 7.959.959 10.118.364 14.595.971 44,3% 33,10 0,61 7,23 0,63 216.705.255 1,3% 9,0% 1,26-3,21-55,16 Kombassan Holding NTHOL 34 2,40 365.750.000 877.800.000 379.310.345 7.653.109 75.676.137 87.590.538 79.140.937-9,6% 13,06 3,76 83,23 6,95 256.124.021 41,2% 7,5% 0,84-2,44 17,29 Net Holding YESIL 30 1,04 6.750.000 7.020.000 3.033.446-452.431-2.136.911-246.311-773.254-213,9% a.d. 1,46 a.d. - -2.819 a.d. a.d. 4,00-7,14-7,96 Yeşil Yatırım TRNSK 88 0,24 20.623.284 4.949.588 2.138.790-7.327.445 34.671.792 78.735.490-4.902.404 a.d. a.d. a.d. a.d. - 1.955.345 a.d. a.d. -4,00-17,24-74,74 Transtürk Hold. ITTFH 100 73 1,83 60.000.000 109.800.000 47.446.202 4.494.335-10.144.672-3.469.146-8.928.426-157,4% a.d. 0,36 31,28 0,40 255.445.233-2,1% 1,0% 13,66 7,65-32,47 İttifak Holding Yatırım Ortaklığı 791.516.678 342.026.047-3.565.373 126.147.210 89.642.544 67.782.301-24% 4,29 0,77 0,82 0,06-722.636.722 #SAYI/0! #SAYI/0! -0,44-7,62 2,84 EGLYO 8 2,87 20.000.000 57.400.000 24.803.388-4.643.533 2.448.097 2.542.476-1.281.906 a.d. a.d. 1,46 115,59 5,41-6.304.957-14,6% -16,1% 1,06-9,18 21,25 Egeli&Co Girişim ARFYO 33 1,33 22.268.013 29.616.458 12.797.709 216.760 4.629.040 5.965.850 1.041.085-82,5% a.d. 0,64 58,42 a.d. -44.941.472-0,1% 0,0% 1,53-4,32 58,89 Alternatif Yat.Ort. ATLAS 100 0,67 10.000.000 6.700.000 2.895.169-1.105.433 71.553-15.278-763.388-4896,6% a.d. 0,77 3,51 a.d. -9.096.051-0,5% -0,5% 1,52-19,28-38,53 Atlas Yat. Ort. COSMO 64 0,88 6.000.000 5.280.000 2.281.566-783.917 41.943-14.102-723.963-5033,8% a.d. 1,10 a.d. 0,01-4.975.728-2,4% -2,3% 1,15-2,22 1,15 Cosmos Yatırım Holding DNZYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 ECBYO 54 0,96 21.000.000 20.160.000 8.711.434-4.646.436 10.445.602 6.724.098-894.350 a.d. 7,13 0,47 a.d. a.d. -43.069.193 2,2% 2,2% -1,03-11,93-21,49 Eczacıbaşı Yat. Ort. EGCYO 66 0,50 22.000.000 11.000.000 4.753.262-569.233-419.459 344.329-1.037.369 a.d. a.d. 0,63 a.d. 10,94-3.265.660-254,9% -203,8% -1,96 0,00-35,06 Egeli & Co Tarım Girişim EMBYO 62 0,65 13.410.000 8.716.500 3.766.528-824.467 1.671.140 903.593-364.329 a.d. 21,62 0,41 a.d. a.d. -21.252.940 0,1% 0,1% 0,00-2,99-10,72 Euro B Tipi Yat.Ort. ETYAT 86 0,70 13.176.430 9.223.501 3.985.611-800.445 1.418.932 686.316-493.483 a.d. 38,57 0,50 a.d. a.d. -18.458.014 0,1% 0,1% 11,11 4,48-5,53 Euro Trend Yat.Ort. FNSYO 19 1,11 18.000.000 19.980.000 8.633.653-2.135.551 3.691.327 3.351.774-1.040.096 a.d. a.d. 0,97 6,16 0,00-20.933.476 0,2% 0,1% -3,48-29,75 0,00 Finans Yat. Ort. GDKYO 11 1,01 10.000.000 10.100.000 4.364.359 352.904 379.396 224.268-163.722 a.d. a.d. 0,96 a.d. a.d. -10.551.581 0,0% 0,0% -2,88-0,98-0,98 Gedik Yat. Ort. GRNYO 95 0,62 32.000.000 19.840.000 8.573.157-637.551 4.101.730 3.553.057 1.354.334-61,9% 10,43 0,57 a.d. a.d. -33.021.116 1,3% 1,4% 0,00-24,39 1,91 Garanti Yat. Ort. ISGSY 31 2,57 66.654.000 171.300.780 74.021.597 42.022.704 50.085.823 32.327.852 72.182.592 123,3% 1,90 0,61 0,48 0,14-131.775.698 31,3% 28,8% 2,80-5,17 28,76 İş Girişim ISYAT 57 0,99 160.599.284 158.993.291 68.703.349-6.162.847 47.526.852 33.891.053 8.356.985-75,3% 7,23 0,60 a.d. a.d. -259.830.545 3,7% 3,7% -1,00-1,00-0,12 İş Yat. Ort. GDKGS 14 0,99 20.000.000 19.800.000 8.555.872 330.173 184.798 158.377 31.189-80,3% 343,69 3,34 118,81 11,94-5.960.094 4,6% 10,0% -1,98-1,00-7,84 Gedik Girişim AVTUR 5 1,56 45.000.000 70.200.000 30.334.457-2.166.038-2.035.946-1.456.812-1.587.408-9,0% a.d. 1,10 a.d. 40,96-578.718-126,7% -15,5% -2,50-15,68-17,46 Avrasya Petrol ve Tur. OYAYO 35 1,43 11.500.000 16.445.000 7.106.127-2.478.466 2.561.148 1.546.632-1.072.688 a.d. a.d. 1,48 a.d. 0,07-11.301.818-0,1% -0,1% -6,54-13,86 122,64 Oyak Yat.Ort. TCRYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 0,00 TSKYO 25 0,84 29.067.736 24.416.898 10.550.902-3.526.691 - - - a.d. 37,83 0,57 a.d. a.d. -41.926.313 0,8% 0,8% 0,00 0,00 0,00 TSKB Yat. Ort. RHEAG 87 0,74 41.550.000 30.747.000 13.286.233-13.719.971-9.635.716-8.212.386-5.750.588 30,0% a.d. 0,84 a.d. 1,96 4.509.500-39,8% -52,5% -7,50-10,84-57,47 Rhea Girişim VKBYO 46 0,97 15.000.000 14.550.000 6.287.270-1.759.881 676.386 445.761-1.164.125 a.d. a.d. 1,10 a.d. 0,02-12.987.378-1,0% -1,0% 0,00 6,59-16,38 Vakıf B Tipi Yat. Ort. YKBYO 4 2,77 31.425.000 87.047.250 37.614.402-527.454 8.304.564 6.675.686 1.153.531-82,7% 31,28 1,89 14,12 0,09-46.915.470 0,6% 0,6% 0,00-26,13 39,55 Yapı Kredi B Tipi Yat. Ort. FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.