7 TEMMUZ 11 TEMMUZ 2014 HAFTANIN ÖZETİ Hafta başında ABD ekonomisine ilişkin iyimserlik ve petrol fiyatlarındaki gerileme ile küresel piyasalar yatay seyir izlerken gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazandı. ABD Hazine tahvillerinin fiyatları ve altın, Fed tutanaklarının bankanın faiz artırımlarına başlamada acelesi olmadığını göstermesinin ardından yükseldi. Hafta ortasında İtalya'da açıklanan zayıf ekonomik veri ve Portekiz'in en büyük halka açık bankasının finansal durumuna ilişkin artan endişeler nedeniyle Avrupa borsaları kayıplarını artırırken Asya borsaları kayıplarını azalttı. Cuma günü Portekiz ile ilgili bu endişelerin hafiflemesiyle önde gelen dünya hisse senedi piyasaları istikrar kazandı. Bankacılık sektöründe karlılığın olumlu yansıması sonucu haftaya yükselişle başlayan Borsa İstanbul Portekiz endişeleri nedeniyle Perşembe günü düşüş yaşasa da cari işlemler dengesinin Mayıs ayında beklentilerin altında açık vermesi, petrol fiyatlarındaki düşüş ve 2,35 2,3 2,25 2,2 2,15 2,1 2,05 2 1,95 1,9 3,2 3,1 3 2,9 2,8 2,7 2,6 1,4 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1,33 USD/TL EUR/TL EUR/USD
Avrupa borsalarındaki toparlanma hareketiyle birlikte kayıplarını geri aldı ve haftayı 79.364,43 seviyesinde kapattı. Dolar ve Euro kuru Perşembe günü yükselse de hafta boyunca düşüş yaşayarak sırasıyla 2.1197 $/TL ve 2.8843 Euro/TL seviyesine geriledi. Altın Portekiz endişelerinin güvenli liman alımları getirmesiyle yaklaşık dört ayın en yüksek seviyesine yakın işlem görürken haftayı 1.335,88 dolar seviyesinde kapattı. TCMB FAİZ ORAN (%) 90.000,00 80.000,00 70.000,00 60.000,00 50.000,00 1.400 1.350 1.300 1.250 1.200 BIST 100 ALTIN Borç Alma Borç Verme 1.150 GECELİK(O/N) 8.00 12.00 GEÇ LİKİDİTE 0.00 13.50 1 HAFTA REPO - 8,75 KAPANIŞ VERİLERİ (11 TEMMUZ 2014) BİST-100 79,364.43 USD/TRY 2.1197 USD/JPY 101.30 EUR/TL 2.8843 EUR/USD 1.3608 ALTIN ($/ONS) 1,335.88
İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN 07.07.2014 Hazine nakit dengesi Haziran 10.84 mlyr TL -8.78 mlyr TL 08.07.2014 Sanayi üretimi Mayıs 3.6% 1% 1.6% 11.07.2014 Cari Denge Mayıs -4 mlyr $ -4.82 mlyr $ -3.43 mlyr $ 11.07.2014 TCMB beklenti anketi, TÜFE Temmuz 8.29% 8.30% DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN 07.07.2014 Almanya sanayi üretimi Mayıs 0% -0.3% -1.8% 08.07.2014 İngiltere sanayi üretimi Mayıs 0.2% 0.3% -0.7% 09.07.2014 Çin TÜFE Haziran 2.4% 2.5% 2.3% 10.07.2014 BOE faiz karar Temmuz 0.5% 0.5% 0.5% 10.07.2014 ABD işsizlik maaş başvuruları 315.000 315.000 304.000 11.07.2014 Almanya TÜFE, nihai Haziran 1% 0.9% 1%
İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Hazine Haziranda 8,78 milyar TL açık verdi Hazine Müsteşarlığı'nın açıkladığı verilere göre Haziran da Hazine nakit dengesi 8.78 milyar TL, faiz dışı denge ise 10.65 milyar TL açık verdi. Ocak-Haziran döneminde ise nakit dengesi 10.59 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge 7.32 milyar TL fazla verdi. Arındırılmış sanayi üretim endeksi ve ciro endeksi azaldı Türkiye İstatistik Kurumunun (TÜİK) açıkladığı Mayıs ayına ilişkin mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi yüzde 1 azalırken, en yüksek düşüş yüzde 6.7 ile sermaye malı imalatında yaşandı. Arındırılmamış sanayi üretim endeksi bir önceki aya göre yüzde 1,6 artış gösterirken arındırılmış endeksin azalışında Mayıs'ta iç talepte yavaşlamanın belirginleşmesi ve ihracatın hız kesmesinin yanı sıra çalışma gün sayısının geçen yılın aynı dönemine göre bir gün daha az olması etkili oldu. Yılın en düşük seviyesine gerileyen arındırılmış endeks Haziran ayına ilişkin PMI ve güven endeksi gibi öncü göstergeler ile Irak etkisiyle ihracat rakamlarında gerileme dikkate alındığında Haziran sanayi üretiminde de yavaşlama görülebileceği tahmin edilmektedir. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış toplam sanayi ciro endeksi ise, mayısta bir önceki aya göre yüzde 1,5 azaldı. JCR Türkiye'nin kredi notunu "BBB-" olarak teyit etti Japon kredi derecelendirme kuruluşu JCR, Türkiye'nin kredi notunu "BBB-" düzeyinde "durağan" görünümle teyit etti. JCR yayımladığı bültende, yatırım yapılabilir en düşük seviyeyi ifade eden Türkiye nin "BBB-" notunu yükseltmek veya korumak için "düşük tasarruf oranı, süreklilik arz eden yüksek enflasyon ve ara malı ithalatına olan bağımlılıktan oluşan temel makroekonomik sorunların" dengesizliklerin giderilmesi gerektiğine dikkat çekti. Buna karşın raporda Türkiye nin Ortadoğu'nun en büyük ekonomisi olması, kamu, bankacılık ve hane halkı sektörlerinde üstlendiği ihtiyatlı mali politikasının şoklara karşı tampon oluşturması ve sıkı bankacılık denetiminin olması "BBB-" notunu destekleyen nedenler arasında yer aldığı ifade edildi.
Cari açık ilk beş ayda $19.84 milyara geriledi Merkez Bankası verilerine göre cari açık ilk beş ayda geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 38.5 azalışla 19.84 milyar dolara geriledi. Mayıs ayında 3.43 milyar dolar olan cari açığın gerilemesinde altın ticaretinin ihracat lehine seyrini sürdürmesi ve Avrupa ekonomilerindeki toparlanmanın dış ticaret açığını aşağı çekmesi etkili oldu. 2014 yılının ilk beş ayında ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret açığı 10.87 milyar dolar azalarak 22.71 milyar dolara düştü ve net hizmet gelirleri 677 milyon dolar artarak 6.43 milyar dolara yükseldi. Yurtdışı yerleşiklerin yurt içinde yaptıkları net yatırımlar, bir önceki yılın beş aylık dönemine göre 1.146 milyon ABD doları artarak 5.696 milyon ABD dolarına yükseldi. Yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 8.30 Merkez Bankası'nın (TCMB) Temmuz beklenti anketinde, yılsonu TÜFE beklentisi yüzde 8.30 oldu. TCMB'nin finansal ve reel sektörde karar alıcı ve uzman kişiler ile profesyoneller ve yabancı finansal kuruluşların uzmanları arasında yapılan ankette 2014 GSYH artışı yüzde 3.4 yıl sonu dolar kuru beklentisi ise 2.1754 oldu. Haziran anketine göre cari açık beklentisi değişmezken faiz oranları beklentileri düştü. TCMB ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti beklentisi yüzde 8.63 olurken, vadesine beş yıl ya da beş yıla yakın süre kalmış sabit faizli TL cinsi devlet iç borçlanma senetlerinin ikincil piyasa yıllık bileşik faiz oranı beklentisi yüzde 8.65 oldu. OECD: Makroekonomik istikrar ve yapısal reformlar Türkiye için hayati Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) Türkiye ile ilgili yayınladığı raporda, Türkiye ekonomisinin önümüzdeki yıllarda büyümeye devam edeceğini ancak, ekonominin dış kaynak ile fonlanan iç tüketime aşırı bağımlılığının halen devam etmekte olduğunu belirtti. Başbakan Yardımcısı Ali Babacan da yaptığı bir konuşmada artık Türkiye'de büyümenin kaynağının mutlaka yatırım, üretim ve ihracat olması gerektiği, iç tüketime dayanan bir büyüme modelinin bizim şu andaki yapımızla sürdürülebilir bir durum olmadığını ifade etti.
DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER BOE politika faizini değiştirmedi İngiltere Merkez Bankası (BOE) politika faizini beklendiği gibi değiştirmedi. BOE, düşüş kaydetti. Almanya'da sanayi üretimi, Mayıs'ta üst üste üçüncü kez geriledi. İngiltere'de sanayi üretimi Mayıs'ta artış varlık alım programının büyüklüğünü de beklenmesine karşı yüzde 0.7 düşüş değiştirmeyerek 375 milyar sterlinde kaydetti. İngiltere de sanayi üretiminde bıraktı. İngiltere'de politika faizi Mart 2009'dan bu yana yüzde 0.5'te bulunuyor. Banka yönetiminin faiz oranlarındaki görüş birliğinin, İngiltere'nin G-7'deki en hızlı büyüme rakamlarına ulaşmasının ardından yakında sona erebileceği yorumları yapıldı. ABD'de iş imkanları 7 yılın en yüksek Ağustos 2013'ten bu yana görülen en büyük düşüş gerçekleşti. Fransa'da sanayi üretimi Mayıs ayında bir önceki aya göre beklenmedik şekilde yüzde 1.7 geriledi. Portekiz Başbakanı ve merkez bankası BES konusunda güvence verdi Portekiz Başbakanı ve merkez bankası, seviyesinde Banco Espirito Santo'nun (BES) ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı sorunlarının, finans sisteminin istikrarını verilere göre, açık iş pozisyonları Mayıs tehlikeye atmayacağı konusunda ayında bir önceki aya kıyasla yüzde 3,6 artarak, 4,64 milyona çıktı. Böylece açık iş pozisyonları Haziran 2007'den bu yana en yatırımcılara güvence verdiler. Ülkenin en büyük bankası olan BES, şirketin bazı kısa vadeli tahvil ödemelerini erteledi. yüksek seviyesine ulaştı. Artan iş Bullard: Enflasyon hedefi 2015'te imkanlarının ekonominin canlanmasını aşılabilir sağlayacağı düşünülüyor. Geçen haftaki veriler, Haziran ayında işsizliğin yaklaşık 6 St. Louis Fed Başkanı James Bullard, işsizlikteki düşüşün enflasyon için itici güç yılın en düşük seviyesine gerilediğini olacağını, yüzde 2 enflasyon hedefinin ortaya koymuştu. Ayrıca ABD'de işsizlik 2015 te aşılabileceğini ve bu durumun faiz maaşı başvuruları 5 Temmuz'da sona eren oranlarının gelecek yılın başlarında haftada 304,000'e geriledi. artırılacağı yönündeki görüşünü Almanya, İngiltere ve Fransa da sanayi desteklediğini söyledi. Fed'in 17-18 üretimleri düştü. Haziran'daki toplantısının tutanakları, Almanya'da sanayi üretimi Mayıs'ta tahvil alımlarının Ekim'de değişim beklenmemesine karşı yüzde 1.8 sonlandırılacağına işaret ediyor.
BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) verilerine göre, Bankacılık Sektörü Kredileri 27 Haziran 2014 itibariyle 1.136.689 Milyon TL ile haftalık bazda %1,17 arttı. Bankacılık sektöründe kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 20 Haziran 2014 tarihinde 1.123.495 Milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti. Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 27 Haziran 2014 itibariyle kredi toplamı 58.964 Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler içerisindeki payı ise %5,19 dur. 1.200.000 1.100.000 1.000.000 900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 80.000 60.000 40.000 BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM KREDİLER Krediler - Sektör - TP Krediler - Sektör - Toplam Krediler - Sektör - YP KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI TOPLAM KREDİLER 20.000 TOPLAM AKTİFLER 1.792.942 0 ÖZKAYNAKLAR 242.694 TOPLAM MEVDUAT 1.040.657 Krediler - KYB - TP Krediler - KYB - Toplam Krediler - KYB - YP TOPLAM KREDİLER 1.136.689 MENKUL DEĞER PLASMANLAR 290.977 Kaynak: BDDK (27.06.2014 tarihli verilerdir.) Sermaye Yeterliliği Rasyosu (SYR) BDDK nın açıkladığı son veriye göre Mayıs 2014 itibariyle %16,32 olarak gerçekleşti. Nisan 2014 te ise bu oran %16,07 oldu. Sermaye Yeterlilik Rasyosu yasal sınırı %8, hedef rasyosu ise %12 olarak kabul ediliyor. 25 20 15 10 5 0 Sektör Hedef Rasyo Kaynak: BDDK SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU 2007/12 2008/12 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 2014/5 BANKACILIK SEKTÖRÜ 18,94 17,99 20,62 18,97 16,55 17,88 15,30 16,32 Mevduat Bankaları 17,37 16,55 19,28 17,74 15,51 17,26 14,59 15,66 Katılım Bankaları 16,13 15,21 15,27 15,07 14,04 13,90 14,00 15,07 Kalkınma ve Yatırım Bankaları 64,74 59,38 60,27 58,66 48,17 34,27 32,69 32,14 14 TEMMUZ-18 TEMMUZ 2014 PİYASA GÜNDEMİ 14 TEMMUZ Mayıs ayı Euro bölgesi sanayi üretimi (Piyasa Beklentisi: -%1.2) 15 TEMMUZ Nisan ayı İşsizlik Haziran ayı Bütçe dengesi Haziran ayı İngiltere TÜFE (Piyasa Beklentisi: %1.6) Temmuz ayı Almanya ZEW endeksi (Piyasa Beklentisi: 28.0) Temmuz ayı ABD NY Fed imalat endeksi (Piyasa Beklentisi: 17.1) Haziran ayı ABD perakende satışlar (Piyasa Beklentisi: %0.6) Haziran ayı çekirdek perakende sat. (Piyasa Beklentisi: %0.5) 16 TEMMUZ Haziran ayı ABD ÜFE (Piyasa Beklentisi: %0.2) Haziran ayı ABD çekirdek ÜFE (Piyasa Beklentisi: %0.2) Haziran ayı ABD sanayi üretimi (Piyasa Beklentisi: %0.4) Haziran ayı ABD kapasite kullanım oranı (Piyasa Beklentisi: %79.3) 17 TEMMUZ Temmuz ayı PPK kararı Haziran ayı Euro bölgesi enflasyon, nihai (Piyasa Beklentisi: %0.5) Haziran ayı ABD yeni konut inşaatları (Piyasa Beklentisi: 1.02 mlyn) Haziran ayı ABD inşaat ruhsatları (Piyasa Beklentisi: 1.04 mlyn) ABD işsizlik maaş başvuruları (Piyasa Beklentisi: 310.000) Temmuz ayı ABD Philadelphia Fed imalat end. (Piyasa Beklentisi: 16.0) 18 TEMMUZ Temmuz ayı ABD Mich. tüketici güveni, öncü (Piyasa Beklentisi: 83.0) Bu rapor İLBANK A.Ş. Risk Yönetimi Dairesi Başkanlığı tarafından yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanılarak hazırlanmıştır. İLBANK A.Ş. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında garanti vermemekte ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul etmemektedir.