Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB-100 27,702 %0.3 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 20,721 %12.2 $/YTL 1.3369 %0.5 Bono Faizi (27 Ocak 2007) 15.83 -%0.5 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 7.16 %0.0 İMKB 2400 1800 1200 600 0 26,811 395 İşlem Hacmi ($ mn) 27,136 26,957 718 İMKB-100 27,617 27,702 799 687 684 28/06 29/06 30/06 01/07 04/07 29,000 27,000 25,000 23,000 21,000 19,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) YKB 48 5.40 2.9% Doğan Holding 36 3.44 0.6% İhlas Holding 30 0.87 10.1% İş Bankasõ (C) 26 8.05-0.6% Turkcell 22 6.80 0.0% EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Şeker Fin Kir. %15 Marmaris Martõ Otel -%5 Toprak Fin. Kir. %13 Metemtur -%5 İhlas Ev Aletleri %12 Bursa Çimento -%4 Banvit %11 Berdan Tekstil -%3 Varlõk YO %11 Bosch Fren -%3 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Arçelik 7.95 %0.0 2,378 İş Bankasõ 8.05 -%0.6 9,879 Garanti Bankasõ 5.80 -%0.9 5,206 Sabancõ Holding 5.30 %0.0 4,757 Trakya Cam 4.52 %0.4 770 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %14.7 Bileşik %15.8 Eurobond (2030) Spread 311 Fiyat 144.1 Faiz %7.8 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne -1.3% Yõlbaşõndan bu güne 0.0% EKONOMİK VERİLER Haziran Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.10 %9.0 %9.3 ÜFE -%0.48 %4.3 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn yatay seyretmesini bekliyoruz Enflasyon verilerinin beklentiler doğrultusunda çõkmasõ nedeniyle hisse senedi piyasasõnõn yatay seyretmesini bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, enflasyon verileri öncesinde durgun bir seyir izleyerek %0.3 yükselişle 27,702 seviyesinden kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 5 Temmuz - Başbakan Erdoğan Sun Valley Konferansõ na katõlmak üzere ABD ye gidecek. - Hazine'nin 273 günlük bono ile 567 günlük tahvil ihaleleri. 6 Temmuz - Mayõs ayõ Ödemeler Dengesi nin açõklanmasõ bekleniyor. OYAK Yatõrõm beklentisi 2.5 milyar dolar cari işlemler açõğõ, piyasa beklentisi 2.4 milyar dolar. - Hazine'nin 4,451 milyon YTL'si piyasaya olmak üzere 5,660 milyon YTL iç borç itfasõ. - G-8 Zirvesi POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Haziran ayõnda TÜFE beklentiler paralelinde - Ulaştõrma Bakanõ, Saudi Oger konsorsiyumunun Türk Telekom ihalesini resmi olarak henüz kazanmadõğõnõ belirtti - Hükümet ile Türk-İş arasõndaki toplu iş görüşmelerinde mutabakata varõldõ - Hazine nakit dengesi Haziran ayõnda 2.2 milyar YTL faiz dõşõ fazla verdi ŞİRKET HABERLERİ - Tüpraş õn 1Y05 operasyonel performansõ - %89.34 lük Dõşbank hissesi 4 Temmuz 2005 tarihinde toplam hisse satõm bedeli olan 880mn Euro karşõlõğõnda anlaşma hükümlerine uygun olarak Fortis e devredildi. - Koç Finansal Hizmetler YKB nin hakla açõk iştiraklerinden Yapõ Kredi Sigorta A.Ş., Yapõ Kredi Finansal Kiralama A.Ş., Yapõ Kredi Koray Gayrimenkul A.Ş., Yapõ Kredi Yatõrõm Ortaklõğõ A.O., Tümteks Tekstil San. A.Ş. ve Boyasan Tekstil Sanayi A.Ş. için çağrõ muafiyeti talep etti. YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem
Bülten ENFLASYON VERİLERİ Haziran ayõnda TÜFE beklentiler paralelinde... Devlet İstatistik Enstitüsü'nün açõkladõğõ Haziran ayõ enflasyon verilerine göre TÜFE %0.10 artarak, piyasa beklentisi olan %0.04 ve bizim beklentimiz olan %0.3 paralelinde gerçekleşti. Üretici Fiyatlarõ Endeksi (ÜFE) ise Haziran ayõnda sürpriz bir şekilde %0.48 geriledi. ÜFE için beklentimiz %0.1seviyesindeyken, piyasa beklentisi ise %0.17 seviyesinde oluşmuştu. Bu sonuçlarla yõllõk rakamlara bakõldõğõnda ÜFE %4.25 seviyesinde gerçekleşirken, TÜFE ise Haziran ayõnda %8.95 seviyesine yükseldi. Haziran ayõnda %3.37 oranõnda gerileyen tarõm fiyatlarõnõn ÜFE'deki gerilemede etkili olduğu görülüyor. Haziran ayõ enflasyon verilerinin 005 hedefi açõsõndan olumlu olduğunu düşünüyoruz. Yõl sonunda TÜFE için resmi hedef olan %8'in yakalanmasõnõ bekliyoruz. TÜRK TELEKOM ÖZELLEŞTİRMESİ Ulaştõrma Bakanõ, Saudi Oger konsorsiyumunun Türk Telekom ihalesini resmi olarak henüz kazanmadõğõnõ belirtti Milliyet Gazetesi nde yayõnlanan habere gore Ulaştõrma Bakanõ, Türk Telekom un %55 blok satõşõ için ihalenin henüz teknik tarafõnõn tamamlandõğõnõ belirtti. Bakan ilk ve ikinci en yüksek teklif veren gruplarõn tekliflerinin İhale Komisyonu tarafõndan inceleneceğini, hazõrlanan raporlarõn Rekabet Kurumu na sunulacağõnõ, daha sonra Telekomünikasyon Kurumu, Bakanlar Kurulu ve Danõştay õn onaylarõnõn alõnacağõ bildirildi. Bu sürecin yõlsonuna kadar tamamlanmasõ bekleniyor. Öte yandan 6.5 imlyar abd$ ile en yüksek ikinci teklifi veren Etisalat konsorsiyumunun peşin ödeme teklif ettiği, Saudi Oger konsorsiyumunun ise 5 yõlda tamamlanacak uzun vadeli ödeme planõnõ tercih edeceği bildiriliyor. İhaleyi kazanan taraf belirlenirken ödeme metodu da gözönüne alõnacak kriterlerden birisi olacak. TOPLU İŞ GÖRÜŞMELERİ Hükümet ile Türk-İş arasõndaki toplu iş görüşmelerinde mutabakata varõldõ Hükümet ile Türk-İş arasõndaki 370 bin kamu işçisini kapsayan toplu iş sözleşmesi görüşmelerinin beşincisinde mutabakata varõldõ. Buna göre
Bülten kamu işçilerinin maaşõ birinci yõl yüzde 10, ikinci yõlõn ilk ve ikinci altõ ayõnda ise yüzde 3 oranõnda arttõrõlacak. HAZİNE NAKİT DENGESİ Hazine nakit dengesi Haziran ayõnda 2.2 milyar YTL faiz dõşõ fazla verdi Hazine nakit dengesi Haziran ayõnda 2.2 milyar YTL faiz dõşõ fazla verdi. Hazine nin beklentisi ise 700 mn YTL ydi. Nakit bütçe açõğõ ise 823 milyon YTL oldu. Böylelikle, yõlõn ilk yarõsõnda 15 milyar YTL faiz dõşõ fazla oluşurken, Hazine nakit dengesi de 8.3 milyar YTL açõk verdi. TÜPRAŞ 19.2 YTL Piyasa Değeri: 3,596mn $ Tüpraş õn 1Y05 operasyonel performansõ 2005 in ilk altõ ayõnda, işlenen ham petrol %8.1 artõşla 12.4 milyon tona ulaşõrken, aynõ dönemde kapasite kullanõm oranõ %89.7 olarak gerçekleşti. Yurtiçi satõş hacmi 9.6 milyon tonun üzerinde gerçekleşirken, programõn %9 üzerinde kaldõ. Yurtiçi satõşlarda ürün bazõnda artõşlar ilk altõ ayda şöyle gerçekleşti: Kursunsuz Benzin: %20.9; Toplam Benzin: %6.2; Jet Yakõtõ: %12.5; Motorin: %8.2; Fuel Oiller: %3.3; Baz Yağlar: %16.4; Asfaltlar: %37.6; Parafinler: %72.1; Otogaz: %30.0; LPG: %12.1; Nafta: %16.7. Tüpraş tan yapõlan açõklamaya göre, yurtiçinde benzin ve motorin satõşlarõnõn artõşõnda, Tüpraş'õn ithalat karşõsõnda rekabet edebilmesi, ATAŞ Rafinerisi nin üretimini durdurmuş olmasõ, kaçak ve düşük kaliteli mallarõn ülkeye girişinde denetimlerin artmõş olmasõ gibi nedenler etkili oldu. Toplam satõş hacmi programlanan miktarõn %2.4 üzerinde gerçekleşirken 11.9 milyon tona ulaştõ. Geçen yõlõn aynõ döneminde toplam satõş hacmi 11.1 milyon tondu. İhracat gelirleri yõllõk bazda %97 büyüme ile 845 milyon dolar oldu. DIŞBANK 4.3 YTL Piyasa Değeri: 1,171mn $ %89.34 lük Dõşbank hissesi 4 Temmuz 2005 tarihinde toplam hisse satõm bedeli olan 880mn Euro karşõlõğõnda anlaşma hükümlerine uygun olarak Fortis e devredildi. İlgili mevzuat çerçevesinde gerekli izinlerin alõnmasõnõ müteakip %89.34 lük Dõşbank hissesi 4 Temmuz 2005 tarihinde toplam hisse
Bülten satõm bedeli olan 880mn Euro karşõlõğõnda (%100 için 985mn Euro değer) anlaşma hükümlerine uygun olarak Fortis e devredildi. Nihai hisse satõş bedeli fiyat ayarlamasõ işlemi sonrasõ kesinleşecektir. Fortis halka açõk %10.66 lõk hisse için de çağrõ yapacağõnõ daha önce açõklamõştõ. YKB 5.4 YTL Piyasa Değeri: 3,039mn $ Koç Finansal Hizmetler YKB nin hakla açõk iştiraklerinden Yapõ Kredi Sigorta A.Ş., Yapõ Kredi Finansal Kiralama A.Ş., Yapõ Kredi Koray Gayrimenkul A.Ş., Yapõ Kredi Yatõrõm Ortaklõğõ A.O., Tümteks Tekstil San. A.Ş. ve Boyasan Tekstil Sanayi A.Ş. için çağrõ muafiyeti talep etti. Koç Finansal Hizmetler YKB nin alõm sürecinde bankanõn hakla açõk iştiraklerinden Yapõ Kredi Sigorta A.Ş., Yapõ Kredi Finansal Kiralama A.Ş., Yapõ Kredi Koray Gayrimenkul A.Ş., Yapõ Kredi Yatõrõm Ortaklõğõ A.O., Tümteks Tekstil San. A.Ş. ve Boyasan Tekstil Sanayi A.Ş. için çağrõ muafiyeti talep etti. YKB'nin İMKB'de işlem gören iştiraklerinin dolaylõ kontrol değişikli nedeniyle diğer ortaklara çağrõda bulunma yükümlülüğünden muafiyet alõnmasõ, Koç Finansal Hizmetler ve Çukurova Grubu arasõnda imzalanan Hisse Satõş Sözleşmesi'nde alõcõlarõn talep edebileceği ön şartlarõndan birisini teşkil etmektedir.
Bülten YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,303 %0.3 17.8 16.4 NASDAQ 100 2,057 %0.0 48.8 34.8 S&P 500 1,194 %0.0 19.9 17.5 İngiltere FTSE 100 5,184 %0.5 21.0 18.6 Almanya XETRA DAX 4,623 %0.8 17.0 15.1 Fransa CAC 40 4,265 %0.8 17.2 14.5 Japonya NIKKEI 225** 11,612 -%0.3 49.8 18.7 Rusya RTS 721 %0.4 m.d. 14.8 Kore KOSPI** 1,020 -%0.2 16.1 11.0 Brezilya BOVESPA 25,045 -%1.1 13.8 9.9 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 11000 10800 10600 10400 10200 10000 PARİTELER 10,374 10,303 10,406 10,275 10,303 28 Haz Kapanõş* EURO / DOLAR 1.1914-1.3% 1.40 DOLAR / YEN 111.5 0.5% *Kaynak: TCMB /$ 1.24 1.23 1.22 1.21 1.20 1.19 1.18 1.17 1.2109 28 Haz 1.2053 1.2072 1.2075 OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi 1.1914 YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD piyasalarõnõn tatil nedeniyle kapalõ olduğu Pazartesi gününde petrol fiyatlarõnõn yükseldiği görüldü. Dolar ise Euro karşõsõnda faiz oranlarõndaki farklõlõğõn da etkisiyle son 14 ayõn en yüksek değerine ulaştõ. Gündem 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.05 -%0.20 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 3.55 3.99 EURO 2.11 2.12 EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) 56.87 %1.28 ALTIN ($) 426.50 -%0.47 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 60.0 59.0 58.0 57.0 56.0 55.0 54.0 53.0 52.0 57.8 55.2 55.1 Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 01-Tem ABD Michigan Ün. Güven End. (Haz) 94.8 94.6 96 ABD İnşaat Harcamalarõ (May) 0.5% 0.5% -0.9% ABD ISM Üretim (Haz) 51.4 51.4 53.8 05-Tem ABD Fabrika Siparişleri (May) 0.90% 3.00% 06-Tem ABD Üretim Dõşõ ISM (Haz) 58.5 58.7 07-Tem ABD İşsizlik Başvurularõ (3 Tem) 310K 320K 08-Tem ABD İşsizlik Oranõ (Haz) 5.10% 5.10% ABD Tarõm Dõşõ İstihdam (Haz) 78K 192K ABD Üretimde İstihdam (Haz) -7K -5K ABD Toptan Eşya Stoklarõ (May) 0.80% 0.50% ABD Tüketici Kredileri (May) 1.3Myr 4.0Myr * Kaynak: Bloomberg 56.2 05 Tem 56.9