DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 03.02.2015 Piyasa Notları : ABD de kişisel tüketim harcamaları beklentiler dahilinde açıklanırken, ISM imalat endeksinde kısmen düşüş gözleniyor. ISM imalat endeksinin işgücü alt kalemi de beklentileri karşılayamadı. TCMB Başkanı Erdem Başçı, ara toplantı kararını bugün vereceğini açıklarken, TRY de sınırlı değer kazancı görüldü. RBA politika faizini %2.50 den %2.25 e indirdi. AUD değer kaybetti. Hindistan Merkez Bankası, RBI, %7.75 olan politika faizini sabit bıraktı. Başkan Rajan reel getirilerin %1.5-%2 arasında olmasını istediklerini belirtti. Dolar endeksi 95 e yaklaştı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1,68 seviyesinin altına geriledi, sepet kur ise 2,60 seviyesini test etti. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ 10:00 TRY Türkiye TÜFE (Aylık) (Ocak) -%0.44 %0.74 10:00 TRY Türkiye TÜFE (Yıllık) (Ocak) %8.17 %6.90 11:30 GBP İngiltere İnşaat İmalat PMI (Ocak) 57.60 57.00 12:00 EUR AB ÜFE (Yıllık) (Aralık) -%1.6 -%2.50 16:45 USD ABD ISM NY (Ocak) 70.80 m.d. 17:00 USD ABD Fabrika Siparişleri (Aralık) -%0.7 -%2.20 17:00 USD ABD FED üyesi Bullard konuşacak. 18:45 USD ABD FED üyesi Kocherlakota konuşacak.
USDTRY TCMB Başkanı Başçı nın açıklamaları bekleniyor. Dün katıldığı bir sunumda açıklamalarda bulunan TCMB Başkanı Erdem Başçı, ara toplantı kararını bugün vereceklerini iletti. TRY dalgalı bir görünüm izlerken, 2,4130 desteği test edilse de bu seviyenin altına inilmediğini görüyoruz. Bugün Ocak ayı TÜFE rakamları takip edilecek. Rakamların ardından da TCMB nin ara toplantıya karar vermesini bekliyoruz. Kur üzerindeki baskı dün de devam ederken, TRY değerlenmelerinin sınırlı kaldığı görülüyor. Teknik görünümde ise 2,4130 desteğinin alına gerileyemeyen paritede bu seviyenin üzerinde kalındıkça yukarı yönlü riskin sürdüğünü, mevcut USD uzun pozisyonlarının 2,4130 seviyesinin üzerinde kalındıkça korunması gerektiğini düşünüyoruz. Orta vade görünüm TRY yi desteklememeye devam ediyor. FED faiz artırımı baskısının GOÜ kurlarının geneli için risk teşkil etmeye devam ettiğini düşünüyor, orta vadeli görünümde TRY lehine trend yaratacak bir seyir izlenmesini beklemiyoruz. DİRENÇLER 2,4500 2,4600 2,4700 DESTEKLER 2,4300 2,4200 2,4130
EURTRY MB ara toplantı kararı EURTRY de de yükselişe yol açabilir. Euro çaprazları genel olarak sakin bir seyir izlerken, TRY deki dalgalı görünüm EURTRY paritesinde de izleniyor. Bugün açıklanacak TÜFE rakamlarının ve MB ın ara toplantı kararının EURTRY de de oynaklık yaratabileceğini düşünüyoruz. Orta vadede ise ECB nin devam eden varlık alım programı sebebiyle değer kaybı eğilimini korumasını bekliyoruz. DİRENÇLER 2,7670 2,7800 2,7915 DESTEKLER 2,7340 2,7100 2,6920 EURUSD 1,1330 etrafında sıkışık bir görünüm izleniyor. Yunanistan ın Troika ile görüşmelerini sonlandırmasının ardından parite 1,1330 etrafındaki dalgalı seyrini korurken, SNB nin EURCHF da yaptığı müdahalelerin Euro üzerindeki pozitif etkisi kısmen hissediliyor. Yunanistan ın yeni ekonomi ekibi, dünkü Paris ziyaretlerinin ardından bugün de Roma da destek arayışlarını sürdürecek. Makro takvimde ise ABD de açıklanacak ISM NY ve fabrika siparişlerinin dışında önemli bir haber akışı görünmüyor. Teknik görünümde 1,1330 bölgesinde sıkışan paritede 1,1460-1,1500 bölgesine düzeltme yaşanmasını bekliyoruz. Ancak orta vadeli EUR-negatif görüşümüzde ise bir değişiklik yok. DİRENÇLER 1,1400 1,1460 1,1540 DESTEKLER 1,1280 1,1200 1,1100
GBPUSD Yatay seyir korunuyor. GBP haftanın ilk gününde USD karşısında zayıf bir görünüm çizse de, diğer para birimlerine karşı güçlü görünümünü koruyor. GBPUSD paritesi tekrar 1,5050 seviyesinin altına gerilemiş durumda. Bu hafta BoE toplantısı ve Aralık ayı ticaret dengesi rakamları incelenecek. Enflasyon görünümü zayıf seyrederken, BoE den şu an için bir aksiyon almasını beklemiyoruz. Piyasa beklentisi de bu yönde. Teknik görünümde ise 1,5180-1,52 sıkışmasını GBP alım olarak değerlendirme yönündeki görüşümüzde şimdilik bir değişiklik yok. DİRENÇLER 1,5180 1,5270 1,5330 DESTEKLER 1,5000 1,4900 1,4800 USDJPY JPY lehine bir seyir bekliyoruz. RBA kararının etkilediği para birimlerinden biri de JPY oldu. Kararın ardından JPY sert bir şekilde değerlenirken, 117,00 seviyesinin altına gelindiğini görüyoruz. Japonya cephesinde ise makro ajandanın sakin olduğunu görüyoruz. Teknik görünümde 117,00 seviyesinin altında kalındıkça 115,50 bölgesinin hedef haline gelebileceğini düşünüyoruz. Grafikte belirttiğimiz üçgen formasyonunun kırılımını ise hareketin hızlanması olarak yorumlayacağız. Orta vadeli görünümde ise merkez bankaları politika farklılıklarından dolayı USD lehine bir seyir bekliyoruz. DİRENÇLER 118,00 118,80 119,80 DESTEKLER 117,00 116,30 115,30
AUDUSD RBA 25bps faiz indirdi. Uzunca bir süredir AUD un aşırı değerli bölgede olduğunu belirten banka, emtia fiyatlarındaki düşük seyir, düşük enflasyon ve Çin büyüme rakamlarının geriliyor olması sebebiyle baskı altında idi. İşsizlik rakamlarının yükselmesini, büyümenin trend hızından mahrum olmasını işaret ederek politika faizini 25 bps daha düşürdü. Dün yazdığımız notumuzda olası bir faiz indiriminin pariteyi 0,75 bölgesine baskılayabileceğini düşündüğümüzü belirtmiş ve 0,7670 seviyesine satış emri yazmıştık. Bu emrimiz işleme girmiş olsa da, beklediğimiz hareketin gerçekleşmemesi sebebiyle başabaş seviyesinden pozisyonumuzu kapatıyoruz. Teknik görünümde kanal dibi seviyesinden tepki alımları ile yükselebileceğini düşünüyoruz. RBA nın gevşek politikaları ve FED faiz artırım beklentilerinin gücünü koruması sebebiyle paritedeki orta vadeli düşüş eğiliminin korunmasını bekliyoruz. DİRENÇLER 0,7710 0,7800 0,8000 DESTEKLER 0,7600 0,7500 0,7400
GBPTRY 3,64 seviyesinin üzerinde kalındıkça yukarı yönlü risk korunuyor. Dün her ne kadar GBP nin USD karşısında değer kaybettiğini görsek de, TRY karşısında güçlü seyrini korudu. TÜFE kararlarının etkisinin ise GBPTRY çaprazında da oynaklık yaratmasını bekliyoruz. Kurdaki yukarı yönlü risk korunmaya devam ediyor. Uzun vadeli görünümde ise TCMB nin faiz indirimine devam edebileceği yönündeki beklenti bozulmuş değil. Bu sebeple TRY nin GBP karşısında da zayıf seyretmesini bekliyoruz. DİRENÇLER 3,5600 3,5750 3,6000 DESTEKLER 3,5450 3,5250 3,5170 XAUUSD XAGUSD $1300 seviyesi tekrar gündeme gelebilir. $17,00 maliyetli XAG pozisyonumuzu koruyoruz. Merkez bankalarının sürdürdükleri gevşek para politikalarının altın üzerinde pozitif etkilerini görüyoruz. Diğer taraftan tahvil getirilerindeki zayıf seyrin de fiyatlardaki düşüşleri frenlediğini görüyoruz. Fiziki talep cephesinde ise üçüncü işlem haftasında 71tona ulaşan Çin fiziki talebi, yıl başından bu yana 202ton olarak gerçekleşmiş durumda. Hem fiziki talepteki güçlü seyir, hem de pozisyonlanma tarafındaki varlık inşası (COT, large specs + ETF) altın fiyatlarını orta vadede desteklemeye devam ediyor. Bugün özelinde, $1285 seviyesinin aşılması durumunda $1300 bölgesinin tekrar gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.
ALTIN TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $1300 $1313 $1320 DESTEKLER $1278 $1273 $1255 Geçtiğimiz haftaki düşüşte altından daha kötü performans gösteren gümüş fiyatları dün $17,00 seviyesinin hemen altından döndü. XAUXAG rasyosunu XAG lehine düzeltmesini bekliyoruz. Dün $17,00 seviyesinden aldığımız uzun XAG pozisyonumuzu stop ve hedef seviyelerini güncelleyerek koruyoruz. GÜMÜŞ TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $17,40 $17,70 $18,05 DESTEKLER $17,20 $17,00 $16,75 BRENT Grevler, fiyatları desteklemeye devam ediyor. ABD de ülkenin toplam üretiminin yaklaşık %10 unu karşıladığı düşünülen rafinerilerdeki grev petrol fiyatlarını desteklemeye devam ederken, $54,00 seviyesi aşılmış oldu. Diğer taraftan son hareket ile birlikte WTI-Brent farkının tekrar $5 seviyesine çıktığını görüyoruz. Teknik görünümde $50-$51 bölgesine yaşanacak düzeltme ile uzun pozisyon denenebileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER $56,00 $57,00 $58,00 DESTEKLER $54,00 $52,00 $51,00
Gökalp İÇER Döviz & Emtia +90.212.384.1123 gicer@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.