VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş. 2012 1Y FİNANSAL SUNUM
Pazar Dinamikleri Kişi Başı Tüketim (kg) Türkiye temizlik kağıtları pazarında, pazarın %70 ini kapsayan tüketici ürünleri kanalının cirosu 2011 yılında %14 artış göstererek 825 milyon TL na ulaşmıştır. (Kaynak: Nielsen) Kaynak: World Tissue Market,2010 Türkiye de GSYİH ve Temizlik Kağıtları Sektör Büyüme Hızları yılında 2,8 Kg düzeyindeydi. 50% Türkiye temizlik kağıtları pazarının kurulu üretim 43% kapasitesi 2011 yılında 690.000 ton olup 2010 yılına 40% 30% 20% 10% 0% -10% göre %40 artış göstermiştir. Kurulu kapasite 2010 yılı 31% kapanışında ise 2009 yılına göre %18,3 artarak 22% 18% 18% 18% 491.500 ton olarak gerçekleşmiş idi. 9% 14% 14% 6% 5% 9% 8% 7% 9% 9% Türkiye de temizlik kağıtları pazarının 2010 yılı 5% 1% 3% ihracatı 60.364 ton, ithalatı ise 12.242 ton olmuştur. '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11-5% Temizlik Kağıtları Pazar (ev içi) büyümesi GSYİH büyümesi 1 Viking Kağıt Kaynak: TUIK, Nielsen Dünya da kişi başı tüketim ortalama 3,8 kg dır. (Batı Avrupa da: 13,8 kg, Doğu Avrupa da: 2,6 kg) Dünya Temizlik Kağıtları pazarının son 5 yıldaki ortalama büyüme hızı yıllık %3 tür. Türkiye deki kişi başı temizlik kağıtları tüketimi 2011 yıl sonu itibariyle yaklaşık 5 kg dır. Bu rakam 2006
Pazar Dinamikleri - II Selüloz Fiyatları (USD/Ton) Uzun Selüloz Kısa Selüloz 500 400 Toplama Kağıt Fiyatları (TL/Ton) 300 200 Oca Nis Tem Eki Ev içi (perakende) ve ev dışı kanalda büyüme trendi devam etmektedir. Ev içi kanalda 2010 yılı sonunda %22,8 olan havlu kağıdın ciro payı, 2011 yılı sonunda %24,7 olarak gerçekleşmiştir. Toplam Pazar bir önceki yıla göre %14 büyürken tuvalet kağıdı grubu %16, kağıt havlu grubu %16 ve peçete grubu %9 büyümüştür. Kağıt havlunun ciro pay büyümesinin ardında daralan peçete pazarı yer almaktadır. Selüloz fiyatları 2010 ve 2011 yılı ilk yarısındaki yükselişin ardından 2011 yılı ikinci yarısından itibaren gerilemeye başlamış, 2012 yılının 2. çeyreğinden itibaren tekrar artış eğilimine girmiştir. Kanal Kırılımı 2010 2011 2012 Ev içi kanal Ev dışı kanal 30% 70% 2 Kaynak: Selüloz Vakfı Viking Kağıt
Satışlar Yurtiçi ve Yurtdışı Satış Kırılımı 2012 1Y (Miktar) Ürün Grupları Bazında Satış Kırılımı (Miktar) (2012 1Y) Havlu; 13% Yurtiçi; 64% Yurtdışı ; 36% Tuvalet Kağıdı; 71% Peçete; 15% Viking Kağıt yurt içinde aktif 50 den fazla bayi ve 200 e yakın direkt satış yapılan müşteriler kanalıyla satışlarını gerçekleştirmektedir. Bunun yanında yerel ve ulusal marketlerle yapılan anlaşmalar çerçevesinde satış yapılmaktadır. Yurt içi satışları ev içi (EİT) perakende ve ev dışı (EDT) kanalında gerçekleştirilmektedir. 2012 yılının ilk yarısında ihracat satışlarının toplam satışlar içerisindeki payı tonaj bazında %36 olarak gerçekleşmiştir. İhracat Satışlarının Ülke Bazında Dağılımı (2012 1Y) Azerbaycan; 3,2% Almanya; 6,9% Diğer; 7,7% Yunanistan; 2,4% Belçika; 3,7% Bulgaristan; 2,3% İngiltere; 53,8% İzlanda; 2,5% İsrail; 17,5% 3 Viking Kağıt
Markamız ve Yeni Ürünler 2010 yılında başlanan marka mimarisi çalışmaları 2011 sonu itibariyle tamamlanmış, ev içi temizlik kağıtları pazarının üç ayrı segmentine farklı markalar ile ulaşılması hedeflenmiştir. Ev dışı tüketim kanalına dönük olarak Select markası altında ise yeni ürün kategorileri oluşturulmuştur. Pazarının cirosal bazda %41 ini oluşturan Premium ürünler segmentine dönük yeni markamız PREMİA ( üç katlı ve ekstra yumuşak ) 2012 Nisan ayından itibaren pazara sunulmuştur. Pazarın %25 ini oluşturan ekonomik sınıfta yer alan ürünlerimiz, SENSO markası altında toplanmıştır. 2012 yılında Türkiye de ilk ve tek, Premia, Lily ve Lily Dolgun markalı kağıt havlularında Gıdalar İle Temasa uygun özellikli ürünler ve Almanya da bulunan, alanında en büyük bağımsız laboratuvar olan ISEGA tarafından da belgelenmiştir. 4 Viking Kağıt
FİNANSAL SONUÇLAR
Satış Performansı ve Karlılık Net Satışlar ( Mn TL) 93,2 91,9 97,8 97,5 96,1 Viking Kağıt, 2012 yılının ilk yarısında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre gerçekleştirdiği %4,1 düzeyindeki büyüme tonaj ve fiyat kaynaklıdır. Bu dönemde satış tonajında %1 lik artış sağlanmıştır. 49,8 51,8 FAVÖK* ( Mn TL) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y2011 1Y2012 17,5 9,5 Özellikle yılın ikinci çeyreğinde üretim maliyetlerinde meydana gelen artışlar kar marjlarımız üzerinde olumsuz bir etki yaratmıştır. 4,0 0,4 1,0 0,1 0,2 2006 2007 2008 2009 2010 1Y2011 1Y2012 6 * Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı Viking Kağıt
Gelir Tablosu (Milyon TL) 30.06.2012 30.06.2011 Fark % Değişim Net Satışlar 51,8 49,8 2,1 4,1 Satılan Malın Maliyeti (42,4) (39,7) (2,7) 6,7 Brüt Kar 9,4 10,0 (0,6) (6,1) Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri (9,2) (9,5) 0,3 (3,4) Genel Yönetim Giderleri (3,5) (3,6) 0,1 (1,7) Faaliyet Karı (3,3) (3,0) (0,2) (7,5) Diğer Gelirler 0,2 0,3 (0,1) (29,5) Diğer Giderler (0,0) (0,7) 0,7 (96,2) Finansal Giderler (Net) 2,1 (11,4) 13,6 118,5 Vergi Öncesi Kar (1,0) (14,9) 13,9 93,5 Vergi 0,3 0,1 0,2 388,3 Dönem Net Karı (0,7) (14,8) 14,2 95,5 FAVÖK 0,1 0,2 (0,0) (18,8) Toplam Varlıklar 136,8 113,4 23,5 20,7 0,0 0,0 7 Viking Kağıt
Kar Marjları Brüt Kar Marjları (%) Faaliyet Kar Marjları* (%) 32,0% 8,7% 18,1% 20,5% 22,7% 19,4% 17,0% 2009 2010 2011 2Ç11 2Ç12 1Ç12 2009 2010 2011 2Ç11 2Ç12 1Ç12-4,9% -4,0% -5,1% -7,2% -5,4% FAVÖK Marjları** (%) 17,9% 4,1% 2,2% 1,3% 2009 2010 2011 2Ç11 2Ç12 1Ç12-1,9% -0,9% 2012 yılının ilk yarısında üretim maliyetlerinin geçtiğimiz yılın bir miktar üzerinde seyretmiş olması brüt kar marjımızda düşüşe neden olmuştur. 2012 yılının ilk yarısında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre faaliyet giderlerimizde iyileştirmeler sağlanmıştır. * Diğer gelir ve giderler hariç ** Faiz, vergi, amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı 8 Viking Kağıt
Çeyrek Dönem Sonuçları Net Satışlar ( Mn TL) 25,6 25,1 26,7 2012 yılının ikinci çeyreğinde, üretim maliyetleri geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre artış gösterirken geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğine göre faaliyet giderlerinde ise iyileştirmeler sağlanmıştır. FAVÖK* ( Mn TL) 2Ç11 2Ç12 1Ç12 0,4 Kur farkı giderlerindeki azalışa bağlı olarak finansman giderlerimizde iyileşme sağlanmıştır. 2Ç11 2Ç12 1Ç12-0,2-0,5 9 * Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı Viking Kağıt
Temel Rasyolar, Net Finansal Borç Net İşletme Sermayesi 30 Haziran 2012 31 Aralık 2011 (Milyon TL) 30 Haziran 2012 31 Aralık 2011 Cari Oran 0,92 0,89 Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 3,16 4,51 Kaldıraç Oranı 0,78 0,77 Kısa Vadeli Krediler 7,92 7,97 KD Finansal Borç / Toplam Fin. Borç 0,14 0,14 Uzun Vadeli Krediler 48,23 50,99 Net Finansal Borç / EBITDA 24,25 24,59 Net Finansal Borçlar 52,99 54,44 Toplam Finansal Borç / Sermaye 1,85 1,85 15 5-5 -15-25 Ticari Alacaklar Ticari Borçlar Stoklar 10 Viking Kağıt
2012 1. Yarıyıl Değerlendirmesi Türkiye pazarında 2007-2010 yıllarında süregelen rekabet koşulları 2012 yılında da artarak devam etmiştir. 2011 sonu itibariyle Türkiye deki kurulu kapasite oranı bir önceki yıla nazaran % 40 artış göstermiş, markalı ürünler pazarına yeni oyuncular dahil olmuştur. Şirketimizde Hammadde / Fiyat baskısının bertaraf edilmesine yönelik olarak verimlilik çalışmalarına devam etmektedir. Satış organizasyonu değiştirilerek, konsantrasyonun artırılmasına yönelik olarak ev içi ve ev dışı kanal bölümlendirilmesine gidilmiştir. 2012 yılınının ilk yarısında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ihracat satış miktarı %10 oranında artırılmış ve ihracatın toplam satışlar içerisindeki payı tonaj bazında %37,1 e yükselmiştir. (2011 1Y: %33,0) 11 Viking Kağıt
Strateji ve Hedefler Değişen marka yüzü ve portföye eklenen yeni ürünler ile birlikte ev içi tüketim kanalındaki pazar payımızı artırmak, Ev içi tüketim kanalında farklılaşma alanlarını bulup, marka değerini artırıcı iletişim çalışmalarında bu farklılaşma değerleri tüketicilerimize aktarmak, Toplam tüketim içerisinden her geçen gün önemli bir pay almaya devam eden ev dışı kanala yönelik, odaklanma stratejisini artırarak devam etmek, Mevcut ve yeni pazarlara yönelik bitmiş ürün ihracatını artırmak. 2012 YILI HEDEFLERİ Net Satışlarda Büyüme: %7 - %10 FAVÖK Marjı: %5 - %6 Yatırım: 4-5 Mn TL 12 Viking Kağıt
Ortaklık Yapısı ve Hisse Performansı Ortaklık Yapısı Hisse Performansı 120 100 80 60 40 20 - Viking Kağıt Hissesinin Mutlak ve Göreceli Performansı (İMKB-Tüm ile Kıyaslı) 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 İMKB-Tüm'e Göre (Sol Eksen) VKING (Sağ Eksen) 31.12.2010 = 100 13 Viking Kağıt
Yasal Uyarı ve İletişim Bilgileri Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.viking.com.tr web sitelerinden erişim sağlanabilir. Yatırımcı İlişkileri Birimi Tel: +90 232 482 22 00 Faks: +90 232 484 17 89 yatirimciiliskileri@viking.com.tr 14 Viking Kağıt
Teşekkürler
EKLER
Tarihçe 1969... Türkiye nin ilk özel sektör kağıt fabrikası olan VİKİNG KAĞIT 1969 yılında İzmir - Aliağa da kuruldu. 1982 Yaşar Grubu na katıldı. 1990 Kimyasal Arıtma Tesisi Yatırımı yapıldı. 1996 Temizlik Kağıtları Sektörü ne Lily ve Senso markalı ürünleri arz ederek giriş yapıldı. 1999 2. Kağıt Makinası faaliyete geçti. 2002 Dönüştürme tesisi yatırımı ile üretim hattı modernize edildi. 2006 Endüstriyel ürün peçete hattı yatırımı yapıldı. Çoklu paket peçete üretimi başladı. 2010 Lily Dolgun markalı ürünler pazara sunuldu. 1969 82 85 90 95 00 02 03 06 07 08 10 12 1971 Sargılık, baskılık ve laminasyonluk kağıt üretimine başlandı. 1984 Yapılan tevsii yatırımı ile kapasite 20.500 ton/yıl a çıkarıldı. 1994 % 68,5 i Yaşar Topluluğu nda olmak üzere, %31,5 oranında halka açıldı. 1997 Biyolojik Arıtma Tesisi kuruldu. 1997 BVQI ISO:9001 KYS Belgesi alındı. 2003 ISO 9001: 2000 KYS revizyonu tamamlandı. 2007 2. Dönüştürme hattı yatırımı yapıldı. 2012 Premium ürünler markası Premia pazara sunuldu Page 17
Tedarik Viking Kağıt, 2010 yılında 23.025 ton selüloz hammaddesi alımı gerçekleştirmiştir. Selülozlar genellikle İsveç, Kanada, Avusturya, İngiltere ve Finlandiya dan ithal edilmektedir. Viking Kağıt, temizlik kağıtlarında Deink- Mürekkep Giderme tesisinin avantajını kullanmaktadır. Viking Kağıt Gönüllü anlaşmalar ile sanayide enerji yoğunluğunun azaltılması projesinde yer alan sektörünün tek şirketi olup,bu proje için seçilen ilk on sanayi kuruluşu arasında yer almaktadır.bu kapsamda üç yıl içerisinde enerji yoğunluğunun % 11 oranında azaltılması öngörülmektedir. Buhar ihtiyacı için alternatifli bir şekilde doğal gaz ve fuel oil kullanan Viking Kağıt buhar maliyetlerini kontrol edebilmektedir. 18 Viking Kağıt
Üretim Fabrika, İzmir Limanına alternatif şekilde Aliağa Körfezi ve Nemrut Limanı yakınlarında yerleşiktir. İki makine ile yıllık 43.000 tonluk kağıt üretim kapasitesi ve yıllık 41.200 ton Converting kapasitesi bulunmaktadır. Üretiminde önemli oranda geri dönüşümlü kağıt kullanan Viking Kağıt, yılda 27.000 ton deink hamur üretim kapasitesine sahiptir. Kağıt üretimi kapasite kullanımı %92, Temizlik Kağıtları üretimi kapasite kullanımı %67 dir. 213.926 metre kare açık alan 41.097 metre kare kapalı alan bulunmaktadır. Enerji verimliliğini artırmak için Japon ve Hollanda menşeili uzman firmalarla ortak bazı projeler geliştirilmiş ve Enerji Bakanlığı ile gönüllü bir protokol imzalanmıştır. 19 Viking Kağıt