DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 20.01.2015 Piyasa Notları : ABD piyasaları Martin Luther King günü nedeniyle kapalı idi. Çin 4Ç14 büyüme verileri %7.30 ile %7.20 lik beklentinin üzerinde açıklandı, yıllık büyüme ise %7.40 ile %7.5 in altında kaldı. Böylece,, 1998 den bu yana ilk kez resmi hedefler tutturulamamış, 2008 krizi hariç tutulduğunda ise 1990 dan beri ilk kez %7.50 nin altına inilmiş oldu. Dün, Bakanlar Kurulu ardından açıklamalarda bulunan Başbakan Yardımcısı B.Arınç, bugün bir faiz indiriminin görülebileceğini belirtti. TRY, NY ve Asya seansında satıcılı seyretti. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1,81 bölgesinde, sepet kur ise 2,53 seviyesine yakın seyrediyor. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ USDTRY 12:00 EUR Almanya ZEW Beklenti Anketi (Ocak) 34.9 40.0 12:00 EUR AB ZEW Beklenti Anketi (Ocak) 31.8 14:00 TRY Türkiye TCMB PPK Toplantısı ve Faiz Kararı %8.25 %8.25 17:00 USD ABD FED üyesi Powell konuşacak. 34.9 40.0 USD lehine seyrin sürmesini bekliyoruz. 2,3515 seviyesine USD alım limit emir bırakıyoruz. TRY dün diğer GOÜ kurlarına yakın bir seyir izlese de, Başbakan Yardımcısı Arınç ın açıklamalarının ardından NY ve Asya seansında kısmen negatif ayrışmaya başladı. Bugün yapılacak TCMB toplantısı öncesinde USD lehine olan seyrin korunmasını bekliyoruz. 25bps lik bir indirimin fiyatlandığını görüyor, 25bps in üzerindeki indirimlerin TRY üzerinde baskı kurabileceğini düşünüyoruz. PPK toplantısının ardından ise tekrar küresel risk fiyatlamasına geri dönülmesini bekliyor, henüz TRY nin ucuz olmaktan uzak olduğunu düşünüyoruz. Teknik görünüm yukarıda 2,35 bölgesinin hedef haline gelebileceğine işaret ediyor ve 2,33 üzerinde kalındıkça yükseliş riski korunuyor. Bu noktada, mevcut USD uzun pozisyonların korunmasını öneriyoruz. Faiz indirimi sonrasında, USDTRY nin 2,35 direncini aşması durumunda USD alım tarafında olmayı öneriyoruz. Orta vade görünüm TRY yi desteklememeye devam ediyor. FED faiz artırımı baskısının GOÜ kurlarının geneli için risk teşkil etmeye devam ettiğini düşünüyor, orta vadeli görünümde TRY lehine trend yaratacak bir seyir izlenmesini beklemiyoruz. DİRENÇLER 2,3500 2,3540 2,3740 DESTEKLER 2,3320 2,3230 2,3120
EURTRY 2,72 seviyesi de aşılabilir. Dün TRY deki değer kaybı ve Euro daki sınırlı düzeltme ile birlikte EURTRY paritesi beklentimiz dahilinde 2,72 seviyesini test ederken, gün içerisinde TRY üzerindeki kırılganlığın sürmesini bekliyoruz. Bu noktada, 2,72 seviyesinin üzeri tekrar test edilebilir. Teknik görünüm de 2,70 üzerinde bir seyrin izleneceğine işaret ediyor. Orta vadede ise Euro nun genişleyici aksiyonları sebebiyle değer kaybı eğilimini korumasını bekliyoruz. DİRENÇLER 2,7200 2,7500 2,7740 DESTEKLER 2,6800 2,6650 2,6500 EURUSD ECB öncesinde görece yatay bir seyir izlenmesini bekliyoruz. Sakin olan ekonomik takvimde EURUSD yatay ve sıkışık görünümünü korumaya devam ediyor. Yaklaşan ECB toplantısının bölge için tek önemli gündem maddesi olduğunu ve bunun öncesinde trend yaratacak yeni bir hareket yaşanmayacağını düşünüyoruz. Paritede bugün özelinde de yatay seyrin korunmasını bekliyor, teknik olarak yaşanabilecek düzeltmelerin 1,1750 1,18 bölgesi ile sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Kısa Euro pozisyonu taşıyan yatırımcıların pozisyonlarını korumaları gerektiğini düşünüyoruz. Orta vadeli beklentilerimizde bir değişiklik yok. Merkez bankaları (ECB- FED) arasındaki politika farklılığının parite üzerindeki düşüş eğilimini desteklemesini bekliyoruz. DİRENÇLER 1,1640 1,1740 1,1840 DESTEKLER 1,1500 1,1460 1,1370
GBPUSD 1,5050 altında GBP taşımayı önermiyoruz. Sakin ekonomik takvimde GBP, USD karşısında değer kaybederken, tekrar 1,5050 bölgesinin test edildiğini görüyoruz. Hafta ortasında açıklanacak MPC toplantı tutanakların sınırlı da olsa etkisinin olabileceğini düşünüyoruz. BoE nin söylemlerini değiştirmesi beklenmiyor ancak 7/2 lik (faiz artırılsın sabit kalsın) oranlarda görülebilecek değişikliğin paritede oynaklık yaratması beklenebilir. Teknik görünümde ise 1,5050 etrafında bir dip çabası görsek de 1,5050 seviyesinin kırılması durumunda yeni kısa GBP pozisyonlarının eklenebileceğini düşünüyoruz. Bu seviyenin altında GBP taşımayı önermiyoruz. DİRENÇLER 1,5190 1,5260 1,5310 DESTEKLER 1,5100 1,5050 1,4900 USDJPY Yeni pozisyon önermiyoruz. Uygun gerilemede USD alım deneyebiliriz. Çin verileri sonrasında Asya seansı genel olarak pozitif seyrederken, JPY, bölgede artan risk iştahı ile 118,00 seviyesinin üzerine yükselmiş durumda. Böylece Ocak başından bu yana gelen düşüş kanalının da üzerine çıkılmış oldu. Bu hafta, yarın açıklanacak BoJ toplantısının haftanın geri kalanı için önemli olabileceğini düşünsek de, hali hazırda ultra genişleyici bir politika yürüten BoJ un bu toplantıda yeni bir aksiyon almasını beklemiyoruz. Teknik görünümde 118,00 seviyesinin aşılmasını pozitif olarak görüyor, bu bölgenin üzerinde kalındıkça sırasıyla 119,70 ve 120,80 seviyelerinin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Orta vadeli görünümde ise merkez bankaları politika farklılıklarından dolayı USD lehine bir seyir bekliyoruz. DİRENÇLER 118,80 119,80 120,80 DESTEKLER 117,60 116,30 115,30
AUDUSD Kanal zirvesi aşılamadı. Çin büyüme verilerinin ardından kısmen yatay seyrini sürdüren AUDUSD paritesinde, BlackRock ın yaptığı açıklama baskı oluşturmuş görünüyor. Kurum, AUDUSD paritesinde 2015 içerisinde %15 düşüş beklediğini belirtirken, 0,70 seviyelerinin test edilebileceğini ifade etti. Teknik görünümde kanal zirvesini aşamayan paritede tekrar 0,82 seviyesinin altına gelinmiş durumda. Yükselişlerin sınırlı kalacağı yönündeki görüşümüzde ise şimdilik bir değişiklik yok. RBA nın gevşek politikaları ve FED faiz artırım beklentilerinin gücünü koruması sebebiyle paritedeki düşüş eğiliminin korunmasını bekliyoruz. DİRENÇLER 0,8250 0,8300 0,8320 DESTEKLER 0,8140 0,8090 0,8030 GBPTRY 3,50 üzerinde kalındıkça görünüm GBP pozitif. TRY deki değer kaybı ile 3,55 seviyesini test eden GBPTRY paritesinde, GBP lehine görünümün bugün de sürmesini bekliyoruz. Bugün yapılacak TCMB PPK toplantısında 25bps üstü bir faiz indirimi görülmesi durumunda 3,5550 direncinin de aşılabileceğini düşünüyoruz. Uzun vadeli görünümde ise TCMB nin faiz indirimine devam edebileceği yönündeki beklenti bozulmuş değil. Bu sebeple TRY nin GBP karşısında da zayıf seyretmesini bekliyoruz. DİRENÇLER 3,5400 3,5470 3,5550 DESTEKLER 3,5170 3,5000 3,4900
XAUUSD XAGUSD Pozitif görüşümüzü koruyoruz. Uzun XAG pozisyonumuzu kapattık, gerilemede tekrar alım tarafında olacağız. Sabah saatlerinde açıklanan Çin büyüme verilerinin beklentilerin üzerinde ancak hedeflerin altında olması, değerli metallerdeki hareketlerin sınırlı kalmasına yol açarken, geçtiğimiz haftadan gelen yükseliş destek bulmaya devam ediyor. En yakın vadeli (Feb.15) altın opsiyon kontratlarında alım opsiyonu talebi artmaya devam ederken, Şangay kontrat primleri gram başına 2$ seviyesine yaklaşıyor. Bu hafta sonu gerçekleştirilecek Yunanistan erken seçimlerinin altın iştahını canlı tutmasını bekliyoruz. Teknik olarak ise $1255 seviyesinin üzerinde kalındıkça görünümü altın lehine olarak yorumlayacağız. ALTIN TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $1285 $1300 $1313 DESTEKLER $1254 $1243 $1225 Hafta başında yatay bir seyir izleyen gümüş fiyatları $17,70 etrafında seyrediyor. Altındaki teknik formasyona benzer bir şekilde bir çift dip bölgesi oluşturuyor. Altını besleyen argümanların gümüşü de olumlu olarak desteklemesini bekliyoruz. Teknik olarak ise $17,20 seviyesinin üzerinde kalındıkça görünümü gümüş lehine yorumlayacağız. GÜMÜŞ TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $17,75 $18,00 $18,40 DESTEKLER $17,50 $17,20 $16,75
BRENT Çin verileri düşüşe sebep oldu. Çin bu sabah açıklanan rakamlara göre 1998 den bu yana ilk kez resmi hedeflerini tutturamazken, beklentilerin %0.1 üzerine çıkıldığını görüyoruz. Ancak bu durum petrol fiyatlarındaki düşüşe engel olamadı. Asya seansında tekrar $48,50 bölgesine çekilen brent petrol fiyatları, WTI-brent spredini de 1$ ın altına indirmiş oldu. Diğer taraftan kurumlardan yıl sonu tahminlerine dair aşağı yönlü revizyonlar gelmeye devam ediyor. En son Moody s 2015 için fiyat beklentisini $55 a düşürdü. Toplama baktığımızda ise $45,00 seviyesinin altına bir kez daha inilmemiş olmasını pozitif olarak yorumlasak da, şimdilik teknik ya da temel olarak bir dönüş sinyali almıyoruz. DİRENÇLER $50,00 $51,20 $52,50 DESTEKLER $46,80 $46,00 $45,00 Gökalp İÇER Döviz & Emtia +90.212.384.1123 gicer@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.