14 Haziran 2011 abc 14 Haziran 2011 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 63,523.2 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 293,929.7 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 76,193.7 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,461.28 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,271.8 0.1% Dow Jones 11,953.0 0.0% NASDAQ-Comp. 2,639.7-0.2% Frankfurt DAX 7,085.1 0.2% Paris CAC 40 3,807.6 0.1% Londra FTSE 100 5,773.5 0.1% Rusya RTS 1,926.0 0.0% Shangai Composite 2,700.4-0.2% Bombay Stock Exc. 18,266.0 0.0% Brezilya Bovespa 62,022.9-1.1% Arjantin Merval 3,202.3-0.8% Nikkei 225 9,448.2-0.7% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 63,523.2 -%0.3 -%1.6 %15.2 USD/TRY 1.5653 -%0.3 -%0.6 -%0.5 EUR/TRY 2.2479 -%1.0 -%0.1 %17.9 EUR/USD 1.4361 -%0.7 %0.5 %18.5 Altın/Ons ($) 1,525.4 -%0.6 %1.6 %24.4 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT071112T14 88.9 %8.9 %8.8 TRT030811T14 99.0 %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %6.97 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 66,000.0 64,500.0 63,000.0 61,500.0 60,000.0 58,500.0 57,000.0 15-May 17-May 19-May 21-May 23-May 25-May 27-May 29-May 31-May 02-Jun 04-Jun 06-Jun 08-Jun 10-Jun 12-Jun XU100 USD/TRY (Sağ taraf) 1.61 1.60 1.59 1.58 1.57 1.56 1.55 1.54 1.53 1.52 1.51 1.50 1.49 1.48 Yunanistan ın kredi notu iflas seviyesine yaklaşıyor Bankaların 2011 kredi büyümesi yılbaşından bu yana %13.9 a ulaştı Elektrik tüketimi mayıs ayında %5.4 büyüme gösterdi Yunanistan ın kredi notu iflas seviyesine yaklaşıyor. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Yunanistan ın kredi notunu üç basamak birden B den CCC ye indirdi. Görünüm negatif olarak açıklanırken önümüzdeki 12 ile 18 ay içerisinde yeni bir not indirimine gidilebileceği işareti verildi. İflas seviyesi olan D ye oldukça yaklaşan bu not seviyesi, Yunanistan ın önümüzdeki dönemde borç ödeme sorunu yaşayabileceğini gösteriyor. Dün akşam saatlerinde açıklanan bu haber mali piyasalarda kısa süreli ve kalıcı olmayan bir etkiye neden oldu. 1.4400 civarında işlem gören EURUSD paritesi 1.4340 lı seviyelere doğru gerilese de bu sabah saatlerinde yeniden 1.44 lü rakamlara yükseldiğini görüyoruz. Bankaların 2011 kredi büyümesi yılbaşından bu yana %13.9 a ulaştı. BDDK nın 27 Mayıs- 3 Haziran haftası için açıkladığı haftalık kredi verisi, önceki haftaya göre TL kredilerde %1.9, toplam kredilerde ise %1.2 büyümeye işaret ediyor Yılbaşından bugüne kadarki büyüme 2011 sene sonu için TL kredilerde %32 büyümeye işaret ederken toplam kredilerde %33 büyümeyi işaret ediyor. Şu an yıllık kredi büyümesi artışı %36.5 seviyelerinde. Genel ihtiyaç kredileri yılbaşından bugüne %21 artarken, bu büyüme yıllık bazda %50 artışa işaret ediyor. Toplam tüketici kredilerinde ise (kredi kartları hariç) yılbaşından bu yana artıl %17.3 olurken, bu artış yıllık bazda %41 büyümeye işaret ediyor. Kredi genişlemesinde hala bir yavaşlama gözükmüyor ve bireysel kredilerdeki büyüme dikkat çekmeye devam ediyor. Finansal düzenleyicilerin özellikle bireysel kredilerdeki genişlemeyi yavaşlatmak için ek tedbirler alması bekleniyor. Çin de enflasyon son üç yılın zirvesinde yükseldi. Çin de bu sabah saatlerinde açıklanan Mayıs ayı TÜFE artışı yıllık bazda %5.5 ile son 34 ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Nisan ayında %5.3 olan datanın %5.4 düzeyinde gerçekleşmesi bekleniyordu. Bu açıklama Çin in bu ay içinde faiz artırımına gidebileceği yönündeki görüşleri kuvvetlendirdi. Öte yandan, sanayi üretimi Mayıs ta yıllık bazda %13.3 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşerek Nisan ayındaki zayıf görünümün kalıcı olmadığına işaret etti ve bu da mali piyasalarca olumlu karşılandı.
Elektrik tüketimi mayıs ayında %5.4 büyüme gösterdi. Elektrik talebi yılın ilk dört ayında gösterdiği güçlü iki haneli büyüme rakamlarının ardından güçlü baz yılı etkisi ve normalin altında seyreden ortalama sıcaklıklar sebebi ile Mayıs ayında %5.4 büyüme gösterdi. Talep zayıflığının Haziran ayında da sürmesi durumunda bağımsız elektrik üreticilerinin (Akenerji, Aksa Enerji, Aygaz, Enerjisa ve Zorlu Enerji gibi) 2Ç karlılıkları olumsuz etkilenebilir. Kredi derecelendirme kuruluşlarından Türkiye açıklamaları. Fitch'in EMEA Ülke Notları Başkanı Ed Parker yaptığı açıklamada, Türkiye'nin yeni Anayasa hazırlama sürecinin siyasi belirsizlik yaratma potansiyeli taşıdığına işaret ederek, sürecin güç dağılımı, laiklik, din, milliyetçilik ve etnik azınlık hakları gibi konularda görüş ayrılıklarının ortaya çıkmasına neden olabileceğini vurguladı. Parker, Türkiye'nin ''BB'' olan kredi notunun yatırım yapılabilir bir seviyeye yükseltilmesinin makro ekonomik istikrar ile sürdürülebilir büyümenin sağlanmasına bağlı olduğunu ifade ederken, kredi derecelendirme kuruluşu Standard and Poor s (S&P) analisti Frank Gill, Türkiye nin kredi notunun yeni hükümetin mali ve parasal politika tercihleri ile bu tercihlerin genişleyen cari açık üzerindeki etkilerine dayalı olacağını açıkladı.
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 14 Haziran Sali İngiltere TÜFE -- Mayıs ABD ÜFE -- Mayıs ABD Perakende Satışlar -- Mayıs 15 Haziran Çarşamba Türkiye İşsizlik Oranı -- Mart İngiltere İşsizlik Oranı -- Nisan Eurozone Sanayi Üretimi -- Nisan ABD TÜFE -- Mayıs ABD Sanayi Üretimi -- Mayıs 16 Haziran Perşembe Türkiye Tüketici Güven Endeksi -- Mayıs İngiltere Perakende Satışlar -- Mayıs Eurozone İşsizlik Oranı -- 1Ç 17 Haziran Cuma Türkiye Özel Sektör Dış Borcu -- Nisan 20 Haziran Pazartesi Almanya ÜFE -- Mayıs Eurozone Cari Denge -- Nisan Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.5653 -%1.4 -%1.7 %0.0 %0.0 USD/ZAR 6.78 %0.0 -%3.1 -%1.4 %1.4 USD/HUF 183.9 %0.8 -%2.9 -%2.1 %1.2 USD/BRL 1.5832 -%0.1 -%3.1 -%1.3 %1.5 USD/PLN 2.7295 %0.5 -%1.7 -%1.8 %0.0 Küresel mali piyasalar dün temkinli bir seyir izledi. Önemli bir makro ekonomik verinin olmadığı günde Euro Bölgesi ne ilişkin endişeler belirleyici olmaya devam etti. S&P nin kredi notu indirimine gitmesinin de gösterdiği üzere piyasalar yavaş yavaş Yunanistan ın iflasını fiyatlamaya başlıyor. Bununla birlikte, Euro Bölgesi nin iflas yönünde bir adıma müsaade etmeyeceği algılamasının güç kazandığı anlarda ise piyasalarda hızlı ve anlaşılması güç bir iyimserlik yaşanabiliyor. Dün yurtdışında bu gelişmeler olurken Türk mali piyasalarında seçim sonrası ne tür bir eğilim olacağı merakla izlendi. Önceki seçimlerin aksine finansal piyasaların seçim sonuçlarına oldukça sakin tepki vermesi ilginç karşılandı. Bunda temel neden seçim sonuçlarının beklentilerin dışında kalmaması idi. Zaten piyasalar uzunca bir süre buna benzer bir senaryoyu fiyatlıyordu. İkinci olarak, yeni dönemde ekonomi politikaları kapsamında atılması gereken adımlar önemli olduğundan dolayı piyasalar bunları beklemeyi tercih ediyor. Dün açıklanan cari işlemler açığının beklentiler paralelinde kalmasına rağmen tarihin en yüksek ikinci aylık açığına işaret etmesi kaygıların sürmesine yol açtı. Bunların ışığı altında sabah saatlerinde iyimser olmayı deneyen piyasaları günün geri kalan kısmında bu amacına başarılı olamadı ve günü satıcılı bir seyirle tamamladı. USDTRY kuru sabah saatlerinde 1.5660 lara varan bir düşüş sergilese de akşam saatlerinde 1.5800 seviyesini test ederek hayal kırıklığına yol açtı. Kurumsal kaynaklı yüklü dolar alımlarının olduğu konuşuluyor. Faiz cephesinde sabah saatlerinde %8.75 e inen gösterge bileşik faiz BDDK dan gelen kredi datası ile yönünü yukarı çevirdi ve %8.88 e yükseldi. Hisse senedi piyasası da günün önemli bir kısmında yükseliş yönünde bir eğilimi denese de bunda başarılı olamadı ve İMKB-100 endeksi günü %0.3 oranında düşüşle tamamladı. Güne başlarken küresel mali piyasalara hafif bir iyimserlik hakim. Çin de açıklanan sanayi üretim rakamının %13.1 lik beklentinin biraz üzerinde %13.3 gelmesini bu iyimserliğin temel sebebi olarak görünüyor. Ancak, aynı anda açıklanan enflasyon rakamının son üç yılın en yüksek düzeyine ulaşması ve faiz artırım beklentisine yol açması gözardı edilmiş gibi. Bu nedenle bu iyimserliğin arkasında başka bir neden aramak gerektiğini düşünüyoruz. ABD ekonomisindeki yavaşlama sinyalleri bir yandan endişelere yol açıyor. Ancak, diğer taraftan FED in parasal genişlemeye uzunca bir süre devam edeceği algılaması ile rahatlıyor. Yukarıda sıraladığımız riskler devam ettiği sürece piyasalarda belirsizliğin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu noktada yatırımcılar için yegane önerimiz riskli pozisyonlardan uzak durmaları olacak. Sabah saatlerinde Asya endekslerindeki %1-2 arasında değişen artışlar, S&P500 futuresindeki artış ve bunun risk iştahı üzerindeki olumlu etkisi nedeniyle Avrupa piyasalarının da güne olumlu bir eğilimle başlaması bekleniyor. Bugün ABD de ÜFE enflasyonu, perakende satışlar ve NFIB endeksi; İngiltere de TÜFE enflasyonu ve Avrupa da İspanya, Belçika, İtalya, Yunanistan ın borçlanma ihaleleri izlenecek. Türk mali piyasaları yurt dışına paralel olarak güne iyimser bir havayla başlayabilir. Ancak, nasıl yurt dışındaki iyileşmenin kalıcı olduğuna inanmıyorsak, Türk mali piyasalarında da kalıcı bir iyimserlik olacağını öngörmüyoruz. USDTRY kurunun 1.5650-1.5700 aralığında dip yaptıktan sonra yönünü yukarı çevireceği ve önümüzdeki dönemde yeniden 1.60 seviyesini hedefleyeceği kanaatindeyiz. Faiz cephesinde kredilerde herhangi bir ivme kaybı olmaması nedeniyle TCMB nin yeni adımlar atması kaçınılmaz olabilir. Bu da faiz ve hisse senedi piyasaları için kısa vadede pek olumlu bir sinyal değil.
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Tek-Art Turizm 1.36 %9.7 2 Aksa 5.50 %7.4 3 Good-Year 58.00 %6.9 4 Beşiktaş 10.70 %6.5 5 Advansa Sasa 2.28 %3.6 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Mondi Tire Kutsan 1.53 -%6.1 2 Doğan Yayın Hol. 1.09 -%3.5 3 Turkcell 8.38 -%3.5 4 İhlas Holding 1.17 -%3.3 5 Migros Ticaret 18.60 -%2.6 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 7.34 339.1 2 İş Bankası (C) 5.12 166.6 3 Emlak GMYO 3.05 152.4 4 Vakıflar Bankası 3.69 79.1 5 Trabzonspor 15.20 71.6 Şirket Haberleri Ford Otosan 2011 yılı beklentilerini revize etti. Şirket Haziran ayı yatırımcı sunumunda 2011 yılı için toplam pazar beklentisini 831 bin adetten yıllık %7 büyüme ifade eden 850 bin adede, kendi yurtiçi satışlarını 130 bin adetten 131 bin adede toplam üretimini de 287 bin adetten 290 bin adede yükseltti. Şirket ihracat beklentisini 214 bin adet ile değiştirmezken pazar payı beklentisini ise %15.6 dan %15.4 e çekti. [FROTO.IS; Mevcut Fiyat: 13.80 TL, Hedef Fiyat: 17.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Sinpaş GMYO Marmaris projesine başladı. Şirket, Rixos Otelleri ile yaptığı anlaşma ile projenin geliştirilmesi, pazarlanması ve işletilmesi süreçlerinde ortak çalışacaklarını bildirdi. 173 bin metrekare büyüklükteki Marmaris arsası 2008 yılında yaklaşık 100 milyon TL bedelle satın alınmıştı. Rixos ve Sinpaş markaları projenin pazarlanması sürecinde ortak olarak kullanılırken projedeki otel Rixos tarafından işletilecek. Otel için Sinpaş GMYO yılda 2 milyon dolar kira alacak. Sinpaş GMYO'nun yeni projeler geliştirmesi şirket için olumlu bir gelişme olarak ön plana çıkıyor. [SNGYO.IS; Mevcut Fiyat: 1.80 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
Teknik Yorum İMKB-100 İMKB 100 endeksi gün içinde 63,495 64,334 aralığında hareket etti ve 63,523 puan seviyelerinde kapanarak bir önceki güne göre %0,28 değer kaybetti. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 63,500 destek seviyesi; 64,200 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Kaynak: Foreks Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 63,836 63,405 66,937 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 64,200 72,000 75,000 Destek 63,500 52,500 48,500
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/