Bülten 03 Ocak 014 PİYASALAR Döviz Piyasası FED'in 014'te tahvil alımlarının hızını azaltacağı spekülasyonunun Dolar talebini desteklemesiyle Dolar, diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinde olduğu gibi TL karşısında da değer kazandı ve gün içinde,18 i aştı. Kur daha sonra bir miktar gerileyerek günü,171 seviyelerinden sonlandırdı. 31 Ara 1 31 Ara 13 Oca 14 Göre $/TL 1,7818,148,171 1,1% 1,9% /TL,3519,959,9696 0,6% 6,3% Sepet*,0671,5515,5698 0,7% 4,3% /$ 1,304 1,3743 1,367-0,5% 3,5% $/Yen 86,67 5,31 4,81-0,5% 0,9% $ Endeks 79,77 80,04 80,63 0,7% 1,1% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,5$+0,5 ) EUR/USD paritesi, yeni yılın ilk iş gününde ABD den gelen olumlu verilerin ardından düşüşünü sürdürdü. Güne 1,380 seviyesinden başlayan parite günü %0,5 gerileyerek 1,367 seviyesinden sonlandırdı. Sepet bazında TL, USD/TL ve EUR/TL deki yukarı yönlü harekete paralel günü %0,7 yükselerek,5698 seviyesinden tamamladı.,4, 1,8 1,6 1,4 1, 1 Oca 11 May 11 Eyl 11 Oca 1 May 1 Eyl 1 Oca 13 May 13 Eyl 13 $/TL /$ Sepet,5698,171 1,367 Faiz Piyasası ABD yıl vadeli tahvil faizinin,5 yılın en yüksek seviyesini görmesine paralel yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi yılın ilk iş gününü %,13 seviyesinden sonlandırdı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 34, milyar TL düzeyine gerilerken, bu rakamın 5,5 milyar TL lik kısmı %4, den haftalık repo, 6 milyar TL lik kısmı piyasa yapıcılığı imkanı ve,7 milyar TL lik kısmı %7,75 ten BIST repo ve BAPP tan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti %7,05 düzeyine geriledi. Gösterge Tahvil* 6,16,,13 0,03 3,97 USD Libor( 3 aylık) 0,31 0,5 0,4 0,00-0,07 EUR Libor( 3 aylık) 0,13 0,7 0,6-0,01 0,13 O/N İMKB Repo 5,5 7, 7,55-0,06,30 Eurobond 030* 4,06 6,91 6,94 0,03,88 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg Göre * bileşik faiz 4 Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Eyl 11 Ara 11 Mar 1 Haz 1 Eyl 1 Ara 1Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Türkiye'nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti (CDS) 46 seviyesine ulaştı. 030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %6,94 seviyesine yükseldi. 14 1 8 6 Kaynak: TCMB TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru 1 7,05
Bülten 03 Ocak 014 Emtia Piyasası Brent petrolün fiyatı, Libya'da Al Sharara sahasındaki üç aylık protestonun sona ermesi ve üretimin tekrar başlaması ile, iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Altın, 6 ayın en düşük seviyesine inmesinin fiziki alımları getirmesi ve bunun sonucu bazı yatırımcıların düşük fiyat beklentisi ile açtıkları pozisyonları tersine çevirmesinin beklenmesi ile birlikte, son 30 yılın en kötü yıllık performansını göstermesinin ardından iki haftanın zirvesine çıktı. Altın($/Ons) 1.674 1.0 1.5 1,9% -6,8% Petrol(Brent) 111,1 1,8 7,8 -,7% -3,0% Gümüş($/Ons) 30,3 19,5 0,0,8% -33,9% Kaynak: Reuters, Bloomberg Borsalar Göre Global piyasalardaki kayıplar ve USD/TL'deki yukarı yönlü hareketle baskı altında kalan BIST 0 endeksi, binek araçlarda özel tüketim vergisinin artırılmasıyla otomotiv sektörü hisselerindeki satışlar ve Turkcell'e vergi tarhiyatının etkisiyle yılın ilk işlem gününü %1, düşüşle 66.986 puandan tamamladı. 000 1900 1800 10 1300 100 10 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen) 7,8 1.5 Oca 11May 11 Eyl 11 Oca 1May 1 Eyl 1 Oca 13May 13 Eyl 13 130 15 10 115 1 5 0 95 90 85 BIST-0 78.08 67.80 66.986-1,% -14,3% BIST-30 97.78 8.448 81.35-1,3% -16,8% Sanayi 64.637 6.349 61.93-0,7% -4,% Hizmetler 49.947.656.37-0,8% 0,6% Mali 113.67 90.498 89.9-1,4% -1,5% Bankalar Endeksi 163.08 1.6 119.368 -,3% -6,9% Dow Jones 13.4 16.577 16.441-0,8% 5,5% S&P 0 1.46 1.848 1.83-0,9% 8,5% DAX 7.61 9.55 9.0-1,6% 3,5% Nikkei 5.33 16.91 16.91 0,0% 57,8% Bovespa.95 51.7.341 -,3% -17,4% Kaynak: Reuters, Bloomberg Göre 8000 İşlem Hacmi (milyon TL) 00 BIST 0 Endeks (sağ eksen) 00 66.986 00 00 3000 000 00 0 Kas.11 Şub.1 May.1 Ağu.1 Kas.1 Şub.13 May.13 Ağu.13 Kas.13 Kaynak: Reuters 98000 93000 88000 83000 78000 73000 68000 63000 58000 53000 48000
Mar.06 Tem.06 Kas.06 Mar.07 Tem.07 Kas.07 Mar.08 Tem.08 Kas.08 Mar.09 Tem.09 Kas.09 Mar. Tem. Kas. Mar.11 Tem.11 Kas.11 Mar.1 Tem.1 Kas.1 Mar.13 Tem.13 Kas.13 Bülten 03 Ocak 014 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Türkiye imalat sanayi PMI endeksi aralık ayında 53,5 seviyesinde gerçekleşirken; kasım ayındaki 55 seviyesinden bir miktar geriledi. Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, MÜSİAD tarafından düzenlenen bir toplantıya katıldı ve gündeme ilişkin değerlendirmelerde bulundu. Euro Bölgesi PMI aralıkta nihai 5,7 ile beklentiler seviyesinde ve Mayıs 011'den bu yana görülen en yüksek seviyede açıklandı. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 8 Aralık'ta sona eren haftada 339.000 seviyesinde açıklanırken; önceki hafta için 338.000 olarak açıklanan sayı 341.000'e revize edildi. ABD'de ISM imalat endeksi aralıkta 57 değerini alarak beklentilere paralel açıklandı. Çin de aralık ayı hizmet PMI, son 4 ayın en düşük seviyesinde gerileyerek 54,6 olarak açıklandı. Türkiye imalat sanayi PMI endeksi aralık ayında 53,5 seviyesinde gerçekleşirken; kasım ayındaki 55 seviyesinden bir miktar geriledi. Ancak açıklanan veri, imalat sanayindeki toparlanmanın beş aydır devam ettiğine işaret etti. Aralık ayında yeni siparişlerde meydana gelen artış, kapasitede baskıya yol açarken, bekleyen işler Kasım 0 dan bu yana ölçülen en yüksek hızda arttı. Ayrıca mamul mal stokları birbirini takip eden on birinci ayda da eritilmeye devam etti. Girdi maliyeti aralık ayında da keskin bir şekilde artmaya devam ederken, yükselen hammadde fiyatları ve olumsuz döviz kurları, meydana gelen son girdi maliyeti artışına sebep olan ana faktörler arasında yer aldı. Artan girdi maliyetine bağlı olarak, Türk imalatçılar, son dört aylık dönemin en yavaş hızında olsa da, fabrika çıkış fiyatlarını yükselttiler. Son anket verileri, Türkiye mal üretim sektöründe istihdam seviyesinin arttığına işaret etti. İş yaratma, büyük ölçüde üretim gereksinimlerinin artışına bağlandı. Fabrika çıkışları ve yeni siparişlere paralel olarak, aralık ayında satın alma faaliyetleri de artış gösterdi. Büyüme hızı 33 ayın en yüksek seviyesinde ölçülen kasım değerlerinden bu yana yavaşlasa da en keskin çıkışlarından birini gösterdi. Yılın son çeyreğinde açıklanan PMI verileri imalat sanayinde aktivitenin ivme kazandığına işaret etmektedir. Diğer öncü göstergelerden reel sektör güven endeksi dalgalı bir seyir izlese de, kapasite kullanım oranı bu ivmeyi kanıtlar niteliktedir. Ancak yükselen faiz ortamında ve 014 yılında TL deki değer kaybının sürmesi halinde iç talebin bir miktar yavaşlaması muhtemeldir. 30 0 Sanayi Üretimi ve Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) %0,7 Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Sanayi Üretimi (sağ eksen, takvim etkisinden arındırılmış) Kaynak: TÜİK, Reuters 53,5 % 30% 0% % 0% -% -0% -30% -% Reel Kesim Güven Endeksi 10 Tüketici Güven Endeksi (Sağ Eksen),1 1 0 90 75 80 Kaynak: TCMB, TÜİK Şub. Tem. Ara. May.11 Eki.11 Mar.1 Ağu.1 Oca.13 Haz.13 Kas.13 85 80 75 65 55 3
May 06 Kas 06 May 07 Kas 07 May 08 Kas 08 May 09 Kas 09 May Kas May 11 Kas 11 May 1 Kas 1 May 13 Kas 13 Bülten 03 Ocak 014 Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, MÜSİAD tarafından düzenlenen bir toplantıya katıldı ve gündeme ilişkin değerlendirmelerde bulundu. Babacan bu yıl küresel ekonomide büyümenin %,9 olmasının beklendiğini; dünya ticaretinde ise %4,9 luk artış tahmin edildiğini söyledi. Gelişmekte olan ülkelerin gelişmiş ülkelere göre daha hızlı büyüyeceğini dile getiren Babacan, Euro Bölgesi nde sıkıntıların yakın gelecekte devam edeceğini belirtti. Babacan Avrupa da genç nüfusta işsizlik oranlarının hala çok yüksek seyrettiğini, Türkiye'de de genç nüfusta işsizlik oranının yüksek olduğunu ancak Avrupa kadar yüksek olmadığını sözlerine ekledi. Babacan Türkiye ekonomisinin 00'den bu yana olağanüstü performans gösterdiğini, kriz döneminde orta vadeli programlara ağırlık verdiklerini belirttikten sonra; ekonomiyi asıl güçlendiren unsurun özel sektörün yatırımları olduğuna değindi ve 013'te büyümenin %3,6 nın biraz üzerinde gelebileceğini söyledi. Babacan bu yıl büyümenin yarısının iç talepten, kalanının dış talepten olmasının beklendiğini ayrıca belirtti. Babacan; kamu borcunun milli gelire oranının 013'te %35 le kapatıldığını, kamunun borç riskinin tamamıyla kur riskinden arındırılmış durumda olduğunu, cari açık/gsyh oranın 013 sonu itibarıyla %7 nin biraz üzerinde olacağını, toplam tasarrufların milli gelire oranının 013'ü %1,6 ile tamamlayacağını söyledi. Babacan bireysel emeklilik sisteminde şu anda 4,1 milyon kişi olduğunu ve toplanan fonların 6 milyar TL civarında olduğunu açıkladı. Ali Babacan TL de kur oynaklığını 011'den bu yana düşük seyrettiğini söyledi ve TL'deki oynaklığın azalmasında Merkez Bankası nın koridor uygulaması çok etkili oldu, tüm dünyada faizlerde mayıs ayından bu yana yükseliş söz konusu, kurdan enflasyona geçişkenlik şu anda %15 düzeyinde, enflasyonda orta uzun vadeli %5'lik hedefimizi koruyoruz dedi. Babacan ayrıca kur arttığında ya da indiğinde bankaların bilançoları üzerinde bir tahribat oluşturmadığı değerlendirmesinde bulundu. Babacan kredi hacminde çok kontrollü gitmemiz gerekiyor, tüketici kredilerinde artış hızında bayağı bir kontrol var, KOBİ kredileri artıyor, bu bizim görmek istediğimiz bir tablo dedi. Babacan reel sektörün bankalara geri ödeme performansının çok iyi gittiğine vurgu yaptı. Ali Babacan sanayi elektriği fiyatının Avrupa'da en düşükler içinde olduğunu, doğalgazda Avrupa'da en düşük iki ülkeden biri konumunda bulunduğumuzu belirttikten sonra elektrikte de doğalgazda da artık rekabet gücü olarak fena bir noktada değiliz dedi ve önümüzdeki dönemde çok yoğun yapısal konuların olduğunu, pek çok alanda yapısal reformlar yapılmaya devam edileceğini, Türkiye'nin rekabet gücünü artıracak, ama ucuz işgücüne değil bilgiye dayanan bir rekabet gücünü artıracak adımların atılacağını sözlerine ekledi. Euro Bölgesi PMI aralıkta nihai 5,7 ile beklentiler seviyesinde ve Mayıs 011'den bu yana görülen en yüksek seviyede açıklandı. Kasımda 51,6 nihai değerini alan endeksin 5,7 ile aralık ayı öncü seviyesine paralel açıklanması bekleniyordu. Almanya (54,3) ve İtalya'da (53,3) imalat sektörü güçlü büyüme kaydederken, Fransa'da belirgin daralma (47) kaydetti. 65 Euro Bölgesi PMI ve Sanayi Üretim Endeksi 15 55 45 Euro Bölgesi İmalat PMI 5,7 -%1,1 5 0-5 - -15 35 30 Sanayi Üretim Endeksi (Sağ Eksen, YoY) -0-5 4
Bülten 03 Ocak 014 VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde yılın son enflasyon rakamı açıklanırken; İtalya da TÜFE, İngiltere de inşaat sektörü PMI ve net tüketici kredileri, ABD de ISM New York endeksi takip edilecek. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 5