PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 9 Nisan 2015 GÜNDEM 9 Nisan Perşembe 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: % :00 İngiltere BoE Para Politikası Toplantısı ve Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: % :30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (4 Nisan) Önceki Veri: 268bin kişi / Beklenti: 282bin kişi 17:00 ABD Toptan Satış Verileri (Aylık) (Şubat) Önceki Veri: -%3.1 / Beklenti: %0.30 PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,799 / 31,997 Değişim TL $ Günlük 0.40% 0.06% Aylık 2.68% 3.44% YBB -3.41% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,856 1,490 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,236 1,712 Yabancı Takas Oranı 62.51% Gösterge Bileşik Faiz 8.78% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.26% YBB 6.79% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 230,915 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 72,641 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 9% 15% FVAÖK Büyümesi 8% 16% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 19% 11% Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20% Kar Büyümesi (Toplam) 12% 14% 15% TEKNİK ANALİZ BANT HAREKETİ SÜRÜYOR, KIRILIM BEKLENMELİ Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 82,000-83,000 bandında sıkışık geçen günün sonunda kapanış %0.4 lük artışla 82,799 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 artarak mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 66 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne yatay seyirle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde alçalan trendinin üzerine hareket eden endekste, sıkışma formasyonu devam ediyor. Bu aşamada 83,100 direnci oldukça kritik ve geçilmesi halinde yükseliş ivme kazanacaktır. 82,000-81,200 ve 80,000 ise destek seviyeleri olarak takip edilmelidir. Yatırımcılara 82,000-83,100 bandını takip etmelerini, kısa vadeli pozisyonlar için bu bandın kırılmasını beklemelerini öneriyoruz. PİYASALARA BAKIŞ Dün açıklanan Mart ayı FOMC tutanakları, yetkililerin faiz artırımı konusunda farklı fikirlere sahip olduğunu gösterdi. Üyelerin bir kısmı 2015'in sonlarına doğru bir faiz artışını uygun görürken, bazı üyeler ekonomik veri ve görünümün, normalleşmenin Haziran ayında başlanmasına izin vereceği yönünde görüş bildirdi. Diğer üyelerse, enerji fiyatlarındaki düşüş ve dolardaki güçlenme nedeniyle, şartların yılın son çeyreğine dek faiz artışına uygun olmayacağı tahmininde bulundu. Birkaç üye ise ekonomik görünümün faiz artışına 2016'ya kadar hazır olmayacağını ifade etti. Bu farklı görüşler, FED in faiz politikasına dair net bir zamanlama ortaya koymayı iyice zorlaştırıyor. Bu nedenle, bundan sonraki dönemde veriler ve ABD ekonomisine ilişkin gelişmeler, piyasalarda eskisine göre çok daha etkili olacak ve oynaklık yaratacaktır. Tutanakların genel olarak USD lehine olduğu söylenebilir, ancak piyasalarda tutanaklar sonrası sert bir yön değişimi öngörmüyoruz. BİST-100 endeksinde ise kısa vadeli dalgalanma sürüyor, bu aşamada 82,000-83,100 bandı kısa vadeli yön tayini açısından takip edilmelidir. 82,000 altında 81,200-80,000 diğer destekler iken 83,100 üzerinde 83,700-84,600 diğer direnç seviyeleri olacaktır. Yatırımcılara 82,000 stop-loss olmak üzere mevcut pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretim, Şubat 2015: Sanayi üretimi Şubat ayında yıllık bazda %1 arttı (beklenti değişim olmaması yönündeydi). Takvim etkisinden arındırılmış endeks de aynı şekilde yıllık %1 artış gösterdi. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise aylık bazda %1.7 artış kaydetti. Böylelikle, yılın ilk iki ayında sanayi üretimi ortalama yaklaşık yıllık %0.5 daralmış oldu - 1Ç15 de zayıf büyümeye işaret ediyor. 4Ç14 de başlayan reel sektör güven ve tüketici güven endekslerindeki ve İmalat PMI lardaki zayıflama (Mart dahil), sanayi üretimindeki zayıflama ile paralel. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok): Doğuş Otomotiv bugün hisse başına TL brüt (net=0.5795tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: TL Havacılık Sektörü: DHMI Mart ayı trafik verilerini açıkladı. Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.17TL fiyattan 60,353 lot hisse geri alımı. Tümosan (TMSN, EP): Tümosan, savunma sanayi alanında faaliyet göstermek üzere bir şirket kurmuştur. Çimento Sektörü: Sabah ta yer alan habere göre, Votorantim Türkiye de 2 yeni çimento fabrikası kurmayı planlıyor. Yapı Kredi (YKBNK, EP): 73.3mn TL lik takipteki alacak satışı gerçekleşmedi. (Nötr) Aselsan (ASELS, EP): ASELS toplam bedeli 307mn ABD$ olan 3 sözleşme imzaladı. Tekfen Holding (TKFEN, EÜ): Ali Nihat Gökyiğit Vakfı dün ortalama 4.83TL fiyatla 250,000 TKFEN hissesi satın aldı. Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): KORDS daki %25 pay çeşitli uluslararası nitelikli yatırımcılara satılacak. Koç Holding (KCHOL, EP): S&P KCHOL için kredi notunu ve görünümünü korudu. Nötr. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Dün açıklanan Mart ayı FOMC tutanakları, yetkililerin faiz artırımı konusunda farklı fikirlere sahip olduğunu gösterdi. Üyelerin bir kısmı 2015'in sonlarına doğru bir faiz artışını uygun görürken, bazı üyeler ekonomik veri ve görünümün, normalleşmenin Haziran ayında başlanmasına izin vereceği yönünde görüş bildirdi. Diğer üyelerse, enerji fiyatlarındaki düşüş ve dolardaki güçlenme nedeniyle, şartların yılın son çeyreğine dek faiz artışına uygun olmayacağı tahmininde bulundu. Birkaç üye ise ekonomik görünümün faiz artışına 2016'ya kadar hazır olmayacağını ifade etti. Bu farklı görüşler, FED in faiz politikasına dair net bir zamanlama ortaya koymayı iyice zorlaştırıyor. Bu nedenle, bundan sonraki dönemde veriler ve ABD ekonomisine ilişkin gelişmeler, piyasalarda eskisine göre çok daha etkili olacak ve oynaklık yaratacaktır. Tutanakların genel olarak USD lehine olduğu söylenebilir, ancak piyasalarda tutanaklar sonrası sert bir yön değişimi öngörmüyoruz. BİST-100 endeksinde ise kısa vadeli dalgalanma sürüyor, bu aşamada 82,000-83,100 bandı kısa vadeli yön tayini açısından takip edilmelidir. 82,000 altında 81,200-80,000 diğer destekler iken 83,100 üzerinde 83,700-84,600 diğer direnç seviyeleri olacaktır. Yatırımcılara 82,000 stop-loss olmak üzere mevcut pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: Hazine, dün ihraç ettiği 14/04/2026 vadeli USD cinsi Eurobond sonucunda $8 milyar talebe karşılık $1,5 milyar borçlanırken, Eurobondun getirisi %4.40, kupon oranı ise %4.25 olarak gerçekleşti. 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil ise dün %8.76 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177.9 seviyesinde. Döviz Piyasası: FOMC tutanakları sonrası USD, diğer para birimleri karşısında güçlü seyrini korurken, dolar endeksi 98 seviyesinin üzerine yükseldi. EUR/USD 1,0765 e kadar gerilerken, yurtiçinde ise USD/TL 2,60 seviyesindeki yatay seyrini korudu. Bu sabah /$ , $/Yen 120.2, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.60 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: Fed'in dün yayımlanan Mart ayı toplantı tutanaklarında merkez bankasının dış piyasaların ABD için oluşturduğu risklerin ve ekonominin yıla zayıf bir başlangıç yaptığının farkında olduğu görüldü. Ancak tutanaklar Fed'in ABD ekonomisindeki toparlanmaya bu yıl içinde faiz artırımı yapılmasının temelini hazırlamaya devam edecek kadar güvendiğini gösterdi. FOMC tutanaklarında birçok katılımcının, ekonomik veri ve görünümün Haziran'da normalleşmeye başlanılmasını izin vereceğini düşünüldüğüne değinildi. ABD borsaları ise bir günlük aranın ardından tekrar artıya geçti. Dün, Dow Jones %0.15, S&P 500 endeksi ise %0.27 değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.91, Brent petrol varil fiyatı ise $56 seviyesinde. Asya borsaları önceki seanstaki kazanımlarını artırırken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.08 düşüşte. Bugün, Avrupa da Almanya Şubat ayı sanayi üretimi verisi takip edilirken, İngiltere de para politikası toplantısı ve faiz kararı takip edilecek. ABD de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları izlenecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,196, gümüş ise $16.5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,158, paladyum $754 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.73 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz BANT HAREKETİ SÜRÜYOR, KIRILIM BEKLENMELİ BİST100 (Günlük, TL) Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 82,000-83,000 bandında sıkışık geçen günün sonunda kapanış %0.4 lük artışla 82,799 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 artarak mn TL oldu. BİST100 endeksine dahil 66 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne yatay seyirle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde alçalan trendinin üzerine hareket eden endekste, sıkışma formasyonu devam ediyor. Bu aşamada 83,100 direnci oldukça kritik ve geçilmesi halinde yükseliş ivme kazanacaktır. 82,000-81,200 ve 80,000 ise destek seviyeleri olarak takip edilmelidir. Yatırımcılara 82,000-83,100 bandını takip etmelerini, kısa vadeli pozisyonlar için bu bandın kırılmasını beklemelerini öneriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretim, Şubat 2015: Sanayi üretimi Şubat ayında yıllık bazda %1 arttı (beklenti değişim olmaması yönündeydi). Takvim etkisinden arındırılmış endeks de aynı şekilde yıllık %1 artış gösterdi. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise aylık bazda %1.7 artış kaydetti. Böylelikle, yılın ilk iki ayında sanayi üretimi ortalama yaklaşık yıllık %0.5 daralmış oldu - 1Ç15 de zayıf büyümeye işaret ediyor. 4Ç14 de başlayan reel sektör güven ve tüketici güven endekslerindeki ve İmalat PMI lardaki zayıflama (Mart dahil), sanayi üretimindeki zayıflama ile paralel. ŞİRKET HABERLERİ Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.20TL, Piyasa Değeri TL1,623mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.17TL fiyatla, toplam 60,353 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 12.7mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.86 seviyesine ulaşmıştır. Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok, Fiyat:15.25TL, Piyasa Değeri TL3,355mn): Doğuş Otomotiv bugün 2014 yılı net karından 150mn TL nakit temettü dağıtacak. (Hisse başı brüt temettü: TL, net:0.5795tl). Referans fiyat ise 14.56TL dir. Tümosan (TMSN, EP, Fiyat:8.09TL, Piyasa Değeri TL930mn): Tümosan, savunma sanayi alanında faaliyet göstermek üzere, sermayesinin tamamı Tümosan a ait olacak şekilde Tümosan Savunma Sanayi ünvanlı, başlangıç sermayesi 1mn TL olarak belirlenmiş bir şirket kurmuştur. Hatırlanacağı üzere, Tümosan geçen ay Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile Altay Tank Projesi nin dizel motoru üretimi için 190mn Euro tutarında anlaşma imzalamıştır. Projenin süresi 54 aydır. Haber nötr. Yapı Kredi (YKBNK, EP, Son Fiyat: TL4.14; Piyasa Değeri: TL17,997mn): KAP a yapılan duyuruya göre; 26 Mart tarihinde Vera Varlık a en az 1mn TL karşılığında satılacağı duyurulan 73.3mn TL lik takipteki alacağın satışının, gerekli şartlar oluşmamasından ötürü satışının gerçekleştirilemediği duyuruldu.(nötr) Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:13.60TL, Piyasa Değeri TL6,800mn): Aselsan dün yaptığı üç ayrı sözleşme kapsamında toplam 307mn ABD$ tutarında yeni iş aldı. Şirket'in 2014 sonu bekleyen iş yükü 3.9mlr ABD$ seviyesindeydi. Gün içinde gelen olumlu haberin büyük ölçüde fiyatlandığını düşünüyoruz. Tekfen Holding (TKFEN, EÜ, Fiyat:4.91TL, Piyasa Değeri TL1,817mn): Ali Nihat Gökyiğit Vakfı dün ortalama 4.83TL fiyatla 250,000 TKFEN hissesi satın aldı. Satın alma ile Vakıfın sermayedeki payı %4.18 den %4.25 seviyesine yükseldi. Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:9.48TL, Piyasa Değeri TL19,343mn): Sabancı Holding in iştiraki Kordsa Global deki (KORDS, Not Yok) sahip %25 payı çeşitli uluslararası nitelikli yatırımcılara satış sürecini başlattığını açıkladı. İşlem çerçevesinde sadece nitelikli kurumsal yatırımcılara satış gerçekleştirilecek olup, herhangi bir ülkede halka arz işlemi gerçekleştirilmeyecektir. Hatırlanacağı üzere Mart ayında Sabancı Holding sermayenin %25 ine denk gelen 48.6mn adet KORDS hissesini satmak üzere Merkezi Kayıt Kuruluşu'na kaydettirmişti. Sabancı Holding in Şirket teki payı %91.1 olup, Holding daha önce Kordsa sa halka açıklığı artırmaya yönelik istekleri olduğunu açıklamıştı. Kordsa nın Sabancı Holding in Net Aktif Değeri ndeki payı %3 seviyesinde olup SAHOL etkisinin nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Koç Holding (KCHOL, EP, Fiyat:12.35TL, Piyasa Değeri TL31,318mn): Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poors, Koç Holding in TL ve yabancı para cinsinden uzun vadeli kredi notunu BBB-, kısa vadeli kredi notunu A-3, görünümünü durağan olarak korumuştur. Söz konusu kredi derecelendirmesine ilişkin bilgi internet sitemizde kamunun bilgisine sunulacaktır. Nötr. SEKTÖR HABERLERİ Havacılık Sektörü: DHMI Mart ayı trafik verilerini açıkladı. Yılın ilk çeyreğinde yolcu trafiği yıllık %8 artışla 33.4mn oldu; Mart ayında büyüme hızı yıllık %9 oldu. Havayolu sektörü hisseleri için nötr Türkiye genelinde 2015 yılı Mart ayı yolcu trafiği yıllık %9.4 artışla 12.0mn olarak gerçekleşti. İç hat yolcu sayısı yıllık %9.5 artışla 7.1mn, dış hat yolcu sayısı yıllık %9.3 artışla 4.9mn oldu. Yılın ilk çeyreğinde ise yolcu trafiği yıllık %7.7 artışla 33.4mn oldu. İç hat yolcu sayısı yıllık %7.7 artışla 20.1mn, dış hat yolcu sayısı yıllık %7.6 artışla 13.0mn oldu. TAV Havalimanları nın işletmekte olduğu en büyük havalimanı olan İstanbul Atatürk Havalimanı nda yolcu trafiği Mart ta yıllık bazda %7.8 artarak 4.7mn yolcu (1.5mn iç hat, 3.3mn dış hat) olarak gerçekleşti. Istanbul Sabiha Gökçen Havalimanı nda ise yıllık %18.9 artışla 2.0mn yolcuya (1.3mn iç hat, 0.7mn dış hat) hizmet verildi. Çimento Sektörü: Sabah Gazetesi nin haberine göre; Brezilyalı çimento şirketi Votorantim önümüzdeki 3 yıl içinde dünya genelinde 8 yeni çimento fabrikası kurmak için 1.6mlr ABD$ lık yatırım kararı aldı. Kurulması planlanan 8 çimento fabrikasının 2 sinin Türkiye de kurulması planlandı. Ancak bu yatırımların lokasyonu, zamanlaması ve kapasiteleri hakkında bir bilgi verilmedi. Yorum: 2015 te Türkiye nin yıllık çimento üretim kapasitesi %6.6 artarak 75.3mn tona yükselecek teki bu kapasite artışlarına ek olarak, Votorantim in yeni yatırımları uzun vadede Türkiye çimento sektöründe belli bölgelerde arz fazlasına neden olabilir. Ancak şu aşamada; planlanan yatırımların zamanlaması, kapasiteleri ve lokasyonları belli olmadığından, haberin etkisini şu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Brüt Temettü Verimi Bedelli (%) Sermaye Artırımı Hisse Başına Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) (%) TL) (TL) 1 Dogus Otomotiv DOAS % Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS % Enka Insaat ENKAI % Creditw est Faktoring CRDFA % Polisan Holding POLHO % Ege Endustri EGEEN % Garanti Bankasi GARAN % Akfen Holding AKFEN % Bilici Yatirim BLCYT % Bursa Cimento BUCIM % Ditas Dogan DITAS % Celebi CLEBI % Ulusoy Un ULUUN % Tav Havalimanlari TAVHL % Eczacibasi Ilac ECILC % Jantsa Jant JANTS % Eczacibasi Yatirim ECZYT % Selcuk Ecza Deposu SELEC % Celik Halat CELHA % Good-Year GOODY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Konya Cimento KONYA % Emlak G.M.Y.O. EKGYO % Eregli Demir Celik EREGL % Alkim Kimya ALKIM % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Coca Cola Icecek CCOLA % Turk Telekom TTKOM % Anadolu Efes Biracilik AEFES % Alarko Carrier ALCAR % Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Aselsan ASELS % Anadolu Isuzu ASUZU % Bagfas BAGFS % Kordsa Global Endustriyel KORDS % Kuyumcukent Gayrimenkul KUYAS % Nuh Cimento NUHCM % San-El Elektrik SANEL % Sise Cam SISE % Soda Sanayii SODA % Trakya Cam TRKCM % T. Vakiflar Bankasi VAKBN % Yazicilar Holding YAZIC % Adel Kalemcilik ADEL % Goltas Cimento GOLTS % Pinar Entegre Et Ve Un PETUN % Pinar Sut PNSUT % Tekfen Holding TKFEN % Royal Hali ROYAL % Ulusoy Elektrik ULUSE % Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Sermaye Artırımı Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) 51 Borusan Boru BRSAN % Borusan Yat. Paz. BRYAT % Lokman Hekim LKMNH % Gubre Fabrikalari GUBRF % Cemtas CEMTS % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Bolu Cimento BOLUC % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Kardemir (D) KRDMD % Aciselsan Acipayam SeluloACSEL Afyon Cimento AFYON 3, Arsan Tekstil ARSAN Is Finansal Kiralama ISFIN Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su UruKRSAN San-El Elektrik SANEL Sanifoam Sunger SANFM Taraf Gazetecilik TARAF Kutahya Porselen KUTPO % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 0.0% Akbank AKBNK EÜ % 12, % 14.9% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 6, % 16.2% İş Bankası ISCTR EÜ % 10, % 13.2% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 12.2% YKB YKBNK EP % 6, % 11.5% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EÜ % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 12, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 4, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,108-48% ,614-7% 28,514-32% 6,018-3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 5, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % 1, Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EP % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EP % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % 1, Soda Sanayii SODA EÜ % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EÜ % 9, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EP % 5, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 82,799 99,689 20% 197,437 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 9 Nisan Perşembe 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: % :00 İngiltere BoE Para Politikası Toplantısı ve Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: % :30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (4 Nisan) Önceki Veri: 268bin kişi / Beklenti: 282bin kişi 17:00 ABD Toptan Satış Verileri (Aylık) (Şubat) Önceki Veri: -%3.1 / Beklenti: % Nisan Cuma Moody s Türkiye kredi notu gözden geçirme 04:30 Çin TÜFE (Yıllık) (Mart) Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: % :30 Çin ÜFE (Yıllık) (Mart) Önceki Veri: -%4.8 / Beklenti: -% :45 Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: % :00 Türkiye Cari Denge (Şubat) Önceki Veri: -$2.00mlr / Beklenti: -$2.80mlr 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: %-0.1 / Beklenti: % :30 ABD FED üyesi Lacker konuşacak. 19:20 ABD FED üyesi Kocherlakota konuşacak. 13 Nisan Pazartesi 02:50 Japonya Merkez Bankası Mart Toplantı Tutanakları Yayınlanacak 02:50 Japonya Makine Siparişleri (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 02:50 Japonya ÜFE (Yıllık) (Mart) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 04:00 Çin Ticaret Dengesi (Mart) Önceki Veri: $60.62mlr / Beklenti: m.d. 14 Nisan Salı FED Üyesi Kocherlakota Konuşacak 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Mart) Önceki Veri: %0 / Beklenti: m.d. 12:00 AB WDA Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 15:00 FED Üyesi Kocherlakota Konuşacak 15:30 ABD ÜFE (Yıllık) (Mart) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10