HSBC. Günlük Bülten. 25 Nisan AKP nin adayı Dışişleri Bakanı Gül

Transkript

1 24 Nisan 2007 HSBC 0 Günlük Bülten 25 Nisan 2007 AKP nin adayı Dışişleri Bakanı Gül Mart ayında Türkiye ye giriş yapan yabancı ziyaretçiler geçen yılın aynı ayına göre %19.3 arttı Garanti Bankası 2007 ilk çeyrekte geçen yıla göre %50 artışla milyon YTL net kar açıkladı AKP nin adayı Dışişleri Bakanı Gül. Dün yapılan AKP grup toplantısında Başbakan Erdoğan, partilerinin cumhurbaşkanı adayını Dışişleri Bakanı Abdullah Gül olarak açıkladı. Takip eden saatlerde Meclis Başkanı Bülent Arınç da aday olmayacağını belirtti. Dışişleri Bakanı Gül katıldığı kısa Bakanlar Kurulu sonrasında muhalefet partileri CHP ve ANAP dan destek istedi. Ana muhalefet partisi CHP, aday belirleme sürecinde uzlaşmanın aranmamasını gerekçe göstererek oylamalara katılmayacağını ve 27-Nisan Cuma günü yapılacak olan ilk tur oylamada 367 milletvekilinin katılımını görmedikleri takdirde Anayasa Mahkemesi ne gideceklerini açıkladı. Gül, bugün de diğer muhalefet partisi DYP ile görüşecek. ANAP ile DYP nin merkez karar yönetim kurulu (MKYK) toplantıları akabinde ortak tavır almaları bekleniyor. Dışişleri Bakanı Gül, meclis tarafından Türkiye nin 11. cumhurbaşkanı olarak seçildiğinde, dışişleri bakanlığı pozisyonuna kimin geleceği merak konusu. Diğer yandan meclis Danışma Kurulu nun aldığı karara göre cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ikinci turu 2 Mayıs Çarşamba, üçüncü turu 9 Mayıs Çarşamba, gerek görüldüğünde dördüncü ve son tur ise 15 Mayıs Salı günü yapılacak. Mali piyasalar açısından bakıldığında, son derece deneyimli bir siyasetçi olan Abdullah Gül ün cumhurbaşkanı adayı olarak gösterilmesini ve Başbakan Erdoğan ın genel seçimlere parti başkanı olarak gidecek olmasını siyasi istikrarın devamı olasılığını arttırdığından olumlu karşılıyoruz. Genel seçimlerin sonucunda oluşacak yeni meclis ve hükümet tablosunun bu bağlamda, Türkiye nin ciddi başarılar kazandığı siyasi ve ekonomik yapısal reform sürecini devam ettireceğini, bunun da Türk Lirası varlık fiyatlar için olumlu olacağını düşünüyoruz. Mart ayında Türkiye ye giriş yapan yabancı ziyaretçiler geçen yılın aynı ayına göre %19.3 arttı. Türkiye İstatistik Kurumu nun açıkladığı geçici verilere göre 2007 yılı Mart ayında; geçen yılın aynı ayına göre giriş yapan yabancı İMKB verileri İMKB ,014.9 Piyasa Değeri (YTL milyon) 271,166 Piyasa Değeri ($mn) 203,118 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 62,551 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,159.9 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 3.3 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 12, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 7, Paris CAC 40 5, Londra FTSE-100 6, Rusya RTS 1, Budapest SE 25, Prague SE 1, Brezilya Bovespa 49, Arjantin Merval 2, Nikkei 17, Piyasa verileri 24 Nisan 2007 Günlük Getiri(%) Nisan Ayı Getiri(%) İMKB , $/YTL Euro/YTL Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) 14.88% Bono Piyasası (Bileşik faiz) 04/02/ % /11/ % $/YTL 8,000 6,000 4,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Kapanış (YTL) Hedef Fiyat IMKB-100 Portföy 24 Nisan 07 (YTL) Rel.Per.* % Ağırlığı AKBNK %10 AKGRT %10 CIMSA %10 ECILC %10 HURGZ %10 ISCTR %10 PTOFS %10 SELEC %10 SISE %10 TUPRS %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %0.91 -%0.72 -% %22.13 %20.19 % %73.39 %18.19 %46.71

2 ziyaretçi sayısı %19,3 oranında artarak 1,099,960 kişi olarak gerçekleşti. Bu rakam geçen yılın aynı ayında 921,892 kişi olmuştu. Yılın ilk üç ayında ise, toplam giriş yapan yabancı ziyaretçi sayısı %17.4 artış gösterdi. Turizm verileri geçen yıl kötü hava koşulları, kuş gribi, karikatür krizi ve Ortadoğu da gerginlikler dolayısıyla önemli gerileme göstermişti. Bu yıl turizmin toparlanmasını ve artan turizm gelirlerinin cari açığın daralmasına katkıda bulunmasını bekliyoruz. Tüketici güven endeksi 2007 yılının Mart ayında %0,32 oranında azaldı. Türkiye İstatistik Kurumu ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın tüketicilerin harcama davranış ve beklentilerini değerlendirmek üzere hazırladığı tüketici eğilim anketine göre, 2007 yılı Şubat ayında 92,74 olan tüketici güven endeksi, 2007 yılının Mart ayında 92,44 değerine düştü. Güven endeksindeki düşüş, tüketicilerin mevcut ve gelecek dönem satın alma güçlerine ve gelecek dönem genel ekonomik duruma dair değerlendirmelerinin kötüleşmesinden kaynaklandı. Endeksin 100 den büyük olması tüketici güveninde iyimser durum, 100 den küçük olması tüketici güveninde kötümser durum, 100 olması ise tüketici güveninde ne iyimser ne de kötümser durum olduğunu gösteriyor. Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi AK Parti nin Dışişleri Bakanı Abdullah Gül ü Cumhurbaşkanı adayı olarak açıklaması mali piyasalarda ilk etapta kararsız, sonrasında ise olumlu bir seyre neden oldu. Geçen hafta Erdoğan, Gül ya da Arınç dışında bir ismin aday gösterilebileceği ihtimalini satın alan bazı yatırımcılar bu karar karşısında satışa yönelirken siyasi istikrarın daha da pekişeceğine inanan yatırımcılar ise yeni alımlara yöneldi. Sonuç itibariyle USD/TRY kuru 1.33 lü rakamlara gerilerken 4/2 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi ise %18.5 düzeyine kadar gevşedi. Hisse senedi piyasası daha temkinli bir seyir izlerken özellikle Avrupa borsalarındaki kar satışlarının da etkisiyle İMKB-100 endeksi %0.72 düşüş kaydetti. Cumhurbaşkanı kim olacak tartışması bugün itibariyle yerini 367 tartışmasına bıraktı. Anayasa nın 96. maddesi toplantı yeter sayısını üye tamsayısının en az üçte biri (184) olarak belirtiyorsa da maddenin başında yer alan... başkaca bir hüküm yoksa... ifadesi ana muhalefet partisi CHP yi Anayasa nın 102. maddesine referans göstermek suretiyle toplantı yeter sayısının üye tamsayısının üçte iki çoğunluğu (367) olduğu yorumuna itiyor. Bu yorumdan hareketle de Cuma günü yapılacak olan ilk tur oylamaya en az 367 milletvekilinin katılmaması durumunda konuyu Anayasa Mahkemesi ne taşıyacakları sonucuna götürüyor. Meclis te 354 sandalyeye sahip olan AK Parti nin bu sorunu aşmak için en az 14 oya daha ihtiyacı var. Bu nedenle, AK Parti nin Cumhurbaşkanı adayı olan Gül, dün adaylığı açıklandıktan hemen sonra muhalefet partilerini ziyaret etti. CHP seçimlere katılmayacağı görüşünü yinelerken daha ortak hareket edeceklerini açıklayan ANAP ve DYP (toplam 24 sandalyeye sahip) liderleri bugün konu ile ilgili olarak bir araya gelecekler. Bu partilerin verecekleri karar 367 tartışmasına netlik kazandıracaktır. Mali piyasaların bugünkü işlemlerde bu belirsizlik nedeniyle hafifçe temkinli bir seyir izleyebileceğini düşünüyoruz. ABD den gelen zayıf makro ekonomik verilerin ardından dünya borsalarında yaşanan satış Çarşamba, 25 Nisan Perşembe, 26 Nisan Cuma, 27 Nisan Pazartesi, 30 Nisan Salı, 1 Mayıs ABD Yeni Siparişler (savunma hariç) Mart ABD Yeni Siparişler (ulaştırma hariç) Mart (piyasa tahmini %0.6) ABD Dayanıklı tüketim malları Mart (piyasa tahmini %1.1) ABD Yeni konutlar Mart (piyasa tahmini 0.88mn) ABD İşsizlik başvuruları Merkez Bankası Enflasyon Raporu nu açıklıyor 1Ç Turizm gelirleri ABD 1Ç Çekirdek Kişisel tüketim harcamaları ABD 1Ç Kişisel tüketim harcamaları Dış ticaret verileri Mart Hazine Mayıs borçlanma programı açıklıyor ABD Chicago PMI Nisan (piyasa tahmini 55) ABD Kişisel gelir Mart (piyasa tahmini %0.5) ABD Çekirdek kişisel tüketim harcamaları Mart (piyasa tahmini %0.1) ABD Kişisel tüketim harcamaları Mart ABD perakende satış göstergesi ABD ISM imalat Nisan (piyasa tahmini 51.3) 2 24 Nisan 2007

3 baskısının da bu eğilime destek olacağı kanaatindeyiz. Gösterge bileşik faizin %18.5 civarında dengeli bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. USD/TRY kurunun aralığında hareket edeceğini, hisse senedi piyasasında ise hafif çaplı kar satışları olabileceğini tahmin ediyoruz. 367 sorununun aşılabileceğine ilişkin sinyaller mali piyasalarda yeniden alımların etkili olmasına yardımcı olacaktır. Şirket Haberleri Akenerji doğalgaz temini için Shell Enerji ile anlaşma imzaladığını açıkladı. Buna göre; başlangıç tarihi olarak belirlenen gaz ikmalinde yıllık sözleşme miktarının 85 milyon Sm3 ten az veya 150 milyon Sm3 ten fazla olamayacağı hüküm altına alındı. Bir santralinin tüketimindeki belli bir kısım sayılmazsa, Akenerji nin doğalgaz ihtiyacını esas temin eden kuruluş BOTAŞ durumundadır. Doğalgaz temini kaynaklarının çeşitlendirilmesi ve ileride olası fiyat indirimleri elde edilmesi ihtimali nedeniyle bu gelişmeyi şirket açısından olumlu karşılıyoruz. [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: 5.60 YTL, Hedef Fiyat: 6.60 YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Anadolu Efes 14 Mayıs'ta yapılacak Genel Kurulu'nda ortaklarına 0.85 YTL tutarında temettü dağıtımını teklif edecek. Açıklanan tutar %1.8 oranına temettü verimini işaret etmektedir. [AEFES.IS; Mevcut Fiyat: YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endekse Paralel Getiri] Dünya Gazetesi nde yer alan bir habere göre Arcelor Mittal International Müdürü Ereğli Demir Çelik i (Erdemir) satın alabilecekleri ifade etti. Arcelor Mittal International Müdürü gazeteye yaptığı açıklamada Erdemir i satın alabilecekleri, birleşebileceklerini ya da Türkiye ye yeni bir fabrika kurabileceklerini belirtti. Piyasalarda Arcelor Mittal in uzun müddettir Erdemir ile ilgilendiği bilinmekte olup şu ana kadar resmi bir açıklama bulunmuyordu. Haberin doğru olması ve resmi bir teklifin gelmesi durumunda hisse fiyatının olumlu etkileneceğini düşünüyoruz. [EREGL.IS; Mevcut Fiyat: YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endeksin Altında Getiri] Garanti Bankası 2007 ilk çeyrekte %50 artışla milyon YTL net kar açıkladı. Bankanın net faiz gelirleri milyon YTL ile yıllık %44 büyüme, vergi si karı da 482 milyon YTL ile yine %44 büyüme gösterdi. Net faiz gelirleri ve net komisyon gelirleri yıllık tahminlerimizin %25'ine denk gelirken, net kar yıllık tahminimizin (1,900 milyon YTL) %20'sine denk gelmektedir. 1Ç sonuçları, geçtiğimiz haftalarda gerçekleşen sigorta iştirak satışlarından (Garanti Sigorta'nın %80'inin 365 milyon euroya, Garanti Emeklilik'in %15'inin 100 milyon euroya Eureko BV'ye satılması işlemleri) elde edilecek 810 milyon YTL vergi si kar ve tahmini 770 milyon YTL net kar rakamlarını henüz içermemektedir. Bu olağanüstü iştirak satış karlarının sonuçlara yansımasını üçüncü çeyrekten itibaren görebileceğimizi düşünüyoruz. Bu nedenle Garanti Bankası'nın 2007 yılının tamamı için yıllık büyüme oranını %93 olarak tahmin ederken, net karda 2008 yılında %19 düşüş bekliyoruz. Sigorta iştiraklerinin satışından gelecek gelirleri dahil etmediğimizde 2007 için yılsonu büyüme tahminimiz 1,189 milyon YTL ile %20 oranındadır. Buna kıyasla ilk çeyrek Bono ve Tahvil Piyasası Vade (Bileşik) Kapanış *Ağır. O. Önceki gün 1 hafta 1 ay 16/05/ /07/ /04/ /09/ /10/07* /02/10* /02/10* Döviz Piyasası Kapanış Önceki gün 1 hafta 1 ay USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki gün 1 hafta 1 ay TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 24/04/2007 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 19 Eyl USD 13 Oca USD 19 Mar USD 15 Ara USD 15 Haz USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 05 Haz USD 05 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar EUR 08 May EUR 22 Eki EUR 24 Oca EUR 21 Eyl EUR 09 Şub EUR 18 Oca EUR 06 Tem EUR 10 Şub EUR 01 Mar EUR 16 Şub Nisan

4 rakamlarının beklentilerin üzerinde bir kar performansına işaret ettiğini görmekteyiz. [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 7.25 YTL, Hedef Fiyat: 7.65 YTL, Endekse Paralel Getiri] TAV 2006 yılı içerisinde yeterlilik aldığı Ürdün Queen Alia Havalimanı ihalesine 23 Nisan 2007 tarihinde CCC ve Kawar şirketleriyle birlikte ortak girişim olarak teklif verdiğini açıkladı. Havalimanının 25 yıllığına işletme haklarını ayrıca mevcut 4.5 milyon adet civarında olan yolcu kapasitesinin en az 9 milyon adede yükseltilmesi yatırımını içeren ihalede TAV ın yanı sıra aralarında ADP ve Hochtief gibi şirketlerin de bulunduğu dört şirket teklif verdi. Sonucun 2-3 hafta içinde açıklanması bekleniyor. Mart ayında Tunus ta kazanılan 400 milyon euroluk ihale nedeniyle TAV ın Ürdün ihalesinde fazla iddialı olmayacağı kanaatindeyiz. Kanımızca şirketin 2007 yılındaki ana hedefi ilk yarıyıl içinde ihalesine çıkılması beklenen Sabiha Gökçen Havalimanı olacaktır. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Tofaş 20 Nisan da yapılan yıllık olağan genel kurulda daha belirlendiği üzere ortaklara 60 milyon YTL nakit temettü dağıtımı önerisinin kabul edildiğini açıkladı. Bu tutarın 10 milyon YTL si dönemi istisna kazançlarından, 50 milyon YTL si ise 2006 yılı karından (açıklanan net kar 82 milyon YTL) dağıtılacak. Dağıtım 14 Mayıs ta yapılacak. Hisse başına %12, 2006 yılı net karına oranla %60 olan temettü planı, %1.95 temettü verimliliğine işaret etmektedir. [TOASO.IS; Mevcut Fiyat: 6.15 YTL, Hedef Fiyat: 7.10 YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] SPK, Bank Austria Creditanstalt'ın (BACA) Yapı Kredi Bankası ve iştirakleri için çağrı muafiyeti başvurusunu kabul etti. BACA'nın yaptığı açıklamaya göre, UCI'nın YKB'nin ana hissedarı olan Koç Finansal Hizmetler'deki %50 hissesinin BACA'ya transferi sonucunda Yapı Kredi Bankası ve Yapı Kredi Koray GMYO gibi diğer birtakım iştiraklerinin azınlık hisseleri için yapılacak zorunlu çağrıdan muaf tutulduklarını belirtti. [YKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 3.28 YTL, Hedef Fiyat: 3.63 YTL, Endekse Paralel Getiri], [YKGYO.IS; Mevcut Fiyat: 4.80 YTL, Hedef Fiyat: 5.60 YTL, Endekse Paralel Getiri] 4 24 Nisan 2007

5 Teknik Analiz 25 Nisan 2007: İMKB-100 endeks grafiği DailyQ.XU100[HiLoCl Bar, WMA5, WMA22, WMA56, WMA200] [Standard] 07/05/ /05/2007(GMT) Price TRL Log Billn Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Gün boyu yurtdışı piyasalara paralel olarak hafif satıcılı bir seyir izleyen endeks gün içinde en düşük 46,437 puan seviyesini gördükten sonra günü 47,014 puandan kapattı. 47,000 puanın üzerinde kalındığı müddetçe endeks gördüğü en yüksek seviyeleri tekrar deneme potansiyelini taşımaktadır. Aşağı yönde 46,300 seviyesinde destek seviyesi bulunmaktadır. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 46,754 45,831 44,029 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 48,000 48,500 50,000 Destek 46,300 45,500 44,500 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 46, İMKB-30 59, İMKB Sınai 36, İMKB Mali 72, İMKB Hiz. 24, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Pımas Seker Pılıc Ayen Enerjı Banvıt Penguen Gıda En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Mazhar Zorlu Hld Egeplast Varlık Yat. Ort Sonmez Fılament Bumerang Yat. Ort En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) İşl. Hac. (YTL) Is Bankası (C) ,414,448 Dogan Holdıng ,398,944 Net Holdıng ,311,968 Garantı Bankası ,013,416 Yapı Ve Kredı Bank ,521,976 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 24 Nisan Kapanış Değişim (%) Açık Pozisyon (Adet) Değ. (%) IMKB30 04/ % IMKB30 06/ % $/YTL 04/ % $/YTL 06/ % $/YTL 12/ % EUR/YTL 04/ % Nisan

6 Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Fatih Keresteci. Ekonomist (HSBC Bank) Esra Erişir. Ekonomist Güneş Özdemir. Müdür Yardımcısı Levent Topçu. Müdür Yardımcısı Özgür Göker. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen Yardımcısı Alper Dinçer. Stajyer Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Ayazağa Mahallesi Ahi Evran Cad. Dereboyu Sok. Kat :4 15 Maslak İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup den belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar. ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir. bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan ana paranın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz Nisan 2007