GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX

Transkript

1 GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P ,21% Son % Altın 1.188,70-0,09% DJIA ,16% AAPL 130,54 0,20% Gumus 16,68-0,13% Nasdaq ,25% ORCL 43,79 0,69% Bakır 272,00-0,29% Russell ,25% MSFT 47,23 0,79% Dax ,07% ENERJİ Son % S&P Commodity 438 0,08% F/X Son % Brent 64,88-0,09% EUR/USD 1,0919 0,13% WTI 60,20 0,03% TAHVİL Yield GBP/USD 1,5187 0,19% Doğal gaz 2,65 0,08% US 10 yr 2,18 USD/JPY 124,87 0,21% US 30 yr 2,93 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 0,56 ETF Son % Mısır 352,25 0,35% SPAIN 10 yr 1,94 TZA 9,94-0,90% Bugday 493,75 0,46% GREECE 10 yr 11,10 FAZ 11,5-0,61% Kahve 129,80 2,89% ITALY 10 yr 1,95 GLD 114-0,09% Pamuk 63,75 0,00% Gunluk Grafik S&P Case Shiller - Amerika'da şehirlerde kriz sonrası fiyat yükselişleri AMERİKA: Dün önemli ekonomik veriler öncesi hisse senetleri sınırlı yükselirken, piyasa genelinde bekleyiş havası ve kararsız bir görü nüm hakimdi. Yunanistan haber akışı, fabrika siparişleri ve tarımdışı istihdam verisi önümüzdeki günlerde volatilitenin artmasına neden olabilir. Piyasalarda olumlu karşılanan bir geliş me de son günlerde hızlanan M&A aktivitesine dün de yeni birinin eklenmesi idi. Intel Altera'yı $17 milyara almaya hazırlanırken, daha önce bahsettiğimiz gibi özellikle teknoloji şirketlerin in bilançolarındaki güçlü nakit miktarı; organik büyümede zorlanan şirketlerin alımlara gitmesine neden olacaktır. Bu da değerlemelere olumlu etki ederek hisse senedi piyasalarına destek olabilecek bir fa ktör. Yukarıdaki grafikte Amerika'da çeşitli şehirlerde finansal kriz sonrasında görülen dibe göre konut fiyatlarıın artışı gösteriliyor. New York ve Boston gibi bölgelerde büyük bir sıçrama olm azken, krizden en çok etkilenen Miami, Las Vegas ve San Francisco gibi şehirlerde önemli bir toparlanma dikkat çekiyor. Özellikle San Francisco'da kriz sonrası görülen dibe göre ev fiyatları ortal ama %75 artmış durumda. Finansal kriz sonrasında yakından takip ettiğimiz ve neredeyse piyasayı etkileyen en önemli verilerden biri haline gelen konut verileri şu anda yatırımcıların kör noktasında bulunuyor krizinin başlangıç sebebi olan konut fiyatlarında kalıcı bir toparlanmanın görülmesi MBS'lere ve genel kredi piyasasına olumlu yansırken, piyasaya güvenin gelmesi ve varlıkla rdaki artışlar ile beraber halkın 'wealth effect' olarak bilinen zenginlik hissi,amerikan ekonomisinin dinamosu olan iç tüketime de olumlu yansımıştı. Geçtiğimiz hafta takip ettiğimiz konut verilerin de de, önceki yıla göre yeni konut satışları %26,4, önceki aya göre ise %6,8 artmış durumda. Bu da ekonomiye olan güvenin göstergelerinden bir tanesi. Aynı zamanda yeni konut envanterinin de 205,00 0 seviyesine gerilemsi, fiyatların güçlü seyretmeye devam edebilmesi için başka bir olumlu dinamik. Ev fiyatlarındaki yükseliş Toll Brothers, Lennar, Pulte Group gibi emlak şirketler i için olumlu olurken aynı zamanda Home Depot (NYSE:HD) ve Lowe's (NYSE:LOW) gibi zincirlerlerin hisselerinin rekor seviyelere tırmanmasına neden oldu. Konut piyasasının güçlü seyretmesi ve Amerika'da faizlerin düşük kalmaya devam etmesi, yüksek sabit getirisi olan ve faizlere duyarlı hareket eden REIT(GYO) hisseleri için de olumlu olacaktır. Sabit getirileri %10'lara kadar çıkabile n ve konut ve mortgage şirketlerinden oluşan REIT borsa yatırım fonları, dolardaki artış ve faizlerin yukarı hareketlenmesi ile beraber son aylarda bir miktar baskı altında kalmıştı. Ancak FED'in faizleri beklendiği kadar hızlı arttırmayacağının fiyatlanması, bu varlıklara

2 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P ,21% Artan Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA ,16% Azalan AAPL 130,54 0,20% Sanayi 0,40% SPY 211,57 0,20% Nasdaq ,25% Degismeyen 131 CSCO 29,18-0,44% Saglik 0,35% DIA 180,4 0,16% Russell ,25% Tepe 52 QCOM 69,42-0,38% Teknoloji 0,33% FXI 49,3 1,11% Dax ,07% Dip 56 FB 80,29 1,39% ERX 55,95-0,59% FTSE ,24% S&P Put/call 1,22 HPQ 33,76 1,08% TNA 88,7 1,00% Shanghai ,71% C 54,45 0,68% En kotu3: % TZA 9,94-0,90% Nikkei ,03% TAHVİL/US Yield FCX 19,35-1,53% Telekom -0,51% QID 33,42-0,62% Vix 13,97 0,94% 10 yr 2,18 GE 27,28 0,04% Enerji -0,22% ERY 19,07 0,53% Baltic Dry 589 0,17% 30 yr 2,93 GM 36,18 0,58% G. Tuketim 0,01% FAZ 11,5-0,61% S&P 500

3 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 438,48 0,08 4,95 Altın 1.188,70-0,09 0,14 Mısır 352,25 0,21-14,30 Brent 64,88-0,09 4,38 Jeffries CRB 223,48 0,14-2,82 Gumus 16,68-0,13 6,60 Bugday 493,75 3,51-16,99 WTI 60,20 0,03 7,04 DJ-UBS 101,06 0,14-3,00 Platin 1.104,20-0,66-9,00 Soya 926,00-0,86-9,96 Doğal gaz 2,65 0,08-11,99 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 129,80 2,89-24,49 Bakır 272,00-0,29-3,33 NEM 27,17-0,26 43,76 GLD 114-0,09 0,37 Pamuk 63,75 0,00 2,82 Aluminyum 1.729,75 1,26-7,29 PAAS 9,38-0,64 1,96 SLV 16 0,06 6,24 Kakao 3.053,00-1,04 5,68 Nikel ,00 2,94-14,78 AUY 3,57-0,56-11,19 DBA 22,01 0,82-11,57 Şeker 12,25 2,25-19,67 Kurşun 1.920,25-1,02 2,77 HL 3,12 0,32 11,83 USO 20,36 0,25 0,00 Enerji: Cuma günü yapılacak olan OPEC toplantısı öncesinde petrol fiyatları yükseliş eğilimini koruyor. WTI $60 üzerinde tutunurken, Brent petrolünün $65-$66 bandında işlem gördüğünü takip ediyoruz. Kasım ayındaki OPEC toplantısında topluluğun üretim kotasını sabit tutma kararında önemli etkisi olan ve sonrasında da petrol fiyatlarını baskılayacak şekilde açıklamalar yapan Suudi Arabistan petrol bakanı Al-Naimi, Cuma günü öncesinde üretimin kesilip kesilmeyeceğine yönelik bir işaret vermekten kaçınırken, Suudi'lerin stratejisinin başarılı olduğunu ifade etti. Amerika'da geçtiğimiz senelerde hızla artan üretimin petrol fiyatlarındaki düşüşle beraber azalmaya başladığını önce %60'ın üzerinde düşen yeni kuyu sayısı ve sonrasında inişe geçen üretim ve envanter rakamlarından takip etmiştik. Bugün API ve yarın EIA tarafından açıklanacak stok verilerinde de Amerika'da stokların 2 milyon varil üzerinde düşmeye devam etmesi bekleniyor. Dolayısıyla Suudi'ler non-opec üretimini düşürmeyi ve Asya'ya ihraç ettikleri petroldeki artışla piyasa paylarını arttırmayı başardılar. Talebin de toparlanması ile beraber fiyatların kademeli olarak tekrar yukarıya çıkması Suudiler için en olumlu senaryo olacaktır. Ancak bu senaryoyu bozacak önemli bir dinamik $65 seviyelerinde Amerika'daki bağımsız şeyl üreticilerinin piyasaya sürmedikleri ve açık kuyularda beklettikleri arzı kullanarak üretimi arttırmaları veya global büyümenin beklenti altında kalması ile talebin yeteri kadar artmaması olacaktır. Bizim de görüşümüz buna paralel olarak OPEC'in bu toplantıda kotaları aşağıya çekmeyerek 30 milyon varil üzerinde üretime devam etmesi ve Amerika'da üretimin tekrar hareketlenemesi ile WTI fiyatlarında kısa vadede yaz aylarında bir düşüş dalgasının daha görülebileceği yönünde. Sene sonu dördüncü çeyrekte ise fiyatların tekrar toparlanarak seneyi $60-$70 bandında tamamlayacağını düşünüyoruz. Tarımsallar: Tarımsalları etkileyecek veriler bu hafta için Çarşamba günü TSİ 15:30 da Amerika nın mısır, pamuk, buğday ve soya fasülyesi için net ihracat satış rakamları ve dolaylı yoldan Cuma günü TSİ 15:30 da açıklanacak olan Tarım Dışı İstidham verisi olarak görünüyor. Geçen hafta hızlı bir düşüş yaşayan kahve fiyatları, hafta boyunca Temmuz kontratı için 1,24 seviyesinde dip yaptıktan sonra dün itibariyle yükselişe geçti. Dün güne %2 yukarıda başlayan kahve, bugün güne yatay başladı. Geçtiğimiz hafta, kahve için açılan net spekülatif kısa pozisyonlardaki %0,6 düşüş, yatırımcıların fiyattaki düşüş beklentisini azalttığını vurguluyor. Robusta kahvesinin Uganda ihracatı bu yıl 2.67m çuvala düşmesi (geçen sene 2.84m) ve Costa Rica nın kahve üretiminin de aynı şekilde çuvaldan çuvala düşmesi, kahvenin arz-talep dengesini yukarı taşımışa benziyor. Kahvedeki toparlanmanın kalıcı olabilmesi için kahvenin 1,30 seviyelerinde konsolide olması gerekiyor. Bu doğrultuda bugünkü kapanış önemli olacaktır. Geçtiğimiz Cuma ciddi bir volatilite gözlenen bir tarımsal ise pamuk idi. Aynı gün içinde 50 günlük ortalamasını kırdıktan sonra yüksek momentumla Temmuz kontratında 66,59 seviyesini gören pamuk, bu hareketinin ardından 100 ve 200 günlük ortalamalarının(63,70) hemen üzerine geri çekildi. Bu ani yükselişin nedeni ise International Global Cotton Advisory Committtee nin açıkladığı raporda pamuk üretiminin sezonu için 20.79m mt (geçen ayki tahmin 21.23m)ve global tüketimin de 24.93m a (önceki tahmin 24.47) revize edilmesi oldu. Bunun yanısıra Texas ta bozulan hava koşulları nedeniyle pamuk üretiminin akre azaldığı ve 3milyon akre daha azalabileceği konuşuluyor. Pamuğun bu seviyelerde konsolide olması, önümüzdeki dönemde yukarı yönlü bir tepkiye yol açabilir.

4 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,0919-0,61% GBP/USD 1,5187-0,68% EUR/GBP 0,7190 0,05% USD/JPY 124,8700 0,58% EUR/JPY 136,3400-0,01% USD/CHF 0,9466 0,67% EUR/CHF 1,0336-0,02% AUD/USD 0,7603-0,55% DXY 97,3920 0,50% USD/TRY 2,6832 0,76% EUR/TRY 2,9303 0,15% EUR/USD EURUSD paritesi önceki günlerdeki seviyesini koruyor. Önceki haftalardaki sert hareketler yerini bir miktar yatay seyre bıraktı. Yunanistan en önemli gündem maddesi olmaya devam ediyor. ABD tarafında bugün fabrika siparişleri verisi önemli olacaktır. 1,0870 ve 1,0815 gün içi desek seviyelerimiz. Yukarıda ise 1,1050 oldukça kritik. GBPUSD paritesi zayıf seyrine dün de devam etti. Sterlin genel olarak güç kazanmakta zorlanıyor. 1,5350 ve 1,5160 güniçi dikkat edilmesi gereken seviyelerimiz. USDJPY 125,00 seviyesini test etti. Kurda yaşanacak düzeltme hareketleri alım fırsatı yaratabilir. 122,00 seviyesinin altına kayılması kurumunda ciddi bir düzeltme hareketinden bahsedilebilir. ABD verileri ve USD nin genel performansı belirleyici olmaya devam edecektir.

5 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER Micron - Nasdaq: MU (Gun) Yarıiletken teknolojisi üzerine faaliyet gösteren; DRAM, NAND ve NOR gibi flash bellek ürünleri geliştirerek satan ve konusun da dünyanın en büyük şirketlerinden birisi olan Micron hisse senedi son dönemde baskı altında kalarak $25 desteğine kadar geri çekildi. Bu seviyelerde toparlanarak yukarı tepki yapan hisse için yukarıda $30 seviyesi önemli direnç noktası iken $25 daha önce üç kere denenmiş ve giderek daha güçlenmiş bir destek. 8,44 F/K ve 8,14 fwd F/K rasyolarıyla işlem gören ve cirosunu geçtiğ imiz sene %80 büyüten şirketin oldukça cazip seviyelerde işlem gördüğünü ve bu seviyelerden uzun pozisyonlar alınabileceğini düşünüyoruz. Trade amaçlı alınacak uzun pozisyonlar için $25 desteğinin hemen altı stop-loss seviyesi olarak düşünülebilir.

6 2/27/2014 4/25/ Açılış Tarihi Kapanış Tarihi Sembol KAPANAN POZISYONLAR İşlem Türü Açılıştaki 2015 POZİSYON ÖNERİLERİ ALTERNATİF PİYASALAR Kapanıştaki Taşınan Gün % Kar/Zarar % 1 27/03/ /04/2015 Dogal Gaz - NGK5 Satış $2.64 $ % Açılış Tarihi Kapanış Tarihi Sembol AÇIK POZİSYONLAR İşlem Türü Açılıştaki Kapanıştaki Taşınan Gün % Kar/Zarar % 1 5/29/2014 FireEye Inc - FEYE Alış $ /08/2014 Michael Kors - KORS Alış $ /09/2014 Ruckus - RKUS Alış $ /11/2014 Freeport McMoRan - FCX Alış $ /01/2015 DHT Holdings - DHT Alış $ /03/2015 Tyson Foods, Inc. - TSN Alış $ /05/2015 Alibaba Group Holding Ltd - BABA Alış $ POZİSYON ÖNERİLERİ ALTERNATİF PİYASALAR Açılış Tarihi Kapanış Tarihi Sembol İşlem Türü Açılıştaki Kapanıştaki Taşınan Gün % Kar/Zarar % 1 2/12/2014 2/27/2014 PowerShares DB Ag. ETF - DBA Alış $25.40 $ % 7.30% 2 3/11/2014 4/25/2014 Bakır - HGK4 Satış $2.96 $ % -5.40% Solarcity - SCTY Alış $60.70 $ /22/2014 6/20/ % 11.90% Russell Mini - RTAA Satış , /1/2014 7/8/2014 Gilead - GILD Alış % 20.60% 5 24/09/ /313/2014 Stillwater Mining Co - SWC Alış $16.00 $ % -7.30% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% Kumulatif Performans % 34% 27% 20.00% 15.00% 14% 10.00% 7.30% 5.00% 2% 0.00%

7 GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ

8 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL WOOD 1 1,000 0,154 0,182 0,078 0,108 0,098 0,069 0,071 0,034 0,034 0,086-0,048 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,154 1,000 0,862 0,283 0,860 0,798 0,794 0,065 0,312 0,440 0,151 0,189 CRUDE OIL WTI 3 0,182 0,862 1,000 0,226 0,752 0,702 0,700 0,071 0,299 0,441 0,184 0,147 DENATURED ETHANOL 4 0,078 0,283 0,226 1,000 0,261 0,241 0,244 0,095 0,254 0,212 0,083 0,296 GASOIL 5 0,108 0,860 0,752 0,261 1,000 0,681 0,686 0,081 0,295 0,420 0,135 0,123 GASOLINE 6 0,098 0,798 0,702 0,241 0,681 1,000 0,983-0,045 0,266 0,432 0,124 0,159 GASOLINE RBOB 7 0,069 0,794 0,700 0,244 0,686 0,983 1,000-0,020 0,273 0,439 0,130 0,157 NATURAL GAS 8 0,071 0,065 0,071 0,095 0,081-0,045-0,020 1,000 0,050 0,009 0,020 0,151 SOYBEAN 9 0,034 0,312 0,299 0,254 0,295 0,266 0,273 0,050 1,000 0,623 0,244 0,314 SOYBEAN OIL 10 0,034 0,440 0,441 0,212 0,420 0,432 0,439 0,009 0,623 1,000 0,270 0,336 SUGAR 11 0,086 0,151 0,184 0,083 0,135 0,124 0,130 0,020 0,244 0,270 1,000 0,090 WHEAT 12-0,048 0,189 0,147 0,296 0,123 0,159 0,157 0,151 0,314 0,336 0,090 1,000

9 SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY

10 İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior Dealer (212) Hande Erdem Senior Dealer (212) Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) Hasan Alakus Dealer (212) Melis Kayalar Jr Dealer (212) Engin Erbeyin Senior Dealer (212) Cigdem Aydin Dealer (212) Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim

11 ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz