abc Haftalık Portföy Önerileri 16 Temmuz 20 Temmuz 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "abc Haftalık Portföy Önerileri 16 Temmuz 20 Temmuz 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri"

Transkript

1 Seçim öncesi olumlu senaryoların önemli ölçüde fiyatlanmış olması nedeniyle bu hafta yatırımcılar bir miktar temkinli davranabilir Yine de piyasaların seyri ABD enflasyon rakamları ile son faiz toplantısına ilişkin tutanakların yurtdışında yaratacağı etkiye bağlı olacak USD/TRY kuru , gösterge bileşik faiz 17.5%-18.0% aralığında salınabilir. Hisse senedi piyasası ise bir miktar kar satışı ile karşılaşabilir Piyasa Yorumu Geçtiğimiz hafta yurt dışı mali piyasalardaki iyimserliğe ilaveten TCMB nin aylık olağan Para Politikası Kurulu toplantısında faizleri değiştirmemesine rağmen yılın son çeyreğinde faiz indirimine gidebileceğini belirtmesi mali piyasalarda iyimserliğin kuvvetlenmesine yol açtı. USD/TRY kuru düzeyinin de altına gerilerken gösterge bileşik faiz %17.5 lere kadar geriledi. Araştırma Bölümü HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (212) Yeni bir haftaya başlarken genel seçimler öncesindeki son dönemeçte yurtdışı gelişmelerin belirleyici olacağını tahmin ediyoruz. ABD de yarın (Salı) ve Çarşamba günü açıklanacak olan enflasyon rakamları ile ABD son faiz toplantısına ilişkin tutanakların yurt dışı piyasalarda yaratacağı etki Türk mali piyasalarını da şekillendirebilir. İç tarafta Hazine nin yarın düzenleyeceği ihaleler (6 ay vadeli referans bono ile 7 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihaleleri) ile seçim öncesi anketler gündemin üst sıralarında bulunuyor. Siyasi istikrarın yeniden sağlanacağı, tek parti iktidarının devam edeceği ve cumhurbaşkanlığı konusunda uzlaşmaya gidileceği beklentilerini esas alan senaryolar bir süredir satın alınmaya başlanmıştı. Dolayısıyla yurtdışı hava olumsuza dönerse bir miktar kar satışı görebiliriz. Bu çerçevede USD/TRY kuru aralığında hareket ederken, gösterge tahvilin bileşik faizi %17.5-%18.0 aralığında salınabilir. Hisse senedi piyasası ise geçen haftaki hızlı yükselişin ardından bir miktar kar satışı ile karşılaşabilir. Bu rapor son sayfada yeralan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır.

2 İçindekiler Haftalık Portföy Listesi 3 Akçansa 6 Doğan Holding 7 Hürriyet 8 Koç Holding 9 Migros 10 Sabancı Holding 11 Şişecam 12 TAV Havalimanları 13 Tüpraş 14 Yapı Kredi 15 2

3 Haftalık Portföy Listesi Geçmiş Portföy Performansları Portföy IMKB-100 Relatif Performans 2001 yılı perf. -%2.78 -%25.35 % yılı perf. % %79.61 % yılı perf. %44.98 %34.08 % yılı perf. %70.43 %59.29 % yılı perf. % %1.66 % yılı perf. %5.34 %6.98 -%1.53 Hafta 1-4 %8.57 %4.17 %4.23 Hafta 5-8 -%2.00 -%0.42 -%1.59 Hafta 9-12 %9.98 %9.09 %0.81 Hafta %1.61 -%2.71 %1.13 Hafta %0.88 -%0.22 %1.10 Hafta %1.16 -%0.58 -%0.58 Hafta 25 -%1.16 -%0.58 -%0.58 Hafta 26 %2.44 %3.04 -%0.58 Hafta 27 %9.94 %5.95 %3.77 Hafta 28 %5.01 %4.39 %0.59 Kümülatif %43.01 %33.15 %7.40 Kaynak: HSBC Yatırım Portföy Dağılımı Kaynak: HSBC Yatırım Repo 30% Döviz 20% İMKB % Bono 30% Portföy Listesi Ort. Günlük Kapanış Fiyatı Hedef Portföyde Hisse Hacim IMKB-100 (YTL) Fiyat Artış IMKB-100'e Göre Relatif Getiri Portföy Haftalık Portföy Kalış Süresi Betası (mnytl) Ağırlığı 13/07/2007 (YTL) Potansiyeli 1 Hafta(1) 2 Hafta (2) 1 Ay (3) 3 Ay (4) Getirisi (5) Tavsiye Akcansa % % Endeksin Üzerinde Getiri Dogan Holding % % Endeksin Üzerinde Getiri Hurriyet % % Endekse Paralel Getiri Koc Holding % % Endeksin Üzerinde Getiri Migros % % Endekse Paralel Getiri Sabanci Holding % % Endekse Paralel Getiri Şişe Cam % % Endekse Paralel Getiri Tav Havalimanlari % % Endeksin Üzerinde Getiri Tupras % % Endeksin Üzerinde Getiri Yapi Ve Kredi Bank % % Endekse Paralel Getiri Kaynak: HSBC Yatırım 3

4 4 16 Temmuz 20 Temmuz 2007 YATIRIM FONLARI GETİRİLERİ A TİPİ FONLAR * DEĞİŞKEN FONLAR: Fon Sayısı : 53 RİSK FON GÜNLÜK YILLIK HAFTABAŞINDAN AYBAŞINDAN 2006 YILI DÜZEYİ FİYATLARI GETİRİ EŞDEĞERİ BUGÜNE GETİRİ BUGÜNE GETİRİ GETİRİ 13/07/ /07/ /07/ /06/ /12/2006 HSBC BANK A TİPİ DEĞİŞKEN FON (HSBCD) ORTA-YÜKSEK %0.68 %82.95 %1.59 %5.16 %15.17 BENCHMARK (%10 KYD NET REPO - %50 KYD %40 İMKB 100) %0.26 %2.03 %4.77 %21.20 * ENDEKS FONLAR: Fon Sayısı : 12 HSBC YATIRIM A TİPİ ENDEKS FON (HYEND) YÜKSEK %0.16 %19.95 %4.14 %10.59 %31.35 BENCHMARK (%10 KYD NET REPO - %90 İMKB 30) %0.20 %4.27 %10.63 %31.99 * HİSSE FONLAR: Fon Sayısı : 16 HSBC BANK A TİPİ BÜYÜME AMAÇLI HİSSE FON (HSBCH) YÜKSEK %1.36 % %4.69 %10.92 %19.20 BENCHMARK ( %100 İMKB 100) Halka arz tarihi 01/08/2006 itibariyle %0.16 %4.39 %10.60 %33.15 B TİPİ FONLAR * LİKİT FONLAR: Fon Sayısı : 47 HSBC BANK B TİPİ LİKİT FON (HSBCL) DÜŞÜK %0.11 %13.08 %0.25 %0.50 %7.33 BENCHMARK (%50 KYD NET REPO - %50 KYD-30) %0.05 %0.32 %0.66 %9.74 * DEĞİŞKEN FONLAR: Fon Sayısı : 55 HSBC YATIRIM B TİPİ DEĞİŞKEN FON (HYMBD) ORTA-DÜŞÜK %0.16 %19.55 %0.21 %0.37 %7.73 BENCHMARK (%20 KYD NET REPO - %60 KYD %20 KYD 365) %0.09 %0.33 %0.72 %11.25 * DEĞİŞKEN FONLAR: Fon Sayısı : 55 HSBC YATIRIM SİRİUS B TİPİ DEĞİŞKEN FON (HSBCS) ORTA %0.25 %30.66 %0.24 %0.59 %11.49 BENCHMARK (%35 KYD NET REPO - %65 KYD-547) %0.42 %0.56 %0.98 %12.82 * DEĞİŞKEN FONLAR: Fon Sayısı : 55 HSBC YATIRIM ORİON B TİPİ DEĞİŞKEN FON (HYMOD) ORTA - YÜKSEK %0.04 %4.49 -%0.35 %1.28 %10.22 BENCHMARK (%20 KYD NET REPO - %60 KYD %15 İMKB %5 KYD FX DİBS USD-YTL) %0.21 %0.92 %2.14 %14.92 * TAHVİL-BONO FONLAR: Fon Sayısı : 44 HSBC YATIRIM B TİPİ TAHVİL BONO FON (HYMBT) ORTA-YÜKSEK %0.36 %43.96 %0.35 %0.65 %9.98 BENCHMARK (%25 KYD NET REPO - %75 KYD-547) %0.31 %0.44 %0.86 %12.91 * TAHVİL-BONO FONLAR: Fon Sayısı : 44 HSBC BANK B TİPİ TAHVİL BONO FON (HSBCT) ORTA %0.16 %19.94 %0.14 %0.38 %9.17 BENCHMARK (%20 KYD NET REPO - %80 KYD-365) %0.33 %0.50 %0.90 %12.11 PİYASALAR 13/07/ /07/ /07/ /06/ /12/2006 KYD NET REPO %0.05 %5.89 %0.33 %0.67 %9.99 İMKB BİLEŞİK ENDEKSİ 52,087 52,006 %0.16 %18.92 %4.39 %10.60 %33.15 İMKB BİLEŞİK ENDEKSİ (HSBCH fon halka arz tarihi 01/08/2006itibariyle) 65,267 65,128 %0.21 %26.05 %4.71 %11.73 %34.43 İMKB 30 ENDEKSİ %1.12 -% %1.87 -%2.90 -%9.88 TCMB USD SATIŞ %1.16 -% %0.53 -%0.74 -%5.72 TCMB EURO SATIŞ %0.06 %7.28 %0.30 %0.66 %9.29 KYD %0.05 %6.02 %0.32 %0.72 %11.15 KYD %0.25 %30.33 %0.38 %0.79 %12.84 KYD %0.39 %47.68 %0.48 %0.92 %13.88 YD %0.42 %51.03 %0.56 %0.98 %12.82 KYD FX DİBS USD-YTL %1.10 -% %1.82 -%2.79 -%7.57 * Fonların risk düzeyleri, A ve B Tipleri için, kendi aralarında/kategorilerinde değerlendirilmektedir, ** Fon Fiyatları, ilgili tarihte gün sonunda hesaplanan fiyatlar olup ertesi iş günü işlem görmektedir. Kaynak: HSBC Yatırım

5 Bu Hafta Açıklanacak Veriler ve Önemli Olaylar 16 Temmuz 20 Temmuz 2007 Pazartesi, 16 Temmuz İşgücü istatistikleri - Nisan Salı, 17 Temmuz Kapasite kullanımı Haziran 182 gün bono 2415 T-bill ABD Çekirdek ÜFE Haziran (piyasa tahmini %0.20) ABD ÜFE Haziran (piyasa tahmini %0.4) ABD perakende sektörü verileri. ABD Kapasite kullanım piyasa tahmini (%81.4) ABD İmalat (%0.40) Çarşamba, 18 Temmuz İç borç itfası AB dış ticaret Mayıs ABD TÜFE Haziran (piyasa tahmini: %0.2 aylık, %2.6 yıllık) ABD Çekirdek TÜFE Haziran (piyasa tahmini: %0.2 aylık, %2.2 yıllık) ABD Konut İnşaat Başlangıçları (piyasa tahmini 1.46 milyon) Perşembe, 19 Temmuz AB Merkez Bankası politika faizini açıklıyor ABD İşgücü Verileri Cuma, 20 Temmuz Merkezi Yönetim Borç istatistikleri (Haziran) 5

6 Akçansa Şirket Hedef Fiyatı Hisse Fiyatı Artış Pot. (%) Hisse Adedi Halka açıklık Günlük Ort. İşlem hacmi İMKB Hafta 1 Ay 3 Ay Akçansa AKCNS.IS % % Rel. Perf Net Satışlar 583 % % % %14.3 F/K FVAÖK 219 %54 51 % % %7.2 FD/FVAÖK Net Kar 146 %29 37 % %9 155 %-2.5 Kaynak: HSBC Tahminleri, İMKB Akçansa, Ladik Çimento'nun alımının tamamlanmasıyla 4.4 milyon tona ulaşan klinker üretim kapasitesi ve %13'e yükselen pazar payı ile Nuh Çimento yu geride bırakarak tekrar 'nin en büyük çimento üreticisi haline gelmiştir. Şirket, Ladik Çimento'nun alımına ek olarak hali hazırda devam etmekte olan Çanakkale tesisindeki ikinci hat yatırımını bu yıl sonunda tamamlamayı planlamaktadır. Bu yatırımın da tamamlanması ile birlikte Akçansa'nın toplam klinker üretim kapasitesi 6.4 milyon tona yükselecektir. Çimento sektörünün bu yılı, inşaat sektöründe devam eden ivme sayesinde iyi geçirmesini bekliyoruz. Her ne kadar erkene alınan genel seçimler sektör için önemli olan bir beklentiyi zedelemiş olsa da, altyapı yatırımlarının devam edecek olması ve sektörde yapısal bir sorun bulunmaması gibi faktörlerin etkisiyle, sektör için 2007 boyunca olumlu görüşümüzü koruyoruz. 2008'e baktığımızda, 2006 ve 2007'de başlanan kapasite artırımı yatırımlarının büyük bir kısmının devreye gireceğini görüyoruz. Bu bağlamda iç piyasada arz kaynaklı fiyat baskısı beklentimizi korurken, 2008 içinde Mortgage yasasını daha aktif hale getirecek faiz indirimleri ve yeni hükümetin programında yer alması muhtemel altyapı yatırımları önümüzdeki yıl için de görüşümüzü kısmi olarak olumlu bir noktaya çekmektedir. Bu çerçevede önümüzdeki dönemde çimento sektörü için çok olumsuz bir tablo çizmezken, özellikle kapasite artırımlarının devreye gireceği bölgelerde fiyatlarda belirgin baskılar oluşabileceğini düşünüyoruz. Maliyet tarafında ise, IMF yönergeleri çerçevesinde seçim sonrası dönemde uygulanacak muhtemel elektrik zammı marjlarda daralmayı artıracak bir faktör olarak göze çarpmaktadır. İhracat tarafında ise, dış üreticilerle rekabetin artmakta olduğu Güneydoğu pazarı sıkıntı sinyalleri verirken, Akçansa'nın esas hedef pazarı olan Akdeniz havzasında olumsuz herhangi bir gelişme göze çarpmamaktadır. Akçansa 2007 ilk çeyrekte beklentilerin üzerinde bir performans sergileyerek, net karını geçen yılın ilk çeyreğine göre %16 artırarak 36.7 milyon YTL'ye yükseltti. Satış gelirleri ise %70'lik artışla milyon YTL oldu. Satış gelirlerindeki büyüme temel olarak iç piyasadaki büyümeye (yıllık %82) paralel gerçekleşirken, ihracatta geçen yıla oranla %22 düşüş yaşandı. Bu değerlere paralel olarak brüt satış marjı 5 baz puan artarak %34 olurken, FVAÖK marjı 15 baz puan artışla %50 olarak gerçekleşti. Açıklanan ilk çeyrek rakamları ve Ladik Çimento'nun şirket üretim kapasitesine katılması ile geçen ay tahminlerimizde revizyona gitmiştik. Buna göre YTL hedef fiyatla, Endeksin Üzerinde Getiri ile tavsiye ettiğimiz Akçansa'yı haftalık portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. 6

7 Doğan Holding Şirket Hedef Fiyatı Hisse Fiyatı Artış Pot. (%) Hisse Adedi Halka açıklık Günlük Ort. İşlem hacmi İMKB Hafta 1 Ay 3 Ay Doğan Holding DOHOL.IS %18 1,500 % Rel. Perf Net Satışlar 11,940 % %36 10,238 -%15 10,367 %1.3 F/K FVAÖK 652 % % % %19.4 FD/FVAÖK Net Kar 952 % % % %7.2 Kaynak: HSBC Tahminleri, İMKB Doğan Holding 2007 ilk çeyrek rakamlarında güçlü net kara rağmen, FVAÖK geçen yıla göre %72 düşerek 41 milyon YTL oldu. Açıklanan rakamlar temel olarak üç nedenden dolayı geçen sene ile karşılaştırılamaz durumdadır: 1) Petrol Ofisi nin 239 milyon YTL lik vergi borcu için karşılık ayrılmış olması 2) Doğan TV nin %25 inin Axel Springer a satışında sonra 601 milyon YTL lik iştirak satış karının kaydedilmesi ve 3) Geçen yılın ikinci çeyreğinde Petrol Ofisi nin %34 hissesinin OMV ye satışının ardından enerji segmenti katkısındaki düşüş. Her ne kadar enerji ve medya segmentlerinde operasyonel performans zayıf gözükse de yukarıdaki faktörlerin de etkisiyle bu yılın ilk çeyrek karı geçen yıla göre %50 artarak 135 milyon YTL oldu. Doğan Holding in genel seçimler sonrasında gündeme alınması beklenen öncelikle elektrik üretim ve daha sonra da elektrik dağıtım ihalelerinde yüksek nakit pozisyonu ile iddialı bir oyuncu olması beklenmektedir. Sigorta ve bankacılık işlerinden çıkan ve Petrol Ofisi ndeki payını azaltan holdingin elektriğin yanı sıra milli piyango ve kablo TV gibi mevcut iş kolları ile sinerji oluşturması muhtemel yeni iş alanlarında büyüme isteği bulunmaktadır. Mevcut iş kolları olan medya ve petrol dağıtımda olumlu beklentilerin yanı sıra yeni iş kollarında büyüme potansiyeli hisse senedini destekleyecek olumlu faktörler arasında yer almaktadır. Son dönemde özellikle medya sektöründe seçim öncesi yaşanan durgunluğun sonuçlara olumsuz etkisi nedeniyle endekse göre geri kalan Doğan Holding hisse senetlerinin, seçim sonrası dönemde makro ekonomide istikrar ortamının sağlanmasından en çok çıkar sağlayacaklardan biri olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle Doğan Holding e haftalık portföyde yer veriyoruz YTL hedef değer ile Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi verdiğimiz Doğan Holding hissesinin yukarı potansiyeli %18 düzeyindedir. 7

8 Hürriyet Şirket Hedef Fiyatı Hisse Fiyatı Artış Pot. (%) Hisse Adedi Halka açıklık Günlük Ort. İşlem hacmi İMKB Hafta 1 Ay 3 Ay Hürriyet Gzt. HURGZ.IS % % Rel. Perf Net Satışlar 632 % %1 706 % %13.6 F/K FVAÖK 87 -% % % %23.7 FD/FVAÖK Net Kar 104 %19 6 -% %1 143 %36.0 Kaynak: HSBC Tahminleri, IMKB Hürriyet 2007 ilk çeyrek sonuçlarına göre net kar geçen yıla göre %64 düşerek 6 milyon YTL olarak gerçekleşirken, 24 milyon YTL olan piyasa beklentisinin oldukça altında kaldı.karlılıktaki düşüşün ardındaki temel nedenler, reklam gelirleri artışındaki azalmalar ve rekabetten kaynaklanan promosyon maliyetleri artışı olarak göze çarpıyor. TME nin satış gelirlerini geçen yıla göre %36 artırarak 80 milyon YTL ye, FVAÖK ü de %18 artırarak 17 milyon YTL ye çıkartması dikkat çekerken, Hürriyet in tek başına %12.2 olan FVAÖK marjı TME dahil edildiğinde %15.1 olmaktadır. Şirket yönetimi, zor piyasa koşulları, yüksek faiz ve promosyon giderleri nedeniyle marjlarda oluşan baskının son dönemde azalmaya başladığını ancak marjları etkilemeye devam ettiğini açıklarken, yeni devreye sokulan maliyet azaltıcı programın etkilerinin ikinci çeyrekten itibaren görüleceğini bildirdi. Olumsuz ilk çeyrek rakamlarının piyasa tarafından beklendiğini ve bu bağlamda hisse üzerindeki etkisinin sınırlı olacağını düşünüyoruz. Nisan 2007'nin başında TMSF ikinci büyük gazete Sabah ve ikinci büyük TV grubu ATV'ye sahip olan medya grubu Medya & Merkez Grup'a el koydu. Hürriyet'in en kuvvetli rakibi olan bu grubun hisse yapısındaki belirsizlikten kısa vadede rakipleri ve Hürriyet faydalanacaktır YTL hedef değer ve %23 yukarı potansiyel ile Hürriyet'in İMKB-100'de son dönemde görülen yükselişin gerisinde kalması sebebiyle kısa vadede bir fırsat yaratabileceğini düşünüyoruz. 8

9 Koç Holding Şirket Hedef Fiyatı Hisse Fiyatı Artış Pot. (%) Hisse Adedi Halka açıklık Günlük Ort. İşlem hacmi İMKB Hafta 1 Ay 3 Ay Koç Holding KCHOL.IS %15 1,746 % Rel. Perf Net Satışlar 49,389 %103 11,103 %23 53,145 %8 58,155 %9.4 F/K FVAÖK 3,827 % %32 4,762 %24 5,580 %17.2 FD/FVAÖK Net Kar 561 -%6 260 % %68 1,143 %21.0 Kaynak: HSBC Tahminleri, IMKB Tüpraş ın alımının ardından Koç Holding'in portföyü faiz hareketlerine ve iç talebe daha az duyarlı hale gelmiş ve nispeten daha defansif bir yapıya kavuşmuştur. Ancak Koç Holding in daha dengeli hale gelen portföy yapısı ile 'nin büyüme potansiyelinden en iyi faydalanacak şirketlerden biri olmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Geçtiğimiz iki yılda holding bünyesine katılan Tüpraş ve Yapı Kredi Bankası, holding in portföyündeki iç talebe dayalı sektörlerin (otomotiv ve dayanıklı tüketim) ağırlığını azaltmış ve aynı zamanda kanımızca konsolide karlılığa ilişkin görünümünün de güçlenmesini sağlamıştır. TL'deki güçlü seyir, bölgesel rafineri marjlarına ilişkin güçlü görünüm, büyüyen bankacılık operasyonları ve iç talepteki durgunluğa rağmen ihracat üzerinden karlılığı yükselen beyaz eşya işkolu çerçevesinde tahminlerimizi yükselttik. Devam etmekte olan ana faaliyet dışı şirket satışlarının ise, Koç Holding in daha yalın bir portföye odaklanmak ve borçlardan kaynaklanan kur riskini azaltmak bağlamında başarıyla yürütüldüğünü, buna karşılık bu şirketlerin portföyden çıkmasının konsolide karlılığa olumsuz etkide bulunmayacağını düşünüyoruz. Koç Holding'in yeni CEO sunun Haziran ayı içerisinde düzenlediği strateji toplantısında Migros haricinde çıkılması planlanan yeni şirket/sektör isimlerine değinmemesi piyasa beklentilerini karşılamayarak fiyat üzerinde bir baskı yaratmıştır. Ancak yeni bir satış listesinin orta vadede gündemde olduğuna inanıyoruz. Migros'un açıklandığından (6-9 ay) daha kısa sürede olası satışının da, değerlemeye bağlı olmakla birlikte, Koç Holding açısından itici bir güç olacağını düşünüyoruz. Bu görüşler ışığında, hedef net aktif değerine (NAD) göre %21 iskontolu işlem gördüğünü hesapladığımız Koç Holding'in %10 gibi daha düşük bir iskonto hakettiğine inanıyoruz. Hedef NAD'a %10 iskonto uygulayarak ulaştığımız hedef fiyatımız olan 7.00 YTL'nin işaret ettiği artış potansiyeli doğrultusunda Koç Holding i portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. 9

10 Migros Şirket Hedef Fiyatı Hisse Fiyatı Artış Pot. (%) Hisse Adedi Halka açıklık Günlük Ort. İşlem hacmi İMKB Hafta 1 Ay 3 Ay Migros MIGRS.IS %1 176 % Rel. Perf Net Satışlar 4,275 %59 1,089 % ,948 %15.4 F/K FVAÖK 311 %74 74 % % %21.2 FD/FVAÖK Net Kar 79 %7 33 % % %39.2 Kaynak: HSBC Tahminleri, IMKB 'nin en büyük perakende süpermarket zinciri olan Migros, 'nin yanı sıra Rusya, Azerbaycan, Kazakistan, Kırgızistan ve Makedonya'da faaliyet göstermektedir. Geçen Mayıs ayında bağlı bulunduğu Koç Grubu'nun perakendeciliğin grubun çekirdek faaliyetleri içinde olmadığını açıklamasının ardından global perakende zincirleri tarafından cazip bir satın alma hedefi haline gelmesi nedeniyle piyasaya kıyasla ciddi bir performans göstermişti. Satın almayla ilgili herhangi bir açıklama yapılmamış olmasına rağmen, Koç Grubu'nun geçtiğimiz ay içindeki açıklaması ile birlikte Migros'un satışının önümüzdeki 6-9 ay içerisinde tamamlanması beklenmektedir ilk çeyrek rakamlarına baktığımızda, şirketin 32.7 milyon YTL net kar ile 28 milyon YTL olan piyasa beklentisinin hafifçe üstüne çıkarken, geçen yıla göre %69 büyüme elde ettiğini görüyoruz. Beklentilerin kısmen altında kalmış olsa da FVAÖK %19 büyüyerek 73.9 milyon YTL ye yükselirken, operasyonel karlılığın net kardaki büyümede önemli bir rol oynadığı görülüyor. Beklentilerin altında gelen vergi miktarı ve geçen yıla göre azalan finansal maliyetler de şirketin ilk çeyrek karlılığını destekleyen diğer faktörler olarak öne çıktığını görüyoruz. Son çeyrekte açıklanan GSYİH verilerinin de yıllık bazda %6.8 büyümeye işaret etmesi nedeniyle perakende sektörü için olumlu görüşümüzü yılın ikinci çeyreği için de sürdürüyoruz. Migros'un satın alımı ile ilgili beklentiler piyasa tarafından büyük ölçüde fiyatlanmış olduğuna inanmakla birlikte, muhtemel alıcı veya satış fiyatı ile ilgili herhangi bir kesinleşme olmadığından şirket için beklentinin devam edeceğini düşünüyor ve hissenin defansif niteliğini de göz önüne alarak haftalık portföyümüze dahil ediyoruz. 10

11 Sabancı Holding Şirket Hedef Fiyatı Hisse Fiyatı Artış Pot. (%) Hisse Adedi Halka açıklık Günlük Ort. İşlem hacmi İMKB Hafta 1 Ay 3 Ay Sabancı SAHOL.IS %13 1,800 % Rel. Perf Holding Net Satışlar 10,151 16% 4,409 87% 19,243 90% 22, % F/K FVAÖK 2,660-9% 738-3% 3,531 33% 4, % FD/FVAÖK Net Kar % % % % Kaynak: HSBC Tahminleri, IMKB Sabancı Holding'in konsolide karlılığında, çimento işkolunun artan katkısına ve Teknosa ile Kordsa Global'in sektörlerindeki lider konumlarına rağmen bankacılık halen ön planda bulunmaya devam ediyor. Holding'in faaliyette bulunduğu bu sektörlere ek olarak enerji alanında var olan yatırımlarını Verbund ile yapılan işbirliği sonrası daha büyütmeyi planladığını görüyoruz. Hatırlanacağı üzere 2006 yılı sonunda enerji alanında Avusturya lı Verbund ile ortaklığa giden Sabancı Holding Mayıs 2007 de gerçekleşen işlemlerle Enerjisa daki payını eşitlemişti. Sabancı Holding Verbund ile birlikte 2015 yılına kadar enerjiye milyar euro civarında yatırım yaparak MW lık bir kapasite kurmayı ve enerji pazarından %10 pay almayı hedefliyor. Şirketin Horasan/Erzurum da bulunan kömür alanı üzerindeki fizibilite çalışmaları devam ediyor ve yatırım gerçekleşmesi durumunda bölgeye MW kapasitede bir termal kömür santrali kurulacak. Ayrıca seçim sonrasına ertelenen ve 2008 başında gündeme gelmesi beklenen elektrik dağıtım ihalelerine katılım da Sabancı Holding in planları arasında bulunuyor. Enerjisa bölgesel elektrik dağıtım ihalelerine katılmak için bir araç olarak kullanılacak. Diğer taraftan şirketin rüzgar enerjisi ve nükleer santral üzerine çalışmaları da devam ediyor. Sabancı Holding in hedef fiyatı olan 8.00YTL %13 yukarı potansiyele işaret ediyor. Sabancı Holding in İMKB-30 hisseleri içerisinde nispeten geride kalan performansına bakarak, ucuz kaldığını düşünüyor ve haftalık portföyümüzde yer veriyoruz. Hisse için kısa vadede en önemli beklentiyi ise seçim sonrası gelişmelere bağlı olarak elektrik dağıtım ihalelerine ilişkin sürecin netleşmesi olarak görüyoruz. 11

12 Şişecam Şirket Hedef Fiyatı Hisse Fiyatı Artış Pot. (%) Hisse Adedi Halka açıklık Günlük Ort. İşlem hacmi İMKB Hafta 1 Ay 3 Ay Şişe Cam SISE.IS % % Rel. Perf Net Satışlar 2,761 24% % 3,103 12% 3, % F/K FVAÖK % % % % FD/FVAÖK Net Kar 199 u.d % 211 6% % Kaynak: HSBC Tahminleri, IMKB Şişecam Holding ilk çeyrek sonuçlarına göre net kar 52 milyon YTL ile piyasa beklentisi olan 29 milyon YTL nin oldukça üstüne çıkarken, geçen yılın ilk çeyrek net karının yaklaşık üç katı olarak gerçekleşti. Ayrıca FVAÖK de geçen yıla kıyasla %63 artışla 192 milyon YTL olarak gerçekleşti. Yüksek operasyonel performansın güçlü ilk çeyrek rakamlarının altında yatan temel neden olduğunu düşünüyoruz. Bu bağlamda beklentilerin oldukça üstünde gerçekleşen ilk çeyrek rakamlarına piyasaların olumlu tepki vereceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki dönemde gerek düzcam gerekse cam ambalaj grubunun devam etmekte olan yatırımlarıyla satışlarında büyük ivme yaşanmasını beklediğimiz Şişecam Holding daha yüksek marjlı bu iş kollarına yönelme stratejisini olumlu karşılıyoruz. Asıl olarak inşaattaki canlılığın düzcam talebin olumlu etkilemesini beklememize ve bu sebeple de Trakya Cam için Endeksin Üzerinde Getiri önerisinde bulunmamıza rağmen, Trakya Cam'a görece olarak son dönemde zayıf bir görüntü sergilemesi sebebiyle hisseyi haftalık portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. 12

abc Haftalık Portföy Önerileri 2 Temmuz 6 Temmuz 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 2 Temmuz 6 Temmuz 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Küresel risk iştahının olumluya dönmesi ve seçimlere ilişkin senaryolarda istikrar açısından iyimser yaklaşım Türk mali piyasalarını destekliyor Bu hafta iç gündemde yarın (Salı günü) açıklanacak enflasyon

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 3 Eylül 7 Eylül 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 3 Eylül 7 Eylül 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri ABD nin tatil olduğu ve likiditenin sıkışık seyrettiği haftanın ilk gününde piyasalarda yatay ve hafif temkinli bir seyir hakimdi Haftanın geri kalanında iç tarafta Hazine ihaleleri, yurtdışında ise ABD

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 29 Mart 2 Nisan 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır.

abc Haftalık Portföy Önerileri 29 Mart 2 Nisan 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır. Haftalık Portföy Önerileri Bu hafta ABD kaynaklı haberler ile Çarşamba günü açıklanacak 4Ç GSYH büyümesi izlenecek Hisse senedi piyasasında yukarı yönlü eğilimin korunacağı kanaatindeyiz USD/TRY 1.5200-1.5450

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 13 Temmuz 17 Temmuz 2009 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 13 Temmuz 17 Temmuz 2009 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri abc Mali piyasalarda bu hafta yurtiçinde Hazine ihaleleri ve Merkez Bankası faiz kararı, yurtdışında ABD şirket bilançoları ve enflasyon rakamları gündemin önemli maddeleri arasında ABD şirket bilançoları

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 15 Mart 19 Mart 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır.

abc Haftalık Portföy Önerileri 15 Mart 19 Mart 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır. Haftalık Portföy Önerileri Yurtiçinde yarın açıklanacak tüketici güven endeksi ve Perşembe günkü TCMB faiz kararı yakından izlenecektir İMKB 100 endeksi 51,000 53,000 aralığında dengeli bir seyir izleyebilir

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 10 14 Mayıs 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır.

abc Haftalık Portföy Önerileri 10 14 Mayıs 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır. Haftalık Portföy Önerileri Bu hafta ABD de tahvil ihraçları, ABD sanayi üretimi ve tüketici güven endeksi ön planda olacaktır Risk iştahındaki pozitif seyirle birlikte İMKB- 100 endeksinin 57,500 seviyesini

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 15 Şubat 19 Şubat 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır.

abc Haftalık Portföy Önerileri 15 Şubat 19 Şubat 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır. Haftalık Portföy Önerileri Dış tarafta bu hafta başlıca gündem maddeleri Yunanistan a yönelik çözüm paketi ile Dubai World ün bankalara sunacağı borç yapılandırma planı olacaktır İç tarafta ise, Hazine

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri Piyasa Yorumu 9 13 Nisan 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri Piyasa Yorumu 9 13 Nisan 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri İç tarafta bu hafta açıklanacak önemli bir veri bulunmuyor, gündemin en önemli maddesi yaklaşan cumhurbaşkanlığı seçimlerine ilişkin tartışmalar olacak Dışarıda Japonya Merkez Bankası nın ve Avrupa Merkez

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 18 Şubat 22 Şubat 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 18 Şubat 22 Şubat 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Mali piyasaların bu hafta Çarşamba günü açıklanacak ABD enflasyon verilerine odaklanacağını düşünüyoruz İç tarafta ise, Hazine ihaleleri, Merkez Bankası beklenti anketi ve tüketici güven endeksi haftanın

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 12 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Çağlar Kuzlukluoğlu 1 DenizBank Ekonomi

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 31 Aralık 2007 4 Ocak 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 31 Aralık 2007 4 Ocak 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri 2008 de piyasalar, hem yurtdışındaki belirsizliklere hem de yurtiçindeki reform sürecine odaklanacaklar Mali piyasaların hafta boyunca düşük hacimle beraber yatay seyredeceğini öngörüyoruz Haftanın sonlarına

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 17 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 10 Ağustos 2015, Sayı: 22. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 10 Ağustos 2015, Sayı: 22. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 22 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 14 Aralık 2015, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 15 Eylül 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 15 Eylül 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 15 Eylül 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi FED baskısı altında doların genelde tüm varlıklara karşı değer kazanması paralelinde geçen hafta %6 ya yakın değer kaybederek

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 13 Şubat 2017, Sayı: 7. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 13 Şubat 2017, Sayı: 7. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 7 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

HSBC. Doğan Holding. Ekle. 2003 de bankacõlõk ile başlayan büyüme 2004 de medya ile. 5 Mayõs 2004

HSBC. Doğan Holding. Ekle. 2003 de bankacõlõk ile başlayan büyüme 2004 de medya ile. 5 Mayõs 2004 5 Mayõs 2004 HSBC Doğan Holding Tavsiyemiz Ekle Önceki tavsiye Ekle 2003 de bankacõlõk ile başlayan büyüme 2004 de medya ile sürecek * Net Satõşlar Esas Faaliyet Karõ Net Kar F/K F/DD FVAOK FD/FVAOK FD/Satõşlar

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015 Haftalık Piyasa Beklentileri 16 Mart 2015 1 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Ocak sonunda başlayan düşüş eğilimli

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 14 Kasım 2016, Sayı: 44. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 14 Kasım 2016, Sayı: 44. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 44 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 24 Kasım 28 Kasım 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 24 Kasım 28 Kasım 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri abc ABD Başkanı Obama tarafından açıklanabilecek ikinci canlandırma paketi piyasalar tarafından yakından izlenecektir Hafta içinde teknik olarak USD/TRY kurunun 1.55 in altını test edebileceğini, İMKB-100

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 10 Kasım 14 Kasım 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 10 Kasım 14 Kasım 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri abc Piyasalarda bu hafta sonu yapılacak G-20 zirvesi öncesi muhtemel açıklamalar etkili olacaktır Zirvenin yaratabileceği olumlu hava ile İMKB-100 endeksi 28,000 seviyesini yukarı yönlü kırabilir Gösterge

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 27 Ağustos 31 Ağustos 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 27 Ağustos 31 Ağustos 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Piyasalar FED in politika faizini de indireceği beklentisi ile bir süre daha olumlu seyredebilir USD/TRY haftayı 1.3035-1.3250, gösterge bileşik faizi ise %18.25- %18.35 aralığında geçirebilir Hisse senetlerinde

Detaylı

TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ

TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ Çimento Sektör Raporu 6 Mart 9 TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ Yüksek temettü verimi kısa vadeli kazanç sağlayacak Portföyümüzdeki Çimento Şirketleri Şirket Tavsiye Yük. Pot. Adana Çimento (A) Endekse Paralel

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 27 Ekim 20 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde düşen petrol fiyatlarının makro dengelere olumlu etkisi ve global hisse piyasalarında olumlu seyir paralelinde tepki yükselişi

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 24 Ağustos 2015, Sayı: 24. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 24 Ağustos 2015, Sayı: 24. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 24 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 16 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Anel Elektrik in NÖTR; Endekse Paralel Getiri 1Ç14 mali tablolarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim net kar beklentimiz 3mn TL.

Anel Elektrik in NÖTR; Endekse Paralel Getiri 1Ç14 mali tablolarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim net kar beklentimiz 3mn TL. 12/05/2014 Pegasus Havayolları nın - NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri bugün 1Ç14 mali tablolarını açıklaması bekleniyor. CNBC-e anketine göre piyasa ortalama tahmini çeyreksel bazda 92mn TL zarar, Ak Yatırım

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 27 Temmuz 2015, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 27 Temmuz 2015, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 20 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 21 Nisan 2014 1 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Mart-Nisan döneminde 61,000

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 16 Kasım 20 Kasım 2009 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 16 Kasım 20 Kasım 2009 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri abc Yurt içinde Hazine ihaleleri, TCMB faiz kararı ve beklenti anketi faiz cephesi tarafından yakından izlenecektir İMKB 100 endeksi 48,500 49,000 aralığında seyredebilir USD/TL kurunun 1.4650 ye gerilemesi

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 17 Ekim 2016, Sayı: 40. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 17 Ekim 2016, Sayı: 40. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 40 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 30 Temmuz 3 Ağustos 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 30 Temmuz 3 Ağustos 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Resmi seçim sonuçlarının açıklanmasının ardından gündeme yine cumhurbaşkanlığı seçimleri yerleşiyor Global piyasalardaki eğilime bağlı olarak Türk piyasaları oldukça dalgalı bir seyir izliyor USD/TRY kurunun

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 27 Nisan 1 Mayıs 2009 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 27 Nisan 1 Mayıs 2009 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri abc Küresel piyasalarda grip salgını endişeleri ekonomik gündemin önünde yer almaya devam ediyor İç tarafta muhtemel bir kabine revizyonu ve MB raporu, dış piyasalarda ise ABD GSYİH rakamları ve Fed raporu

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 11 Mayıs 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 11 Mayıs 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 12 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Çağlar Kuzlukluoğlu 1

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 15 Haziran 2015, Sayı: 15. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 15 Haziran 2015, Sayı: 15. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 15 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Çağlar Kuzlukluoğlu İnci

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 8 Ağustos 2016, Sayı: 31. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 8 Ağustos 2016, Sayı: 31. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 31 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

HSBC. Portföy Önerileri. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş nin Bireysel Müşterileri için hazırlanmıştır.

HSBC. Portföy Önerileri. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş nin Bireysel Müşterileri için hazırlanmıştır. 04 Şubat 11 Şubat 2005 Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş nin Bireysel Müşterileri için hazırlanmıştır. Portföy Önerileri 04 Şubat 11 Şubat 2005 İMKB ye yönelik olumlu görüşümüzü bu hafta da koruyoruz

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 22 Ağustos 2016, Sayı: 33. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 22 Ağustos 2016, Sayı: 33. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 33 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

1-Ekonominin Genel durumu

1-Ekonominin Genel durumu GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1-Ekonominin Genel durumu 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin şekilde arttırmasıyla başlamıştır.

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 18 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 84,500 seviyelerinden başlayan düşüş eğilimi; yükselen enflasyon beklentileri, kredi derecelendirme kuruluşlarının

Detaylı

ING EMEKLİLİK A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

ING EMEKLİLİK A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 27 Ekim 2003 31 Mart 2012 tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri 53.205.595

Detaylı

N SAN 2012 FON BÜLTENİ

N SAN 2012 FON BÜLTENİ N SAN 2012 FON BÜLTENİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Lokomotif ABD Geçtiğimiz Ocak ayında global piyasalar son yılların en iyi performansına sahne oldu. Akla gelen ilk soru ise, bu göz alıcı performansın arkasındaki

Detaylı

MAYIS 2012 FON BÜLTENİ

MAYIS 2012 FON BÜLTENİ MAYIS 2012 FON BÜLTENİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Zayıf Halka: Avrupa Ocak ayında yaşadığımız ralli dönemi sonrası son üç aydır, tüm Global piyasalar tam anlamıyla yatay bir bant içerisinde hareket etmektedir.

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 26 Kasım 30 Kasım 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 26 Kasım 30 Kasım 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Bu hafta yoğun yurtdışı veri trafiği piyasaların yönü açısından belirleyici olacak. Ancak Fed in 11 Aralık taki toplantısından önce sert hareketler görülmeyebilir İç tarafta ise önemli bir gelişme bulunmuyor.

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 17 Ağustos 2015, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 10 Ekim 2016, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 10 Ekim 2016, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 19 Kasım 23 Kasım 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 19 Kasım 23 Kasım 2007 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Bu hafta genel olarak gerek yurtdışı gerekse yurtiçi gündem oldukça sakin görünüyor Vergi ödemeleri dolayısıyla gerçekleşebilecek dolar satışlarının hacimsiz piyasada USD/TRY kurunu 1.18 seviyelerinin

Detaylı

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 21 Aralık 2015 Geçtiğimiz hafta Fed in beklentiler doğrultusunda gerçekleştirdiği 25 baz puanlık faiz artırımı sonrasında, yurtdışı piyasalarda risk iştahı düşük. Faiz artırımı

Detaylı

PİYASA HAREKETLERİ PARA PİYASASI ŞUBAT 2011. Faiz Oranı Gelişmeleri. Faiz Oranları(%) 15 Şubat 2011 20 Ocak 2011

PİYASA HAREKETLERİ PARA PİYASASI ŞUBAT 2011. Faiz Oranı Gelişmeleri. Faiz Oranları(%) 15 Şubat 2011 20 Ocak 2011 ŞUBAT 2011 PİYASA HAREKETLERİ PARA PİYASASI Faiz Oranı Gelişmeleri Faiz Oranları(%) 15 Şubat 2011 20 Ocak 2011 Borçlanma 1,50 1,50 Borç verme 9,00 9,00 Politika faizi 6,25 6,25 Fiyat Gelişmeleri Şubat

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 21 Kasım 2016, Sayı: 45. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 21 Kasım 2016, Sayı: 45. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 45 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

Günlük Bülten 10 Nisan 2012

Günlük Bülten 10 Nisan 2012 Bülten 10 an 20 Hazine Yönetimi /Aktif Pasif Yönetimi ve Ekonomik ştırmalar PİYASALAR Döviz Piyasası USD/TL kuru Pazartesi gününe 1,7950 seviyesinden başladı. Gün içinde yatay bir seyir izleyen kur günü

Detaylı

Reel Sektör Risk Yönetimi

Reel Sektör Risk Yönetimi Temel Analiz Ocak ayının ilk iki haftası dünya ekonomik büyümesine ilişkin iyimser beklentiler petrol fiyatlarını 80.0 dolar/varil üzerine taşıdı. Ocak ayının son haftasına girerken farklı bir tablo ile

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 11 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 60,000 seviyelerinden 85,000 seviyelerine kadar süren rallinin ardından enflasyonda düşüş beklentilerinin azalması,

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 06 Temmuz 2015, Sayı: 18. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 06 Temmuz 2015, Sayı: 18. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 18 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Genel Görünüm. ABD, Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya merkez bankaları da kısa dönemde faiz artırımı yapmayacaklarının sinyalini vermişlerdir.

Genel Görünüm. ABD, Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya merkez bankaları da kısa dönemde faiz artırımı yapmayacaklarının sinyalini vermişlerdir. Genel Görünüm 2008 yılı son çeyreğinde tüm dünya ekonomilerini ve finans piyasalarını derinden etkileyen küresel kriz, tüm ülke hükümetlerinin aldıkları mali ve para politikası önlemleri ile 2009 yılı

Detaylı

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2008 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2008 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2008 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1.- Ekonominin Genel durumu Yılın ilk ve ikinci çeyreğindeki sırayla

Detaylı

Fon Bülteni Ocak Önce Sen

Fon Bülteni Ocak Önce Sen Fon Bülteni Ocak 217 Önce Sen Fon Bülteni Ocak 217 NN Hayat ve Emeklilik Fonları Sektör Karşılaştırmaları Yüksek Getiri! Son 1 Yıl - 31/12/215-31/12/216 % 3 25 2 15 1 5 9,2 8,28 17,74 11,43 9,94 11,43

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 7 Kasım 2016, Sayı: 43. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 7 Kasım 2016, Sayı: 43. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 43 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

Makro Veri. Cari açık yeni rekorda. Tablo 1: Cari Denge (milyon $) -month,

Makro Veri. Cari açık yeni rekorda. Tablo 1: Cari Denge (milyon $) -month, Makro Veri Ödemeler Dengesi: Cari açık yeni rekorda İbrahim Aksoy Ekonomist Tel: +90 212 334 91 04 E-mail: iaksoy@sekeryatirim.com.tr Cari denge Aralık ta 7,5 milyar $ rekor açık verirken, rakam, piyasa

Detaylı

31/12/2011-31/03/2012 tarihleri arasında fon getirisi %2,11 olarak gerçekleşirken, yönetici benchmarkının getirisi %2,49 olarak gerçekleşmiştir.

31/12/2011-31/03/2012 tarihleri arasında fon getirisi %2,11 olarak gerçekleşirken, yönetici benchmarkının getirisi %2,49 olarak gerçekleşmiştir. GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. LİKİT-KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2012 YILI 3 AYLIK FAALİYET RAPORU 1.- Ekonominin Genel durumu Dünya ekonomisi genel olarak 2011 yılını bir önceki yıldan devraldığı Euro

Detaylı

GÜNLÜK BÜLTEN. 12 Ocak 2009. Piyasa Verileri

GÜNLÜK BÜLTEN. 12 Ocak 2009. Piyasa Verileri 1 Piyasa Verileri Para Piyasaları : GÜNLÜK BÜLTEN 12 Ocak 2009 İç tarafta Ergenekon soruşturması Hazine ihaleleleri, Merkez Bankasının faiz kararı gibi gündem maddelerinin yakından takip edileceği bir

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 13 Ekim 17 Ekim 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 13 Ekim 17 Ekim 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Finansal krize yönelik somut adımlar atılması mali piyasalarda iyimser havayı destekledi Bu hafta ABD Sanayi Üretimi ve banka bilançoları dış gündemin önemli maddelerini oluştururken, iç tarafta IMF ile

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 15 Ağustos 2016, Sayı: 32. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 15 Ağustos 2016, Sayı: 32. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 32 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

31/12/2004 tarihli Bilanço ( YTL) Varlıklar (+) 1,162,813.- Borçlar (-) -2,913.- Gelirler Toplamı 108,393.-. Giderler Toplamı -39,305.-.

31/12/2004 tarihli Bilanço ( YTL) Varlıklar (+) 1,162,813.- Borçlar (-) -2,913.- Gelirler Toplamı 108,393.-. Giderler Toplamı -39,305.-. 01/01/2004 31/12/2004 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 2 Ocak 2017, Sayı: 1. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 2 Ocak 2017, Sayı: 1. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 1 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

Sabancı Holding (SAHOL.IS) (5.65 YTL / 4.07 ABD$) AL 2007-yıl sonu Hedef Fiyat: 9.30 YTL

Sabancı Holding (SAHOL.IS) (5.65 YTL / 4.07 ABD$) AL 2007-yıl sonu Hedef Fiyat: 9.30 YTL (5.65 YTL / 4.07 ABD$) ABD$ 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 01/06 02/06 03/06 SAHOL 04/06 06/06 (2006-2007) 08/06 09/06 10/06 11/06 12/06 02/07 Endekse Relatif (sağ taraf) 03/07 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 AL 2007-yıl

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 08 Haziran 2015, Sayı: 14. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 08 Haziran 2015, Sayı: 14. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 14 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Çağlar Kuzlukluoğlu 1

Detaylı

01/01/ /12/2004 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPORU

01/01/ /12/2004 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPORU 01/01/2004 31/12/2004 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA

Detaylı

tarihleri arasında fon getirisi %3,38 olarak gerçekleşirken, yönetici benchmarkının getirisi %4,58 olarak gerçekleşmiştir.

tarihleri arasında fon getirisi %3,38 olarak gerçekleşirken, yönetici benchmarkının getirisi %4,58 olarak gerçekleşmiştir. GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI DEVLET İÇ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2012 YILI 3 AYLIK FAALİYET RAPORU 1.- Ekonominin Genel durumu Dünya ekonomisi genel olarak 2011 yılını bir

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Para Piyasası Likit Emeklilik Yatırım Fonu(KAMU) Emeklilik Yatırım Fonu nun

Detaylı

31/12/2004 tarihli Bilanço (YTL) 31/12/2004 tarihli Gelir Tablosu (YTL) Varlıklar (+) 10,122,098.- Borçlar (-) -20,410.-

31/12/2004 tarihli Bilanço (YTL) 31/12/2004 tarihli Gelir Tablosu (YTL) Varlıklar (+) 10,122,098.- Borçlar (-) -20,410.- 01/01/2004 31/12/2004 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 28 Aralık 2015, Sayı: 41. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 28 Aralık 2015, Sayı: 41. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 41 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2013 YILI 6 AYLIK FAALİYET RAPORU 1-Ekonominin Genel durumu Dünya ekonomisi 2013 ü genel olarak bir toparlanma dönemi olarak geride bıraktı.

Detaylı

1- Ekonominin Genel durumu

1- Ekonominin Genel durumu GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin

Detaylı

BIST-100 Teknik Analiz

BIST-100 Teknik Analiz GÜNLÜK BÜLTEN BIST-100 Teknik Analiz 30 Nisan 2015 Perşembe Hisse Senedi Piyasalarına Bakış Dün 86,300-86,500 aralığında yatay seyir izleyen BIST 100 endeksi günü %0.27 düşüşle 85,978.44 puandan kapattı.

Detaylı

NDEN YATIRIM ARAÇLARI EMEKL

NDEN YATIRIM ARAÇLARI EMEKL GELİR AMAÇLI DÖVİZ CİNSİNDEN YATIRIM ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR Oyak Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden Yatırım

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 13 Ekim 2014, Sayı: 41. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 13 Ekim 2014, Sayı: 41. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 41 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ercan Ergüzel Ezgi Gülbaş Ali Can Duran 1 DenizBank

Detaylı

PİYASA HAREKETLERİ. TÜFE de ana harcama grupları itibariyle bir ay önceye göre en yüksek artış %11,68 ile giyim ve ayakkabı grubunda gerçekleşmiştir.

PİYASA HAREKETLERİ. TÜFE de ana harcama grupları itibariyle bir ay önceye göre en yüksek artış %11,68 ile giyim ve ayakkabı grubunda gerçekleşmiştir. MAYIS 2011 PİYASA HAREKETLERİ PARA PİYASASI Faiz Oranı Gelişmeleri Faiz Oranları(%) 25 Mayıs 2011 21 Nisan 2011 Borçlanma 1,50 1,50 Borç verme 9,00 9,00 Politika faizi 6,25 6,25 Fiyat Gelişmeleri Mayıs

Detaylı

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 19 Aralık 2016, Sayı: 49. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 19 Aralık 2016, Sayı: 49. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 49 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

Borsa Istanbul Faiz Döviz

Borsa Istanbul Faiz Döviz Ekim 2015 Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %1,55, bir önceki yılın Aralık ayına göre %7,86, bir önceki yılın aynı ayına göre %7,58 ve on iki aylık ortalamalara göre %7,69 artış gerçekleşti. Ana

Detaylı

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ağustos 2009

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ağustos 2009 GÜNE BAŞLARKEN 31 Ağustos 2009...ekonomikarastirma@halkbank.com.tr... YURTİÇİ GELİŞMELER Yurtiçi Piyasalar-Döviz B ankalararası döviz piyasasında dolar kuru bugün açılışta, euro dolar paritesine odaklı

Detaylı

Sigara zamlarının yanı sıra gıda fiyatlarındaki sürpriz yükselişle Ocak ayında enflasyon %7.31 e yükseldi

Sigara zamlarının yanı sıra gıda fiyatlarındaki sürpriz yükselişle Ocak ayında enflasyon %7.31 e yükseldi Sigara zamlarının yanı sıra gıda fiyatlarındaki sürpriz yükselişle Ocak ayında enflasyon %7.31 e yükseldi 2013 yılı Ocak ayında, bir önceki aya göre tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) %1.65 artarken üretici

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2008-31.12.2008 dönemine ilişkin

Detaylı

HAZİRAN 2012 FON BÜLTENİ

HAZİRAN 2012 FON BÜLTENİ HAZİRAN 2012 FON BÜLTENİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Piyasalarda Kuraklık Global piyasalar Nisan ayından bu yana, yılın ilk aylarındaki rallinin getirilerini geri vermekle meşgul. Global anlamda ekonomik

Detaylı

Arçelik. Net kar beklentilerin hayli üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com. Şeker Yatırım Araştırma

Arçelik. Net kar beklentilerin hayli üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com. Şeker Yatırım Araştırma 2Ç15 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 29 Temmuz 2015 Arçelik Net kar beklentilerin hayli üzerinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Arçelik, 2Ç15 te, piyasa beklentisi TL164.0mn

Detaylı

HAFTALIK BÜLTEN 26 EKİM 2015 30 EKİM 2015

HAFTALIK BÜLTEN 26 EKİM 2015 30 EKİM 2015 26 EKİM 2015 30 EKİM 2015 HAFTANIN ÖZETİ Küresel piyasalar geçtiğimiz hafta Merkez Bankalarının aldığı kararlar ile yön buldu. Hafta başında Japonya Merkez Bankası ndan gelecek verilere odaklanan piyasalar

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 29 Ağustos 2016, Sayı: 34. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 29 Ağustos 2016, Sayı: 34. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 34 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

01 Haziran - 05 Haziran 2015

01 Haziran - 05 Haziran 2015 Önümüzdeki Hafta Neleri Takip Edeceğiz? Pazartesi; 04:00 Çin İmalat ve İmalat Dışı PMI Endeksleri 04:30 Avustralya Konut İzinleri 04:35 Çin HSBC İmalat PMI Endeksi 10:00 Türkiye İmalat PMI Endeksi 11:00

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 28 Aralık Ocak 2010 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 28 Aralık Ocak 2010 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri abc Mali piyasalarda bu hafta ABD Hazinesi nin toplam 118 milyar dolar tutarındaki 2, 5 ve 7 yıl vadeli tahvil ihraçları yakından izlenecektir Risk iştahındaki pozitif seyre paralel İMKB 100 endeksi 52,300

Detaylı

1- Ekonominin Genel durumu

1- Ekonominin Genel durumu GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 6 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2014 yılının ilk yarısı, yurtdışında Fed, yurtiçinde ise siyasi

Detaylı

ING EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

ING EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 27 Ekim 2003 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri 23.042.268

Detaylı

13.02.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ

13.02.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ 13.02.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ Aralık ayı cari işlemler açığı piyasa beklentisi olan -7,5 Milyar doların üzerinde -8,322 milyar dolar olarak geldi. 2013 yılı cari işlemler açığı bir önceki yıla göre

Detaylı

Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş.

Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. 01 NİSAN 2009 1 Temel Ekonomik Göstergeler 2 Temel IMKB Verileri 3 Mart Ayı Hisse Getirileri 120.0 110.0 Önerilen HİSSE Portföyü - IMKB Karşılaştırması

Detaylı

Anadolu Sigorta. 3Ç 2004 sonuçları. 26 Ekim 2004 HSBC

Anadolu Sigorta. 3Ç 2004 sonuçları. 26 Ekim 2004 HSBC 26 Ekim 24 HSBC Anadolu Sigorta Tavsiyemiz Al İMKB-1 Relatif Önceki tavsiye Al 3Ç 24 sonuçları Prim Üretimi Net Teknik Kar Mali Kar Net Kar F/K F/DD F/BP* F/NP* ($mn) ($mn) ($mn) ($mn) (x) (x) (x) (x)

Detaylı

Fonun Yatırım Stratejisi

Fonun Yatırım Stratejisi İŞ PORTFÖY BİRİNCİ DEĞİŞKEN FON PERFORMANS SUNUM RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 21/07/1997 30.06.2015 tarihi itibariyle Fonun Yatırım Stratejisi

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 9 Haziran 13 Haziran 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 9 Haziran 13 Haziran 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Hafta genelinde yurt içindeki Hazine ihaleleri ve yurt dışında Perşembe günkü açıklanacak perakende satışları yakından izlenecektir. USD/TRY kuru bu hafta 1.23-1.25 bandında yatay bir hareket gösterebilir

Detaylı

abc Haftalık Portföy Önerileri 5 Mayıs 9 Mayıs 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri

abc Haftalık Portföy Önerileri 5 Mayıs 9 Mayıs 2008 Türkiye Haftalık Portföy Önerileri Dış piyasalardaki toparlanmalara karşın, gerek faiz dışı fazla hedefinin beklentilerin altına revize edilmiş olması, gerekse Nisan ayı enflasyonun olumsuz etkisi piyasalarda huzursuzluk yaratıyor Para

Detaylı