GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 15/04/16 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakışı Dün Avrupa hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir sonrasında pozitif kapanışlar gördük. Amerika seansında hisse senedi endekslerinde yataya yakın ekside kapanışlar gerçekleşirken, veri tarafında Amerika da enflasyon ve işsizlik başvurularını takip ettik. İşssizlik başvuruları ile 1973 senesinden bu yana görülen en düşük seviyeye ulaştı. İç tarafta enflasyonda son dönemde yaşanan beklenmedik düşüş ve TCMB'nin önümüzdeki hafta 50 baz puana ulaşabilecek faiz indirimi yapacağı beklentileri ile tahvil/bono getirilerindeki düşüş dün de devam etti. Bugün Euro Bölgesi'nde veri akışı sakin olurken, ABD'de ise kapasite kullanım oranı, Michigan tüketici güveni, sanayi üretimi ve Fed üyesi Evans ın konuşması piyasalarda yakından takip edilecektir. Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 9,60 9,40 9,20 9, BIST-100 En Çok Artan 1 VAKBN.IS T. Vakıflar Bankası 5,2% 2 AKENR.IS Ak Enerji 4,2% 3 GSDHO.IS Gsd Holding 3,8% 4 GSRAY.IS Galatasaray 3,5% 5 BAGFS.IS Bagfaş 3,0% BIST-100 En Çok Azalan 1 BJKAS.IS Beşiktaş Futbol Yat. -5,4% 2 KARSN.IS Karsan Otomotiv -3,3% 3 KOZAL.IS Koza Altın İşletmeleri -3,2% 4 IZMDC.IS İzmir Demir Çelik -2,3% 5 FENER.IS Fenerbahçe -2,0% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil-Bono Türk Hava Yolları ve Pegasus Havayolları 1Ç16 Hava Trafik Sonuçları

2 PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 15/04/16 Dün Avrupa hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir sonrasında pozitif kapanışlar gördük. Almanya Dax %0.67, Fransa CAC40 %0.47, İngiltere FTSE 100 %0.03 yükselirken Stoxx 600 %0.27 artışla günü tamamladı. Olumlu gelen Nestle ve Unilever bilanço rakamları da endekslerin yükselişinde katkıda bulundu. Petrol fiyatlarında günün erken saatlerinde yaşanan düşüşler risk iştahına bir miktar olumsuz yansırken, Pazar günü Katar da yapılacak olan toplantı öncesinde yatırımcılar temkinli bir duruş sergilediler. Her ne kadar arz kesintisi yapılmayacak olsa ve alınacak aksiyonun arz/talebi dengelemek yönünde sınırlı katkısı olsa da, toplantıdan beklentiler yüksek. Dolayısıyla bu beklentilerin karşılanmaması önümüzdeki hafta başında petrol fiyatlarında aşağı yönlü sert hareketlerin görülmesine neden olabilir. Amerika seansında hisse senedi endekslerinde yataya yakın ekside kapanışlar gerçekleşirken, veri tarafında Amerika da enflasyon ve işsizlik başvurularını takip ettik. CPI bir önceki aya göre %0.1, senelik %0.9 yükselirken, işssizlik başvuruları ile 1973 senesinden bu yana görülen en düşük seviyeye ulaştı. 4 haftalık hareketli ortalama ise seviyesine geriledi. Bilanço sezonu devam ederken dün Bank of America, Wells Fargo ve Delta kar rakamlarını açıklayan önemli şirketlerdi. Banka bilançolarındaki kredi genişlemesi olumlu bir faktör olarak dikkat çekerken, özellikle yatırım bankacılığı tarafındaki zayıflama kar rakamlarını olumsuz etkiliyor. Bank of America ciro rakamında beklentilerin altında kalmasına rağmen karı beklentillere paralel geldi ve hisse %2.54 yükseldi. Wells Fargo her iki kalemde de beklentilerin üzerine çıkarken, özellikle enerji sektörüne yönelik sıkıntılar net karda düşüş trendinin devam etmesine neden oldu. Bugün İmalat ve Michigan Üniversitesi Güven Endeksi verilerini ve bilanço tarafında Citigroup rakamlarını takip edeceğiz. Bugün sabah saatlerinde Asya piyasalarında sınırlı düşüşler dikkat çekiyor. Japonya Nikkei 225 endeksi %0.35 düşerken Çin Shanghai Composite ve Hong Kong Hang Seng yatay seyrediyor. Amerika endekslerinin vadeli kontratlarında da benzer bir yatay seyir hakim. Çin de GDP verisinin beklentilere paralel %6.7 gelmesi ekonominin stabile olmaya başladığını gösterirken, risk iştahı için olumlu bir gelişmeydi. Piyasalardaki yüksek likiditenin ve ülkede toparlanan konut ve finansal piyasaların etkisiyle Çin e yönelik algının toparlanmaya başladığını görüyoruz. Nitekim Shanghai Composite endeksi Şubat ortasında gördüğü düşük seviyeden %17 civarında yükselmiş durumda. Enflasyonda son dönemde yaşanan beklenmedik düşüş ve TCMB'nin önümüzdeki hafta 50 baz puana ulaşabilecek faiz indirimi yapacağı beklentileri ile tahvil/bono getirilerindeki düşüş dün de devam etti. Bu beklentilerle tahvil bono getirilerinde son 10 günde yaşanan düşüş 60 baz puanı aşarken 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi yüzde 9.47'ye kadar gerileyerek 5 ayın yeni en düşüğünü test etti. Tahvil-bono piyasasında 11 Şubat 2026 itfalı 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi dün spot kapanışta ortalama bileşik faiz yüzde 9.59 olurken valörde ise son işlem yüzde 9.51 seviyesinden gerçekleşti. Bu seviyeler en son Kasım ayı başında test edilmişti. Tüketici fiyatları enflasyonu Mart'ta beklentilerin aksine gıda kaleminde yaşanan beklenmedik sert düşüş öncülüğünde yüzde 0.04 gerilerken, yıllık enflasyon yüzde 8.78'den Mart'ta yüzde 7.46'ya gerilemişti. Bu öngörülmeyen düşüş küresel piyasalarda yaşanan risk iştahının da desteğiyle TCMB'den faiz indirimi beklentilerini kuvvetlendirmişti. Faiz indirimine ilişkin beklentiler tahvil/bono getirilerinde aşağı yönlü bir trende destek olsa da aynı beklenti TL'nin dolar karşısında benzer para birimlerine göre nispeten daha kötü bir performans sergilemesine neden oluyor. Piyasalarda bugün iç ve dış veri gündemini ile G20 zirvesini takip edecek. Ayrıca bugün iç piyasada Ocak dönemine ilişkin işgücü istatistikleri, Maliye Bakanı Naci Ağbal'ın açıklayacağı ilk çeyreğe ilişkin bütçe gerçekleşmeleri ve TCMB'nin Nisan ayına ilişkin açıklayacağı beklenti anketi takip edilecek. Teknik tarafta ise 84,000 direncinin aşılmasıyla güç kazanan yükseliş trendinin, dün ara hedef noktası olarak izlediğimiz 86,500 seviyesini test ettiğini gözlemliyoruz.haftanın son işlem gününe yukarı hareketini sürdürme eğilimiyle başlayacak olan piyasada, 85,000 seviyesini geri çekilmelerde ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 85,000 üzerinde karşılanacak geri çekilmelerin ardından devam edecek yukarı hareket ise piyasada ara hedef noktası olarak aldığımız 86,500 seviyesini aşma denemelerini sürdürecektir. Faiz oranlarında yaşanan gerilemenin desteğiyle bankacılık 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 15/04/16 sektör hisseleri lokomotifliğinde gerçeleşen ve yabancı katılımıyla desteklenen yukarı hareketin, 86,500 üzerindeki hareketlerindede ise ana hedef noktası olarak izlediğimiz 90,000 seviyesini hedefleyebileceğini düşünüyoruz. Piyasada son harekette 82,000 direncinin aşılmasıyla yeniden alınmasını ve kritik 84,000 üzerinde arttırılmasını önerdiğimiz yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss seviyemizi 85,000 desteğine çekiyoruz. Bu seviye üzerindeki hareketleri ise yükselişin devamı yönünde izlemeyi sürdürüyoruz. Veri tarafında ise Euro Bölgesi'nde veri akışı sakin olurken, ABD'de ise kapasite kullanım oranı, Michigan tüketici güveni, sanayi üretimi ve Fed üyesi Evans ın konuşması piyasalarda yakından takip edilecektir. Tarih Saat Açıklanacak veriler 15/04/ PRKAB hisse başına 0.06TL nakit temettü dağıtacak 10:00 TR - İşsizlik Oranı (beklenti:11.2%, önceki: 10.8%) 11:00 TR - Bütçe Dengesi (önceki: 2.42 milyar TL) 12:00 EUR - Bütçe Dengesi (beklenti: 21.5 milyar eur önceki: 21.2 milyar EUR) 14:30 TR - TCMB Türkiye Beklenti Anketi 16:15 ABD - Sanayi Üretimi Aylık (beklenti: -0.1%, önceki: 0.5%) 16:15 ABD - Kapasite Kullanımı (beklenti: 75.3%, önceki: 75.4%) ŞİRKET HABERLERİ Türk Hava Yolları ve Pegasus Havayolları 1Ç16 Hava Trafik Sonuçları Halka açık iki havayolu da 1Ç16 Hava Trafik Sonuçlarını açıkladı. Buna göre, hem THY hem de Pegasus uluslararası uçuşlarının yolcu doluluk faktöründe ciddi daralmalar yaşadılar. Havayollarının finansal karlılığı açısından oldukça önem arz eden bu parametredeki aşağı yönlü seyir THY de %3.2 olurken, Pegasus da %4.0 mertebesinde gerçekleşti. Her iki şirketin de dikkate değer kapasite artışına gittiği bir dönemde talep tarafında ilk iki ayda gözlemlenen zayıf seyrin Mart ayında da devam ettiğini görüyoruz ve bunun her iki şirketin de 1Ç16 finansallarına ciddi marj daralmaları şeklinde yansımasını öngörüyoruz. Sonuçları iki hisse açısından da olumsuz karşılıyor ve talep tarafında manalı bir güçlenme olmadığı müddetçe havayollarının zayıf finansallar açıklamaya devam etmesini ve bunun da hisse performansları üzerinde baskı unsuru olacağını değerlendiriyoruz. 3

4 EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 15/04/16 Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil)

5 ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Size uygun olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin, ortaklarını, iştiraklerinin ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.