GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 18/ GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 09/15 Data tarafında ise Avrupa tarafında saat 9 da Almanya ÜFE ve ABD tarafında ise saat 16 da Michigan Tüketici Güven Endeksi verileri açıklanacak. Teknik tarafta ise kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyrini sürdüren piyasada, 15 Şubat tarihinde başlan yukarı hareketin ana hedef noktası olarak izlediğimiz 81,000 seviyesinin test edildiğini gözlemliyoruz. Haftanın son işlem gününe 81,000 seviyesini aşma denemesiyle başlayacak olan piyasada, bu noktanın mevcut hareketin orta ve uzun vadeli olarak güç kazanması açısından kritik bir geçiş yeri olduğunu düşünmeyi sürdürdürüyoruz. 81,000 direncinin aşılması, 8 Ocak 2015 tarihinde başlayan Alçalan Kanal Formasyonu içerisindeki hareketin tamamlanması anlamına gelecekir. Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) /05/ /09/ /02/ /06/ /10/ /03/ /07/ /15 BIST-100 En Çok Artan 1 METRO.IS Metro Holding 6.5% 2 KOZAL.IS Koza Altın İşletmeleri 5.8% 3 AKBNK.IS Akbank 4.8% 4 ENKAI.IS Enka İnşaat 4.6% 5 YAZIC.IS Yazıcılar Holding 4.5% BIST-100 En Çok Azalan 1 DOHOL.IS Doğan Holding -3.6% 2 NTTUR.IS Net Turizm -1.9% 3 BJKAS.IS Beşiktaş Futbol Yat. -1.2% 4 EGEEN.IS Ege Endüstri -1.0% 5 SODA.IS Soda Sanayii -0.8% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil-Bono AYGAZ: EYAŞ tan nakit temettü alacak BES: Fiba Ergo Emeklilik'i satın alıyor, sektör için gösterge olmak için oldukçe küçük bir işlem

2 Günlük Yatırım Bülteni - 18/ PİYASA YORUMU Geçtiğimiz hafta ECB tarafından gelen oldukça büyük parasal genişleme hamlesi sonrasında, bu hafta FED in 2016 senesi için faiz artışı beklentilerini aşağıya çekmesi ve beklentilerden daha güvercin mesajlar vermesi piyasalara moral verirken, riskli varlıklara oldukça olumlu yansıdı. Merkez bankalarının hamleleri sonrasında global hisse senedi piyasalarında önce yükselişler, sonrasında ayrışan bir performans gördük. Dolar hızlı şekilde değer kaybederken, Asya seansında Çin ve Hong Kong borsaları yükseldi. Japonya da ise yendeki güçlenmenin ihracatçı firmalara olumsuz yansımasıyla Nikkei sınırlı düştü. Avrupa borsaları karışık seyrederken, Almanya Dax %0.9, Fransa CAC40 %0.45, Stoxx 600 %0.09 düştü. İspanya ve İngiltere de sınırlı yükselişler yaşandı. Almanya daki düşüşte eurodaki sert yükseliş önemli rol oynarken, BMW, Daimler, Adidas gibi şirketlerin hisseleri %2 civarında geriledi. Amerika seansında yukarı yönlü hareketler dikkat çekerken, gün ortası ile beraber alımlar hızlandı ve kapanışta Dow Jones %0.9, S&P 500 %0.66, Nasdaq ise %0.23 artış gösterdi. S&P 500 ve Dow Jones 200 günlük hareketli ortalamaları kırarken kırarken biyoteknoloji ve teknoloji hisslerinin geride kalan performansı Nasdaq endeksine olumsuz yansıdı.s&p 500 sektörleri arasında sanayi ve temel maden hisseleri %2 civarında yükselerek rally de lider konumunda rol oynadı, defansif sektörlerden sağlık geride kaldı. Sağlık sektörünün son dönemde zayıf performans göstermesinin bir nedeni de, Amerika da başkan adaylarından Clinton ve Sanders ın sektöre yönelik ağır eleştirileri ve bazı yaptırımları yürürlüğe alacaklarına yönelik sözleri. Yükseliş hareketlerinin gücünü ve gerçekliğini ölçmek için sıklıkla Dow Jones Sanayi endeksi ile kıyaslanan Dow Jones Ulaştırma endeksi oldukça iyi bir gün geçirdi ve %2.98 arttı. Gördüğü dip seviyeden %20 üzerinde yükselen endeks, 200 günlük hareketli ortalamasını aştı ve tekrar boğa piyasası sınırına ulaştı. Her ne kadar ulaştırma endeksindeki bu olumlu hareket rally için pozitif olsa da, bugün gördüğümüz performansın önemli kısmı bilanço sonrasında %12 civarında yükselen ve 1993 yılından bu yana en hızlı sıçramayı gerçekleştiren FedEx Corp hissesinden geldi. Dolar endeksinin %1 üzerinde gerilemesi ve Ekim 2015 den bu yana en düşük seviyeleri görmesi, Amerika da olumlu gelen stok ve üretim verileri ve risk iştahındaki toparlanma petrol fiyatlarını olumlu etkilenmeye devam etti ve petrol %4.5 civarında yükseldi. Bu yükselişle beraber de 2016 senesinin en yüksek seviyelerine dokundu. Kritik teknik direnç seviyelerin kırılması yükselişe momentum kazandırmış olsa da, Amerikan Ham petrolünün $45 seviyelerinde biraz zorlandığını görebiliriz. Bunun önemli bir sebebi de, şeyl üreticilerinin son dönemde artan bir şekilde fiyatların $45-$50 a yükselmesi durumunda tekrar üretim arttırabileceklerini açıklamaları. Bugün sabah saatlerinde Asya'da olumlu seyrin Japonya haricinde devam ettiğini görüyoruz. Güçlü yen Japonya hisse senetlerini baskılamaya devam ederken, Amerika endeksleri vadeli kontratları yatay seyrediyor. Petrol dünkü yükseliş sonrasında $40 üzerinde kalırken, piyasalarda risk iştahının açık olduğunu görüyoruz. İçeride ise hisse senetleri ABD Merkez Bankası'nın bu yıl içinde daha az sayıda faiz artırımı yapacağını belirtmesinin ardından küresel merkez bankalarının dünya ekonomisini desteklemeye devam eden politikalar izlemeyi sürdüreceği beklentisiyle dün yüzde 2.53 yükseldi. Gün içinde 81, puana kadar yükselen endeks 81, puandan kapandı. Bankacılık endeksi yüzde 3.33, sınai endeksi yüzde 1.94 prim yaptı. Dolar/TL ise gün içinde 2.85'in altına inerek 23 Kasım'dan bu yana en düşük seviyeyi görürken, 10 yıllık tahvil faizi de yine Kasım sonundan bu yana ilk kez yüzde 10 seviyesinin altını test etti. Fed faizlerde değişiklik yapmama kararı alırken, ABD'nin küresel ekonomideki belirsizlik kaynaklı risklerle karşı karşıya olduğunu belirterek daha önce bu yıl için 25'er baz puanlık dört faiz artışı olarak açıkladığı öngörüsünü iki tane 25'er baz puanlık artış olarak değiştirdi. Gelişmekte olan ülke borsaları Fed'in ekonomiyi destekleyici bu kararının ardından yükselirken, dolar cinsi izleyen MSCI endeksi ise yüzde 3 üzerinde yükseldi. Teknik tarafta ise kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyrini sürdüren piyasada, 15 Şubat tarihinde başlan yukarı hareketin ana hedef noktası olarak izlediğimiz 81,000 seviyesinin test edildiğini gözlemliyoruz. Haftanın son işlem gününe 81,000 seviyesini aşma denemesiyle başlayacak olan piyasada, bu noktanın mevcut hareketin orta ve uzun vadeli olarak güç kazanması 2

3 Günlük Yatırım Bülteni - 18/ açısından kritik bir geçiş yeri olduğunu düşünmeyi sürdürdürüyoruz. 81,000 direncinin aşılması, 8 Ocak 2015 tarihinde başlayan Alçalan Kanal Formasyonu içerisindeki hareketin tamamlanması anlamına gelecekir. Bu durumda piyasadaki yükseliş trendi, 81,700, 82,500 ara noktalar olmak üzere 85,000 seviyesinde bulunan bir sonraki ana hedefine yönelecektir. Her ne kadar son bir ayda % 17'e ulaşan hareket adım adım kısa vadeli aşırılığa doğru ilerlesede, endeksteki yükseliş potansiyelinin şu aşamada devam edebileceği yönündeki sinyaller korunuyor. Bu nedenle 72,000 seviyesinden itibaren yükseliş yönünde izlediğimiz harekette, mevcut pozisyonları korurken 79,000 desteğini stop loss seviyesi olarak almayı sürdürüyoruz. Yükseliş trendi içerisinde oluşacak düzeltme sinyali ise 79,000 altındaki hareketlerde oluşacaktır. Data tarafında ise Avrupa tarafında saat 9 da Almanya ÜFE ve ABD tarafında ise saat 16 da Michigan Tüketici Güven Endeksi verileri açıklanacak. Tarih Saat Açıklanacak veriler 18/03/ :00 Almanya - ÜFE (beklenti: %-0.1 önceki: %-0.7) 09:00 Almanya - ÜFE yıllık (beklenti:%-2.6 önceki: %-2.4) 16:00 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 92.2 önceki: 91.7) 17:00 Boston FED Başkanı Rosengren konuşacak 21:00 St. Louis FED Başkanı Bullard konuşacak ŞİRKET HABERLERİ Aygaz, EYAŞ tan nakit temettü alacak Aygaz, EYAŞ tan (Tüpraş satın alması sırasında finansman amaçlı kurulan şirket) 11 Nisan da yaklaşık 87mn TL nakit temettü alacak. Söz konusu tutar EYAŞ ın genel kurul onayına tabi bulunuyor. Görüşümüz: Tüpraş tan nakit akışı beklentimizden (2017) once gerçekleşiyor. EYAŞ ın Nisan 2016 ve 2017 de ödenecek 644mn TL lik bir borcu bulunuyor. Tüpraş tan gelen yüksek temettü hem Koç Holding hem de Aygaz a nakit temettünün yolunu açtı. Aygaz açısından olumlu değerlendiriyoruz. BES: Fiba Ergo Emeklilik'i satın alıyor, sektör için gösterge olmak için oldukçe küçük bir işlem Fiba Emeklilik Ergo Emeklilik I (Habertürk gazetesine göre) 25mn TL karşılığında satın aldı. Her iki oyuncunun da sektörde çok küçük olduğunun altını çizmek isteriz: Ergo Emeklilik in BES te TL160mn kadar yönettiğ ivarlığı 0,5% Pazar payına işaret ederken Fiba Emeklilik in Pazar payı ise 0,1%. Çarpan olarak baktığımızda ise 0.16 F/BES varlıkları çarpanını hesaplıyoruz, bu da Anadolu Heyet ve AvivaSA nın 0.28x ve 0.27x çarpanlarının oldukça altında. 3

4 EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 18/ Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1, , , , , /15 08/15 01/16 4

5 ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Size uygun olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin, ortaklarını, iştiraklerinin ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.