Günlük Bülten 4 Mayıs 2010

Transkript

1 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif alıcılı açılmasını bekliyoruz ABD borsaları dün açıklanan imalat, tüketici harcamaları ve inşaat verilerinin ekonomik toparlanmanın güç kazandığına dair güven vermesi ve Warren Buffett'ın Goldman Sachs lehine açıklamalarda bulunması ile yükseliş gösterdi. Yunanistan'a sağlanan kurtarma paketinin detaylarının ortaya çıkmaya başlaması da son aylarda piyasalarda epey sıkıntıya neden olan bu sorunda rahatlama göstergelerinden biri oldu. Asya borsalarında Yunanistan'a yapılacak yardım konusundaki endişeler ve Çin'in politika sıkılaştırmasının iyimserliği azaltmasıyla daha önce elde edilen kazanımlar geri verildi. Japonya borsası bugün ve yarında kapalı olacak. Yurtiçinde ise Parti kapatmayı zorlaştıran madde dün Genel Kurul da yapılan oylamada 327 evet oyu alarak reddedildi. Yaşanan bu gelişmeler sonrasında bugün İMKB nin güne hafif alıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU Endeks dün günü %0.9 luk düşüşle 58,400 seviyesinde kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ Hazine ihaleleri: 21 ay (630 gün) vadeli TL cinsi ıskontolu Devlet Tahvili (yeniden ihraç), 5 yıl (1820 gün) vadeli TÜFE'ye endeksli Devlet Tahvili (6 ayda bir kupon ödemeli). Boğaziçi, Trakya, Gediz ve Dicle elektrik dağıtım bölgeleri için yapılacak özelleştirme ihalelerinde ön yeterlilik almak için son başvuru tarihi. 5 Mayıs 2010 Hazine 5,434 milyon TL si piyasaya olmak üzere 5,657 milyon TL borç ödemesi yapacak. EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon yeniden çift hanede POLİTİKA HABERLERİ Parti kapatmayı zorlaştıran madde dün Genel Kurul da yapılan oylamada 327 evet oyu alarak reddedildi ŞİRKET HABERLERİ Türk Telekom Orta ve Doğu Avrupa da toptan internet sağlayıcısı Invitel International i almak için görüşmelere başladığını duyurdu Kardemir, TCDD ve Vaestelpine (VAE) tren makas fabrikası kuracak PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB-100 (TL) 58, % 0.6% 10.6% 84.5% İMKB-30 (TL) 72, % -0.6% 8.5% 80.0% IMKB-BANKA (TL) 130, % -1.8% 9.3% 88.7% USD/TL % -1.6% -0.1% -5.9% DAX 6, % -1.1% 3.5% 29.3% FTSE 5, % -3.3% 2.6% 30.9% DOW JONES 11, % 2.1% 6.2% 36.5% S&P 1, % 2.1% 7.1% 37.7% VIX % 15.6% -6.9% -44.7% MSCI EM INDEX 1, % -0.7% 4.8% 51.9% NIKKEI , % -2.0% 4.8% 23.2% EMTIALAR* ALTIN 1, % 4.7% 7.0% 33.1% BRENT % 4.4% 12.5% 68.7% * Sabah saat 08:00 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (25 Ocak 2012) 9.27% 12 bps 37 bps 40 bps -295 bps TL O/N oranları 6.53% 2 bps 1 bps -13 bps -322 bps Eurobond (2030) 6.44% 0 bps -2 bps 3 bps -104 bps İMKB 59,200 60,000 59,000 58,800 58,600 58,000 58,400 58,200 58,000 56,000 57,800 57,600 57,400 57,200 54,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim FENER %6.0 GARAN %2.1 DOHOL %3.6 PETKM %3.4 AFYON %8.1 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 4 Mayıs 10 Saat Piyasa Beklentisi Önceki Dönem ABD Gündemi Yurt İçi Araç Satışları (Nisan) 00: M 9.05M Toplam Araç Satışları (Nisan) 00: M 11.77M Fabrika Satışları 17: % 0.60% Beklemedeki Konut Satışları (Aylık Değişim) 17: % 8.20% Avrupa ve Euro Bölgesi Gündemi Almanya Perakende Satışlar (Aylık değişim-mart) 09: % 1.10% Almanya Perakende Satışlar (Yıllık değişim-mart) 09: % -0.90% Euro Bölgesi ÜFE (Aylık değişim-mart) 12: % 0.10% Euro Bölgesi ÜFE (Yıllık değişim-mart) 12: % -0.50% *Kaynak: Bloomberg 59,055 59,043 59,055 58,886 58,886 59,043 58,224 58,153 58,451 58,338 58,451 58,338 58,224 58,153 58,703 58,703 58,217 57,933 58,217 57,933 58,959 58,959 2,061 2,302 1,965 2,141 1,919 2,129 1,993 2,003 2,542 2,201 2,597 1, Nisan 16 Nisan 19 Nisan 20 Nisan 21 Nisan 22 Nisan 26 Nisan 27 Nisan 28 Nisan 29 Nisan 30 Nisan 3 Mayıs 3,500 3,000 3,000 58,400 2,500 2,500 58,400 2,000 1,500 1,500 1, ,000 OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent İstanbul

2 EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon yeniden çift hanede Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre Nisan ayında TÜFE %0.6 artarak beklentilerin altında kalırken, Nisan ayı verisi ile yıllık enflasyon %9.6 dan %10.1 e yükselmiş oldu. TÜFE de piyasa ve Oyak Yatırım beklentisi sırasıyla %0.85 ve %1 seviyesindeydi. ÜFE de aylık artış ise beklentilerin bir hayli üzerinde %2.4 seviyesinde gerçekleşti. ÜFE için piyasa beklentisi %0.9, OYAK Yatırım beklentisi ise %1.3 seviyesindeydi. Böylece, ÜFE deki yıllık artış %8.6 dan %10.4 e yükselmiş oldu. Yıllık TÜFE/ÜFE %25 %20 %15 %10 %5 %0 ÜFE TÜFE -%5 Oca 04 Nis 04 Tem 04 Eki 04 Oca 05 Nis 05 Tem 05 Eki 05 Oca 06 Nis 06 Tem 06 Eki 06 Oca 07 Nis 07 Tem 07 Eki 07 Oca 08 Nis 08 Tem 08 Eki 08 Oca 09 Nis 09 Haz 09 Eki 09 Oca 10 Nis 10 Kaynak: TÜİK TÜFE nin ayrıntılarına bakıldığında, alt kalemlerin genelde beklentilerimize paralel geldiğini görüyoruz. Ayrıntılarda "gıda ve alkolsüz içecekler" alt kalemi %0.1 gibi çok hafif bir artışla aylık enflasyon rakamını olumlu yönde etkilemiştir. Fakat gıda fiyatlarındaki oynaklık gözönüne alındığında, Nisan ayındaki beklentilerin altında gelen artışı sadece pozitif bir sürpriz olarak değerlendirmek gerektiğini düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere Merkez bankası son enflasyon raporunda yıl sonu gıda enflasyonu beklentisini %7 den %9 a revize etmişti. İlk dört aylık veriler bazında ise, gıdada görülen %7.5 lik artış TÜFE ye yaptığı %2.1 lik katkı ile ilk dört ay enflasyonu olan %4.6 nın arkasındaki en önemli neden olarak öne çıkmaktadır. Ana Harcama Gruplarına Göre TÜFE Detayları TÜFE Gıda ve alkolsüz içecekler Alkollü içecekler ve tütün Giyim ve ayakkabı Konut Ev eşyası Sağlık Ulaştırma Haberleşme Eğlence ve kültür Eğitim Lokanta ve oteller Çeşitli mal ve hizmetler Kaynak: TÜİK Bir Bir önceki önceki Harcama Yıllık aya göre Yıllık aya göre Grubu Değişim değişim Değişim değişim Ağırlıkları (Mar10) oranı (Mar09) oranı (Mar09) (Mar10) 27.6 %0.6 %10.2 %0.0 % %0.1 %11.8 -%0.4 % %0.0 %43.0 %0.0 % %10.6 %4.1 %11.0 -% %0.1 %6.1 -%1.0 % %0.7 %3.2 -%2.3 % %0.9 %0.6 %2.2 % %0.1 %14.7 -%1.7 -% %4.8 %2.0 %0.3 % %0.5 %5.5 %1.1 % %0.1 %6.0 %0.1 % %1.2 %9.6 %0.4 % %0.1 %9.1 -%2.6 %9.5 Enflasyona katkıları (%) Gıda ve alkolsüz içecekler Alkollü içecekler ve tütün Giyim ve ayakkabı Konut Ev eşyası Sağlık Ulaştırma Haberleşme Eğlence ve kültür Eğitim Kaynak:OYAK YATIRIM Lokanta ve oteller Çeşitli mal ve hizmetler Kaynak:OYAK YATIRIM Özel kapsamlı TÜFE göstergelerinden Merkez Bankası tarafından yakından takip edilen I endeksi Nisan ayında bir önceki aya göre %1.1 artış gösterirken, yıllık bazda da %5.4 den %5.6 ya yükselmiştir. Hatırlanacağı üzere, Merkez Bankası son toplantı notunda temel (çekirdek) enflasyon 2

3 göstergelerinin geçtiğimiz yıl uygulanan vergi indirimlerinin oluşturduğu baz etkisiyle özellikle Mart ve Nisan aylarında artış göstereceği ama daha sonra hedefle uyumlu hale geleceğini belirtmişti. Fakat hatırlatmak isteriz ki, Merkez Bankası nın çekirdek enflasyon göstergeleri için hedefi bulunmamaktadır. ÜFE tarafında, "tarım" fiyatlarındaki aylık rekor %9.3 lük artışın yanısıra, "ana metal sanayi" "gıda" ve petrol ürün alt kalemleri Nisan ayında da yükseliş trendini korumuş ve sırasıyla aylık bazda %7, %0.6 ve %1.8 lik artış göstermişlerdir. Ana Harcama Gruplarına Göre ÜFE Detayları Harcama Grubu Ağırlıkları Bir önceki aya göre değişim oranı (Nis10) Yıllık Değişim (Nis10) Bir önceki aya göre değişim oranı (Nis09) Yıllık Değişim (Nis09) ÜFE 2.4% 10.4% 0.6% 3.5% Tarım % 29.9% 3.3% -2.2% Madencilik % 8.4% 0.8% 15.6% İmalat Sanayi % 7.8% 0.5% 1.1% Elektrik, gas, % -10.2% -4.3% 50.9% Kaynak: TÜİK Önümüzdeki dönemde TÜFE deki mevcut eğilimin sürmesini beklemekteyiz. Yükselen emtia fiyatları, izlenen gevşek para ve maliye politikaları ve ÜFE den gelecek baskı nedeniyle 2010 enflasyon tahminimiz %9 dur. Para politikasında ise reel faizleri uzun süre ekside tutmanın küresel koşullar nedeniyle zorlaşacağını ve gecelik faizlerin yılsonuna dek en az %9 düzeyine yükselmesini beklemekteyiz. POLİTİKA HABERLERİ Parti kapatmayı zorlaştıran madde dün Genel Kurul da yapılan oylamada 327 evet oyu alarak reddedildi Bilindiği üzere bu madde AKP nin en fazla önem verdiği maddelerin başında geliyordu. Başbakan Tayyip Erdoğan, Anayasa değişiklik görüşmelerinin teklifinin siyasi partilere kapatma davası açılmasını Meclis'te kurulacak komisyonun iznine bağlayan 8'inci maddesinin reddedilmesinin ardından paketin geri çekilmesinin söz konusu olmadığını belirtti. Meclis bu hafta HSYK nın ve Anayasa Mahkemesi nin yapısını değiştiren maddelerin oylayacak. Görüşmelerin Perşembe günü tamamlanması planlanıyor. Bilindiği üzere belirtilen iki madde CHP nin üzerinde en fazla durduğu maddeler olarak öne çıkıyor. Eğer bu iki madde de 330 oyun altında kalıp yasalaşamazsa CHP nin paketi Anayasa Mahkemesine götürmekten vazgeçebileceğini düşünüyoruz. Bu durumun da önümüzdeki dönem politik tansiyonun azalmasına etki edeceğini düşünüyoruz. Bu arada maddelerin arası bir oy alacağını ve paketin referanduma götürüleceği açıktır Hatırlanacağı üzere, ikinci tur görüşmelerde de maddelerin kabulü ile, tümünün kabulü Meclis üye tamsayısının beşte üç çoğunluğu ile, yani 330 oy ile mümkün. Meclis tarafından 330 ile 367 arasında oy alması durumunda kanun, Cumhurbaşkanı tarafından Meclis'e iade edilmediği takdirde, halkoyuna sunulmak üzere Resmi Gazete'de yayımlanacak. Böyle bir durumda referandum, bu yayımdan 60 gün sonraki ilk pazar günü yapılacak. 3

4 ŞİRKET HABERLERİ Türk Telekom Orta ve Doğu Avrupa da toptan internet sağlayıcısı Invitel International i almak için görüşmelere başladığını duyurdu Invitel International, Macaristan merkezli olup 23bin metrekare fiber ağı üzerinde Vodafone, T-mobile gibi şirketlere data hizmeti veriyor. Olası bir anlaşmanın büyüklüğü hakkında resmi bir açıklama yapılmazken Milliyet Gazete sinde anlaşmanın 250mn Euro yu bulabileceği belirtildi. KRDMD - Kardemir (D) 4 Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli (TL) F/K 10T F/K 11T FD/VAFOK 10T FD/VAFOK 11T Endekse Paralel % Kardemir, TCDD ve Vaestelpine (VAE) tren makas fabrikası kuracak Kardemir, TCDD ve Vaestelpine (VAE) Çankırı da, metrekare alan üzerinde, ağır taşımacılığa ve hızlı tren hatlarına uygun makas üretim fabrikası kuracak. Kurulacak fabrika ile önümüzdeki 10 yılda 150 milyon Dolar olması beklenen makas ihtiyacının karşılanması hedefleniyor. 5 milyon Euro sermaye ile kurulacak olan makas fabrikasında, Kardemir, TCDD ve VAE nin payları sırasıyla %34, %15 ve %51 olacak. Fabrikada, yılda 500 adet ağır taşımacılığa 100 adet de hızlı tren hatlarına uygun makas üretimi üretilecek ve kapasitenin %10 u ihrac edilirken, %62 yerel katılım hedeflenmektedir. Makas fabrikası için ilk yıllarda 10 milyon Euro yatırım gerçekleştirilecek. Kardemir, halihazırda yüksek marjlı ray çelik üretimi gerçekleştirmektedir. Ray çelik, 2009 yılında toplam satış gelirlerinin %11 ini oluşturmaktadır. Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih AKENR Akenerji 6 Mayıs 2010 DYHOL Doğan Yayın Holding 11 Mayıs 2010 SAHOL Sabancı Holding 12 Mayıs 2010 PTOFS Petrol Ofisi 17 Mayıs 2010 ALARK Alarko Holding 18 Mayıs 2010 BANVT Alarko Holding 28 Mayıs 2010 Kaynak: IMKB 4

5 Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat INDES Mayıs % AGYO Mayıs % 1.45 SAHOL Mayıs % 6.75 TCELL Mayıs % 9.55 ENKAI Mayıs % 7.25 TRCAS Mayıs % 5.60 BIMAS Mayıs % ADANA Mayıs % 5.55 ADBGR Mayıs % 3.62 ADNAC Mayıs % 0.66 BOLUC Mayıs % 2.02 MRDIN Mayıs % 8.65 UNYEC Mayıs % 5.20 TTKOM Mayıs % 5.50 KONYA Mayıs % NETAS Mayıs % AKMGY Mayıs % CCOLA Mayıs % AEFES Mayıs % ECBYO Mayıs % 1.56 TKFEN Mayıs % 5.30 ALARK Mayıs % 3.76 ASELS Mayıs % DMSAS Mayıs % 2.48 VESBE Mayıs % 4.44 VAKBN Mayıs % 3.88 ULKER Mayıs % 3.78 SELEC Mayıs % 2.88 GSRAY 8.68 n.a. 4.0% HEKTS 0.06 n.a. 4.5% 1.23 HURGZ 0.10 n.a. 5.9% 1.69 NUHCM 0.30 n.a. 2.5% PKART 0.04 n.a. 1.5% 2.96 Kaynak: IMKB 5

6 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih ASELS 100% 31 May - 30 Haz, 2010 ANSGR 18% 30 Haziran 2010 ARSAN 25% Açıklanmadı BISAS 50% Açıklanmadı BIMAS 100% Açıklanmadı BURCE 49% Açıklanmadı ENKAI 22% Açıklanmadı FINBN 5% Açıklanmadı GRNYO 13% Açıklanmadı ITTFH 200% Açıklanmadı KUTPO 40% Açıklanmadı MAKTK 79% Açıklanmadı METYO 101% Açıklanmadı MRBYO 20% Açıklanmadı MRTGG 61% Açıklanmadı PEGYO 30% Açıklanmadı PENGD 893% 89% Açıklanmadı PETKM 388% Açıklanmadı RAYSG 31% Açıklanmadı SELEC 20% Açıklanmadı SKBNK 52% Açıklanmadı SNGYO 38% Açıklanmadı TRKCM 4% Açıklanmadı TSPOR 18% Açıklanmadı TSKB 17% Açıklanmadı THYAO 14% Açıklanmadı YYGYO 59% Açıklanmadı Kaynak: IMKB 6

7 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 11,250 11,200 11,150 11,100 11,050 11,000 10,950 10,900 10,850 DJ Kapanış PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR % DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR 1.34 Kapanış Günlük Değişim 11, % 2, % 1, % 6, % 3, % 11, , % 1, % 67, % 26 Nis 27 Nis 28 Nis 29 Nis 30 Nis 03 May OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 1.35 ABD hisse senedi piyasalarında tüketici harcamalarındaki artışla beraber ekonomiyle ilgili olumlu görüşler ve Cuma günkü düşüşe tepki nedeniyle pozitif bir seyir hakimdi. Yunanistan'ı kurtarma planının detayları açıklandıkça bu ülke ile ilgili endişeler bir miktar hafifledi. Dün İngiltere ve Japonya piyasaları tatil nedeniyle kapalıyken, bugün Japonya piyasalarındaki tatil devam ediyor. Avustralya Merkez Bankası enflasyon endişeleri nedeniyle faizleri 25 baz puan artırarak %4.5 seviyesine çıkardı. Bugün ABD'de açıklanacak fabrika satışları ve konut piyasası verileri takip edilebilir. Gündem ABD VOLATILITE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 90 Kapanış Faiz Ay Kapanış Piyasa Beklentisi* Açıklanan Günlük Değişim -8.44% Günlük Değişim -0.80% 12 Ay Günlük Değişim -0.34% 0.00% #DIV/0! Önceki Dönem 04-May 00:00 Yurt İçi Araç Satışları (Nisan) 8.80M 8.78M 9.05M 00:00 Toplam Araç Satışları (Nisan) 11.40M 11.21M 11.77M 17:00 Fabrika Satışları -0.10% % 17:00 Beklemedeki Konut Satışları (Aylık Değişim) 5.00% % 05-May 15:15 ADP İstihdam değişimi 28K K 17:00 ISM Servis sektörü May 15:30 Tarım-dışı verimlilik 2.60% % 15:30 İşsizlik Başvuruları 440K K 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları 4610K K 07-May 15:30 İşsizlik Oranı 9.70% % 15:30 Tarımdışı istihdam Değişimi 188K K Kaynak: Bloomberg Nis 27 Nis 28 Nis 29 Nis 30 Nis 03 May Nis 28 Nis 29 Nis 30 Nis 03 May 04 May Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.