Günlük Bülten Şubat 2008

Transkript

1 Şubat 2008 Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanış İMKB ,305 -%2.61 İMKB-100 (US$/Yılbaşından beri Değ.) 37,244 -%22.3 $/YTL %0.13 Bono Faizi ( 5 Ağustos 2009) %0.05 Turkcell ADR (YTL karşılık/ Değ.) %0.63 İMKB ,343 41,343 İşlem Hacmi ($ mn) ,540 43, İMKB ,752 45,494 45,494 44, /02 12/02 13/02 14/02 15/02 48,000 47,000 47,000 46,000 45,000 46,000 44,000 45,000 43,000 44,000 42,000 41,000 43,000 40,000 42,000 39,000 41,000 38,000 37,000 40,000 36,000 39,000 35,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Garanti Bankası %2.5 İş Bankası (C) %4.3 Yapı Ve Kredi Bankası %4.7 İhlas Ev Aletleri %3.7 İhlas Holding %6.9 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Duran Doğan Basım Ve A %16.4 İş Bankası Kurucu -%7.7 Datagate Bilgisayar %8.5 Vestel Beyaz Eşya -%7.4 Deva Holding %7.4 Sönmez Pamuklu -%7.1 Karsan Otomotiv %7.1 İhlas Holding -%6.9 Meges Boya %7.1 Arena Bilgisayar -%6.5 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanış Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Arena Bilgisayar % Doğan Holding %1.2 2,081 Global Yatırım Holding % Hürriyet Gazetecilik %1.9 1,076 Kardemir (D) % Koç Holding %4.2 6,750 Net Holding % Net Turizm % Otokar % Tofaş Otomobil Fab %0.9 2,291 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranları Basit %15.50 Bileşik %16.75 Eurobond (2030) Spread 322 Fiyat Faiz 7.0% $/YTL değişimi Aybaşından bu güne 1.8% Yılbaşından bu güne 2.6% EKONOMİK VERİLER Ocak Aylık Yıllık 2007 TÜFE %0.80 %8.17 %8.39 ÜFE %0.42 %6.44 %5.94 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın yatay açılmasını bekliyoruz. Piyasaya yeni bir haber girişi olmaması nedeniyle hisse senedi piyasasının yatay bir açılış yapmasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB 100 endeksi günü, %2.61 düşüşle 44,305 puan seviyesinden kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ 18 Şubat 2008 Tekel Sigara'da son teklifler alınacak. Hazine 6 ay (182 gün) vadeli YTL cinsi iskontolu bono (referans) ihalesi düzenleyecek. EKONOMİ HABERLERİ Kasım ayı işsizlik oranı %10.1 düzeyinde... Kapasite kullanım oranı %80.5 ile Ocak ayında beklentiler dahilinde Tekel'de son gün fiyat beklentisi 1.8 milyar dolar VERGİ KARI SONUÇLARI YKB karı beklentilerin altında 709 milyon YTL olarak gerçekleşti... Şekerbank 2007 vergi karını beklentilerin altında YTL121mn olarak açıkladı. ŞİRKET HABERLERİ Doğan Holding Tekel ihalesine Tutsab Tekel ve Gıda Ürünleri ile de katılacak Anadolu Sigorta 2007 yılında 1,193 milyon YTL lik prim üretimi gerçekleştirdiğini açıkladı İş Bankası 2007 karını 1,702 milyon YTL olarak açıkladı... Garanti Bankası 2,316 milyon YTL ile beklentilerin doğrultusunda bir kar açıkladı KÜRESEL PİYASALAR Piyasa Bilgileri Uluslararası Gündem Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş

2 Bülten EKONOMİ HABERLERİ Kasım ayı işsizlik oranı %10.1 düzeyinde... Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Kasım 2007 döneminde işsizlik oranı %10.1 düzeyine çıktı. Önceki yılın aynı döneminde işsizlik oranı %9.6 düzeyinde bulunuyordu. Türkiye de tarım dışı işsizlik oranı geçen yılın aynı dönemine göre 0.4 puan artarak %12.6 oldu. İşsizlik oranı kentlerde % 12, kırsal kesimde %7.1 olarak belirlendi. Genç nüfusta işsizlik oranı da %19 dan %20 ye yükseldi. Kapasite kullanım oranı %80.5 ile Ocak ayında beklentiler dahilinde TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, kapasite kullanım oranı Ocak ayında %80.5 seviyesi ile piyasa beklentisi olan %80.2 ve bizim beklentimiz olan %80 paralelinde geldi. Geçen yılın aynı ayında ise kapasite kullanımı %78.3 olmuştu. Ayrıntılara bakıldığında Ocak ayında, Kamu sektörü kapasite kullanım oranı geçen yılın aynı dönem seviyesi olan % den %88.7 ye çıkarken, özel sektör kapasite kullanımı da geçen yıl aynı dönem rakamı olan %77.7'den %79.3 e çıkmıştır. Tekel'de son gün fiyat beklentisi 1.8 milyar dolar Üçüncü kez ihaleye çıkılacak Tekel Sigara'da, son teklifler bugün alınacak. Varlık satışı yöntemiyle gerçekleştirilecek ihaleyle Tekel'e ait 6 sigara fabrikası satılacak. Üçüncü ihalede fiyat aralığının 1.5 ile 1.8 milyar dolar arasında olacağı tahmin ediliyor. Bu arada, Tekel Sigara'nın özelleştirme ihalesi ile ilgilenenler arasında, Doğan Grubu, JTI, BAT, Imperial Tobacco, Korean Tobacco gibi büyük firmalar bulunurken Cinven yatırım fonu ile Amerikalı ve İngiliz yatırım fonlarının da ihale ile yakından ilgilendiği belirtiliyor. Tekel Sigara'nın pazar payı yüzde civarında bulunurken 2006 yılında 1999 milyon YTL faaliyet kârı elde etti. Vergi Karı Sonuçları YKB karı beklentilerin altında 709 milyon YTL olarak gerçekleşti... Artan faaliyet giderleri ve kredi karşılıkları bu çeyrekte net karın düşmesine sebep olmuş gözüküyor. (YKBNK 2.82 YTL Piyasa Değeri: 8,124 mn$) Şekerbank 2007 vergi karını beklentilerin altında YTL121mn olarak açıkladı. (SKBNK 3.82 YTL Piyasa Değeri: 2,284 mn$) 2

3 Bülten ŞİRKET HABERLERİ Doğan Holding Tekel ihalesine Tutsab Tekel ve Gıda Ürünleri ile de katılacak Doğan Holding Tekel ihalesine Doğan CVCI limited konsorsiyumuna Tutsab Tekel ve Gıda Ürünleri nin de katıldığını açıkladı. Tekel ihalesinin, Doğan Holding in 1.2 milyar dolarlık nakdini yatırıma dönüştürmesi açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. İhale bugün saat da gerçekleşecek. (DOHOL 1.65 YTL Piyasa Değeri: 2,081 mn$) Anadolu Sigorta 2007 yılında 1,193 milyon YTL lik prim üretimi gerçekleştirdiğini açıkladı Dolar bazında yıllık 24% lük artış ifade eden prim üretimi rakamları bizim yılsonu beklentimiz olan 1,209 milyon YTL paralelinde gerçekleşmiş oldu. (ANSGR 1.65 YTL Piyasa Değeri: 381 mn$) İş Bankası 2007 karını 1,702 milyon YTL olarak açıkladı... Operasyonel beklentiler dahilinde gerçekleşti. Ancak 4. çeyrekte %6 olarak gerçekleşen kredi büyümesi ve %7.8 olarak gerçekleşen tüketici kredilerindeki artış çok umut verici gözükmüyor. İş Bankası nın gerçek performansını yeniden yapılanma sonrasında 2008 rakamlarında göreceğiz. Bu çeyrekte Cam pazarlama birleşmesinden yazılan 334 milyon temettü geliri ve diğer provizyon olarak yazılan 770 milyon YTL ön plana çıkıyor. Eğer bu iki olağanüstü gelir ve gideri çıkartırsak genel performansın beklentilerin üzerinde olduğunu görebiliriz. BRSA, Bank-only (YTLmn) M07 QoQ 2006 YoY Nakit ve Bankalar 12,404 10, % 10, % Zorunlu Karşılıklar 1,641 1, % 1, % Para Piyasaları Menkul Değerler 24,722 24, % 26, % Krediler 33,980 32, % 29, % Takipteki Krediler 1,494 1, % 1, % Kredi Karşılıkları 4.2% 4.1% 3.8% İştirakler 4,817 5, % 4, % Duran Varlıklar 1,922 1, % 1, % Diğer Aktifler % % Aktif 80,181 76, % 75, % Mevduat 48,533 43, % 46, % Alınan Fonlar 9,963 10, % 10, % Para Piyasaları 5,803 6, % 5, % Diğer Borçlar 2,485 2, % 1, % Karşılıklar 2,794 2, % 2, % Özkaynaklar 10,604 11, % 9, % Pasif 80,181 76, % 75, % (ISCTR 5.60 YTL Piyasa Değeri: 12,976 mn$) 3

4 Bülten Garanti Bankası 2,316 milyon YTL ile beklentilerin doğrultusunda bir kar açıkladı Kredilerdeki hızlı büyümenin 2008 denesinde de devam etmesini beklemekteyiz. Aktif dağılımı, güçlü komsiyon yaratabilme kabiliyeti ve vadesiz mevduattan yarattığı fiyat avantajı Garanti bankasını ön plana çıkarıyor. Hızlı bir şekilde şubeleşen banka artan sube ağını kuvvetli bir şekilde kullanmaya devam ediyor. Ancak artan kredi hacminin düşen getirilerle beraber devam etmesini ve fonlama maliyetlerinin artmasını beklemekteyiz. Diğer taraftan operasyonel maliyetlerdeki artışında daralan marjlara baskı yaratacağını beklemekteyiz BRSA, Bank-only (YTLmn) M07 QoQ 2006 YoY Nakit ve Bankalar 5,453 4, % 3, % Zorunlu Karşılıklar 4,908 2, % 2, % Para Piyasaları Menkul Değerler 17,192 15, % 14, % Krediler 37,218 34, % 27, % Takipteki Krediler % % Kredi Karşılıkları 2.2% 2.3% 2.3% İştirakler % % Duran Varlıklar % % Diğer Aktifler 1,279 1, % % Aktif 67,578 59, % 50, % Mevduat 39,098 34, % 30, % Alınan Fonlar 9,155 9, % 7, % Para Piyasaları 8,177 5, % 4, % Diğer Borçlar 3,494 2, % 2, % Karşılıklar % % Özkaynaklar 6,883 6, % 4, % Pasif 67,578 59, % 50, % (GARAN 7.95 YTL Piyasa Değeri: 12,976 mn$) 4

5 Bülten Küresel Piyasalar YURTDIŞI BORSALAR Kapanış 2007 F/K* 2008 F/K* DOW JONES 12,348 -% NASDAQ 100 2,322 -% S&P 500 1,350 % Almanya XETRA DAX 6,832 -% Fransa CAC 40 4,772 -% Japonya NIKKEI 225** 13,635 % Rusya RTS 1,989 -% Kore KOSPI** 1,696 % Brezilya BOVESPA 61,272 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanış* EURO / DOLAR % 1.45 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ , Şub 12,373 12,552 12,377 12,348 OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senedi piyasaları imalat sanayi verisinin beklenenden kötü gelmesi üzerine düşüşe geçerken, resesyon endişelerinin artması Asya borsalarının da değer kaybetmesine neden oldu. Yatırımcılar bu hafta açıklanacak olan enflasyon verileri öncesinde temkinli duruşu koruyorlar. Fed büyümeyi sağlamak için faiz indirimlerine devam edebileceğini açıklarken, enflasyon ile ilgili endişeler de halen devam ediyor. Öte yandan, İngiltere'de bir mortgage bankasının kredi sıkıntısı yaşaması nedeniyle kamulaştırılması finansal sektörle ilgili kaygıları arttırıyor. ABD'de bugün piyasalar tatil nedeniyle kapalı olacak. Gündem ABD Piyasa Önceki Beklentisi* Açıklanan Dönem 15-Şub 15:30 Empire İmalat Endeksi (Şubat) :15 Sanayi Üretimi (Ocak) 0.10% 0.10% 0.10% 16:15 Kapasite Kullanımı (Ocak) 81.30% 81.50% 81.50% 20-Şub 00:00 ABC Tüketici Güveni (18 Şubat) :00 MBA Mortgage Başvuruları (16 Şubat) % 15:30 Tüketici Fiyat Endeksi (Aylık-Ocak) 0.30% % 15:30 Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (Aylık-Ocak) 0.20% % 15:30 Tüketici Fiyat Endeksi (Yıllık) 4.20% % 15:30 Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (Yıllık) 2.40% % 15:30 Konut başlangıçları (Ocak) 1010K K 15:30 İmar izinleri (Ocak) 1045K K 21:00 Fed Ocak toplantı tutanakları Şub 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları (17 Şubat) 345K K 15:30 Devam eden işsizlik başvuruları 2760K K 17:00 Öncü Göstergeler (Ocak) -0.10% % 25-Şub 17:00 İkinci el konut satışları (Ocak) 4.83M M 17:00 İkinci el konut satışları (Aylık) -1.30% % Kaynak: Bloomberg VIX VOLATILITE ENDEKSİ Kapanış VIX % 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 3.76 %0.00 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanış BRENT PETROLÜ ($/varil) %0.07 ALTIN ($) %0.14 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Şub Şub 5