PİYASA KAPANIŞLARI Piyasada düşük hacimli yatay bir seyir bekliyoruz 9, Galatasaray Sportif A.Ş. temettü dağõtõm tarihini

Transkript

1 Günlük Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Günlük Değ. PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasada düşük hacimli yatay bir seyir bekliyoruz İMKB-100 9,277 -%0.9 TL/$ 1,623,784 -%0.1 Bono Faizi (7 Mayõs 2003) %67.2 -%0.1 İMKB İşlem Hacmi ($ mn) 9, , İMKB-100 9, ,365 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) %40.3 Turkcell ADR (TL karşõlõk/günlük Değ.) 8,300 -% , EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Günlük Hacmi ($ mn) (TL) Değişim (%) YAPI KREDİ BANKASI 8 1, GARANTI BANKASI 8 1, AK ENERJİ 5 8, EREĞLİ DEMİR ÇELİK 5 19, SABANCI HOLDİNG 5 3, EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Günlük Değ. (%) Günlük Değ. (%) TOPRAK FACT EGS GAY. YAT. ORT RAKS EV ALETLERİ 10.1 BERDAN TEKSTİL ADANA ÇİMENTO (C) 8.5 ÇBS PRİNTAŞ -9.3 ALTINYUNUS ÇEŞME 8.5 DURAN OFSET -7.3 PETROKENT TURİZM 7.8 BUMERANG YAT. ORT -7.1 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Değişim Piyasa Değeri (TL) (%) ($ mn) AK ENERJI 8, AKSIGORTA 4, BEKO 4, DOĞAN YAYIN HOLD. 2, FORD OTOSAN 13, SABANCI HOLDING 3, ,897 TRAKYA CAM 4, BONO & PARA PİYASALARI Spread Fiyat Faiz Repo Oranlarõ (Basit/Bileşik) %46.0 %58.3 Eurobond (30-yõllõk) % %13.7 Ay başõndan bu yana TL/$ artõşõ -3.8% Yõlbaşõndan bu yana TL/$ artõşõ 12.2% Ekonomik Veriler TÜFE (aylõk / yõllõk) Temmuz %1.4 %41.3 TEFE (aylõk / yõllõk) Temmuz %2.7 % Piyasayõ harekete geçirecek gelişmelerin yokluğunda düşük hacimli yatay seyrin devamõnõ bekliyoruz. Seçimi erteleme çabalarõna ilişkin siyasilerden gelen çelişkili açõklamalar piyasayõ rahatsõz etmeyi sürdürüyor. Öte yandan, Pamukbank õn satõş sürecinin yeniden başlamasõ olumlu bir etken olarak öne çõkõyor. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi % 1 düşüşle 9,277 puandan kapandõ. Endeks seçim öncesinde hakim olan siyasi belirsizlik dolayõsõyla dar banttaki seyrini sürdürdü. HAFTANIN GÜNDEMİ 28 Ağustos - Hazine nin 2,699 trn TL lik bölümü piyasaya olmak üzere 3,311 trn TL lik iç borç itfasõ - Merkez Bankasõ 4 haftalõk depo ihalesi 29 Ağustos - Memur maaşlarõna ilikin görüşmelerin 3. turu - Temmuz 2002 konsolide bütçe ayrõntõlarõ açõklanacak - 2. Çeyrek GSMH ve GSYİH verileri açõklanacak. OYAK Yatõrõm olarak GSMH nõn %3.7; GSYİH nõn ise %5.1 büyümesini bekliyoruz. - Hazine nin Eylül ayõ borçlanma ve itfa programõ açõklanacak POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Denktaş: Kõbrõs konusunda çözüme ulaşõlmadan Rum kesiminin AB ye alõnmasõ halinde Türkiye ile entegrasyonun düşünülebilir. - Mumcu istifa etti - Memur maaşlarõnda Perşembe günü uzlaşma beklenmiyor - Enflasyon hedeflemesine geçiş ertelenmeyecek - Hazine, iki bono ihalesinde net 2.2 katrilyon TL lõk borçlanma gerçekleştirdi. - Dõş ticaret açõğõ Haziran ayõnda azalmaya başladõ... ŞİRKET HABERLERİ - THY yer hizmetleri için ödediği ruhsat bedelini geri alacak - BDDK nõn savunmasõnõ Danõştay'a göndermesiyle birlikte Pamukbank õn satõş süreci yeniden başladõ. (Yapi Kredi Bankasõ) - Enka İnşaat yurtdõşõ faaliyetlerini Enka Holding B.V. de topluyor. - Doğan Holding konsolide edilmemiş 1Ç2002 sonucunu açõkladõ - Galatasaray Sportif A.Ş. temettü dağõtõm tarihini açõkladõ.

2 KKTC Denktaş: Kõbrõş konusunda çözüme ulaşõlmadan Rum kesiminin AB ye alõnmasõ halinde Türkiye ile entegrasyonun düşünülebilir. KKTC Cumhurbaşkanõ Rauf Denktaş, Kõbrõs konusunda bir çözüme ulaşõlmadan AB nin Rum kesimini üyeliğe kabul etmesi durumunda, KKTC nin Türkiye ile entegrasyon seçeneğini düşünebileceğini bildirdi. ERKAN MUMCU Mumcu istifa etti ANAP Milletvekili Erkan Mumcu, partisinden istifa etti. Mumcu nun, AKP ye katõlmasõ bekleniyor. MEMUR ÜCRETLERİ Memur maaşlarõnda Perşembe günü uzlaşma beklenmiyor Memur maaşlarõnõn belirleneceği toplu görüşmelerde üçüncü raundun yapõlacağõ Perşembe gününden de uzlaşma çõkmasõ beklenmiyor. Memurlar, 250 milyon liralõk seyyanen zam talep ediyor. Hükümetse bütçeye yaklaşõk 2-3 katrilyon liralõk yük getirecek bu talebe sõcak bakmõyor. ENFLASYON HEDEFLEMESİ Enflasyon hedeflemesine geçiş ertelenmeyecek Merkez Bankasõ Başkanõ Serdengeçti, enflasyon hedeflemesine geçişin ertelenmeyeceğini belirterek, MB özerkliğinin kesinlikle korunmasõ gerektiğini söyledi. HAZİNE İHALESİ Hazine, iki bono ihalesinde net 2.2 katrilyon TL lõk borçlanma gerçekleştirdi. 147 gün vadeli bono ihalesinde bileşik %61 den net 1.3 katrilyon TL'lõk satõş yapõldõ. İhaleye gelen 2.9 katrilyon TL lõk teklife karşõlõk nominal satõş 1.5 katrilyon TL oldu. 252 gün vadeli bono ihalesinde ise bileşik %67 den trilyon TL lõk satõş gerçekleştirildi. İhaleye gelen 2 katrilyon TL lõk teklife karşõlõk nominal satõş 1.3 katrilyon TL oldu. Sayfa 2

3 DIŞ TİCARET AÇIĞI Dõş ticaret açõğõ Haziran ayõnda azalmaya başladõ... Devlet İstatistik Enstitüsü tarafõndan yayõnlanan rakamlara göre Haziran ayõnda ithalat bir önceki yõlõn aynõ ayõna göre %12,2 artarak 3,7 milyar dolar seviyesine ulaştõ. İhracat ise %2,0 lik artõşla 2,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Ancak ithalatõn Mayõs ayõndaki 4,1milyar dolar seviyesine göre %10 azaldõğõ dikkat çekti. Dõş ticaret dengesi ise 1,1 milyar dolar açõk vermiş oldu. Dõş ticaret açõğõ böylelikle tahminimiz olan 1.5 milyar dolar seviyesinin altõnda gerçekleşti. Bu sonuçlarla Ocak-Haziran döneminde dõş ticaret açõğõ 5,6 milyar dolar olarak gerçekleşti. İthalatõn TL'de yaşanan değer kaybõyla birlikte hõz kestiği ve ihracatta ise trendin devam ettiği görülüyor. Mayõs ayõnda yaşanan politik endişeler sonucunda TL değer kaybetmeye başlamõş reel kur endeksi de Haziran ayõnda 110,6 ve Temmuz ayõnda da 101,7 seviyesine gerilemişti. Bu sonuçlarla dõş ticaret açõğõnõn önümüzdeki aylarda azalamaya devam edebileceğini düşünüyoruz. TÜRK HAVA YOLLARI TL 5,400 Piyasa Değeri: 582 mn $ THY yer hizmetleri için ödediği ruhsat bedelini geri alacak Devlet Hava Meydanlarõ İşletmesi (DHMİ), A grubu yer hizmetleri ruhsatõnõn iptali için Ulaştõrma Bakanlõğõ`na başvuran Türk Hava Yollarõ`na, ruhsat bedelinin ödenmiş tutarõnõn iadesini uygun buldu. Ruhsat 14 milyon $ değerinde olup THY bu tutarõn 7 milyon $ õnõ ödemişti. PAMUKBANK YAPI KREDİ BANKASI TL 1,200 Piyasa Değeri: 556 mn $ BDDK nõn savunmasõnõ Danõştay'a göndermesiyle birlikte Pamukbank õn satõş süreci yeniden başladõ. Geçen hafta Danõştay Nöbetçi Heyeti TMSF nin Pamukbank õn satõş sürecine ilişkin kararõnõn yürütmesini, savunma alõnõp yeniden bir karar verilinceye kadar durdurmuştu. Pamukbank õn TMSF tarafõndan devralõnmasõ sonrasõnda bankanõn eski ortaklarõ Danõştay a yürütmeyi durdurma kararõnõn alõnmasõ için dava açtõlar. Bu gelişme paralelinde Danõştay BDDK dan savunma talebinde bulundu. Pamukbank õn satõş sürecinin yeniden başlamasõ olumlu bir gelişme olsa da, Danõştay son karar verilene kadarki süreçte ek tedbirler alabilir. Ancak, son Niyet Mektubu nda belirtilen Pamukbank ve YKB mülkiyeti konusunu çözüme kavuşturacak bir stratejinin geliştirilmesi için son tarih olan 16 Eylül 2002 de bir gecikme olmasõnõ beklemiyoruz. Sayfa 3

4 Bu arada YKB için SAT olan tavsiyemizi TUT a çeviriyoruz. YKB IMKB-100 Endeks inin son bir ayda %22 altõnda performans gösterirken, geçen hafta Danõştay Nöbetçi Heyeti nin TMSF nin Pamukbank õn satõş sürecine ilişkin kararõnõn yürütmesini durdurma kararõndan bugüne kadar da endeksin %11 altõnda performans gösterdi. YKB nin şu anki 556mn dolar lõk piyasa değeri ve bizim değerlediğimiz 400mn dolar lõk sadece iştirak portföy değeri göz önüne alõndõğõnda YKB nin bankacõlõk değeri oldukça düşük kalmaktadõr. Kõsa vadede YKB nin hisse senedi fiyatõnda bir düzeltme beklerken orta vadede Çukurova grup kredileri konusunun çözümü ve bankanõn ortaklõk yapõsõ konusunda devam etmekte olan belirsizlikten YKB nin hisse senedi performansõnõn olumsuz yönde etkilenmeye devam etmesini beklemekteyiz. ENKA İNŞAAT TL 92,000 Piyasa Değeri: 1,278 mn $ Enka İnşaat yurtdõşõ faaliyetlerini Enka Holding B.V. de topluyor. Enka İnşaat yurtdõşõ faaliyetlerini koordine etmek amacõyla, tamamõna sahip olduğu Hollanda da kurulu Enka Holding B.V. ye, Moskova- Krasniye Holmy şirketindeki %52 hissesini 2.65 mio $, Mosenka daki %55 hissesini 1.17 mio $ ve Ramenka daki %38.28 payõnõ 6 mio $ bedelle ayni sermaye olarak koymaya karar vermiştir. Bu işlem sonrasõnda bu üç şirkette Enka İnşaat õn hissesi kalmayacak. DOĞAN HOLDİNG TL 1,950 Piyasa Değeri: $ 302 mn Doğan Holding konsolide edilmemiş 1Ç2002 sonucunu açõkladõ Doğan Holding 01/05/ /07/2002 arasõnda gerçekleşen 2002 özel mali yõlõnõn ilk çeyreği için, tahminimiz olan trl TL net zarara paralel olarak, trl TL (21 mio $) net zarar açõkladõ. Holding geçen yõlõn aynõ döneminde 17 mio $ net zarar etmişti. Doğan Holding özel mali yõlõnõn son çeyreğine kadar önemli bir temettü geliri kaydetmediğinden, karõnõn neredeyse tamamõnõ finansal gelir ve giderler belirlemektedir. Doğan Holding in konsolide edilmemiş banka kredileri bir miktar artarak 337 mio $ a çõktõğõndan, net borcu da mali yõl başõnda 230 mio $ ken 1Ç02 de 259 mio $ a yükselmiştir. 283 mio $ açõk pozisyonu olan Holding, bu nedenle TL nin önemli oranda değer kaybettiği bu dönemde 91 mio $ net finansman gideri elde etmiştir. Ancak, Petrol Ofisi nin alõmõyla ilgil borçlardan kaynaklanan 52 mio $ lõk kur farkõ giderini gelir tablosuna kaydetmeyerek İş-Doğan Petrol Yatõrõmlarõnõn defter değerine eklemiştir. Sayfa 4

5 GALATASARAY TL 64,000 Piyasa Değeri: $ 80 mn Galatasaray Sportif A.Ş. temettü dağõtõm tarihini açõkladõ Galatasaray Sportif A.Ş. dün 28 Ağustos 2002 den itibaren 90 günlük bir süre içerisinde net olarak 27.8trl (~17.1mn ABD$) temettü dağõtacağõnõ açõkladõ. Galatasaray Sportif A.Ş. %21 ile İMKB de en yüksek temettü oranõna sahip olan şirket. Temettünün dağõlõmõ aşağõdaki gibidir: Ortak (%) mn $ Galatasaray Klubü % Yatõrõmcõ % AIG Blue Voyage % AIG Global Sports %8 1.4 Toplam 100% 17.1 Basõnda yer alan bir habere göre AIG nin Galatasaray Sportif A.S. için gösterdiği iki adayõ Galatasaray Klübü nün muhalefeti nedeniyle yönetim kuruluna seçilemedi. Galatasaray ya da AIG nin konu hakkõndaki görüşü henüz bilinmiyor. Sayfa 5