33,000 31,000 29,000. ŞİRKET HABERLERİ - Vergi amaçlõ 3. çeyrek sonuçlarõnõ Vergi Dairesi ne sunma

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB ,039 -%0.8 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 23,038 %23.3 $/YTL %0.0 Bono Faizi ( 9 Mayõs 2007) %0.6 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 6.84 %1.4 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) 31, İMKB , ,273 31, /10 25/10 26/10 27/10 28/10 33,000 31,000 29,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Ereğli Demir Çelik % İş Bankasõ (C) % Doğan Holding % Akbank % Tüpraş % EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Vakõf Fin. Kir. %9 Doğusan -%6 Bisaş Tekstil %8 İhlas Gmyo -%4 Meges Boya %6 İpek Matbaacõlõk -%4 Karsu Tekstil %6 Galatasaray -%4 Evren Yat. Ort. %6 Gediz İplik -%4 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Adana Çimento (A) %2 231 Alarko GMYO %1 573 Anadolu Cam 4.70 %0 528 Sabancõ Holding %2 5,344 İş Leasing %1 217 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %14.0 Bileşik %15.0 Eurobond (2030) Spread 258 Fiyat Faiz %7.8 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne 0.4% Yõlbaşõndan bu güne 0.8% EKONOMİK VERİLER Eylül Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %1.02 %7.99 %9.3 ÜFE %0.78 %4.38 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn alõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz Global piyasalardaki yükselişe paralel olarak hisse senedi piyasanõn alõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, kõsa işlem gününde %0.8 gerileyerek 31,039 seviyesinden kapadõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 31 Ekim - Hazine Kasõm ayõ borçlanma programõnõ açõklayacak. - DİE Eylül dõş ticaret rakamlarõnõ açõklayacak. OYAK Yatõrõm tahmini milyar $. (Oca-Ağu milyar $) 1 Kasõm - Ekonomik ve Sosyal Konsey sosyal güvenlik reformunu örüşmek üzere toplanacak - TİM Ekim ayõ ihracat verilerini açõklayacak - Fed ABD faizlerini belirlemek üzere toplanacak. EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ - Hükümet cari işlemler açõğõnõn yõl sonunda 21.3 milyar dolara çõkmasõnõ, gelecek yõl da 22 milyar dolar olmasõnõ öngördü. - Hükümetle muhalefetin uzlaşmasõ sonrasõnda bütçe düzenlemelerine ilişkin Anayasa değişikliği Meclis ten geçti - Telsim ile Motorola anlaştõ - Doğalgaz fiyatlarõnõn 1 Kasõm dan itibaren %6.2 artõrõlmasõ düşünülüyor ŞİRKET HABERLERİ - Vergi amaçlõ 3. çeyrek sonuçlarõnõ Vergi Dairesi ne sunma süresi 14 Kasõm a uzatõldõ - Akbank toplamda 600 milyon ABD Dolarõna kadar yeni bir dõş finansman temini için yetki verdi. - Finansbank HVB Group koordinasyonunda, Commerzbank Aktiengesellschaft aracõlõğõndaki bankalar konsorsiyumundan, 725mn ABD Dolarõ tutarõna kadar sendikasyon kredisi alõnmasõ hususunda sözleşme imzalanmasõna karar verdi. - YKB Hazine ile Fiskobirlik alacaklarõ konusunda anlaştõklarõnõ belirten haber konusunda taraflar arasõnda alacağõn tasfiyesine ilişkin olarak şu aşamada sonuçlanmõş bir mutabakat ve anlaşmanõn söz konusu olmadõğõnõ bildirdi. - Garanti Bankasõ 2005 yõlõnõn ilk dokuz aylõk dönemi için BDDK solo bazda milyon YTL (393 milyon $) net kar açõkladõ. - Anadolu Sigorta'nõn konsolide olmayan Ocak-Eylül 2005 net kar rakamõ 22,3 milyon YTL (16,6 milyon $) olarak gerçekleşti - Koç Holding in 2005 yõlõ dokuz aylõk mali tablolarõnõ açõklamasõ için 25 Kasõm 2005 olan son tarih 12 Aralõk 2005 e ertelendi. - Migros ilgili iş sendikasõ ile yürütülmekte olan Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinin anlaşma ile sonuçlandõğõnõ bildirdi. - Turkcell geçen hafta medyada yer alan uluslararasõ tahkim haberlerini doğruladõ - Bugün Açõklanan Net Kar Rakamlarõ YURTDIŞI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 MAKRO GÖSTERGELER Hükümet cari işlemler açõğõnõn yõl sonunda 21.3 milyar dolara çõkmasõnõ, gelecek yõl da 22 milyar dolar olmasõnõ öngördü. Hükümet cari işlemler açõğõnõn yõl sonunda 21.3 milyar dolara çõkmasõnõ, gelecek yõl da 22 milyar dolar olmasõnõ öngördü. Dõş ticaret açõğõnõn bu yõl sonunda 42.6 milyar dolara ulaşmasõ, gelecek yõl da 45.4 milyar dolar olmasõ bekleniyor. Bu yõl sonunda kişi başõna gelirin 4 bin 964 dolar olarak gerçekleşmesi beklenirken, 2006 yõlõnda ise 5 bin 216 dolar olmasõ hedefleniyor. ANAYASA DEĞİŞİKLİĞİ Hükümetle muhalefetin uzlaşmasõ sonrasõnda bütçe düzenlemelerine ilişkin Anayasa değişikliği Meclis ten geçti Hükümetle muhalefetin uzlaşmasõ sonrasõnda bütçe düzenlemelerine ilişkin Anayasa değişikliği Meclis ten geçti. Uzlaşma gereği, Torba Yasa olarak bilinen bazõ kamu alacaklarõnõn tahsili ve terkinine ilişkin kanun tasarõsõnõn görüşmeleri ertelendi. TELSİM Telsim ile Motorola anlaştõ Telsim, borçlar konusunda Motorola'yla anlaşmaya varõldõğõnõ duyurdu. Anlaşmaya göre, Motorola ya en az 500 mn dolar olmak üzere, Telsim in satõş bedelinin %20 si civarõnda ödeme yapõlacka. Motorola da bunun karşõlõğõnda davalarõndan feragat etmeyi kabul etti. Telsim ihalesi 5 Aralõk ta tekliflerin alõnmasõnõn ardõndan 13 Aralõk ta düzenlenecek. DOĞALGAZ FİYATLARI Doğalgaz fiyatlarõnõn 1 Kasõm dan itibaren %6.2 artõrõlmasõ düşünülüyor BOTAŞ, 1 Kasõm'dan geçerli olmak üzere doğalgaz fiyatlarõna yüzde 6.2 zam talebinde bulundu. Zamda son kararõ, Başbakan Tayyip Erdoğan verecek.

3 ŞİRKET KARLARI Vergi amaçlõ 3. çeyrek sonuçlarõnõ Vergi Dairesi ne sunma süresi 14 Kasõm a uzatõldõ Maliye Bakanlõğõ, 10 Kasõm'da dolan bu yõlõn üçüncü üç aylõk dönemine ilişkin geçici Gelir ve Kurumlar Vergisi beyanname süresini 14 Kasõm'a kadar uzattõ. AKBANK 8.10 YTL Piyasa Değeri: 10,822mn $ Akbank yurtdõşõ kredi kartõ alacaklarõna dayalõ, toplamda 600 milyon ABD Dolarõna kadar yeni bir dõş finansman temini için, HSBC Bank plc, Londra ve ABN Ambro Bank NV, Amsterdam'a, "Eş Düzenleyici" (Joint Arranger) olarak yetki verdi. Akbank õn yurtdõşõ borçlanma miktarõ 9 ay 2005 sonunda 5.0 milyar $ seviyesinde, toplam pasiflerin ve özkaynaklarõn %14 ünü oluşturuyordu. Akbank Genel Müdürü Zafer Kurtul'un açõklamalarõna göre Akbank bu yõlsonu ya da 2006 başõna kadar YTL cinsinden uzun vadeli tahvil çõkarmak için şu an hazõrlõk yapõyor. Reuters'da çõkan habere göre söz konusu ihracõn büyüklüğü mn $'õ bulabilir. FİNANSBANK 4.02 YTL Piyasa Değeri: 2,835mn $ Finansbank HVB Group koordinasyonunda, Commerzbank Aktiengesellschaft aracõlõğõndaki bankalar konsorsiyumundan, ihracat ve ihracat pre-finansman kredisi kullandõrmak amacõ ile 725mn ABD Dolarõ tutarõna kadar, Libor+%0,50 faiz oranõ ile sendikasyon kredisi alõnmasõ hususunda sözleşme imzalanmasõna karar verdi. Bu kredi geçen yõl Ekim ayõnda alõnan 415mn $ lõk bir yõllõk sendikasyon kredisinin yerini alacaktõr. Finansbank õn yurtdõşõ borçlanma miktarõ 6 ay 2005 sonunda 1.8 milyar $ seviyesinde, toplam pasiflerin ve özkaynaklarõn %23 ünü oluşturuyordu. YAPI KREDİ BANKASI 5.00 YTL Piyasa Değeri: 2,792mn $ YKB 28 Ekim de Vatan gazetesinde çõkan ve YKB ve Hazine nin bankanõn Fiskobirlik alacaklarõ konusunda anlaştõklarõnõ belirten haber konusunda taraflar arasõnda alacağõn tasfiyesine ilişkin

4 olarak şu aşamada sonuçlanmõş bir mutabakat ve anlaşmanõn söz konusu olmadõğõnõ bildirdi. YKB ayrõca Hazine Müsteşarlõğõ na Banka yetkililerince tarihinde yapõlan nezaket ziyaretinde YKB nin Fiskobirlik ten olan alacağõnõn tahsiline ilişkin olarak yürütülmekte olan yasal işlemlerin halihazõr durumu hususunda genel bilgi sunulduğunu belirtti. GARANTİ BANKASI 3.92 YTL Piyasa Değeri: 6,110mn $ Garanti Bankasõ 2005 yõlõnõn ilk dokuz aylõk dönemi için BDDK solo bazda milyon YTL (393 milyon $) net kar açõkladõ. Banka gecen yõlõn aynõ dönemi için 295 milyon $ kar açõklamõştõ. Dokuz aylõk kar rakamõ bizim beklentimiz olan 383 milyon $ a paralel gerçekleşirken, yõlsonu tahminimiz olan 466 milyon $ õn da (piyasa beklentisi: 472 milyon $) rahatlõkla gerçekleştirilebileceğini gösteriyor. Getirili aktiflerde yõlbaşõndan bu yana dolar bazõnda %27 lik artõş paralelinde (büyük ölçüde güçlü TL aktif büyümesine bağlõ olarak) faiz bazlõ gelirler yõllõk bazda %37 artõş gösterdi. Diğer taraftan, getirili aktiflerin içinde TL nin payõnõn artmasõ (2004 yõlsonunda %42 iken Eylül 2005 te %48 e yükseldi) ve nakit sermaye tabanõnõn iyileşmesine bağlõ olarak net faiz marjõndaki (kur farkõ geliri/giderine ve takipteki alacaklar karşõlõğõna göre düzeltilmiş) düşüşü sõnõrladõ; net faiz marjõ 2004 yõl sonundaki %6.1 seviyesinden Eylül 2005 sonunda %6.0 seviyesine geldi. Net ücret ve komisyon gelirleri yõllõk bazda %35 lik artõş gösterirken, net ücret ve komisyon gelirlerinin faaliyet giderlerini karşõlama oranõ 2004 sonundaki %51 seviyesinden Eylül 2005 te %63 e yükseldi. Gider/Gelir rasyosu ise 2004 yõl sonunda %61 iken Eylül 2005 te %54 e geriledi. Bu paralelde, provizyon ve vergi öncesi kar Eylül 2005 itibariyle yõllõk bazda %60 yükselirken, provizyonlardaki %122 lik (188 milyon $) artõş (büyük ölçüde takipteki kredilerden geliyor) yõllõk bazda net kar artõşõnõ %33 ile sõnõrladõ. Çeyrek bazda %29 luk net kar arttõşõ paralelinde Haziran-Eylül 2005 dönemi net kar rakamõ 157 milyon $ oldu.

5 ANADOLU SİGORTA 2.52 YTL Piyasa Değeri: 281mn $ Anadolu Sigorta'nõn konsolide olmayan Ocak-Eylül 2005 net kar rakamõ 22,3 milyon YTL (16,6 milyon $) olarak gerçekleşti Anadolu Sigorta'nõn konsolide olmayan Ocak-Eylül 2005 net kar rakamõ 22,3 milyon YTL (16,6 milyon $) ile beklentiler paralelinde gerçekleşti. Şirket geçen yõlõn aynõ dönemi için 10,3 milyon YTL (7,7 milyon $) kar açõklamõştõ. Çeyrekler bazõnda bakõldõğõnda, şirketin prim üretiminin (reasürör payõ düşülmüş olarak) dolar bazõnda %6 artarak 101 milyon $'a yükseldiği, böylece 2005 yõlõ dokuz aylõk prim üretiminin 288 milyon $'a yükseldiği görülüyor. Bilanço tarafõnda ise, toplam aktifler Eylül 2005'te bir önceki çeyreğe göre %3 artarak 651 milyon $ seviyesine gelirken, toplam özkaynaklar Haziran 2005'te 257 milyon $ iken Eylül 2005 itibariyle 273 milyon $ seviyesine yükseldi. KOÇ HOLDİNG 4.88 YTL Piyasa Değeri: 4,165mn $ Koç Holding in 2005 yõlõ dokuz aylõk mali tablolarõnõ açõklamasõ için 25 Kasõm 2005 olan son tarih 12 Aralõk 2005 e ertelendi. MİGROS YTL Piyasa Değeri: 1,186mn $ Migros ilgili iş sendikasõ ile yürütülmekte olan Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinin anlaşma ile sonuçlandõğõnõ bildirdi. Yapõlan anlaşmaya göre; birinci yõl brüt ücretlere %10 oranõnda, ikinci yõl ise 6 aylõk dönemlerde enflasyon oranõnda zam yapõlacak. Sosyal yardõmlarda ise; %13 ile %30 arasõnda artõş yapõlacak. Migros un personel giderlerinin net satõşlarõna oranõ 2005 yõlõnõn ilk altõ ayõnda %7.3 idi. TURKCELL 6.70 YTL Piyasa Değeri: 9,224mn $ Turkcell geçen hafta medyada yer alan uluslararasõ tahkim haberlerini doğruladõ Geçen hafta medyada yer alan habere göre, Sonera Holding B.V. tarafõndan Çukurova Holding A.Ş. ve Çukurova Investments N.V. aleyhine Uluslararasõ Ticaret Odasõ (ICC) nezdinde açõlmõş olan tahkim prosedüründe, 9 ve 10 Kasõm 2005 tarihleri için duruşma randevusu verildiği, Sonera Holding B.V. nin ara karar talebine karşõ Çukurova Holding A.Ş. ve Çukurova Investments N.V. nin

6 cevaplarõnõn 1 Kasõm 2005 tarihine kadar talep edildiği ve ayrõca Çukurova Holding A.Ş. ve Çukurova Investments N.V. nin bu ara dönemde tahkim konusu hisseleri satmamasõnõn talep edildiği belirtiliyordu. Turkcell, tahkime konu olan hisselerin Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. hisseleri değil, Çukurova Grubu nun Turkcell Holding A.Ş. deki hisseleri olduğunu bildirdi. Turkcell in açõklamasõna göre, bu konuda tahkim heyeti tarafõndan verilmiş bir karar bulunmuyor ve şirketin hukukçularõ bu taleplerin bir bağlayõcõlõğõnõn olup olmadõğõ konularõnda çalõşmalarõnõ devam ettiriyor. Bugün Açõklanan Net Kar Rakamlarõ Net Karlar (YTL) 2004/ / /09 Yõllõk Adel Kalemcilik 4,273,304 3,915,181 7,259,935 %70 Anadolu Hayat Emek. 18,628,990 23,648,115 34,805,686 %87 Anadolu Sigorta 63,240,068 10,290,136 22,267,149 -%65 Arat Tekstil 1,629,032-4,447,416-5,492,972 -%437 Altinyunus Cesme -2,391,609-2,570,684-2,309,179 %3 Camis Lojistik Hiz. 559, , ,720 %73 Ditas Dogan 3,944, ,336 1,514,246 -%62 Dogan Burda Rizzoli 458, , ,197 %113 Ege Profil 5,405,189 6,214,254 10,973,030 %103 Eminis Ambalaj -707,524 41, ,093 %11 Factoturk Faktoring Hizmetleri 1,788,661 3,572,416 5,715,037 %220 Garanti Bankasi 355,354, ,572, ,693,000 %48 Garanti Faktoring 385,767 1,783,025 2,817,228 %630 Izocam 8,775,979 8,625,300 14,028,831 %60 Marmaris Altinyunus -2,128,775-3,233,852-2,078,214 %2 Pinar Su 1,243, ,521 1,435,375 %15 Ray Sigorta 4,218,622 2,332,517 2,701,060 -%36 Sasa -21,265,000-42,812,000-44,742,000 -%110 Soktas 6,817,870 77,400-1,218,908 -%118 Toprak Fin. Kir. -1,305,399 1,488,868 2,020,269 a.d. Turk Traktor 62,779,385 36,727,672 65,280,467 %4 Viking Kagit -1,496, , ,454 a.d. Yapi Kredi Sigorta 5,944,742-2,906,531-1,859,042 -%131 Yunsa 3,223,236 3,799,484 6,152,745 %91

7 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,403 % NASDAQ 100 2,090 % S&P 500 1,198 % İngiltere FTSE 100 5,213 % Almanya XETRA DAX 4,826 % Fransa CAC 40 4,327 -% Japonya NIKKEI 225** 13,607 % Rusya RTS 911 %1.4 m.d Kore KOSPI** 1,158 % Brezilya BOVESPA 29,318 % * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanõş* EURO / DOLAR % 1.20 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ , Eki 10, Eki 10, Eki 10, Eki 10, Eki OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senetleri piyasasõ geçtiğimiz haftayõ iyi gelen büyüme verilerinin verdiği moralle yükselerek kapattõ. Özellikle enflasyon için bir gösterge niteliği taşõyan deflatörün de düşük gelmesi piyasalara olumlu yansõdõ. 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.59 %1.80 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) %3.02 ALTIN ($) %0.37 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 28-Eki ABD GSYİH (Ç3) 3.3% 3.5% 3.8% ABD GSYİH Deflatörü (Ç3) 3.0% 3.1% ABD Michigan Güven End. (Eki) Eki ABD Bireysel Gelir -0.1% 0.3% ABD Bireysel Tüketim Harc. -0.5% 0.5% ABD B. Tük. Har. Çekirdek Deflatör 0.2% 0.1% ABD Chicago Satõn Alma Yönet Kas ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi ABD ISM İmalat San Fiyat Endeksi ABD Fed Faiz Kararõ 3.75% 4.00% 03-Kas ABD Tarõm Dõşõ Verimlilik 1.8% 2.5% ABD Birim İşgücü Maliyeti 2.5% 1.9% ABD İşsizlik Sigortasõ Başvurularõ 328K 330K ABD ISM Hizmet Sektörü Endeksi ABD Fabrika Siparişleri 2.5% -1.0% * Kaynak: Bloomberg Eki 25 Eki 26 Eki 27 Eki 28 Eki 25 Eki 26 Eki 27 Eki 28 Eki 31 Eki